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資本積累范文第1篇

關(guān)鍵詞：資本積累；資本有機(jī)構(gòu)成；企業(yè)競爭力；現(xiàn)實(shí)意義

中圖分類號：F01 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1000-8772（2013）09-0259-02

1 資本積累理論的基本內(nèi)容

1.1 剩余價值資本化理論

資本積累的實(shí)質(zhì)是剩余價值轉(zhuǎn)化為資本，即剩余價值資本化。馬克思在《資本論》第一卷中提到，“我們以前考察了剩余價值怎樣從資本產(chǎn)生，現(xiàn)在我們考察資本怎樣從剩余價值產(chǎn)生。把剩余價值當(dāng)作資本使用，或者說，把剩余價值再轉(zhuǎn)化為資本，叫作資本積累?！?/p>

資本家進(jìn)行資本積累和擴(kuò)大再生產(chǎn)有其客觀必然性，它是資本主義發(fā)展的一種必然趨勢。首先，剩余價值規(guī)律是資本主義生產(chǎn)力式的絕對規(guī)律，它必然驅(qū)使資本家去不斷地追逐剩余價值，因此推動資本家去不斷進(jìn)行積累。其次，資本主義的競爭也迫使資本家去進(jìn)行資本積累和擴(kuò)大再生產(chǎn)。資本家為了在競爭中能取得勝利，就必須采用新的技術(shù)設(shè)備，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，這就需要投入更多的資本。

總之，資本家無償占有工人創(chuàng)造的剩余價值來積累自己的資本，并以此為基礎(chǔ)，進(jìn)一步擴(kuò)大和加強(qiáng)對工人的剝削，不斷榨取更多的剩余價值。這就是資本積累的過程。

1.2 資本積累的一般規(guī)律

1.2.1 資本有機(jī)構(gòu)成的提高

資本的構(gòu)成要從雙重的意義上來理解。從價值方面來看，資本的構(gòu)成是由資本分為不變資本和可變資本的比率，或者說，分為生產(chǎn)資料的價值和勞動力的價值即工資總額的比率來決定的。從在生產(chǎn)過程中發(fā)揮作用的物質(zhì)方面來看，每一個資本都分為生產(chǎn)資料和活的勞動力；這種構(gòu)成是由所使用的生產(chǎn)資料量和為使用這些生產(chǎn)資料而必需的勞動量之間的比率來決定的?？梢园亚耙环N構(gòu)成叫作資本的價值構(gòu)成，把后一種構(gòu)成叫作資本的技術(shù)構(gòu)成。二者之間有密切的相互關(guān)系。為了表達(dá)這種關(guān)系，可以把由資本技術(shù)構(gòu)成決定并且反映技術(shù)構(gòu)成變化的資本價值構(gòu)成，叫作資本的有機(jī)構(gòu)成。

隨著資本積累的不斷增進(jìn)，資本家為了追求更多的剩余價值并在競爭中處于優(yōu)勢地位，必然努力使用先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，以降低個別商品價值，獲取超額剩余價值。同時，先進(jìn)技術(shù)的利用、先進(jìn)技術(shù)設(shè)備的采用又大大地提高了勞動生產(chǎn)率，使同樣的勞動力推動更多的生產(chǎn)資料。這樣，總資本中用于購買勞動力的可變資本比例必然下降。所以，資本有機(jī)構(gòu)成的比例的總趨勢是隨著生產(chǎn)的發(fā)展不斷提高的。

1.2.2 資本的積聚和集中

資本有機(jī)構(gòu)成的提高以個別資本增大為前提，而個別資本總額的增大，又是通過兩種基本形式：積聚和集中來實(shí)現(xiàn)的。

資本積聚是通過積累使單個資本增大，而資本集中則是把若干個規(guī)模相對較小的資本合并重組為規(guī)模較大的資本。資本積聚需要以剩余價值的積累為前提，而資本集中不以其為必要條件。另外，資本積聚在增大單個資本的同時，也增大了社會總資本，而資本集中一般不能直接增大社會總資本，但可以改變資本的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量。最后，通過資本積聚來增大單個資本通常較慢。

1.3 決定資本積累量的四個因素

第一，對勞動力的剝削程度。在其他條件相同的情況下，對勞動力的剝削程度越高，同量的可變資本帶來的剩余價值就越多，積累量也就越大；第二，社會勞動生產(chǎn)率水平。首先，勞動生產(chǎn)率提高，在同樣的時間下，生產(chǎn)商品數(shù)量增多，價值會下降。在積累和消費(fèi)比例一定時，資本家的積累量和消費(fèi)量都可以增加。其次，在勞動生產(chǎn)率提高時，同量資本可以購買更多的生產(chǎn)資料和勞動力，從而獲得更多的剩余價值。最后，勞動生產(chǎn)率的提高。隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步和勞動生產(chǎn)率的提高，舊的資本會以生產(chǎn)效率更高的形式再生產(chǎn)出來。如果個別資本家實(shí)現(xiàn)了這種社會進(jìn)步，他會得到超額剩余價值，整個社會實(shí)現(xiàn)了這種社會進(jìn)步，就會使資產(chǎn)階級得到相對剩余價值。這都會反過來加速資本積累；第三，所用資本和所費(fèi)資本的差額。所用的資本與所費(fèi)的資本的差額的大小，取決于勞動資料使用的年限和數(shù)量的多少。勞動資料的質(zhì)量越好，使用年限越長，每年轉(zhuǎn)移的價值越少，差額就越大；第四，預(yù)付資本總量。在勞動力的剝削程度已定的情況下，隨著預(yù)付資本總量的增大，資本家可以雇傭更多的工人，從而使資本積累的數(shù)量隨之增加。同時，預(yù)付資本量越大，生產(chǎn)規(guī)模也越大，因而也就越能增進(jìn)積累。

2 資本積累理論與提高企業(yè)競爭力

2.1 提高資本積累有助于提高企業(yè)的生產(chǎn)率

提高企業(yè)的資本積累，使得企業(yè)有能力購買更先進(jìn)的設(shè)備，引進(jìn)或研發(fā)更先進(jìn)的技術(shù)，這樣一來，資本有機(jī)構(gòu)成得到提高，同量的可變資本就可以讓更多的不變資本發(fā)揮作用，勞動生產(chǎn)率提高了。企業(yè)在相同的時間內(nèi)可以生產(chǎn)出更多的產(chǎn)品，通過市場交易來獲得更多的剩余價值。這些更多量的剩余價值反過來又可以加強(qiáng)資本積累，這樣的企業(yè)在市場競爭中就可以持續(xù)保持優(yōu)勢地位。

2.2 提高資本積累有助于提高企業(yè)的抗風(fēng)險能力

提高企業(yè)的資本積累，可以使企業(yè)在相同的時間段內(nèi)擁有更大的現(xiàn)金流。更大的現(xiàn)金流，一方面提高了企業(yè)的短期償債能力；另一方面讓企業(yè)在決策、投資、應(yīng)付突況等方面有更大的靈活性。另外，現(xiàn)金流雖然不能獲得投資收益，但相反來說，就可以避免風(fēng)險，同時至少還可以獲得市場利率，一定程度上優(yōu)化了企業(yè)的資產(chǎn)組合。因此，提高企業(yè)的資本積累可以讓企業(yè)獲得更大的現(xiàn)金流，從而有助于提高企業(yè)的抗風(fēng)險能力。

2.3 提高資本積累有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)

提高資本積累，可以擴(kuò)大企業(yè)的再生產(chǎn)規(guī)模，表現(xiàn)為更大量的不變資本和可變資本。更大的再生產(chǎn)規(guī)模可以采用更專業(yè)化、更先進(jìn)的設(shè)備，可以引進(jìn)先進(jìn)的大型企業(yè)管理運(yùn)作方式，采用信息化的管理系統(tǒng)，企業(yè)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)的組合與使用得以優(yōu)化。規(guī)模經(jīng)濟(jì)可以提高企業(yè)的生產(chǎn)率，使得企業(yè)在生產(chǎn)相同數(shù)量產(chǎn)品的條件下，單位產(chǎn)品的成本降低了。擁有比其他企業(yè)更低的商品成本無疑具有很強(qiáng)的價格上的競爭優(yōu)勢。

3 資本積累理論對提高我國企業(yè)競爭力的啟示

馬克思的資本積累理論雖說是以資本主義為研究解釋對象，但如果不考慮資本積累理論中的產(chǎn)業(yè)后備軍理論和資本主義的歷史趨勢理論，只考慮資本積累的一般理論的話，資本積累理論對我國企業(yè)發(fā)展是具有更高的借鑒意義的。因此，資本積累理論對我國企業(yè)如何做大做強(qiáng)，如何提高國內(nèi)和國際的企業(yè)競爭力有重要的啟示作用。

3.1 擴(kuò)展融資渠道，提高預(yù)付資本規(guī)模

在其他條件不變的情況下，預(yù)付資本量決定了資本積累量，而資本積累的速度和積累的效果又決定了企業(yè)的競爭力，從而深刻地影響著企業(yè)的生存和發(fā)展。擴(kuò)展融資渠道，通過銀行借貸、證券發(fā)行或是其他創(chuàng)新型的融資方法，提高預(yù)付資本規(guī)模。更大的預(yù)付資本總額可以大大地提高資本積累的速度，在資本分為消費(fèi)基金和積累基金比例一定的情況下，更大的預(yù)付資本總額帶來了更高的積累基金，從而再生產(chǎn)又可以在更大的預(yù)付資本規(guī)模上進(jìn)行，以此循環(huán)往復(fù)，企業(yè)的競爭力得到不斷的加強(qiáng)。

3.2 加速技術(shù)創(chuàng)新和新技術(shù)的應(yīng)用

企業(yè)采用更新的技術(shù)和相應(yīng)的設(shè)備，可以提高勞動生產(chǎn)率，表現(xiàn)為資本有機(jī)構(gòu)成提高。資本有機(jī)構(gòu)成的提高不僅是資本積累的結(jié)果，同時也是導(dǎo)致資本以更大規(guī)模積累的原因。因此，高新而適用的技術(shù)對于企業(yè)的發(fā)展來說至關(guān)重要。正如馬克思所說：“科學(xué)和技術(shù)使執(zhí)行職能的資本具有一種不以它的一定量為轉(zhuǎn)移的擴(kuò)張能力?！?/p>

3.3 適時通過并購提高企業(yè)競爭力

資本集中是企業(yè)快速擴(kuò)大資本規(guī)模，提高預(yù)付資本總量，從而提高資本積累的重要杠桿。在現(xiàn)代社會中，企業(yè)的并購是資本集中的主要表現(xiàn)形式。并購可以使企業(yè)的資本規(guī)模迅速擴(kuò)大，預(yù)付資本的增加可以大大加速資本的積累，資本積累又反過來加速資本積累本身。所以，并購對企業(yè)的做大做強(qiáng)具有重要作用。首先，企業(yè)通過并購可以獲得規(guī)模和范圍經(jīng)濟(jì)；其次，企業(yè)可以通過并購獲得一定的壟斷地位，從而獲取壟斷帶來的超額利潤；再次，企業(yè)可以通過并購獲取高新技術(shù)，即通過并購擁有相應(yīng)技術(shù)的企業(yè)來獲得該項(xiàng)技術(shù)或?qū)＠?/p>

參考文獻(xiàn)：

[1]馬克思，資本論：第1卷[M]，北京：人民出版社，2004：668-707

[2]陳征等，《資本論》與當(dāng)代中國經(jīng)濟(jì)[M]，北京：社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2008

[3]楊文進(jìn)，政治經(jīng)濟(jì)學(xué)新教程，北京：中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2009

資本積累范文第2篇

【關(guān)鍵詞】資本積累 失業(yè) 相對過剩人口 經(jīng)濟(jì)改革

一、馬克思的就業(yè)理論

馬克思的就業(yè)理論與資本積累理論聯(lián)系緊密。馬克思的理論不是單單分析就業(yè)問題，而是將就業(yè)問題納入資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體框架，把它與剩余價值生產(chǎn)、資本有機(jī)構(gòu)成提高、利潤率下降以及經(jīng)濟(jì)危機(jī)緊密地聯(lián)系起來。這樣就能從深層次把握資本主義經(jīng)濟(jì)中就業(yè)問題的實(shí)質(zhì)，并對其長期變動和發(fā)展趨勢做出準(zhǔn)確的判斷。

（一）相對過剩人口理論

馬克思分別對資本主義再生產(chǎn)過程與剩余價值資本化過程進(jìn)行了分析。并在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步論證了在資本主義發(fā)展過程中資本有機(jī)構(gòu)成提高的必然性，資本家為了榨取更多的剩余價值和在競爭中保有一席之地，會不斷地進(jìn)行技術(shù)的革新以提高勞動生產(chǎn)率。隨著資本的有機(jī)構(gòu)成在資本規(guī)模不斷增大的同時不斷提高，可變資本的增長落后于總資本增長。

資本有機(jī)構(gòu)成的提高造成了相對剩余人口的出現(xiàn)，馬克思從相對剩余價值生產(chǎn)中直接推導(dǎo)出過剩人口的必然性，揭示了生產(chǎn)資本的發(fā)展所造成的兩種相互矛盾的人口變動趨勢，深刻論證了這種人口過剩的相對性質(zhì)。相對過剩人口產(chǎn)生的根源在于資本主義經(jīng)濟(jì)積累的實(shí)質(zhì)根源于資本主義制度本身。

（二）馬克思關(guān)于失業(yè)類型的研究

馬克思在相對過剩人口的基礎(chǔ)上進(jìn)一步分析了相對過剩人口的形式，包括流動的形式、潛在的形式和停滯的形式。流動的形式就是指短期的失業(yè)，他們時而被排斥，時而在更大的規(guī)模上再被吸引。潛在的過剩人口是指由于資本主義生產(chǎn)占領(lǐng)了農(nóng)業(yè)導(dǎo)致大批農(nóng)民被排斥，這些過剩人口需要流入城市尋找工作，但在存在轉(zhuǎn)移障礙時，只能停留在農(nóng)村，因而稱為潛在的形式。停滯的形式是指長期失業(yè)，這些勞動力“不斷地從大工業(yè)和農(nóng)業(yè)的過剩者那里得到補(bǔ)充，特別是從那些由于手工業(yè)生產(chǎn)被工場手工業(yè)生產(chǎn)打垮，或者工場手工業(yè)生產(chǎn)被機(jī)器生產(chǎn)打垮而沒落的工業(yè)部門那里得到補(bǔ)充?！?/p>

二、運(yùn)用馬克思就業(yè)理論對我國當(dāng)前失業(yè)問題研究

我國目前就業(yè)問題顯得尤為重要，就業(yè)形勢也尤為嚴(yán)峻。而近幾年沿海地區(qū)招工困難等現(xiàn)象的出現(xiàn)也暴露出我國就業(yè)問題的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)上的問題，結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題較為嚴(yán)重。我國嚴(yán)重的失業(yè)問題與就業(yè)結(jié)構(gòu)問題給經(jīng)濟(jì)和社會帶來不利影響。我們要解決國內(nèi)目前的失業(yè)問題，就必須的分析這些問題出現(xiàn)的原因。

（一）社會主義市場經(jīng)濟(jì)的建立，競爭機(jī)制的引入

我國堅(jiān)持公有制為主體多種所有制共同發(fā)展的經(jīng)濟(jì)制度，社會主義市場經(jīng)濟(jì)取得不斷完善與發(fā)展。堅(jiān)持市場經(jīng)濟(jì)，就難以離開產(chǎn)權(quán)與競爭等問題。產(chǎn)權(quán)明晰也就意味著允許私有制的存在，即我國企業(yè)處于市場中要面臨競爭，其必然在完成其社會職責(zé)遵守法律的同時追求自身利潤的最大化。這些條件和馬克思對相對剩余人口的出現(xiàn)分析所用到的條件具有很多相似性，“在積累過程中就一定會出現(xiàn)一個時刻，那時社會勞動生產(chǎn)率的發(fā)展成為積累的最強(qiáng)力的杠桿”。市場經(jīng)濟(jì)中資本積累過程中也存在這樣的時刻，當(dāng)勞動價格的提高使得利潤變得遲鈍時，資本的有機(jī)構(gòu)成便會隨之提高。而資本有機(jī)構(gòu)成的提高使得相對過剩人口出現(xiàn)，相對過剩人口的出現(xiàn)使得市場經(jīng)濟(jì)條件下失業(yè)率開始上升。

（二）我國人口基數(shù)大，勞動人口多的基本國情

與其他經(jīng)濟(jì)資源相比較，我國勞動力是相對過剩的。因此，無論在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制或市場經(jīng)濟(jì)體制下，過多的勞動供給和相對不足的勞動需求一直是重要的矛盾。只是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，這種矛盾由于保障性的就業(yè)體制，處于隱蔽狀態(tài)，而在市場經(jīng)濟(jì)體制下，因?yàn)楦偁幣c效率等的存在而暴露得更為明顯了。

我國農(nóng)村人口多，剩余勞動人口不斷增加，隨著由于農(nóng)業(yè)比較利益低，農(nóng)村土地不斷流轉(zhuǎn)，戶籍管理制度的不斷松動，這部分勞動者也將加速向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移。這種轉(zhuǎn)移雖然是城鎮(zhèn)化過程中必經(jīng)的，但是依然會使得城鎮(zhèn)中從事臟苦累工作的工人自愿失業(yè)。反觀城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)，雖然隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展其絕對規(guī)模在擴(kuò)大，再加上農(nóng)村剩余勞動力向城鎮(zhèn)的轉(zhuǎn)移，城鎮(zhèn)就業(yè)壓力不斷增大，失業(yè)人口的增多也難以避免。此外國有企業(yè)改革過程中，分流下崗的部分勞動者也仍舊沒有實(shí)現(xiàn)再就業(yè)。

（三）我國就業(yè)體制的轉(zhuǎn)變

我國的保障性就業(yè)體制向效率性就業(yè)體制的轉(zhuǎn)變則造成了工作崗位無法滿足不斷增長的就業(yè)需求的需要。改革開放后，我國實(shí)行的保障性就業(yè)體制逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樾市跃蜆I(yè)體制，以適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)及企業(yè)管理的需要。實(shí)行保障性就業(yè)體制能保證勞動者全員就業(yè)，但是保障性就業(yè)體制與發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟(jì)對競爭與效率的要求相互矛盾。在市場經(jīng)濟(jì)中，追求效率成為企業(yè)配置資源的原則，保障性就業(yè)體制不得不向效率性就業(yè)體制進(jìn)行轉(zhuǎn)變。而正是這種轉(zhuǎn)變，使得失業(yè)也成為市場經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物。

（四）就業(yè)的結(jié)構(gòu)性問題

馬克思曾指出分工的不斷發(fā)展使得勞動者長期從事單一的局部的勞動，技能逐漸單一與弱化，一旦失業(yè)后便很難找到新的工作。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)也不斷地調(diào)整，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式逐漸向集約型轉(zhuǎn)變。部分行業(yè)與地區(qū)出現(xiàn)對勞動力的供需不均衡，使得部分行業(yè)出現(xiàn)勞動力短缺或供給過量，從而在部分產(chǎn)業(yè)與部分區(qū)域內(nèi)產(chǎn)生就業(yè)缺口，而另外一部分過剩的人口又無法在產(chǎn)業(yè)間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，從而使得結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題更為嚴(yán)重。

三、關(guān)于解決就業(yè)問題的政策建議

我國就業(yè)問題的出現(xiàn)，原因是多方面的。因此要解決就業(yè)問題，保證經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展是基礎(chǔ)，在經(jīng)濟(jì)不斷健康發(fā)展的基礎(chǔ)上還要從建立完備的失業(yè)保障體制，健全勞動力市場，勞動者素質(zhì)的提高，適當(dāng)發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)等方面來加以努力。

（一）經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速、穩(wěn)定發(fā)展

增加就業(yè)的根本途徑就是經(jīng)濟(jì)增長。然而擴(kuò)大就業(yè)不僅僅依賴經(jīng)濟(jì)增長的高速度，還取決于增長模式的戰(zhàn)略取向。我們應(yīng)首先選擇就業(yè)增長的經(jīng)濟(jì)增長模式，不能盲目提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的技術(shù)含量，還應(yīng)適當(dāng)發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)。同時，第三產(chǎn)業(yè)是吸納勞動力就業(yè)能力最強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)，應(yīng)采取適當(dāng)?shù)拇胧﹣泶龠M(jìn)第三產(chǎn)業(yè)的合理發(fā)展。農(nóng)村的相對過剩人口因土地流轉(zhuǎn)與生產(chǎn)技術(shù)的提高而不斷增加，也要采取適當(dāng)措施增加農(nóng)村的工作機(jī)會。

（二）建立健全失業(yè)保障制度

我國目前的市場經(jīng)濟(jì)下，效率性就業(yè)體制條件下，失業(yè)的存在是難以避免的。因此我們需要建立健全失業(yè)保障制度，當(dāng)前完善失業(yè)保障體系的基本思路應(yīng)當(dāng)是：繼續(xù)保持失業(yè)保險作為基本失業(yè)保障制度的模式不變，加快推進(jìn)下崗保障與失業(yè)保險并軌，進(jìn)一步完善失業(yè)保險制度，積極拓展籌資渠道，不斷壯大基金實(shí)力，在此基礎(chǔ)上，加強(qiáng)與城市居民最低生活保障制度的對接，調(diào)整失業(yè)保險基金使用方向，逐步將保障重心從生活救濟(jì)向就業(yè)服務(wù)轉(zhuǎn)移。

（三）健全勞動力市場，擴(kuò)展就業(yè)信息渠道

健全勞動力市場是完善再就業(yè)的關(guān)鍵和中心環(huán)節(jié)。市場經(jīng)濟(jì)條件下的勞動力資源配置的實(shí)質(zhì)是勞動力的市場化，而我國勞動力市場是在市場經(jīng)濟(jì)體制確立后逐步建立的，至今仍存在較大的問題，市場在優(yōu)化配置勞動力資源方面的基礎(chǔ)性作用還難以充分發(fā)揮。我們要健全勞動市場需要從勞動力市場的健全與擴(kuò)展就業(yè)信息渠道兩方面入手，培育和發(fā)展多層次、多形式、多類型的勞動力市場的同時，建立多形式、多層次的信息服務(wù)、職業(yè)咨詢、就業(yè)指導(dǎo)、勞動協(xié)作等業(yè)務(wù)一條龍系列化服務(wù)體系。

（四）從整體上提高勞動者素質(zhì)，降低勞動者失業(yè)的轉(zhuǎn)換成本

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，技術(shù)不斷進(jìn)步，資本有機(jī)構(gòu)成也不斷提高，由此也帶來了一系列的失業(yè)。這類失業(yè)主要是由于這部分勞動者缺乏專業(yè)的技能。幾年來我國人才結(jié)構(gòu)越來越跟不上經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，人才結(jié)構(gòu)很大程度上限制了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。大力發(fā)展高等教育與職業(yè)教育，提高我國的人才儲備與勞動者的綜合素質(zhì)，來為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供強(qiáng)有力的動力，同時使得勞動中能夠適應(yīng)當(dāng)前工作對工作技能等的要求。

參考文獻(xiàn)：

[1]馬克思.資本論[M].第一卷，北京：人民出版社，2004.

資本積累范文第3篇

一、引言

從二十世紀(jì)八十年代實(shí)行計(jì)劃生育政策以來，中國社會的人口撫養(yǎng)比發(fā)生了巨大變化。社會總撫養(yǎng)比從1982年的62.6%下降到2010年的34.2%，少兒撫養(yǎng)比也不斷下降，從54.6%下降到22.2%。勞動年齡人口份額上升、人口撫養(yǎng)比下降是過去20年來中國經(jīng)濟(jì)高速增長的重要因素，1990～2010年由人口撫養(yǎng)比下降導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)增長約為1.44個百分點(diǎn)，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度達(dá)到了15% [1]。勞動力撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)的日漸減輕，形成了有利于經(jīng)濟(jì)增長的人口結(jié)構(gòu)紅利，是二十一世紀(jì)中國跨越式發(fā)展的動力，是全面建設(shè)小康社會的戰(zhàn)略機(jī)遇期，是中國未來經(jīng)濟(jì)增長的源泉[2]。

然而，2010年以來，隨著計(jì)劃生育政策的放松以及人口老齡化問題的加劇，中國社會總撫養(yǎng)比開始呈上升趨勢，人口紅利開始消失[3]。而且最近幾年來，幼兒教育和養(yǎng)老問題格外突出。因此，研究中國社會撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長的影響機(jī)理，對充分發(fā)揮人口紅利對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用具有重要意義。

自1798年馬爾薩斯的《人口原理》問世以來，人口變動與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系就一直是人口經(jīng)濟(jì)學(xué)爭論的熱點(diǎn)。一些學(xué)者認(rèn)為撫養(yǎng)比與經(jīng)濟(jì)增長存在負(fù)向關(guān)系[4]，老年撫養(yǎng)比增加會降低社會儲蓄率，提高資產(chǎn)價格，進(jìn)而減慢生產(chǎn)率的提高，阻礙經(jīng)濟(jì)增長[5]。Hashimoto and Tabata（2010）將社會分為醫(yī)療保健部門和非醫(yī)療保健部門，認(rèn)為老年撫養(yǎng)比的增加提高了社會對醫(yī)療保健的需求，卻降低了勞動力市場的供給，越來越多的勞動力從非醫(yī)療保健部門向醫(yī)療保健部門流動，降低了社會的勞動生產(chǎn)率，從而阻礙了經(jīng)濟(jì)增長[6]。李魁（2010）、張新起（2012）發(fā)現(xiàn)勞動力比例的上升和撫養(yǎng)比的下降促進(jìn)了我國的經(jīng)濟(jì)增長[7，8]；黃賾琳（2012）通過對我國長三角區(qū)域分析發(fā)現(xiàn)，撫養(yǎng)比下降促進(jìn)了長三角區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長[9]。然而，部分學(xué)者認(rèn)為撫養(yǎng)比增加能夠促進(jìn)一國的經(jīng)濟(jì)增長：SalaiMartin （2004）通過分析98個國家1960～1992年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，老年撫養(yǎng)比增加能夠顯著地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長[10]；Aisa（2013）等認(rèn)為資本的有效性是由國內(nèi)儲蓄率內(nèi)生決定，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)撫養(yǎng)比增加能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長[11-15]；鐘水映（2009）[16]等發(fā)現(xiàn)老年撫養(yǎng)比的增加能夠提高社會儲蓄，增加社會投資，進(jìn)而促進(jìn)我國的經(jīng)濟(jì)增長[1，16，17]。還有一些學(xué)者認(rèn)為撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長的影響是相對的：Li（2007）通過利用世界發(fā)展指標(biāo)的面板數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，一方面老年撫養(yǎng)比升高意味著老年存活率升高，這會提高社會儲蓄率，另一方面撫養(yǎng)比的提高會增加當(dāng)期消費(fèi)，降低社會儲蓄，老年撫養(yǎng)比對投資和經(jīng)濟(jì)增長的影響也是類似的，從總體來看，撫養(yǎng)比增加促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長[19]；Prettner（2013）通過建立內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型發(fā)現(xiàn)，少兒撫養(yǎng)比增加對人均產(chǎn)出的增加具有負(fù)面影響，而人口老齡化對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用取決于出生率和死亡率的相對大小[20]；趙文哲（2013）利用跨國面板向量自回歸模型對1960～2011年的國際面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，由于人口轉(zhuǎn)變的行為效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)、社會的變化，少兒撫養(yǎng)比與老人撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長的影響會有所不同[21]；穆光宗（2008）、王穎（2010）發(fā)現(xiàn)人口低負(fù)擔(dān)比并非經(jīng)濟(jì)高速增長的必要條件，人口低負(fù)擔(dān)比與經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈弱相關(guān)性和弱因果性[22，23]。

上述文獻(xiàn)主要從儲蓄率角度研究社會撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長的影響，然而，在勞動成本上升和養(yǎng)老負(fù)擔(dān)加重的情況下，保持中國經(jīng)濟(jì)未來持續(xù)增長將在很大程度上取決于加速物質(zhì)資本和人力資本的積累[24]。改革開放以來，我國的物質(zhì)資本積累與技術(shù)進(jìn)步進(jìn)程動態(tài)地有機(jī)融合在一起，促進(jìn)了我國的經(jīng)濟(jì)增長[25，26]；而且，國內(nèi)學(xué)者普遍認(rèn)為普及和改善教育、提高國民的人力資本水平應(yīng)該成為我國提高自身技術(shù)能力、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)增長的核心政策 [27-30]。因此，本文試圖從資本積累角度，建立拓展的三期世代交疊模型將儲蓄和人力資本投資內(nèi)生化，探討少兒撫養(yǎng)比和老年撫養(yǎng)比影響物質(zhì)資本積累和人力資本積累，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)理。二、理論模型

（一）微觀層面

本文借鑒Diamond（1965）[31]的相關(guān)理論，建立拓展的三期世代交疊模型，并將人力資本投資引入模型。

假設(shè)迭代的社會中每個人存活三期：青年期，中年期和老年期。在同一時期同時存在青年人、中年人和老年人三代人，處在青年期的行為人通過借貸進(jìn)行人力資本投資；中年期的人通過勞動獲得工資收入，并用部分收入來償還上一期的借貸，部分收入進(jìn)行消費(fèi)，部分收入儲蓄，同時還需要花費(fèi)一定的時間和精力來撫養(yǎng)孩子；老年期無工資收入，利用中年期的儲蓄及利息來養(yǎng)老。

選取1994～2012年中國30個省級面板數(shù)據(jù)（重慶只有1997年之后的數(shù)據(jù)，故剔除），所有數(shù)據(jù)均來自《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國金融統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國人口年鑒》。

（二）回歸分析

由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展是一個系統(tǒng)性的過程，經(jīng)濟(jì)增長與物質(zhì)資本、人力資本和經(jīng)濟(jì)開放度等因素之間存在著一定的內(nèi)生性，因此，為了保證回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，本文構(gòu)建動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型，并采用系統(tǒng)GMM方法進(jìn)行估計(jì) [39]。估計(jì)結(jié)果均通過了變量自相關(guān)檢驗(yàn)和工具變量有效性檢驗(yàn)，如表1所示。

從表1可以看出：（1）在控制了受教育程度、金融發(fā)展和勞動收入份額影響因素后，少兒撫養(yǎng)比與人力資本積累顯著正相關(guān)，老年撫養(yǎng)比與人力資本積累顯著負(fù)相關(guān)，且少兒撫養(yǎng)比對人力資本積累的促進(jìn)作用大于老年撫養(yǎng)比對人力資本積累的抑制作用，使得總撫養(yǎng)比與人力資本增長率顯著正相關(guān)。（2）少兒撫養(yǎng)比與物質(zhì)資本增長率顯著負(fù)相關(guān)，老年撫養(yǎng)比與物質(zhì)資本增長率顯著正相關(guān)，且總撫養(yǎng)比與物質(zhì)資本增長率負(fù)相關(guān)。（3）人力資本增長率、物質(zhì)資本增長率與經(jīng)濟(jì)增長顯著正相關(guān)，但是人力資本對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用（相關(guān)系數(shù)為0.0183）要小于物質(zhì)資本對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用（相關(guān)系數(shù)為0.197），說明我國人力資本回報率有待于進(jìn)一步提高；少兒撫養(yǎng)比和總撫養(yǎng)比與經(jīng)濟(jì)增長均負(fù)相關(guān)，說明少兒撫養(yǎng)比促進(jìn)人力資本積累進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的正作用小于其抑制物質(zhì)資本積累進(jìn)而阻礙經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)作用，同時人口撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)的增加阻礙了我國的經(jīng)濟(jì)增長。然而，老年撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長的影響不顯著，可能由于兩個原因：一是老年撫養(yǎng)比促進(jìn)物質(zhì)資本積累進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的正影響與其抑制人力資本積累進(jìn)而阻礙經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)影響相抵消；二是由于經(jīng)濟(jì)社會條件的改變，使得老年撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長的影響發(fā)生了改變（即理論模型中的門檻值發(fā)生變化），以至于結(jié)果不顯著。因此，有必要對經(jīng)濟(jì)增長模型進(jìn)行進(jìn)一步分階段回歸分析。

為了研究在不同時期由于經(jīng)濟(jì)社會條件變化，撫養(yǎng)比對我國經(jīng)濟(jì)增長的不同影響，本文對經(jīng)濟(jì)增長模型進(jìn)行了分階段動態(tài)面板估計(jì)，表2為分階段動態(tài)面板估計(jì)結(jié)果。從表中可以看出少兒撫養(yǎng)比和總撫養(yǎng)比與經(jīng)濟(jì)增長仍然是顯著的負(fù)向關(guān)系。而老年撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長的影響先后經(jīng)歷了負(fù)相關(guān)、正相關(guān)和負(fù)相關(guān)，說明經(jīng)濟(jì)社會條件的不同造成了老年撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長影響的不同。這可能是由于上世紀(jì)我國教育事業(yè)發(fā)展并不完善，人們教育觀念不強(qiáng)，人口老齡化對人力資本積累的負(fù)面影響較大，導(dǎo)致老年撫養(yǎng)比與經(jīng)濟(jì)增長負(fù)相關(guān)。進(jìn)入21世紀(jì)后，隨著科教興國戰(zhàn)略的落實(shí)，以及中國加入WTO，人們越來越重視教育事業(yè)的發(fā)展，老年撫養(yǎng)比對人力資本積累的負(fù)面影響有所降低，而老年撫養(yǎng)比上升增加了社會儲蓄，促進(jìn)物質(zhì)資本積累，進(jìn)而促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的快速增長，進(jìn)而顯現(xiàn)出老年撫養(yǎng)比與經(jīng)濟(jì)增長的正向關(guān)系。而近幾年來，由于養(yǎng)老基金的空賬問題以及高校畢業(yè)生就業(yè)問題的突出，老年撫養(yǎng)比對人力資本積累的抑制作用逐漸加大，進(jìn)而抑制了經(jīng)濟(jì)的增長。

同時，從表1和2也可以發(fā)現(xiàn)：金融發(fā)展與人力資本積累顯著負(fù)相關(guān)，說明我國金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅沒有促進(jìn)，反而抑制了人力資本的積累，這可能是由于我國的金融產(chǎn)業(yè)主要面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，而忽略了個人消費(fèi)金融，我國2013年住戶消費(fèi)性貸款額僅占貸款總額的16.24%；科技投入與經(jīng)濟(jì)增長負(fù)相關(guān)，說明我國的科技投入并沒有很好地促進(jìn)我國的經(jīng)濟(jì)增長；此外，勞動收入份額與經(jīng)濟(jì)增長負(fù)相關(guān)，說明我國人力資本對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用仍然小于物質(zhì)資本對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)，有待進(jìn)一步開發(fā)我國人力資本的效用。

四、結(jié)論與啟示

以上通過建立一個拓展的三期世代交疊模型，引入少兒撫養(yǎng)比和老年撫養(yǎng)比，將人力資本投資和儲蓄內(nèi)生化，進(jìn)而研究少兒撫養(yǎng)比和老年撫養(yǎng)比對人力資本積累和物質(zhì)資本積累的不同影響，從而探討了撫養(yǎng)比對我國經(jīng)濟(jì)增長的影響。通過進(jìn)一步對我國1994～2012年省級面板數(shù)據(jù)進(jìn)行動態(tài)實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)少兒撫養(yǎng)比增加促進(jìn)人力資本積累進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的作用小于其抑制物質(zhì)資本積累進(jìn)而阻礙經(jīng)濟(jì)增長的作用，從而會阻礙經(jīng)濟(jì)增長；隨著經(jīng)濟(jì)社會條件的改變，老年撫養(yǎng)比先后阻礙、促進(jìn)、阻礙了我國的經(jīng)濟(jì)增長；總撫養(yǎng)比與我國的經(jīng)濟(jì)增長負(fù)相關(guān)。

考慮到逐漸嚴(yán)重的人口老齡化問題，以及逐漸放松的計(jì)劃生育政策可能帶來的少兒撫養(yǎng)比升高的情況，為降低社會撫養(yǎng)比升高對經(jīng)濟(jì)增長帶來的負(fù)面影響，未來中國公共政策的改革應(yīng)該考慮以下幾個方向：（1）完善幼兒教育管理體制和機(jī)制，從而降低少兒撫養(yǎng)成本，促進(jìn)人力資本積累，減少少兒撫養(yǎng)對物質(zhì)資本積累的擠占。（2）實(shí)行更具彈性的退休制度和養(yǎng)老保險制度，將養(yǎng)老金與工齡和退休年齡掛鉤，鼓勵人們延遲退休，從而降低人口老齡化對人力資本積累的負(fù)面影響，提高物質(zhì)資本積累速度。（3）鑒于職業(yè)教育投資回報率要高于物質(zhì)資本投資回報率和學(xué)校教育投資回報率[48]，我國應(yīng)該大力發(fā)展現(xiàn)代職業(yè)教育，從而提高我國人力資本的回報率。（4）發(fā)展普惠金融，鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品。（5）完善科技投入比例，提高財政科技投入在企業(yè)等關(guān)乎國計(jì)民生方面的比例。

資本積累范文第4篇

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長；基礎(chǔ)設(shè)施；人力資本；VAR模型；協(xié)整方程；

作者簡介：劉晗(1989-)，男，西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)管理在讀碩士，研究方向?yàn)檗r(nóng)業(yè)政策與理論，產(chǎn)業(yè)組織理論；

作者簡介：曹祖文(1988-)，女，西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)管理在讀碩士，研究方向?yàn)檗r(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)。

一、研究背景及文獻(xiàn)綜述

改革開放以來，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了舉世矚目的成就，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)得到了較快的增長。按1978年的不變價格計(jì)算，農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值在1978-2010年這段時期內(nèi)由1117.6億元增長到6910.31億元，年均增長率為8.74%，其中，增長率在10%以上的年份有9年，農(nóng)業(yè)增長為負(fù)的年份有4年，農(nóng)業(yè)發(fā)展總體態(tài)勢良好。但是，也應(yīng)該注意到，我國農(nóng)業(yè)發(fā)展并不穩(wěn)定，不同年份的農(nóng)業(yè)增長水平差別較大。由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)易受自然和經(jīng)濟(jì)雙重風(fēng)險的影響，未來的農(nóng)業(yè)發(fā)展將會面臨來自資源和環(huán)境等諸多因素的制約。當(dāng)前我國農(nóng)業(yè)主要依靠追加土地、化肥等物質(zhì)資本的投入量來提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)量。從長期來看，通過這些短期影響因素的促進(jìn)作用并不能從根本上實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)的長期、穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。因此，探尋能夠促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的長期影響因素，尋找農(nóng)業(yè)發(fā)展的源動力對于我國農(nóng)業(yè)的發(fā)展尤為重要。

世界銀行的研究表明，基礎(chǔ)設(shè)施能夠帶來經(jīng)濟(jì)增長并減輕貧困。Binswanger等(1993)[1]、Mamatzakism(2003)[2]、Romeo和Kurada(2005)[3]分別對印度、希臘、菲律賓三個地區(qū)的公共基礎(chǔ)設(shè)施投入對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響進(jìn)行研究，結(jié)果表明加大公共基礎(chǔ)設(shè)施投資可以獲得比人口增長更高的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率，有利于減低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本，從而促進(jìn)農(nóng)業(yè)的增長?；A(chǔ)設(shè)施具有間接生產(chǎn)性，可以促進(jìn)生產(chǎn)效率的提高，特別是對于我國以家庭經(jīng)營為主的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)模式來說更是有顯著的促進(jìn)作用。鞠晴江和龐敏(2005)[4]采用雙對數(shù)C-D函數(shù)模型分析基礎(chǔ)設(shè)施對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用機(jī)制，結(jié)果發(fā)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)增長具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。史明霞和陸遷(2007)[5]對1985-2004年農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)從長期看基礎(chǔ)設(shè)施投資可以促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長。陳燦煌(2009)[6]研究了1980-2005年間財政支農(nóng)支出與農(nóng)業(yè)GDP的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)基本建設(shè)支出對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長有促進(jìn)作用?？梢?，對農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資有利于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長。

古典經(jīng)濟(jì)增長理論認(rèn)為資本和勞動力是經(jīng)濟(jì)增長的源泉。Schultz(1961)[7]批判了傳統(tǒng)增長理論的觀點(diǎn)，提出人力資本概念，強(qiáng)調(diào)人力資本才是經(jīng)濟(jì)增長的原動力。Uzawa(1965)[8]建立物質(zhì)和人力資本兩部門生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)增長模型，認(rèn)為人力資本積累是技術(shù)進(jìn)步的源泉。Lucas(1988)[9]通過研究得出國家間經(jīng)濟(jì)增長的差異源自于人力投資水平差異的結(jié)論。Romer(1900)[10]提出人力資本較為富集的地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，人力資本積累是經(jīng)濟(jì)增長的根本動力。Mankiw等(1992)[11]、Caballe和Santos(1993)[12]、Barro(2001)[13]、Bloom等(2004)[14]通過將人力資本引入生產(chǎn)模型中，對人力資本積累與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)人力資本積累確實(shí)能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。從國外研究經(jīng)驗(yàn)來看，人力資本積累對經(jīng)濟(jì)增長有顯著的促進(jìn)作用。那么，在我國，人力資本積累是否有助于經(jīng)濟(jì)的增長，尤其是對農(nóng)村地區(qū)來說，人力資本積累是否也有利于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長？孫敬水和董亞娟(2006)[15]利用1997-2004年的面板數(shù)據(jù)對農(nóng)村人力資本在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長中的作用進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果表明人力資本對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長有顯著的正向效應(yīng)。黃振華(2008)[16]估算了1985-2005年中國農(nóng)業(yè)全要素生產(chǎn)率，發(fā)現(xiàn)剔除人力資本因素后，全要素生產(chǎn)率被高估近30%，由此提出人力資本對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長有明顯促進(jìn)作用。杜江和劉渝(2010)[17]運(yùn)用面板模型分析了1997-2007年間影響農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的因素，結(jié)果表明除土地、物質(zhì)資本等重要影響因素外，人力資本要素投入的增加有利于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長。由此可見，對于我國的農(nóng)村地區(qū)來說，人力資本積累確實(shí)有助于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

從上述研究成果來看，無論是理論研究還是實(shí)證研究，都證明了基礎(chǔ)設(shè)施投資和人力資本積累確實(shí)對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長有正向促進(jìn)作用，基礎(chǔ)設(shè)施和人力資本是農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的長期影響因素。但從已有的研究成果來看，很少有研究者把基礎(chǔ)設(shè)施和人力資本兩個因素同時納入模型進(jìn)行研究。眾所周知，我國農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和教育費(fèi)用基本上是靠國家財政資金的投入，對任一方面資金投入量的增加必然降低另一方面資金的投入量，因而必須找出其中最重要的影響因素，通過合理的財政支出配比以發(fā)揮資金的最大效用。有鑒于此，本文將基礎(chǔ)設(shè)施和人力資本兩者同時納入模型進(jìn)行實(shí)證分析，找出影響農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵性因素，為今后對農(nóng)村地區(qū)的財政支持提供參考，以期有助于提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)水平，促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長。

二、理論模型

國內(nèi)外的研究經(jīng)驗(yàn)表明，影響農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的決定性因素是基礎(chǔ)設(shè)施投資、人力資本積累。但考慮到我國以家庭經(jīng)營為主的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)模式，家庭資本投入對于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)影響較大，同時就現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)發(fā)展水平而言，不應(yīng)該忽視物質(zhì)資本的重要作用，因而本文將私人資本投入也納入到模型中進(jìn)行分析。為了研究影響農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長各因素的作用，先將農(nóng)業(yè)生產(chǎn)部門簡化為一個超大型的企業(yè)，采用C-D生產(chǎn)函數(shù)形式，同時借鑒Agenor(2008)[18]的做法，構(gòu)建一個包含基礎(chǔ)設(shè)施投資、人力資本積累和私人資本投入的農(nóng)業(yè)部門生產(chǎn)函數(shù)模型：

其中，Y表示農(nóng)業(yè)部門的總產(chǎn)出，G表示農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的投資，E表示農(nóng)村人力資本的積累，Kp表示農(nóng)村私人資本的投入；α，β，γ∈(0，1)分別表示基礎(chǔ)設(shè)施、人力資本以及私人資本的產(chǎn)出彈性；λ∈(0，1)表示農(nóng)村地區(qū)人力資本總量投入到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的比例。

假定原始的勞動力(L)不能直接從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，或者對于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)沒有促進(jìn)作用，屬于“剩余勞動力”，原始勞動力必須經(jīng)過相關(guān)的教育和培訓(xùn)才能投入到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中。為此，需要構(gòu)造一個人力資本積累模型，在Agenor(2008)[19]所構(gòu)造模型的基礎(chǔ)上，將人力資本的積累看作是教育質(zhì)量、教師以及尚未經(jīng)過人力資本開發(fā)的勞動力共同作用的結(jié)果：

其中，E表示農(nóng)村人力資本的積累量，Q表示農(nóng)村的教育質(zhì)量，L表示未經(jīng)過人力資本開發(fā)的原始勞動力的數(shù)量，(1-λ)E是未投入到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的人力資本，也就是農(nóng)村從事教育工作的教師數(shù)量，且κ(0，1)。由于原始的勞動力不可能都獲得受教育的機(jī)會，原始勞動力的數(shù)量必然要大于人力資本的數(shù)量，為了方便分析，把原始勞動力數(shù)目設(shè)置為人力資本數(shù)目的一個倍數(shù)：

對于教育質(zhì)量Q來說，一般認(rèn)為對教育部門投入的資金越多，越能夠提高教育的質(zhì)量，同時，教師的工資越高，也越能激發(fā)他們的工作熱情，嚴(yán)格督促學(xué)生學(xué)習(xí)，從而提高教育的質(zhì)量。因此，參照張望(2011)[20]的方法，假定農(nóng)村的教育質(zhì)量是農(nóng)村教育資金投入與教師人數(shù)比例的一個增函數(shù)，那么農(nóng)村的教育質(zhì)量可以表示為：

其中，IE表示對農(nóng)村教育資金的投入量，同時ω(0，1)。

把(3)式和(4)式帶入(2)式中可以得到：

經(jīng)過化簡整理，(5)式可以變?yōu)椋?/p>

對(6)式兩邊同時除以E，經(jīng)過計(jì)算和整理，可以得到一個E與IE的等式：

把(7)式帶入(1)式中可以得到：

對(8)式進(jìn)行化簡，同時兩邊取對數(shù)可以得到：

把設(shè)為常數(shù)項(xiàng)C，最終得到的理論模型方程式為：

其中，因變量為農(nóng)業(yè)部門的總產(chǎn)出，自變量除了常數(shù)項(xiàng)以外，包括農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的投資、農(nóng)村教育資金的投入以及農(nóng)村私人資本的投入。上述理論模型反映出農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長受到農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資、農(nóng)村教育資金投入以及農(nóng)村私人資本投入等因素的影響。

三、研究方法與數(shù)據(jù)說明

(一)方法選用

研究農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的長期影響因素就是考察在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，各因素對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的影響和作用，屬于對時間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)量分析。在對時間序列數(shù)據(jù)的分析中最普遍的做法是采用最小二乘法(OLS)進(jìn)行回歸分析，但是，使用OLS法的前提是各變量必須都是平穩(wěn)的時間序列變量，否則采用OLS法對非平穩(wěn)的時間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析極容易出現(xiàn)偽回歸現(xiàn)象，從而降低實(shí)證結(jié)果的可信度。為此，本文將采用向量自回歸模型(VAR)分析農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資、教育資金投入和私人資本投入對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出的影響。VAR模型不建立在任何經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)之上，而是用模型的當(dāng)期內(nèi)生變量對模型中的所有內(nèi)生變量的滯后值進(jìn)行回歸，分析模型中全部內(nèi)生變量之間的長期動態(tài)關(guān)系，VAR的優(yōu)勢在于在估計(jì)的過程中不受任何假設(shè)的約束和限制，相比傳統(tǒng)的OLS法而言具有更高的可靠性。

(二)指標(biāo)選取、模型設(shè)計(jì)及數(shù)據(jù)來源

1.指標(biāo)選取和實(shí)證模型設(shè)計(jì)。

根據(jù)前述的理論模型，為了衡量農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資(G)、教育資金投入(IE)以及私人資本投入(Kp)對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出(Y)的影響，需要設(shè)定相應(yīng)的指標(biāo)。農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出(Y)用農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值來衡量；農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資(G)用國家財政對農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的資金投入量來衡量，采用國家對農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施資金投入量主要是因?yàn)橛捎诠财酚蟹桥潘奶匦?，長期以來政府一直是農(nóng)村公共品的主要供給者。同樣的道理，農(nóng)村教育也屬于公共品的范疇，并且農(nóng)村教育的資金基本上是由政府提供，因此選用國家財政資金對農(nóng)村教育的支出來反映教育資金的投入(IE)。對于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)來說，需要投入大量的固定資產(chǎn)以保證農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的高效率，固定資產(chǎn)投資的多少是衡量農(nóng)業(yè)生產(chǎn)水平發(fā)展的重要標(biāo)準(zhǔn)，所以，采用農(nóng)村居民個人固定資產(chǎn)投資來反映私人資本投入(Kp)。因此，本文最終建立以下形式的實(shí)證模型：

2.數(shù)據(jù)來源。

本文研究所用數(shù)據(jù)的時間跨度為1985-2010年，共計(jì)26年的年度數(shù)據(jù)。所用數(shù)據(jù)均來源于各年的《中國農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。其中，國家財政對農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的資金投入量為國家財政用于農(nóng)業(yè)基本建設(shè)的支出，從2007年開始財政部報表制度調(diào)整，因而2007-2010年國家財政用于農(nóng)業(yè)基本建設(shè)的支出由財政對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金投入乘以農(nóng)業(yè)支出占財政支出的比重來得到。由于沒有直接反映國家財政資金對農(nóng)村教育的支出的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，所以用國家財政預(yù)算內(nèi)教育經(jīng)費(fèi)乘以農(nóng)業(yè)支出占財政支出的比重來反映國家財政資金對農(nóng)村教育的支出，農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值和農(nóng)村居民個人固定資產(chǎn)投資額直接從《中國農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》中獲得。為了保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性和有效性，所有數(shù)據(jù)均以1985年的不變價格進(jìn)行價格平減，消除價格因素的影響，同時根據(jù)模型要求對所有數(shù)據(jù)進(jìn)行對數(shù)化處理。

四、實(shí)證分析

(一)單位根檢驗(yàn)

由于時間序列數(shù)據(jù)大多是非平穩(wěn)的，因而在進(jìn)行實(shí)證分析之前先要檢驗(yàn)變量是否是平穩(wěn)的序列變量，如果變量是平穩(wěn)的，則可以直接使用OLS法進(jìn)行回歸分析；如果變量是非平穩(wěn)的，就應(yīng)該使用VAR模型進(jìn)行實(shí)證分析。本文采用Dickey和Fuller在1981年提出的ADF單位根檢驗(yàn)法檢驗(yàn)各個變量的平穩(wěn)性。ADF檢驗(yàn)的檢驗(yàn)?zāi)Ｐ陀葾IC和SC準(zhǔn)則共同確定，各變量的ADF單位檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示，結(jié)果表明，LNY、LNG、LNIE、LNKP這四個變量都是非平穩(wěn)變量，對其進(jìn)行一階差分處理，取變量的一階差分值，結(jié)果表明在5%的顯著性水平下，各變量的一階差分序列都通過了檢驗(yàn)，都是平穩(wěn)變量，表明它們都是一階單整序列。

(二)VAR模型的確定

由于各個變量都是一階單整序列，因而這些變量可能存在某種平穩(wěn)的線性組合，反映變量間長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。為此，需要對各變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)以確定變量間的協(xié)整關(guān)系。在協(xié)整檢驗(yàn)之前，必須要確定VAR模型的結(jié)構(gòu)，根據(jù)前述理論模型和實(shí)證模型的要求，本文采用帶有截距項(xiàng)而不帶趨勢項(xiàng)的VAR模型。另外，為確定VAR模型的最優(yōu)滯后階數(shù)，首先選擇VAR模型的最大滯后階數(shù)為3，再應(yīng)用LR、AIC、SC、HQ、FPE等統(tǒng)計(jì)量來確定最優(yōu)的滯后階數(shù)，最優(yōu)滯后階數(shù)的檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示，從結(jié)果來看，除AIC準(zhǔn)則認(rèn)為最優(yōu)滯后階數(shù)為3以外，其余四項(xiàng)評價準(zhǔn)則均認(rèn)為最優(yōu)滯后階數(shù)應(yīng)為2，因此，最終確定的最優(yōu)滯后階數(shù)為2。

(三)協(xié)整檢驗(yàn)

盡管各變量都屬于非平穩(wěn)的序列變量，但是它們的一階差分序列都是平穩(wěn)序列，表明各變量間存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。為此，采用Johanson協(xié)整檢驗(yàn)法來檢驗(yàn)這種關(guān)系是否存在，協(xié)整檢驗(yàn)的具體結(jié)果如表3所示。

注：“**”表示在5%的顯著性水平下拒絕原假設(shè)，上述檢驗(yàn)含有常數(shù)項(xiàng)，不帶趨勢項(xiàng)

從協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果來看，在1985-2010年這段時期內(nèi)，LNY、LNG、LNIE、LNKP等四個變量存在一個協(xié)整關(guān)系，可以得到如下的均衡向量：

β'=(1.000000，0.071578，-0.375777，-0.477432，-4.395207)

LNY、LNG、LNIE、LNKP這四個變量的協(xié)整方程為：

協(xié)整方程的似然比統(tǒng)計(jì)量為121.89，各變量均在5%顯著性水平下顯著。從(12)式中可以看出，在1985-2010年這段時期內(nèi)，各變量存在一個長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。以國家財政用于農(nóng)業(yè)基本建設(shè)的支出(LNG)衡量的農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資對于農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值(LNY)的影響為負(fù)，國家財政用于農(nóng)業(yè)基本建設(shè)的支出(LNG)每增加1%，農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值(LNY)將下降0.071578%，這與鞠晴江和龐敏(2005)[4]、史明霞和陸遷(2007)[5]、陳燦煌(2009)[6]的研究結(jié)論相反。一般認(rèn)為對基礎(chǔ)設(shè)施的財政投入越大，越有利于促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率的提高，從而促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長，但也應(yīng)該注意到，對基礎(chǔ)設(shè)施的過度投資將會對其他如人力資本等生產(chǎn)要素產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，不僅不利于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率的提高，還可能對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率產(chǎn)生抑制作用，阻礙農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這一點(diǎn)可以從張海燕和鄧剛(2012)[21]、李強(qiáng)和鄭江淮(2012)[22]的研究結(jié)論中得到佐證。因此，本文認(rèn)為基礎(chǔ)設(shè)施投資會對其他生產(chǎn)要素產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，會阻礙農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長。以國家財政資金對農(nóng)村教育的支出(LNIE)衡量的農(nóng)村教育資金投入對農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值(LNY)有正向作用，國家財政資金對農(nóng)村教育的支出(LNIE)每增加1%的投入，農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值(LNY)將提高0.375777%，表明教育資金的投入對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長有積極的作用，這與孫敬水和董亞娟(2006)[15]、杜江和劉渝(2010)[16]、黃振華(2008)[17]的研究結(jié)論相一致。以農(nóng)村居民個人固定資產(chǎn)投資(LNKP)衡量的私人資本投入對農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值(LNY)同樣有正向作用，農(nóng)村居民個人固定資產(chǎn)投資(LNKP)每增加1%的投入，農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值(LNY)將提高0.477432%，資本投入對于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長有較大的正向促進(jìn)作用，楊麗和陳瑩(2009)[23]、曹躍群等(2011)[24]、魏勇等(2012)[25]也得出了相同的結(jié)論。盡管不同的研究者所使用的研究方法、數(shù)據(jù)來源和研究的范圍不盡相同，但是他們的研究結(jié)果都表明教育資金投入、物質(zhì)資本投入對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長有促進(jìn)作用。另外，通過對比可以發(fā)現(xiàn)，在1985-2010年這段時期內(nèi)，農(nóng)村居民個人固定資產(chǎn)投資(LNKP)比國家財政資金對農(nóng)村教育的支出(LNIE)更能促進(jìn)農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的提高，表明物質(zhì)資本投入仍然是帶動農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。李憲印和陳萬明(2008)[26]、閆俊強(qiáng)和李大勝(2009)[27]、左偉和張夏妍(2010)[28]的研究結(jié)果也都證實(shí)了物質(zhì)資本投入確實(shí)要比人力資本積累的作用大。

(四)向量誤差修正模型

在證實(shí)了各變量之間存在的長期協(xié)整關(guān)系后，可以通過建立向量誤差修正模型進(jìn)一步刻畫各變量間的短期波動關(guān)系。在VECM模型中，誤差修正項(xiàng)的系數(shù)在10%的顯著性水平下未能通過顯著性檢驗(yàn)，國家財政用于農(nóng)業(yè)基本建設(shè)的支出(LNG)、國家財政資金對農(nóng)村教育的支出(LNIE)以及農(nóng)村居民個人固定資產(chǎn)投資(LNKP)的滯后1期和滯后2期系數(shù)也都未能通過10%的顯著性檢驗(yàn)，表明短期內(nèi)各因素對于農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值(LNY)的影響很小。由于基礎(chǔ)設(shè)施投資、教育資金投入和物質(zhì)資本的投入都屬于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的長期影響因素，因而短期內(nèi)這些因素影響農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的可能性較小，只有在長期內(nèi)這些影響因素的效果才能顯現(xiàn)出來。

(五)方差分解

協(xié)整檢驗(yàn)只能表明各變量間存在長期穩(wěn)定的關(guān)系，不能反映出這種關(guān)系的強(qiáng)度。所以，本文在前面確定的VAR模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行方差分解，全面了解各方程信息對模型內(nèi)所有內(nèi)生變量的相對重要性。農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值(LNY)的方差分解結(jié)果如表4所示。

表4農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的方差分解結(jié)果

從方差分解的結(jié)果來看，總體上在滯后5期內(nèi)，各變量對農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的影響都不是太大。從滯后6期開始，各變量對農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的影響開始顯現(xiàn)，并且影響力在不斷增大，各變量在滯后10期時對農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值(LNY)的影響共計(jì)達(dá)到了75.32%。國家財政用于農(nóng)業(yè)基本建設(shè)的支出(LNG)對農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值(LNY)的影響在滯后6期內(nèi)先上升后下降，從滯后7期開始影響力逐漸增強(qiáng)，最高時達(dá)到8.71%。國家財政資金對農(nóng)村教育的支出(LNIE)對農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值(LNY)的影響在滯后5期內(nèi)緩慢上升，從滯后6期開始影響力顯著提高，最高時對農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值(LNY)的影響達(dá)到了40.14%。農(nóng)村居民個人固定資產(chǎn)投資(LNKP)對農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值(LNY)的影響從一開始就呈上升趨勢，但是增長幅度不大，最高時影響力為26.47%。方差分解的結(jié)果同時驗(yàn)證了前述向量誤差修正模型中各變量與農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值間不存在短期波動關(guān)系的結(jié)論，基礎(chǔ)設(shè)施投資、教育資金投入和私人資本投入都是農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的長期影響因素，短期內(nèi)不會對農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值產(chǎn)生影響，其中教育資金投入對農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的影響作用最為明顯，其次是私人資本投入的影響，基礎(chǔ)設(shè)施投資對農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的影響較小?？梢?，人力資本積累和私人資本投入是影響農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的重要因素。

五、結(jié)論與政策建議

資本積累范文第5篇

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展 經(jīng)濟(jì)增長 資本積累 全要素成產(chǎn)率動態(tài)面板GMM

一、前言

眾所周知，世界各國間經(jīng)濟(jì)增長速度存在顯著差異。以往文獻(xiàn)已對這一現(xiàn)象從生產(chǎn)要素積累、資源稟賦、宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、人力資本、法律制度以及國際貿(mào)易等角度進(jìn)行了分析和解釋。此外，金融發(fā)展程度這一變量也受到廣泛關(guān)注。

Schumpeter （1934） 提出銀行可以通過選擇出具有創(chuàng)新優(yōu)勢的企業(yè)來促進(jìn)整個國家的技術(shù)創(chuàng)新。Levine （1997）認(rèn)為金融中介可以通過分散風(fēng)險，促進(jìn)資源有效分配，提高企業(yè)管理效率，促進(jìn)資金轉(zhuǎn)移，及降低交易成本等途徑促進(jìn)國內(nèi)資本積累和技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

盡管眾多實(shí)證文獻(xiàn)都證明了金融中介發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系，但僅有少數(shù)文章分析了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長兩個部分，即資本積累和技術(shù)創(chuàng)新，之間的關(guān)系。此外，在一國金融發(fā)展的衡量上，以往文獻(xiàn)多集中考慮金融中介，特別是銀行，對經(jīng)濟(jì)增長的影響，而較少考慮資本市場發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響。雖然，后來也有文獻(xiàn)研究股市的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響，但他們并沒有詳細(xì)研究股市的發(fā)展對資本積累和技術(shù)創(chuàng)新兩個部分的影響。因此，本文從改善金融發(fā)展衡量和細(xì)分經(jīng)濟(jì)增長兩個方面做出改進(jìn)，較為全面地研究金融發(fā)展對一國經(jīng)濟(jì)增長的影響。具體而言，本文利用2000年至2007年歐洲、亞洲和北美50個國家的數(shù)據(jù)，借助動態(tài)面板技術(shù)，探討了金融中介和股市的發(fā)展對資本積累增長，全要素生產(chǎn)率增長和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。根據(jù)本文的樣本數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)，1）金融中介對經(jīng)濟(jì)增長具有顯著促進(jìn)作用，但股市對總體經(jīng)濟(jì)增長不具有顯著作用；2）金融中介和股市在促進(jìn)資本積累方面均起到重要的作用；3）金融中介和股市對全要素生產(chǎn)均不具有顯著促進(jìn)作用。

二、指標(biāo)衡量

（一）經(jīng)濟(jì)增長、資本積累和全要素生產(chǎn)率

下面式子描述了產(chǎn)出與生產(chǎn)要素之間的關(guān)系

在經(jīng)濟(jì)達(dá)到穩(wěn)態(tài)前，我們可將人均GDP的增長分為兩部分考慮：資本積累的增長和技術(shù)的進(jìn)步。

在現(xiàn)實(shí)中，資本積累和技術(shù)創(chuàng)新不能完全解釋一國經(jīng)濟(jì)增長。因此，本文將經(jīng)濟(jì)增長分解成資本積累和全要素生產(chǎn)率兩部分。全要素生產(chǎn)率是考慮實(shí)際人均資本積累率后，殘余的實(shí)際人均GDP增長。它受許多因素的影響，如技術(shù)的發(fā)展，人力資本積累等等。本文用實(shí)際人均國內(nèi)生產(chǎn)總值增長代表經(jīng)濟(jì)增長。資本積累用實(shí)際人均資本存量的增長來衡量。根據(jù)Beck （2000）全要素生產(chǎn)率由實(shí)際人均GPD增長率減去0.3倍人均實(shí)際資本存量增長率。

（二）金融發(fā)展指標(biāo)

本文將同時考慮金融中介和資本市場發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響。本文選用私人信貸與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率來衡量金融中介的發(fā)展，選用股票市值與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率來衡量股市的發(fā)展。

三、數(shù)據(jù)

本文的數(shù)據(jù)樣本包括50個國家2000年至2007年的數(shù)據(jù) 。資本存量增長率和政府消費(fèi)與GDP比率的數(shù)據(jù)來自EIUCountrydata數(shù)據(jù)庫。人均GDP，人均GDP增長率，通脹率，人口增長率，進(jìn)出口總和占GDP比重等數(shù)據(jù)均來自世界銀行世界發(fā)展指標(biāo)數(shù)據(jù)庫。存款性銀行及其他金融機(jī)構(gòu)對私營部門的信貸占GDP比例及股市市值占GDP比率等數(shù)據(jù)來自世界銀行金融結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)庫。平均受教育年數(shù)數(shù)據(jù)來自2010年聯(lián)合國開發(fā)計(jì)劃署的人類發(fā)展報告。

四、實(shí)證模型與方法

（一）模型設(shè)定

本文選取的基本模型如下：

x是金融發(fā)展的衡量指標(biāo)。本文首先將私人貸款與股市市值之和（金融系統(tǒng)發(fā)展程度）加入模型，考察金融系統(tǒng)發(fā)展對三個因變量的影響；然后將私人貸款和股市市值同時加入模型，分別考察金融中介和股市對三個因變量的影響。Xi，t是控制變量，根據(jù)Beck （2000）選取初始人均實(shí)際GDP，平均受教育年限，政府規(guī)模，貿(mào)易開放程度，通貨膨脹等變量為控制變量。根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長理論，初始人均GDP水平較低的國家通常會有更高的經(jīng)濟(jì)增長率。加入平均受教育年限可以控制人力資本對經(jīng)濟(jì)增長的影響。更高的人力資本一般意味著更高的生產(chǎn)率和個人收入，因此該國將有更高的經(jīng)濟(jì)增長和儲蓄。政府規(guī)模，即政府消費(fèi)與GDP的比率，可以衡量不直接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的公共消費(fèi)。貿(mào)易開放度，即進(jìn)出口總和與GDP的比率，可以用來衡量對外開放對經(jīng)濟(jì)增長的影響。加入通貨膨脹率這一變量可以控制一國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與否對該國經(jīng)濟(jì)增長的影響。

（二）計(jì)量方法

為了控制潛在的內(nèi)生性問題造成的估計(jì)結(jié)果的偏誤，本文使用動態(tài)面板GMM計(jì)量方法。由于本文使用的數(shù)據(jù)時間序列較短（8年），而截面單位數(shù)量較大（50個國家），因此適用于該動態(tài)面板數(shù)據(jù)分析方法。此外，考慮到GMM模型估計(jì)的一致性取決于工具變量的選擇和無序列自相關(guān)的假設(shè)，本文也對回歸模型進(jìn)行了Sargan檢驗(yàn)和序列相關(guān)性檢驗(yàn)，以確保GMM模型的適用性。

五、回歸結(jié)果及解釋

回歸結(jié)果與本文的預(yù)期一致，金融中介和股市均能促進(jìn)資本存量增長。金融中介的發(fā)展能夠幫助企業(yè)募集更多閑置資金，用以擴(kuò)大生產(chǎn)，并獲得更高的利潤，從而累積更多資本。因此，資本存量的增加與金融的發(fā)展有顯著正相關(guān)的關(guān)系。股票市值也對人均實(shí)際資本存量增長率有著顯著的積極影響。從企業(yè)的角度來說，股市為流動性不足的項(xiàng)目的融資提供了更多機(jī)會，而從投資者的角度來說，股市為他們提供了對沖和分散風(fēng)險的機(jī)會，從而促進(jìn)更多資金進(jìn)入股市。因此隨著供給和需求的增加，投入的資金量和交易量隨之上升。

我們發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展對于全要素生產(chǎn)率的增長并無顯著的影響。這可能是由于全要素生產(chǎn)率是除資本積累增長之外殘余的經(jīng)濟(jì)增長率，影響其變動的因素極為復(fù)雜，在學(xué)術(shù)界的研究中一直未得到很好的解釋。雖然有些學(xué)者的研究認(rèn)為金融發(fā)展會促進(jìn)全要素生產(chǎn)率增長，但JamesB.Ang（2011）認(rèn)為隨著金融業(yè)的發(fā)展，金融業(yè)的高薪會使得人力資本將從創(chuàng)新部門轉(zhuǎn)移到金融部門，從而導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新降低。

六、結(jié)論

本文重點(diǎn)從實(shí)證上研究了金融中介和金融市場發(fā)展對資本積累、全要素生產(chǎn)率和經(jīng)濟(jì)總量增長的影響。運(yùn)用動態(tài)面板GMM分析方法，本文得到以下結(jié)論：第一，金融中介的發(fā)展對于人均實(shí)際GDP的增長有著顯著的積極影響，但股市的發(fā)展對人均GDP的增長不具有顯著影響。第二，金融中介和金融市場均會對人均實(shí)際資本存量的增長有顯著正影響。第三，金融發(fā)展，無論是金融中介的發(fā)展還是金融市場的發(fā)展對全要素生產(chǎn)率都沒有顯著的影響。

參考文獻(xiàn)：