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秋收期間不發(fā)生大的自然災(zāi)害前提下，今年我國(guó)糧食總產(chǎn)有望超過(guò)*8年的歷史最高水平，全年糧食單產(chǎn)將創(chuàng)歷史最高水平，實(shí)現(xiàn)改革開(kāi)放以來(lái)首次連續(xù)5年增產(chǎn)。

在全球糧食庫(kù)存水平處于歷史低位，國(guó)際糧價(jià)處于歷史高位的情況下，中國(guó)糧食生產(chǎn)再獲豐收，無(wú)論是對(duì)世界還是對(duì)中國(guó)而言，都是一件值得高興的事情。然而，對(duì)于中國(guó)而言，伴隨糧食豐產(chǎn)的一個(gè)隱憂(yōu)，就是“谷賤傷農(nóng)”，特別是在糧食連續(xù)5年增產(chǎn)的情況下，糧價(jià)下行的壓力在進(jìn)一步加大。實(shí)際上期貨市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)這種壓力進(jìn)行了提前反應(yīng)。大連玉米指數(shù)下跌了10%，鄭州強(qiáng)麥指數(shù)下跌了10%，大豆指數(shù)下跌了25%。目前各主要農(nóng)產(chǎn)品期貨K線(xiàn)圖均呈空頭排列，顯示市場(chǎng)對(duì)后市并不看好。

那么如何看待秋糧豐收壓力？糧食市場(chǎng)格局將如何變化？

小麥?zhǔn)袌?chǎng)：政府有近乎壟斷地位的“話(huà)語(yǔ)權(quán)”

美國(guó)農(nóng)業(yè)部9月份預(yù)計(jì)中國(guó)*8/09年度的小麥產(chǎn)量為11400萬(wàn)噸，當(dāng)年需求量為10700萬(wàn)噸，產(chǎn)需結(jié)余700萬(wàn)噸，占當(dāng)年需求總量的6.1%。實(shí)際上，最近三個(gè)年度中國(guó)小麥分別結(jié)余647萬(wàn)噸、586萬(wàn)噸、700萬(wàn)噸，總計(jì)1933萬(wàn)噸。如果不考慮進(jìn)出口，僅這三年的累計(jì)結(jié)余量就可以使我國(guó)的小麥庫(kù)存消費(fèi)比提高18個(gè)百分點(diǎn)，而國(guó)際小麥目前的庫(kù)存消費(fèi)比也不過(guò)如此（見(jiàn)表1）。因此，可以說(shuō)連續(xù)多年的增產(chǎn)，確實(shí)給市場(chǎng)帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的壓力。充裕的庫(kù)存基本上抑制了小麥價(jià)格大幅上漲的可能。

實(shí)際上，自從實(shí)行小麥最低收購(gòu)價(jià)政策以來(lái)，小麥?zhǔn)召?gòu)市場(chǎng)基本上被政府和國(guó)有企業(yè)壟斷。見(jiàn)表2。

執(zhí)行小麥最低收購(gòu)價(jià)政策以來(lái)的三年中，在集中收購(gòu)期，國(guó)有企業(yè)的收購(gòu)量占全社會(huì)收購(gòu)量的80%以上，并且有逐年遞增的趨勢(shì)。*6年為80%，*8年上升到88%。在國(guó)有企業(yè)收購(gòu)中，托市收購(gòu)又占據(jù)了主導(dǎo)地位，占國(guó)企收購(gòu)量的80%以上。

實(shí)際上，連年龐大的小麥托市收購(gòu)量表明小麥供給確實(shí)相對(duì)過(guò)剩。但是，筆者認(rèn)為小麥托市收購(gòu)量龐大的另一個(gè)因素就是糧食生產(chǎn)企業(yè)主動(dòng)降低了庫(kù)存水平。

糧食生產(chǎn)企業(yè)的庫(kù)存可以分為兩個(gè)部分，一個(gè)是周轉(zhuǎn)庫(kù)存，一個(gè)是預(yù)防性庫(kù)存。周轉(zhuǎn)庫(kù)存基本上取決于企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模越大，所需原糧越多，那么其周轉(zhuǎn)庫(kù)存也往往比較多。預(yù)防性庫(kù)存取決于市場(chǎng)供需狀況。如果市場(chǎng)供給充裕，企業(yè)不擔(dān)心采購(gòu)不到原糧，那么就會(huì)傾向于減少預(yù)防性庫(kù)存；如果市場(chǎng)供給緊缺，企業(yè)擔(dān)心未來(lái)價(jià)格上漲，采購(gòu)困難，那么就傾向于增加預(yù)防性庫(kù)存。由于近年小麥供給相對(duì)充裕，托市收購(gòu)小麥定期投放市場(chǎng)，生產(chǎn)企業(yè)采購(gòu)原糧相當(dāng)方便，因此企業(yè)肯定有減少庫(kù)存的動(dòng)力。因?yàn)橥惺惺召?gòu)的小麥反正是要定期供應(yīng)市場(chǎng)的，那么企業(yè)何苦要在新糧上市期間和國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)收糧呢（實(shí)際上，由于托市收購(gòu)有國(guó)家財(cái)政資金和各種補(bǔ)貼支持，生產(chǎn)企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中也處于劣勢(shì)）？并且從近幾年的托市銷(xiāo)售來(lái)看，小麥銷(xiāo)售底價(jià)基本上是在最低收購(gòu)價(jià)的基礎(chǔ)上加上正常的保管費(fèi)和收購(gòu)費(fèi)用，基本上不存在國(guó)家壟斷糧源牟利的情形。這樣的話(huà)，生產(chǎn)企業(yè)自己收糧備用和從國(guó)家購(gòu)買(mǎi)托市糧沒(méi)多大差別。因此，很多本應(yīng)在新糧上市期間參與收購(gòu)的生產(chǎn)企業(yè)也減少甚至放棄了采購(gòu)，反正到時(shí)候到國(guó)家那里買(mǎi)糧就是了。這就是為什么小麥集中收購(gòu)期幾乎成了國(guó)企托市收購(gòu)的“獨(dú)角戲”的一個(gè)重要原因。可以想象，如果生產(chǎn)企業(yè)堅(jiān)持正常的收購(gòu)行為，托市收購(gòu)是不可能有如此規(guī)模的。

當(dāng)然，龐大的托市收購(gòu)量也有“虛胖”的成分。很多生產(chǎn)企業(yè)同時(shí)是托市收購(gòu)的代收代儲(chǔ)庫(kù)點(diǎn)，那么這些企業(yè)有可能將為自己收購(gòu)的糧食轉(zhuǎn)為托市糧，因?yàn)橥惺屑Z可以獲得較為優(yōu)厚的補(bǔ)貼。雖然托市糧糧權(quán)屬于國(guó)家，但是畢竟是臨時(shí)庫(kù)存，很快就要賣(mài)出去，那么企業(yè)到時(shí)候買(mǎi)回來(lái)就是了。這幾乎相當(dāng)于國(guó)家為企業(yè)儲(chǔ)糧，還倒貼錢(qián)給企業(yè)，這樣的好事，誰(shuí)不干？！

小麥?zhǔn)袌?chǎng)拱手讓與托市收購(gòu)，讓與國(guó)企，這意味著國(guó)家對(duì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)的控制力越來(lái)越強(qiáng)。試想，小麥年產(chǎn)量的40%為托市所有，再加上正常的國(guó)家儲(chǔ)備，為社會(huì)其他主體所掌握的小麥比例是相當(dāng)?shù)纳倭恕Ｈ绻麑⒄闯墒且患夜?，那么這家公司可以說(shuō)完全壟斷了小麥?zhǔn)袌?chǎng)。因此，后期小麥的漲跌完全取決于政府的意愿。因此對(duì)政府政策的把握將是判斷小麥后市走勢(shì)至為關(guān)鍵的因素。

稻谷市場(chǎng)：東北粳稻賣(mài)糧難“昨日重現(xiàn)”？

今年的早稻收購(gòu)前期價(jià)格是高開(kāi)高走，后期出現(xiàn)了回落?？傮w收購(gòu)價(jià)比去年高出約15%。那么這個(gè)15%是什么概念？據(jù)我們對(duì)湖南、江西、廣東等早稻主產(chǎn)省的調(diào)查，今年早稻的生產(chǎn)成本至少比去年上升30%，15%的價(jià)格漲幅意味著農(nóng)民的種植收益反而可能同比下降。

我們分析一下早稻的收購(gòu)情況。近年早稻的年產(chǎn)量接近3*萬(wàn)噸（*7年3196萬(wàn)噸），據(jù)國(guó)家糧食局的統(tǒng)計(jì)，*8年截至9月15日的早稻收購(gòu)量是760萬(wàn)噸，占總產(chǎn)的24%。*7年截至9月30日的收購(gòu)量為637萬(wàn)噸，占總產(chǎn)的20%。這與同期小麥高達(dá)50%以上的收購(gòu)比例形成很大的反差。如何看待這種反差？一個(gè)說(shuō)法是早稻的商品量要低于小麥。根據(jù)一些市場(chǎng)人士估算，近年早稻的商品率約40%，小麥在55%左右。但是即使考慮到商品率的差異，早稻的收購(gòu)進(jìn)度還是嚴(yán)重偏緩。筆者認(rèn)為國(guó)家糧食局早稻的統(tǒng)計(jì)數(shù)字可能小于實(shí)際進(jìn)度。由于早稻和中晚稻的收獲期僅間隔3個(gè)多月，相對(duì)而言，農(nóng)民早稻的銷(xiāo)售壓力要大于小麥，因而惜售的可能性要小一些。因?yàn)楫吘柜R上中晚稻要上市了。同時(shí)，相對(duì)于小麥，非國(guó)有企業(yè)參與早稻收購(gòu)的比例更大，而民間收購(gòu)的統(tǒng)計(jì)相對(duì)來(lái)說(shuō)更困難一點(diǎn)。特別是規(guī)模很小的個(gè)體加工貿(mào)易企業(yè)的收購(gòu)，估計(jì)難以統(tǒng)計(jì)。筆者相信，實(shí)際的收購(gòu)進(jìn)度應(yīng)該快于統(tǒng)計(jì)數(shù)字。

經(jīng)過(guò)連續(xù)幾年的增產(chǎn)，中國(guó)稻米由前幾年的產(chǎn)不足需轉(zhuǎn)為產(chǎn)需略有結(jié)余。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)*8/09年度中國(guó)大米產(chǎn)需結(jié)余290萬(wàn)噸，約占當(dāng)年需求的2%（見(jiàn)表1）。但是要辯證地看這2%的余額。筆者曾在“東北粳稻（米）賣(mài)糧難”一文中分析指出，雖然近年稻谷總體表現(xiàn)為增產(chǎn)，但是經(jīng)過(guò)仔細(xì)分析發(fā)現(xiàn)，稻谷的增產(chǎn)的源動(dòng)力在于東北。如果剔除東北的粳稻，那么全國(guó)的秈稻總產(chǎn)幾乎是沒(méi)有怎么增加的。東北的土地仍然有巨大的增產(chǎn)潛力（最近中央就批準(zhǔn)了吉林100億斤的糧食增產(chǎn)規(guī)劃），而秈稻增產(chǎn)仍然困難重重，短期內(nèi)難以有實(shí)質(zhì)性的改變。因此，筆者預(yù)計(jì)*8/09年度的稻米增產(chǎn)估計(jì)絕大部分仍由東北粳米貢獻(xiàn)。而東北的糧食外運(yùn)始終是一個(gè)大問(wèn)題，短期內(nèi)也自然難以解決。因此筆者估計(jì)今年的稻米格局仍是“秈強(qiáng)粳弱”。今年初，國(guó)家通過(guò)運(yùn)輸補(bǔ)貼，東北大米才得以低價(jià)“傾銷(xiāo)”南方，也由此在一定程度上抑制了南方大米價(jià)格的快速上漲?？梢钥隙ㄕＧ闆r下，下一年度東北粳稻米賣(mài)糧難問(wèn)題仍將上演，國(guó)家是再度祭出“運(yùn)輸補(bǔ)貼”政策還是托市收購(gòu)就地庫(kù)存？不得而知。然而政策選擇的不同對(duì)市場(chǎng)的影響卻是大大不一樣。如果國(guó)家仍然采取補(bǔ)貼政策，那么增產(chǎn)的東北粳稻可以借此順利低價(jià)出關(guān)，大米整體價(jià)格將受到壓制。如果考慮到稻米庫(kù)存較為薄弱的現(xiàn)實(shí)，增產(chǎn)的糧食用來(lái)增加儲(chǔ)備，那么大米價(jià)格將可以獲得很好的支撐。實(shí)際上，在口糧品種中，無(wú)論是國(guó)際還是國(guó)內(nèi)，大米的庫(kù)存是最為薄弱的。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)*8/09年度中國(guó)大米庫(kù)消比為29.5%，而世界為13.1%（見(jiàn)表1）。世界大米庫(kù)消比在安全線(xiàn)之下運(yùn)行已有時(shí)日，一有風(fēng)吹草動(dòng)，價(jià)格即會(huì)暴漲，上半年泰米的表現(xiàn)即是活生生的例子。也就是說(shuō)，一旦國(guó)內(nèi)大米供給出現(xiàn)問(wèn)題，世界市場(chǎng)根本是沒(méi)有指望的。因此國(guó)家可以考慮優(yōu)化小麥和稻谷的庫(kù)存結(jié)構(gòu)，適當(dāng)降低小麥的庫(kù)存，提高稻谷的庫(kù)存，可以更好地增強(qiáng)中國(guó)的糧食安全水平。

玉米市場(chǎng)：再次出現(xiàn)供需缺口意味著什么？

美國(guó)農(nóng)業(yè)部9月份預(yù)計(jì)中國(guó)*8/09年度的玉米產(chǎn)量為15600萬(wàn)噸，增產(chǎn)2.7%。然而需求增長(zhǎng)更迅速。預(yù)計(jì)*8/09年度的需求為15800萬(wàn)噸，同比上升6%。這樣中國(guó)*8/09年度的玉米反而出現(xiàn)了*萬(wàn)噸的缺口。*萬(wàn)噸缺口雖小，但國(guó)際市場(chǎng)人士認(rèn)為這標(biāo)志著中國(guó)將由玉米凈出口國(guó)轉(zhuǎn)向玉米凈進(jìn)口國(guó)。

如果玉米步大豆后塵，那么國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格與國(guó)外的聯(lián)動(dòng)性將進(jìn)一步增強(qiáng)。而國(guó)際市場(chǎng)上，玉米一直是一個(gè)人氣很旺的品種，各路資金對(duì)玉米的操作也是樂(lè)此不疲。因此，未來(lái)分析玉米市場(chǎng)走勢(shì)時(shí)，國(guó)際方面的因素將占有越來(lái)越重要的位置。

國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)區(qū)別于小麥、稻谷市場(chǎng)的一個(gè)重要方面是政府的控制較弱，玉米價(jià)格基本上由市場(chǎng)供求決定。最低收購(gòu)價(jià)政策實(shí)施僅限于稻谷和小麥，玉米的收購(gòu)基本上由社會(huì)市場(chǎng)主體完成，政府收購(gòu)并不占主導(dǎo)地位。也正因?yàn)槿绱?，市?chǎng)上的玉米庫(kù)存也大多分散在農(nóng)戶(hù)、企業(yè)手中，政府儲(chǔ)備玉米所占比例要遠(yuǎn)低于小麥和稻谷。因此，若玉米價(jià)格發(fā)生變動(dòng)，政府手上并沒(méi)有過(guò)多的籌碼予以調(diào)控。

根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的估計(jì)，*8/09年度末中國(guó)玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為3648萬(wàn)噸，占該年度消費(fèi)的比例為25.6%，短期內(nèi)供給還是有保障的。但是中國(guó)玉米存在較快的剛性增長(zhǎng)需求。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)，*4/05-*8/09年度，國(guó)內(nèi)玉米需求由13100萬(wàn)噸增長(zhǎng)到15800萬(wàn)噸，4年間玉米需求增長(zhǎng)20.6%，年均復(fù)合增長(zhǎng)4.8%。隨著玉米深加工業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，以及人均收入的進(jìn)一步提高導(dǎo)致禽肉制品需求的提高，玉米未來(lái)的需求增速有可能加快。因此，不考慮進(jìn)口的話(huà)，中國(guó)玉米的庫(kù)存將快速減少，玉米價(jià)格長(zhǎng)期內(nèi)將保持堅(jiān)挺。短期而言，由于玉米是三大糧食品種中唯一出現(xiàn)年度供需缺口的品種，并且年度結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存消費(fèi)比也是最低的，因此玉米價(jià)格也有望保持相對(duì)堅(jiān)挺。

結(jié)語(yǔ)

從*8到*8，中國(guó)糧食生產(chǎn)超越上一次頂峰用了整整10年的時(shí)間。*8年糧食產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的51230萬(wàn)噸的背景是糧食罕見(jiàn)的連續(xù)四年增產(chǎn)，產(chǎn)嚴(yán)重大于需，價(jià)格不斷下跌。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)，*7/98年度中國(guó)的小麥庫(kù)存消費(fèi)比高達(dá)88%。*8年糧食產(chǎn)量再次恢復(fù)甚至超過(guò)*8年水平的背景是糧食有記錄以來(lái)的首次連續(xù)5年增產(chǎn)，然而此次糧食增產(chǎn)基本上與需求增長(zhǎng)同步，因此糧食價(jià)格也呈持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。

在這10年間，中國(guó)人口持續(xù)增長(zhǎng)，*8年人口比*8年增加8000多萬(wàn)，平均每年增長(zhǎng)800萬(wàn)人。按照年人均糧食消費(fèi)370公斤計(jì)算，*8年糧食需求比*8年多出3000萬(wàn)噸。*8年雖然糧食取得歷史性的豐收，但是由于需求的增長(zhǎng)，三大谷物產(chǎn)需預(yù)計(jì)僅結(jié)余790萬(wàn)噸（見(jiàn)表1的數(shù)據(jù)），占當(dāng)年需求的2%。糧食需求的增長(zhǎng)是剛性持續(xù)的，而生產(chǎn)卻難以持續(xù)增長(zhǎng)，所以5年的連續(xù)增長(zhǎng)才顯得彌足珍貴。如果接下來(lái)糧食略有減產(chǎn)，產(chǎn)需將可能再次出現(xiàn)缺口。因此，長(zhǎng)期而言，糧食仍處于緊平衡狀態(tài)。

但是，短期內(nèi)，中國(guó)的糧食庫(kù)存還是較為充裕，增產(chǎn)的大部分糧食又充實(shí)了政府的庫(kù)存，因此政府對(duì)市場(chǎng)的調(diào)控能力進(jìn)一步增強(qiáng)，特別是小麥價(jià)格基本上在政府掌控之中。由于糧食生產(chǎn)成本上升幅度較大，因此糧食價(jià)格的底部空間將上移，后期大幅下跌的可能性很小。