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投資服裝范文第1篇

（1）加盟商層面的去庫存將持續(xù)到2013年二季度末，零售終端消費增速提升將加速渠道去庫存，短期內(nèi)的板塊估值有望小幅提升；

（2）品牌服裝公司收入增速在15%以內(nèi)，全年增速前低后高；

（3）企業(yè)報表收入增速將回落至15%左右，服飾企業(yè)收入及盈利增速將體現(xiàn)前低后高趨勢；

（4）紡織服裝出口增速在5%以內(nèi)。

針對上述判斷，各大證券公司對紡織服裝行業(yè)的投資判斷也有了自己的方向。

各大證券公司推薦的優(yōu)秀個股：

搜于特（002503）：預計2013年凈利增長望超40%，提升終端運營實力仍是工作重點。而近兩年供應鏈整合與管理提升現(xiàn)效果，中長期穩(wěn)步擴張推動業(yè)績較快增長可期。維持對公司2012/2013/2014年EPS0.91/1.30/1.88元，2011年起三年業(yè)績CAGR預計為46%，目標價32元，維持“買入”評級。

卡奴迪路（002656）：2013年公司主品牌業(yè)務望穩(wěn)健增長，而新興業(yè)務將對收入構(gòu)成實質(zhì)拉動，預計收入增長望超40%；考慮到新業(yè)務拓展的前期費用投入較高，預計凈利潤增長在30%+。中長期看，公司具有成熟高端品牌運作經(jīng)驗，其“高端品牌管理集團”的策略將為其長遠發(fā)展打開空間。維持對公司2012/2013/2014年EPSl.65/2.19/2.90元之預測，目標價55.00元，維持“買入”評級。

探路者（300005）：盡管當前戶外行業(yè)競爭有所加劇，公司渠道庫存略有增加，但公司作為行業(yè)龍頭，在品牌影響力、銷售規(guī)模及管理水平等方面優(yōu)勢依舊明顯。2013年春夏訂貨同增50.5%，為全年業(yè)績較快增長奠定基礎(chǔ)。維持對公司2012/2013/2014年EPS0.50/0.76/1.11元之預測，目標價22.80元，維持“買入”評級。

七匹狼（002029）：預期2013年仍將實現(xiàn)穩(wěn)健增長。男裝競爭格局清晰，龍頭公司將增長穩(wěn)健。品類明晰與渠道變革將成增長亮點。略微下調(diào)公司2012/2013/2014年EPS預測至1.13/1.41/1.75元，未來三年凈利潤CAGR預計為33%。公司估值具有安全邊際。結(jié)合行業(yè)估值及公司增長預期，給予其2013年18倍PE的相對估值，對應目標價25.00元，維持“買入”評級。

奧康國際（603001）：公司作為男鞋行業(yè)唯一上市龍頭，在行業(yè)競爭格局形成的過程中面臨較大機遇。而國際知名品牌獲實質(zhì)進展，將打開百貨渠道拓展僵局，為未來增長打開新空間。維持對公司2012/2013/2014年EPSl.37/1.67/2.01元之預測（2011年1.14元），目標價30.10元，維持“買入”評級。

投資服裝范文第2篇

    李某訴稱自己與張某系鄰居，來往密切。2003年2月李某與周某結(jié)婚并領(lǐng)取了結(jié)婚證，但自己仍然和張某發(fā)生了兩性關(guān)系。2004年1月生育的男孩盼盼系自己同張某共同生育，張某作為盼盼的親身父親負有撫養(yǎng)的義務且更具有撫養(yǎng)條件，遂提出要求張某撫養(yǎng)盼盼。張某辯稱，在李某與他人結(jié)婚后，自己與李某并沒有發(fā)生兩性關(guān)系，盼盼系李某與其丈夫所生，與自己無關(guān)。

    本案在審理的過程中，因張某否認自己是盼盼的父親，李某遂向法院提出親子鑒定的申請，以確定盼盼與張某之間存在血緣關(guān)系。張某表示同意親子鑒定，并將對鑒定事宜予以配合。然而，原告之夫周某在得知該訴訟后，認為盼盼系在李某與其結(jié)婚后才懷孕生育的，是自己與其所生之子，要求撫養(yǎng)該小孩，并申請參加訴訟。

    最終，在法庭的說服教育下張某承認盼盼系其與原告生育。李某的丈夫在了解實情后，撤回了參加訴訟的請求。

    在法院的調(diào)解下，原、被告雙方當事人自愿達成協(xié)議，原、被告所生之子盼盼由被告張某撫養(yǎng)，撫養(yǎng)費由被告承擔；被告一次性給予原告經(jīng)濟補償人民幣3500元；原告李某每月有權(quán)探視盼盼四次，被告張某應對原告的探視提供方便。

投資服裝范文第3篇

【關(guān)鍵詞】政府投資項目；績效評價；現(xiàn)狀；優(yōu)化

一、政府投資項目績效評的相關(guān)問題闡述

（一）政府投資項目

相對于一般的投資項目，政府投資項目具有典型的公益性、效益多元化、成本收益非對稱性等顯著特征，具體來說它指的是政府出于國民經(jīng)濟或區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的需要，滿足社會公眾的文化、生活訴求，推動政治、國防等因素的考量，通過財政投資、發(fā)行國債或地方財政債券、利用外國政府贈款及國家財政擔保的國內(nèi)外金融組織的貸款等方式獨資或合資興建的固定資產(chǎn)投資項目。政府投資項目的復雜性和獨特性，大大增加了對項目進行績效評價的困難。

（二）政府投資項目績效評價

一般的，項目績效無非是以項目實施者對項目的要求和關(guān)心的項目目標為出發(fā)點，綜合考察項目產(chǎn)生的終極社會、經(jīng)濟、生態(tài)等效果。這就為政府投資項目的績效評價提供了基本的指標指向，之所以強調(diào)對經(jīng)濟效益、社會效果、環(huán)境影響等因素進行全面分析，根本目的是追求綜合效益最大化。

第一，政府進行投資首先應當考慮的是建設(shè)項目的經(jīng)濟合理性與該項目對國民總體經(jīng)濟的凈貢獻。這里的經(jīng)濟評價要根據(jù)國民經(jīng)濟與社會發(fā)展戰(zhàn)略和行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，計算項目的費用和效益，財務盈利能力和清償能力，并對其績效做出評價。

其次，政府投資的根本目的不是追求經(jīng)濟利益的最大化，更要社會的公平正義和大多數(shù)人的利益。這是政府公共責任的體現(xiàn)。因此，應適度考慮政府投資項目經(jīng)濟效益，但注重社會效益才是正途。實踐中，對社會效益的考評主要采取公眾滿意度調(diào)查問卷、關(guān)涉群眾上訪量調(diào)查等途徑具體化，間接地對項目的公平性和群眾滿意度進行評價，還缺少直接評價的良策。

其次，生態(tài)評價必須與政府投資同時開展、同步進行，其核心是對項目的環(huán)保狀況加以評價，即項目是否加重環(huán)境的污染或者是凈化空氣、減輕環(huán)境的污染，分析對生態(tài)環(huán)境的影響如何。長期以來，我國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展以犧牲環(huán)境為代價，這就要求政府投資項目發(fā)揮其在協(xié)調(diào)經(jīng)濟、社會和生態(tài)環(huán)境共同發(fā)展中的作用，不斷樹立政府的社會公眾形象。政府是推動經(jīng)濟、社會、人口和資源環(huán)境良性互動的主導力量，政府投資項目必須對項目本身對環(huán)境的影響放在重要的位置來抓，把能否實現(xiàn)節(jié)能減排，改善生態(tài)環(huán)境作為評價項目的重要指標之一。

最后，綜上所述，政府投資項目包括經(jīng)濟方面、社會方面和生態(tài)方面及其他方面等諸多績效。那么，我們要盡量克服在具體投資論證時，過分側(cè)重某一方面或某幾方面的考評，而忽視其他方面的關(guān)注。要對各個不同方面的績效加以區(qū)分，努力確保各方面的權(quán)重的科學化分配，實現(xiàn)政府投資項目績效的綜合效益最大化。

二、我國政府投資項目績效評價的現(xiàn)狀分析

目前，我國開展政府投資項目績效評價工作起步晚發(fā)展快，但要看到我們的底子薄，對該制度的實踐和研究都不系統(tǒng)化，因此在管理理念、政府職能、組織結(jié)構(gòu)等方面都存在不足，還遠遠無法與市場經(jīng)濟發(fā)展與財政改革的需要相適應。

（一）政府投資項目的法律保障缺乏、相關(guān)制度不健全

對比發(fā)現(xiàn)，發(fā)達國家政府項目投資績效評價不論是從科學化、規(guī)范化程度，還是程序、制度合理化層面，都有著獨到之處。而其后的立法支撐是不可或缺的環(huán)節(jié)，可以說只有堅持走法制化的發(fā)展道路才是確保政府部門項目支出不超越預期目標的核心所在。實踐中，我國公共投資部門也對項目投資決策程序高度重視，特別是國家重點規(guī)劃的投資項目全過程管理也是很到位，但突出問題在于這些做法缺少法律法規(guī)的明確化，更多的體現(xiàn)領(lǐng)導層的主觀化和隨意性的決策，法律與制度的保障難見端倪，并且各環(huán)節(jié)沒有具體的細化指標進行約束。

（二）政府投資項目的評價主體單一，評價指標和方法不完善

當前，從政府投資項目的審批、建設(shè)到運作的操作程序都不夠透明化，內(nèi)外部監(jiān)督形式化明顯，誰來考核、考核什么等問題都少見程序化、科學化的界定?？己酥饕尚姓芾聿块T主導，社會公眾參與度低，社會考評力量的介入不足，進而導致評價主體的單一化。另外，行政管理部門的內(nèi)部考核極易受到上級領(lǐng)導意圖的影響，出于內(nèi)部認同和利益驅(qū)動的考量主觀色彩濃厚，從而導致項目評價的客觀公正性大打折扣。政府投資項目的績效考核尚未建立完整的指標體系和科學合理的評價方法，無法對項目進行全方位、立體化的評價。

（三）項目本身對資源的循環(huán)利用不夠

投資項目存在資源消耗過程與資源創(chuàng)生過程的雙重性。但在實際中，政府一般會忽略資源在流動、轉(zhuǎn)化過程中產(chǎn)生的某些“次生資源”，缺乏對對這些資源的綜合利用，尚沒有明確、科學地統(tǒng)籌利用規(guī)劃，沒有建立資源的循環(huán)利用機制。

（四）項目建設(shè)的專業(yè)化程度不高

經(jīng)過考察，我們發(fā)現(xiàn)西方國家一般會成立由建筑師、工程師、合同律師等專業(yè)人士組成的管理機構(gòu)對政府項目進行考核，并按照規(guī)定的程序選擇和委托相應的工程咨詢公司來管理，所有的重要技術(shù)環(huán)節(jié)都有專業(yè)人士負責，項目中的質(zhì)量、技術(shù)、安全、成本等各個環(huán)節(jié)責任到人。正是專業(yè)化保證了項目以高質(zhì)量、低成本的完成，而我國在此還有不小差距。2004年國務院頒布《關(guān)于投資體制改革的決定》提出對非經(jīng)營性政府投資項目要推行代建制。各地也在積極響應進行試點，但要在最短時間內(nèi)建立起一套完整、詳盡的代建制任重道遠。

投資服裝范文第4篇

關(guān)鍵詞：境外投資，外匯儲備，股權(quán)并購，股權(quán)收購

一、境外投資現(xiàn)狀

境外投資包括國家外匯儲備投資、中資商業(yè)銀行境外股權(quán)收購和并購投資、境內(nèi)合格投資者（QDII）進行的證券類投資、企業(yè)對外進行的股權(quán)和并購投資。本文重點分析服務業(yè)企業(yè)的境外投資。

2007年國務院《關(guān)于加快發(fā)展服務業(yè)的若干意見》，今年國務院辦公廳下發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展服務業(yè)若干政策措施的實施意見》。這兩個文件為支持服務業(yè)企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。

從目前的情況看，境外投資主要分布于服務業(yè)（第三產(chǎn)業(yè)）企業(yè)，具有以下特點：一是金融業(yè)中的銀行和非銀行企業(yè)積極開展股權(quán)和并購投資，二是生產(chǎn)企業(yè)在國際市場上初步開始進行以收購各類資源為主的并購投資。這在兩方面均取得初步成績，積累了一些經(jīng)驗，同時也存在一定的風險。

（一）金融業(yè)：銀行和非銀行金融企業(yè)聯(lián)袂進行股權(quán)投資和并購投資

在2007年中國投資有限責任公司對美國私人股權(quán)投資基金黑石集團、摩根士丹利；國家開發(fā)銀行對英國巴克萊銀行分別進行股權(quán)投資之后，今年國內(nèi)的多家銀行和非銀行金融企業(yè)繼續(xù)開展股權(quán)投資和并購投資。投資對象有資產(chǎn)管理公司和中小銀行，甚至包括歐洲歷史上的老牌銀行。在投資中力求控股或占據(jù)大股東地位。

1、多家銀行企業(yè)開展股權(quán)投資和并購投資

（1）民生銀行投資美國美聯(lián)銀行。2008年3月1日，中國銀監(jiān)會同意民生銀行公司參股美國聯(lián)合銀行控股公司，持股比例4.9%。年底前，民生銀行可增持至9.9%。同時享有增持股份至20%的期權(quán)。該銀行是一家專為美國本土華人企業(yè)以及在大中華區(qū)從事業(yè)務往來的美國公司提供各項服務的專業(yè)銀行，其總部設(shè)在美國舊金山。

（2）招商銀行收購香港永隆銀行。2008年5月30日，招商銀行宣布收購永隆銀行，最終報價定為每股156.5港元，為永隆銀行2007年底的凈資產(chǎn)的2.91倍。這是國內(nèi)銀行第一次標的在40億美元以上直接進行控股權(quán)的并購。2008年9月30日，招商銀行股份有限公司與永隆銀行有限公司完成股權(quán)交割。根據(jù)香港《公司收購及合并守則》的要約收購規(guī)定，招商銀行將按每股156.5港元向剩余的股份發(fā)起全面要約收購。該銀行在香港已有75年的歷史，擁有35家分行，是香港知名的家族銀行。

招行行長馬蔚華表示，收購永隆銀行有助于招行拓展香港市場，有助于優(yōu)化招行業(yè)務結(jié)構(gòu)，推動經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整。通過并購招行可獲得多個金融業(yè)務牌照，有助于實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營目標。

（3）中國銀行收購法國洛希爾銀行股權(quán)。繼7月底低調(diào)收購瑞士荷瑞達資產(chǎn)管理公司后，中國銀行公告，出資2.363億歐元（合23億元人民幣）購入法國愛德蒙得洛希爾銀行股份有限公司（“洛希爾銀行”）20%的股份，成為洛希爾家族之后的第二大股東。協(xié)議規(guī)定，中行獲得參與洛希爾銀行公司治理和經(jīng)營的相應權(quán)力，并向洛希爾銀行委派兩名董事。

2、非銀行金融企業(yè)股權(quán)投資和并購投資

（1）中國平安收購比利時富通投資管理公司。2007年11月，中國平安人壽保險股份有限公司投資18.1億歐元，購入富通集團4.18%的股票，后又增持至4.99%。2008年4月2日，中國平安與富通集團旗下的富通銀行簽署《諒解備忘錄》，擬以21.5億歐元收購富通銀行擬出售富通投資管理公司全部已發(fā)行股份的50%。

（2）中國人壽投資Visa1%股權(quán)。2008年3月20日，創(chuàng)造美國歷史上最大IPO的Visa公司（V.NYSE）股票在紐約股票交易所上市交易。中國人壽投資3億美元成為其最大的中資戰(zhàn)略投資者。

以上案例表明，我國的銀行、非銀行金融機構(gòu)，正在抓住美國次貸危機演變成全球金融危機的所帶來的機遇，大步走出國門，進入國際金融市場。雖然截止目前，所有股權(quán)投資和并購投資均出現(xiàn)投資浮虧，但我國的金融機構(gòu)不應該停止前進的步伐，應在不斷總結(jié)經(jīng)驗的前提下，繼續(xù)實施穩(wěn)健的投資策略。

（二）生產(chǎn)業(yè)企業(yè)進行股權(quán)投資和并購投資

生產(chǎn)企業(yè)有狹義和廣義之分。狹義的生產(chǎn)企業(yè)的概念，由美國經(jīng)濟學家布朗寧和辛格曼于1975年對服務業(yè)進行分類時提出。是指為保持工業(yè)生產(chǎn)過程的連續(xù)性、推動技術(shù)進步提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)業(yè)升級而提供服務的企業(yè)。生產(chǎn)業(yè)是從制造業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)服務部門獨立發(fā)展起來的新興產(chǎn)業(yè)。其有別于一般服務業(yè)的是其本身向制造業(yè)提供中間服務，而并不直接向消費者提供獨立的服務。

生產(chǎn)企業(yè)可分為兩大類，一類是針對特定的生產(chǎn)環(huán)節(jié)而提供服務；另一類是提供整體性全流程服務，即從資源開發(fā)始，直至售后服務為止。該類企業(yè)的代表是中鋼集團。

生產(chǎn)業(yè)企業(yè)對外投資具有以下的特點，一是偏重資源類企業(yè)的收購，二是力求控股，并在收購完成后爭取退市。三是即便為單純的股權(quán)投資，也要爭取大股東地位并派出董事。

1、收購資源類企業(yè)。該類收購重點在于礦產(chǎn)類資源，一是生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)手制造業(yè)企業(yè)共同收購，二是生產(chǎn)企業(yè)的單獨收購。

（1）五礦集團聯(lián)手江銅集團成功收購加拿大北秘魯銅業(yè)。2008年1月底，兩中國企業(yè)宣布，已收購了加拿大北秘魯銅業(yè)公司（NPCC）95.92%的股權(quán)，收購價約4.37億加元。

（2）生產(chǎn)企業(yè)中鋼集團收購澳大利亞鐵礦資源類企業(yè)中西部公司。2008年3月14日，中鋼集團以每股5.6澳元現(xiàn)金直接向中西部公司投資者發(fā)出“敵意收購要約”（總價12億澳元以上）；4月29日，中鋼提高報價13.9%，以6.38澳元/股收購中西部公司（總價13.6億澳元），獲董事會首肯。至9月15日的收購要約到期后，中鋼集團正式完成了對澳大利亞中西部公司的收購。目前，中鋼持有中西部公司的股份達到98.52%。

2、通過控股收購，發(fā)展壯大企業(yè)。

（1）中海油服收購挪威AWO公司。中海油服2008年7月8日宣布，以總共約127億挪威克朗（約25億美元）的對價，向挪威石油鉆探承包商（AWO.OS）發(fā)起現(xiàn)金收購要約，收購其100%股權(quán)。此交易完成后，中海油服將建立世界第8大鉆井船隊，總共擁有34個運營鉆井平臺（包括雙方在建的鉆井平臺）。

（2）中化國際收購新加坡GMG51%股權(quán)。中化國際公告，公司全資子公司中化國際（新加坡）有限公司收購新加坡（GMG）51%股權(quán)所涉及的交割及股權(quán)過戶手續(xù)已全部完成。本次收購的總對價為2.6798億元新幣。GMG公司是集天然橡膠種植、加工、銷售一體化的綜合運營商，業(yè)務范圍覆蓋非洲、歐洲、亞洲以及北美洲。

投資服裝范文第5篇

國內(nèi)市場

面對低迷的海外消費市場，堅定地走“內(nèi)生性循環(huán)”之路，充分利用內(nèi)銷市場，是中國服裝自主品牌的必然選擇。目前，國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境市場環(huán)境消費理念都為本土意識和自主品牌成長奠定了良好的基礎(chǔ)，對于中國服裝自主品牌而言，成為難得的歷史機遇。人口基數(shù)帶來巨大的市場空間中國人口基數(shù)巨大，有著13億人口的巨大消費市場。例如，服裝內(nèi)銷規(guī)模已從2005年的近7000億元增長至2011年的超過1.4萬億元，為服裝自主品牌發(fā)展增量提供了充足的空間。受到人口基數(shù)龐大，以及增長迅猛影響，今后10年內(nèi)中國中產(chǎn)階級人口亦將進入世界前列。據(jù)有關(guān)資料，預計未來25年，在經(jīng)濟崛起強大驅(qū)動之下，中國中產(chǎn)階級隊伍亦會迅速壯大。據(jù)有關(guān)資料，到2020年中國中產(chǎn)階級數(shù)量將達到7億，約占當時全國人口的一半。各國經(jīng)驗表明，中產(chǎn)階級歷來是消費主力軍。中國中產(chǎn)階級人口的壯大，逐步成為世界最大規(guī)模的中產(chǎn)階級群體，這就意味著商品消費能力的廣闊增長空間。居民生活方式的轉(zhuǎn)變提升品牌消費水平中國居民可支配收入持續(xù)增長，提高生活水平轉(zhuǎn)變生活方式是居民生活的新常態(tài)，這也為服裝自主品牌創(chuàng)造了潛力巨大的市場空間。以衣著消費為例，2001年到2010年，中國居民衣著消費年均增長率為14.64%，超過期間GDP年均增長10.66%的水平。而上世紀80年代，衣著增長速度為5.95%，遠低于GDP9.31%的增長速度；90年代，衣著年均增長6.43%，也低于GDP10.27%的增長速度?？梢灶A期，品牌消費將成為服裝市場消費的主流模式，消費者與品牌供應商之間的關(guān)系更為密切。市場需求的多元化也將催生新的品牌發(fā)展空間和新的品牌形式。多樣化的市場結(jié)構(gòu)形成新的市場基礎(chǔ)我國幅員遼闊，目前地域發(fā)展并不均衡，形成了消費格局與消費文化的差異化。廣闊的區(qū)域多樣化的市場形式差異化的消費需求，為服裝自主品牌構(gòu)筑了穩(wěn)固的市場基礎(chǔ)，也創(chuàng)造了巨大的市場空間。首先，中國城鎮(zhèn)化率剛剛超過50%，按戶籍人口計算僅為35%左右，不僅明顯低于發(fā)達國家近80%的水平，也低于許多同等發(fā)展階段國家的水平。城市化進程在不斷加快與深入，一方面打開了區(qū)域差別帶來的新的巨大消費空間，另一方面也加速減小了地域之間的消費文化差異。其次，另一個趨勢更加明顯：在城市化進程中，“80后”，特別是“90后”新生代迅速成長，將大大縮小城鄉(xiāng)消費差別，也逐步成為消費主流，這勢必加速未來服裝自主品牌發(fā)展進程與方向，或?qū)⒊蔀楦淖兎b自主品牌格局的最重要因素之一。文化強國戰(zhàn)略目標為自主品牌帶來新契機黨的十七屆六中全會提出建設(shè)社會主義文化強國戰(zhàn)略目標，努力在全球范圍內(nèi)營造有利于中國文化的形象，這將給服裝自主品牌帶來巨大變化，并將成為崛起的契機。同時，國內(nèi)消費者的中國意識開始覺醒。例如，大型文化體育活動上的志愿者服裝，都呈現(xiàn)出了鮮明中國元素和符號。

內(nèi)銷市場的發(fā)展趨勢