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公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究范文第1篇

企業(yè)財(cái)務(wù)能力評(píng)價(jià)的基本要素包括評(píng)價(jià)指標(biāo)、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)方法。目前，企業(yè)的財(cái)務(wù)能力評(píng)價(jià)方法主要有綜合評(píng)分法、杜邦分析法、EVA評(píng)價(jià)方法和關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)考評(píng)法等[1]。然而，這些評(píng)估方法又存在很多不足，比如用某些指標(biāo)的簡(jiǎn)均加權(quán)來(lái)度量企業(yè)財(cái)務(wù)能力，致使企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)果缺乏客觀性與綜合性，比如當(dāng)某些評(píng)價(jià)指標(biāo)高低錯(cuò)落時(shí)，就很難做出企業(yè)財(cái)務(wù)能力的總體評(píng)估和排序。為此，本文將運(yùn)用主成分分析方法來(lái)建立企業(yè)財(cái)務(wù)能力綜合評(píng)價(jià)模型，進(jìn)而全面準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)能力。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的建立

企業(yè)財(cái)務(wù)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的建立應(yīng)全面體現(xiàn)反映現(xiàn)狀、發(fā)揮優(yōu)勢(shì)、規(guī)劃戰(zhàn)略、促進(jìn)發(fā)展的評(píng)價(jià)目的，并遵循科學(xué)性、客觀性、合理性、獨(dú)立性、動(dòng)態(tài)性和可操作性相結(jié)合的基本原則[1]。從企業(yè)所有者、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者的不同角度，我們可以將企業(yè)財(cái)務(wù)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系歸納為盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、成長(zhǎng)能力和償債能力五個(gè)方面。

企業(yè)盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。盈利能力指標(biāo)主要包括主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率等；營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤(rùn)的能力。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)分析比率主要有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等；償債能力（debt-payingability）是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力，償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)的能力。企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)債務(wù)的能力；動(dòng)態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程創(chuàng)造的收益償還債務(wù)的能力；企業(yè)成長(zhǎng)能力主要反映企業(yè)在將來(lái)一定時(shí)期后的經(jīng)營(yíng)能力和財(cái)務(wù)狀況，并從質(zhì)和量的角度評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展?jié)摿皩?lái)發(fā)展趨勢(shì)，常用的主要指標(biāo)有主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率。

三、主成份分析方法

1.主成分分析法的基本概念

主成分分析也稱主分量分析，旨在利用降維的思想，把多指標(biāo)轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個(gè)綜合指標(biāo)。在統(tǒng)計(jì)學(xué)中，主成分分析（principalcomponentsanalysis，PCA）是一種簡(jiǎn)化數(shù)據(jù)集的技術(shù)[2]。主成分分析經(jīng)常用減少數(shù)據(jù)集的維數(shù)，同時(shí)保持?jǐn)?shù)據(jù)集的對(duì)方差貢獻(xiàn)最大的特征。

2.主成分分析法的建模步驟

（1）設(shè)樣本數(shù)為m，選取的財(cái)務(wù)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)為p，則由樣本的原始數(shù)據(jù)可得矩陣X=（Xij）m*p，其中Xij表示第i家企業(yè)的第j項(xiàng)財(cái)務(wù)能力指標(biāo)。

（2）各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算規(guī)則不同，我們應(yīng)對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行無(wú)量綱化處理和歸一化處理，由此得到標(biāo)準(zhǔn)化矩陣。

（3）根據(jù)得出的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)矩陣建立協(xié)方差矩陣R，其中，Rij（i，j=1，2，…，p）為原始變量Xi與Xj的相關(guān)系數(shù)。這是反映標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)之間相關(guān)關(guān)系密切程度的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。

（4）根據(jù)協(xié)方差矩陣R，分別求出特征值、主成份貢獻(xiàn)率以及累計(jì)貢獻(xiàn)率，確定主成份個(gè)數(shù)。求出特征值λi（i=1，2，…，p），特征值是各主成份的方差，它的大小反映了各個(gè)主成份的權(quán)重。主成分Zi的貢獻(xiàn)率，累計(jì)貢獻(xiàn)率為。根據(jù)選取主成份個(gè)數(shù)的原則，特征值大于1、累計(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)75%-95%的特征值λ1，λ2，…，λm（1，2，…，m（m≤p）），其中m為主成份的個(gè)數(shù)。

（5）通過(guò)模型計(jì)算出初始因子載荷矩陣，解釋主成份矩陣。因子載荷量是主成份Zi與原始指標(biāo)Xi的相關(guān)系數(shù)R（Zi，Xi），利用它可較好地解釋主成分的經(jīng)濟(jì)意義[4]。

（6）計(jì)算企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評(píng)分函數(shù)，計(jì)算出上市公司的綜合值，并進(jìn)行大小排列：

F=a1F1+a2F2+…+anFn，其中a（i=1，2，…m），各綜合因子的權(quán)重根據(jù)貢獻(xiàn)率的大小確定，然后根據(jù)函數(shù)計(jì)算各公司的綜合實(shí)力，以此對(duì)各公司進(jìn)行排名，而且還可以根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)評(píng)分，為各類(lèi)公司提供一定的策略建議與參考。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)能力評(píng)價(jià)的應(yīng)用實(shí)例

1.企業(yè)財(cái)務(wù)能力主因子的選取

本文根據(jù)新浪網(wǎng)站上提供的8家上市公司為企業(yè)財(cái)務(wù)能力評(píng)價(jià)對(duì)象，以它們2013年度的有關(guān)數(shù)據(jù)為樣本（數(shù)據(jù)來(lái)自于新浪網(wǎng)站http：//sina.com）。運(yùn)用SPSS對(duì)所選取的樣本進(jìn)行因子分析，得到因子特征值及其貢獻(xiàn)率（如表1所示）。我們先來(lái)研究8家公司在2013年度的25項(xiàng)財(cái)務(wù)能力指標(biāo)，由于貢獻(xiàn)率反映了每個(gè)因子包含原始數(shù)據(jù)的信息量度，所以當(dāng)選擇前4個(gè)因子作為主因子時(shí)就包含了原始變量的91.04%以上信息量的滿足了因子分析用變量子集來(lái)解釋整個(gè)問(wèn)題的要求。

2.主因子含義的分析

計(jì)算初始因子載荷矩陣后，經(jīng)過(guò)方差極大的正交旋轉(zhuǎn)之后便得到正交因子解，如表2所示。從中看出，由于F1中系數(shù)絕對(duì)值大的主要有X21、X22、X23、X24、X25、X51、X52、X53和X55，所以第一主因子主要概括企業(yè)總資產(chǎn)利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率、銷(xiāo)售凈利率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和資產(chǎn)負(fù)債率方面的信息，故將F1稱為企業(yè)盈利能力和償債能力因子；F2中系數(shù)絕對(duì)值大的主要有X11、X12、X13、X15、X26、X42、X43、X44、X45和X54，所以第二主因子主要概括攤銷(xiāo)每股收益、扣除非經(jīng)營(yíng)性損益后的每股收益、每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流、每股未分配利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)權(quán)比率方面的信息，故將F2稱為企業(yè)每股指標(biāo)、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和償債能力因子；F3中系數(shù)絕對(duì)值大的主要有X31、X32、X34和X41，所以第三主因子主要概括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率方面的信息，故將F3稱為企業(yè)市場(chǎng)成長(zhǎng)能力和營(yíng)運(yùn)能力因子；F4中系數(shù)絕對(duì)值大的主要有X14和X33，所以第四主因子主要概括每股資本公積金和凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率方面的信息，故將F4稱為每股指標(biāo)和成長(zhǎng)能力因子。以上四個(gè)主因子便構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)財(cái)務(wù)能力的綜合評(píng)價(jià)體系。

3.企業(yè)財(cái)務(wù)能力的評(píng)價(jià)

運(yùn)用SPSS軟件，計(jì)算出8家上市公司的各個(gè)主因子得分，結(jié)果如表3所示。再按因子貢獻(xiàn)率加權(quán)即可求出企業(yè)財(cái)務(wù)能力，公式如下：

F=（0.56384F1+0.1397F2+0.12001F3+0.08684F4）/0.9104

將有關(guān)數(shù)據(jù)分別代入企業(yè)效益的綜合得分?jǐn)?shù)學(xué)模型，便得到每個(gè)每個(gè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的綜合得分，計(jì)算結(jié)果如表3最后一列。當(dāng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力綜合得分越高，以及排序越靠前時(shí)，則代表該企業(yè)財(cái)務(wù)能力越好。由此我們可以對(duì)各個(gè)企業(yè)的每年財(cái)務(wù)能力進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

4.企業(yè)綜合經(jīng)濟(jì)效益與可持續(xù)性矩陣圖的繪制

根據(jù)美國(guó)波士頓咨詢公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)――取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)途徑新矩陣圖原理，本文創(chuàng)建企業(yè)綜合經(jīng)濟(jì)效益及其增長(zhǎng)率戰(zhàn)略決策圖[10]。它以每年企業(yè)綜合經(jīng)濟(jì)效益平均得分為橫坐標(biāo)（E），從靜態(tài)角度反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源的利用及其組合效果狀況；而以同一時(shí)期企業(yè)綜合經(jīng)濟(jì)效益得分平均增長(zhǎng)率為縱坐標(biāo)（Y），從動(dòng)態(tài)角度反映企業(yè)綜合經(jīng)濟(jì)效益的發(fā)展變化趨勢(shì)。根據(jù)表4繪制的企業(yè)綜合經(jīng)濟(jì)效益及其增長(zhǎng)率戰(zhàn)略決策圖，如圖1所示。

各個(gè)樣本的平均增長(zhǎng)率分別為：

（0.586、3.507、-5.600、1.829、-1.553、7.211、-12.565、6.001）

在圖中，位于第一象限的企業(yè)是綜合經(jīng)濟(jì)效益和可持續(xù)發(fā)展性均強(qiáng)的區(qū)域，稱之為明星類(lèi)經(jīng)營(yíng)單位。處于這種地位的麗珠醫(yī)藥、北京同仁堂、北京雙鶴公司應(yīng)選擇投資發(fā)展型戰(zhàn)略，即進(jìn)行必要投資，從而維護(hù)和改進(jìn)其有利的競(jìng)爭(zhēng)地位，具體經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略包括產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略、縱向一體化戰(zhàn)略、橫向一體化戰(zhàn)略、復(fù)合多樣化等投資戰(zhàn)略等；位于第二象限的企業(yè)是綜合經(jīng)濟(jì)效益和可持續(xù)發(fā)展性選擇性的區(qū)域，稱之為選擇類(lèi)經(jīng)營(yíng)單位。處于這種地位的上海三普制藥、華北制藥公司應(yīng)及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略。其財(cái)務(wù)特點(diǎn)是利潤(rùn)率較低，所需資金不足，負(fù)債比率高。例如在產(chǎn)品生命周期中處于引進(jìn)期、因種種原因未能開(kāi)拓市場(chǎng)局面的新產(chǎn)品即屬此類(lèi)問(wèn)題的產(chǎn)品。對(duì)問(wèn)題產(chǎn)品應(yīng)采取選擇性投資戰(zhàn)略。即首先確定對(duì)該象限中那些經(jīng)過(guò)改進(jìn)可能會(huì)成為明星的產(chǎn)品進(jìn)行重點(diǎn)投資，提高市場(chǎng)占有率，使之轉(zhuǎn)變成“明星產(chǎn)品”；對(duì)其它將來(lái)有希望成為明星的產(chǎn)品則在一段時(shí)期內(nèi)采取扶持的對(duì)策；位于第三象限的企業(yè)是綜合經(jīng)濟(jì)效益和可持續(xù)發(fā)展性均弱的區(qū)域，稱之為瘦狗類(lèi)經(jīng)營(yíng)單位。處于這種地位的哈藥集團(tuán)、南京醫(yī)藥公司應(yīng)選擇收縮型戰(zhàn)略或清算型戰(zhàn)略，即通過(guò)適度縮小經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域來(lái)減少財(cái)務(wù)支出，從而提高經(jīng)濟(jì)資源的利用效果；位于第四象限的企業(yè)是綜合經(jīng)濟(jì)效益強(qiáng)和可持續(xù)發(fā)展性弱的區(qū)域，稱之為金牛類(lèi)經(jīng)營(yíng)單位。處于這種地位江蘇恒瑞醫(yī)藥股份公司應(yīng)選擇收獲型戰(zhàn)略或維持型戰(zhàn)略，以延長(zhǎng)產(chǎn)品盈利時(shí)間為主要目標(biāo)。

公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究范文第2篇

1.1 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的新內(nèi)涵

美國(guó)學(xué)者W.H.Newman認(rèn)為，企業(yè)戰(zhàn)略是確定長(zhǎng)遠(yuǎn)的主要任務(wù)，以及完成這一任務(wù)而采取的主要行動(dòng)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是在財(cái)務(wù)方面全局性的規(guī)劃，這要求企業(yè)不但要著眼于當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，而且要樹(shù)立長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光，以企業(yè)永續(xù)經(jīng)營(yíng)為目標(biāo)進(jìn)行全方位謀劃。在企業(yè)達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，就必須建立更完善的財(cái)務(wù)管理體制，構(gòu)建財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架以適應(yīng)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)為中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略賦予了新的內(nèi)涵，在構(gòu)建財(cái)務(wù)戰(zhàn)略體系時(shí)，一方面，要考慮企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)效益和財(cái)務(wù)效益;另一方面，也要注重社會(huì)效益和環(huán)境效益，培養(yǎng)創(chuàng)新意思，以求在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

1.2 上市公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架構(gòu)建的特點(diǎn)

上市公司在構(gòu)建財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架時(shí)，應(yīng)遵循科學(xué)性、持續(xù)性、完整性、新穎性及技術(shù)性的一般原則，以及針對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性、公開(kāi)性、集權(quán)性特有原則。這樣構(gòu)建財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架，才能夠更加適合企業(yè)的現(xiàn)實(shí)所需，更加有益于企業(yè)的長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)的發(fā)展。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架構(gòu)建受到企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的影響，因而構(gòu)建時(shí)需考慮環(huán)境要素。探究上市公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架構(gòu)建問(wèn)題，應(yīng)該掌握上市公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架構(gòu)建所處環(huán)境的真實(shí)現(xiàn)狀及發(fā)展方向，掌握實(shí)施財(cái)務(wù)活動(dòng)的有利條件及不利條件，為企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架提供真實(shí)有效的依據(jù)，并總結(jié)出相應(yīng)的策略，增強(qiáng)財(cái)務(wù)工作對(duì)環(huán)境的適應(yīng)能力及利用能力。

2 科學(xué)決策理論在構(gòu)建財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架中的應(yīng)用

科學(xué)決策對(duì)企業(yè)管理和企業(yè)戰(zhàn)略資源規(guī)劃至關(guān)重要，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者Herbert A.Simon曾經(jīng)提出管理就是決策的理念，管理與決策相輔相成，科學(xué)的決策將有效提升企業(yè)的管理水平。構(gòu)建財(cái)務(wù)管理框架是上市公司完善法人治理結(jié)構(gòu)、落實(shí)發(fā)展戰(zhàn)略、提升財(cái)務(wù)管理水平、強(qiáng)化公眾監(jiān)督、保護(hù)中小投資者權(quán)益的重要手段，同時(shí)，也是企業(yè)科學(xué)決策的重要目標(biāo)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架構(gòu)建與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益具有最直接、最有效、最緊密的關(guān)系，尤其是在如今知識(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，上市公司更需要以科學(xué)決策為基礎(chǔ)，提高財(cái)務(wù)管理水平，制定符合實(shí)際情況的財(cái)務(wù)目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和社會(huì)公眾的信息披露需求奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

3 上市公司構(gòu)建財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架存在的問(wèn)題

3.1 傳統(tǒng)觀念根深蒂固

在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)制度下，我國(guó)的財(cái)務(wù)管理體系中囊括了上市公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架，所以，以往的上市公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃受到行政因素的嚴(yán)重影響，政企不分現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重，公司并沒(méi)有適應(yīng)自身發(fā)展的市場(chǎng)地位和財(cái)務(wù)理念。在這種情況下，上市公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架的構(gòu)建，只需要依照國(guó)家的政策制度以及上級(jí)主管部門(mén)的規(guī)定實(shí)施，上市公司在進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃過(guò)程中，僅片面結(jié)合國(guó)家財(cái)務(wù)政策體系，而忽視了根據(jù)自身情況自主決策。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，現(xiàn)代化企業(yè)制度逐漸得到推廣和實(shí)施，上市公司實(shí)行現(xiàn)代化的法人治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了政府和上市公司的分離，但是企業(yè)文化和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)理念并未適應(yīng)時(shí)代潮流，傳統(tǒng)觀念仍然根深蒂固。

3.2 財(cái)務(wù)人員素質(zhì)有待提高

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的規(guī)劃與實(shí)施離不開(kāi)基層財(cái)務(wù)人員，只有財(cái)務(wù)人員依照財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架的規(guī)劃，落實(shí)每一個(gè)財(cái)務(wù)管理細(xì)節(jié)，公司的財(cái)務(wù)質(zhì)量才能得到提升，財(cái)務(wù)管理體系才能得到進(jìn)一步完善。但是當(dāng)前很多上市公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的執(zhí)行者專(zhuān)業(yè)素質(zhì)偏低，并不具備現(xiàn)代化的科學(xué)的財(cái)務(wù)管理理念。上市公司當(dāng)中，很多企業(yè)欠缺對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架構(gòu)建的認(rèn)識(shí)，還處在記賬、算賬的認(rèn)知中，普遍存在不合理的建賬、做賬、代賬、白條等現(xiàn)象。這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃和執(zhí)行過(guò)程中的無(wú)序及混亂現(xiàn)象，致使企業(yè)財(cái)務(wù)信息失真，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)無(wú)法正常開(kāi)展，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)隱患。

3.3 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有滯后性

通常上市公司在進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃時(shí)，大都以在一定時(shí)期內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)的預(yù)期收益為基礎(chǔ)，僅僅關(guān)注會(huì)計(jì)期間的投資收益率和投資回報(bào)周期，而沒(méi)能把非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和貨幣的時(shí)間價(jià)值充分考慮在內(nèi)，這就導(dǎo)致很多投資項(xiàng)目或資本運(yùn)作規(guī)劃。因不可控的意外情況而無(wú)法達(dá)到預(yù)期收益。上市公司在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)決策具有滯后性，難以全面有效地分析內(nèi)外部環(huán)境，無(wú)法用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的變化法則來(lái)理順投資與回報(bào)之間的關(guān)系。

4 上市公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架構(gòu)建

4.1 決策層需轉(zhuǎn)變管理理念

基于科學(xué)決策構(gòu)建財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架新模式，企業(yè)的決策者一定先要樹(shù)立創(chuàng)新思維，善于接受新事物，立足當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)局勢(shì)，從企業(yè)自身出發(fā)，將傳統(tǒng)的固有戰(zhàn)略框架逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榉辖?jīng)濟(jì)新常態(tài)運(yùn)行狀況的戰(zhàn)略決策。要明確企業(yè)的具體狀況和進(jìn)步階段，規(guī)劃與企業(yè)自身發(fā)展相切合的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架。在構(gòu)建財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架時(shí)，可以實(shí)行企業(yè)資本多元化，在中國(guó)改革開(kāi)放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下主動(dòng)探索和外資協(xié)作的途徑，拓展多元化資金來(lái)源。對(duì)因?yàn)榄h(huán)境改變而產(chǎn)生的突發(fā)狀況做好應(yīng)急預(yù)案，及時(shí)解決問(wèn)題，將損失和風(fēng)險(xiǎn)降到最低，增強(qiáng)企業(yè)本身的抵擋風(fēng)險(xiǎn)的水平。

4.2 基層管理人員需提高綜合素質(zhì)

現(xiàn)有對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)人員專(zhuān)業(yè)水平的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明：財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)和管理水平偏低，無(wú)法切合財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架構(gòu)建工作的需求。僅僅依靠財(cái)務(wù)人員來(lái)構(gòu)建財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架并不科學(xué)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架的構(gòu)建，需要全局性視角和各部門(mén)協(xié)調(diào)運(yùn)作，這就需要部門(mén)管理層的全面參與。很多上市公司歷史遺留問(wèn)題嚴(yán)重，管理人員特別是中低層管理人員財(cái)務(wù)基礎(chǔ)薄弱，了解簡(jiǎn)單的賬目處理卻看不懂財(cái)務(wù)報(bào)表，無(wú)法與財(cái)務(wù)宏觀戰(zhàn)略有效銜接。因此，企業(yè)中低層管理人員需要積極學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)知識(shí)，除掌握本部門(mén)工作管理技巧外，還需重視各部門(mén)之間的協(xié)調(diào)，努力提升自身管理水平。

公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究范文第3篇

關(guān)鍵詞：集團(tuán)公司 財(cái)務(wù)管控體系

現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善使集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控作用進(jìn)一步突出，集團(tuán)公司建立完善的財(cái)務(wù)管控體系能夠?qū)崿F(xiàn)成本控制，能夠有效的監(jiān)督集團(tuán)公司資金使用狀況。分析存在的問(wèn)題，使集團(tuán)公司能夠在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位。

一、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控體系理論分析

財(cái)務(wù)管控體系是企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)、人員行為等方面進(jìn)行的管控。在財(cái)務(wù)管控體系活動(dòng)中將會(huì)協(xié)調(diào)各方面之間的關(guān)系，達(dá)到集團(tuán)公司財(cái)務(wù)發(fā)展目的。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控體系是財(cái)務(wù)管理活動(dòng)實(shí)施部門(mén)重要的組成部分，財(cái)務(wù)管控體系建設(shè)應(yīng)該明確各方面直接的關(guān)系，強(qiáng)化分工建設(shè)。因?yàn)榧瘓F(tuán)公司財(cái)務(wù)管控體系較為復(fù)雜，要構(gòu)建財(cái)務(wù)控制機(jī)制框架，這樣才能夠保證財(cái)務(wù)管控體系內(nèi)部能夠按照要求運(yùn)行。

二、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控體系存在的問(wèn)題

（一）財(cái)務(wù)管控權(quán)利集中

集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控權(quán)利主要集中在總部，分屬單位無(wú)法有效運(yùn)用財(cái)務(wù)管控權(quán)利，嚴(yán)重的影響到了集團(tuán)企業(yè)經(jīng)營(yíng)積極性。分屬單位管理人員流動(dòng)性較大，影響到財(cái)務(wù)管控政策的長(zhǎng)效執(zhí)行，同時(shí)繁重的日常財(cái)務(wù)管控工作影響到高層對(duì)市場(chǎng)變化情況的把握分析。

（二）集團(tuán)公司制度差異性無(wú)法形成統(tǒng)一核算標(biāo)準(zhǔn)

集團(tuán)公司制定的財(cái)務(wù)審批、報(bào)銷(xiāo)、流動(dòng)資金管理等財(cái)務(wù)管控制度上都存在一定的差異性，這樣在進(jìn)行整體財(cái)務(wù)管控時(shí)增加了難度，無(wú)法形成統(tǒng)一的制度管理以及參照標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管控時(shí)需要將情況上報(bào)總部接受審批，影響到工作效率，辦事效率較差。集團(tuán)公司分屬單位主要利用財(cái)務(wù)軟件進(jìn)行會(huì)計(jì)核算工作，但是在各分屬單位中由于業(yè)務(wù)范圍不同，無(wú)法設(shè)置統(tǒng)一的財(cái)務(wù)軟件，缺乏必要的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管控政策規(guī)范指導(dǎo)意見(jiàn)，這樣就造成了在進(jìn)行財(cái)務(wù)核算的時(shí)候較為隨意，內(nèi)容較為混亂。在內(nèi)部記賬、財(cái)務(wù)支出等問(wèn)題上差異性較大，無(wú)法進(jìn)行整體合并報(bào)表，真實(shí)性受到質(zhì)疑。

（三）財(cái)務(wù)資金使用較為分散，存在浪費(fèi)現(xiàn)象

集團(tuán)公司財(cái)務(wù)資金分散較為混亂，無(wú)法進(jìn)行統(tǒng)一匯合。這樣就會(huì)形成下屬單位在資金短缺的時(shí)候整體資金應(yīng)用不充分，造成財(cái)務(wù)資金使用價(jià)值較低。集團(tuán)財(cái)務(wù)資金使用分散，造成理財(cái)時(shí)間加長(zhǎng)。集團(tuán)公司沒(méi)有形成資金集中的優(yōu)勢(shì)，與銀行談判的砝碼相應(yīng)減弱，形成資源浪費(fèi)。

（四）下屬單位資金機(jī)構(gòu)預(yù)算脫離現(xiàn)實(shí)，財(cái)務(wù)管控體系脫節(jié)

集團(tuán)公司資金預(yù)算缺乏準(zhǔn)確性，因此在實(shí)際操作過(guò)程中將會(huì)面臨支付審批權(quán)限問(wèn)題，無(wú)法充分的應(yīng)用財(cái)務(wù)管控思想進(jìn)行指導(dǎo)。非常規(guī)性全面性的財(cái)務(wù)管控涉及到的方面較多，時(shí)間較長(zhǎng)，支付權(quán)限模糊，總部審批事項(xiàng)難以控制，超預(yù)算支出將不會(huì)受到總部財(cái)務(wù)管控限制。

三、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控體系完善措施

集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控體系主要是通過(guò)財(cái)務(wù)管理人員實(shí)現(xiàn)的，因此要重視對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的培養(yǎng)，保證財(cái)務(wù)管理質(zhì)量。只有完善的財(cái)務(wù)管控體系才能夠?qū)崿F(xiàn)集團(tuán)公司健康發(fā)展。集團(tuán)公司治理結(jié)構(gòu)要保障權(quán)利能夠進(jìn)行有效分割，形成相互制約的局面。強(qiáng)化自身糾錯(cuò)能力，正確對(duì)待集團(tuán)公司管理主要問(wèn)題。

財(cái)務(wù)管控制度建立將會(huì)促使集團(tuán)公司程序化發(fā)展、將會(huì)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)資金流程管理正規(guī)性發(fā)展。統(tǒng)一規(guī)范的財(cái)務(wù)管理方式需要根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的需求進(jìn)行及時(shí)的更新。針對(duì)集團(tuán)公司存在的問(wèn)題，可以建立《財(cái)務(wù)人員崗位職責(zé)》、《倉(cāng)庫(kù)管理制度》等，這樣能夠規(guī)范的執(zhí)行基礎(chǔ)制度，強(qiáng)化執(zhí)行能力。建立統(tǒng)一核算體系的制度為了提高會(huì)計(jì)核算的及時(shí)性、準(zhǔn)確性，便于合并報(bào)表，真實(shí)全面反映集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)狀況，掌握整個(gè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)情況。針對(duì)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和管理要求，在現(xiàn)有會(huì)計(jì)軟件核算基礎(chǔ)上，對(duì)明細(xì)科目的設(shè)置，對(duì)每類(lèi)事項(xiàng)的會(huì)計(jì)分錄的編制要做統(tǒng)一的核算口徑，形成《會(huì)計(jì)核算的統(tǒng)一規(guī)定》之制度。

對(duì)回流的財(cái)務(wù)資金應(yīng)該進(jìn)行歸集管理，這樣能夠控制集團(tuán)公司財(cái)務(wù)資金浪費(fèi)情況的發(fā)生。要積極與銀行進(jìn)行洽談，建立銀企互聯(lián)平臺(tái)。開(kāi)發(fā)資金集中管理軟件，這樣能夠保證集團(tuán)公司資金進(jìn)行統(tǒng)一歸集管理。整合資金，調(diào)劑資金短缺情況，進(jìn)行宏觀調(diào)配，降低對(duì)資本的依賴。資金使用效率的提升將會(huì)增強(qiáng)集團(tuán)公司抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

下屬單位審批制度將會(huì)保證集團(tuán)公司健康發(fā)展，審批分權(quán)主要是為了將財(cái)務(wù)權(quán)利向下屬單位進(jìn)行分散，能夠充分調(diào)動(dòng)下屬單位的積極性，保證下屬單位能夠在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利市場(chǎng)地位，同時(shí)還能夠限制總部對(duì)下屬單位的直接干預(yù)，將更多的時(shí)間用于對(duì)市場(chǎng)戰(zhàn)略研究上。集團(tuán)公司制定長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，建立年度發(fā)展總目標(biāo)，完善的工作計(jì)劃將會(huì)使指標(biāo)空間得到進(jìn)一步分解，有利于目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。下屬單位根據(jù)工作指標(biāo)制定年度預(yù)算，并且按照需求對(duì)部門(mén)中銷(xiāo)售、人力資源等方面進(jìn)行確認(rèn)。下屬單位成立專(zhuān)業(yè)負(fù)責(zé)預(yù)算管理的部門(mén)，參與集團(tuán)公司財(cái)務(wù)審核工作，將審核之后的財(cái)務(wù)預(yù)算辦法下達(dá)到下屬單位作為執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，這是集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控體系的主要發(fā)展依據(jù)。

四、結(jié)束語(yǔ)

對(duì)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控體系存在的問(wèn)題進(jìn)行研究，并且提出相應(yīng)的解決對(duì)策，對(duì)集團(tuán)公司的整體發(fā)展有著重要的影響，能夠促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)水平不斷提升。財(cái)務(wù)管控體系的建立對(duì)集團(tuán)公司經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)影響具有重要現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]李良軍.J集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控問(wèn)題的研究[J].河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)，2013，11，1

公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究范文第4篇

大唐國(guó)際發(fā)電股份有限公司陡河發(fā)電廠副廠長(zhǎng)兼總會(huì)計(jì)師 劉權(quán)民

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展要求電力、煤炭等行業(yè)必須加強(qiáng)科學(xué)管理，充分挖掘各項(xiàng)生產(chǎn)要素的最大價(jià)值。固定資產(chǎn)分部?jī)r(jià)值的確定是多年來(lái)發(fā)電企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作者和行業(yè)管理部門(mén)一直關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)和難點(diǎn)。本文對(duì)此作了比較深入的分析。

此文發(fā)表于《華北電業(yè)》雜志2002年11月號(hào)。

外匯資金管理在工程項(xiàng)目中的具體運(yùn)用

中鐵九局集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)部部長(zhǎng) 劉長(zhǎng)城

外匯資金管理對(duì)施工企業(yè)來(lái)講是一個(gè)全新的課題，只有積極探索有效的方法與策略，科學(xué)合理安排資金，才能實(shí)現(xiàn)收益最大化。同時(shí)，企業(yè)的管理體制和激勵(lì)機(jī)制也是必須盡快解決的問(wèn)題。文章結(jié)合某項(xiàng)目日元外匯運(yùn)作的過(guò)程和成功經(jīng)驗(yàn)，提出了可供行業(yè)借鑒的思路和方法。

此文發(fā)表于《中國(guó)總會(huì)計(jì)師》雜志2005年4月號(hào)。

作業(yè)成本法的應(yīng)用與實(shí)踐

焦作煤業(yè)集團(tuán)趙固（新鄉(xiāng)）能源有限責(zé)任公司總會(huì)計(jì)師 趙紅梅

企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)說(shuō)到底就是成本的競(jìng)爭(zhēng)，在供不應(yīng)求的市場(chǎng)情況下表現(xiàn)不突出，而一旦高額利潤(rùn)引起資本的投入隨之帶來(lái)產(chǎn)能釋放、產(chǎn)量劇增，市場(chǎng)行情將疾風(fēng)突轉(zhuǎn)，企業(yè)的較量轉(zhuǎn)換為成本的較量。因此如何吸收并運(yùn)用新的成本管理理念，降低成本，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力是財(cái)務(wù)管理也是全面預(yù)算管理的重要挑戰(zhàn)。作業(yè)成本法的推廣與運(yùn)用為解決這一問(wèn)題提供了有效的思路。

此文發(fā)表于《中國(guó)總會(huì)計(jì)師》雜志2006年10月號(hào)。

論加強(qiáng)對(duì)企業(yè)資金運(yùn)作的有效監(jiān)控

北京城鄉(xiāng)建設(shè)集團(tuán)總會(huì)計(jì)師孫寶珩

資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容，如何加強(qiáng)資金管理，怎樣進(jìn)行資金監(jiān)控，歷來(lái)是每個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的中心課題，搞好了資金管理就抓住了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。本文從企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)流程的特點(diǎn)、加強(qiáng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)審計(jì)制度建設(shè)和完善決策制衡機(jī)制等方面，對(duì)加強(qiáng)企業(yè)資金運(yùn)作的有效監(jiān)控作了比較深入的探討。

此文發(fā)表于《北京市經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)》（季刊）2005年4月號(hào)。

論國(guó)際間汽車(chē)技術(shù)轉(zhuǎn)讓的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

哈爾濱飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)進(jìn)出口有限公司常務(wù)副總經(jīng)理戚漢英

世界經(jīng)濟(jì)一體化浪潮要求中國(guó)的企業(yè)管理者必須具備強(qiáng)烈的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。哈爾濱飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)是我國(guó)重要的微型汽車(chē)規(guī)模生產(chǎn)基地，近年來(lái)，進(jìn)出口貿(mào)易已經(jīng)成為集團(tuán)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。通過(guò)汽車(chē)技術(shù)轉(zhuǎn)讓的形式為集團(tuán)做大做強(qiáng)、增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力做出了貢獻(xiàn)，本文就國(guó)際間汽車(chē)技術(shù)轉(zhuǎn)讓的財(cái)務(wù)分析控制問(wèn)題進(jìn)行了研究。

此文發(fā)表于《中國(guó)總會(huì)計(jì)師》雜志2006年2月號(hào)。

探索海外上市公司財(cái)務(wù)集中管理的新模式

中國(guó)鋁業(yè)公司財(cái)務(wù)部副主任張占魁

中國(guó)鋁業(yè)2001年在美國(guó)和中國(guó)香港上市以來(lái)，按照國(guó)際上市公司的管理規(guī)則不斷探索適合本公司的財(cái)務(wù)集中管理模式，經(jīng)過(guò)五年的運(yùn)行實(shí)踐已經(jīng)日臻完善，為公司的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。中國(guó)鋁業(yè)的經(jīng)驗(yàn)表明，海外上市公司實(shí)現(xiàn)重組整合，必須在財(cái)務(wù)管理的模式創(chuàng)新上有所作為，才能對(duì)公司有所貢獻(xiàn)，這就是財(cái)務(wù)集中管理核心所在。

此文發(fā)表于《中國(guó)總會(huì)計(jì)師》雜志2006年6月號(hào)。

我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制現(xiàn)狀分析與探索

中國(guó)輕工業(yè)品技術(shù)進(jìn)出口總公司總會(huì)計(jì)師 張小英

建立有效的企業(yè)內(nèi)部控制制度，是建立現(xiàn)代企業(yè)制度和完善的法人治理結(jié)構(gòu)的必然要求。本文從我國(guó)企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制現(xiàn)狀及問(wèn)題的形成原因入手進(jìn)行了系統(tǒng)的分析，結(jié)合企業(yè)實(shí)踐提出了具體可行的建議。

此文發(fā)表于《中國(guó)總會(huì)計(jì)師》雜志2004年9月號(hào)。

堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展觀創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理體系

山西汾西礦業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理兼總會(huì)計(jì)師邢崇榮

繼續(xù)深化國(guó)有企業(yè)改革是“十一五”期間我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的重要內(nèi)容，山西汾西礦業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司是山西省重點(diǎn)骨干企業(yè)。本文著重論述了在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理的必要性、具體方法和意義，提出了財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新必須貫徹和落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，實(shí)現(xiàn)兩個(gè)轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力的觀點(diǎn)。

此文發(fā)表于《中國(guó)總會(huì)計(jì)師》雜志2006年6月號(hào)。

以內(nèi)控建設(shè)為契機(jī)規(guī)范合同管理

新疆石油管理局重油公司總會(huì)計(jì)師 陳霞

加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制制度建設(shè)要求企業(yè)原材料采購(gòu)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)一體化，集中于服務(wù)提高經(jīng)濟(jì)效益這個(gè)主題。合同管理是企業(yè)管理的主要組成部分，對(duì)于一個(gè)能源型企業(yè)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展有著非常重要的意義。本文從合同管理與內(nèi)部控制制度的關(guān)系為切入點(diǎn)，詳細(xì)剖析了合同管理在企業(yè)內(nèi)部控制中的意義、作用和方法。

此文發(fā)表于《中國(guó)總會(huì)計(jì)師》雜志2006年10月號(hào)。

河北滄州大化股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略研究

河北滄州大化股份有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)孫 磊

石油、化學(xué)工業(yè)是重要的基礎(chǔ)原材料工業(yè)，隨著世界石油、化學(xué)工業(yè)正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的重組與變革和技術(shù)更新的速度進(jìn)一步加快，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入了以結(jié)構(gòu)調(diào)整為主的關(guān)鍵時(shí)期。滄州大化股份有限公司是全國(guó)大型的石油化工企業(yè)，本文全面研究了公司的發(fā)展戰(zhàn)略，具有很強(qiáng)的前瞻性和實(shí)用性。

由于該研究報(bào)告涉及公司重要的商業(yè)信息，經(jīng)研究，我們決定不予公開(kāi)發(fā)表。

企業(yè)外債風(fēng)險(xiǎn)管理探索及對(duì)有關(guān)管理理念的思考

中國(guó)廣東核電集團(tuán)有限公司 岳林康

企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)強(qiáng)大的資金支持，采用對(duì)外舉債的方式解決暫時(shí)的資金短缺問(wèn)題是企業(yè)日常財(cái)務(wù)管理中常見(jiàn)的一種財(cái)務(wù)策劃行為。這就要求財(cái)務(wù)管理工作者必須加強(qiáng)外債資金的風(fēng)險(xiǎn)管理，建立高效、穩(wěn)妥的外債資金籌措、使用和償還機(jī)制和正確的管理理念。，

此文發(fā)表于《中國(guó)總會(huì)計(jì)師》雜志2005年7月號(hào)。

淺議如何進(jìn)一步提高施工企業(yè)成本管理水平

河北建工集團(tuán)有限責(zé)任公司財(cái)務(wù)部部長(zhǎng) 王書(shū)臣

公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究范文第5篇

關(guān)鍵詞：跨國(guó)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理 問(wèn)題及措施

1.跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及管理

跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指跨國(guó)公司在全球范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)時(shí)，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)由于受到諸多不確定性因素的影響，預(yù)期收益而遭受或有損失的可能性。它是相對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而言。跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)跨越了國(guó)界之后，面臨各國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況，政治環(huán)境，法律環(huán)境等各有不同，財(cái)務(wù)管理的問(wèn)題就變得更加復(fù)雜。由于受到諸多不確定性因素的影響，所面臨的可能收益或潛在的損失，有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高跨國(guó)公司收益，減少由于不確定性因素的變化導(dǎo)致發(fā)生損失的可能，這就是跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理[4]。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)連續(xù)的，循環(huán)的，動(dòng)態(tài)的過(guò)程，一般的風(fēng)險(xiǎn)管理分為三個(gè)階段：即風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)控制。

2.跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)

跨國(guó)公司由于理財(cái)環(huán)境的特殊性和自身經(jīng)營(yíng)管理的復(fù)雜性造成的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，可以分為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)。

2.1內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

跨國(guó)公司的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)是指不受外部因素影響，由于自身戰(zhàn)略目標(biāo)的不同和經(jīng)營(yíng)管理的復(fù)雜性，導(dǎo)致公司出現(xiàn)的一系列風(fēng)險(xiǎn)。表現(xiàn)在具體形式：在財(cái)務(wù)上是公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境，無(wú)法償還到期債務(wù)；經(jīng)營(yíng)管理上表現(xiàn)為不能持續(xù)有效的經(jīng)營(yíng)等情況等。但公司的出現(xiàn)困境首先表現(xiàn)在財(cái)務(wù)方面，即資金的周轉(zhuǎn)和流動(dòng)出現(xiàn)問(wèn)題?？鐕?guó)公司的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)在本質(zhì)上于一般國(guó)內(nèi)企業(yè)并沒(méi)有區(qū)別，但是由于跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)范圍超越了一國(guó)的國(guó)界，被賦予了新的內(nèi)容，擴(kuò)大了管理的范圍，提高了管理的難度。在資金往來(lái)方面：跨國(guó)公司的資金往來(lái)不是單指一個(gè)國(guó)家的貨幣進(jìn)行資金調(diào)整，而是在多個(gè)不同國(guó)家的子公司或者分公司之間進(jìn)行資金調(diào)撥。在避稅方面，跨國(guó)公司考慮產(chǎn)品價(jià)格在轉(zhuǎn)移過(guò)程中的影響，把利潤(rùn)所得來(lái)源進(jìn)行調(diào)整，由高稅率的國(guó)家調(diào)整到低稅率或者是免稅的國(guó)家或地區(qū)。這些都需要考慮匯率變化的問(wèn)題。

2.2外部風(fēng)險(xiǎn)

外部風(fēng)險(xiǎn)是那些因?yàn)榭鐕?guó)公司財(cái)務(wù)管理環(huán)境的變化而引起的風(fēng)險(xiǎn)，即通常所說(shuō)的政治風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)等。這些風(fēng)險(xiǎn)是跨國(guó)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容。政治風(fēng)險(xiǎn)是在投資中，由于東道國(guó)政治環(huán)境的變化或者是政策的變更導(dǎo)致在該國(guó)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外國(guó)公司造成經(jīng)濟(jì)損失，甚至財(cái)產(chǎn)被沒(méi)收的可能性。投資風(fēng)險(xiǎn)是跨國(guó)公司在對(duì)外投資(包括金融投資和項(xiàng)目投資)，由于東道國(guó)匯率的調(diào)整和政策的變化，導(dǎo)致跨國(guó)公司的投資在計(jì)量或者是評(píng)價(jià)時(shí)抵御預(yù)期的投資回報(bào)。融資風(fēng)險(xiǎn)是指跨國(guó)公司在融資中，由于資本結(jié)構(gòu)不合理而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，這其中還包括跨國(guó)公司在融資中出現(xiàn)的利率風(fēng)險(xiǎn)等情況。外匯風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)給公司持有的，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)負(fù)債，支出，收入帶來(lái)的不確定性。它是跨國(guó)公司在海外經(jīng)營(yíng)時(shí)面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榭鐕?guó)公司貿(mào)易往來(lái)大都是以外幣計(jì)價(jià)的，如果匯率發(fā)生變動(dòng)，就會(huì)致使跨國(guó)公司實(shí)際收益和預(yù)期收益出現(xiàn)差異，從而承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理根據(jù)在產(chǎn)生的原因，一般分為交易風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)(也可稱會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)) [3]。

3.跨國(guó)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施

3.1風(fēng)險(xiǎn)回避

是指跨國(guó)公司通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估，預(yù)料風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能程度，判斷導(dǎo)致其發(fā)生的因素。在國(guó)際經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中盡可能避免風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)最徹底的方法，有效地風(fēng)險(xiǎn)回避，可以完全避免某一風(fēng)險(xiǎn)可能造成的所有損失。但是，應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)回避方法受到一定限制，往往因放棄某一投資機(jī)會(huì)或回避某一種風(fēng)險(xiǎn)，卻在另一層面增大了其他風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

3.2風(fēng)險(xiǎn)減少

是指對(duì)于企業(yè)不愿放棄也不愿轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)法減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及風(fēng)險(xiǎn)損失程度?？鐕?guó)公司力圖維持原有投資決策，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)對(duì)抗的積極措施，包括兩個(gè)方面；一是控制風(fēng)險(xiǎn)因素，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，二是控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的損失程度。

3.3風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

是指跨國(guó)公司通過(guò)若干技術(shù)和經(jīng)濟(jì)手段，將風(fēng)險(xiǎn)損失有意轉(zhuǎn)給與其有經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系的另一方承擔(dān)。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移一般有兩種方式：一是將可能遭受損失的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移，可能會(huì)引起風(fēng)險(xiǎn)及損失的活動(dòng)；二是將風(fēng)險(xiǎn)及其損失的財(cái)務(wù)結(jié)果轉(zhuǎn)移，而不轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)本身。

3.險(xiǎn)自留

如果企業(yè)有足夠的資源承受該風(fēng)險(xiǎn)損失，可以采取風(fēng)險(xiǎn)自留和風(fēng)險(xiǎn)自保方式，自行消化風(fēng)險(xiǎn)損失。風(fēng)險(xiǎn)自留策略與風(fēng)險(xiǎn)減少策略的不同之處在于，風(fēng)險(xiǎn)自留策略是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之后處理其險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)減少策略是在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生前采取措施，以改變風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率和影響。風(fēng)險(xiǎn)自留是損失發(fā)生后，將其攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤(rùn)。風(fēng)險(xiǎn)自保是企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金，或隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)行，有計(jì)劃地計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)基金如呆賬損失，大修理基金等，這適用于損失較小的風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)用自留風(fēng)險(xiǎn)方式須具備以下條件：一是企業(yè)的財(cái)務(wù)能力足以承擔(dān)由風(fēng)險(xiǎn)可能造成的最壞后果，一旦損失發(fā)生，企業(yè)有充分的財(cái)務(wù)準(zhǔn)備，不會(huì)使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到很大影響。二是風(fēng)險(xiǎn)損失額可直接預(yù)測(cè)且在企業(yè)可承受的范圍之內(nèi)。三是風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中無(wú)其他處理方式可以選擇。在實(shí)踐過(guò)程中，有主動(dòng)自留和被動(dòng)自留或有計(jì)劃自留和無(wú)計(jì)劃自留之分[1]。

4.新階段我國(guó)跨國(guó)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的主要問(wèn)題

由于我國(guó)跨國(guó)公司發(fā)展時(shí)間較短，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面還存在較多的不足：

4.1綜合風(fēng)險(xiǎn)觀念不強(qiáng)

我國(guó)跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方面還存在很多不足，有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制方面的論著大多集中于對(duì)金融市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的研究。對(duì)公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，更多地關(guān)注某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的原因和解決對(duì)策，而較少地對(duì)企業(yè)所有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面分析。

4.2對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量方法的選擇不夠重視

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量的方法有很多，它們都有著各自的適用范圍，但跨國(guó)公司在運(yùn)用這些度量工具進(jìn)行分析決策時(shí)，很少關(guān)注這些度量工具的適用條件。所以，要合理地根據(jù)自身情況選擇使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量方法。

4.3陷入高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)困境

目前一些跨國(guó)公司陷入高杠桿，高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)困境。這與企業(yè)自身的資產(chǎn)狀況有很大關(guān)系。一些企業(yè)由于固定資產(chǎn)投資不當(dāng)和資產(chǎn)組合失衡，生產(chǎn)能力未能充分利用，單位固定成本難以降低，企業(yè)以較低的銷(xiāo)售水平維持高額的固定成本，顯得捉襟見(jiàn)肘。此外，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，產(chǎn)品更新?lián)Q代迅速。部分企業(yè)處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)，閑置固定資產(chǎn)比重有增無(wú)減。這些不良固定資產(chǎn)的支出使企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)沉重，效益下降，舉步維艱。因此，企業(yè)必須正確進(jìn)行投資決策，積極處置閑置資產(chǎn)，加速資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提高資產(chǎn)利用率，促使其資產(chǎn)的良性循環(huán)，迅速擺脫經(jīng)營(yíng)危機(jī)。

4.4資金調(diào)度不合理，增加了資金占用成本和風(fēng)險(xiǎn)

一些企業(yè)資金調(diào)度不合理，增加了資金占用成本，使其在形式上互沖突，時(shí)間上脫節(jié)。同時(shí)，當(dāng)企業(yè)負(fù)債增加時(shí)，企業(yè)資不抵債的可能性增大，為債權(quán)人帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。因此，債權(quán)人可能相應(yīng)地提高借款利率，從而造成企業(yè)籌資成本過(guò)高。由于這些原因，企業(yè)難以償付應(yīng)付到期債務(wù)本息，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，嚴(yán)重時(shí)造成股東收益發(fā)生較大變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)或?qū)е缕髽I(yè)的破產(chǎn)。

總之，在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程中，還存在著很多問(wèn)題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平相對(duì)來(lái)說(shuō)還比較低，所以，我國(guó)跨國(guó)公司必須重視對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量和控制，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平[2]。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙曦：跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)控制與管理戰(zhàn)略研究[J].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士論文，2007

[2]熊淑琴，王振宇：入世后我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理[J]．江西審計(jì)與財(cái)務(wù)，2007，(5)．

[3]丁子繁：論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制[J]．財(cái)會(huì)研究，2006(10)

[4]王美涵：《跨國(guó)公司財(cái)務(wù)》[M]．上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社