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民營(yíng)科技企業(yè)融資范文第1篇

關(guān)鍵詞：民營(yíng)科技企業(yè)；融資問題；企業(yè)發(fā)展

民營(yíng)科技企業(yè)的主要融資方式主要分為內(nèi)源融資與外源融資。內(nèi)源融資是指某一特定企業(yè)或經(jīng)濟(jì)單位所需投資是通過該企業(yè)內(nèi)部積累（留存收益和折舊基金等）提供資金的融資方式。外源融資是指企業(yè)或經(jīng)濟(jì)單位通過外部金融市場(chǎng)獲得投資的資金來源的融資方式。外源型融資主要包括企業(yè)直接融資（債權(quán)股權(quán)融資等）、間接融資（銀行借貸等）以及其他融資方式。

從企業(yè)發(fā)展的階段來看，創(chuàng)業(yè)初期的民營(yíng)科技企業(yè)缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資扶持，小型企業(yè)借貸缺乏有效的擔(dān)保機(jī)制；處于成長(zhǎng)期的企業(yè)由于缺少新的資本金注入，往往無法抓住快速發(fā)展的機(jī)遇實(shí)現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)張。從融資方式來看，間接融資方面，民營(yíng)科技企業(yè)多為中小企業(yè)，資金來源渠道比較狹窄，資本規(guī)模也相對(duì)較小。同時(shí)，民營(yíng)科技企業(yè)的性質(zhì)也決定了其投資項(xiàng)目多具有相對(duì)較高的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，在講求安全性、流動(dòng)性的商業(yè)銀行難以獲得貸款擔(dān)保以及貸款支持。直接融資方面，民營(yíng)科技企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模、效益指標(biāo)等方面的原因很難達(dá)到國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的上市要求，國(guó)外上市機(jī)會(huì)亦十分渺茫。以往的地方性股權(quán)交易市場(chǎng)使股份制民營(yíng)科技企業(yè)的融資問題得以部分緩解，但是1998年為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)未經(jīng)人民銀行和證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的地方性股權(quán)交易市場(chǎng)加以關(guān)閉，更使民營(yíng)科技企業(yè)的融資方式受到限制。

一、融資手段單一，嚴(yán)重依賴于內(nèi)部積累，外部融資比例較小有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)融資比例中內(nèi)源性融資比例高達(dá)90.5％，而廣東民營(yíng)中小企業(yè)作為廣東省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，其內(nèi)部融資的比重也達(dá)到60％。由此可見，民營(yíng)科技企業(yè)的主要資金來源于企業(yè)家自有資本以及企業(yè)的資本積累，而不是通過市場(chǎng)的資本集中過程。政治經(jīng)濟(jì)學(xué)原理告訴本文，資本集中卻可以在短時(shí)間為資金需求方匯聚眾多社會(huì)資本，而傳統(tǒng)的資本積累雖然是使社會(huì)總資本擴(kuò)大的主要方式，但這種融資過程是相對(duì)緩慢的，與廣東省民營(yíng)科技企業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭和發(fā)展速度是不相稱的。

另外，廣東省民營(yíng)科技企業(yè)內(nèi)源性融資依賴嚴(yán)重，并且存在著長(zhǎng)期性的特點(diǎn)。經(jīng)營(yíng)年限在5年之下的民營(yíng)企業(yè)，自我融資比例達(dá)到92％以上的水平，經(jīng)營(yíng)年限超過10年才出現(xiàn)較明顯的下降趨勢(shì)，很明顯，這于民營(yíng)科技型企業(yè)的發(fā)展是不相適應(yīng)的。隨著中國(guó)加入世貿(mào)，資本市場(chǎng)的全面開放，民營(yíng)企業(yè)在面臨著巨大沖擊的同時(shí)也面臨著廣闊的融資空間，因此，拓展資本融通渠道，多元化融資結(jié)構(gòu)對(duì)于民營(yíng)科技企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。

我國(guó)廣東省民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展20多年來，經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)規(guī)模不斷的壯大，駕馭市場(chǎng)的變化的能力在不斷的提高，形成了以內(nèi)源性融資為主導(dǎo)，間接融資為輔的融資特點(diǎn)。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資無論是初創(chuàng)期還是發(fā)展時(shí)期，都嚴(yán)重依賴自我融資渠道，80％左右的民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為，融資困難已經(jīng)嚴(yán)重阻礙了他們的發(fā)展。據(jù)調(diào)查顯示，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)初創(chuàng)時(shí)的啟動(dòng)資金有90％以上主要來自于資金持有者，當(dāng)初的合伙人以及他們的家庭來解決，這也就從資本來源角度解釋了為什么我國(guó)民營(yíng)企業(yè)有很大一部分是家族企業(yè)的原因。

二、契約不完備導(dǎo)致投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)者評(píng)估偏低，股權(quán)融資受到抑制

投資者的外部資本是民營(yíng)科技企業(yè)創(chuàng)立、生存和發(fā)展的一個(gè)不可或缺的前提條件，當(dāng)投資者將資本投向特定的企業(yè)家時(shí)，就將其資本的實(shí)際使用權(quán)讓渡給了企業(yè)家。企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)充滿著不確定性，這也意味著投資者將資本投入了一項(xiàng)結(jié)果不確定的活動(dòng)中，承擔(dān)著投資遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。而且外部投資者投入企業(yè)的資產(chǎn)多為流動(dòng)性差的物質(zhì)資本，其專用性程度較高，投入企業(yè)后其價(jià)值嚴(yán)重依賴于團(tuán)隊(duì)的存在和其他團(tuán)隊(duì)成員的行為，受團(tuán)隊(duì)成員機(jī)會(huì)主義行為“敲竹杠”（hold-up）的風(fēng)險(xiǎn)較高，因而面臨著事后被套牢的可能性較大，使得中小投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)者評(píng)估偏低。

另外，從資本市場(chǎng)來看，與銀行借貸和發(fā)行債券的間接融資相比，從證券市場(chǎng)直接融資是企業(yè)低成本擴(kuò)張的有效途徑。股權(quán)融資成本相對(duì)較低，面向社會(huì)融資，融資規(guī)?？梢赃_(dá)到較大范圍。融資連續(xù)性好，企業(yè)上市后只要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較好，滿足配股條件，每年均有可能實(shí)施配股融資，可以得到股票市場(chǎng)的持續(xù)資金支持。

此外，證券市場(chǎng)融資所獲得資金具有非償還性特點(diǎn)，一般情況下投資者不能回抽出資，在未出現(xiàn)破產(chǎn)風(fēng)波情況下，股價(jià)升高，說明公司效益穩(wěn)步前進(jìn)，使得投資者自動(dòng)持有股份或者更多的持有；股價(jià)走低，短期投資者大量買入，或者已高價(jià)持有者常抱有機(jī)會(huì)主義心理，繼續(xù)持有或者更多的持有以保持較低均值成本。但是在我國(guó)股票市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，市盈率高，上市公司股票尚未實(shí)現(xiàn)全流通，股權(quán)分置現(xiàn)象明顯，造成上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)極不合理、不規(guī)范。這主要表現(xiàn)為：上市公司股權(quán)被人為地割裂為非流通股和流通股兩部分，非流通股股東持股比例較高，約為2／3，并且通常處于控股地位。其結(jié)果是，流通股與非流通股同股不同權(quán)，上市公司治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重缺陷，容易產(chǎn)生一股獨(dú)大、甚至一股獨(dú)霸現(xiàn)象，使流通股股東特別是中小股東的合法權(quán)益遭受損害，嚴(yán)重傷害中小股民投資熱情，使得中小投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)者評(píng)估偏低。另外，投資者的贖回權(quán)和退出權(quán)的行使受到限制，致使投資者投入資金時(shí)顧慮頗多，又由于民營(yíng)創(chuàng)新科技企業(yè)的自身結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)不清問題，投資者多采取觀望態(tài)度。

股票市場(chǎng)是企業(yè)外源型融資的一個(gè)主要渠道。由于我國(guó)缺乏二板市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)，因此絕大多數(shù)股票資本交易都集中在滬深兩市，而民營(yíng)企業(yè)在這個(gè)市場(chǎng)上阻力重重。2001年末，滬深兩市1175家A股上市公司中只有118家民營(yíng)企業(yè)，其中買殼上市的就有65家；而到2005年上半年，1300多家國(guó)內(nèi)上市公司中，民營(yíng)企業(yè)包括借殼上市的才剛剛超過200家。面對(duì)過高的上市門檻，很多民營(yíng)企業(yè)主動(dòng)將股票市場(chǎng)排除在自己的融資渠道之外。

三、融資渠道狹窄，債券的發(fā)行和銀行借貸面臨困難

目前銀行貸款以及信用社等金融機(jī)構(gòu)貸款仍是我省民營(yíng)科技企業(yè)獲得長(zhǎng)期發(fā)展主要的間接性外源融資渠道。據(jù)2000年中國(guó)第四次私營(yíng)企業(yè)抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在向銀行借款時(shí)，有63.3％的企業(yè)感到困難和很困難；時(shí)難時(shí)易的占22.1％；比較容易貸到款的只占14.6％，并且民營(yíng)企業(yè)貸款難問題一直以來都制約著我省民營(yíng)科技型企業(yè)的發(fā)展。外源融資渠道不通暢，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)高度依賴內(nèi)源融資。同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)的外源融資方式以銀行信貸為主，但銀行貸款的支持力度是不夠的。銀行向民營(yíng)企業(yè)發(fā)放貸款余額所占企業(yè)融資結(jié)構(gòu)比重即使從長(zhǎng)期來看最高也只是在5％左右徘徊。

本文認(rèn)為造成貸款融資困難的原因，主要來自于商業(yè)銀行對(duì)于所有制、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)成本以及交易費(fèi)用等3方面的考慮。

1．所有制方面

（國(guó)有）商業(yè)銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，雖然作為市場(chǎng)的運(yùn)作主體的非國(guó)有中小企業(yè)信貸質(zhì)量往往優(yōu)于國(guó)有中小企業(yè)，但其在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中卻受到企業(yè)所有制的約束，受到不應(yīng)有的信貸歧視。非國(guó)有中小企業(yè)在獲得貸款比例上不占優(yōu)勢(shì)，民營(yíng)科技企業(yè)貸款比例更是杯水車薪。銀行對(duì)民營(yíng)創(chuàng)新企業(yè)的所有制歧視原因有三：其一，國(guó)家發(fā)展規(guī)劃和對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)的政策傾斜；其二，所有制結(jié)構(gòu)決定民營(yíng)科技企業(yè)自身素質(zhì)遭到置疑，“貸了就跑”（loanandrun）的機(jī)會(huì)主義行為使得銀行不愿在創(chuàng)新期投入風(fēng)險(xiǎn)資本；其三，民營(yíng)企業(yè)容易被外資俘虜，成為外資間接約束和影響商業(yè)銀行的工具。

2．業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)成本方面

相對(duì)于大型企業(yè)貸款不僅資金規(guī)模大，而且風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，還款比較有保證，收益相對(duì)較高，民營(yíng)科技企業(yè)尤其是在其創(chuàng)業(yè)階段，貸款規(guī)模小，雖然潛在收益可能很大，但是巨大沉沒成本的存在，增加了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于我國(guó)利率受到嚴(yán)格管制，小規(guī)模信貸造成的成本差異又無法通過利率差的調(diào)整獲得補(bǔ)償，因此從規(guī)模經(jīng)濟(jì)角度決定了民營(yíng)創(chuàng)新企業(yè)獲得商業(yè)銀行的貸款困難重重。

3．交易成本方面

①信息成本、監(jiān)督成本方面。銀行在發(fā)放貸款前需要對(duì)申請(qǐng)貸款的企業(yè)進(jìn)行資信審查，在信息不對(duì)稱的情況下，銀行對(duì)于企業(yè)信息的可獲得性方面存在劣勢(shì)，保證獲得準(zhǔn)確和全面的信息的成本相當(dāng)大。同時(shí)，“逆向選擇”也使銀行最終放貸質(zhì)量無法達(dá)到最優(yōu)水平。此外，發(fā)放貸款后銀行要對(duì)所貸放的資金運(yùn)用情況進(jìn)行監(jiān)督，并且對(duì)企業(yè)的重大決策進(jìn)行干預(yù)，以確保貸款本息的回收。然而企業(yè)獲得貸款后的“道德風(fēng)險(xiǎn)”的存在也使得銀行在獲取信息方面處于嚴(yán)重劣勢(shì)，在未上市公司信息披露制度受約束的情況下，銀行幾乎喪失了對(duì)民營(yíng)創(chuàng)新企業(yè)貸款的有效監(jiān)督權(quán)。

②違約（破產(chǎn)）成本方面。相對(duì)于具有國(guó)家財(cái)政支持的國(guó)有企業(yè)以及有大量可抵押固定資產(chǎn)的大中型企業(yè)來說，民營(yíng)創(chuàng)新企業(yè)沒有良好的可抵押資產(chǎn)作為擔(dān)保。根據(jù)工商銀行公布的2002年上半年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，廣東地區(qū)的各項(xiàng)存款余額為4086.40億元，而各項(xiàng)貸款的余額為2763.24億元，似乎尚有許多貸款空間。但是，我國(guó)《銀行法》規(guī)定，在貸款是如不能提供足夠的抵押、質(zhì)押或擔(dān)保是不行的。而在進(jìn)行低壓借貸是，銀行所承認(rèn)的抵押品只有土地、房產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)。而對(duì)于民營(yíng)科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，自身的資產(chǎn)主要是知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)等無形資產(chǎn)，難以提供銀行認(rèn)可的貸款擔(dān)保。這就意味著民營(yíng)科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)一旦失敗，銀行將承擔(dān)其風(fēng)險(xiǎn)投資的全部風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的信用擔(dān)保體制不完善，并且在專利和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不完備的前提下，對(duì)于專利以及研發(fā)技術(shù)，銀行亦無法通過剩余要求權(quán)來回收投資成本。

四、民間借貸市場(chǎng)的補(bǔ)充功能受到限制

與正規(guī)的金融市場(chǎng)融資相比，民間融資是民營(yíng)科技企業(yè)更有效的資金來源：一是融資成本低，雖然民間借款的利息一般比商業(yè)銀行高，但是由于民間金融市場(chǎng)的貸款企業(yè)與借款人信息相對(duì)對(duì)稱，例如對(duì)貸款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，貸款人的信用情況，收入狀況以及還款能力等等都較銀行信貸有更充分了解，減少了信用評(píng)估、抵押資產(chǎn)等的交易成本。二是融資效率高，在正規(guī)的金融市場(chǎng)上，申請(qǐng)、審批等手續(xù)繁瑣，商業(yè)銀行從規(guī)模經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)往往不愿意從事對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)的小額貸款。而在民間金融市場(chǎng)上，由于信息對(duì)稱，貸款決策的速度快，效率高，及時(shí)地滿足該類民營(yíng)企業(yè)的資金需要。三是交易方式靈活，民營(yíng)科技型企業(yè)，特別是處于創(chuàng)新階段的民營(yíng)科技企業(yè)的融資要求具有急需、高頻、小額的特點(diǎn)，民間融資就其貸款方式、期限與利率方面，都可以通過借貸雙方協(xié)商，靈活快捷地解決企業(yè)的融資要求。因此這種與正規(guī)金融市場(chǎng)并存民間金融市場(chǎng)，由于正規(guī)金融市場(chǎng)的封閉與僵化，民間金融實(shí)際上為民營(yíng)企業(yè)、尤其是中小企業(yè)提供了一種替代性的融資渠道。然而，結(jié)合民營(yíng)科技型企業(yè)的特殊情況，新創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長(zhǎng)較制造業(yè)等一般民營(yíng)中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，除了具有市場(chǎng)需求和市場(chǎng)收益的不確定性之外，技術(shù)和產(chǎn)品的不確定性帶來了更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。加之產(chǎn)權(quán)制度的不規(guī)范，以及投資過程中由于信息不對(duì)稱和契約不完備，共同導(dǎo)致民營(yíng)科技型創(chuàng)新企業(yè)無法通過讓渡一定的剩余索取權(quán)控制權(quán)獲得融資，投資者在投資項(xiàng)目失敗時(shí)無法順利通過剩余索取權(quán)挽回投資。

五、缺少與民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)

中小金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量不足，以及本身的發(fā)展面臨著一些困難和問題，對(duì)中小型民營(yíng)科技企業(yè)的金融支持也顯得力度不夠。另外，中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范制度不健全，同樣面臨著信息不對(duì)稱導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的信用評(píng)估較低的問題。同時(shí)，新創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長(zhǎng)的不確定性較大和契約的不完備也導(dǎo)致中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)者評(píng)估偏低。此外，中小金融機(jī)構(gòu)本身未能建立和維護(hù)良好的商業(yè)信譽(yù)，阻礙了中小金融機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展，減弱了中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)的資金支持力度。

綜上，現(xiàn)有民營(yíng)科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)之初時(shí)，面臨著融資手段單一，資金來源渠道狹窄等方面的問題。同時(shí)，由于廣東作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前沿地帶，其民營(yíng)科技創(chuàng)新企業(yè)成長(zhǎng)本身的不確定性以及金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱和契約不完備帶來的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)于民營(yíng)科技創(chuàng)新企業(yè)的評(píng)估偏低，導(dǎo)致廣東省的民營(yíng)企業(yè)家更多地還是依賴于個(gè)人和家族的融資，在發(fā)展過程中則更多靠企業(yè)留存收益和折舊等內(nèi)源性融資。1999年國(guó)際金融公司（世界銀行集團(tuán)中支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的分支機(jī)構(gòu)）對(duì)北京、溫州、順德和成都的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行的調(diào)查顯示，80％的民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為缺乏融資渠道成為其發(fā)展的嚴(yán)重制約，90％以上的初始資本來源于主要所有者、合伙發(fā)展人及其家庭。在企業(yè)創(chuàng)業(yè)后的后續(xù)發(fā)展投資中，62％的資金來源于主要所有者或其留存收益。因此，如何安排廣東民營(yíng)科技企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，向投資者傳遞科技企業(yè)發(fā)展前景的有效信息，以及如何通過對(duì)融資契約的設(shè)計(jì)，在企業(yè)家獲得效用最大化的同時(shí)吸引更多外部投資者的投資參與，成為本文開拓廣東省民營(yíng)科技企業(yè)融資渠道，多元化融資方式的有效途徑。

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民營(yíng)科技企業(yè)融資范文第2篇

關(guān)鍵詞：民營(yíng)科技企業(yè) 金融支持 風(fēng)險(xiǎn)投資 擔(dān)保體系

注：本論文為河北省科學(xué)技術(shù)研究與發(fā)展計(jì)劃項(xiàng)目“推進(jìn)我省科技與金融有效結(jié)合的機(jī)制研究”（課題編號(hào)10457241）結(jié)項(xiàng)成果。

引言

隨著科教興國(guó)戰(zhàn)略的提出，我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)蓬勃發(fā)展，民營(yíng)科技企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)科技創(chuàng)新和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支重要力量。據(jù)科技部網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，截止到2005年，我國(guó)共有民營(yíng)科技企業(yè)143991家。民營(yíng)科技企業(yè)共實(shí)現(xiàn)收入61218億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3192億元，出口創(chuàng)匯1742億美元。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展過程中，不斷遇到金融問題的困擾，主要表現(xiàn)在陳玉娟科技型中小企業(yè)較難從銀行獲得貸款，主要原因：一是銀行對(duì)科技項(xiàng)目和科技產(chǎn)品缺乏評(píng)估能力；二是銀行對(duì)企業(yè)的償付能力不放心,強(qiáng)調(diào)要有足夠擔(dān)保，而科技型中小企業(yè)又普遍缺乏擔(dān)保資源。融資難已經(jīng)成為了制約科技型中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。民營(yíng)科技企業(yè)整體發(fā)展與完善，對(duì)我國(guó)科技創(chuàng)新具有非常重要的意義，而金融體系作為民營(yíng)科技企業(yè)維持必要資金流動(dòng)的重要支撐，在企業(yè)科技化創(chuàng)新中起到至關(guān)重要的作用。因此，我國(guó)必須重視發(fā)展整個(gè)金融體系，才能為提供企業(yè)科技創(chuàng)新的金融服務(wù)建立一個(gè)良好的基礎(chǔ)。加快推動(dòng)我國(guó)金融與科技相結(jié)合，促進(jìn)我國(guó)科技創(chuàng)新快速發(fā)展的緊迫性極為突出。如何實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新與金融市場(chǎng)效率提升呢? 重要的方式就是技術(shù)創(chuàng)新鏈條與金融市場(chǎng)鏈條的融合創(chuàng)新、聯(lián)合創(chuàng)新，形成合力，最終實(shí)現(xiàn)高效的財(cái)富創(chuàng)造方式，使我國(guó)真正成為一個(gè)具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新型國(guó)家[4]。我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)金融支持體系在構(gòu)建過程中，要充分發(fā)揮政府的宏觀調(diào)控作用，在新金融政策支持體系的外生性力量的引導(dǎo)下，充分培育內(nèi)生性的商業(yè)信貸融資支持體系和直接融資支持體系，是解決民營(yíng)科技企業(yè)融資困境，促進(jìn)其健康發(fā)展[5]。

1.民營(yíng)科技企業(yè)金融支持體系構(gòu)建策略

1.1推動(dòng)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)發(fā)展

首先，建立多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)投資組織形式可以多元化，例如借鑒美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資組織形式采用有限合伙制。該種風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)主要有投資者和風(fēng)險(xiǎn)投資專門共同組成，其中投資者根據(jù)投資金額大小，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)承擔(dān)有限責(zé)任，但是不參與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的基本管理工作，而風(fēng)險(xiǎn)投資專家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)承擔(dān)無限責(zé)任，參與機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)和管理。還可以采用公司制，各個(gè)投資方按照出資額，承擔(dān)不同程度的責(zé)任，并分享不同的收益。主要有股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種。

其次，拓展風(fēng)險(xiǎn)投資資金來源。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資金來源主要是政府和企業(yè)，資金來源單一，資金量比較小。多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資資源來源，主要是擴(kuò)大個(gè)人投資者。第一，利用我國(guó)改革過程中，發(fā)展起來的一部分富裕人群的閑置資金，吸收該部分資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。第二，借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，例如美國(guó)利用部分養(yǎng)老基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，第三，鼓勵(lì)我國(guó)信托公司、政權(quán)公司積極進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)。最后，放松對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入門檻的管制，允許國(guó)外的資金進(jìn)入我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)。

最后，建立風(fēng)險(xiǎn)投資有效退出機(jī)制。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資推出機(jī)制主要是企業(yè)并購(gòu)形式，盡管目前已經(jīng)推出中小板市場(chǎng)，但是與實(shí)際的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)存在很多差距，這主要是因?yàn)槲覈?guó)上市的條件要求比較高，上市的企業(yè)數(shù)量又比較少，大部分傳統(tǒng)制造業(yè)上市數(shù)量巨大，但技術(shù)含量很低。而高科技中小板上市公司的數(shù)量很少，風(fēng)險(xiǎn)投資組織機(jī)構(gòu)難以通過中小板市場(chǎng)推出。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)必須建立完善的風(fēng)險(xiǎn)推出機(jī)制，除了通過企業(yè)并購(gòu)，還可以通過股權(quán)回購(gòu)和股票上市等多元化形式，回收風(fēng)險(xiǎn)投資，實(shí)現(xiàn)投資的增值。這就要求，有必要將中小板市場(chǎng)改造成為創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)，新改造的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)可以降低企業(yè)進(jìn)入門檻，減弱審批程序的繁瑣性，促進(jìn)上市企業(yè)數(shù)量的增加，促進(jìn)民營(yíng)科技企業(yè)改善風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境。

1.2信貸資金為民營(yíng)科技企業(yè)提供資金支持

首先，加強(qiáng)大型銀行對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)的信貸支持力度，根據(jù)銀行融資理論，大型銀行主要的目標(biāo)客戶群為大集團(tuán)和大企業(yè)。這樣可以有效降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，減少銀行信貸成本，促進(jìn)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)。而我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)一般規(guī)模比較少，資金實(shí)力與大企業(yè)大集團(tuán)存在差距，這就造成了企業(yè)融資的苦難。實(shí)際情況是，我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)已經(jīng)發(fā)展相當(dāng)成熟，企業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)指標(biāo)完善符合銀行信貸標(biāo)準(zhǔn)。另外大企業(yè)大集團(tuán)通過股票和債務(wù)市場(chǎng)完全可以進(jìn)行融資，其融資成本比銀行貸款更小，因此，大型銀行應(yīng)該發(fā)展我國(guó)有實(shí)力的民營(yíng)科技企業(yè)作為融資對(duì)象，增強(qiáng)大型國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)的資金支持，勢(shì)在必行。

其次，發(fā)展本地中小型銀行對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)的信貸支持力度。根據(jù)我國(guó)學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)發(fā)達(dá)地區(qū)中小銀行發(fā)展，更加有利于促進(jìn)我國(guó)中小型企業(yè)的發(fā)展。這是因?yàn)槲覈?guó)民營(yíng)企業(yè)往往規(guī)模小，盡管在爭(zhēng)取大型銀行貸款上存在優(yōu)勢(shì)，但是苦難重重，然而中小型銀行往往植根于本地，對(duì)本地的民營(yíng)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r比較了解，因此，民營(yíng)科技企業(yè)融資途徑更多是通過中小型銀行。加快中小企銀行對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)的信貸支持，依然是民營(yíng)科技企業(yè)融資的主體。

民營(yíng)科技企業(yè)融資范文第3篇

關(guān)鍵詞：民營(yíng)科技企業(yè)；產(chǎn)權(quán)明晰；風(fēng)險(xiǎn)投貪；融資

中圖分類號(hào)：F27文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198（2008）09-0046-01

1 我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

從改革開放初至今，經(jīng)過二十多年的發(fā)展，我國(guó)的民營(yíng)科技企業(yè)在各方面都得到了發(fā)展。截止到2007年，我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)已超過15萬家，從業(yè)人員約1300多萬人，經(jīng)濟(jì)規(guī)模已接近8萬億元，繳納的稅金約占全國(guó)稅收的十分之一、全國(guó)工業(yè)企業(yè)繳納稅金的四分之一，工業(yè)增加值約占全國(guó)工業(yè)增加值的五分之一。

我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)自改革開放以來經(jīng)歷了巨大的社會(huì)變革，這中間涌現(xiàn)了諸如聯(lián)想、方正、華為、遠(yuǎn)大和東軟等一批著名企業(yè)，然而也有一些曾風(fēng)行一時(shí)的企業(yè)，如巨人、京海、科海等己被淘汰。據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，民營(yíng)科技企業(yè)的倒閉率約占20%,在市場(chǎng)逐漸成熟和規(guī)范的過程中，其生命臨界為三年。

2 我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)存在的問題

2.1 產(chǎn)權(quán)明晰問題

自改革開放以來，我國(guó)的民營(yíng)科技企業(yè)取得了長(zhǎng)足發(fā)展，然而在其向深層次發(fā)展過程中，產(chǎn)權(quán)不清問題一直是限制我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”，由于產(chǎn)權(quán)不清問題產(chǎn)生的種種弊病日益顯現(xiàn)。例如，小霸王企業(yè)倒閉的一個(gè)重要原因就是由于母公司任意抽調(diào)小霸王的流動(dòng)資金使得企業(yè)捉襟見肘，生產(chǎn)設(shè)備改造、技術(shù)創(chuàng)新都受到了極大的影響，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)由一個(gè)高峰向另一個(gè)高峰躍進(jìn)，從而最終導(dǎo)致了一個(gè)明星企業(yè)的隕落。我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)由于產(chǎn)權(quán)不清而產(chǎn)生的不利影響主要表現(xiàn)在以下三方面：（1）產(chǎn)權(quán)主體不清晰，不利于企業(yè)的資本積累，因而從根本上動(dòng)搖企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。（2）產(chǎn)權(quán)不清，從根本上影響企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響企業(yè)的管理權(quán)威。（3）產(chǎn)權(quán)不清，由此界定的有關(guān)人員間的權(quán)、責(zé)、利就不明確，易產(chǎn)生“搭便車”的道德風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 融資問題

融資是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的必要條件。融資困難是我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過程中普遍遇到的一個(gè)問題。傳統(tǒng)的企業(yè)融資方式主要有商業(yè)銀行貸款、發(fā)行股票債券、企業(yè)合資聯(lián)營(yíng)等等。由于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制加強(qiáng)、對(duì)民營(yíng)企業(yè)的不信任和存有偏見，以及高科技企業(yè)自身的特點(diǎn)之一就是高風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)難以通過正常的銀行融資渠道獲得大量的貸款。在證券市場(chǎng)上，民營(yíng)科技企業(yè)直接上市有嚴(yán)格的資格審查，對(duì)于創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)來說更是難上加難。而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化成功率低的特征又決定了企業(yè)很難具備企業(yè)合資的可行性。由于缺乏可靠的投融資渠道，使得我國(guó)大批技術(shù)水平高、市場(chǎng)前景好的高科技項(xiàng)目難以實(shí)現(xiàn)商業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化。

2.3 其他問題

（1）企業(yè)國(guó)民待遇尚需落實(shí)。民營(yíng)科技企業(yè)在土地供給、稅收優(yōu)惠、進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)等方面，仍受到不公平待遇。此外，科技服務(wù)體系尚不健全，為民營(yíng)科技企業(yè)服務(wù)的創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心、生產(chǎn)力促進(jìn)中心、科技培訓(xùn)中心等數(shù)量少、功能弱，在一定程度上也制約了民營(yíng)科技企業(yè)的發(fā)展。

（2）知識(shí)產(chǎn)權(quán)。國(guó)家近幾年雖然也加強(qiáng)了在這方面的法律保護(hù)，有了著作權(quán)法、商標(biāo)法、專利法、反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法、軟件管理?xiàng)l例等法律法規(guī)，但法律力度還不夠，尚未形成尊重他人知識(shí)產(chǎn)權(quán)的風(fēng)氣。

（3）創(chuàng)新問題。由于缺乏核心技術(shù)與品牌，中國(guó)制造的產(chǎn)品很多長(zhǎng)期處于獲利鏈的最低端。盡管民營(yíng)科技企業(yè)已經(jīng)無可爭(zhēng)議地成為我國(guó)自主創(chuàng)新的一支生力軍，但是在創(chuàng)新發(fā)展中還存在很多問題，如技術(shù)積累不足導(dǎo)致的創(chuàng)新后勁不足、對(duì)技術(shù)創(chuàng)新缺乏有效的管理，自主創(chuàng)新還沒有成為所有企業(yè)自覺的意識(shí)和普遍的行為等。

3 促進(jìn)我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)健康發(fā)展的建議

3.1 明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)

雖然至今還沒有哪一種產(chǎn)權(quán)制度是盡善盡美的，但是產(chǎn)權(quán)明晰滿足了一個(gè)企業(yè)之所以成為企業(yè)的起碼制度要求。從根本上說，清晰私人資本的產(chǎn)權(quán)，首先是民營(yíng)資本自身的權(quán)利，因而應(yīng)尊重民營(yíng)資本自身的選擇，不能有任何直接的外來干預(yù)，更不能存在否定民營(yíng)資本自身選擇權(quán)的各種強(qiáng)制。因?yàn)槊駹I(yíng)資本最清楚重新界定產(chǎn)權(quán)對(duì)企業(yè)發(fā)展究竟有效、無效，最清楚重新界定產(chǎn)權(quán)所需要支付的代價(jià)究竟有名高。對(duì)于這種有效性和成本，別人是難以體察的。

3.2 完善我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，深化金融改革

風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的出現(xiàn)可以大大滿足企業(yè)的資金需求，為其提供資金支持和分擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。高科技企業(yè)的特點(diǎn)是高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，而風(fēng)險(xiǎn)投資追求的目標(biāo)是，高新技術(shù)商品化、產(chǎn)業(yè)化后所能夠獲取的高資本收益。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)恰恰滿足了高科技企業(yè)成長(zhǎng)過程中對(duì)資金的需求，二者在投融資的動(dòng)機(jī)上具有驚人的契合性。風(fēng)險(xiǎn)投資的魅力就在于其是一種特殊的金融創(chuàng)新，它不僅是一種投資，同時(shí)也是一種融資。并且，投資和融資的工具都是以權(quán)益形式存在的，即作為金融中介的風(fēng)險(xiǎn)投資公司或風(fēng)險(xiǎn)投資基金，首先從投資人那里籌集一筆以權(quán)益形式存在的資金，然后又以掌握部分股權(quán)的形式對(duì)一些具有成長(zhǎng)性的企業(yè)進(jìn)行投資，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)通過運(yùn)營(yíng)、管理獲得成功后，風(fēng)險(xiǎn)投資家再安排其股份從風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中退出。樹立風(fēng)險(xiǎn)投資意識(shí)和建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制是科學(xué)技術(shù)向生產(chǎn)轉(zhuǎn)化必不可少的條件。

3.3 其他問題的對(duì)策

（1）在民營(yíng)科技企業(yè)進(jìn)一步貫徹落實(shí)國(guó)家鼓勵(lì)創(chuàng)新的土地供給、稅收優(yōu)惠、進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)等方面的政策。建立民營(yíng)科技企業(yè)社會(huì)服務(wù)體系，為民營(yíng)科技企業(yè)提供完善的社會(huì)化服務(wù)。在鼓勵(lì)發(fā)展會(huì)計(jì)、審計(jì)、法律、信息咨詢、市場(chǎng)營(yíng)銷技術(shù)服務(wù)等各類中介機(jī)構(gòu)的同時(shí)，積極設(shè)立技術(shù)市場(chǎng)，大力加強(qiáng)經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍、科技情報(bào)研究所、科技培訓(xùn)中心等建設(shè)，努力提高為民營(yíng)科技企業(yè)服務(wù)的能力和水平。

（2）加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度。加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)首先可以有效的促進(jìn)新的創(chuàng)造發(fā)明，鼓勵(lì)更多的資源用于科技的研究與開發(fā)；其次，可以促進(jìn)新技術(shù)的應(yīng)用于推廣，促使更多的發(fā)明被公開，從整體上促進(jìn)科技進(jìn)步。

（3）創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展不竭的動(dòng)力。技術(shù)創(chuàng)新離不開制度機(jī)制創(chuàng)新。如在對(duì)新技術(shù)新產(chǎn)品的識(shí)別上，既注重國(guó)家關(guān)于產(chǎn)業(yè)與技術(shù)政策的導(dǎo)向，更注重技術(shù)與產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求及前景；在對(duì)人才的選拔上，既注重科技人員的學(xué)歷、經(jīng)驗(yàn)和成就，更注重其思想、創(chuàng)意、潛力，能夠不拘一格降人才。進(jìn)入新時(shí)期，民營(yíng)科技企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步完善創(chuàng)新機(jī)制，摒棄“一次創(chuàng)業(yè)”時(shí)只重簡(jiǎn)單的量而忽視質(zhì)的粗放外延式企業(yè)發(fā)展模式，轉(zhuǎn)向重視技術(shù)創(chuàng)新、加強(qiáng)研發(fā)體系建設(shè)的內(nèi)生式企業(yè)發(fā)展模式。

總之，民營(yíng)科技企業(yè)作為促進(jìn)我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的一支重要力量，政府要從外部創(chuàng)造良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境。此外，民營(yíng)科技企業(yè)自身也要加強(qiáng)治理，在發(fā)展方向、運(yùn)作機(jī)制以及思維方式、管理模式、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、誠(chéng)實(shí)信用等方面，克服自身存在的缺陷，苦練企業(yè)“內(nèi)功”。

參考文獻(xiàn)

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民營(yíng)科技企業(yè)融資范文第4篇

一、企業(yè)基本情況

被調(diào)查的1012家企業(yè)主要呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是企業(yè)生存年限普遍較短。76.8%的企業(yè)均在5年以內(nèi)，而10年以上生存期的企業(yè)僅占7.2%。二是中小型企業(yè)是主流。以銷售收入為例，進(jìn)行有效選答的875家企業(yè)中，有72.6%的企業(yè)都在500萬元以下。三是處于成長(zhǎng)階段的企業(yè)多。47.8%的被調(diào)查企業(yè)選擇了“成長(zhǎng)階段”，而位居第二的“起步階段”僅占26.9%，說明中關(guān)村大多數(shù)科技企業(yè)處于發(fā)展壯大的上升通道之中。四是企業(yè)制度較為現(xiàn)代化。1004家有效作答的企業(yè)中，有限責(zé)任公司和股份有限公司的比重達(dá)到63.8%，較為普遍地建立了“責(zé)、權(quán)、利”明晰的現(xiàn)代企業(yè)制度。五是電子信息與軟件業(yè)是主要行業(yè)領(lǐng)域。這兩種領(lǐng)域的企業(yè)數(shù)量共有633家，占990家有效作答企業(yè)的63.9%。六是企業(yè)技術(shù)領(lǐng)先程度較高。84.4%的企業(yè)認(rèn)為自身技術(shù)水平在區(qū)域、國(guó)內(nèi)甚至國(guó)際保持領(lǐng)先。

二、企業(yè)融資基本情況

從企業(yè)融資的基本情況來看，主要有以下兩個(gè)特點(diǎn)：

第一，資金問題是制約中關(guān)村科技企業(yè)發(fā)展的首要因素。483家被調(diào)查企業(yè)將“資金”作為其發(fā)展的首要制約因素，占976家作答企業(yè)總數(shù)的49.5%。

第二，企業(yè)在融資順序上遵循“啄食理論”。面對(duì)資金需求，中關(guān)村科技企業(yè)更多的是通過內(nèi)部積累加以滿足，其次才會(huì)考慮外源融資。76%的被調(diào)查企業(yè)將“內(nèi)部積累”作為其主要資金來源。對(duì)于外源融資，企業(yè)更傾向于通過貸款獲取發(fā)展資金。42.1%的企業(yè)將“銀行或信用社貸款”作為主要資金來源，其他如“民間借貸”、“資本市場(chǎng)”等，進(jìn)行選擇的企業(yè)比重均未超過18%。

未來一段時(shí)期，中關(guān)村科技企業(yè)這種融資模式仍將延續(xù)，銀行貸款依然是企業(yè)期望的主要融資方式。65.8%的被調(diào)查企業(yè)選擇“銀行或信用社貸款”作為未來主要融資方式，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他備選答案。這是由當(dāng)前各種融資渠道發(fā)展程度及中關(guān)村科技企業(yè)的自身經(jīng)營(yíng)意識(shí)共同造成的，說明在鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行多渠道融資方面，政府部門及各相關(guān)單位需要做的工作還有很多。

三、主要融資渠道分析

從各主要融資渠道看，中關(guān)村科技企業(yè)融資主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

一是向銀行、信用社借款的難度依然較大。959家給予反饋的企業(yè)中，僅有69家認(rèn)為與2004年相比當(dāng)前借款的難度降低了。

中關(guān)村科技企業(yè)普遍將貸款難度大的原因歸咎于銀行等金融機(jī)構(gòu)，認(rèn)為商業(yè)銀行現(xiàn)行貸款考察標(biāo)準(zhǔn)的不適用以及貸款審批程序和手續(xù)的復(fù)雜與繁瑣等因素，直接導(dǎo)致其難以進(jìn)入正規(guī)融資渠道。

商業(yè)銀行之所以將日均存款額、抵押擔(dān)保等納入貸款考核指標(biāo)體系，主要是由其必須遵循的“三性”原則決定的。商業(yè)銀行相對(duì)謹(jǐn)慎的經(jīng)營(yíng)理念決定了銀行貸款并非是最適合具有高風(fēng)險(xiǎn)、高投入特性的科技型企業(yè)的融資方式，中關(guān)村科技企業(yè)應(yīng)在利用好商業(yè)銀行這一傳統(tǒng)融資渠道的同時(shí)積極探尋新的融資方式和融資工具。

對(duì)于如何在控制商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)支持中關(guān)村科技企業(yè)發(fā)展壯大的問題，被調(diào)查企業(yè)提出了各自的改進(jìn)建議。不可否認(rèn)，這些建議的提出有其特定立場(chǎng)，但這是中關(guān)村科技企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展經(jīng)驗(yàn)得出的結(jié)論，值得商業(yè)銀行在制定運(yùn)營(yíng)決策時(shí)認(rèn)真研究探討并加以合理借鑒。

中關(guān)村科技企業(yè)對(duì)商業(yè)銀行金融工具的了解程度不高，這是導(dǎo)致其融資難的另一重要原因。從問卷回答情況看，對(duì)于給出的與中關(guān)村科技企業(yè)特性較為適宜的9種金融工具，選擇“不知道”的企業(yè)，其相對(duì)比重均較高。其原因可能在于一些金融工具實(shí)際運(yùn)用的時(shí)間不長(zhǎng)，沒有被廣泛認(rèn)知，如聯(lián)保協(xié)議貸款、保理業(yè)務(wù)、出口退稅質(zhì)押貸款等。但對(duì)于那些不知道專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保貸款等商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的企業(yè)，似乎更應(yīng)該從其自身尋找原因。

二是股票市場(chǎng)短期內(nèi)難以成為企業(yè)的主要融資渠道。關(guān)于企業(yè)是否考慮上市或上市處于何種階段的問題，有987家企業(yè)進(jìn)行了有效回答。其中78.4%的企業(yè)“尚無上市打算”。

對(duì)于沒有上市的原因，被調(diào)查企業(yè)將其歸結(jié)為“上市門檻過高”、“上市成本過高”以及“企業(yè)自身產(chǎn)權(quán)、財(cái)務(wù)、管理等問題”等方面。而對(duì)于影響企業(yè)上市成本的主要因素，有57.1%的企業(yè)選擇了“設(shè)立費(fèi)用、輔導(dǎo)費(fèi)用、承銷費(fèi)用、上市費(fèi)用等改制上市費(fèi)用”。這一方面顯示出降低市場(chǎng)門檻、建立真正的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的迫切性，另一方面說明一些企業(yè)已經(jīng)開始認(rèn)識(shí)到自身的不足并有不斷加以改善的可能。

此外，中關(guān)村科技企業(yè)對(duì)深圳中小企業(yè)板了解程度不高的現(xiàn)實(shí)，也抑制了股票市場(chǎng)在緩解企業(yè)融資難問題上積極作用的發(fā)揮。給予有效反饋的943家企業(yè)中，有58.5%稱其“不是很了解”中小企業(yè)板。盡管在政府相關(guān)部門的努力下，中小企業(yè)板建設(shè)已初顯成效，但是，要使中關(guān)村科技企業(yè)充分了解該市場(chǎng)，并將中小企業(yè)板上市作為融資的重要渠道尚需時(shí)日。

三是產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)自身存在的運(yùn)作不規(guī)范等問題造成絕大多數(shù)企業(yè)沒有利用其進(jìn)行融資。有效作答的931家企業(yè)中，有92.5%的企業(yè)都從未利用過產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)進(jìn)行融資。究其原因，“產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)不規(guī)范”是被調(diào)查企業(yè)的首選，這在某種程度上說明了產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)自身尚存在諸多不足之處，需花大力氣不斷加以改進(jìn)。而對(duì)于“產(chǎn)權(quán)評(píng)估定價(jià)困難”、“成交率低”等問題，鼓勵(lì)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展也許是較好的解決方法。

四是通過公開發(fā)行債券或利用信托方式融資的企業(yè)很少。962家被調(diào)查企業(yè)中，有93.6%的企業(yè)都未曾通過公開發(fā)行債券或利用信托方式。對(duì)于沒有公開發(fā)行債券的原因，作答的870家企業(yè)各有不同見解，主要包括“審批程序復(fù)雜、手續(xù)繁瑣”、“成本過高”、“不了解如何操作”等?？梢?，要讓債券市場(chǎng)在解決中關(guān)村科技企業(yè)融資難問題上做出更多貢獻(xiàn)，還需要相關(guān)各方的不懈努力。

五是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資的中關(guān)村科技企業(yè)數(shù)量不多。970家被調(diào)查企業(yè)中，僅有13.1%的企業(yè)曾經(jīng)獲得過專業(yè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的資金支持。這既有企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率及管理理念上的問題，也有企業(yè)與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)之間缺乏信息交流與溝通的問題，需要企業(yè)在認(rèn)清自身缺陷的基礎(chǔ)上積極采取措施進(jìn)行彌補(bǔ)和改善。同時(shí)，政府和相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)也可以通過搭建信息平臺(tái)提高企業(yè)與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)間的溝通效率。

六是向個(gè)人或其他單位借款是企業(yè)目前進(jìn)行民間融資的主要方式。就民間金融問題，被調(diào)查企業(yè)中有846家作了有效回答。其中，選擇“向個(gè)人借入”、“向股東、職工、社會(huì)集資”、“企業(yè)或單位間拆借”三種方式的企業(yè)比重分別為50.5%、42.4%、38.7%。這些方式均屬于直接借款行為，且不涉及任何金融機(jī)構(gòu)，是目前中關(guān)村科技企業(yè)開展民間融資的主要方式。

四、企業(yè)融資環(huán)境分析

在政府部門、金融機(jī)構(gòu)以及中介組織的共同努力下，中關(guān)村整體融資環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化，中關(guān)村科技企業(yè)對(duì)其的認(rèn)可度也進(jìn)一步提升。

但不可否認(rèn)，目前中關(guān)村融資環(huán)境仍存在諸多不足，主要表現(xiàn)在科技企業(yè)在融資過程中遇到的種種問題上，如中介服務(wù)體系的不完善、融資渠道和融資工具單一等，宏觀政策對(duì)企業(yè)融資活動(dòng)也產(chǎn)生了許多不利影響。

調(diào)查表明，各級(jí)政府和相關(guān)職能部門出臺(tái)的各項(xiàng)政策措施對(duì)于改善中關(guān)村科技企業(yè)融資環(huán)境、緩解企業(yè)融資難方面起到了一定的積極作用。但是，對(duì)于那些現(xiàn)行的與中關(guān)村科技企業(yè)融資活動(dòng)關(guān)系較為密切的政策法規(guī)，許多被調(diào)查企業(yè)并不了解，使得這些政策的積極作用難以充分發(fā)揮。同時(shí)，這些政策措施在最初的設(shè)計(jì)以及隨后的執(zhí)行方面可能存在一些問題，致使那些了解這些政策的企業(yè)對(duì)其評(píng)價(jià)不高，需要政府根據(jù)環(huán)境變化對(duì)扶持科技企業(yè)的政策進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。

北京市科技中介業(yè)在推動(dòng)首都經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)依然存在很多問題，中介機(jī)構(gòu)發(fā)展不規(guī)范仍是中介服務(wù)體系構(gòu)建過程中存在的首要問題，這在本次問卷調(diào)查結(jié)果中也有所體現(xiàn)。60.4%的被調(diào)查企業(yè)將“難以辨別中介機(jī)構(gòu)的資質(zhì)”作為其尋找中介服務(wù)時(shí)遇到的主要問題。此外，27.2%的企業(yè)認(rèn)為“缺少合適的尋找中介機(jī)構(gòu)的渠道”是其尋找中介服務(wù)時(shí)面臨的主要問題，這突出反映出中關(guān)村科技企業(yè)與中介服務(wù)機(jī)構(gòu)之間存在信息不對(duì)稱、缺乏信息溝通平臺(tái)的現(xiàn)實(shí)情況，在這方面政府及行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)發(fā)揮積極的作用。

五、企業(yè)融資情況評(píng)析

通過對(duì)問卷結(jié)果的分析，可以總結(jié)出中關(guān)村科技型企業(yè)融資現(xiàn)狀、特點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)。具體而言，主要有以下幾點(diǎn)：

一是中小型企業(yè)是主流，資金問題仍是企業(yè)發(fā)展的首要制約因素。調(diào)查結(jié)果反映出中關(guān)村科技企業(yè)大多處于成長(zhǎng)階段、產(chǎn)權(quán)制度較為明晰、總體技術(shù)領(lǐng)先度較高的現(xiàn)實(shí)。但是，中關(guān)村科技企業(yè)大多屬于中小型企業(yè)，總體抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，相對(duì)于大企業(yè)，在融資尤其是通過銀行貸款等傳統(tǒng)方式融資時(shí)處于不利地位。976家被調(diào)查企業(yè)中有49.5%選擇“資金”作為其發(fā)展的首要制約因素。

二是商業(yè)銀行是企業(yè)外源融資的主要渠道，但企業(yè)貸款難度依然較大。在現(xiàn)行金融體制下，商業(yè)銀行在當(dāng)前及今后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)仍將是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要資金供給者，以銀行貸款為主、其它融資渠道為輔的民營(yíng)企業(yè)資金供給格局短期內(nèi)難以改變。42.1%的被調(diào)查企業(yè)將“銀行或信用社貸款”作為其主要資金來源，65.8%的企業(yè)選擇了“銀行或信用社貸款”作為其今后擬選擇的融資方式，其選擇率均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他備選答案。但是，企業(yè)貸款難度卻一直很大，尤其是近年來國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控政策及金融發(fā)展環(huán)境的變化，使得本就存在的民營(yíng)科技企業(yè)融資難問題更加突出。關(guān)于向銀行、信用社借款難度的變化趨勢(shì)問題給予有效反饋959家企業(yè)中，僅有69家企業(yè)認(rèn)為難度降低了。

三是國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)展仍不成熟，難以在中關(guān)村科技企業(yè)融資活動(dòng)中發(fā)揮出應(yīng)有作用。由于滬深兩個(gè)交易所成立時(shí)間不長(zhǎng)，市場(chǎng)容量小，交易規(guī)程也處于探索階段，能進(jìn)入其中的企業(yè)為數(shù)不多。調(diào)查中，78.4%的企業(yè)都選擇了“尚無上市打算”。企業(yè)將沒有上市的原因，主要?dú)w結(jié)為“上市門檻過高”、“上市成本過高”以及“企業(yè)自身產(chǎn)權(quán)、財(cái)務(wù)、管理等問題”等方面，這一方面顯示出降低市場(chǎng)門檻、建立真正的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的迫切性，另一方面說明一些企業(yè)已經(jīng)開始逐步認(rèn)識(shí)到自身的不足并有不斷加以改善的可能。

北京產(chǎn)權(quán)交易所已由最初的解決國(guó)企改革中國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓問題的傳統(tǒng)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閺V大民營(yíng)科技企業(yè)可以選擇的一條融資途徑，但目前其在解決中關(guān)村科技企業(yè)融資難問題上發(fā)揮的作用極其有限。被調(diào)查的931家企業(yè)中有92.5%都從未利用過產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)進(jìn)行融資。其原因主要在于“產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)服務(wù)水平低”、“融資過程復(fù)雜”、“產(chǎn)權(quán)評(píng)估定價(jià)困難”等，說明北京乃至全國(guó)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)仍不完善。

四是普遍認(rèn)為創(chuàng)業(yè)投資是高科技企業(yè)最為有效的融資途徑，但調(diào)查顯示創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在中關(guān)村科技企業(yè)融資中的作用有限。970家被調(diào)查企業(yè)中，87%的企業(yè)都無緣與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合作。其原因除了企業(yè)自身存在的技術(shù)、市場(chǎng)前景、產(chǎn)權(quán)及管理理念等問題外，更多的可能在于這些專業(yè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)發(fā)展不成熟、缺乏與企業(yè)的信息交流與溝通。

民營(yíng)科技企業(yè)融資范文第5篇

關(guān)鍵詞:中小型民營(yíng)企業(yè);融資支撐體系;金融創(chuàng)新

中圖分類號(hào):F8

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1672-3198(2010)08-0072-02

促進(jìn)福建省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是推動(dòng)海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)的重大措施。中小型民營(yíng)企業(yè)約占全部福建省民營(yíng)企業(yè)的90%,它們?cè)跀U(kuò)大社會(huì)就業(yè)、提高人民生活水平、增加財(cái)政稅收收入、推動(dòng)出口創(chuàng)匯、促進(jìn)科技進(jìn)步等方面對(duì)福建省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)。在當(dāng)前海西經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)和金融危機(jī)的雙重時(shí)代背景下,中小民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展依然面臨融資難的困境。通過分析融資體系的現(xiàn)狀和問題,借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn),建設(shè)一個(gè)有福建特色的融資支撐體系,對(duì)促進(jìn)福建省中小民營(yíng)企業(yè)融資具有十分重要的意義。

1 福建省中小型民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)有融資支撐體系

融資支撐體系是一個(gè)由需求、供應(yīng)、政府等中介組織多方面參與、各司其職的、以促進(jìn)企業(yè)融資為目的的體系,福建省中小民營(yíng)企業(yè)融資支撐體系包括融資渠道體系,融資保障體系和融資服務(wù)體系三部分:融資渠道體系是由各種類型的資金供給渠道構(gòu)成的綜合體,它是整個(gè)融資支撐體系的基礎(chǔ)。結(jié)合企業(yè)生命周期理論,福建省中小民營(yíng)企業(yè)融資渠道體系呈現(xiàn)出創(chuàng)業(yè)初期以內(nèi)源性融資為主,成熟期以金融機(jī)構(gòu)貸款為主,成長(zhǎng)期以資本市場(chǎng)融資為趨勢(shì)的格局。此外,民間借貸、風(fēng)險(xiǎn)投資、典當(dāng)、租賃等其他創(chuàng)新性融資途徑也成為了少數(shù)融資主體探索的新方向;融資保障體系是以信用體系和擔(dān)保體系為主體,克服雙方信息不對(duì)稱帶來的交易成本增加和逆向選擇等消極影響,進(jìn)而保障良好融資秩序的體系。信用體系包括企業(yè)內(nèi)的信用制度建設(shè)和企業(yè)外部信用系統(tǒng)。健全的擔(dān)保體系是分散金融機(jī)構(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn),提高其貸款積極性的重要保障,福建省已形成了以政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為核心,互擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的擔(dān)保體系;融資服務(wù)體系是以政府和社會(huì)服務(wù)組織為主體,通過提供公共產(chǎn)品和服務(wù),為中小民營(yíng)企業(yè)融資提供全方位、多功能的社會(huì)化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。介于資金需求者和供給者之間的服務(wù)系統(tǒng)的主要職責(zé)包括:政府健全為中小民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的政策法律體系,同時(shí)與銀行、信用機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、高校等建立聯(lián)動(dòng)機(jī)制為中小企業(yè)融資提供各種交流平臺(tái),社會(huì)服務(wù)組織要為融資主體提供培訓(xùn)、政策咨詢、法律保護(hù)、信用信息甚至直接融資等服務(wù)。

2 福建省中小型民營(yíng)企業(yè)融資支撐體系的缺陷

結(jié)構(gòu)合理、運(yùn)作協(xié)調(diào)、功能完善的融資支撐體系對(duì)于解決中小民營(yíng)企業(yè)的融資問題將產(chǎn)生積極的作用,但目前的融資支撐體系還存在諸多弊端。

2.1 體制性缺陷阻礙中小型民營(yíng)企業(yè)融資渠道體系的發(fā)展

內(nèi)源性融資的資金供給能力有限、向金融機(jī)構(gòu)貸款困難、向資本市場(chǎng)融資門檻高是福建省中小民營(yíng)企業(yè)融資渠道體系存在的現(xiàn)實(shí)性問題,其主要原因在于企業(yè)、銀行和資本市場(chǎng)體制上的缺陷:企業(yè)管理體制的問題是一切問題的源泉。福建省大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)采取的是家族式管理,在財(cái)務(wù)制度、科技創(chuàng)新、產(chǎn)品開發(fā)和銷售等各個(gè)管理環(huán)節(jié)都缺乏科學(xué)性,造成企業(yè)發(fā)展緩慢、缺乏抵押資產(chǎn)、信息不對(duì)稱、信用度低等消極影響,削弱了資金投入者的信心;金融抑制論認(rèn)為,金融體制不健全、經(jīng)濟(jì)中存在過多的金融管制措施,將阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。福建省的銀行缺乏相應(yīng)的信貸營(yíng)銷激勵(lì)機(jī)制、嚴(yán)格限制金融機(jī)構(gòu)的信貸審批權(quán)、資金和管理資源都集中于國(guó)有銀行,缺乏創(chuàng)新性的金融服務(wù)和產(chǎn)品,這些障礙性因素影響了金融體系的運(yùn)行和中小民營(yíng)企業(yè)的融資成本;此外,福建省資本市場(chǎng)尚未完全放開,股票和債券市場(chǎng)進(jìn)入門檻高、層次性不明確、政府管制嚴(yán)格;同時(shí),各種民間融資存在渠道單一、規(guī)模有限、運(yùn)作不規(guī)范、擾亂金融秩序等問題。

2.2 信用擔(dān)保體系對(duì)中小型民營(yíng)企業(yè)融資的保障力度不足

根據(jù)生態(tài)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,民營(yíng)企業(yè)融資難的重要原因是缺乏適宜的金融生態(tài)環(huán)境。只有當(dāng)出資者對(duì)籌資者的信用與償還能力、投資項(xiàng)目的盈利性等信息有足夠的了解時(shí)才能增強(qiáng)其投資信心。目前福建省的信用體系尚未充分發(fā)揮其保障:從企業(yè)的角度來看,誠(chéng)信理念尚未內(nèi)化為企業(yè)文化,企業(yè)內(nèi)部也缺乏信用等級(jí)制度構(gòu)建方面的專業(yè)人才;從政府的角度來看,目前尚未在中小型民營(yíng)企業(yè)融資信用保障方面設(shè)立專門性的政策法規(guī),省政府構(gòu)建的“福建企業(yè)信用網(wǎng)”在信息的征集,分析,評(píng)估和使用中還缺乏專業(yè)性;從銀行等金融機(jī)構(gòu)的角度來看,銀行習(xí)慣于單方面對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí),評(píng)估過程易帶主觀色彩;另一方面,福建省的融資擔(dān)保體系也處在體系完善階段。存在結(jié)構(gòu)不合理、擔(dān)保資金渠道單一、風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較低、缺乏充分的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和分散機(jī)制、缺乏專業(yè)人才、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范性操作等問題。

2.3 融資服務(wù)體系尚未充分發(fā)揮輔助

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革和行政管理體制改革的驅(qū)動(dòng)下,政府從管制者轉(zhuǎn)為服務(wù)者,而其在為中小型民營(yíng)企業(yè)融資提供服務(wù)的過程中還存在以下問題:職能轉(zhuǎn)變不到位、觀念意識(shí)陳舊、行政效率低下;缺乏體系化的融資法律保障,不足以為處于市場(chǎng)弱勢(shì)地位的中小民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造公平的融資環(huán)境。另一方面,福建省的公益性社會(huì)服務(wù)組織數(shù)量不足,意識(shí)薄弱。美國(guó)有以引導(dǎo)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)融資為主要職責(zé)的小企業(yè)管理局和為中小企業(yè)融資提供各種服務(wù)的“商業(yè)孵化器”、臺(tái)灣政府在1987年就成立了對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行綜合指導(dǎo)并輔助融資的“省屬行庫(kù)聯(lián)合輔導(dǎo)中心”,而目前福建省只有少數(shù)行業(yè)協(xié)會(huì)。

3 福建省中小型民營(yíng)企業(yè)融資支撐體系的完善與創(chuàng)新

3.1 進(jìn)行體制創(chuàng)新,完善融資渠道體系

完善融資渠道體系是創(chuàng)新整個(gè)融資支撐體系的基礎(chǔ),可以從企業(yè)、金融、資本市場(chǎng)三個(gè)角度來進(jìn)行探析:

3.1.1 企業(yè)制度創(chuàng)新為擴(kuò)展中小民營(yíng)企業(yè)融資渠道奠定內(nèi)部基礎(chǔ)

各投資主體都愿意投資于管理現(xiàn)代化、經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)、信譽(yù)度高的企業(yè)。福建省中小型民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該以此為標(biāo)準(zhǔn),進(jìn)行一系列制改革:一方面,加快完善現(xiàn)代企業(yè)制度,產(chǎn)權(quán)制度和財(cái)務(wù)管理等各項(xiàng)制度。另一方面,要提高產(chǎn)品的質(zhì)量和科技含量、提高營(yíng)銷管理水平和利潤(rùn)率,為擴(kuò)展融資渠道進(jìn)行資金積累。最后,企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)信用制度建設(shè)。企業(yè)要構(gòu)建內(nèi)部信用信息檔案,真實(shí)準(zhǔn)確信息需求者提供信息,同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)信用文化建設(shè),為融資創(chuàng)造良好的內(nèi)部環(huán)境。

3.1.2 金融制度創(chuàng)新為中小民營(yíng)企業(yè)融資營(yíng)造良好的金融環(huán)境

金融制度的創(chuàng)新是解決中小民營(yíng)企業(yè)融資難的核心。各金融主體應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念,充分認(rèn)識(shí)中小民營(yíng)企業(yè)在福建省經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位,積極推進(jìn)各項(xiàng)改革措施:(1)完善信貸管理機(jī)制,提供良好的信貸服務(wù)。銀行要完善信用評(píng)級(jí)體系、合理下放信貸權(quán)限、完善信貸員激勵(lì)制度、培養(yǎng)服務(wù)意識(shí)、簡(jiǎn)化審批辦理程序,幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資成本的最低化和融資效率的最大化。(2)創(chuàng)新金融產(chǎn)品。銀行應(yīng)該根據(jù)企業(yè)多樣化資金需求的特點(diǎn),充分應(yīng)用各種金融衍生工具,發(fā)展物流金融、票據(jù)融資、應(yīng)收賬款貸款、供應(yīng)鏈金融等新業(yè)務(wù),以靈活的方式為中小民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展提供資金來源。(3)大力發(fā)展地方中小金融機(jī)構(gòu)。中小金融機(jī)構(gòu)有區(qū)域化、小型化、靈活化、低成本化等特點(diǎn),應(yīng)該幫助其規(guī)范內(nèi)部管理、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制,使其成為中小民營(yíng)企業(yè)的對(duì)口性金融機(jī)構(gòu)。其次,對(duì)民間融資采取“堵疏結(jié)合”,引導(dǎo)民間資本參與到中小金融機(jī)構(gòu)的改革中來,實(shí)現(xiàn)民間資本管理的透明化,防范其可能帶來的高成本和風(fēng)險(xiǎn)。最后,應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)“草根銀行”等農(nóng)村新型中小金融機(jī)構(gòu)的扶持和規(guī)范工作,幫助其在實(shí)現(xiàn)公益效益和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的“兩力搏擊”中尋求平衡點(diǎn),使其真正服務(wù)于中小民營(yíng)企業(yè)。(4)利用獨(dú)特的地緣優(yōu)勢(shì),努力構(gòu)筑金融合作的平臺(tái)。福建省應(yīng)利用對(duì)臺(tái)區(qū)位優(yōu)勢(shì),拓展臺(tái)灣金融資本進(jìn)入海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)的渠道,建立兩岸區(qū)域性金融服務(wù)中心。同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)與港澳僑的合作,吸引更多港澳金融機(jī)構(gòu)到福建設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或投資參股。

3.1.3 多層次資本市場(chǎng)的構(gòu)建為中小民營(yíng)企業(yè)拓展直接融資渠道

多層次的資本市場(chǎng)體系是為不同生命周期的中小民營(yíng)企業(yè)提供資金的重要途徑:在證券市場(chǎng)的管理上,需要構(gòu)建層次清晰的多元化交易板塊,并根據(jù)福建省中小民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展迅速的趨勢(shì),重點(diǎn)培育創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),通過建設(shè)一個(gè)準(zhǔn)入條件相對(duì)寬松、信息披露嚴(yán)格、具有較好流通性和退市機(jī)制的資本市場(chǎng),為具備高成長(zhǎng)性的民營(yíng)中小企業(yè)提供融資服務(wù)。其次,進(jìn)一步利用福建省與港澳臺(tái)區(qū)位鄰近、經(jīng)貿(mào)關(guān)系緊密的地緣優(yōu)勢(shì)和海西建設(shè)先行先試的政策優(yōu)勢(shì),指導(dǎo)更多有實(shí)力的中小民營(yíng)企業(yè)到海外上市。再次,要通過吸引社會(huì)閑置資金、完善風(fēng)險(xiǎn)和退出機(jī)制、培養(yǎng)高素質(zhì)人才等方式來進(jìn)一步完善福建省的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)。

3.2 健全信用擔(dān)保機(jī)制,優(yōu)化融資保障體系

融資保障體系在很大程度上決定著融資方是否能獲得融資機(jī)會(huì),我們要不斷健全信用擔(dān)保機(jī)制以優(yōu)化融資保障體系的運(yùn)作。針對(duì)擔(dān)保機(jī)制存在的問題,應(yīng)從以下幾個(gè)方面采取措施:首先,優(yōu)化擔(dān)保機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)。增大互和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的比例,并建立國(guó)家、省、市、縣四級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu),以實(shí)現(xiàn)擔(dān)保渠道的多元化。其次,拓展擔(dān)保資金渠道,吸取更多民間資本和政府資金投入。同時(shí),要加強(qiáng)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和管理,實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)的規(guī)范化和公開化。信用機(jī)制的完善應(yīng)重點(diǎn)推進(jìn)企業(yè)外部信用系統(tǒng)的建設(shè):一方面,可將各部門、各行業(yè)的評(píng)估進(jìn)行整合,建立中小民營(yíng)企業(yè)信用的綜合評(píng)估體系。在此基礎(chǔ)上,結(jié)合現(xiàn)代信息技術(shù),形成動(dòng)態(tài)的省級(jí)企業(yè)信用信息檔案庫(kù),并不斷對(duì)信息進(jìn)行更新和共享,以提高信用產(chǎn)品的質(zhì)量和利用效率。另一方面,要利用法律、制度、道德、輿論等多種方式相結(jié)合,加強(qiáng)對(duì)企業(yè)信用的監(jiān)督。

3.3 完善融資服務(wù)體系,充分發(fā)揮其支持

以公益性為特色的現(xiàn)代服務(wù)型政府和社會(huì)服務(wù)組織應(yīng)為中小民營(yíng)企業(yè)融資掃清障礙。一方面,政府應(yīng)履行好宏觀調(diào)控的職能,根據(jù)融資市場(chǎng)的新變化,制定一系列內(nèi)容詳實(shí)、相互補(bǔ)充的法律和政策。另一方面,政府要履行好社會(huì)服務(wù)的職能,可借鑒美國(guó)的扶持經(jīng)驗(yàn),精心構(gòu)建中小企業(yè)發(fā)展的政策服務(wù)、融資咨詢、技術(shù)創(chuàng)新、管理方法等支持體系;并進(jìn)一步完善政、銀、企合作機(jī)制,強(qiáng)力打造融資平臺(tái)。最后,以中小民營(yíng)企業(yè)融資需求為基點(diǎn)的各社會(huì)服務(wù)主體應(yīng)該朝著經(jīng)濟(jì)成分多元化、服務(wù)功能全面化、管理方式規(guī)范化、系統(tǒng)運(yùn)行網(wǎng)絡(luò)化的目標(biāo)模式發(fā)展。不斷提高為中小民營(yíng)企業(yè)提供直接融資服務(wù)的中介組織的自組織水平和專業(yè)能力,使其能夠靈活處理各類直接融資問題。

在當(dāng)前海西經(jīng)濟(jì)建設(shè)的時(shí)代背景下,完善福建省中小民營(yíng)企業(yè)融資支撐體系關(guān)系企業(yè)的發(fā)展、社會(huì)的穩(wěn)定和海西能否成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要增長(zhǎng)極。對(duì)融資渠道系統(tǒng)、保障系統(tǒng)和服務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行創(chuàng)新和優(yōu)化,能增強(qiáng)整個(gè)融資支撐體系的功能,為有效解決中小民營(yíng)企業(yè)融資問題提供新思路。

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