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互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的投資邏輯范文第1篇

第一、在智能終端滲透率、帶寬迅速提升及網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施日益完善的背景下，云計算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)具備了應(yīng)用的基礎(chǔ)，以此為鋪墊，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)生存模式已悄然發(fā)生變化，企業(yè)級應(yīng)用由線下轉(zhuǎn)為線上(以PC或手機(jī)為載體)勢不可擋。

軟件企業(yè)在此次互聯(lián)網(wǎng)浪潮中面臨脫胎換骨的歷史性機(jī)遇，在過往多年的沉淀中，軟件企業(yè)獲得了BAT等大型互聯(lián)網(wǎng)廠商所缺乏的B端用戶和行業(yè)經(jīng)驗，這恰恰是其轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)的天然優(yōu)勢，從而衍生出軟件轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)的兩種商業(yè)模式：一是利用自身龐大的用戶基礎(chǔ)，將其轉(zhuǎn)化為線上挖掘用戶新的價值如金融、廣告、撮合交易等，用友軟件和廣聯(lián)達(dá)便是如此；二是與BAT等大型互聯(lián)網(wǎng)公司合作，利用互聯(lián)網(wǎng)公司的用戶渠道，軟件公司提供應(yīng)用搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺，通過廣告、服務(wù)費、金融等方式變現(xiàn)參與分成，在這種商業(yè)模式下，大型互聯(lián)網(wǎng)公司和軟件公司是你中有我、我中有你的關(guān)系，因為互聯(lián)網(wǎng)公司有渠道，軟件公司有B端行業(yè)經(jīng)驗，這也是軟件企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)時代的價值所在。

第二，我們認(rèn)為軟件企業(yè)在向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的過程中，用戶基礎(chǔ)、用戶轉(zhuǎn)嫁能力、平臺粘性、變現(xiàn)模式最為關(guān)鍵，只有那些具備用戶基礎(chǔ)或通過其他渠道獲取用戶、用戶轉(zhuǎn)嫁能力&平臺粘性極強(qiáng)、變現(xiàn)模式清晰的企業(yè)才有望脫穎而出。以此為依據(jù)，我們看好企業(yè)IT應(yīng)用、醫(yī)療IT、金融IT向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的軟件企業(yè)。

第三，在企業(yè)級IT應(yīng)用中，搭建企業(yè)級互聯(lián)網(wǎng)平臺的四個標(biāo)的用友軟件、鼎捷軟件、信雅達(dá)、廣聯(lián)達(dá)。用友通過自身的用戶基礎(chǔ)搭建“小微企業(yè)生態(tài)圈”進(jìn)而通過金融、廣告等方式變現(xiàn)，外加已經(jīng)具備的資金、風(fēng)控、牌照等外部條件，可形成一個企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的閉環(huán)，邏輯完全成立；鼎捷軟件雖無龐大用戶基礎(chǔ)，但其SaaS應(yīng)用也已經(jīng)開始積累，未來可行的方式可與大型互聯(lián)網(wǎng)公司合作獲取B端用戶，其變現(xiàn)模式也可通過金融、廣告等；信雅達(dá)收購的科匠信息旗下“微匠”品牌通過眾多炫、酷的輕應(yīng)用得到小微企業(yè)主青睞，明年用戶量有望大幅提升，其通過分成變現(xiàn)的商業(yè)模式也十分清晰；廣聯(lián)達(dá)利用其龐大的建筑用戶基礎(chǔ)構(gòu)建電商平臺，解決房地產(chǎn)開發(fā)商采購成本高及融資難問題，平臺粘性極強(qiáng)，且其會員費、交易傭金提成、金融、廣告的變現(xiàn)模式也十分清晰。

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的投資邏輯范文第2篇

關(guān)于未來新興產(chǎn)業(yè)或者機(jī)會在哪里，從投資的角度出發(fā)，有一個非常好的邏輯。

我們可以從杠桿率的角度來分析一下這個邏輯。所有國家的杠桿率從企業(yè)家角度來說就叫負(fù)債率。每個國家有4個負(fù)債率：政府部門負(fù)債率、非金融企業(yè)部門負(fù)債率、家庭部門負(fù)債率和金融機(jī)構(gòu)負(fù)債率。如果只看前三個負(fù)債率，我們能得到非常有意思的結(jié)論。

第一，主要發(fā)達(dá)國家是由家庭消費來驅(qū)動的，所以家庭杠桿率非常高，大概在75%左右，而發(fā)展中國家這一數(shù)據(jù)是35%，中國為38%。

第二，中國企業(yè)部門的杠桿率增長潛力不足，未來主要是削杠桿、削產(chǎn)能。發(fā)達(dá)國家企業(yè)部門杠桿率大概在70%左右，發(fā)展中國家、新興市場大概在50%左右，而中國高達(dá)125%，是全世界企業(yè)部門負(fù)債率最高的國家之一。

第三，發(fā)達(dá)國家的政府部門負(fù)債率平均為90%，新興國家大概55%，中國正好是55%。如果考慮到中國的養(yǎng)老問題以及國企改革中可能存在的國家需要承擔(dān)的部分成本，中國政府負(fù)債率大概在60%―80%之間。

當(dāng)政府負(fù)債率很高的時候，跟政府有關(guān)聯(lián)、需要政府補貼的生意將會越來越難做;企業(yè)與企業(yè)之間的生意叫B2B，現(xiàn)在很難做，未來會更難做;B2F是跟家庭有關(guān)的生意，因為中國家庭負(fù)債率很低，因此現(xiàn)在很好做，未來會更好做。

全世界跟家庭消費有關(guān)聯(lián)的主要增長市場在中國以及其他一些新興國家，發(fā)達(dá)國家家庭增長十分有限。過去，復(fù)星一直推崇的模式是中國動力嫁接全球資源，投資海外消費方面數(shù)一數(shù)二的品牌，把它們帶到中國市場發(fā)展。今后還可以增加一種模式，叫中國動力+其他新興市場國家動力，再嫁接全球資源。也就是買全球品牌之后，不僅把它帶回中國，還要帶到東亞、南亞，用這種方式促進(jìn)市場的成長。

如果從B2F的角度出發(fā)做市場，有幾個關(guān)鍵點要注意：第一是健康，第二是快樂，第三是跟家庭資產(chǎn)配置有關(guān)的生意。

首先看健康。中國大健康產(chǎn)業(yè)到2020年就將達(dá)到今天房地產(chǎn)8萬億的規(guī)模，想想今天房地產(chǎn)培育了多少富豪，就可以想象未來大健康產(chǎn)業(yè)會培育多少世界級的企業(yè)和企業(yè)家。我把大健康分為三類：醫(yī)療用品、醫(yī)療服務(wù)、健康保險和管理。健康保險和管理的增長率會最高，約為22%;醫(yī)療發(fā)展大概在12%―20%;生產(chǎn)制造在13%―14%。今后中國GDP增長大概在6%―7%，消費市場增長估計在10%―11%，而健康行業(yè)至少在16%―17%。因此，首先應(yīng)該抓住健康。

其次來看看健康的生活方式也就是快樂?？鞓房梢苑譃閹最悾郝糜?、時尚、娛樂和體育。體育市場規(guī)模不大，但增長潛力非常大。在中國，體育規(guī)模只占到GDP的0.6%，西方國家基本在2%―3%。如果中國體育產(chǎn)業(yè)能做到GDP的2%―3%，未來10年，體育產(chǎn)業(yè)的規(guī)模將增長近30倍左右。

第三，跟家庭資產(chǎn)配置有關(guān)的生意?，F(xiàn)在，中國家庭將26%的家庭資產(chǎn)分配在金融產(chǎn)品上，61%分配在房地產(chǎn)?？梢耘袛啵S著中產(chǎn)家庭的興起，做中產(chǎn)家庭資產(chǎn)管理的行業(yè)是非常有前途的。中國家庭資產(chǎn)配置有兩個痛點：第一、海外配置?，F(xiàn)在中國家庭海外資產(chǎn)幾乎是0，與中產(chǎn)家庭海外配置資產(chǎn)相關(guān)的行業(yè)以后將會呈現(xiàn)爆炸性增長;第二、增加金融資產(chǎn)配置。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，家庭資產(chǎn)配置里有50%―60%是金融，20%―30%是房地產(chǎn)。以這兩個方向作為今后的發(fā)展，是非常有前途的。

大宗商品未來會持續(xù)低迷

最近大家熱議的是美國加息，美國以后逐步加息是完全有可能的，但美國政府負(fù)債率高達(dá)90%左右。如果負(fù)債率很高，政府一定會做兩件事：一是維持低利率，二是維持貨幣穩(wěn)定。只有維持貨幣穩(wěn)定，全世界的投資者才愿意去買它的債，讓它的債務(wù)證券化。

新興市場國家雖然國家負(fù)債率比較低，但是必須看到，過去三五年它的負(fù)債率漲得特別快。當(dāng)前，很多新興國家是靠賣初級材料發(fā)展，由于美元加息、貨幣回流，這些國家短期內(nèi)財政會惡化。如果要進(jìn)行海外投資，需要十分謹(jǐn)慎。

現(xiàn)在，全球大宗商品的需求非常疲軟，中國已經(jīng)明確決定要關(guān)停僵尸企業(yè)。我認(rèn)為大宗商品的底還沒到，但大宗商品的價格已經(jīng)逼近很多企業(yè)的邊際成本，未來還會低迷，但下跌空間不大。

B2B領(lǐng)域不可錯失的四大投資機(jī)會

前文提到，中國企業(yè)負(fù)債占GDP的比例高到125%，未來中國企業(yè)的主要使命就是降杠桿、削負(fù)債率、削產(chǎn)能。從B2B的角度來看，有哪些投資機(jī)會呢？

第一、雖然整個中國B2B負(fù)債率很高，但有幾個行業(yè)是不高的，比如食品、飲料、電子、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)等。

第二、2026年前后，中國將出現(xiàn)勞動力嚴(yán)重不足，替代勞動力的智能制造、自動化生產(chǎn)等裝備行業(yè)是很有前途的。

第三、歐美和新興市場國家的B2B負(fù)債率很低，過去30年，中國高速成長，而這些國家卻在低速成長。未來5―10年，這些國家有發(fā)展的機(jī)會，投資海外B2B是不錯的生意。

第四、B2B行業(yè)的分享經(jīng)濟(jì)。所有只要有過剩產(chǎn)能存在的行業(yè)都給分享經(jīng)濟(jì)的誕生帶來了非常好的機(jī)會。我認(rèn)為，過剩的制造業(yè)會誕生出大量的分享經(jīng)濟(jì)形態(tài)，復(fù)星投資了不少。

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng) 要諱疾忌醫(yī)

移動互聯(lián)網(wǎng)是中國最具全球競爭力的行業(yè)，為什么？

第一、人多，人口攜帶的智能裝備多，普及率高，而且用的是同一種語言、同一種貨幣、用一套物流體系、同一個稅收。全世界單一市場和單一客戶的數(shù)量，中國是世界上最大的，這就形成了特別明顯的移動互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢。我認(rèn)為，純互聯(lián)網(wǎng)公司是值得投資的，像我們最近投的大眾點評、阿里巴巴銀行、掛號網(wǎng)等。

第二、O2O也非常值得投資。很多傳統(tǒng)企業(yè)具有非常龐大的產(chǎn)能和用戶群，如果嫁接到移動互聯(lián)網(wǎng)，能夠幫助企業(yè)真正了解用戶是誰，產(chǎn)生長尾價值。因此對于復(fù)星來說，今年的幾項舉措，其中之一就是把全球所有與復(fù)星關(guān)聯(lián)的企業(yè)全部嫁接到移動互聯(lián)網(wǎng)。我希望企業(yè)家不要害怕互聯(lián)網(wǎng)，現(xiàn)在真的應(yīng)該放下恐懼和傲慢，毫不猶豫地?fù)肀б苿踊ヂ?lián)網(wǎng)，這件事今年不做，兩到三年后一定會后悔。

關(guān)于企業(yè)海外投資，不能忽略的兩個要點

對于上市公司來說，有一個很好的盈利模式，就是上市公司+PE。中國上市公司的價格不便宜，平均市盈率按照今天股指計算大概在40倍左右。有上市公司的企業(yè)家建議你到海外買，海外B2B是不錯的選擇，市盈率在8―10倍，B2F也大概在10倍左右。買來之后加到你的上市公司，你的公司就增加了兩個收益方式：一個內(nèi)生式的，一個海外并購式的。當(dāng)然，純粹到海外并購的風(fēng)險很大，我的建議是并購了一定要讓它在中國有所成長。

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的投資邏輯范文第3篇

創(chuàng)投圈總會出現(xiàn)一些讓人驚掉下巴的回報率，比如一家農(nóng)村電商叫“淘實惠”，現(xiàn)在已經(jīng)接入了20萬中小商戶，單月交易額已突破20億元。

有家從一開始就看好淘實惠的資本也悶聲發(fā)了大財――傅哲寬創(chuàng)立的啟賦資本早期用300萬元進(jìn)入，而據(jù)預(yù)計，淘實惠今年市值能過百億元，啟賦的300萬至少會變成5億。 啟賦資本董事長傅哲寬

在成立啟賦之前，傅哲寬曾在達(dá)晨創(chuàng)投服務(wù)了13年，任合伙人/副總裁。2013年，傅哲寬看到了傳統(tǒng)行業(yè)的拐點，認(rèn)為“傳統(tǒng)企業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)”是巨大的機(jī)會，因此決定出來自己做一只基金。當(dāng)時出現(xiàn)了一撥從大VC機(jī)構(gòu)出來創(chuàng)業(yè)做新基金的投資人，這種現(xiàn)象被業(yè)內(nèi)稱為VC 2.0。

“我相信，有這樣一個巨大的機(jī)會擺在你面前的時候，任何人都會想進(jìn)去做一番事業(yè)。你沒有辦法說‘不’。”傅哲寬說。

事實上，當(dāng)時離開達(dá)晨，傅哲寬還放棄了1.5個點的股份。到現(xiàn)在這1.5個點市值約2億多元，這還不包括獎金。

結(jié)緣傳統(tǒng)行業(yè)

啟賦的項目回報率都很驚人，但多是一般人看不太懂的B2B項目，結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，極其低調(diào)地悶聲發(fā)大財。

“押得準(zhǔn)”背后是思路準(zhǔn)。啟賦的投資定位是“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”，即用互聯(lián)網(wǎng)來打造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，所投項目既有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)出身的，也有具備互聯(lián)網(wǎng)思維的，最終目的是提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的效率。

“實質(zhì)上都是在用先進(jìn)產(chǎn)能淘汰落后產(chǎn)能?！备嫡軐捳f。從最初投資金銀島，到后來覆蓋服務(wù)業(yè)、消費業(yè)、制造業(yè)，都是如此。這也是啟賦的投資方法論之一：把一個領(lǐng)域里的成功手法活用到每一個領(lǐng)域。

啟賦資本成立近3年，投出了110個項目，用了近15億元，項目以天使輪和A輪為主。

傅哲寬的判斷背后是整個中國傳統(tǒng)行業(yè)、中國經(jīng)濟(jì)的縮影。傳統(tǒng)行業(yè)在過去30年里持續(xù)高速生長，企業(yè)賺錢很容易，因此擁抱互聯(lián)網(wǎng)動力不足。

“我個人認(rèn)為中國傳統(tǒng)行業(yè)從巔峰開始往下走的一個重要的拐點出現(xiàn)在2012年前后?！备嫡軐捳f。東莞的傳統(tǒng)制造企業(yè)開始大規(guī)模倒閉，服務(wù)業(yè)、消費業(yè)受互聯(lián)網(wǎng)沖擊明顯。人口紅利開始消失，生產(chǎn)資料成本不斷上漲，企業(yè)毛利空間被壓縮，傳統(tǒng)行業(yè)低下的效率就成了突出問題，企業(yè)的日子很難過。

國家在今年提出了“供給側(cè)改革”，但供給側(cè)改革的機(jī)會在哪里？傅哲寬認(rèn)為，機(jī)會就是機(jī)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級，率先能升級起來的那些都是先進(jìn)生產(chǎn)力，會淘汰大量落后的傳統(tǒng)作業(yè)方式。

所以啟賦對所投項目團(tuán)隊的要求是一定要懂行業(yè)，也要有行業(yè)經(jīng)驗和資源。有行業(yè)經(jīng)驗，設(shè)計的產(chǎn)品才是對的，也才能真正理解線下傳統(tǒng)行業(yè)的用戶;有行業(yè)資源，獲取用戶的方法就不會是“只有補貼”。

啟賦的很多投資理念都與傅哲寬在達(dá)晨任職時的投資經(jīng)驗有淵源。2009年，傅哲寬在達(dá)晨投的第一家產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司叫“金銀島”，是一個關(guān)注大宗商品的O2O電商網(wǎng)站，為大宗行業(yè)客戶與市場提供現(xiàn)貨交易、互聯(lián)網(wǎng)金融、內(nèi)參資訊等電商解決方案。

一開始金銀島是資訊互聯(lián)網(wǎng)模式，為大宗商品貿(mào)易商提供權(quán)威資訊，吸引了20萬大宗商品貿(mào)易商會員，這些會員的線下交易額已經(jīng)過千億元。

達(dá)晨投資后，幫金銀島重新梳理了商業(yè)模式，發(fā)現(xiàn)大宗商品的特性在于標(biāo)準(zhǔn)化，所以容易評估價值，變現(xiàn)能力強(qiáng)，毛利低，靠資金周轉(zhuǎn)來盈利。所以，達(dá)晨在進(jìn)入后把金銀島從原本的信息資訊模式變成了供應(yīng)鏈金融模式。

金銀島和銀行合作，通過平臺積累的信用狀況數(shù)據(jù)和貨物流程監(jiān)管為企業(yè)提供貸款等服務(wù)，等于外包了銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。這個項目讓傅哲寬第一次覺得傳統(tǒng)行業(yè)的機(jī)會太大了。

你能想到的傳統(tǒng)行業(yè)，啟賦都投了

“傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)升級”是一個巨大的風(fēng)口。用互聯(lián)網(wǎng)和新技術(shù)提升傳統(tǒng)行業(yè)的效率，本質(zhì)上，還是實體經(jīng)濟(jì)――大而廣，覆蓋方方面面。

傅哲寬介紹，啟賦的投資方向聚焦在服務(wù)業(yè)、消費業(yè)、制造業(yè)。為什么是這三個？因為除農(nóng)業(yè)外，這三方面基本上把傳統(tǒng)行業(yè)都覆蓋了。此外啟賦還投企業(yè)服務(wù)，因為所有傳統(tǒng)企業(yè)用互聯(lián)網(wǎng)升級都需要企業(yè)服務(wù)，而且企業(yè)服務(wù)也是投資領(lǐng)域近兩年的大風(fēng)口。

而具體到在傳統(tǒng)行業(yè)投什么，啟賦也有一套自己的方法論：

一、投傳統(tǒng)行業(yè)出身的創(chuàng)業(yè)者

啟賦的理念是改造傳統(tǒng)行業(yè)，而不是擠掉傳統(tǒng)行業(yè)。

以醫(yī)療為例，啟賦在醫(yī)療領(lǐng)域投出的明星企業(yè)是就醫(yī)160。2015年12月，就醫(yī)160登陸新三板，成為移動醫(yī)療第一股。

就醫(yī)160是一個預(yù)約掛號及導(dǎo)醫(yī)、咨詢、點評服務(wù)平臺，本質(zhì)上是給醫(yī)院做了一套移動端的業(yè)務(wù)操作流程，使得從掛號、分診、問診、轉(zhuǎn)診到支付的每一個環(huán)節(jié)都可以在線完成，極大地提高了醫(yī)院的運營效率。

傳統(tǒng)醫(yī)院接入就醫(yī)160后，就診率可以提高30%左右。目前在就醫(yī)160平臺上有2800家醫(yī)院50多萬名醫(yī)生做問診服務(wù)。

之所以能夠快速拓展到醫(yī)院資源，很大程度上是因為就醫(yī)160創(chuàng)始人羅寧政的醫(yī)療行業(yè)背景。他雖然是個IT男，但是曾在深圳一所醫(yī)院負(fù)責(zé)信息科，浸7年，懂醫(yī)療行業(yè)。

在醫(yī)療行業(yè)的投資也很能體現(xiàn)啟賦的“投賽道”風(fēng)格。其中又有細(xì)分，啟賦投的有虛擬互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、中醫(yī)、牙科、心腦血管、陪護(hù)等等，每個細(xì)分領(lǐng)域只投一家――啟賦打造產(chǎn)業(yè)上的生態(tài)，被投企業(yè)互相形成資源上的互補。

教育領(lǐng)域的投資也是同樣。啟賦在教育領(lǐng)域的明星項目“跟誰學(xué)”是一家在線教育和課程學(xué)習(xí)平臺，主打“萬千名師，一搜即得”，從名師出發(fā)為用戶提供各類課程在線學(xué)習(xí)服務(wù)。

要想獲取大量用戶，首先得獲取大量老師。跟誰學(xué)創(chuàng)始人陳向東是前新東方執(zhí)行總裁，行業(yè)影響力很大，“他吆喝一嗓子所有老師全上來了”，免去了大量燒錢抓老師資源的成本。

醫(yī)療和教育都被啟賦歸為服務(wù)業(yè)，是啟賦的重點關(guān)注對象。服務(wù)業(yè)的特點在于高速發(fā)展，包括醫(yī)療、教育、金融及各種生活服務(wù)。

二、不要去中介，小B的作用超乎想象

一般的“互聯(lián)網(wǎng)+電商”模式是去中介化，走B2B或者B2C模式，但啟賦認(rèn)為，想要走“電商+互聯(lián)網(wǎng)”，傳統(tǒng)行業(yè)作為中間小B的環(huán)節(jié)不可省略。

傅哲寬還在達(dá)晨的時候，達(dá)晨投了一家專注于工業(yè)品的B2B電商平臺，叫“西域機(jī)電”，提供五金、機(jī)電、配件等領(lǐng)域的整合供應(yīng)服務(wù)，滿足工商業(yè)客戶的一站式工業(yè)品采購需求。

但起初西域機(jī)電做的是工業(yè)品的在線交易平臺，做得很累，因為工業(yè)品領(lǐng)域懂互聯(lián)網(wǎng)的人很少，要做交易特別困難。

而這個行業(yè)的特點是，圍繞在工廠周圍的，還有一種類似“醫(yī)藥代表”的小B，它們會為工廠提供生產(chǎn)資料采購，而且制造業(yè)的消費和采購是分離的，消費就是生產(chǎn)部門，采購是采購部門，主體分離。

如果西域機(jī)電想做一個淘寶模式的、去中介化的工業(yè)品在線平臺，連接生產(chǎn)廠家和工廠會很難實現(xiàn)。達(dá)晨建議，與其直接做工廠的生意，不如做小B的生意，用互聯(lián)網(wǎng)來放大它們的產(chǎn)能，提高效率。實質(zhì)上這是把小B變成了西域機(jī)電的服務(wù)團(tuán)隊。

這給了傅哲寬啟發(fā)。傳統(tǒng)行業(yè)還是要由懂傳統(tǒng)行業(yè)的人做，去中介化在傳統(tǒng)行業(yè)行不通，這些后來都滲透到了啟賦的投資理念中。

淘實惠就是一個B2B2C農(nóng)村電商服務(wù)平臺，以農(nóng)村為突破點，基于縣域，對服務(wù)半徑為3公里左右的夫妻小商戶供貨。

據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，電商占社會消費品零售總額的11%，剩下的近90%仍在線下完成，而中小商戶是其中的主力。這些中小商戶散落在地級市、縣城、鎮(zhèn)、村，孤零零地存在，對行業(yè)整體來說不疼不癢，急需互聯(lián)網(wǎng)的介入來提高產(chǎn)能。

淘實惠通過虛擬貨架將每一個農(nóng)村小店改造成“網(wǎng)上沃爾瑪”，解決了這些商戶品類有限、供應(yīng)鏈議價能力有限的問題，同時也能成為各種農(nóng)村生活服務(wù)的入口，形成縣域經(jīng)濟(jì)的互聯(lián)網(wǎng)自生態(tài)。

淘實惠作為這些小商戶的互聯(lián)網(wǎng)供貨平臺，以集中供應(yīng)鏈的形式擴(kuò)大了產(chǎn)能和效率，接入的小商戶可以因此做大，從而淘汰掉其他落后產(chǎn)能。

未來淘實惠還將為每一個商家接入一套基于微信的CRM系統(tǒng)，幫商家掌握用戶數(shù)據(jù)，從而做到更為精細(xì)和智慧的運營管理。目前，淘實惠平臺已經(jīng)接入了20萬中小商戶，單月交易額已突破20億元?！疤岣咝〉甑倪\行效率，整個一匯聚起來就是很大的市場?！?/p>

啟賦還用同樣的思路投資了一家“城市版”的淘實惠――考拉先生。淘實惠的小B是村鎮(zhèn)小商戶，而考拉先生的小B是社區(qū)便利店。過去社區(qū)賣豬肉的便利店一個月賣幾十萬元，現(xiàn)在可以賣到100多萬元。目前考拉先生平臺有7萬便利店商戶。

社區(qū)O2O去年是一個熱鬧的領(lǐng)域，有很多創(chuàng)業(yè)者涌入，但是今年卻集體沉默了。傅哲寬認(rèn)為，后端整合供應(yīng)鏈的想法沒錯，難點在于社區(qū)O2O前端不能由互聯(lián)網(wǎng)平臺直接去對接消費者，而是應(yīng)該保留夫妻店這個小B，小B的作用在于做服務(wù)，保證交易的效率和交易的質(zhì)量?！坝霉蚕斫?jīng)濟(jì)的模式把他們整合成平臺的服務(wù)人員，而且他們還可以自我激勵，省去管理成本。”

類似的項目還有快消品零售批發(fā)平臺“快消幫”。它連接了司機(jī)和有發(fā)貨需求的商家，提供快消產(chǎn)業(yè)B2B在線交易平臺，對接上游批發(fā)商和下游商家進(jìn)行在線撮合交易。與考拉先生的不同之處在于，快消幫并不局限于社區(qū)店。

三、消費業(yè)要線上線下同時轉(zhuǎn)

不同于第一代電商的線上模式，啟賦投資的第二代電商――線上線下結(jié)合模式，也就是以傳統(tǒng)企業(yè)為主的O2O，核心還是用互聯(lián)網(wǎng)來改造傳統(tǒng)行業(yè)。

在電商表現(xiàn)形式上，除了以淘實惠、考拉先生為代表的電商服務(wù)平臺，還有品尚匯這樣的垂直消費電商平臺。品尚匯是中國最大的跨境紅酒電商，采用海外直采、互聯(lián)網(wǎng)平臺分銷模式，現(xiàn)在已開始圍繞國內(nèi)的中產(chǎn)階級將品類擴(kuò)至啤酒、牛羊肉、生鮮產(chǎn)品等，發(fā)展方向是海外精致商品電商平臺。

酒業(yè)是一個自身改革動力較大的行業(yè)，而在自身改革動力不大的行業(yè)，啟賦也有布局，比如在眼鏡O2O領(lǐng)域，啟賦投資了望客。眼鏡行業(yè)代表了另一種線下店生存形態(tài)：毛利奇高，線下企業(yè)沒有動力配合互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做改革，但要做O2O必須有線下店的配合，否則無法獲取度數(shù)等數(shù)據(jù)。

望客跟國外優(yōu)質(zhì)光學(xué)設(shè)備廠商合作，開發(fā)了一個智能硬件來替代線下眼鏡店的驗光設(shè)備，將這套智能設(shè)備放在學(xué)校、醫(yī)院、餐飲、電影院等需要排隊的地方。消費者可以自助獲取臉部、眼部的數(shù)據(jù)，然后在線選擇眼鏡的款式、材質(zhì)。過去垂直消費的B2C做法困于線上流量、獲客成本太高，而現(xiàn)在與O2O融合后，企業(yè)可以從線下獲取流量，且線下的流量比線上的流量要便宜。

“我們投的（企業(yè)）幾乎都是以O(shè)2O的方式為主，線上和線下同時轉(zhuǎn)。其實是一個邏輯：充分利用線下流量資源和服務(wù)。”

四、傳統(tǒng)企業(yè)知道怎么掙錢

傅哲寬還認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)+”和“+互聯(lián)網(wǎng)”最大的區(qū)別在于：

“+互聯(lián)網(wǎng)”的企業(yè)往往有很強(qiáng)的盈利能力，“他們知道怎么掙錢”。傳統(tǒng)企業(yè)的人不信瘋狂補貼再找補回來那一套，信的是實打?qū)嵶鰧崢I(yè)。

比如，啟賦投資的有色金屬交易平臺去年交易量1000億元，利潤1億元。在制造業(yè)領(lǐng)域，啟賦投了大量的供應(yīng)鏈企業(yè)，包括有色金屬、鋼材、塑膠、電子元器件、工業(yè)品、新材料，以及技術(shù)交易等等，每一個領(lǐng)域都是萬億的市場規(guī)模。

“我們今年還能長出一個塑膠、一個鋼材、一個工業(yè)品企業(yè)，這三個今年的交易額都能破百億，而且是過賬的，不是信息撮合。”

物流也屬于這個領(lǐng)域。啟賦在這個領(lǐng)域有一個明星項目叫“天地匯”，是一家做全國物流園區(qū)網(wǎng)絡(luò)化經(jīng)營管理的公司，是“供應(yīng)鏈+大數(shù)據(jù)”驅(qū)動的物流生態(tài)圈平臺。簡單理解，就是網(wǎng)絡(luò)化的公路貨運。

我國公路貨運行業(yè)物流園區(qū)分散且做得很重，即使是小物流園區(qū)，投資也得幾十億元?；ヂ?lián)網(wǎng)浪潮席卷而來，這個效率奇低、規(guī)模奇大的行業(yè)自然也被盯上了。滴滴模式首先在行業(yè)中試水，然而效果并不太理想。

天地匯創(chuàng)始人徐水波傳統(tǒng)行業(yè)出身，大學(xué)畢業(yè)后，先后在全國最大的三家專業(yè)物流公司任職，有豐富的傳統(tǒng)物流經(jīng)驗。有經(jīng)驗的好處在于，可以通過運營細(xì)節(jié)來提高運營效率。園區(qū)要整合，天地匯的做法是幫園區(qū)做運營，創(chuàng)業(yè)不到三年，現(xiàn)在在全國已經(jīng)連接有50多個園區(qū)，運營有20多家物流園區(qū)。

天地匯搭建了一個互聯(lián)網(wǎng)平臺，打通園區(qū)信息，通過信息透明化來提高效率。更有意思的是，天地匯采用 “甩掛模式”實現(xiàn)貨車配對，貨車到達(dá)以后不用卸貨、裝車再來回，而是直接甩掉車廂，掛上已經(jīng)裝好的車廂，就像火車頭一樣。

“是不是很聰明？在行業(yè)沒有積累的人就想不出這種辦法?！?/p>

傳統(tǒng)領(lǐng)域都是大生意，中國快遞物流的市場規(guī)模是一年2000多億元，已長出幾家知名度很高的大公司，而零擔(dān)物流的市場規(guī)模是一年4萬多億元，企業(yè)成長機(jī)會更大。

做早期投資，落地很重要

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的投資邏輯范文第4篇

人人貸CEO 李欣賀

融360創(chuàng)始人葉大清

社區(qū)001創(chuàng)始人邵元元

大姨嗎創(chuàng)始人柴可

百分點創(chuàng)始人蘇萌

買賣寶CEO 張曉瑋

投資圈嘉賓：

中澤嘉盟投資基金董事長吳鷹

易凱資本CEO 王冉

美國華平投資集團(tuán)董事總經(jīng)理程章倫

九鼎投資VC投資部負(fù)責(zé)人

觀察評論：

IT獨立觀察家小刀馬

你搶紅包了么？

春節(jié)期間，“巴掌大小”的地方掀起了一場不見人影的戰(zhàn)爭?，F(xiàn)在已經(jīng)沒有人談?wù)撌裁词腔ヂ?lián)網(wǎng)，它已經(jīng)成為類似水電氣一樣的基礎(chǔ)設(shè)施，這種看不見的基礎(chǔ)設(shè)施前所未有地改變著人們的生活，進(jìn)而改變了傳統(tǒng)的商業(yè)。

你看，滴滴和快的都合并了。

就像是約好的一樣，幾乎每5年互聯(lián)網(wǎng)都會崛起一家千億級別巨頭公司、每1年都會產(chǎn)生一個近百億級別的現(xiàn)象級公司。從2014年的打車軟件大燒錢，到貼錢送外賣，再到互聯(lián)網(wǎng)金融和分享經(jīng)濟(jì)的狂歡，“風(fēng)口和豬”已經(jīng)成為中關(guān)村賣煎餅的口頭禪，每天被演繹成不同版本在社交軟件中傳唱。小公司眨眼間就成為估值數(shù)十億人民幣的“準(zhǔn)土豪”，這儼然已經(jīng)成為年輕人新的人生目標(biāo)。

在2015年，這個人們眼中口中手中心中都在蓬勃向上的行業(yè)，還會續(xù)寫去年的傳奇嗎？下一個火的又會是誰呢？《英才》請到了諸多在這個行業(yè)中摸爬滾打的企業(yè)家，唇槍舌劍，大伙兒還是覺得這個行業(yè)估值略有“虛高”，O2O模式和互聯(lián)網(wǎng)金融成為了大家公認(rèn)的2015年投資熱點，逐漸改變傳統(tǒng)行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)模式是這一年最重要的投資邏輯。

會否出現(xiàn)下一個BAT

《英才》：中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是否還會出現(xiàn)BAT級別的巨頭？會在哪一細(xì)分領(lǐng)域出現(xiàn)？

李欣賀：O2O和互聯(lián)網(wǎng)金融未來或許會出現(xiàn)一家巨頭。O2O是一個手段，像我們看到的，很多企業(yè)都在進(jìn)行線上線下的結(jié)合，如果最終和互聯(lián)網(wǎng)金融形成閉環(huán)，將擁有比目前還巨大的發(fā)展空間。

葉大清：百億美元甚至千億美元估值的公司都有可能出現(xiàn)，比如在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。我覺著中國肯定不可能只出現(xiàn)一家百億美元的公司，三五家是有可能的。

柴可：未來兩三年內(nèi)必然會出現(xiàn)幾家百億美元估值的公司，我覺著第一是線上線下結(jié)合的O2O領(lǐng)域;第二，在健康的領(lǐng)域如何能做到一些更廣義范圍內(nèi)的，更真實的，能幫助用戶的（產(chǎn)品）也會有機(jī)會。

未來的互聯(lián)網(wǎng)公司不可能再有BAT這樣巨大的千億美元狀態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)公司。可能會是很多排長隊的小餐館，而不會再有“麥當(dāng)勞”或“肯德基”這樣的大公司出現(xiàn)。

蘇萌：未來三年內(nèi)國內(nèi)極有可能會出現(xiàn)百億美元高估值的公司，且可能將存在于以下三個行業(yè)：第一是金融互聯(lián)網(wǎng)P2P領(lǐng)域，第二是O2O個性化服務(wù)領(lǐng)域，第三是大數(shù)據(jù)領(lǐng)域。

吳鷹：移動互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)一家巨頭公司的可能性比較大，得益于這兩個行業(yè)巨大的體量，未來中國互聯(lián)網(wǎng)金融有可能超過美國硅谷。

王冉：無論是互聯(lián)網(wǎng)金融、智能硬件還是O2O領(lǐng)域都會出現(xiàn)一家巨頭公司，只不過有的離得近一點，有的離得遠(yuǎn)一點。

：當(dāng)前環(huán)境下，在O2O領(lǐng)域出現(xiàn)巨頭的可能性較大，其中平臺型公司相較于生態(tài)型公司成為巨頭的可能性較大。

小刀馬：估值百億美元的互聯(lián)網(wǎng)公司應(yīng)該會出現(xiàn)，出現(xiàn)的行業(yè)很有可能是互聯(lián)網(wǎng)金融。

互聯(lián)網(wǎng)公司融資能力強(qiáng)

《英才》：互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)未來的風(fēng)險和前景如何？

李欣賀：未來互聯(lián)網(wǎng)金融將利用技術(shù)進(jìn)步和商業(yè)模式的革新，提升金融效率，降低金融成本。P2P領(lǐng)域已經(jīng)開始實行個人征信，意在規(guī)范借貸行為，為繁榮發(fā)展提供了保證。隨著諸多金融監(jiān)管的推出，互聯(lián)網(wǎng)金融的體系逐步健康，地位將與日俱增。

吳鷹：中國創(chuàng)業(yè)企業(yè)非常多，對資金有巨額需求，但在傳統(tǒng)的銀行借貸中，60%以上的貸款是被拖延甚至拒絕的，這些需求如果涌進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融中，產(chǎn)生一家巨頭非常有可能。加之中國經(jīng)濟(jì)7%的增速，依然會產(chǎn)生巨大的金融需求。

互聯(lián)網(wǎng)公司自身的實力很強(qiáng)，像阿里巴巴這樣的企業(yè)融資幾百億一小時就能做到，如果未來發(fā)行新股，會將傳統(tǒng)行業(yè)中大量資金吸引進(jìn)來。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)本身在社會的投資量很大，有很多機(jī)會和好項目對接。這些因素加在一起，決定了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將勢不可擋。

O2O是趨勢

《英才》：互聯(lián)網(wǎng)會繼續(xù)改變?nèi)藗兊纳罘绞絾?？O2O的商業(yè)模式是否會成熟？

李欣賀：面對互聯(lián)網(wǎng)帶來的顛覆性創(chuàng)新，有兩類企業(yè)最需要求自保。第一類是利用信息不對稱，獲取超額利潤的行業(yè)，例如傳統(tǒng)零售業(yè)，由原來的多級分銷到現(xiàn)在生產(chǎn)者與消費者直接對接的模式，電商將市場上的信息變得更易獲取，使原來的零售業(yè)受到很大沖擊。第二類是由于互聯(lián)網(wǎng)的興起帶來商業(yè)模式改變的行業(yè)，例如代駕，將社會上的閑置資源（包括人）進(jìn)行更有效的運用，在顧客模式和運營模式方面進(jìn)行了創(chuàng)新，沖擊了舊有的企業(yè)。

邵元元：其實在O2O模式當(dāng)中，美國和中國是不一樣的。美國是“輕模式”，中國是“重模式”。美國O2O企業(yè)，大部分基于穩(wěn)定商業(yè)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，在這個產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上有了移動端，移動端是一個輔的工具;中國是寄希望通過移動端、通過O2O來革傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的命。

張曉瑋：現(xiàn)在社會是一個企業(yè)、產(chǎn)品與用戶關(guān)系重構(gòu)的時代。

實際上，不論是互聯(lián)網(wǎng)還是傳統(tǒng)企業(yè)，在“與用戶關(guān)系”的問題上都存在危機(jī)感和焦慮。其實互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的優(yōu)勢在于思維，能快速的聚攏人氣;而傳統(tǒng)企業(yè)的優(yōu)勢在于具體的執(zhí)行層面，有成熟的產(chǎn)品技術(shù)、服務(wù)以及渠道等方面。

因此互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有快速聚攏人的優(yōu)勢，而傳統(tǒng)企業(yè)有留住人的優(yōu)勢，所以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能完成快速的創(chuàng)業(yè)，但是卻焦慮如何留住客戶群;而傳統(tǒng)企業(yè)則擔(dān)心如何能擴(kuò)大市場，吸引用戶群。

因此雙方都應(yīng)當(dāng)存危機(jī)意識，不能輕敵，也不能全盤否定。

王冉：2014年最大的兩個變化，一是以前互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展是靠互聯(lián)網(wǎng)人口，而到了2014年則不需要靠互聯(lián)網(wǎng)人口增長的紅利，而是向傳統(tǒng)行業(yè)開刀，一刀切下去，劃分出百億、千億甚至是萬億的市場?；ヂ?lián)網(wǎng)重構(gòu)了傳統(tǒng)行業(yè)的價值鏈，這是隨著智能手機(jī)的發(fā)展帶來的機(jī)會，給大家打開了一個想象空間，因為傳統(tǒng)行業(yè)足夠大。

二是智能硬件，雖然目前看只是一個苗頭，但現(xiàn)在是人和人聯(lián)系在一起，未來是人和物、物和物聯(lián)系在一起。如果能做到，硬件可能會打開另外一個世界，智能終端背后都有數(shù)據(jù)，上面都有云。

2015年行業(yè)還會是沿著以上兩個趨勢發(fā)展，無非是怎么樣用互聯(lián)網(wǎng)重構(gòu)傳統(tǒng)行業(yè)，這是重要的一個主題，如何通過硬件的方式來獲取數(shù)據(jù)。并且讓硬件變得更加聰明，怎么樣能提高資源使用效率。

程章倫：盡管互聯(lián)網(wǎng)正在重塑不同的行業(yè)，傳統(tǒng)的消費和零售業(yè)仍是受到最大影響的行業(yè)。消費者本身的決策能力越強(qiáng)，對這些行業(yè)影響就會越大。

值得注意的是，五年前十年前中國的互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢是可以提供比線下更高性價比的產(chǎn)品或者服務(wù)，整體的體驗其實不如線下。然而現(xiàn)在我們看到一些移動互聯(lián)服務(wù)類企業(yè)，例如滴滴打車和58到家，提供的服務(wù)已經(jīng)優(yōu)于傳統(tǒng)的線下服務(wù)，這些特點具有標(biāo)志性意義。

小刀馬：傳統(tǒng)企業(yè)被取代的可能性非常大，一些零售會被電商取代，門店經(jīng)營會變得越來越差。O2O的應(yīng)用、場景，發(fā)展肯定會非?？?，這是市場需求決定的，而且移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展也會加快O2O的落地，這是趨勢。

更看好哪個細(xì)分領(lǐng)域

《英才》：各位都看好哪些投資領(lǐng)域？

葉大清：我現(xiàn)在看好兩個大的方向，一個是互聯(lián)網(wǎng)金融，一個是醫(yī)療相關(guān)。這兩個判斷基于：第一，盤子大，市場空間很大，金融盤子甚至超過電子商務(wù);第二，現(xiàn)在的發(fā)展階段還處于早期，今天的互聯(lián)網(wǎng)金融還相當(dāng)于電子商務(wù)十年前的階段;第三，電商、教育、醫(yī)療、旅游已經(jīng)結(jié)合很成熟了，但金融板塊還沒去撬動。現(xiàn)在一些P2P商業(yè)模式出來了。所有和百姓生活密切相關(guān)的行業(yè)如果還沒有和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，都是危險的。

柴可：我看好在健康領(lǐng)域的公司，比如好大夫、春雨醫(yī)生。首先醫(yī)療越來越開放，其次它本身就是嫁接在O2O之上的一個健康和醫(yī)療的服務(wù)。我看好這兩家，當(dāng)然我也寄予我們自己厚望。

王冉：一個重點關(guān)注的方向就是O2O或者本地需求的東西，第二就是企業(yè)軟件、智能硬件、大數(shù)據(jù)、云計算四類公司，我們內(nèi)部稱之為“軟硬大云”。然后是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，當(dāng)然也會關(guān)注一些電商或者新模式的零售、新消費。如果橫向來看，重點關(guān)注的領(lǐng)域一是讓行業(yè)變得更加有效的，去掉中間冗余環(huán)節(jié)的價值;第二個是讓硬件變得更加聰明，即智能硬件這一波浪潮。

：目前比較關(guān)注和移動互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的領(lǐng)域，例如在線旅游，在線教育，O2O等行業(yè)。移動互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)不是趨勢而是現(xiàn)實了，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)從基礎(chǔ)設(shè)施到應(yīng)用層的進(jìn)一步發(fā)展，所有行業(yè)都不可避免的要和移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)生關(guān)系。目前，我們重點關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域都是移動互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)行業(yè)相結(jié)合的，通過移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的引入可以改變原有的行業(yè)工作方式，提高效率，為產(chǎn)品、服務(wù)的提供者和使用者帶來新的附加價值、或者完全不一樣的體驗。

估值是否虛高

《英才》：互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)在是不是有點過火了？估值虛高？融資如何？

李欣賀：互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的估值要看企業(yè)的發(fā)展情況和所處階段，單看一家企業(yè)的估值，并評判是否過高比較片面。不同的企業(yè)處的階段不同，如果一家企業(yè)處在高速成長的時期，年營收翻10倍，那么估值幾十倍都是合理的，但如果業(yè)績已經(jīng)進(jìn)入平穩(wěn)期，就不容易達(dá)到很高的估值?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)的估值比傳統(tǒng)行業(yè)高也是因為它處在快速增長的形勢里。

葉大清：互聯(lián)網(wǎng)IT行業(yè)估值并不高，京東、阿里這些估值都挺合理的。對于細(xì)分行業(yè)，我不是投資人士也不太好多說。

柴可：2015年應(yīng)該是一個比較冷靜的一年，今年能夠拿到融資應(yīng)該會比較難，應(yīng)該是一些有真材實料的企業(yè)才行。

邵元元：今天O2O領(lǐng)域的泡沫是肯定的，無論是從資本還是商業(yè)模式，都是在講一個故事，以至于所有人都有一個誤區(qū)，以為擁有微信端或APP就是O2O了，其實不是。背后需要有技術(shù)、數(shù)據(jù)，運維人員的平臺，才能把這個龐大的機(jī)器通過手機(jī)端來展示。

我一直都在為這個行業(yè)潑冷水――O2O零售這個行業(yè)太熱，太躁動，會有泡沫，會誤導(dǎo)很多年輕的創(chuàng)業(yè)者。O2O零售并不是一個簡單的計算題，而是一個數(shù)學(xué)方程式，很多時候我們可能也沒有解。

蘇萌：互聯(lián)網(wǎng)/IT行業(yè)的整體估值有些虛高，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)以及移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司的整體估值水平，已經(jīng)與美國越來越趨近。目前來看，中國早期的創(chuàng)業(yè)項目估值要比正常高很多。現(xiàn)在一些初創(chuàng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)談融資時，創(chuàng)業(yè)者對自己的估值非常高。

只有5到10個人的初創(chuàng)型團(tuán)隊，甚至還沒有一個完整的產(chǎn)品原型，第一輪融資就要求上千萬，問他為什么估值這么高，其理由是，與我的模式接近的比我融得更多，這就是一個典型的泡沫心態(tài)，因為他的報價不是基于自己本身的價值。

吳鷹：IT和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)目前存在著大量泡沫，而且估值普遍過高。但有泡沫不見得是壞事，當(dāng)年我們投資馬云就是泡沫，半張紙也沒有，憑什么投那么多錢？泡沫其實是一個愿打一個愿挨的事情。

程章倫：現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的估值肯定高，因為大家都看到了這個好機(jī)會?？傮w來講，這應(yīng)該是一個好事情，因為這說明互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)在中國經(jīng)濟(jì)中的重要性。既然有這么大的商業(yè)機(jī)會，那么就有資本去追捧。

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的投資邏輯范文第5篇

11月17日，在“尋找中國創(chuàng)客”的活動現(xiàn)場，我們見到了這位仍被津津樂道的央視前主播。作為世界互聯(lián)網(wǎng)大會特邀咖薈嘉賓，身著一襲黑色晚禮服的張泉靈“重操舊業(yè)”擔(dān)綱主持，而她跟獵豹移動CEO傅盛聯(lián)合創(chuàng)立的紫?；鹨灿诋?dāng)晚榮獲了“2016年度新銳投資機(jī)構(gòu)”獎。

主持人出身的張泉靈在接受《網(wǎng)絡(luò)傳播》記者采訪時語速極快，卻從容不迫。雖然從事風(fēng)投行業(yè)只有一年多時間，在整個采訪過程中，卻表現(xiàn)出對于投資項目的清晰掌控和對投資邏輯的專業(yè)見解?！拔覀冇袃蓚€大的投資方向，一個是和內(nèi)容相關(guān)，另一個就是人工智能和機(jī)器人。在互聯(lián)網(wǎng)下半場，人工智能可以讓更多人共享互聯(lián)網(wǎng)的成果，這是我們非常愿意看到的未來?！?/p>

談創(chuàng)業(yè)：選擇的是一種生命狀態(tài)

在烏鎮(zhèn)，張泉靈的身邊多了一群“創(chuàng)客”，這個詞語亦成為本屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會的關(guān)鍵詞之一。創(chuàng)客（Mak-er）本指勇于創(chuàng)新，努力將自己的創(chuàng)意變?yōu)楝F(xiàn)實的人。在國內(nèi)，“創(chuàng)客”與“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”聯(lián)系在了一起，特指具有創(chuàng)新理念、自主創(chuàng)業(yè)的人。

談到創(chuàng)業(yè)，張泉靈感同身受。因為轉(zhuǎn)行之后的她也是從一張白紙開始，對她而言，何嘗不是以創(chuàng)業(yè)者的姿態(tài)去做新的開拓？“創(chuàng)業(yè)選擇的不僅僅是一份工作，更是一種生命狀態(tài)。一旦開始創(chuàng)業(yè)，就相當(dāng)于把一個人永遠(yuǎn)放在了懸崖邊上?！?/p>

張泉靈表示，創(chuàng)業(yè)維艱這四個字真的不是簡單的詞語，創(chuàng)業(yè)有太多的未知性，需要承受異于常人的壓力。“有大量的情況，你努力了，好像一切都對了，但就是沒有成功，而且這個幾率非常高。所有的創(chuàng)業(yè)者都有一個共性，那就是心態(tài)上特別像神經(jīng)病，今天早上醒來感覺天都要塌了，堅持不下去了，這一切一定會失敗，第二天早上醒來又覺得陽光明媚，未來前途無量。其實，本質(zhì)上今天和明天并沒有哪里不一樣，利或不利一直就在那里，只是某個細(xì)節(jié)因素會在你內(nèi)心被無限放大?！?/p>

互聯(lián)網(wǎng)下半場的競爭讓張泉靈意識到，太多認(rèn)知上的空白需要大量“充電”。而談及自己的變化，她又馬上調(diào)皮地笑了，“一句話形容，我經(jīng)常覺得自己上個禮拜有個特好的想法。我可不能保證我現(xiàn)在跟你說的都是對的，因為下周我也許又會覺得自己上一周特傻。”

談投資：切入生活才能獲得青睞

上次參加世界互聯(lián)網(wǎng)大會，張泉靈還是以央視主持人的身份來探討網(wǎng)絡(luò)大V的社會責(zé)任；時隔兩年再到烏鎮(zhèn)，轉(zhuǎn)型為投資人的她已經(jīng)開始關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)與人的生活之間的關(guān)聯(lián)。

人工智能，是當(dāng)下投資人相當(dāng)看好的領(lǐng)域。據(jù)了解，紫牛基金人工智能方向的項目2015年秋天才成立，迄今為止，他們只投了7個和人工智能相關(guān)的項目?，F(xiàn)在的張泉靈依然保持著記者慣有的好奇心，在互聯(lián)網(wǎng)的下半場，人工智能到底能多快地改變?nèi)藗兊纳睿吭鯓拥娜斯ぶ悄苤档们嗖A？她給出的答案是，人工智能的賽場剛剛開始，想要受到投資人的追捧就要從本質(zhì)上切入生活。

在張泉靈看來，如果說移動互聯(lián)網(wǎng)時代是讓大量的人在信息面前變得平等，那么進(jìn)入人工智能時代，則是讓更多人享受到互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的便利?！氨热缥覀儾荒苤竿珖詈玫拇蠓驇椭鷰浊Ч镏獾泥l(xiāng)村大夫做醫(yī)學(xué)判斷，卻可以讓人工智能進(jìn)行學(xué)習(xí)，從而讓機(jī)器人大夫超過人類最好的大夫，然后進(jìn)行低成本復(fù)制讓全世界實現(xiàn)醫(yī)療上的進(jìn)步。”

目前紫?；鹨呀?jīng)投了25個項目，對于這些項目，張泉靈拒絕進(jìn)行偏好排序，“這是投資人對他們最基本的尊重。其實財務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)做出排序了，但投資人很少將他們并列在一起選出最佳來，因為我們了解每個項目背后的努力。既然我們選擇了他們，就要相信他們正走在一個對的賽道上。有快有慢，不能期待每一顆種子種下去都能同時開花結(jié)果?！?/p>

張泉靈表示，接下來紫牛的投資規(guī)劃將幫助創(chuàng)業(yè)者更好地前行，在人工智能和機(jī)器人領(lǐng)域去做更深入的布局；而在內(nèi)容領(lǐng)域，紫牛也會有更大的擴(kuò)展。

談烏鎮(zhèn)：峰會本身就是一個好的IP

不管是小時候外婆的祖屋，還是做央視主播時參加烏鎮(zhèn)戲劇節(jié)，抑或是如今以投資人的身份參加世界互聯(lián)網(wǎng)大會，烏鎮(zhèn)，似乎與張泉靈有著化不開的緣分，她對烏鎮(zhèn)也有著道不明的情感。

在本屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會上，對烏鎮(zhèn)熟門熟路的張泉靈甚至主動給其他嘉賓當(dāng)起了“導(dǎo)游”。她笑言，“這是因為我內(nèi)心有非常強(qiáng)烈的想給烏鎮(zhèn)代言的主人翁精神?！?/p>

幾年前還是江南的烏鎮(zhèn)，很難想象今天會成為世界的烏鎮(zhèn)。談到烏鎮(zhèn)的變化，張泉靈也習(xí)慣于從投資人的角度來審視?！敖裉飚?dāng)我們走在烏鎮(zhèn)的街道上可能感覺沒什么大的變化，還是我們印象中的古鎮(zhèn)。但真的沒有變化嗎？當(dāng)然有巨大的變化。每家小店、光纜、無線網(wǎng)絡(luò)，外面的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，今天的世界互聯(lián)網(wǎng)大會，一個月前的烏鎮(zhèn)戲劇節(jié)……烏鎮(zhèn)已經(jīng)成為全國最盈利的景區(qū)，年收入甚至超過了黃山。這是核心的變化?！?/p>

那么為什么在視覺上似乎并沒有變化？在張泉靈看來，這是非常了不起的創(chuàng)業(yè)者才能做到的定位?！笆悄切┰?jīng)改造了烏鎮(zhèn)的人創(chuàng)造了烏鎮(zhèn)的今天。當(dāng)十幾年前中國人的旅行還以觀光為主的時候，他們就已經(jīng)知道把所有的網(wǎng)線、光纜，包括污水處理全埋在了地下，而且一切可修復(fù)、可延展。直到今時今日，中國人消費升級，旅行變成了以“觀光+體驗”為主，才讓烏鎮(zhèn)變成了中國最賺錢的景區(qū)。所以，今天我們在視覺上看烏鎮(zhèn)還是那么親切，但是它在骨子里已經(jīng)變了。這是大的戰(zhàn)略性眼光?！?/p>