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資本運作范文第1篇

[關(guān)鍵詞]：華為 不上市 資本運作

在2012年公布的《財富》世界500強企業(yè)中，華為位列第351。進入華為官網(wǎng)，我們可以看到顯赫的幾個大字“華為，不僅僅是世界500強”。在此，筆者將這句話做了一個新的解釋——華為不僅僅是世界500強，還是世界500強中唯一沒有上市的一個。眾所周知，當企業(yè)做強做大而又需要充足的資本來擴展規(guī)模的時候，大部分企業(yè)都會選擇IPO，面向資本市場融資。而華為不上市又能否利用其獨特的資本運作模式為其發(fā)展擴張?zhí)峁┳銐虻馁Y本呢？以下筆者將從華為獨特的資本運作模式、不上市的主觀及客觀原因來詳細分析。

1華為的資本運作模式

1.1將旗下資產(chǎn)“養(yǎng)大”再出售

在三種融資方式中，依靠技術(shù)將旗下產(chǎn)品“養(yǎng)大”再出手無疑是華為最主要的資金來源。據(jù)華為2012年年報顯示，華為研發(fā)費用支出為人民幣300.9億元，占收入的13.7%。截至2012年12月31日，華為累計申請中國專利41，948件，國際PCT專利申請12，453件，外國專利申請14，494件。累計共獲得專利授權(quán)30，240件。重視研發(fā)和雄厚的技術(shù)實力為華為的這一融資方式提供了保證。2001年，華為7.8億美金出售電源和機房監(jiān)控業(yè)務(wù)給愛默生；2005年，華為8億美元出售H3C企業(yè)網(wǎng)和數(shù)據(jù)通信業(yè)務(wù)給3com。

這一系列的例子表明，依靠專利和技術(shù)換資本已經(jīng)成為華為不可或缺的融資手段。

1.2全民持股

在華為創(chuàng)辦初期融資很難。所以華為采用了內(nèi)部員工持股融資的方式。上世紀90年代末，華為啟動員工持股計劃，每股價格1元。從2001年開始，華為實行期權(quán)改革，改革完成后，員工獲得的股票轉(zhuǎn)化為虛擬受限股，即所謂的“期權(quán)”。公司通過工會實行員工持股計劃，員工持股計劃參與人數(shù)為74，253人（截至2012年12月31日），全部由公司員工構(gòu)成。全體在職持股員工選舉產(chǎn)生持股員工代表，并通過持股員工代表行使有關(guān)權(quán)利。員工持股計劃將公司的長遠發(fā)展和員工的個人貢獻有機地結(jié)合在一起，形成了長遠的共同奮斗、分享機制。

截至2012年12月31日，任正非作為公司個人股東，在公司出資比例為1.18%；同時，任正非參與員工持股計劃出資占公司總股本的0.21%。以上累計任正非總出資占公司總股本的比例將近1.4%。

全民持股使得CEO任正非的股權(quán)被稀釋，一旦上市，控股局面可能會失控。在此，筆者認為這可能也是華為不上市的原因之一。

1.3應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓

應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓是指銀行為解決客戶因應(yīng)收賬款增加而造成的現(xiàn)金流量不足，而及時向客戶提供的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的融資便利。在受讓期間，銀行委托轉(zhuǎn)讓人（銷售商）負責向購貨商催收已轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款，如在規(guī)定期限內(nèi)銀行未能足額收回應(yīng)收賬款，則由轉(zhuǎn)讓人無條件地回購未收回的部分。

據(jù)了解，近年來，華為一直在開展應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，將巨額應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行等金融機構(gòu)，從而達到曲線融資的目的。公開資料顯示，2004年，華為與國家開發(fā)銀行曾簽訂過一項協(xié)議，根據(jù)這項協(xié)議，國開行在未來5年，向華為提供合計100億美元的融資額度。將應(yīng)收賬款提前轉(zhuǎn)變成企業(yè)真正的現(xiàn)金流，解決企業(yè)的資金問題也是華為很重要的一項融資手段。

2華為不上市的主觀及客觀原因分析

2.1主觀原因

作為世界500強企業(yè)之一，相信幾乎所有專業(yè)人士都認為華為是有資格上市，也能夠通過審批或者注冊成功上市的。但是華為二十多年來堅持不上市卻仍能夠發(fā)展的如此迅速，這有其主觀上不愿上市的因素在里面。通過分析，筆者認為主要原因有以下幾方面：

首先，不上市也能籌集到足夠的資金來支持企業(yè)的發(fā)展和擴張。上一小節(jié)集中分析了華為三種獨特的資本運作方式，而這三種融資方式在目前看來是完全能夠保證華為的資金鏈條穩(wěn)定的。

其次，華為不愿上市可能也考慮到了其獨特的股權(quán)結(jié)構(gòu)。上一小節(jié)也介紹了華為是一個全員持股的企業(yè)，總裁任正非僅占全部股權(quán)的1.4%左右，上市必然會引起股權(quán)結(jié)構(gòu)的巨大變化，任總裁的控制地位很有可能動搖，而由任正非一手創(chuàng)辦的華為沒有他的領(lǐng)導(dǎo)會騰飛還是會衰落，無人知曉。

再者，市場對于上市公司財務(wù)信息的披露要求十分嚴格，一旦上市就意味著要將企業(yè)暴露于資本市場之下，并且要受法規(guī)制度的限制，這對于企業(yè)的發(fā)展一定程度有著很大的不利影響。舉例來說，華為在巴西拓展初期，連續(xù)8年虧損直到第9年才開始大規(guī)模盈利。試想如果華為是一家上市公司，虧損第三年說不定就被迫撤掉了。所以不上市一定程度上也有利于企業(yè)長遠戰(zhàn)略的發(fā)展和實施。

最后，有種說法叫“綁上黃金的雄鷹還能在藍天飛翔嗎”，用在華為身上就是“如果華為上市了，那么華為大多數(shù)持股員工都會成為億萬富翁，一定程度上會削弱他們的奮斗動力”。華為前高管胡勇生說：“曾經(jīng)有一個海外著名行業(yè)分析師和我討論北電為什么衰落的這么快。他說：一大堆億萬美金的富翁討論公司的生死存亡，他們哪有緊迫感，所以他們錯過許多轉(zhuǎn)型的機會?！边@種說法無異于“窮人的孩子早當家”不同的人有不同的說法，在此不做過多討論。

2.2客觀原因

除了上述四條主觀原因，華為不上市的客觀原因也是很顯著的。在此主要論述以下幾方面：

首先，我國IPO的一個重要條件就是不允許內(nèi)部員工持股。而華為全員持股，并且持股比例不透明，這種獨特的股權(quán)結(jié)構(gòu)使得在當前的現(xiàn)狀下是不符合我國上市的條件的。

其次，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓是華為一種重要的融資手段，但它屬于表外融資，并不反映在企業(yè)的財務(wù)報表中，所以可能是很多人所不能接受的。

最后，消息稱華為也曾幾次想在美國、澳大利亞上市，但都被當?shù)卣云錇橹袊閳髾C構(gòu)干預(yù)美國通訊網(wǎng)絡(luò)提供機會，考慮到可能的威脅而終止。所以其作為非上市公司財務(wù)信息的不透明而被質(zhì)疑也為其上市帶來了阻礙。

3結(jié)論

通過上文分析，華為獨特的三種資本運作模式為其發(fā)展提供了足夠的資金來源，而無論其不上市背后的。原因何在，我們?nèi)詾槿A為的成功所折服參考文獻：

資本運作范文第2篇

【關(guān)鍵詞】：旅游文化；資本運作

一、文化在旅游發(fā)展中的作用

一個旅游景區(qū)或景點之所以獲得持久的成功，其中一點必不可少，那就是其必然內(nèi)涵著一定的文化底蘊，這種底蘊產(chǎn)生了一種“微妙”的持久吸引力，好看且耐看。

1.旅游活動的文化特性

首先，旅游產(chǎn)生伊始似乎就與文化有著千絲萬縷的聯(lián)系。學術(shù)界關(guān)于旅游的定義有很多，但是都有一個共同點，那就是旅游是離開常住地到異地的一種行為，這種行為出于很多目的（審美愉悅，社會交往，商務(wù)活動等等），從深層次來看，其很大程度上是出于對異域文化的好奇和向往或?qū)ν次幕倪m應(yīng)和趨近。從根本上說，旅游行為是一種社會文化行為，是受文化導(dǎo)引的。其次，旅游者在旅游過程中產(chǎn)生的美好體驗是在吸收文化、感悟文化的基礎(chǔ)上獲得的，盡管大多數(shù)旅游者并沒有意識到這一點，但是文化在其潛意識中起著不容忽視的作用。

2.旅游景區(qū)的設(shè)計與規(guī)劃與文化息息相關(guān)

以幾個比較成功的案例來說明旅游業(yè)深挖文化的必要性——

（1）由張藝謀等人打造的大型山水實景演出——《印象劉三姐》，以漓江水域為舞臺，進行了大手筆的藝術(shù)渲染，取得了很大的成功。它的吸引人之處固然源于其場景所產(chǎn)生的“眼球效應(yīng)”，但如果沒有背后具有當?shù)靥厣膭⑷阄幕蜕贁?shù)民族文化的支撐，其“眩目”也只能是曇花一現(xiàn)，不能持久。

（2）再看一下西安曲江新區(qū)的大唐芙蓉園，其園林建筑的每一個細節(jié)都是以文化為精神主線來支撐和連結(jié)的。其設(shè)計者和建設(shè)者創(chuàng)造性地利用各種表現(xiàn)形式來充分地自然地展示盛唐文化，其中包含了皇家文化、精英文化、茶文化、酒文化、平民文化、女性文化、宗教文化、歌舞文化等等。盛唐文化是大唐芙蓉園的靈魂，正因為這一靈魂的所在，才使其更具有魅力和深度。

二、以西安曲江新區(qū)大唐芙蓉園為例看文化內(nèi)蘊的挖掘

既然文化如此的重要，那么如何將一個地區(qū)的文化底蘊挖掘出來，使其成為這個地區(qū)旅游業(yè)發(fā)展的靈魂？有位學者指出：“文化就像一只黑盒子，我們知道它就在那里，但卻不知道里面裝著什么?！蹦敲矗糜卧O(shè)計者與規(guī)劃者首先要做的工作就是把這個“黑盒子”里的東西挖掘出來，然后才能進行相應(yīng)的開發(fā)、包裝和營銷、拓展。

1.文化挖掘

大唐芙蓉園就是孕育在這樣的曲江文化中，并以盛唐文化為核心。那么面對博大高邁、浩瀚如海的大唐文化，其設(shè)計者們是如何來整合、復(fù)興、演義盛唐文化，讓大唐芙蓉園全方位立體展示盛唐風貌的呢？

全園一共劃分為12個功能區(qū)，用來演繹12個文化主題：科舉文化主題園區(qū)、女性文化主題園區(qū)、詩歌文化主題園區(qū)、茶文化主題園區(qū)、宗教文化主題園區(qū)、帝王文化主題園區(qū)、飲食文化主題園區(qū)、智樂文化主題園區(qū)、外交文化主題園區(qū)、民間文化主題園區(qū)、歌舞文化主題園區(qū)、大門特色文化主題園區(qū)等。

設(shè)計者通過節(jié)日慶典和巡游活動等，將隱性文化素材整合起來，將12個文化主題園區(qū)串聯(lián)契合起來，使游客能夠身臨其境。雖然不可能僅通過一個主題公園就能全面地展示盛唐文化，但是通過這一系列的舉措，大唐芙蓉園的確向人們很好的詮釋了盛唐精神——豪邁、大度、海納百川、包容、交流和開放，將沉淀在這一地區(qū)的盛唐文化在一定程度上被挖掘出來。

2.文化掘金

（1）大手筆的文化建設(shè)

2003年12月31日，位于著名的大雁塔腳下的北廣場建成開放，東西寬480米，南北長350米，占地252畝，總投資約5億元。創(chuàng)下以下記錄：全亞洲最大的矩陣噴泉廣場，最大的水景廣場；高新技術(shù)運用最廣泛的廣場之一；雕塑規(guī)模最大的廣場；世界上坐凳最多的廣場；光帶鋪設(shè)最長的廣場；規(guī)模最大的廣場音像組合。

2005年4月11日，大唐芙蓉園開園，占地1000畝，其中水面300畝，總投資13億元。創(chuàng)下如下記錄：西北地區(qū)最大的文化主題公園；中國第一個全方位展示盛唐風貌的大型皇家園林式文化主題公園；有全球最大的水景表演，是首個“五感”主題公園；擁有全球最大戶外香化工程；全國最大的仿唐皇家建筑群。

（2）文化引來資本

據(jù)曲江新區(qū)管委會相關(guān)負責人所說，在曲江所有項目的開發(fā)建設(shè)過程中，沒有向政府要一分錢，而是立足自身，收回投資。曲江的管理遵從公共管理市場來解決，投資管理專家來決策，建設(shè)項目委托代建，其中建設(shè)項目委托代建就是實行項目建設(shè)業(yè)主制，需要進行大規(guī)模招商引資。曲江自身的文化魅力吸引了許多投資者，據(jù)了解，美國國際嘉年華看中的就是曲江的文化魅力和發(fā)展前景，特別是曲江200億打造西部第一文化品牌的魄力。

（3）項目支撐的文化品牌戰(zhàn)略

西安這座城市積淀著中國歷史上最璀璨和優(yōu)秀的基因片斷：周、秦、漢、唐，而這些基因又在曲江集中起來，成為曲江的寶貴文化財富。依托豐富的文化資源，曲江新區(qū)提出了“200億元打造西部第一文化品牌——大唐圣境”的宏偉構(gòu)想。這個主體意象由30個文化項目來支撐，形成了完整的項目矩陣體系，項目硬件與文化軟件相互依托。

三、以風靡全球的迪斯尼為例說明文化資本運作

中華民族有五千年甚至更長的文明史，歷史文化可謂源遠流長，在這樣一個處處有文化印記的寶地“淘金”，按理說是件容易的事情，但是目前看來，這金子并為發(fā)出它應(yīng)有的光彩。相比之下，文明史不及我們十分之一的美國，卻能在文化全球化中獨領(lǐng)甚至有“統(tǒng)一天下”的趨勢。究其原因，是得利于其文化資本的合理運作。

1.其文化資本的成功運作直接體現(xiàn)在文化產(chǎn)業(yè)的擴張上：

今天的迪斯尼娛樂帝國的前身是1923年沃爾特在洛杉磯創(chuàng)辦的迪斯尼兄弟動畫制作公司，兩年后改名沃爾特·迪斯尼公司。1955年，已成為動畫巨商的沃爾特又把經(jīng)營范圍從單純的文化產(chǎn)業(yè)擴散到了相關(guān)的“亞文化產(chǎn)業(yè)”——主題公園文化旅游業(yè)（在洛杉磯建立了世界上第一個迪斯尼樂園）。1996年，迪斯尼公司根據(jù)好萊塢科幻電影，著手建設(shè)侏羅紀公園，把科幻電影業(yè)與主題公園的旅游業(yè)結(jié)合起來。后又向世界擴散，成為一個主題公園連鎖產(chǎn)業(yè)。迪斯尼兄弟動畫制作公司注冊時只有3200美元，而今迪斯尼已發(fā)展成了一個營業(yè)額達上百億美元的娛樂王國。

2.市場運作的成功之處——抓住孩子這個購買點：

以童話故事為核心，打造吸引孩子參與娛樂的景區(qū)孩子是一個家庭的中心，孩子去了，家長必須跟著，這在西方是有法律規(guī)定的孩子在游玩時，家長處于等待狀態(tài)開發(fā)吸引大人的產(chǎn)品（設(shè)計“銀幕世界”）大人孩子一起娛樂（抓住大人和孩子的獵奇心，開發(fā)“太空世界”）將產(chǎn)品的銷售擴展到景區(qū)外（用自己的品牌米老鼠、唐老鴨，加進世界各國的藝術(shù)，把迪斯尼辦成一個大柜臺）

四、從文化產(chǎn)業(yè)與旅游產(chǎn)業(yè)的結(jié)合中看旅游文化資本運作

文化產(chǎn)業(yè)是以文化、藝術(shù)為生產(chǎn)資料，進行精神產(chǎn)品的生產(chǎn)，進入市場流通的行業(yè)系統(tǒng)。從文化產(chǎn)業(yè)的價值含量和組織結(jié)構(gòu)兩方面來看，它是一組逐漸擴大的“同心圓”。核心是文化內(nèi)容的生產(chǎn)，邊緣是其價值實現(xiàn)和擴散。其最外層是其延伸圈，稱為“亞文化產(chǎn)業(yè)”或者稱為文化產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)融合之后產(chǎn)生的混合型產(chǎn)業(yè)，其中旅游業(yè)就屬于這一延伸圈。從產(chǎn)業(yè)群的圈定來看，文化產(chǎn)業(yè)是一個外延很廣的巨大的產(chǎn)業(yè)群，旅游被看作是其中的一部分。

文化作為資本本身就是旅游業(yè)的生產(chǎn)要素和經(jīng)營流通的內(nèi)容。如大唐文化之于西安，地藏文化之于九華山，野人文化之于神農(nóng)架，儒家文化之于曲阜，人妖文化之于泰國，流行文化之于香港，茶文化之于日本等等。

由此可見，文化產(chǎn)業(yè)與旅游產(chǎn)業(yè)相互交融，相得益彰?？梢赃@么說，文化是旅游業(yè)發(fā)展的靈魂，沒有文化底蘊的旅游如同一只漏氣的皮球，在不停的拍打中漸漸“底氣不足”。同時旅游業(yè)的發(fā)展又成為文化產(chǎn)業(yè)的強力劑，促進了當?shù)匚幕陌l(fā)掘和開發(fā)。

參考文獻： 

[1]莊志民.如何進行旅游文化資本運作值得深入究[J].旅游學刊，2005（05）：11-12. 

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[3]劉小敏.基于主題公園視角的旅游文化資本運作探析[D].復(fù)旦大學，2012. 

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資本運作范文第3篇

作為世界上發(fā)展最快的大經(jīng)濟體，中國已經(jīng)成為吸引外商直接投資(FDl)的巨大磁石。而隨著中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，外商直接投資的規(guī)模與方式也在不斷演變，中國政府和企業(yè)必須不斷研究新情況，調(diào)整思路，作出積極回應(yīng)。

FDI：從實業(yè)投資階段到金融資本投資階段

外商直接投資于中國的歷史，大致可以分為三個階段。從1978年到1991年是第一階段。這一階段進入中國的外商直接投資的一個重要特點是，投資主體一般規(guī)模較小，尤其以港澳公司為主。第二階段從1992年開始，到2004年結(jié)束，其間外商直接投資在中國的規(guī)模迅猛增加，大規(guī)模的、規(guī)范性的跨國公司逐漸取代了小規(guī)模的、非規(guī)范的港澳臺企業(yè)。2005年以來，進入中國的外商直接投資出現(xiàn)了新的趨勢，即從規(guī)范性的實業(yè)投資逐步轉(zhuǎn)向金融性投資及以資本運作為主要模式的投資，顯示外商直接投資正向第三階段演化。

第二階段的外商投資，可以用實業(yè)型和綠地式投資來概括，即，它們主要是投資于實際生產(chǎn)部門，并且絕大多數(shù)投資的方向是建立新的生產(chǎn)能力和設(shè)施(國外所說的綠地投資)，而不是購買已有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)。這個階段外商投資者的突出特點是他們在技術(shù)和管理上相比內(nèi)資企業(yè)具有相當?shù)膬?yōu)勢。這些外商通常是經(jīng)營規(guī)范、管理經(jīng)驗和技術(shù)理念豐富并且具有悠久歷史的跨國公司。進入中國后，這些技術(shù)和管理的優(yōu)勢自然成為它們的立足之本。與技術(shù)和管理優(yōu)勢并行的是它們強大的資本優(yōu)勢。在上世紀90年代中期之前的中國經(jīng)濟中，資本相對稀缺，因而，具有強大資本后盾的大公司進入中國后往往能發(fā)揮巨大的優(yōu)勢。以徐州工程機械有限公司(以下簡稱徐工)為例，當年美國卡特皮勒公司(Caterpillar)與徐工合作后，盡管卡特皮勒公司具有技術(shù)和管理上的優(yōu)勢，但由于其技術(shù)以及產(chǎn)品不完全適應(yīng)中國市場，尤其是成本過高，很長時間以來，合資公司的經(jīng)營效益并不好，但是，卡特皮勒公司依據(jù)其強大的資本實力，堅持與徐工合作，用它的資本優(yōu)勢彌補短期的經(jīng)營虧損。這種強大的資本優(yōu)勢，在中國經(jīng)濟中的競爭力是相當明顯的。

在這一階段進入中國的外資，往往得到特別的優(yōu)惠待遇，受了中國各級政府以及企業(yè)的支持，其原因恐怕并不單單在于技術(shù)優(yōu)勢和資本優(yōu)勢。美國麻省理工大學斯隆管理學院的黃亞生教授在最近的一本書中把這一現(xiàn)象歸結(jié)為中國經(jīng)濟對民營企業(yè)的歧視。這當然是不可排斥的一個因素。筆者最近從事一項研究時發(fā)現(xiàn)，這一現(xiàn)象的產(chǎn)生，在很大程度上是由于這些公司經(jīng)營的規(guī)范性。這些經(jīng)營具有國際水準的公司，不會因為貪圖短期利益而違反中國政府的一些明文規(guī)定，或是違背其長期遵循的商業(yè)原則。這實際上是任何成功大公司必須具備的素質(zhì)，而中國本土成功的大公司，也正在逐步形成自己規(guī)范運作的模式。這里并不是說外國公司天生比中國的公司強，只是說，這一階段進入中國的外資企業(yè)具有相當?shù)囊?guī)范性，比如在遵守中央和地方的法規(guī)，在納稅、勞動用工的標準、環(huán)境保護的標準等各個方面，它們不會因為短期利益而違反國家規(guī)定，喪失其國際上的名聲。這雖然抬高了運行成本，但從長遠上講，這些企業(yè)更容易得到市場的信賴，更容易受到地方政府和中央政府感情上乃至政策上的支持，同時也會受到合作伙伴的歡迎。從某種意義上講，正是這種相對規(guī)范的運作，推動了中國企業(yè)制度的發(fā)展。

根據(jù)筆者的分析，2005年以來，外商投資中國可以說進入了一個新時期。其特點是，現(xiàn)在正在進入中國的外資，或者說最具有代表性的外資，不是以制造業(yè)或者實業(yè)為基礎(chǔ)的公司，而是金融資本。所以，這個階段可以稱為金融資本投資階段。

這一階段中有代表性的投資者，包括投資于各個國有商業(yè)銀行的戰(zhàn)略投資者、收購徐工企業(yè)的凱雷集團等私募基金以及各種地產(chǎn)基金。金融資本直接看重的并不是中國廣闊的市場或者廉價的勞動力，而是金融回報，而且往往是比較短期的金融回報。它們看到的是人民幣升值的可能性，看到的是中國土地價值的空間，也看到了在中國通過企業(yè)重組、企業(yè)兼并甚至企業(yè)破產(chǎn)等資本運作所帶來的潛在巨大利潤。此類公司往往并沒有技術(shù)和管理的特殊技能，相反，他們的投資方向經(jīng)常是購買已經(jīng)形成的資產(chǎn)，因此，其投資不是綠地投資，而是“金色投資”(類似購買即將成熟的莊稼)。

由于這一部分資金往往本身沒有獨特的技術(shù)優(yōu)勢和管理經(jīng)驗，它們追求回報的時間是比較短暫的，因此，從規(guī)范性的表現(xiàn)上也往往不如有多年傳統(tǒng)的實業(yè)性跨國公司。比如上文所提及的凱雷集團，他們公開宣稱其經(jīng)營目標就是要在近期或者中期內(nèi)幫助徐工上市，找到下家。他們的第一經(jīng)營目標并不是徐工的長遠發(fā)展。對于一家金融投資性公司，這無可厚非。這也是現(xiàn)代金融市場中不可缺少的一類資本經(jīng)營類公司。但對于當今中國的企業(yè)而言，無條件接納金融投資者，其中所蘊含的風險是不可避免的。

引進外資應(yīng)注意防止財富流失和適度保護民族企業(yè)

面對外商投資的新變化，中國政府應(yīng)當如何應(yīng)對呢?

筆者認為，面對外資投資的新時代，不應(yīng)該籠統(tǒng)地談國家經(jīng)濟安全。事實上，國家經(jīng)濟安全這一概念是非常模糊的，在學理上和政策操作層面都非常難以界定。相反，需要明確幾個基本的政策目標。

第一個目標就是要鼓勵外商投資創(chuàng)造財富，防止財富的流失。吸引外商投資，本質(zhì)上應(yīng)當是鼓勵外商來中國創(chuàng)造財富，要真正吸引到擁有獨特投入要素的投資者，而不是財富的瓜分者(見上期本專欄文章)。但不可避免的是，由于一部分資本運作類公司的行為目標是短期的，即獲得短期的高回報，這往往會導(dǎo)致社會中的總體財富沒有改變甚至減少，而只有個別公司的財富上升。這種社會財富流失的原因是很多的，一個常見的情況是本地資產(chǎn)出售的價格不合理，導(dǎo)致低價出售。這一般源于竟購者數(shù)量有限。另一個常見的情況就是由于外商兼并之后造成的市場競爭程度下降，導(dǎo)致了消費者福利下降。這種例子在國內(nèi)外比比皆是。比如在同一個行業(yè)的若干家企業(yè)兼并之后，所有企業(yè)的總體利潤將上升，而整個社會的福利往往下降，因為消費者剩余是下降的。因此，為避免這種現(xiàn)象，中國必須盡快出臺反壟斷、反不正當競爭的相關(guān)法律。

第二個目標就是要給民族企業(yè)一定

的發(fā)展時間和空間。中國的最大優(yōu)勢是擁有巨大的市場，這一市場能支撐起一大批本土化的大型企業(yè)。就像當年美國本土汽車市場的蓬勃發(fā)展帶動福特和通用汽車的高速成長一樣，中國市場應(yīng)該能支撐起一大批類似于奇瑞、華為和中興通訊這樣的民族企業(yè)。這類企業(yè)在建立的早期需要一定的保護，但應(yīng)當注意的是，這種保護一定不能是無限期的，而是在一定時間之內(nèi)給民族企業(yè)一定的發(fā)展空間，無條件的保護恰恰反會阻礙民族企業(yè)的發(fā)展。

這兩個目標如何落實轉(zhuǎn)化為具體政策呢?一個非常重要的指導(dǎo)性政策就是，對外資并購國有企業(yè)的運行方案要有審查機制。如果外資購買某一民族企業(yè)的目的就是關(guān)閉停產(chǎn)、解雇工人，那么就要謹慎對待。這樣的例子在世界各國都是通用的，比如，當年東西德合并之后，對于外商投資有明確規(guī)定，如果外商并購了現(xiàn)有的東德企業(yè)之后承諾擴大就業(yè)，那么它的竟價可以降低。

第二，要建立一套對內(nèi)、對外都適合的反壟斷法，特別要注意的是，這個反壟斷法要考慮國內(nèi)和國外兩個市場。全球化背景下，國外企業(yè)在很多情況下都對國內(nèi)企業(yè)有影響，比如中國市場即使只有一家企業(yè)生產(chǎn)某種產(chǎn)品，它也未必就是壟斷，因為還有進口產(chǎn)品的競爭。這種反壟斷法應(yīng)該是對國內(nèi)外市場統(tǒng)統(tǒng)適用的，因為它的根本目的是為了保護國內(nèi)消費者的利益。

資本運作范文第4篇

    一、資本運作和企業(yè)整合的認識

    所謂資本運作是一項以企業(yè)的管理資產(chǎn)為特點,并將資本的增加值和利潤的最大化為首要目的,將內(nèi)部企業(yè)資本相應(yīng)地與其他有關(guān)企業(yè)、相關(guān)部門的資產(chǎn)成本進行重組或產(chǎn)業(yè)合并,試圖實現(xiàn)合理優(yōu)化配置生產(chǎn)要素和企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的兩者動態(tài)組合,結(jié)果是使企業(yè)用一定量的資本投入獲得更多的利益,從而盡可能達到企業(yè)內(nèi)部資本不斷增加的一種商業(yè)運作行為。對企業(yè)實行資本運作要滿足企業(yè)獲得最大的利潤,要使企業(yè)資本在生產(chǎn)和使用中更有效益,不斷擴張企業(yè)資本。企業(yè)的資本運作絕大部分采用將其他企業(yè)兼并或者收購對的形式,或者購買企業(yè)的部分產(chǎn)權(quán)、實施企業(yè)控股或成為股東等形式進入期望企業(yè),讓主營企業(yè)在最短的時間內(nèi),以企業(yè)內(nèi)的第一個速度實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略性發(fā)展。資本運作同時也是以資本為導(dǎo)向的運作機制。它要求企業(yè)在經(jīng)濟活動中始終要保證資本的連續(xù)性,時刻注意企業(yè)資本的投入與產(chǎn)出的均衡關(guān)系。

    而企業(yè)整合是在經(jīng)濟化的市場浪潮中讓企業(yè)更好地獲得企業(yè)利益的增長和發(fā)展,在市場中更順利地得到生存和發(fā)展,并使企業(yè)滿足與其他戰(zhàn)略合作伙伴的迎接挑戰(zhàn)的工具。企業(yè)整合將企業(yè)內(nèi)部的人員、企業(yè)結(jié)構(gòu)、主要業(yè)務(wù)與管理信息整合到企業(yè)中,從而不斷改進企業(yè)的企業(yè)流程和能力水平,形成管理上的精簡和快捷處理,適時地響應(yīng)企業(yè)對外部變化的適應(yīng)能力,增強企業(yè)在市場中的競爭力。

    資本運作屬于企業(yè)整合管理范為內(nèi),它既是企業(yè)迎接激烈的市場競爭的挑戰(zhàn)的手段,也是對企業(yè)傳統(tǒng)的經(jīng)營模式的創(chuàng)新,是企業(yè)通過資本在大范圍的資金流動,也就是說資本運作在企業(yè)整合中是類似于生產(chǎn)管理的概念,是企業(yè)在外部的生產(chǎn)銷售經(jīng)營戰(zhàn)略。

    二、在資本運作和企業(yè)整合中存在的誤區(qū)

    由于資本運作和企業(yè)整合進入我國的時間不長,二者在我國需要的市場制度、資本結(jié)構(gòu)還不完善,并且國內(nèi)有些企業(yè)在內(nèi)部的資產(chǎn)成本運作和企業(yè)整合這種企業(yè)經(jīng)濟的運作方式時,對兩者的概念理解不深,在實際操作上會出現(xiàn)很多的誤區(qū),因此不能如期地達到企業(yè)更好地發(fā)展的目的。我們可以看到,在成功運作資本運作和企業(yè)整合的企業(yè)能夠成功地上市,在較短的時間內(nèi)獲得豐富的資金來源;對其他企業(yè)的順利收購,可以使企業(yè)獲得更多的商業(yè)機會和發(fā)展資金。但是在中國目前的資本運作市場上,有些國內(nèi)只是單純地把資本運作和企業(yè)整合作為一種擴大企業(yè)市場占有率的方法,并沒有從實質(zhì)上領(lǐng)悟到資本運作的具體含義,把企業(yè)整合和資本運作看成使企業(yè)“一夜暴富”的工具,這些都是對于資本運作缺乏理性思考的現(xiàn)象。

    在我國市場轉(zhuǎn)向國際化的今天,我們要對資本運作和企業(yè)戰(zhàn)略性整合存在的誤區(qū)進行解釋和澄清,從而實現(xiàn)我國國內(nèi)企業(yè)的良性發(fā)展。

    資本運作是以生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ),不僅讓企業(yè)通過企業(yè)間的并購、企業(yè)資產(chǎn)重組的方式實現(xiàn)資本運作,還讓企業(yè)要服務(wù)于生產(chǎn)經(jīng)營,在實現(xiàn)基本目標的基礎(chǔ)上實現(xiàn)企業(yè)的資本增值和股東利潤的最大化。假若企業(yè)離開生產(chǎn)經(jīng)營而盲目進行資本運營,就會在生產(chǎn)經(jīng)營過程中有更高的經(jīng)營風險。

    在我國一些國有公司在資本運作期間難免會受地方政府政策的影響,企業(yè)的資本運作和企業(yè)整合會帶有一定的政府色彩。有些地方性政府片面追求地區(qū)經(jīng)濟利益最大化,不斷將資本運作作為實現(xiàn)擴大區(qū)域經(jīng)濟規(guī)模,地域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)多種渠道經(jīng)營和減少成本的方法,以此來提高地方政府的經(jīng)濟水平。實現(xiàn)地區(qū)發(fā)展需要的是地區(qū)企業(yè)內(nèi)的不斷創(chuàng)新和發(fā)展,需要企業(yè)內(nèi)部的不斷調(diào)整和政府在經(jīng)濟、人力等各方面的幫助,是一個逐步推進的過程,堅決不能以資本運作的方式去制造政府的地域規(guī)模經(jīng)濟,這種做法不但不利于地區(qū)內(nèi)的企業(yè)發(fā)展,而且在嚴重的情況下有時會破壞了區(qū)域經(jīng)濟。因此,無論是地方政府還是相關(guān)企業(yè)都應(yīng)該在追求經(jīng)濟利益的的過程中,合理運用資本運作和企業(yè)整合,腳踏實地地辦事。

    三、企業(yè)資本運作和企業(yè)戰(zhàn)略性整合的策略

    一般來說,企業(yè)為了在市場中立足,其前提就是要制定正確的資本運作計劃和企業(yè)整合的戰(zhàn)略性系統(tǒng)。因此當企業(yè)在發(fā)展到成熟的階段時候,這種資本運作要結(jié)合企業(yè)的整合實現(xiàn)企業(yè)的進一步發(fā)展,為企業(yè)尋求更豐富的發(fā)展機會。因此,制定一個資本運作和企業(yè)戰(zhàn)略性整合的策略在企業(yè)的發(fā)展過程中起了關(guān)鍵的作用。

    (一)建立系統(tǒng)性的的資本運作和企業(yè)管理理念

    資本運作是個系統(tǒng)性的工程,它關(guān)系著企業(yè)的各個工作步驟和工作層面,企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要充分地認識到公司的策略和資本運作之間的關(guān)系。首先,在財務(wù)上要以公司為主導(dǎo),資本運作要服從企業(yè)建立的發(fā)展戰(zhàn)略。在制定公司的資本運作戰(zhàn)略時要結(jié)合企業(yè)的外部競爭環(huán)境外和企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟情況、實際能力,綜合性地考慮企業(yè)的資本運作特點、市場優(yōu)勢和資產(chǎn)特點,制定一條符合企業(yè)發(fā)展的資本運作方法。企業(yè)資本運作是以增強企業(yè)的市場競爭力為前提,是與企業(yè)的發(fā)展趨勢密切相關(guān)的重要理論。

    (二)設(shè)立資本運作的科學性機制

    為企業(yè)制定一個科學有效的機制是保證企業(yè)能夠合理避免市場風險和提高企業(yè)資本運作效率的方法。這種與企業(yè)資本運作有關(guān)系的科學機制能對企業(yè)在進入市場初期對企業(yè)進行有效配置和對企業(yè)的市場戰(zhàn)略實現(xiàn)決策。能夠進一步完善企業(yè)的資本運作和企業(yè)整合途徑,實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部的戰(zhàn)略性良好的整合。

    (三)實行決策性的資本運作和企業(yè)整合管理

    為企業(yè)制定一個良好的資本運作和企業(yè)整合管理的途徑,首要的是要處理好資本運作與企業(yè)生產(chǎn)內(nèi)部的經(jīng)營的關(guān)系。每個企業(yè)的基本目的就是要在生產(chǎn)處理的過程中實現(xiàn)生產(chǎn)產(chǎn)品和獲得利益。當一個企業(yè)利益很低時,如果要繼續(xù)進行資本運作和企業(yè)整合是十分困難的。因此企業(yè)在生產(chǎn)過程中要時刻關(guān)系著生產(chǎn)經(jīng)營,堅持以企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營為關(guān)鍵性目標,在滿足獲得基本利益的情況下實現(xiàn)資本運作,為資本運作和企業(yè)整合創(chuàng)造一個良好的舞臺。

    其次是要確定企業(yè)戰(zhàn)略整合和企業(yè)內(nèi)部的資本運作結(jié)構(gòu)調(diào)整之間的關(guān)系。企業(yè)的整合并不是意義上的資產(chǎn)疊加,而是企業(yè)之間的優(yōu)勢互補和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)補充。隨著市場化的發(fā)展,越來越多的企業(yè)開始將自身發(fā)展為多元化的企業(yè),力圖在各個方面能夠分到一杯羹。因此在實現(xiàn)資本運作上要滿足企業(yè)間的多元化整合結(jié)構(gòu)調(diào)整,保持企業(yè)的經(jīng)濟規(guī)模。

資本運作范文第5篇

“投入2萬元，年收入上百萬”

“只要投入20300元，保證你一年可以賺上一百萬！”面對如此高額的回報，市民潘先生既有些興奮，也有些擔憂。

該網(wǎng)友告訴潘先生，整個運作過程是“網(wǎng)絡(luò)資本運作”，即集合民間的資本進行“運作”：“你平時買一件衣服，1000元，成本呢，10元。我們現(xiàn)在就是集合民間資本，以低價大量購進這些商品，進行銷售和資本運作。”資本越雄厚越好，每介紹一個會員，當場就能獲得上千元提成：“快的話，兩三個月就能回本了！”

潘先生和家人，覺得并不靠譜，對方只是之前網(wǎng)上認識的朋友，整個運作過程并沒有什么可靠的“項目”，還需“拉人頭”：“怎么看，都有點像傳銷?！?/p>

扒出網(wǎng)絡(luò)傳銷真面目

據(jù)介紹，第三方機構(gòu)曾經(jīng)報告，披露了目前國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)傳銷主要的三種表現(xiàn)形式：借助互聯(lián)網(wǎng)平臺推銷實物產(chǎn)品；發(fā)展下線，增加付費廣告點擊量；推薦他人加入購物網(wǎng)站以獲利。

第一種方式作為傳統(tǒng)傳銷的變種，相對容易辨認，但通過發(fā)展下線，在網(wǎng)上瀏覽付費廣告賺取會費，則有了明顯的“網(wǎng)絡(luò)特征”，不太容易辨別。

記者在網(wǎng)上看到“每天點擊相應(yīng)軟件上的廣告，便可月入數(shù)千元”的信息，而要獲得這些軟件，就須先出一定數(shù)額的錢款購買這一軟件，然而這些軟件中的廣告，每點一次僅有1分錢。據(jù)悉，這一方式還有通過發(fā)展下線收發(fā)電子郵件、免費在線注冊等多種途徑獲利。

警惕改頭換面新模式

不過，網(wǎng)上傳銷又有了新的“變種”——資本運作。日前國家工商總局已查封了10多家傳銷網(wǎng)站，然而記者搜索發(fā)現(xiàn)，一些網(wǎng)站竟改頭換面后再次上線。記者隨后聯(lián)系其中一家網(wǎng)站的“老師”。

網(wǎng)站“老師”說，網(wǎng)絡(luò)資本運作，其實就是國外風行的“富人俱樂部”模式，是“排隊掙錢”的游戲?！爸灰韧度?0300元，就能獲得會員資格，做得好，一般兩三個月就能回本?！睋?jù)這位“老師”介紹，加入會員后，主要的工作就是“發(fā)帖做宣傳”：“我們要在各大論壇里發(fā)帖、頂帖，把自己宣傳出去?！?/p>