國際金融危機產(chǎn)生的原因
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國際金融危機產(chǎn)生的原因范文第1篇
一、引言
國際金融危機的爆發(fā)對我國的對外貿(mào)易影響比較大，在大的發(fā)展環(huán)境下我國還沒有實現(xiàn)貨幣的自由兌換，所以這對外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展來說就有著很大沖擊。從理論層面深化對這一課題的研究，摸清國際金融危機對我國的對外貿(mào)易發(fā)展所產(chǎn)生的影響本質(zhì)，從而針對性的找到應對的方案就顯得比較重要，這也是我國對外貿(mào)易可持續(xù)發(fā)展的一個重要目標。
二、國際金融危機對中國對外貿(mào)易的積極影響分析
1.使得我國對外貿(mào)易趨向理性持續(xù)發(fā)展。我國的經(jīng)濟發(fā)展比較迅速，在面對國際金融危機的影響方面的抵抗能力也在逐步的提高，但是當前面對國際金融危機，對我國的對外貿(mào)易對外強制調(diào)控的影響還比較深遠。從2008年的金聰危機發(fā)生后，全球?qū)嶓w經(jīng)濟負面影響有了深化，世界經(jīng)濟形勢趨緊，我國的對外貿(mào)易發(fā)展在國際金融危機的影響下，促使其對外貿(mào)易的素質(zhì)提高。國際金融危機的發(fā)生使得我國對外貿(mào)易開始從粗放增長轉(zhuǎn)入到理性持續(xù)發(fā)展的階段。我國作為最大的發(fā)展中國家，和小國家的經(jīng)濟發(fā)展就有著不同，大國經(jīng)濟的增長條件放在外部需求長期穩(wěn)定增長基礎上比較脆弱，國際金融危機的出現(xiàn)就會對我國的經(jīng)濟發(fā)展造成很大的沖擊，大國發(fā)展的鮮明特征就是低國際貿(mào)易水平，大國的政策內(nèi)向性較強。國際金融危機的出現(xiàn)使得我國出口粗放增長的國際經(jīng)濟風險成為了現(xiàn)實，金融危機造成了我國的出口規(guī)模變小，也對國際貿(mào)易的整體格局進行了改變，在國際金融危機的發(fā)展環(huán)境下，就要轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長的方式，能夠保持適當?shù)馁Q(mào)易規(guī)模進行發(fā)展，提高我國的競爭力，提高我國的對外貿(mào)易整體素質(zhì)。
2.有助于我國對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。我國的進出口貿(mào)易的那個中，加工貿(mào)易占有大部分比例，雖然加工貿(mào)易對我國的外貿(mào)發(fā)展有著積極影響，但是負面影響也比較突出，最為突出的就是環(huán)境污染的問題。國際金融危機發(fā)生之后，這種加工貿(mào)易為主的貿(mào)易結(jié)構(gòu)的失衡問題就能得到有效糾正，加工貿(mào)易是以機電產(chǎn)品等資本或者是技術密集的產(chǎn)品為主，兩頭在外，在我國的產(chǎn)業(yè)鏈就比較短，是受到國際市場需求萎縮影響比較明顯。一般貿(mào)易的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈較長，受到金融危機的影響也比較小，未來的發(fā)展過程中，一般貿(mào)易的發(fā)展就會超過加工貿(mào)易的發(fā)展，這樣在對外貿(mào)易的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變方面就有著促進。
3.促進我國外貿(mào)市場向著多元化方向發(fā)展。國際金融危機發(fā)生之后，主要的貿(mào)易伙伴需求就會下降，這樣能夠促進我國外貿(mào)市場的多元化發(fā)展。結(jié)合國際貨幣基金組織的最新經(jīng)濟增長預期，發(fā)達國際經(jīng)濟下降的幅度要高于發(fā)展中國家，我國的出口產(chǎn)品需求也會在這一過程中大幅下降。對外貿(mào)易的市場相對比較集中，我國對外貿(mào)易的伙伴過度依賴是發(fā)展?jié)撛陲L險，國際金融危機發(fā)生之后這一風險成為現(xiàn)實風險，我國作為新興的市場發(fā)展中國家，在受到金融危機的影響程度上要相對比較小，外需市場的規(guī)模也比較穩(wěn)定。調(diào)整壓力以及對新市場的開拓難度比較突出，國際金融危機發(fā)生之后的對外貿(mào)易市場就會向著多元化的方向發(fā)展，這對我國的對外貿(mào)易的整體水平提高也有著積極意義。
4.有助于對外貿(mào)易經(jīng)營主體結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。在我國的對外貿(mào)易發(fā)展過程中，外資企業(yè)在我國對外貿(mào)易的比例中占有主導地位，這一發(fā)展現(xiàn)狀在當前并沒有得到轉(zhuǎn)變，我國的對外貿(mào)易外資化的程度是比較高的，這就會在實際的發(fā)展過程中帶來諸多的問題。外資企業(yè)主要是以跨國公司總體利潤最大化作為發(fā)展目的，主要是從事低附加值的產(chǎn)品為主進出口貿(mào)易。外資的占比比較大，內(nèi)資企業(yè)在國際貿(mào)易的發(fā)展過程中就必然會受到影響，而在國際金融危機發(fā)生后，國際資本的流動形勢就變得比較緊張，危機的資產(chǎn)負債表效應影響下，就會使得跨國公司從中國撤資或者是減小規(guī)模。由于國際金融危機所造成的國際市場影響比較大，這樣加工貿(mào)易外資企業(yè)的經(jīng)營風險就會擴大，在這一過程中內(nèi)資企業(yè)的發(fā)展就迎來了機遇，能夠有效的提高貿(mào)易競爭能力。
5.金融危機發(fā)生利于我國吸收經(jīng)驗教訓。國際金融危機的發(fā)生雖然產(chǎn)生的影響是世界范圍的，但是對我國的對外貿(mào)易的發(fā)展還是有著經(jīng)驗教訓可以吸取的，這地促進我國自身的經(jīng)濟也有著積極意義。西方國家的金融危機能夠從中收集到諸多有價值的信息，能從中認識到對經(jīng)濟發(fā)展中的風險要有充分的認識和制定應對策略，西方發(fā)達國家金融危機的出現(xiàn)對我國建立適合的經(jīng)濟發(fā)展市場機制和監(jiān)管機會也有著啟示作用，為實現(xiàn)國內(nèi)的外貿(mào)和本土企業(yè)的發(fā)展提供線索。
三、國際金融危機對中國對外貿(mào)易的消極影響分析
國際金融危機發(fā)生之后，對國際金融市場的影響比較大，對我國的對外貿(mào)易的發(fā)展也產(chǎn)生了諸多負面的影響，主要體現(xiàn)在以下幾個層面：
1.影響我國對外貿(mào)易消費能力。國際金融危機的發(fā)生之后，在全世界范圍內(nèi)產(chǎn)生影響，當前的國家之間的聯(lián)系得到了加強，外貿(mào)交易經(jīng)濟往來日益的密切，生產(chǎn)的商品在價格等方面是多種因素決定，國際金融危機發(fā)生之后就會打破這一平衡，對商品價格和帶來的消費購買能力就會產(chǎn)生深遠的影響，經(jīng)濟繁榮時期市場的需求就會提高，商品的需求也會增加，而經(jīng)濟處在低迷時期的消費收入以及購買力也會比較低，造成市場需求降低，商品的需求也會降低，這就影響我國對外貿(mào)易消費能力。
2.影響對外貿(mào)易出口額。國際金融危機發(fā)生之后，對外貿(mào)易的出口額增長率就會明顯的下降，進口額開始增長，貿(mào)易順差額減小，出口國的經(jīng)濟發(fā)展受到很大的沖擊，經(jīng)濟增長出現(xiàn)下滑的發(fā)展形態(tài)，出口產(chǎn)品消費面臨著財富縮水以及失業(yè)等發(fā)展困境。我國的經(jīng)濟發(fā)展受到國際金融危機的發(fā)展影響和其他的國家相比較還比較輕，通過大基礎金蛇以及保障就業(yè)對經(jīng)濟的穩(wěn)定起到積極作用，但是即便如此也造成整體的貿(mào)易順差減小的結(jié)果。
3.外部新貿(mào)易保護問題明顯。國際金融危機發(fā)生之后，對我國的外貿(mào)發(fā)展的影響比較大，西方發(fā)達國際為能有效應對金融危機，保護自身的利益就會加強貿(mào)易保護，這是隨著國際貿(mào)易世界化出現(xiàn)的。世界貿(mào)易組織采取了相應的約束措施，但是新的貿(mào)易保護主義愈來愈嚴重，這就嚴重威脅世界公平貿(mào)易，對我國的經(jīng)濟以及產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展也會帶來諸多的不利影響。以美國為首新貿(mào)易保護國家就逼迫我國人民幣升值，造成我國的經(jīng)濟發(fā)展不穩(wěn)定，這也是一個比較突出的負面影響。
四、國際金融危機形勢下中國對外貿(mào)易的發(fā)展策略實施
我國的對外貿(mào)易的健康發(fā)展，就要能夠在應對國際金融危機方面加強重視，筆者結(jié)合實際的情況，就我國的對外貿(mào)易應對國際金融危機提出幾點建議：
1.加強對外貿(mào)易進出口策略完善制定。保障我國的對外貿(mào)易的良好發(fā)展，就要能夠制定完善的應對國際金融危機的發(fā)展策略，企業(yè)發(fā)展是市場經(jīng)濟發(fā)展微觀主體，保障對外貿(mào)易的企業(yè)有效的應對國際金融危機，就能對調(diào)整我國的整體經(jīng)濟起到積極作用。外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展過程中就要能抓準發(fā)展的基于，對自身的資源合理的配置和利用，使得出口產(chǎn)品市場供應以及自身的市場競爭力有效提高，加強市場性的金融活動的拓展。另一方面就要加強國內(nèi)企業(yè)的自身產(chǎn)業(yè)升級問題解決，對重點的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品研發(fā)工作以及市場化的進程進行加快，從而保障進出口產(chǎn)業(yè)的良好發(fā)展。
2.及時解決內(nèi)需市場投資需求問題。國際金融危機發(fā)生之后，政府就要結(jié)合實際的發(fā)展情況出臺相應的政策，解決內(nèi)需市場的投資需求問題，從具體的措施實施上來看，就要能強化對內(nèi)需市場的有效開發(fā)和建設投資，構(gòu)建完善市場經(jīng)濟體制，將物流運輸以及售后服務的質(zhì)量有效提高。要能夠從人力資本投資層面著手實施，發(fā)展高新技術來促進外貿(mào)模式的轉(zhuǎn)變，提供充足人力資本資源。
3.加強國企深化改革措施的實施。面對國際金融危機，就要能夠從各方面進行深化改革，從而促進對外貿(mào)易發(fā)展的環(huán)境優(yōu)化。將國企改革深化推進是比較必要的，要步驟實施外退國進的發(fā)展策略，我國的大量企業(yè)以及產(chǎn)業(yè)的空白，需要貿(mào)易發(fā)展的多數(shù)企業(yè)實力進行填補[8]。在國際金融危機發(fā)生之后，外資企業(yè)以及合資企業(yè)就撤出中國的市場，我國的企業(yè)就要能夠在這一過程中發(fā)揮自身的優(yōu)勢，推進企業(yè)的改革，將主營業(yè)務的方式結(jié)合實際的發(fā)展情況進行轉(zhuǎn)變，和外貿(mào)的發(fā)展需要相結(jié)合，這樣就能有助于經(jīng)濟的健康發(fā)展。
4.積極應對新貿(mào)易保護政策。對于國際金融危機發(fā)生之后，新貿(mào)易保護對策的實施中，我國要能積極的應對，政府方面要加快和世界的接軌速度，采用各種政策以及措施縮小和發(fā)達國家間的差距，尤其是貿(mào)易伙伴間金融發(fā)展魂晶和保護水平，就要采取積極措施提高我國的市場競爭力，打破發(fā)達國家綠色貿(mào)易壁壘。只有從這些層面得到了加強，才能有助于我國的對外貿(mào)易良好發(fā)展。
五、結(jié)語
綜上所述，國際金融危機對我國的對外貿(mào)易產(chǎn)生的影響是多方面的，有積極的影響也有消極的影響，這就需要分別看到，從國際金融危機的發(fā)生吸取經(jīng)驗和教訓，只有從多方面加強重視，才能保障對外貿(mào)易的良好發(fā)展。希望能通過此次對國際金融影響我國對外貿(mào)易的研究分析，能夠為實際的發(fā)展提供有益發(fā)展思路，更好的保障我國對外貿(mào)易的發(fā)展。
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國際金融危機產(chǎn)生的原因范文第2篇
因此，加強對金融危機治理研究，挖掘危機產(chǎn)生根源，強化防范意識，建立有效危機治理機制，是當前學術界研究亟待探討的問題。
二、次貸危機引發(fā)的全球金融危機的根源、傳導和影響評析
（一）生成根源
美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機蔓延之迅速，波及范圍之廣，消極影響之深，確實是世界各國未料到的。究其根源，有以下幾個方面的原因：第一，長期以來盛行的“超前消費”模式為危機產(chǎn)生積累了不穩(wěn)定因素。
長久以來，美國人的儲蓄和消費習慣是：少儲蓄，多消費，上升到國家層面就是政府長期保持外貿(mào)和經(jīng)常項目逆差。美國經(jīng)濟某種程度上說是由美國人的超前消費以及全世界資本來拉動的。當今世界經(jīng)濟格局也不可避免地影響了這種模式的流行，即從以收入為基礎的儲蓄模式向以資產(chǎn)為基礎的儲蓄模式轉(zhuǎn)型：依靠個人財富增長，其基本消費不以個人收入水平為基準，而是通過金融工具和衍生品將個人預期未來收入轉(zhuǎn)化為可以增加財富的資本，然后把這些資本變成個人消費來源。這樣不僅可能透支現(xiàn)存的資本，而且容易透支未來可能取得的財富①。
而這種嚴重地透支未來的投資消費模式，無論是房地產(chǎn)市場，股票等公共領域，還是個人資產(chǎn)領域都表現(xiàn)無疑。這種模式不可避免地對美國經(jīng)濟可持續(xù)運行帶來了負面影響。
第二，金融創(chuàng)新帶來的衍生品提高了危機的產(chǎn)生風險。
作為20世紀金融創(chuàng)新之一的資產(chǎn)證券化在這次危機爆發(fā)中起了助推器作用。資產(chǎn)證券化，即以打包的貸款抵押資產(chǎn)為標的物發(fā)行債券向投資者出售，它一方面促使貸款機構(gòu)將流動性較低的貸款資產(chǎn)以現(xiàn)金流形式回收，一方面使投資者拓寬投資渠道，加強多方面投資收益②。這種金融創(chuàng)新固然有可取之處，但仍存在缺陷和漏洞：房地產(chǎn)金融機構(gòu)為了迅速回籠資金而提供更多抵押貸款，它們在投資銀行幫助下實施資產(chǎn)證券化，將一部分住房抵押貸款債權(quán)從資產(chǎn)負債表中剝離出來，以這部分債權(quán)為基礎發(fā)行住房抵押貸款支持證券。據(jù)美國經(jīng)濟分析局調(diào)查，美國次貸總額為1.5萬億美元，但發(fā)行了近兩萬億美元的住房抵押貸款支持債券（MBS），進而衍生出超萬億美元的擔保債務憑證（CDO）和數(shù)10萬億美元的信貸違約掉期（CDS）③。由此不難看出，資產(chǎn)證券化創(chuàng)造的金融衍生產(chǎn)品本可以起到分散風險、提高銀行等金融機構(gòu)效率的作用，但它一旦過度，就加長金融交易鏈條，使金融衍生品更為復雜，金融市場也就變得缺乏透明度，危機發(fā)生概率加大。
第三，房地產(chǎn)市場虛假繁榮產(chǎn)生的泡沫加之政府利息政策變動促使危機顯現(xiàn)。
這是此次危機爆發(fā)的直接原因。鑒于美國經(jīng)濟長期的高負債、低儲蓄特征，為應對新世紀出現(xiàn)的一系列經(jīng)濟困局，2001~2003年，美聯(lián)儲連續(xù)下調(diào)聯(lián)邦基金利率，使之從6.5％降至1％。對未來房價持續(xù)上升的樂觀預期，使得銀行向信用度極低的借款者推銷住房貸款。但是，2004年以來美聯(lián)儲多次加息將聯(lián)邦基準利率從1%提升到5.25%，逐步打破房地產(chǎn)泡沫，使得購房者的還貸負擔加重，一些放貸機構(gòu)遭受嚴重損失甚至破產(chǎn)④。由于房地產(chǎn)價格下跌，拖欠債務比例和喪失抵押品贖回率轉(zhuǎn)而上升，造成房貸市場更加混亂。
第四，金融監(jiān)管的弊端為危機滋生提供了“適時”環(huán)境。
美國推行自由資本主義模式，標榜通過最低政府干預和最大程度競爭建立彈性寬松的經(jīng)濟體系。但逐步放松的金融監(jiān)管使其金融體系常常陷入危機之中。
其流動性注資和大幅度降息的刺激方式為許多國家央行效仿，這就助長了市場對央行的依賴心理，從而使金融機構(gòu)放松了對風險防范的控制。虛擬經(jīng)濟擴張的幅度大于實體經(jīng)濟，而且隨著監(jiān)管漏洞和弊端日益增多，更多商業(yè)銀行加入到金融衍生品創(chuàng)制中，危機隱患逐步擴大。同時，政府把對次級房貸債券的評估和監(jiān)督責任拋給私人債券評級機構(gòu)，給這些機構(gòu)留下太多操作空間，無疑對危機的加深起推波助瀾的作用。
（二）傳導機制
金融危機的傳導機制是指引起匯率劇烈波動和金融市場秩序混亂的國際資本流動產(chǎn)生的繼發(fā)效應。它不僅由一國影響到另一國，而且也造成區(qū)域間的連鎖反應。
就此次危機來看，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
第一，匯率傳導
金融危機使美國經(jīng)濟持續(xù)走低，導致作為世界主要清算和儲備貨幣的美元不斷貶值，使包括資產(chǎn)價格、貨幣價格和居民消費價格等在內(nèi)的整個國際價格體系陷入失衡。結(jié)果就是：一方面，資本逃離債市、股市，資產(chǎn)市場迅速下跌，損害金融穩(wěn)定性；另一方面，石油、糧食等大宗基礎性商品期貨爆漲，并帶動現(xiàn)貨價格飆升，通貨膨脹由一國波及全球。
第二，機構(gòu)傳導
機構(gòu)傳導有兩種方式：一是危機延發(fā)國的金融機構(gòu)出現(xiàn)支付困難，影響與母國同一系統(tǒng)的分支機構(gòu)或總部的支付；二是一國的債務機構(gòu)出現(xiàn)支付困難，而另一國的債權(quán)機構(gòu)因?qū)ζ浣栀J比重過大，可能被拖入債務危機中。此次全球金融危機屬于第二種方式。由于全球很多國家的金融機構(gòu)持有雷曼公司的股票及債券，而雷曼的最終破產(chǎn)導致其不能迅速回籠資金而影響到支付①。
第三，心理傳導
此次金融危機的傳導很大程度上源于金融機構(gòu)和個人恐慌心理的蔓延和波動。這種恐慌心理切實地反映在股市、債市、匯市的不正常表現(xiàn)上。就美國而言，金融危機產(chǎn)生后，市場走低給投資者心理沉重打擊，股票市場持續(xù)大跌。從實踐上講，對于股票投資，投資者會根據(jù)掌握的信息對未來進行預期，當其對持有資產(chǎn)的安全性產(chǎn)生懷疑，會采取保守和安全策略。這種情況下，個人行為極易轉(zhuǎn)化為集體行為，即所有投資者都將采取相同舉措，形成蠱惑性傳言使市場產(chǎn)生波動和震蕩②。
（三）實際影響
此次全球金融危機產(chǎn)生的影響巨大，不僅影響當今國際金融體系的變化，而且將對今后國際金融秩序起到極大的重塑作用。
全球金融危機對現(xiàn)有世界金融體系帶來深刻影響。自布雷頓森林體系瓦解以來，美元在現(xiàn)行世界貨幣體系中居于核心地位。國際貿(mào)易計價、世界外匯儲備和國際金融交易中，美元占有相當大比重。同時，美國為主的商行、投行和對沖基金在國際金融體系中把握主導權(quán)。世界上主要貿(mào)易國家將大量資金投入美元資產(chǎn)，推動其房地產(chǎn)及金融衍生品發(fā)展，使得金融市場風險在缺乏有效監(jiān)管的情況下不斷積聚。
金融危機發(fā)生后，美元資產(chǎn)及其金融產(chǎn)品的吸引力和價值下降，其依賴資本賬戶支撐國內(nèi)赤字和消費融資的發(fā)展模式將不可持續(xù)，全球貨幣金融體系面臨嚴峻挑戰(zhàn)，必將引起國際社會對現(xiàn)有國際金融體系弊端的反思。
國際金融格局和秩序轉(zhuǎn)變的趨勢可能加快。新世紀以來，隨著新興經(jīng)濟體的崛起，國際經(jīng)濟格局產(chǎn)生了一系列新變化。但是，國際金融格局的游戲規(guī)則長期以來由發(fā)達國家主導，缺乏廣泛參與，致使廣大發(fā)展中國家的利益得不到保障。這場肇始美國并肆虐全球的金融危機，充分暴露出現(xiàn)存格局的弊端。改革不合理的金融格局和秩序，重塑公平、公正的新秩序，使之能夠反映金融運行的普遍規(guī)律和原則，也兼顧不同經(jīng)濟體的發(fā)展要求和特點。當然，由于各方受金融危機破壞程度和影響領域不一、各利益相關方對于建立新格局、秩序的具體措施尚未達成一致。因此，只有循序漸進，才能最終形成體現(xiàn)各方利益，都能有效參與的新秩序。
三、金融危機治理中的中國經(jīng)驗與策略的價值分析
隨著金融全球化的深化，金融風險也在不斷積聚，一國發(fā)生金融危機必然會影響到周邊國家和地區(qū)，因此，各國政府和學術界逐步認識到金融危機治理的重要性。如何能夠通過理論分析和實踐效驗來探索金融危機治理的有效模式和具體策略，成為現(xiàn)今研究的重點。
（一）亞洲金融危機治理的經(jīng)驗借鑒
亞洲金融危機是20世紀90年代以來波及范圍最廣，危害最大的一次金融危機。
其爆發(fā)根源在于亞洲各國的經(jīng)濟狀況失衡和過快的改革進程形成了金融風險，給投機力量以可乘之機。而且各國間存在密切的政治經(jīng)濟聯(lián)系造成各國之間相互傳遞和影響，使得危機進一步惡化。作為在亞洲經(jīng)濟格局中占據(jù)重要地位的中國在此次金融危機中能夠把握機遇，從容應對，使危害降低到最小程度從而贏得多方稱許，其中的成功經(jīng)驗對于治理此次危機有良好的借鑒意義。
第一，對資本項目實行管制，對其開放采取循序漸進原則。
亞洲金融危機中，尚未完全開放資本賬戶的中國受到國際投機的沖擊較小，原因在于國家對資本項目的有效管制。一般認為，放開資本項目，將使一國與國際資本市場聯(lián)為一體。
但是由于單個國家的國際儲備與巨額國際游資相比很小，因此，在金融監(jiān)管不健全、宏觀調(diào)控薄弱的情況下放開資本項目，國內(nèi)經(jīng)濟極易受資本大量流動和投機的影響，進而喪失貨幣政策的獨立性，導致匯率大幅波動。一旦單個國家爆發(fā)金融危機，危機擴散難以避免。因此，資本項目開放應與該國整體經(jīng)濟實力和金融調(diào)控水平相適應，采取漸進方式。同時，考慮到經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡的可能性，對資本實施暫時控制也是很必要的。這包括數(shù)量控制，也可通過征收交易稅或要求金融機構(gòu)在借用國外資金時繳納準備金，以此加強對資本流動性監(jiān)控①。
第二，實施較為靈活且穩(wěn)定的匯率政策。
經(jīng)驗表明，一種穩(wěn)定和有競爭力的匯率安排對于發(fā)展中國家是至關重要的，它能夠保障出口企業(yè)保持競爭力，也保證其順利開展業(yè)務而不受匯率波動的干擾。眾所周知，經(jīng)濟狀況惡化是產(chǎn)生危機的土壤，匯率制度的優(yōu)劣則是危機壓力積聚的關鍵原因。由于亞洲金融危機波及的國家實行固定匯率制度，一旦產(chǎn)生波動，就會帶動本幣升值，從而加劇本國出口困難，在經(jīng)濟狀況本身欠佳的情況下，使經(jīng)濟越發(fā)惡化。而本幣幣值高估，客觀上為短期游資投機創(chuàng)造有利可圖的條件。亞洲金融危機中，中國根據(jù)形勢變化，改變以往釘住美元的固定匯率制度，使匯率波動順應市場變化且在一定可控區(qū)間內(nèi)進行正常波動，從而較好的穩(wěn)定市場，保證幣值相對穩(wěn)定，從而為抵御危機的沖擊奠定了堅實基礎。
第三，堅持人民幣不貶值，堅定和提升民眾對于應對危機的信心。
亞洲金融危機中，中國政府做出人民幣不貶值的承諾，一方面穩(wěn)定了市場波動的局面，化解了游資沖擊對于進出口的壓力，更重要的是堅定了民眾戰(zhàn)勝危機的信心。金融危機的爆發(fā)和傳導在很大程度上依賴于公眾信心，某些情況下的危機是由公眾信心危機引發(fā)，因此，對其治理必須以維護公眾信心為先導。維護公眾信心，首先要樹立危機風險意識；其次是要有一整套穩(wěn)定公眾信心的緊急救援機制，包括如何迅速調(diào)集資金給予救助，如何迅速決定金融機構(gòu)退出等；再次，公眾信心的穩(wěn)定離不開政府信譽，因此，政府信譽的護持、政策執(zhí)行效率及力度的把握十分重要②。
（二）治理此次危機現(xiàn)實策略的價值分析
此次全球金融危機隨時間推移愈演愈烈，越來越多國家的經(jīng)濟發(fā)展受到挑戰(zhàn)。面對金融危機影響波及全球，世界經(jīng)濟增長進一步放慢的局面，中國經(jīng)濟發(fā)展面臨的外部環(huán)境變得更加復雜。同時，改革開放30多年來國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)的新問題，使得對危機進行有效治理，進而研究出相應策略來促進中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，是需要審慎思考的課題。筆者認為，應從以下幾個方面考量：
第一，創(chuàng)新經(jīng)濟發(fā)展模式，促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型建設，構(gòu)建經(jīng)濟發(fā)展新思維。
近年來，基于體制和政策原因?qū)е乱恍┥a(chǎn)要素價格扭曲。然而，隨著市場機制功能日益完善，要素價格受到全球市場調(diào)節(jié)程度越來越明顯，中國經(jīng)濟進入了高成本增長階段。一定意義上說，中國經(jīng)濟高速發(fā)展是建立在要素依賴和資源消耗基礎上的。
過于依賴外需狀況，未能擺脫“三高一低”的束縛，產(chǎn)業(yè)競爭力建立在勞動力成本低廉的比較優(yōu)勢上，產(chǎn)品最終定價權(quán)主要由跨國公司掌控，且總處于產(chǎn)業(yè)鏈低端③。
因此，依賴于低成本優(yōu)勢，著力發(fā)展低技術含量產(chǎn)業(yè)的傳統(tǒng)思路難以維繼，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變迫在眉睫。金融危機為中國產(chǎn)業(yè)集群的成長和升級帶來歷史性契機。
隨著金融危機逐漸向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延，沿海一些從事外向型加工貿(mào)易的勞動密集型的中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉，這是優(yōu)勝劣汰的市場競爭規(guī)律使然。需要改變的是，一是選擇產(chǎn)業(yè)價值鏈中的重要環(huán)節(jié)培育核心競爭力；二是通過技術創(chuàng)新來擴大規(guī)模，使價值鏈在原有基礎上延伸至更高的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)或移向新價值鏈；三是使用高新技術對原有產(chǎn)業(yè)進行改造和創(chuàng)新，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的整合。同時，通過技術創(chuàng)新提高產(chǎn)品附加值，抓住當前原材料下降的優(yōu)勢，掌握產(chǎn)品定價權(quán)，使產(chǎn)業(yè)發(fā)展更具主動性和前瞻性。此外，著力拉動內(nèi)需，鼓勵服務業(yè)的發(fā)展，從而在更高層次上實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)型。
例如，中國政府通過4萬億元刺激經(jīng)濟方案和多個產(chǎn)業(yè)部門的“產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃”的舉措不失為一種正確有效的選擇①。第二，加強匯率和貨幣政策的靈活調(diào)整，依托金融創(chuàng)新完善金融監(jiān)管，構(gòu)建穩(wěn)定有效的金融體系。維持一個相對穩(wěn)定的匯率水平，在確保國內(nèi)宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的前提下逐步實現(xiàn)匯率調(diào)整的市場化是切實可行的。事實上，中國采取對資本項目下外匯管制和人民幣匯率相對穩(wěn)定政策，符合蒙代爾———弗萊明模型推論②。亞洲金融危機表明，這種制度安排符合中國經(jīng)濟的實際，不僅有益國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)定，也有助全球金融穩(wěn)定，在這次規(guī)模更大的金融危機中應當繼續(xù)堅持。為此，在金融體系的構(gòu)建方面，金融創(chuàng)新要與實體經(jīng)濟增長相適應，要能夠有效控制金融中介過程中存在的信息不對稱問題。同時應當發(fā)揮貨幣政策的作用，采用相對寬松的貨幣政策和積極的財政政策。在控制金融風險的前提下加強金融管制，根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展需要和國際利率變化趨勢及時調(diào)整，在控制基礎貨幣投放總量的前提下放寬貸款額度管理，降低存款準備金率和提高居民收入，積極推進社會保障體系的建立和健全。
第三，建立金融危機治理和調(diào)控機制，明確和強化政府在危機治理中的地位，加強危機風險意識的構(gòu)建。
鑒于此次危機的復雜性，應全方位化解危機的消極影響。主要有兩方面的措施：一方面是推行危機治理的社會參與模式。實現(xiàn)金融危機的轉(zhuǎn)化，增進公共利益，政府部門和非政府部門等眾多公共行為主體需要相互合作，共同參與金融危機治理。對政府部門而言，積極轉(zhuǎn)變職能，加強調(diào)控和監(jiān)理，綜合運用各種手段實施宏觀管理；對非政府部門而言，主動參與，調(diào)整對象和策略以保證具體舉措的應用效果。另一方面是強化金融危機治理的過程監(jiān)管。實際上，金融危機治理可以看成是一個整體過程，分為不同階段。如在預防階段，啟動金融危機預防機制，提高政府和公眾的危機風險意識，建立常設預防管理機構(gòu)；在生成階段，建立金融危機實時處理機制，收集相關信息調(diào)查研究，制定應急管理方案等；在持續(xù)階段，進行金融危機調(diào)研評估，調(diào)整金融政策等；在恢復階段，建立危機善后處理機制，加強心理干預輔導，對危機結(jié)果和影響進行評測等。
第四，加強國際間合作，構(gòu)建新的多邊經(jīng)濟合作體制來促進全球經(jīng)濟發(fā)展的有效運行，遏止和防范危機產(chǎn)生。
隨著全球經(jīng)濟一體化進程的加速，世界各國的經(jīng)濟聯(lián)系更為緊密，一國的金融危機跨越國界傳播成為全球問題。因此，世界各國冀望攜手應對危局。2009年9月召開的20國集團會議上提出了加強國際金融監(jiān)管合作、完善國際監(jiān)管體系、推動國際金融組織改革、改善國際貨幣體系、穩(wěn)步推進國際貨幣體系多元化的建議，就是一次良好的合作嘗試，既表明合作已成為各國應對危機的共識，也會對危機的治理起到顯著作用③。事實證明，符合時代潮流的多邊經(jīng)濟合作機制必須具有靈活性和務實性。它的基本目標是通過鼓勵世界各國自身和整體國際利益相互協(xié)調(diào)，加強協(xié)商合作，共享信息資源，尋求共同利益；新的多邊經(jīng)濟合作機制要求在尊重彼此和特殊性的基礎上，要求相關利益方共同承擔責任、共享政治經(jīng)濟效益。毋庸置疑，新的多邊經(jīng)濟合作的建立和完善將對全球政治、經(jīng)濟、社會可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生正面影響和促進作用。
四、中國在后金融危機時代的國際金融新秩序塑造中的作用
國際金融機制體系改革具有必要性和復雜性，現(xiàn)行國際金融體系的局限性由于此次危機的爆發(fā)而進一步顯現(xiàn)，但改革牽涉面比較廣，關系到各方面的利益協(xié)調(diào)，必須各方達成共識才能有所突破和作為。有鑒于此，中國的作用應基于：首先，改革和完善國際金融體制，確保國際金融市場安全有序運行。
中國有責任采取有效措施，加強對國際金融資本流動的監(jiān)管，遏制國際游資的過度投機，提高對金融風險的預測、防范和救助能力，為其他國家的危機治理提供經(jīng)驗借鑒。
其次，提倡平等互利原則，在國際社會廣泛參與基礎上，協(xié)調(diào)發(fā)達國家和發(fā)展中國家的對話與協(xié)作，遏止危機蔓延，為受這次危機沖擊的國家和地區(qū)恢復經(jīng)濟增長創(chuàng)造有利的外部環(huán)境。同時增加對受危機沖擊國家的資金援助，并為減輕債務做出適當安排。
再次，提高自身在主要國際金融機構(gòu)和組織中的地位，擴大對國際金融事務的話語權(quán)、游戲規(guī)則的制定權(quán)等；加強對IMF、WB等組織功能和政策設計的改造，使表決權(quán)及援助份額的分配和安排體現(xiàn)大多數(shù)國家合理意愿。
國際金融危機產(chǎn)生的原因范文第3篇
關鍵詞：國際資本流動國際金融危機應對策略
國際資本流動是指資本在國際范圍內(nèi)的不同國家或地區(qū)之間的流動，可以用國際收支平衡表的資本帳戶反映，資本流動分資本流入和資本流出兩種情況。國際資本流動可以采取很多形式，最常見的有國際直接投資、國際融資和國際負債三種。
進入20世紀70年代以后，資本的國際流動日益活躍，成為許多重大經(jīng)濟事件背后的關鍵影響因素，這同國際資本市場的發(fā)展和完善有著密切關系。這些情況其實也不外乎一種非常簡單的需求與供給的平衡關系。從需求角度來看，一是發(fā)達國家的老齡人口增加推動了養(yǎng)老金規(guī)模的逐步擴大，國際資本市場成為其投資和獲取增值收益的主要場所；二是中產(chǎn)階層人口增加，他們的經(jīng)濟實力強，對投資的需求旺盛，又理解而且愿意為獲取更高投資收益而承擔更高的風險，于是，其收入積蓄從傳統(tǒng)的銀行儲蓄流向更高收益的股票市場，從而推動了共同基金的迅速發(fā)展；此外，世界各主要金融市場的管制從80年代中期以來逐漸放松，客觀上推動了國際資本市場，特別是衍生金融產(chǎn)品市場的快速發(fā)展。
國際資本市場的現(xiàn)狀
資本市場的組成不外乎兩個方面：市場的參與者和市場上的產(chǎn)品。20年前，商業(yè)銀行構(gòu)成了整個金融市場的主體部分，而今天，盡管銀行類機構(gòu)仍然是清算體系的使用者和主要管理者，但是從資產(chǎn)規(guī)模來看已經(jīng)遠遠低于投資類機構(gòu)，如養(yǎng)老金和共同基金等。
國際資本市場的參與者和產(chǎn)品兩方面同20年前相比已經(jīng)大大豐富，從組成模式來看當前的國際資本市場呈現(xiàn)出一種部分之間相互聯(lián)系緊密的格局，也就是說網(wǎng)絡化。在這種日益凸現(xiàn)的網(wǎng)絡化趨勢中，一個重要的現(xiàn)象引起人們的高度警惕，這就是一些傳統(tǒng)的風險監(jiān)測和管理手段受到嚴峻的挑戰(zhàn)，特別是所謂的對銀行8%最低資本充足比率的要求，現(xiàn)在看來并不“充分”，因為銀行僅僅有8%的“墊底資本”并不足以抗御日益增加的資本市場風險和信用風險。后果就是：實際生產(chǎn)部門所面臨的一些困境對銀行領域的“波及效應”被網(wǎng)絡大大放大了。另外一個因素：電子交易手段的成熟和不斷更新帶來了更復雜的資本流動形式和更大的市場波動性，大大提高了全球資本市場的資本流動速度。更多的資金以短期獲利為目的，導致市場波動性不斷增加。70年代因為石油危機導致全球發(fā)生債務危機時，如果人們對當時全球各個分割的市場之間的連鎖反應(chainreaction)還有驚詫的話，那么，在21世紀，如果由于全球資本市場體系中的某一個市場發(fā)生問題而導致整個體系陷入危機，估計大家不會再驚詫了。因為全球經(jīng)濟和金融一體化已經(jīng)是一個不爭的事實，沒有哪一個市場會在全球危機的狀態(tài)下而再獨善其身。
導致國際資本市場資本流動加快的另一方面原因還在于進入90年代以來開始的放松管制策略的流行。各國放松金融管制造成的直接效應就是交易成本降低，跨境資本流動大幅度增加，最直接的后果之一就是全球各地市場上的金融資產(chǎn)價格的劇烈波動。
對于中國而言，雖然仍然處于社會主義初級階段，資本市場的開放程度很低而且市場規(guī)模很小，但已經(jīng)能夠非常明顯地感覺到外部市場變化的波及效應。隨著中國加入世界貿(mào)易組織和介入全球經(jīng)濟一體化程度的加深，資本流動壁壘和保護墻將逐步減少直到最終消失，這些波動的影響將變得更為直接和明顯。所以國際資本流動可能引發(fā)的問題從現(xiàn)在起就應該引起我們的高度重視。
國際金融危機及其成因
國際資本流動和國際資本市場對推動全球經(jīng)濟發(fā)展，促進資本和技術在各個地區(qū)之間的合理配置做出了很大的貢獻，但是隨之而來的波動和因此而導致的國際金融危機的風險也日益增加。全球化、網(wǎng)絡化和信息化的國際資本流動以全球金融市場的急劇動蕩為主要特征，金融資產(chǎn)價格波幅之大，傳播范圍之廣，為前所未見，這種劇烈的波動及其附帶的擴散效應就是國際金融危機產(chǎn)生的根源。
國際金融危機一般有3種表現(xiàn)形式。貨幣危機指一國貨幣在外匯市場面臨大規(guī)模的拋壓，從而導致該種貨幣的急劇貶值，或者迫使貨幣當局花費大量的外匯儲備和大幅度提高利率以維護現(xiàn)行匯率；外債危機是指一國不能履約償還到期對外債務的本金和利息，包括私人部門的債務和政府債務；銀行危機是指由于對銀行體系喪失信心導致個人和公司大量從銀行提取存款的擠兌現(xiàn)象。
國際金融危機離中國并不遠。從歷史上看，上個世紀末是金融危機多發(fā)時期：從最早的1992年歐洲金融危機到1994年的墨西哥金融危機，再到1997年的亞洲金融危機；最近的有2000年的南美金融危機。其中以1997年爆發(fā)的亞洲金融危機最具備國際金融危機的特點，當然破壞力也最具全球性質(zhì)。
作為現(xiàn)代經(jīng)濟的血液傳導輸送系統(tǒng)，國際資本市場的安全性和效率非常令人關注。亞洲金融危機及其觸發(fā)的全球范圍的市場動蕩不安給世界經(jīng)濟造成巨大的破壞，直到今天其影響仍在繼續(xù)，這足以說明國際資本流動而引發(fā)的金融危機應該引起我們的高度關注。對它的成因以及對策的研究是關系到國家乃至世界經(jīng)濟穩(wěn)定和發(fā)展的重大問題。
國際金融危機的成因如果簡單的列舉，可以歸結(jié)為以下幾點：經(jīng)濟過熱導致生產(chǎn)過剩；貿(mào)易收支巨額逆差；外資的過度流入；缺乏彈性的匯率制度和不當?shù)膮R率水平；過早的金融開放。但是在實際中這些因素往往是綜合起來起作用的。以亞洲金融危機為例子來具體分析就不難看出，是內(nèi)部和外部的多種因素共同作用結(jié)果導致了金融危機的總爆發(fā)。具體的原因可以歸結(jié)如下：
經(jīng)濟發(fā)展過熱，結(jié)構(gòu)不合理，資源效益不佳。東南亞國家的經(jīng)濟從70年代開始相繼起飛，增長很快。但長年的高速增長也積累了嚴重的結(jié)構(gòu)問題，這些國家都注重于推動經(jīng)濟的新一輪的增長，忽略了對結(jié)構(gòu)問題的解決。
“地產(chǎn)泡沫”破裂后造成銀行壞帳呆帳嚴重。東南亞各國在過去十幾年的經(jīng)濟高速增長期間房地產(chǎn)價格暴漲，吸引銀行向房地產(chǎn)大量投資，銀行呆帳的增加大大影響了東南亞金融體系的穩(wěn)定，在危機之前一些金融機構(gòu)已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)。
從外部看，其它資本市場，如日本股市的復蘇和美元的持續(xù)走強，都使得一部分原來流入東南亞的外資撤離，構(gòu)成了對這些亞洲國家貨幣的強大壓力。在這種形勢下,巨額國際資本的高流動性和高投機性終于攪起了這場空前的金融動蕩。
國際金融危機具有廣泛和巨大的影響。以亞洲金融危機為例子，它對各國都產(chǎn)生了程度不同的負面影響。由于在進行向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)變的過程中中國政府的調(diào)控和管理得當，那次亞洲金融危機并沒有對中國造成直接影響。但是不管如何，我國仍然感受到亞洲金融危機的種種間接影響。
我國防范未來金融危機的策略
六年后的今天亞洲金融危機的影響已經(jīng)減弱了很多，但是其余波仍未完全消除，國際經(jīng)濟仍然在為成功擺脫衰退回歸繁榮而努力。另一方面國際資本市場的波動性和不可預測性仍然存在，地區(qū)發(fā)展的不平衡性，不同國家金融、經(jīng)濟乃至政治上的缺陷都可能造成下一次金融危機的爆發(fā)。對于成功抵御了亞洲金融危機直接波及的中國而言，分析其產(chǎn)生原因我們可以從中得到不少有益的啟示。同時如何抓住機遇調(diào)整結(jié)構(gòu)制訂策略，防范甚至提前化解下一次金融危機也是我國金融業(yè)今后發(fā)展的重要課題。
筆者認為，我國防范和化解未來金融危機的策略可以歸結(jié)如下：
防范金融風險的最佳途徑是優(yōu)化本國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，強化本國經(jīng)濟。各次金融危機的教訓表明，發(fā)展中國家只有優(yōu)化國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，才能真正改善長期國際收支的狀況，確實保護自身不受國際資本流動無常變化的影響。
有計劃有步驟的開放資本市場。對發(fā)展中國家來說，資本項目對外開放要慎之又慎。發(fā)展中國家追求經(jīng)濟快速發(fā)展，為了吸引外資流入，往往在條件不具備或者準備不充分的情況下，貿(mào)然實行資本項目的自由兌換。殊不知當允許國外資金自由流入本國時，同樣也必須允許自由流出。當國際游資流入時，如果運用不當將使本國經(jīng)濟陷入困難，如果一有風吹草動，大量資金外流時本國將面臨對外支付的困難。因此我國今后資本項目實行自由兌換應放慢步伐，慎之又慎，待條件比較充分時再實行資本項目自由兌換。
中國的開放必須是在保證國家經(jīng)濟安全的條件下的開放。國家經(jīng)濟安全是在世界經(jīng)濟越來越融合的情況下很多國家必須考慮的問題。國家經(jīng)濟安全是指大國、小國共同地融在一個大的市場經(jīng)濟環(huán)境中，它們的地位是不同的，抵御越來越一體化的世界經(jīng)濟風浪沖擊的能力也是不一樣的，這種保衛(wèi)自己的能力就是一國的經(jīng)濟安全度。經(jīng)濟安全的保衛(wèi)需要本國一整套的系統(tǒng)，既要開放，又要在金融的管制、進出口資金的管理方面使本國的企業(yè)、政府和銀行人員的經(jīng)營能力與發(fā)達國家拉平，有在管理、經(jīng)營、投資各方面和發(fā)達國家同等素質(zhì)的人才、系統(tǒng)、制度。
開放金融市場要做好準備和試點，應該采取謹慎的步驟和策略。即使在加入WTO的今天也要清楚認識到我國與發(fā)達國家處于不同的發(fā)展階段，我國的情況不能與發(fā)達國家進行簡單對比。發(fā)達國家在實現(xiàn)資本自由流動方面也經(jīng)歷了若干歷程。發(fā)達國家的資本自由流動是與其經(jīng)濟發(fā)展水平、市場完善程度和金融監(jiān)管水平相適應的。同時，也是金融創(chuàng)新和技術進步的產(chǎn)物。我國由于市場基礎和市場規(guī)范還很不完善，金融監(jiān)管水平也需要在開放中的動態(tài)博弈中逐步提高，對于資本自由流動這把雙刃劍，在帶來利益的同時也包藏著巨大風險，因此在目前我國不能像發(fā)達國家那樣，讓資本自由流動。但是資本全球化、資本自由流動是大勢所趨，因此在目前我們就應該積極進行準備，有步驟地有計劃地實現(xiàn)金融市場和金融制度的調(diào)整，為中國安全、成功的融入全球資本市場打下堅實的基礎。
為了促進經(jīng)濟的進一步發(fā)展，中國融入全球化市場是歷史的必然。如何在這個過程中既享受國際資本市場和資本自由流動帶來的種種好處，又同時防范和化解由此產(chǎn)生的金融危機風險就成為中國的金融界乃至政府需要關注的重大問題，它給中國金融機構(gòu)、中央銀行和政府都提出了許多政策上的挑戰(zhàn)。對此，只有未雨綢繆早作準備才是應對挑戰(zhàn)的正確策略。通過制定正確的政策措施，筆者相信中國一定能夠健康、順利地實現(xiàn)經(jīng)濟的更大發(fā)展。
參考資料：
1.姜波克，《國際金融新編》第三版，August,2001
國際金融危機產(chǎn)生的原因范文第4篇
論文關鍵詞：商業(yè)銀行國別風險危機對策
國別風險是指由于某一國家或地區(qū)經(jīng)濟、政治、社會變化及事件，導致該國家或地區(qū)借款人或債務人沒有能力或者拒絕償付銀行業(yè)金融機構(gòu)債務，或使銀行業(yè)金融機構(gòu)在該國家或地區(qū)的商業(yè)存在遭受損失，或使銀行業(yè)金融機構(gòu)遭受其他損失的風險。[①]國別風險存在于授信、國際資本市場業(yè)務、設立境外機構(gòu)、行往來和由境外服務提供商提供的外包服務等經(jīng)營活動。國別風險包括：主權(quán)風險，轉(zhuǎn)移風險和一般國別風險。其中，轉(zhuǎn)移風險是國別風險的主要類型之一，是指借款人或債務人由于本國外匯儲備不足或外匯管制等原因，無法獲得所需外匯償還其境外債務的風險；主權(quán)風險主要發(fā)生在在銀行向政府當局貸款或由政府擔保的商業(yè)貸款之上，風險發(fā)生的原因通常是由國家宏觀經(jīng)濟政策的變化或政治世界的發(fā)生；一般國別風險主要是由于大幅度的貨幣貶值，對外國資產(chǎn)的沒收或凍結(jié)，法律上的限制、強制性性的剝奪或者經(jīng)濟的嚴重不景氣，以及國內(nèi)政局的騷亂所引起。然而我國銀行業(yè)金融機構(gòu)對國別風險事件往往難以施加影響或控制，很容易發(fā)生國別風險危機，因此，加強國別風險危機管理顯得尤為重要。
我國發(fā)生國別風險危機的可能性銀行危機[②]是指銀行過度涉足(或貸款給企業(yè))從事高風險行業(yè)(如房地產(chǎn)、股票)畢業(yè)論文格式，導致資產(chǎn)負債嚴重失衡，呆賬負擔過重而使資本運營呆滯而破產(chǎn)倒閉的危機。我國商業(yè)銀行國別風險是由當是其他國家發(fā)生國家金融危機之類，從而引發(fā)我國商業(yè)銀行也發(fā)生風險最終形成商業(yè)銀行國別風險危機。
（一）國際上商業(yè)銀行危機、金融危機越來越多
近十年來，由于受國際金融危機的沖擊，許多國際上的商業(yè)銀行危機事件也是越來越多，從上述三次國際金融危機我們可以找到一些不同點：危機影響的大小、持續(xù)時間長短、產(chǎn)生原因、表現(xiàn)特點、影響程度等都有所差異。當然也有一些相同之處，一是全球經(jīng)濟一體化，二是國際金融市場的內(nèi)在不穩(wěn)定性，三是流動性過剩且資本流動水平很高，具體比較可參見下表格：
三次國際金融危機對比表（截止2010年10月）
區(qū)別項目
1997-1998年東南亞金融危機
2008年國際金融危機
2009-2010年歐洲主權(quán)債務危機
影響范圍
東南亞國家
全世界
全世界
基本特征
金融市場開放；金融自由化
金融產(chǎn)品創(chuàng)新紊亂；房地產(chǎn)次貸過度
經(jīng)濟復蘇緩慢復雜；各種不確定風險正在擴大；國際貨幣體系動蕩；貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整、流動性泛濫；政府信用受到質(zhì)疑
主要誘發(fā)原因
金融自由化；現(xiàn)代貨幣信用機制不健全；國際炒家干擾；泰銖貶值
金融全球化；過度超前消費；美國房地產(chǎn)次貸危機
希臘債務危機；歐元區(qū)財政貨幣政策二元性、歐盟內(nèi)外部的結(jié)構(gòu)性矛盾和各國經(jīng)濟失衡，國際投機炒
后果
經(jīng)濟倒退；生活水平下降；部門國家政府解體
經(jīng)濟倒退；部門企業(yè)倒閉；部分國家政府解體；
歐洲部分經(jīng)濟體財政支出擴大，稅收減少，財務狀況持續(xù)惡化，全球股市、匯市、債市急大宗商品市場出現(xiàn)大幅波動，給全球經(jīng)濟復蘇蒙上陰影；部分國家破產(chǎn)
對我國的影響
影響不大
國際金融危機產(chǎn)生的原因范文第5篇
關鍵詞：全球金融危機；實體經(jīng)濟；虛擬經(jīng)濟
一、美國次貸危機向全球金融危機演變的原因
次貸危機之所以愈演愈烈演，最終引發(fā)金融危機絕非偶然，它是現(xiàn)行國際金融制度與經(jīng)濟全球化的矛盾，實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟發(fā)展的嚴重失衡，政府在金融創(chuàng)新過程中忽視金融監(jiān)管，未能建立起有效健全的金融調(diào)控體系等矛盾不斷積累共同作用的結(jié)果。
(一)現(xiàn)行國際金融制度與經(jīng)濟全球化的矛盾是此次金融危機發(fā)生的重要根源。經(jīng)濟全球化推動了生產(chǎn)要素在世界范圍內(nèi)的優(yōu)化配置，加速了國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展，促進了各國之間經(jīng)濟的合作與發(fā)展。在經(jīng)濟全球化過程中，各國實行貿(mào)易、金融自由化，表現(xiàn)出了各國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟舊體制已不能適應經(jīng)濟全球化要求的矛盾，尤其是現(xiàn)有的世界金融體制和經(jīng)濟全球化間存在矛盾?，F(xiàn)有的世界金融體制脫胎于二戰(zhàn)后建立的布雷頓森林體系，這一體系確立了美元在世界貨幣體系中的霸主地位。在布雷頓森林體系下，國際儲備資產(chǎn)由黃金和美元構(gòu)成。美國作為國際貨幣發(fā)行國家可獲得巨大的貨幣發(fā)行收入，通過發(fā)行美元，通過信用擴張與收縮，美國可操縱國際金融活動，干預他國財政金融。同時，由于各國美元儲備大多采取美元存款、國庫券、債券、短期票據(jù)的形式，這使美國可利用這些資金加強自己的經(jīng)濟實力，加強美國銀行在國際金融市場上的地位，并通過美元匯率的變化輸出風險、轉(zhuǎn)嫁危機。隨著全球化的發(fā)展，特別是隨著歐元區(qū)和以金磚四國為首的新興經(jīng)濟體的崛起，全球經(jīng)濟格局發(fā)生了重大變化。新的全球經(jīng)濟格局要求國際貨幣體系和國際金融體系相應調(diào)整，要求改變以美元為主導的國際貨幣體系格局。這樣就產(chǎn)生了矛盾。
(二)實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟發(fā)展的嚴重失衡是金融危機產(chǎn)生的內(nèi)在根源。在經(jīng)濟全球化的今天，整個經(jīng)濟系統(tǒng)已分為以金融資產(chǎn)為標志的虛擬經(jīng)濟和以商品和勞務為代表的實體經(jīng)濟兩個部分，并形成虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的對立。在虛擬經(jīng)濟高度發(fā)展的今天，虛擬經(jīng)濟已滲透到經(jīng)濟生活的各個領域，貫穿社會生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)，成為經(jīng)濟發(fā)展的粘合劑、推動力和支配力量，逐漸成為經(jīng)濟運行的核心。虛擬經(jīng)濟是一把雙刃劍，既能促進實體經(jīng)濟的發(fā)展，又會給實體經(jīng)濟帶來損害。一國經(jīng)濟的正常運行客觀上需要虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)展基本協(xié)調(diào)，大體保持均衡狀態(tài)，不能出現(xiàn)二者發(fā)展的嚴重失衡。當虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)展基本協(xié)調(diào)、均衡時，虛擬經(jīng)濟發(fā)展就會成為社會經(jīng)濟發(fā)展的推進器，而一旦虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)嚴重失衡時，這種失衡就極有可能會造成金融危機，并有可能引發(fā)經(jīng)濟和政治危機，導致社會動蕩。在世界多極化和經(jīng)濟全球化日益增強的今天，已出現(xiàn)虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟而片面過度發(fā)展的趨勢。大量虛擬的金融資本急劇增長，必然表現(xiàn)為金融資產(chǎn)的總量及其增長率大大超過實際生產(chǎn)總量及其增長率。而經(jīng)濟的穩(wěn)定歸根到底是以金融資產(chǎn)能否變成實物為前提，一旦這個前提發(fā)生動搖，只要有某個不可預測或不可控制因素的引爆，人們就會對金融資產(chǎn)喪失信心，金融危機就會突然發(fā)生，并且很快影響到其他國家。
(三)對金融的監(jiān)管不到位，未能建立起有效的金融調(diào)控體系。隨著金融國際化、自由化浪潮的沖擊，一些國家紛紛放松對金融體系和金融市場的監(jiān)管，這雖然使金融創(chuàng)新日趨活躍，但也逐步出現(xiàn)了一系列難以回避的問題。其中一個重要的問題就是金融創(chuàng)新過程中忽視了金融監(jiān)管，未能使二者協(xié)調(diào)一致的發(fā)展。這次金融危機雖然與金融創(chuàng)新有關，但不能說明金融創(chuàng)新是錯的，而恰恰告訴我們金融創(chuàng)新是一把雙刃劍，在帶來高效率的同時也能帶來高風險。世界上一些國家在推行金融自由化的過程中，未能建立起有效健全的金融體系。各國銀行直接或間接介入風險行業(yè)，盲目的將大量資金投向房地產(chǎn)等非生產(chǎn)性領域，造成房地產(chǎn)價格快速上漲，推動了“泡沫經(jīng)濟”惡性膨脹。當“泡沫”破裂后銀行的巨額貸款無法收回，形成大量呆帳、壞帳。一方面動搖國內(nèi)儲蓄者的信心，引發(fā)了擠兌風潮，加速金融機構(gòu)的倒閉；另一方面，巨額的不良貸款影響了外國投資者對有關國家經(jīng)濟發(fā)展前景的預測，加速了資金的抽逃。
二、全球金融危機對我國經(jīng)濟的影響
(一)全球金融危機對我國經(jīng)濟的沖擊。首先，金融危機會影響中國經(jīng)濟發(fā)展速度。目前在歐美等國，金融危機正向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延，初步顯露出演變?yōu)榻?jīng)濟危機的征兆。美國和歐洲的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，美國和英國等一些發(fā)達國家已出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。目前，我國經(jīng)濟對外依存度較高，全球經(jīng)濟放緩及由此帶來的外需減弱必然使中國出口受到影響，從而對經(jīng)濟產(chǎn)生極為不利的負面影響。其次，會對我國金融市場產(chǎn)生巨大沖擊。從宏觀上這次金融危機對中國金融市場的沖擊是巨大的。盡管我國金融市場還沒有完全開放，但本次金融危機與1997年亞洲金融危機相比，對我國金融市場影響的程度是不同的。盡管這個危機起因在美國，但全球股票市場的下跌幅度最深的卻不是美國。從全球看，美國從危機爆發(fā)到現(xiàn)在，下跌幅度不過40％，歐洲大約50％，亞太地區(qū)60％多，日本達到了61％，香港的恒指甚至達到了67％，其他的新興國家也都超過了60％，而中國的股市更是跌到70％以下。不僅如此，中國擁有約兩萬億美元的外匯儲備，其中約60％為美國國債、“兩房”相關債券和其他美元資產(chǎn)(美國國債大約為6000億美元，“兩房”相關債券3000～4000億美元)。美政府接管“兩房”對中國具有正面影響，但美元未來的走勢對我國外匯儲備影響極大，如果美元大幅貶值，我國官方外匯儲備將不可避免的顯著縮水。再次，全球金融危機對我國外貿(mào)的沖擊。由于中國已經(jīng)深深地融入到世界經(jīng)濟體系中，2007年中國對外貿(mào)易依存度高達70％，在世界經(jīng)濟和美國經(jīng)濟出現(xiàn)嚴重問題的時候，由于美國和歐盟是中國最重要的貿(mào)易伙伴，歐美等國經(jīng)濟陷入衰退將會降低進口需求，從而導致我國出口減緩。次貸危機以來，我國廣東、浙江等地沿海企業(yè)已受到巨大沖擊，且影響在逐漸加深。
(二)全球金融危機為我國經(jīng)濟發(fā)展提供了機遇。首先，有利于我們從這次危機中吸取教訓，抓住機遇，將我國的事情做得更好。其次，這次金融危機會帶來世界能源、原材料降價。隨著人們對歐美經(jīng)濟進入衰退憂慮的不斷增加，世界能源、原材料降價的趨勢短期內(nèi)還不會發(fā)生逆轉(zhuǎn)。能源、原材料價格的下降，對延緩和一定程度上消除中國經(jīng)濟發(fā)展資源瓶頸的約束，降低中國未來經(jīng)濟發(fā)展的成本也是一個難得的機遇。中國應審視度勢，待機而動，在合適的時機動用外匯儲備到歐美發(fā)達國家和新興市場國家去購置發(fā)展所需的戰(zhàn)略性資源。再次，為中國提供了一個千載難逢的走出去的投資機會。在經(jīng)濟全球化的今天，中國的崛起和現(xiàn)代化建設宏偉目標的實現(xiàn)，同樣也決定中國必須走出去，必須走向世界。我國已成為全球出口大國和第三貿(mào)易大國，且還前所未有的開始了由資本凈流入國向資本相對過剩國轉(zhuǎn)變的過程。這些過剩的資本加上長期以來我國高國民儲蓄率的基本事實表明：我國只有走向世界，才能造就一大批世界級的跨國公司，才能為中國的經(jīng)濟進一步騰飛，為中國的崛起和現(xiàn)代化建設宏偉目標的實現(xiàn)奠定堅實的基礎。
三、我國應對全球金融危機的措施
(一)以科學發(fā)展觀為指導，進一步擴大內(nèi)需，切實保障經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。當前要擴大有效需求，政府應及時調(diào)整需求結(jié)構(gòu)。一方面，應對全球經(jīng)濟衰退的形勢，我國的經(jīng)濟發(fā)展必須由原來較多依賴出口向注重擴大內(nèi)需轉(zhuǎn)變，由進一步啟動內(nèi)需來帶動未來的經(jīng)濟增長。另一方面，我國有效需求拉動經(jīng)濟的貢獻率顯示，消費需求占55％，遠遠低于發(fā)達國家消費需求拉動經(jīng)濟增長的80％的貢獻率，而投資需求比例比發(fā)達國家高出20個左右百分點，投資需求又主要集中在固定資產(chǎn)方面的投資，針對這一現(xiàn)狀，當前擴大有效需求應重點加快民生工程、基礎設施、生態(tài)環(huán)境建設，特別是加快農(nóng)村民生工程和農(nóng)村基礎設施建設。農(nóng)村、農(nóng)業(yè)發(fā)展起來，必然帶動農(nóng)民收入的增加和消費需求的增長，從而形成一個內(nèi)生需求拉動經(jīng)濟增長的良性經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢。
