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經(jīng)濟(jì)增長走勢范文第1篇

關(guān)鍵詞：科學(xué)發(fā)展觀；信貸投放節(jié)奏；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整；經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變

中圖分類號：F830　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B　文章編號：1006-1428(2010)09-0013-03

一、遵循科學(xué)發(fā)展觀，把握信貸投放節(jié)奏的緊迫性和重要性

進(jìn)入2010年，盡管國際金融危機(jī)的直接沖擊已經(jīng)緩解，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)卻仍非常脆弱，美日歐等主要經(jīng)濟(jì)體在內(nèi)需和就業(yè)等方面仍沒有大的起色。同時，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也面臨諸多壓力。

鑒于上述宏觀形勢，用科學(xué)發(fā)展觀來統(tǒng)領(lǐng)商業(yè)銀行各項(xiàng)工作，尤其是信貸管理工作顯得尤為緊迫和重要。

(一)信貸超額投放形成的結(jié)構(gòu)失衡要求商業(yè)銀行準(zhǔn)確把握信貸節(jié)奏

在全球經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的大背景下，2009年我國經(jīng)濟(jì)工作立足于擴(kuò)大內(nèi)需保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長，加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高可持續(xù)發(fā)展能力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會又好又快發(fā)展。為此。2009年成為全國信貸大投放的一年。然而，盡管信貸的大規(guī)模擴(kuò)張有效地抑制了經(jīng)濟(jì)總量增長的下滑，對我國積極應(yīng)對危機(jī)，推動經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升貢獻(xiàn)重大，但對經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變和可持續(xù)發(fā)展能力的提升卻作用有限。而信貸風(fēng)險暴露總是有相當(dāng)長的滯后性，特別是在我國銀行業(yè)機(jī)制轉(zhuǎn)換不到位、管理水平跟不上的情況下，過去一年多來，為應(yīng)對危機(jī)、支持經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好而大量投放的貸款面臨著很大的風(fēng)險壓力。因此，控制好2010年全年信貸增量、把握信貸投放節(jié)奏和結(jié)構(gòu)，是當(dāng)前銀行信貸管理工作的重中之重。

(二)以人為本的科學(xué)發(fā)展觀，要求銀行準(zhǔn)確把握信貸投向

科學(xué)發(fā)展觀的核心是以人為本，運(yùn)用在銀行信貸管理工作中，就是要將有限的資源突出地調(diào)整和投入到與最廣大人民根本利益相關(guān)的方面。而當(dāng)前這一根本利益主要體現(xiàn)在緩解資源瓶頸、抑制資產(chǎn)價格泡沫、關(guān)注民生和中小企業(yè)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面。

因此，加快發(fā)展“綠色信貸”，通過對金融資源的有效配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，這既是銀行社會責(zé)任的體現(xiàn)，也是中國經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的要求，更是銀行本身可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

(三)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展，要求信貸資源的合理配置和投放

實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)科學(xué)、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展，必須強(qiáng)調(diào)資源、環(huán)境、生態(tài)、政治、文化等各方面的可持續(xù)。只有按照社會和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律配置資源，維護(hù)各方面生態(tài)的平衡，才能實(shí)現(xiàn)全面可持續(xù)的發(fā)展。金融資源的合理配置和金融生態(tài)的穩(wěn)定正是科學(xué)發(fā)展觀理論的題中之義，失衡必將影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，造成我國新型工業(yè)化道路的波折。

(四)統(tǒng)籌兼顧要求銀行在信貸工作中既要考慮經(jīng)濟(jì)效益又要兼顧社會效益

作為商業(yè)銀行，追求經(jīng)濟(jì)效益無可厚非，但是，正確運(yùn)用信貸手段，發(fā)揮自身在支持經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的作用，也是商業(yè)銀行義不容辭的責(zé)任。因此，商業(yè)銀行要切實(shí)把思想和行動統(tǒng)一到深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的要求上來，統(tǒng)一到中央對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的分析判斷上來。統(tǒng)一到中央的一系列決策部署上來。既要保持信貸政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，進(jìn)一步加大對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度，又要提高針對性和靈活性，發(fā)揮信貸對調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的促進(jìn)作用。

二、銀行業(yè)超常規(guī)過量信貸投放不符合科學(xué)發(fā)展觀的要求

(一)信貸過量投放對急需加大發(fā)展的實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升作用有限

2009年一季度信貸巨額投放后，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)并不十分理想，而2010年1月份的信貸投放量與經(jīng)濟(jì)增長幅度的差異依然巨大。這說明天量信貸投放沒有進(jìn)人經(jīng)濟(jì)實(shí)體，或者進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)實(shí)體而沒有到生產(chǎn)、流通、消費(fèi)環(huán)節(jié)。

(二)信貸過量投放易造成流動性過剩和資產(chǎn)價格泡沫，不利于股市、樓市的健康發(fā)展

2009年我國人民幣各項(xiàng)貸款增加9.59萬億元，同比多增4.69萬億元。在30％的貨幣供應(yīng)增長的情況下，經(jīng)濟(jì)增長只有8％左右，同時CPI是負(fù)的。據(jù)測算，大概不到1／3貨幣供應(yīng)量被實(shí)體經(jīng)濟(jì)吸納，而有2／3進(jìn)入到了資產(chǎn)領(lǐng)域，這造成了兩方面的問題：

一是推動了股市、房市價格的泡沫。

二是造成市場資金價格倒掛，閑置資金在企業(yè)與銀行之間、銀行與銀行之間倒騰牟利。2009年曾出現(xiàn)了一部分企業(yè)將借來的信貸資金，通過票據(jù)貼現(xiàn)與定期存款之間的利差進(jìn)行套利的情況。

(三)銀行巨額資金過于集中投向政府融資平臺等領(lǐng)域，給未來信貸資產(chǎn)帶來較大的風(fēng)險隱患

首先是銀行的政府融資平臺貸款集中度較高，如一些銀行發(fā)放的貸款中，一般性貸款占比不到60％，其中政府融資平臺貸款就占30％。雖然政府融資平臺貸款有政府財(cái)政信用做擔(dān)保，但由于在獲得銀行貸款時各家銀行都要求擔(dān)?；?qū)①J款的還款計(jì)劃納入財(cái)政預(yù)算，這將導(dǎo)致政府擔(dān)保杠桿率較高；且地方政府往往通過多個融資平臺從多家銀行獲得巨額信貸資金，形成多頭舉債，負(fù)債率居高不下，導(dǎo)致銀行在這一領(lǐng)域的信貸風(fēng)險日益提高。

二是沉淀在房地產(chǎn)領(lǐng)域的貸款量巨大，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年房地產(chǎn)貸款新增量達(dá)到2萬億元。在貸款總新增量中的比例平均約占20％左右，而在中小銀行和股份制銀行更是高達(dá)40％左右。一旦房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)問題，將給銀行信貸資產(chǎn)安全帶來極大的威脅。

(四)信貸過量投放不利于企業(yè)自主創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化，不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級

銀行信貸集中于政府基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)領(lǐng)域，造成的關(guān)聯(lián)問題是傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩與企業(yè)自主創(chuàng)新能力低下、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足并存。

國家實(shí)施寬松貨幣政策、推進(jìn)信貸投放的初衷一方面是抑制傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩，另一方面是積極促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和拉動內(nèi)需，重點(diǎn)是加強(qiáng)新興制造業(yè)和深加工裝備制造業(yè)的發(fā)展。但與強(qiáng)烈的信貸投放沖動形成鮮明對照的，是銀行對新興產(chǎn)業(yè)在信貸政策、風(fēng)險管理機(jī)制、市場規(guī)劃上的準(zhǔn)備卻嚴(yán)重不足，在短期利益驅(qū)動下。必然導(dǎo)致投放的偏向和“跟風(fēng)放貸”。

從2010年1月末的數(shù)據(jù)看，中小企業(yè)新增貸款占全部企業(yè)新增貸款的比重為19.7％，比年初下降5.2個百分點(diǎn)。從余額看，中小企業(yè)貸款占全部企業(yè)貸款的比重為22.1％，比年初下降0.1個百分點(diǎn)。信貸資金投放的不足也導(dǎo)致了民間借貸成本的上升。這不僅嚴(yán)重限制了其進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、科技創(chuàng)新以及建立自主品牌，抑制了民間資本再投資的積極性。也不利于形成中國健全的內(nèi)生性經(jīng)濟(jì)增長機(jī)制。

三、銀行信貸有節(jié)奏均衡投放是科學(xué)發(fā)展觀深刻內(nèi)涵的必然要求

(一)信貸均衡有節(jié)奏投放，是保持金融資源合理配置和經(jīng)濟(jì)生態(tài)穩(wěn)定的必然要求，也是科學(xué)發(fā)展觀

“發(fā)展是第一要務(wù)”所決定的

從科學(xué)發(fā)展觀的要求來看，信貸的均衡投放不是平均投放，而是依據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際需求來把控信貸投放的數(shù)量與節(jié)奏，“均衡”既指總量的均衡，也指結(jié)構(gòu)的均衡，即信貸投放結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理需求達(dá)到均衡，確保經(jīng)濟(jì)有效率地運(yùn)行。

一是要與實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的需求進(jìn)度匹配(即數(shù)量和時間)。從滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)和工商企業(yè)各個時期的資金需要出發(fā)，銀行應(yīng)當(dāng)均衡地按需投放信貸。

二是要與實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要的投放對象、投放領(lǐng)域匹配。就是要把有限的信貸資金投向國家支持的、關(guān)系民生的、資金最短缺的行業(yè)和領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)資源配置效率的最大化。

(二)信貸均衡投放，是銀行業(yè)順應(yīng)國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長方式調(diào)整的必然選擇，也是科學(xué)發(fā)展觀強(qiáng)調(diào)的持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展的必然要求

我國為了應(yīng)對金融危機(jī)的沖擊，不但要在經(jīng)濟(jì)增長總量上保持一定的水平，更要在經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整上做文章，這既要控制“兩高一?！毙袠I(yè)，又要發(fā)展新型制造業(yè)、形成自主科技創(chuàng)新能力、擴(kuò)大內(nèi)需。商業(yè)銀行一是要保證信貸行業(yè)集中度的均衡，做到有所為有所不為；二是要保證信貸投放與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的時間進(jìn)度均衡匹配，否則對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用將是反向和有害的。

(三)信貸均衡有節(jié)奏投放，是銀行業(yè)自身風(fēng)險控制、審慎經(jīng)營的內(nèi)在要求，也是科學(xué)發(fā)展觀倡導(dǎo)的“綠色”“生態(tài)”發(fā)展的必然要求

目前，中國銀行業(yè)可持續(xù)發(fā)展面臨“四大挑戰(zhàn)”。一是不良貸款反彈壓力明顯；二是資產(chǎn)負(fù)債匹配管理壓力逐步加大；三是案件風(fēng)險防范壓力長期存在；四是金融信息科技保障壓力依然存在。因此，銀行只有按照企業(yè)經(jīng)營的實(shí)際資金需求進(jìn)度進(jìn)行信貸投放，才能保證信貸資金的合理使用，從而控制信貸風(fēng)險；而均衡投放也能減輕銀行風(fēng)險評審和管理的集中性壓力，降低操作風(fēng)險等內(nèi)生性風(fēng)險的概率。

(四)信貸均衡有節(jié)奏投放，有利于落實(shí)國家解決中小企業(yè)融資難、抑制房地產(chǎn)過熱發(fā)展等有保有壓政策，也是科學(xué)發(fā)展觀著力關(guān)注民生、協(xié)調(diào)統(tǒng)籌解決熱點(diǎn)、難點(diǎn)問題，履行金融企業(yè)社會責(zé)任的必然要求

圍繞宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢進(jìn)行戰(zhàn)略布局，是商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)和前提。當(dāng)前，應(yīng)特別關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變滯后、中小企業(yè)融資困難、房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)過熱、居民個人消費(fèi)需求多樣化、國家城鎮(zhèn)化發(fā)展等問題，密切關(guān)注市場，加強(qiáng)對宏觀政策及其趨勢的研究，在大的經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)堅(jiān)持逆向發(fā)展思維，合理把握發(fā)展節(jié)奏，履行商業(yè)銀行的社會責(zé)任。具體而言，當(dāng)前必須控制好信貸增量，把握好投放節(jié)奏，推進(jìn)政府融資平臺“解包還原”工作，嚴(yán)控房地產(chǎn)貸款，切實(shí)將有限的信貸資源投向有利于國計(jì)民生發(fā)展的行業(yè)和企業(yè)，并在發(fā)展路徑、商業(yè)模式、經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)流程，服務(wù)渠道與金融產(chǎn)品等方面形成特色和品牌。

四、商業(yè)銀行在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變過程中的主動作為

首先，商業(yè)銀行在信貸投放規(guī)模受到控制和貨幣政策逐步收緊的情況下，應(yīng)按照國家及監(jiān)管部門的要求，主動確保國家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的繼續(xù)推進(jìn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長。一是繼續(xù)支持各地“十一五”規(guī)劃的重大市政基礎(chǔ)設(shè)施的投入：二是可以加大對國家級戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的信貸投放。

其次，商業(yè)銀行應(yīng)正視超常放貸的隱患。加強(qiáng)風(fēng)險排查和管控力度，主動調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，保持銀行信貸質(zhì)量和持續(xù)發(fā)展。一是可以探索信貸業(yè)務(wù)的優(yōu)化方案，梳理存量貸款客戶，列出集中度高行業(yè)的客戶，通過信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、發(fā)行信托理財(cái)計(jì)劃、逐步調(diào)整退出等方式調(diào)整貸款余額，將有限資源用于國家重點(diǎn)項(xiàng)目。二是通過加強(qiáng)對信貸資金流向和用途的監(jiān)管，從源頭上保證信貸資金更多地流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。三是控制地方政府融資平臺和房地產(chǎn)貸款的集中度，嚴(yán)控自有現(xiàn)金流不足，完全依賴政府擔(dān)保補(bǔ)貼的新開工項(xiàng)目貸款。

經(jīng)濟(jì)增長走勢范文第2篇

中國廣義貨幣（H2）1996年1月數(shù)據(jù)是5.8萬億元，1995年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是6.1萬億元，H2為GDP的0.95倍：2016年1月H2為141.6萬億，2015年GDP為67.7萬億，H2為GDP的2.09倍。貨幣當(dāng)局官員認(rèn)為如此計(jì)算不合理，指GDP是經(jīng)濟(jì)活動總量而H2則是貨幣余額。雖然這樣的對比不盡合理，但從兩種數(shù)據(jù)的歷史變動，仍然可以看出中國的經(jīng)濟(jì)走向。

根據(jù)人民銀行官員的解釋，H2增長率大致上等于GDP增長率加上CPI的增長率，以及一個常數(shù)。例如2015年中國H2增長率為13.3%，GDP增長率為6.9%，CPI增長率為1.4%，如此13.3-6.9-1.4=5.0，即H2增長率中的常數(shù)是5.0。而2005年H2增長率是l7.9%，GDP增長率為11.3%，CPI增長率為1.8%，如此17.9-11.3-1.8=4.8，即H2增長率中的常數(shù)是4.8。由于H2增長率總是比GDP多出CPI及常數(shù)，因此H2經(jīng)過多年增長由20年前的為GDP的0.95倍升至2.09倍。可以預(yù)見，未來20年，假設(shè)中國GDP增長率平均為6%，CPI增長率為3%，常數(shù)設(shè)為4.0，則H2的增長率平均為12%。因此，20年后，中國GDP升至217萬億，但H2則瘋狂地飚升至1366萬億之巨！H2為GDP的6.3倍！那么30年后呢？

《人民日報(bào)》權(quán)威人士指出：“我國經(jīng)濟(jì)潛力足、韌性強(qiáng)、回旋余地大，即使不刺激，速度也跌不到哪里去。”然而筆者看到的事實(shí)是，中國過去30年高速增長及未來的中高速增長均依靠H2的高速增長來維持，20年前GDP與H2相仿，但如今H2已經(jīng)超過GDPI倍，按此速度20年后H2將是GDP的6倍以上。一旦H2增長率失速，中國經(jīng)濟(jì)馬上硬著陸。權(quán)威人士強(qiáng)調(diào)，根據(jù)綜合判斷，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行“不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走勢?！辈⑶摇斑@個L型是一個階段，不是一兩年能過去的。今后幾年，總需求低迷和產(chǎn)能過剩并存的格局難以出現(xiàn)根本改變，經(jīng)濟(jì)增長不可能像以前那樣，一旦回升就會持續(xù)上行并接連實(shí)現(xiàn)幾年高增長?！?/p>

沒有什么是不可能的。1963年新加坡與馬來亞等組成馬來西亞聯(lián)邦，兩年后新加坡被逐出聯(lián)邦。1965年8月9日新加坡時任總理李光耀流淚宣布新加坡被迫獨(dú)立。失去馬來西亞這個大靠山，新加坡似乎面臨末日――連食水都沒有得喝――但今天新加坡卻成為全球經(jīng)濟(jì)最成功的小國之一，而其大靠山仍然是發(fā)展中國家之一。以中國經(jīng)濟(jì)數(shù)十萬億規(guī)模之大，“不可能”三個字顯得非常輕率。冰島股市可以暴跌90%以上一蹶不振，波羅的海干散貨指數(shù)可以升至12000點(diǎn)以上又可以暴跌98%，澳門GDP增長可以立即下跌25%……類似例子多不勝數(shù)。對于中國GDP增長走勢，筆者認(rèn)為若不刺激（刺激與否并不在于“刺激”二字而要看具體措施，你可以用“振興”來代替，只是個名稱而已，正如佛教用“阿彌陀佛”而基督教用“上帝保佑”一樣），未來GDP增長率有可能回試1990年水平。

如圖中，GDP增長率跌破三角形底邊之后，出現(xiàn)反抽，然后一路下行。倘若出現(xiàn)一組5浪下跌，則未來預(yù)期更壞，因此必須令GDP增長率回升。對長期走勢，筆者認(rèn)為中國GDP增長率不是L型，而是反“N”走勢，即反彈之后又會出現(xiàn)新的低點(diǎn)。以中國經(jīng)濟(jì)之規(guī)模，沒有二三十年不可能轉(zhuǎn)型成功。香港lO多年前就喊著轉(zhuǎn)型，如此小規(guī)模的經(jīng)濟(jì)體系如今尚未轉(zhuǎn)型成功，更遑論中國經(jīng)濟(jì)這個龐然大物。

中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)下的挑戰(zhàn)其實(shí)仍是小兒科，因?yàn)橹袊那f富豪平均年齡只有40歲。盡管中國制造業(yè)人口紅利頂峰已經(jīng)結(jié)束，但中國的財(cái)富人口紅利仍處于上升期，10年之后，這些富豪平均年齡50歲以上，而中國年輕人口比例進(jìn)一步減少，老年人口增多，屆時面對的問題更多。2025年至2030年才是中國經(jīng)濟(jì)的最大挑戰(zhàn)期。當(dāng)前，數(shù)萬億的鐵路投資計(jì)劃，1.5萬億的振興東北經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，以及中國又再次進(jìn)入實(shí)質(zhì)負(fù)利率時代――即一年期定期存款利率低于消費(fèi)物價指數(shù)（CPI）增長率，這些均是刺激經(jīng)濟(jì)的措施。不過今年第一季度全社會固定資產(chǎn)投資增長率超過10%，但私人投資增長率只有5.7‰

看過權(quán)威人士的分析，筆者覺得私人投資增長率會進(jìn)一步下降。GDP增長率都L型了，那盈利豈不是負(fù)數(shù)？去年GDP增長率為6.9%，看看去年國企上市公司的虧損王，一個接一個，數(shù)以十億計(jì)。私人資金如今去投資冒風(fēng)險，不如買入派息率超5厘的銀行股過度一下，等這個L型L完了再行出擊，雖然步調(diào)慢，但是穩(wěn)健。

經(jīng)濟(jì)增長走勢范文第3篇

我國宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)進(jìn)一步穩(wěn)固加強(qiáng)，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總體態(tài)勢良好。國內(nèi)生產(chǎn)總值前三季度增長10.6%，規(guī)模達(dá)到了26.8萬億元。按照季度來看，國內(nèi)GDP的增長呈現(xiàn)出前高后低的特點(diǎn)：前三季度GDP同比增速是11.9%、10.3%和9.6%。

從工業(yè)增長走勢來看，10月份，規(guī)模以上工業(yè)的增加值增長了13.1%，工業(yè)生產(chǎn)增速連續(xù)五個月處于13%～14%的區(qū)間內(nèi)。重工業(yè)增長了13.2%，回落0.2%，輕工業(yè)則增長了12.9%，回落0.1%。城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資一直保持著比較快的增長。前10個月，固定資產(chǎn)投資18.77萬億元，同比增長24.4%，比前9個月回落0.1%；房地產(chǎn)開發(fā)投資增長36.5%，加快了1%。

10月份CPI同比上漲4.4%，漲幅比9月份擴(kuò)大0.8%，1～10月比去年同期上漲3%。在新漲價因素中，食品和居住類價格上漲較多，10月份工業(yè)品出廠價格指數(shù)同比上漲5%，漲幅比9月份擴(kuò)大0.7%。11月份，PMI小幅上升，達(dá)到55.2%，創(chuàng)下了近七個月以來的最高水平，連續(xù)21個月位于50%的臨界點(diǎn)之上。

如何看待經(jīng)濟(jì)增速逐季回落

前高后低態(tài)勢的出現(xiàn)，主要是兩個原因造成的：首先，基數(shù)的影響。2009年1季度，是我國近年來經(jīng)濟(jì)增長率最低的一個時期，GDP增長率只有6.5%。但在政策的刺激下，這一指數(shù)開始逐漸回升，全年增量達(dá)到了9.1%。所以，由于去年的基礎(chǔ)是逐步升高的，今年同比增速回落也是比較正常的現(xiàn)象。從我們測算的環(huán)比指標(biāo)來看，我國主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的走勢依舊比較健康，不存在明顯的下滑現(xiàn)象。其次，這也是加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的相應(yīng)體現(xiàn)。今年是“十一五”的最后一年，國家和各地方都要完成單位GDP能耗降低20%的約束性指標(biāo)，但是，今年上半年，很多地方都出現(xiàn)了超耗的現(xiàn)象，這對下半年完成節(jié)能減排的目標(biāo)帶來了巨大壓力，所以各地政府都加大了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度。

要充分認(rèn)識經(jīng)濟(jì)回升的復(fù)雜性和艱巨性

2003年～2007年，我國GDP連續(xù)五年保持在10%以上。從季度GDP走勢來看，2007年上半年增速14.5%，達(dá)到了最高峰，之后就開始進(jìn)入下降通道。到2008年第四季度，由于國際金融危機(jī)的加深和蔓延，進(jìn)出口大幅下滑，我們才深刻體會到經(jīng)濟(jì)降溫的意義。

現(xiàn)在，美國國內(nèi)的房屋和汽車價格已經(jīng)探底，但美國依舊資金充足，有足夠的資金提高勞動生產(chǎn)率，產(chǎn)業(yè)盈利能力也比較強(qiáng)。但是，美國的失業(yè)率一直保持在9%以上的高位，消費(fèi)者消費(fèi)信心指數(shù)也在下滑，個人儲蓄率已提高到4%～5%的水平，估計(jì)這個儲蓄率還將延續(xù)較長一段時間。在這樣的背景下，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過程十分緩慢，經(jīng)濟(jì)增長率遠(yuǎn)沒有恢復(fù)到正常水平，這也是美聯(lián)儲前一段時間第二次推出量化寬松政策的主要原因。

要客觀看待當(dāng)前通貨膨脹水平

2009年，中國的M2/GDP達(dá)到178%，今年可能還會更高。我國M2規(guī)模偏大主要原因是：現(xiàn)行的結(jié)匯體制下外匯占款不斷增加，基礎(chǔ)貨幣要增加；信貸規(guī)模的增長；金融深化的程度較低，金融杠桿率較低，對資金的需求量很大。

而我們應(yīng)該客觀地看待物價上漲，因?yàn)槲覈?dāng)前并不存在物價大幅上漲的基礎(chǔ)。首先，今年我國戰(zhàn)勝了嚴(yán)重的自然災(zāi)害，糧食總產(chǎn)量有望連續(xù)第七年豐收，有利于穩(wěn)定糧食價格。其次，國內(nèi)大宗商品供求關(guān)系比較穩(wěn)定。再次，我國多數(shù)產(chǎn)品處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)，市場競爭非常激烈。此外，我國資本市場管制相對比較嚴(yán)格，國外熱錢并沒有便捷的通道進(jìn)入。所以，當(dāng)前的通貨膨脹水平，物價上漲水平可能會持續(xù)一段時間，但肯定不會延續(xù)，不會演變成惡性的通貨膨脹。所以，盡管當(dāng)前的物價上漲有可能還會持續(xù)一段時間，但不會演變?yōu)閲?yán)重的通貨膨脹。

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的矛盾和需解決問題

我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體態(tài)勢比較樂觀，增長潛力也很大。在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，我們也積累了很多需要解決的矛盾和問題。為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)健康發(fā)展，十二五期間必須做好以下幾個方面：

平衡好投資和消費(fèi)的關(guān)系。擴(kuò)大消費(fèi)需求是實(shí)現(xiàn)我們國家經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展的一個根本的途徑，2005年～2009年我國的投資率從41.6%上升到47.5%，消費(fèi)率從52.9%下降到48.6%，這個水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均值60%的水平。

經(jīng)濟(jì)增長走勢范文第4篇

一、今年以來價格運(yùn)行情況

今年前7個月，居民消費(fèi)價格保持溫和上漲態(tài)勢，漲幅為2.4%。其中，新漲價因素和翹尾因素影響均為1.2個百分點(diǎn)。從各月情況來看，除2月份受春節(jié)因素影響上漲3.2%外，其它各月同比漲幅處于2%—2.7%的較低水平。

（一）食品價格對價格總水平的拉動作用有所減小

今年前7個月，食品價格同比上漲4.1%，漲幅與去年同期相比下降2.1個百分點(diǎn)。其中，糧食價格同比上漲5.1%，對食品價格的拉動作用比去年略高0.09個百分點(diǎn)。今年以來，受市場供應(yīng)增多以及禽流感疫情等因素影響，蔬菜、肉禽等價格總體處于下行通道。前7個月，鮮菜、肉禽及制品、水產(chǎn)品價格同比上漲3.5%、3.3%、3.2%，漲幅分別比去年同期回落14.7個、3.2個、6.8個百分點(diǎn)，對食品價格的拉動作用有所減少。特別是豬肉價格對食品價格的拉低作用明顯，今年前七個月豬肉同比價格由去年同期的上漲2.5%轉(zhuǎn)為今年的下降2.8%，環(huán)比價格則延續(xù)去年的持續(xù)回落態(tài)勢，到今年4月底達(dá)到低點(diǎn)。

（二）非食品類價格延續(xù)“六漲一跌”格局

今年前7個月，七種非食品價格中，僅有交通和通信價格下降，價格由去年同期的下降0.1%變?yōu)橄陆?.5%。其余六種上漲的類別中，相比去年同期，煙酒及用品、衣著、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)、醫(yī)療保健及個人用品價格的漲幅縮小，只有娛樂教育文化用品及服務(wù)價格和居住價格的漲幅擴(kuò)大。其中，煙酒及用品、衣著、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)、醫(yī)療保健及個人用品價格同比分別上漲0.7%、2.3%、1.5%、1.5%，漲幅比上年同期分別縮小2.7個、1.2個、0.7個、0.8個百分點(diǎn)；娛樂教育文化用品及服務(wù)價格和居住價格的漲幅由去年同期的0.2%、1.9%擴(kuò)大為今年的1.4%、2.9%。另外，居住價格中的租金價格和水、電、燃?xì)鈨r格上漲較為明顯。今年上半年，租金價格累計(jì)上漲3.8%，漲幅比上年同期增加1.3個百分點(diǎn)，水、電、燃?xì)鈨r格累計(jì)上漲2.3%，漲幅比上年同期增加0.6個百分點(diǎn)。

（三）服務(wù)價格漲幅有所擴(kuò)大

今年前7個月，服務(wù)價格上漲2.8%，漲幅比去年同期擴(kuò)大1個百分點(diǎn)，反映出勞動力價格對價格總水平的拉升作用在增強(qiáng)。

另外，去年以來，由于產(chǎn)能過剩問題突出，工業(yè)領(lǐng)域生產(chǎn)和銷售情況一直不好，影響今年前幾個月上游生產(chǎn)資料出廠價格和銷售價格同比跌幅持續(xù)擴(kuò)大，出廠價格的跌幅由今年初的2.4%擴(kuò)大為5月份的3.8%，最近兩個月價格降幅才略有縮小，到7月份出廠價格下降3%。

二、下半年價格走勢分析

今年以來，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程總體上較為緩慢，國際市場商品價格下降，穩(wěn)定物價的外部環(huán)境較為寬松。從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)看，今年以來，投資、消費(fèi)、出口平穩(wěn)增長，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率提高。下半年，投資需求因政府換屆等因素會有較快增長，消費(fèi)需求可能隨收入分配體制改革的推進(jìn)有所增加，經(jīng)濟(jì)仍將會保持平穩(wěn)增長走勢。但由于目前我國許多行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾突出，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動力不足，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力較大，今年下半年各季度經(jīng)濟(jì)增速變化不會太大。總體上判斷，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境對價格上漲的壓力不大，價格運(yùn)行環(huán)境較為寬松，溫和上漲態(tài)勢仍將延續(xù)，預(yù)計(jì)下半年CPI漲幅2.6%左右，全年漲幅可能在2.5%左右。

（一）糧食價格穩(wěn)定有利于價格總水平穩(wěn)定

近年糧食市場價格漲幅有所回落，已由前兩年的10%以上回落至去年的4%。從今年糧食生產(chǎn)和市場情況看，夏糧收成較好，秋糧種植面積增加，小麥、稻谷、玉米、大豆供需形勢都比較好，與過去幾年相比，糧食價格穩(wěn)定的基礎(chǔ)更好，這將更有利于價格總水平的穩(wěn)定。

（二）其它食品價格將總體保持溫和上漲

目前生豬存欄仍保持較高水平，雖然下半年豬肉消費(fèi)將由淡轉(zhuǎn)旺，但價格漲幅不會太大。牛羊肉價格去年持續(xù)上漲且幅度較大，今年下半年高位小幅回落的可能性增加，至少不會進(jìn)一步大幅上漲，對價格總水平的影響會減弱。今年各地蔬菜種植面積有所增加，市場供應(yīng)總體好于去年，特別是4月底以來，市場供求寬裕，菜價持續(xù)下降，預(yù)計(jì)今年下半年菜價將保持溫和的季節(jié)性變化，對價格總水平的影響也較溫和。

（三）非食品價格將總體保持偏弱走勢

非食品價格受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和上游產(chǎn)品價格的影響較大，當(dāng)前穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長和PPI持續(xù)偏弱的走勢決定，家庭設(shè)備及用品、交通和通訊工具、煙酒及用品、衣著等價格仍將保持上半年的偏弱走勢。居住、服務(wù)類價格受勞動力成本因素影響，仍將會保持今年以來的漲勢，繼續(xù)推動價格總水平上漲。

雖然今年下半年價格上漲壓力總體不大，但不能對未來價格走勢過于樂觀。一要看到，生產(chǎn)要素等價格和環(huán)境成本的上升仍是今后價格上漲的長期推動因素，也是下半年推動CPI繼續(xù)保持一定上漲的主要因素。二要看到，下半年是價格季節(jié)性變化較大的時段，影響價格的不確定因素多、變數(shù)大，必須對價格波動保持警惕。

三、幾點(diǎn)建議

（一）創(chuàng)建良好的經(jīng)濟(jì)和價格運(yùn)行環(huán)境

首先，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，繼續(xù)減少企業(yè)稅負(fù)，細(xì)化“營改增”等相關(guān)稅收制度和抵扣方案，積極培育自主創(chuàng)新能力和經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)，利用財(cái)政引導(dǎo)社會資金更多投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，要改變地方政府靠賣地償還債務(wù)的做法，降低地方債違約風(fēng)險。其次，采取有力措施增加消費(fèi)增長，從健康、生態(tài)、文化、教育等領(lǐng)域挖掘新的消費(fèi)熱點(diǎn)，繼續(xù)提高居民收入，從民生保障、公共服務(wù)、財(cái)稅引導(dǎo)、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化等多方面，優(yōu)化適應(yīng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的消費(fèi)市場環(huán)境。繼續(xù)實(shí)施擴(kuò)大農(nóng)村消費(fèi)和改善農(nóng)村消費(fèi)環(huán)境等刺激農(nóng)村消費(fèi)增長的政策，在城鎮(zhèn)化進(jìn)程中逐步提高居民特別是農(nóng)村居民的消費(fèi)能力，優(yōu)化消費(fèi)結(jié)構(gòu)。最后，靈活運(yùn)用正回購、逆回購等操作工具，保持市場合理流動性。加強(qiáng)金融市場和流動性管理，警惕盲目急躁地增加貨幣供應(yīng)量，解決好流動性錯配導(dǎo)致的“錢荒”問題，防止信貸規(guī)模過快增加和影子銀行風(fēng)險積累與暴發(fā)，而且要密切關(guān)注外資的流向，警惕出現(xiàn)外資過度流出流進(jìn)情況，為保持經(jīng)濟(jì)和價格平穩(wěn)運(yùn)行創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。

（二）繼續(xù)抓好食品生產(chǎn)和供應(yīng)

一要完善和貫徹各項(xiàng)惠農(nóng)政策，加大農(nóng)田水利建設(shè)力度，重視糧食質(zhì)量，加強(qiáng)糧食種子管理，落實(shí)好農(nóng)用物資供應(yīng)保障措施，降低農(nóng)民生產(chǎn)成本。二要實(shí)施好糧食最低收購價政策，加大最低收購價收購力度，切實(shí)發(fā)揮好最低收購價格的托市作用。為保持農(nóng)民長期種糧的積極性，在當(dāng)前國內(nèi)外糧食價差較大的情況下，盡早研究公布明年糧食最低收購價的上調(diào)幅度。三要進(jìn)一步減少流通環(huán)節(jié)費(fèi)用，降低物流成本。四要繼續(xù)強(qiáng)化“米袋子”、“菜籃子”行政首長負(fù)責(zé)制，細(xì)化米袋子、菜籃子工程建設(shè)考核指標(biāo)，科學(xué)增加城市菜地儲備，擴(kuò)大蔬菜種植基地建設(shè)。五要研究國外糧食進(jìn)口對國內(nèi)市場的沖擊，處理好提高農(nóng)民種植積極性、穩(wěn)定好糧價和利用好國外糧食資源之間的關(guān)系。六要密切監(jiān)測生豬、肉雞蛋雞市場供應(yīng)變化，加強(qiáng)市場信息引導(dǎo)，堅(jiān)持不懈抓好疫情防控，做好豬肉、禽蛋價格監(jiān)測預(yù)警工作，防止隨季節(jié)變化出現(xiàn)較大的價格變動。

（三）積極穩(wěn)妥推進(jìn)資源價格改革

經(jīng)濟(jì)增長走勢范文第5篇

市場對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的越來越敏感。國家統(tǒng)計(jì)局又推遲了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時間。原定于10月23日舉行的國家統(tǒng)計(jì)局三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況會推遲至25日舉行。由于是在周四經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，因此，上周末又成為央行出臺宏觀調(diào)控政策的敏感時間點(diǎn)。

增速下降

央行行長周小川近日表示，從今年前三個季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)溫度在近幾年里處于較高水平，價格在高位徘徊。

央行貨幣政策委員會提出，要進(jìn)一步加大貨幣政策作為宏觀調(diào)控工具的力度。

分析人士預(yù)料，在CPI持續(xù)高企之際，央行今年可能還會再度提高存貸款利率。今年以來，央行已連續(xù)加息5次，但目前國內(nèi)儲蓄仍為負(fù)利率。

最新數(shù)據(jù)顯示，今年三季度以來，中國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)放緩跡象，包括工業(yè)增加值、消費(fèi)量、企業(yè)利潤以及出口速度都在下降。

今年前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值166043億元，同比增長11.5％，比上年同期加快0.7個百分點(diǎn)。其中，一季度增長11.1％，二季度增長11.9％，三季度增長11.5％。全社會固定資產(chǎn)投資增長25.7％，比上半年下降0.2個百分點(diǎn)；貿(mào)易順差累計(jì)1856.5億美元，9月份當(dāng)月出口增長22.8％，明顯低于出口退稅率下調(diào)政策實(shí)施前28.6％的平均增速，表明出口退稅率下調(diào)政策效應(yīng)可能正在顯現(xiàn)；前三季度，居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)同比上漲4.1％，9月份CPI同比上漲6.2％，較上月回落0.3個百分點(diǎn)。

通脹企穩(wěn)

“因?yàn)榧Z食價格的逐漸穩(wěn)定，即使資源性價格進(jìn)行調(diào)整，通脹也不會再上升。”中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘判斷。

哈繼銘預(yù)計(jì)，今年CPI全年增幅在4.3％左右，明年上半年受翹尾因素影響，CPI增幅仍然會在4％～5％的高位，但明年下半年可能會回落到2％左右。

哈繼銘認(rèn)為，今年以來非食品價格漲幅仍然較低，由于人口紅利因素尚在，單位產(chǎn)品勞動力成本還在下降，仍將繼續(xù)抑制非食品價格上漲，這是未出現(xiàn)全面通脹的主要原因。

德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿也認(rèn)為，未來數(shù)月內(nèi)整體通脹有望企穩(wěn)，預(yù)計(jì)12月會顯著回落。馬駿預(yù)期2008年消費(fèi)價格指數(shù)的平均升幅將下降至3.5％左右，低于3.87％的現(xiàn)行一年期基準(zhǔn)存款利率。

政府官員的看法與經(jīng)濟(jì)學(xué)家趨于一致。國家發(fā)改委副主任朱之鑫在十七大新聞會上表示，由于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的周期性，價格總水平仍將可能在高位持續(xù)一段時間，但從長期看，整個價格大幅上漲的可能性不大。

糧價穩(wěn)定

從國內(nèi)來看，目前國內(nèi)絕大部分工業(yè)消費(fèi)品都是供大于求的，糧食已經(jīng)是3年豐收，今年的夏糧和早稻又獲豐收，秋糧也能獲得較好收成。當(dāng)前糧食庫存充裕，預(yù)計(jì)糧價會趨于穩(wěn)定，這是保持價格總水平基本穩(wěn)定的一個基礎(chǔ)條件。

從國際上來看，由于國際市場農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，各主要國家也都面臨著食品價格大幅度上漲而推動消費(fèi)價格指數(shù)上升的情況。隨著糧價提高、生產(chǎn)的發(fā)展，世界上一些主要玉米、大豆出口國的播種面積都在增加，這樣糧食的產(chǎn)量可以保持相對穩(wěn)定。只要糧價穩(wěn)定住了，整個價格就可以穩(wěn)定住。

“物價上漲的主要原因不在貨幣方面，這是對近期物價增長走勢比較樂觀的原因?！卑l(fā)改委經(jīng)濟(jì)研究院專家撰文表示。

專家認(rèn)為，2008年物價繼續(xù)加速上漲的可能性較小。原因有兩個：一是像2003年至2004年的物價上漲一樣，目前推動物價大幅回升的主要原因是食品價格。本輪經(jīng)濟(jì)周期以來，除食品類以外的核心通貨膨脹率一直在1％上下窄幅波動，今年核心通脹率僅為0.7％，這說明經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在通脹的壓力不大。

推動食品價格上漲的農(nóng)產(chǎn)品漲價帶有恢復(fù)性質(zhì)，原因是短期性的供求不平衡。而且，我國農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)是完全有保障的，豬肉缺口的持續(xù)時間也不會太長。此波物價上漲的走勢在性質(zhì)上與2003年至2004年相似，持續(xù)性不強(qiáng)。

回顧歷史可以看到，2003年10月食品價格漲幅首次突破5％，為5.1％，持續(xù)了13個月，成為導(dǎo)致CPI短期內(nèi)快速上升的主要原因。這次物價上漲也是源于食品價格的明顯上漲，2006年12月食品價格漲幅再次突破5％，為5.8％，目前已持續(xù)了9個月，預(yù)計(jì)還會持續(xù)一段時間。

二是在現(xiàn)階段的增長環(huán)境中，流動性過剩與貨幣供應(yīng)量的持續(xù)偏快增長難以傳導(dǎo)到CPI上。

多年來，我國貨幣供應(yīng)量M2都保持了17％～19％的快速增長水平，去年以來雖然M1增速明顯加快，這反映了流動性過剩問題日趨嚴(yán)重，但由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)中絕大多數(shù)產(chǎn)品并不存在供不應(yīng)求的情況，相反是多數(shù)產(chǎn)品處于供過于求的狀態(tài)，結(jié)果，流動性過剩問題沖擊的不是物價而是資產(chǎn)價格，導(dǎo)致房地產(chǎn)與股票價格明顯上升，并加劇投資需求的膨脹。而投資的膨脹在經(jīng)過一段時間后會通過增加產(chǎn)能抑制產(chǎn)品價格上漲，即近階段貨幣供應(yīng)量增加或流動性過剩與CPI關(guān)系較弱。

在國際投行雷曼兄弟中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春看來，中國經(jīng)濟(jì)仍然有不少增長動能，而且任何全球經(jīng)濟(jì)的放慢增長都可能需要2～3個季度才會影響到中國GDP增長。

實(shí)際上，鑒于第三季度數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，雷曼兄弟對2007年GDP增長的預(yù)期從10.8％上調(diào)至11.1％，但將2008年預(yù)期從9.5％下調(diào)到了9.2％。

在近期，鑒于CPI遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于3.87％的1年期銀行存款利率，孫明春預(yù)期央行可能會在年底之前將存貸款基準(zhǔn)利率再上調(diào)27個基點(diǎn)。為了應(yīng)對龐大的貿(mào)易順差導(dǎo)致的過剩流動性，在10月25日上調(diào)50個基點(diǎn)之后，央行在第四季度可能會再提高準(zhǔn)備金率50個基點(diǎn)。同時，鑒于政府的首要目標(biāo)是維持就業(yè)和社會穩(wěn)定，預(yù)期人民幣對美元匯率到年底將升值至7.45。

問題突出

不過，在看到中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)快速發(fā)展的同時，經(jīng)濟(jì)學(xué)家注意到當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中還存在貿(mào)易順差過大、投資增長過快、貨幣信貸投放過多等比較突出的問題。

哈繼銘認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)處在實(shí)體經(jīng)濟(jì)走弱，但資本面仍相當(dāng)充裕的局面。風(fēng)險在于基本面與資金面的脫節(jié)，中國要防范亞洲金融危機(jī)的教訓(xùn)。