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金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系范文第1篇

和金融監(jiān)管問題研究

文■吳 昊

摘要：隨著我國金融業(yè)不斷發(fā)展，金融創(chuàng)新已成為引領(lǐng)金融進(jìn)步的重要手段，這也給金融監(jiān)管帶來了更大的考驗(yàn)。本文從博弈視角對二者的關(guān)系進(jìn)行研究，認(rèn)為隨著我國金融監(jiān)管不斷加強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的積極性由高到低，金融創(chuàng)新不足。因此，本文提出我國的金融監(jiān)管應(yīng)堅(jiān)持市場主導(dǎo)原則，從合規(guī)性監(jiān)管向風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管轉(zhuǎn)變，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：博弈 金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管

金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新不僅是現(xiàn)代金融發(fā)展的兩大永恒主題， 而且又是一對矛盾的兩面。金融機(jī)構(gòu)受到利潤目標(biāo)的驅(qū)使，使得金融創(chuàng)新成為一種必然；另一方面伴隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，也給金融體系的安全營運(yùn)帶來新的風(fēng)險(xiǎn)， 更加需要提高金融監(jiān)管的有效性。由于金融創(chuàng)新帶來的風(fēng)險(xiǎn)， 為了維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性又要加強(qiáng)金融監(jiān)管。金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管兩者之間的矛盾統(tǒng)一是推動(dòng)金融業(yè)健康發(fā)展的動(dòng)力， 研究兩者的關(guān)系， 對我國金融業(yè)的發(fā)展有重要的意義。

一、金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的博弈要素分析

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的博弈模型涉及如下基本要素：

參與人：金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的博弈參與人分別是金融機(jī)構(gòu)（例如商業(yè)銀行、證券公司等）和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)（中央銀行、證監(jiān)會(huì)等），它們之間是一種動(dòng)態(tài)博弈過程。

行動(dòng)：是指博弈參與者在某一個(gè)決策時(shí)點(diǎn)選擇的方案。金融機(jī)構(gòu)行動(dòng)有進(jìn)行創(chuàng)新與不創(chuàng)新，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行動(dòng)有進(jìn)行監(jiān)管和不監(jiān)管。那么在金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管博弈中行動(dòng)組合可表示為（創(chuàng)新，監(jiān)管）、（創(chuàng)新，不監(jiān)管）、（不創(chuàng)新，不監(jiān)管）、（不創(chuàng)新，監(jiān)管）。

信息：是指參與者在特定的行動(dòng)點(diǎn)所知道的有關(guān)其他參與者的特征、其他參與者已選取的行動(dòng)等有關(guān)知識(shí)。在我國這樣的市場經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的發(fā)展中國家，兩個(gè)博弈參與者存在著較嚴(yán)重的信息不對稱，因而可以選用不完全信息博弈模型。

效用：是對參與人行動(dòng)及其他人行動(dòng)組合實(shí)施時(shí)所產(chǎn)生的結(jié)果的評價(jià)，可以用效用函數(shù)表示。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管博弈關(guān)系中的效用函數(shù)應(yīng)當(dāng)包括如下變量：金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新帶來的收益及受到監(jiān)管的懲罰損失；金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)有效監(jiān)管所帶來的收益，及所付出成本等。

均衡：是指博弈模型的解，即在某種規(guī)定的意義下達(dá)到的最優(yōu)戰(zhàn)略組合。在我國，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的博弈是不完全信息動(dòng)態(tài)博弈，應(yīng)力求尋找二者之間的“精煉貝葉斯均衡”。

二、我國金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的博弈模型

（一）基本假設(shè)

1、博弈雙方參與者是金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，他們的信息是不完全的，而且各自行動(dòng)具有先后順序，即后行動(dòng)者可以觀測到先行動(dòng)者的行動(dòng)。

2、博弈雙方都是理性的，可以選擇自己的最優(yōu)策略。金融機(jī)構(gòu)的策略空間是（創(chuàng)新，不創(chuàng)新），監(jiān)管機(jī)構(gòu)的策略空間是（監(jiān)管，不監(jiān)管）。

3、假定金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的概率是p，金融機(jī)構(gòu)不創(chuàng)新得到的效用是U，創(chuàng)新得到的超額效用是U1，金融創(chuàng)新被監(jiān)管受到的懲罰損失是U2。

4、假定監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的概率是q，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不監(jiān)管得到的效用是V，監(jiān)管的成本是C。

5、博弈雙方都是工作有效率的，且不存在搭便車和尋租的現(xiàn)象。

（二）博弈模型及分析

假定金融機(jī)構(gòu)先行動(dòng)，它可以選擇是否創(chuàng)新，可以得出如表1所示的博弈支付矩陣：

由表1可見，由于博弈過程中，博弈雙方的收益大小不確定，將會(huì)產(chǎn)生以下三種不同的納什均衡。

第一種情況：若V+U2-C

第二種情況：若V+U2-C>V，且U+U1-U2>U，而U+U1>U恒成立，則監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的效用大于不監(jiān)管的效用，此時(shí)，無論金融機(jī)構(gòu)選擇任何一個(gè)策略，監(jiān)管機(jī)構(gòu)均會(huì)選擇監(jiān)管。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管時(shí)，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的效用是U+U1-U2大于不創(chuàng)新的效用U，因此金融機(jī)構(gòu)會(huì)選擇創(chuàng)新，此時(shí)得出一個(gè)純策略納什均衡（創(chuàng)新，監(jiān)管）

第三種情況：若V+U2-C>V，且U+U1-U2

設(shè)金融機(jī)構(gòu)期望效用是E1，則：

E1=p[q（U+U1+U2）+（1-q）（U+U1）]+（1-p）[qU+（1-q）U]=-pqU2+pU1+U

期望效用關(guān)于p的一階偏導(dǎo)數(shù)為-qU2+U1，令一階偏導(dǎo)數(shù)為零，可得：q=U1/U2

設(shè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)期望效用是E2，則：

E2=q[p（V+U2-C1）+（1-p）（V-C）]+（1-q）[pV+（1-P）V]=pqU2-qC1+V

期望效用關(guān)于q的一階偏導(dǎo)數(shù)為pU2-C，令一階偏導(dǎo)數(shù)為零，可得：p= C/U2

因此，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的概率是p=U1/U2，監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的概率是q=C/U2。一般來說，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對違規(guī)金融創(chuàng)新的處罰力度在短時(shí)期內(nèi)是相對固定的，長期內(nèi)的變動(dòng)幅度也是有限的，因此U2的變化率很小。隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，創(chuàng)新得到的超額效用是U1不斷增大，而開始時(shí)隨著監(jiān)管的深入，監(jiān)管成本效用C絕對值增加，隨監(jiān)管技術(shù)的進(jìn)步監(jiān)管成本效用絕對值C將減小，由p和q表達(dá)式可知，創(chuàng)新的概率p先增大后逐漸減小，而監(jiān)管的概率q將逐漸加大。這樣我們能得到兩個(gè)均衡，（監(jiān)管，創(chuàng)新）和（監(jiān)管，不創(chuàng)新）。

對于上述博弈模型進(jìn)行分析，我們可以得到如下結(jié)論：第一，金融監(jiān)管的成本直接影響著監(jiān)管者實(shí)施監(jiān)管的力度，由于我國金融監(jiān)管部門始終以合規(guī)性監(jiān)管為主，對金融創(chuàng)新的監(jiān)管注重行政命令，傳統(tǒng)計(jì)劃手段管理經(jīng)濟(jì)的習(xí)慣方式一直沒有改變，監(jiān)管成本是不斷減低的，監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的意愿逐漸加強(qiáng)，監(jiān)管范圍和力度越來越大。第二，由于資本的趨利性，金融機(jī)構(gòu)開始為了獲取超額效用選擇創(chuàng)新，但隨著監(jiān)管的逐漸加強(qiáng)，金融結(jié)構(gòu)被監(jiān)管受到的懲罰性損失增大，逐漸超過創(chuàng)新可能得到的收益，因此金融結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的積極性就會(huì)逐漸降低。第三，總的來看，金融監(jiān)管不斷加強(qiáng)，而金融創(chuàng)新的概率先增大后減小，金融創(chuàng)新和監(jiān)管最終有可能形成一種非良性循環(huán)，導(dǎo)致金融創(chuàng)新不足，抑制了金融業(yè)的發(fā)展。

三、對我國處理金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間關(guān)系的啟示

本文認(rèn)為在我國這樣的不完全信息條件下的發(fā)展中國家，隨著監(jiān)管成本的不斷減低，監(jiān)管往往成為了市場的主角，隨著監(jiān)管強(qiáng)度不斷增強(qiáng)，常常嚴(yán)重抑制金融創(chuàng)新，導(dǎo)致金融創(chuàng)新不足，金融市場的效率不能充分發(fā)揮，即無法達(dá)到帕累托最優(yōu)的狀態(tài)，但存在帕累托改進(jìn)的可能。因此，為尋求我國金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)均衡，本文提出如下建議：

（一）改變我國低成本、低效率、一成不變的監(jiān)管模式

金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該放松直接行政管制，給予金融機(jī)構(gòu)更廣泛的自，使市場機(jī)制真正取得支配金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行的基礎(chǔ)機(jī)制地位。金融監(jiān)管應(yīng)從新的角度切入金融業(yè)的運(yùn)行，改變傳統(tǒng)的監(jiān)管模式，應(yīng)該從合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管轉(zhuǎn)變，把監(jiān)管機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管、金融機(jī)構(gòu)的自我監(jiān)督以及行業(yè)自律監(jiān)督結(jié)合起來，為金融業(yè)的市場機(jī)制高效運(yùn)行提供保障，尋求保證金融業(yè)效率和穩(wěn)定的最佳平衡點(diǎn)。

（二）鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，提高我國金融體系競爭力

金融監(jiān)管應(yīng)當(dāng)服從服務(wù)于金融創(chuàng)新，金融監(jiān)管是手段，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、推動(dòng)金融的發(fā)展才是終極目標(biāo)，以犧牲效率為代價(jià)的金融監(jiān)管是毫無意義的。為了推動(dòng)金融創(chuàng)新，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要任務(wù)是對市場建設(shè)以及參與市場的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控的監(jiān)管，而不是監(jiān)管具體的金融產(chǎn)品。此外，還應(yīng)發(fā)展多層次資本市場，將金融創(chuàng)新的主導(dǎo)權(quán)還給市場，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新以提高金融市場效率。

（三）建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)間信息交流

首先應(yīng)該建立良好的協(xié)調(diào)機(jī)制，最大程度的縮短危機(jī)爆發(fā)時(shí)的應(yīng)對時(shí)間，使金融風(fēng)險(xiǎn)在系統(tǒng)內(nèi)得到良好的分散和疏解，并且建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)和信息共享機(jī)制。從組織上應(yīng)該順應(yīng)混業(yè)監(jiān)管的趨勢，可以設(shè)立一個(gè)由國務(wù)院直接領(lǐng)導(dǎo)的人民銀行牽頭的由各個(gè)部委參加的高于一般部委規(guī)格的常設(shè)機(jī)構(gòu)——“國家金融監(jiān)管局”統(tǒng)一協(xié)調(diào)三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并對金融控股公司進(jìn)行監(jiān)管。國家金融監(jiān)管局負(fù)責(zé)對金融控股公司予以全面監(jiān)管，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)按照功能性監(jiān)管原則對各類金融機(jī)構(gòu)包括金融控股公司的子公司實(shí)行專業(yè)化監(jiān)管。

參考文獻(xiàn)：

①張維迎.博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].上海：上海三聯(lián)出版社，1996

②顏鈺文. 金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的博弈分析. 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2009（11）

③劉毅.金融監(jiān)管問題研究[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006

金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系范文第2篇

當(dāng)前金融創(chuàng)新在中國市場上活躍度高，體現(xiàn)了“多元化”，“個(gè)性化”，同時(shí)也引發(fā)了“羊群效應(yīng)”。本

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[5]參見《中國統(tǒng)計(jì)年鑒2012》.

[6]參見《中國經(jīng)濟(jì)普查年鑒2011》.

[7]參見劉揚(yáng).美國金融監(jiān)管改革對我國的啟示[J].經(jīng)濟(jì)縱橫，2011（1）.

[8]參見樓建波.從CDS看金融衍生品的異化與監(jiān)管——以瑞銀集團(tuán)訴Paramax案為例.《China Academic Journal Electronic Publishing House 2010》.

[9]包容MBS，ABS，CDO，CDO平方等一系列金融產(chǎn)品.具體參見張明《透視CDO：類型、構(gòu)造、評級(jí)與市場》、《國際金融研究》2008年第6期.

[10]參見何純.進(jìn)化博弈：對金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管關(guān)系的辯證審視.《理論探討》總第376期第43頁.

[11]參見郭敏.淺議金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的博弈關(guān)系[J].《時(shí)代金融》2009（12）.

[12]參見現(xiàn)代博弈理論匈牙利大數(shù)學(xué)家馮·諾依曼和奧斯卡·摩根斯特恩合作出版的巨著《博弈論與經(jīng)濟(jì)行為》，1994年出版。指參與博弈的雙方，在嚴(yán)格競爭下，一方的收益必然意味著另一方的損失，博弈雙方的收益和損失相加總和永遠(yuǎn)為“零”，不存在合作的可能性.

[13]參見《新浪財(cái)經(jīng)》http：//.cn/g/20110322/23239575768.shtml.

[14]參見何堅(jiān)強(qiáng).論金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管法律理念.法制與社會(huì).2009.1（下）

金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系范文第3篇

【關(guān)鍵詞】金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管 動(dòng)態(tài)博弈

金融創(chuàng)新是指變更現(xiàn)有的金融體制和增加新的金融工具，以獲取現(xiàn)有金融體制和金融工具所無法取得的潛在的利潤。金融監(jiān)管是指監(jiān)管部門對金融交易行為主體進(jìn)行某種限制或規(guī)定。在現(xiàn)行的金融運(yùn)行中，兩者總是相伴而生，金融機(jī)構(gòu)會(huì)通過創(chuàng)新以規(guī)避金融監(jiān)管，當(dāng)金融創(chuàng)新到一定程度之時(shí)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)又會(huì)加強(qiáng)金融管制，他們在產(chǎn)生中相互影響，在運(yùn)行中相互作用，在互為因果中相互促進(jìn)，兩者之間是一種動(dòng)態(tài)博弈的過程，構(gòu)成了相互之間的辯證關(guān)系。

一、金融管制促使金融創(chuàng)新的產(chǎn)生

由于金融業(yè)“壟斷性、高風(fēng)險(xiǎn)性、效益依賴性、和高負(fù)債經(jīng)營性”的特點(diǎn)，作為資金運(yùn)轉(zhuǎn)的中心，即使是市場經(jīng)濟(jì)國家，金融行業(yè)受到的管制程度也明顯高于其他行業(yè)，是最嚴(yán)的。管制限制了銀行的盈利能力，增加銀行潛在的經(jīng)營成本，作為企業(yè)的銀行同樣會(huì)受“利潤最大化”的驅(qū)使，具有進(jìn)行金融創(chuàng)新規(guī)避金融管制以獲取巨額利潤的動(dòng)機(jī)。如美國2000年到2004年期間連續(xù)25次降息，基準(zhǔn)利率從6.5%一度下降至1%，房地產(chǎn)貸款機(jī)構(gòu)創(chuàng)造出多種抵押貸款，分別有優(yōu)質(zhì)抵押貸款，次級(jí)抵押貸款，介于兩者之間的可選擇優(yōu)質(zhì)抵押貸款（ALT2A），次級(jí)擔(dān)保貸款以及可調(diào)整利率抵押貸款（ARM）等。再如歐洲債券的誕生，20世紀(jì)60年代以后，由于美國資金不斷外流，美國政府被迫采取一系列限制性措施。1963年，美國便開始征收“利息平衡稅”，規(guī)定美國居民購買外國在美發(fā)行的一切債券所得利息一律付稅給美國政府。1965年，美國政府又頒布條例要求銀行和其他金融機(jī)構(gòu)限制對國外借款人的貸款數(shù)額。這便造成外國借款者很難在美國發(fā)行美元債券或通過美元貸款以獲得美元。而且，許多國家在此時(shí)有大量盈余美元急需投入借貸市場獲取利息，于是在美國限制性的金融管制下，歐洲債券應(yīng)運(yùn)而生，一些歐洲國家開始在美國境外發(fā)行美元債券，這邊是歐洲債券的由來。弗雷德里克·S·米什金認(rèn)為法定存款準(zhǔn)備金等對銀行的限制政策事實(shí)上都是對銀行的征稅，只不過是隱性的，在可能情況下避稅是企業(yè)的慣常行為，銀行同樣會(huì)這樣做，正如納稅人會(huì)尋找減少稅負(fù)的漏洞一樣，銀行也要鉆空子，以及進(jìn)行能夠規(guī)避法定準(zhǔn)備金制度對存款的征稅的金融創(chuàng)新來增加利潤。如貨幣市場共同基金的份額的功能就相當(dāng)于能夠賺取利息的支票賬戶存款，但法律上它并非存款，因此不必繳納法定準(zhǔn)備金。由此可見，金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新有一定誘發(fā)作用，金融創(chuàng)新沖破了金融監(jiān)管的牽制，促進(jìn)金融市場朝著更具效率的方向發(fā)展，進(jìn)一步產(chǎn)生新的矛盾與危機(jī)，對下一步的金融盡管提出新的要求。

二、金融創(chuàng)新反過來又促使金融監(jiān)管進(jìn)行調(diào)整

金融創(chuàng)新一般早于金融監(jiān)管，本質(zhì)上講，監(jiān)管的產(chǎn)生源于金融創(chuàng)新及發(fā)展導(dǎo)致的“市場失靈”，包括逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)、利益沖突等。金融創(chuàng)新作為企業(yè)的盈利性驅(qū)使所導(dǎo)致的行為無疑會(huì)使市場更具效率，然而市場在追求效率的過程中也并不是無風(fēng)險(xiǎn)的。我們以近期美國次貸危機(jī)為例進(jìn)行說明：

“美國次貸危機(jī)的直接原因是次級(jí)貸款的過度，根本原因是房地產(chǎn)泡沫的持續(xù)；其外在表現(xiàn)是金融創(chuàng)新的過度，其內(nèi)在原因是對金融監(jiān)管的不力”。對資產(chǎn)證券化這一創(chuàng)新，巧妙地使房地產(chǎn)貸款機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給各大銀行，各大銀行再次證券化又巧妙地轉(zhuǎn)移給更多的投資者，其所創(chuàng)造的衍生品確實(shí)起到分散風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避管制、提高效率的作用。整個(gè)資本鏈條一步步拉長，以至于也無人關(guān)心這些金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)在哪，無法識(shí)別其本身所存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。在次級(jí)貸款的源頭房地產(chǎn)泡沫破滅之時(shí)，整個(gè)鏈條瞬間斷裂，所有鏈條上的金融工具如同空中樓閣，轟然倒塌?；仡欉@次危機(jī)，其原因無疑就是金融管制沒有跟上金融創(chuàng)新的發(fā)展。正如卷起亞洲金融風(fēng)暴的索羅斯提出：“當(dāng)新的金融衍生品的復(fù)雜程度到了監(jiān)管當(dāng)局無法計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)，并開始依賴銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)管理手段時(shí)，目前這輪超級(jí)繁榮周期就是去了控制。”對于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)，無非兩個(gè)，安全目標(biāo)和效率目標(biāo)。一味的追求安全目標(biāo)會(huì)阻礙金融業(yè)的發(fā)展，使其受到限制。如20世紀(jì)70年代末過度嚴(yán)格拘謹(jǐn)?shù)你y行監(jiān)管，造成銀行機(jī)構(gòu)效率低下，銀行的發(fā)展步履維艱。相反，一味追求效率的則會(huì)使整個(gè)金融系統(tǒng)失去控制，造成道德風(fēng)險(xiǎn)及逆向選擇等信息不對稱問題的加重，影響整體金融體系的發(fā)展，正如上邊美國金融危機(jī)的例子所看到的。

金融創(chuàng)新本身是有利于金融發(fā)展，本身確實(shí)是在提高金融系統(tǒng)效率的，然而在監(jiān)管無法跟上創(chuàng)新的過程中，其又具有放大風(fēng)險(xiǎn)的可能，兩者正是存在于這種動(dòng)態(tài)的博弈過程之中。

綜上，金融創(chuàng)新應(yīng)該從金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的博弈來理解，銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲取額外收益，開拓市場而進(jìn)行金融創(chuàng)新，而金融監(jiān)管總是在金融創(chuàng)新中不斷地進(jìn)行調(diào)整，這又使得金融機(jī)構(gòu)再次陷入困境，而又進(jìn)行新的金融創(chuàng)新，從而形成一個(gè)“創(chuàng)新———監(jiān)管———在創(chuàng)新———再監(jiān)管”的循環(huán)發(fā)展過程，但這個(gè)過程并不是簡單的重復(fù)，每一個(gè)新的循環(huán)過程都有一個(gè)新的起點(diǎn)，由此推動(dòng)金融業(yè)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系范文第4篇

從國際范圍來看，在二十世紀(jì)八十年代以前，市場機(jī)制與政府監(jiān)管之間的關(guān)系實(shí)際上被理解成一種平行替代關(guān)系，金融監(jiān)管力量的強(qiáng)化也就意味著市場機(jī)制力量的弱化，從而形成金融監(jiān)管對金融市場壓制性特征。隨著全球市場化趨勢的發(fā)展，金融監(jiān)管不再是替代市場，而是強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)微觀基礎(chǔ)的手段，金融監(jiān)管并不是在某些范圍內(nèi)取代市場機(jī)制，而是從特有的角度介入金融運(yùn)行，促進(jìn)金融體系穩(wěn)定高效的運(yùn)行。重視市場機(jī)制的理念在即將在全球金融界正式實(shí)施的巴塞爾新資本協(xié)議中得到了很好的體現(xiàn)，例如，新資本協(xié)議提供了可供金融機(jī)構(gòu)選擇的難度不同的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，同時(shí)，那些選擇難度更大的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的金融機(jī)構(gòu)，其所需配置的資本金要少，從而在金融市場的競爭中更為主動(dòng)，這種監(jiān)管理念較之1988年巴塞爾協(xié)議所采用的單一的8%的資本充足率要求，顯然是更好地協(xié)調(diào)了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營目標(biāo)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)。另外，巴塞爾新資本協(xié)議不僅強(qiáng)調(diào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管約束，還補(bǔ)充強(qiáng)調(diào)了金融機(jī)構(gòu)的自我約束，以及通過信息披露引入市場約束，有效的信息披露是加強(qiáng)市場約束的必要條件。各國的金融監(jiān)管當(dāng)局越來越強(qiáng)調(diào)市場約束對保證金融體系安全的重要作用。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為：未來監(jiān)管者不得不更多的依靠市場紀(jì)律─—通過有效的公開信息披露─—來更多地分擔(dān)監(jiān)管任，減少對政府監(jiān)管的需要。

2金融監(jiān)管更鼓勵(lì)金融創(chuàng)新

對待金融創(chuàng)新，成熟市場經(jīng)濟(jì)國家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也經(jīng)歷了一個(gè)從嚴(yán)格抑制到積極鼓勵(lì)的過程。實(shí)際上，在那些具有濃厚行政管制色彩的監(jiān)管環(huán)境下，不少金融創(chuàng)新可能都是以繞開行政法規(guī)審批規(guī)定等為最初目的，但是，這并不能構(gòu)成監(jiān)管者消滅這些創(chuàng)新的理由，而應(yīng)當(dāng)成為改進(jìn)監(jiān)管方式的推動(dòng)力，因?yàn)檫@些來自金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新，往往反映了市場的金融服務(wù)者的新需求，往往反映了金融體系發(fā)展的新趨勢。例如，通過繞過稅收法規(guī)等產(chǎn)生的金融創(chuàng)新，可能本身就反映了經(jīng)濟(jì)體系存在的一些問題，稅收部門據(jù)此可以改進(jìn)稅收體系加強(qiáng)管理，這就是一個(gè)良性的互動(dòng)過程。為了促進(jìn)這一良性的金融創(chuàng)新互動(dòng)過程，保持一套清晰透明公開的金融創(chuàng)新監(jiān)管規(guī)則和程序最為關(guān)鍵，減少金融創(chuàng)新過程中的人為干預(yù)和隨意性也最為重要，這樣才會(huì)給金融創(chuàng)新主體一個(gè)清晰的創(chuàng)新預(yù)期和穩(wěn)定的創(chuàng)新環(huán)境。

3金融監(jiān)管更強(qiáng)調(diào)成本收益分析

金融監(jiān)管在過去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下，往往只注重監(jiān)管的收益而忽視成本，使監(jiān)管決策建立在非科學(xué)的基礎(chǔ)上。金融監(jiān)管的成本包括直接成本——金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)日常運(yùn)行的行政成本和金融機(jī)構(gòu)為了滿足各種監(jiān)管要求所產(chǎn)生的成本；另外還包括間接成本——金融監(jiān)管對國民經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)行帶來的效率的損失，如過度的管制抑制了競爭，使優(yōu)勝劣汰的機(jī)制得不到實(shí)現(xiàn)，導(dǎo)致資源配置不合理而帶來的效率的損失。監(jiān)管的收益主要包括金融體系安全穩(wěn)定有效的運(yùn)行和維護(hù)投資者的利益，增強(qiáng)公眾的信心?？茖W(xué)的監(jiān)管措施應(yīng)對監(jiān)管的收益和成本進(jìn)行權(quán)衡考慮，只有監(jiān)管的預(yù)期凈收益達(dá)到最大時(shí)，才是理想的監(jiān)管強(qiáng)度。因此，監(jiān)管并不是越嚴(yán)越好。英國的《金融服務(wù)與市場法》要求金融服務(wù)局在推出任何監(jiān)管法規(guī)和指南時(shí)必須同時(shí)公布對它的成本收益分析，證明該項(xiàng)措施的收益大于成本。

我國金融監(jiān)管體制面臨的挑戰(zhàn)和問題

第一，在金融市場進(jìn)一步開放形勢下，外資金融機(jī)構(gòu)大量進(jìn)入，我國金融機(jī)構(gòu)如何來應(yīng)對國際金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)成為一個(gè)現(xiàn)實(shí)而緊迫的課題。眾所周知，在影響金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的眾多因素中，金融監(jiān)管體制是最為關(guān)鍵性的因素之一。從全球金融市場競爭看，不同國家和地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)之間的競爭，往往也是金融監(jiān)管效率的競爭。因此，如何提升我國金融機(jī)構(gòu)的競爭力也同時(shí)是我國金融監(jiān)管體制面臨的挑戰(zhàn)之一。

第二，外資銀行將在我國經(jīng)營那些我國較少開展的新型金融業(yè)務(wù)，如金融租賃、投資組合、保險(xiǎn)中介及金融衍生產(chǎn)品；國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)出于市場壓力，也將加快金融創(chuàng)新。金融監(jiān)管體制如何在監(jiān)管與創(chuàng)新之間進(jìn)行權(quán)衡是一個(gè)嶄新的課題。

第三，隨著我國金融服務(wù)領(lǐng)域不斷開放，各類金融機(jī)構(gòu)的競爭將更加激烈，速度和范圍，金融衍生產(chǎn)品的大量使用，也加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。如何對各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范，保持我國金融的平穩(wěn)健康發(fā)展，是我國的金融監(jiān)管部門迫切需要解決的問題。

完善我國金融監(jiān)管體制的對策

第一，在當(dāng)前的金融監(jiān)管中應(yīng)當(dāng)引入重視市場機(jī)制的理念。如何確保市場機(jī)制得到有效運(yùn)行，除了法律和制度上的要求外，在這里強(qiáng)調(diào)兩點(diǎn)：首先，制定監(jiān)管目標(biāo)必須和金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)目標(biāo)保持一致和協(xié)調(diào)。僅僅根據(jù)監(jiān)管目標(biāo)，而不考慮金融機(jī)構(gòu)的利益和發(fā)展的監(jiān)管，必然迫使商業(yè)銀行為付出巨大的監(jiān)管服從成本，散失開拓新市場的贏利機(jī)會(huì)，而且往往會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。其次，監(jiān)管措施必須保證市場機(jī)制運(yùn)行的效率，促進(jìn)優(yōu)勝劣汰。從整個(gè)金融組織體系的發(fā)展來看，重視市場機(jī)制的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)是從整體上促進(jìn)經(jīng)營管理狀況良好的金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，抑制了管理水平底下的金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

第二，金融監(jiān)管要改變目前過度的抑制金融創(chuàng)新的狀況。目前我國存在著嚴(yán)厲的行政審批和行政管制抑制金融創(chuàng)新的狀況。在目前的商業(yè)銀行法中，就存在著許多直接干涉商業(yè)銀行自主經(jīng)營和自主創(chuàng)新的條款。例如，《商業(yè)銀行法》第七條規(guī)定：“商業(yè)銀行開展信貸業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格審查借款人的資信，實(shí)行擔(dān)保，保障按時(shí)收回貸款?！钡菑纳虡I(yè)銀行的實(shí)際運(yùn)作來看，是否提供擔(dān)保，完全取決于商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)決策。對金融創(chuàng)新采用管制堵塞的辦法最終是行不通的，創(chuàng)新是時(shí)時(shí)會(huì)發(fā)生的，這一點(diǎn)甚至不以監(jiān)管部門的規(guī)定而有所改變。只要市場有需求，存在贏利空間，創(chuàng)新產(chǎn)品就一定會(huì)被供給出來。那些不理性的禁止，只能改變創(chuàng)新主體的成本，而不能取消創(chuàng)新本身，所以堵塞不能解決問題。只能用疏導(dǎo)的辦法，理解創(chuàng)新，理清創(chuàng)新線索，促使監(jiān)管目標(biāo)和創(chuàng)新目標(biāo)一致。

第三，要建立金融監(jiān)管的成本收益的問責(zé)機(jī)制。在我國行政管制色彩比較濃厚的監(jiān)管體制下，金融監(jiān)管行為具有較大的主觀性和隨意性。往往為了追求監(jiān)管的收益而執(zhí)行過嚴(yán)的監(jiān)管措施，這不僅會(huì)帶來過大的金融監(jiān)管成本，還會(huì)抑制金融創(chuàng)新和市場競爭。因此，我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)必

須盡快對監(jiān)管措施進(jìn)行成本收益分析，只有監(jiān)管預(yù)期收益大于成本的監(jiān)管措施才能夠?qū)嵤?，同時(shí)接受社會(huì)公眾的監(jiān)督。

隨著經(jīng)濟(jì)的全球化、科技力量的推動(dòng)、管制的放松，金融機(jī)構(gòu)之間競爭的空間拓展至全球并日趨激烈，我們必須清醒地認(rèn)識(shí)到，在金融機(jī)構(gòu)之間的競爭的背后，同時(shí)也是各國金融監(jiān)管體制和理念的競爭。因此，擯棄過時(shí)的監(jiān)管方式，引進(jìn)新的金融監(jiān)管理念刻不容緩。

參考資料：

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金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系范文第5篇

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管 服務(wù)

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管

這個(gè)定義包括了金融創(chuàng)新的幾個(gè)方面內(nèi)容即工具的創(chuàng)新、市場的創(chuàng)新和服務(wù)的創(chuàng)新。厲以寧教授指出，金融領(lǐng)域存在許多潛在的利潤，但在現(xiàn)行體制下和運(yùn)用現(xiàn)行手段無法得到這個(gè)潛在利潤，因此在金融領(lǐng)域必須進(jìn)行改革，包括金融體制和金融手段方面的改革，這就叫金融創(chuàng)新。隨著人們對金融創(chuàng)新認(rèn)識(shí)的深入，金融創(chuàng)新的定義也在發(fā)生變化，這種變化主要體現(xiàn)在金融創(chuàng)新的外延，即金融創(chuàng)新的分類上。筆者認(rèn)為金融創(chuàng)新就是指會(huì)引起金融領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性變化的新工具，新服務(wù)方式，新市場以及新體制。

金融監(jiān)管是指政府通過特定的機(jī)構(gòu)對金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。在本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。這些監(jiān)管活動(dòng)可以基于兩種不同的指導(dǎo)思想：一是加強(qiáng)管制，通過限制金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍，限制金融創(chuàng)新，控制金融價(jià)格來保證金融市場的穩(wěn)定；二是放松管制，通過強(qiáng)化金融市場競爭，促進(jìn)金融市場的發(fā)育與金融業(yè)的發(fā)展。

金融創(chuàng)新是金融自由化的必然產(chǎn)物，而金融監(jiān)管則是國家干預(yù)主義在金融業(yè)的邏輯延伸。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系就象“自由”與“干預(yù)”一樣，是動(dòng)態(tài)的“博弈”過程，金融發(fā)展一方面需要金融創(chuàng)新作為動(dòng)力，另一方面又需要加強(qiáng)金融監(jiān)管以維護(hù)金融安全，以利于金融業(yè)持續(xù)、健康穩(wěn)定的發(fā)展，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管就這樣互相作用，作為一對矛盾統(tǒng)一體，在自身發(fā)展的同時(shí)，共同促進(jìn)金融改革的深化。

金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的影響

金融創(chuàng)新客觀上需要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)作出適當(dāng)調(diào)整

金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，使銀行業(yè)與非銀行金融業(yè)、金融業(yè)與非金融業(yè)、貨幣資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的界限正在變得越來越模糊，改變了金融監(jiān)管運(yùn)作的基礎(chǔ)條件，這必然使得金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的原有調(diào)節(jié)范圍，方式和工具產(chǎn)生許多不適性和疏落，需要進(jìn)行重新調(diào)整。

金融創(chuàng)新導(dǎo)致金融監(jiān)管主體的重疊與缺位并存

現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管過程中，大都采取機(jī)構(gòu)性監(jiān)管，實(shí)行業(yè)務(wù)審批制。這樣，當(dāng)不同金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)日益交叉時(shí)，一項(xiàng)新業(yè)務(wù)的推出通常需要經(jīng)過多個(gè)部門長時(shí)間的協(xié)調(diào)才能完成。此外，有的新金融業(yè)務(wù)處于不同金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)邊緣，成為交叉性業(yè)務(wù)，如儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)是一種既包括儲(chǔ)蓄功能又包括保險(xiǎn)功能的業(yè)務(wù)品種，對于這些金融創(chuàng)新，既可能導(dǎo)致監(jiān)管重復(fù)，也可能出現(xiàn)監(jiān)管缺位。

金融創(chuàng)新導(dǎo)致金融監(jiān)管制度出現(xiàn)重大創(chuàng)新

金融創(chuàng)新使傳統(tǒng)監(jiān)管制度失去了賴以存在的基礎(chǔ)，監(jiān)管制度出現(xiàn)重大創(chuàng)新。這種創(chuàng)新主要體現(xiàn)在：監(jiān)管方式上，從機(jī)構(gòu)監(jiān)管過渡到功能監(jiān)管。由于金融機(jī)構(gòu)的全能化發(fā)展，傳統(tǒng)的以機(jī)構(gòu)為監(jiān)管對象的方式便不再適應(yīng)，而應(yīng)以功能為基礎(chǔ)進(jìn)行監(jiān)管。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)上，從資本監(jiān)管到全面性的風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)監(jiān)管主要是針對信貸風(fēng)險(xiǎn)的，以資本充足率為標(biāo)準(zhǔn)，金融創(chuàng)新使金融機(jī)構(gòu)面臨著其他各種風(fēng)險(xiǎn)，僅對信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管難以實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管的目的。對信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，已經(jīng)成為監(jiān)管制度發(fā)展的一個(gè)重要趨勢。

金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新的影響

積極方面

積極金融創(chuàng)新是金融機(jī)構(gòu)為提高自身競爭力和獲利能力，而在現(xiàn)有的法律框架范圍內(nèi)，針對金融市場需求，主動(dòng)進(jìn)行的創(chuàng)新行為。電子計(jì)算機(jī)等技術(shù)的廣泛應(yīng)用和激烈競爭的壓力迫使金融機(jī)構(gòu)積極進(jìn)行金融創(chuàng)新。通過金融創(chuàng)新，發(fā)展多種金融機(jī)構(gòu)，形成大批互相競爭的市場主體；推出新的具有吸引力的金融資產(chǎn)，使市場工具多樣化。只有市場主體和交易工具的發(fā)育成熟，才能有助于建立一個(gè)發(fā)達(dá)的金融市場。對于積極金融創(chuàng)新，作為國家干預(yù)的金融監(jiān)管應(yīng)“消極”應(yīng)對，盡可能地給金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造更多地“自由”空間，采取各種激勵(lì)措施，鼓勵(lì)積極金融創(chuàng)新。但是應(yīng)當(dāng)注意，積極金融創(chuàng)新也存在產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性。因此，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能完全放棄監(jiān)管，任其為所欲為，無約束的“自由”是產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)以至爆發(fā)金融危機(jī)的根本原因。

消極方面

金融監(jiān)管是一個(gè)公益性的管制問題，它既有利于受監(jiān)管的產(chǎn)業(yè)，又有利于不受監(jiān)管的產(chǎn)業(yè)，但這種公益性是就整體和宏觀意義而言的，從單個(gè)或微觀金融機(jī)構(gòu)看，金融監(jiān)管總是通過限制性的方式出現(xiàn)的，在特定條件下，金融制度和體系中的微觀金融機(jī)構(gòu)作為一個(gè)特殊的企業(yè)和市場主體總是傾向于生產(chǎn)更多的“金融產(chǎn)品”，以求得更多的利潤。受獲利沖動(dòng)的驅(qū)使，金融機(jī)構(gòu)會(huì)通過創(chuàng)新的金融工具或經(jīng)營方式以逃避監(jiān)管，尋求新的盈利機(jī)會(huì)，擴(kuò)大生存空間。這種“個(gè)人理性”行為規(guī)則在無約束的條件下就可能導(dǎo)致單純市場調(diào)節(jié)的失敗和金融體系的災(zāi)難性危機(jī)，即引起整體的“非理性”。其結(jié)果必然是：消極金融創(chuàng)新部分抵消了某些金融監(jiān)管的預(yù)期效果，但隨之而來的是另一種內(nèi)容和結(jié)構(gòu)的金融監(jiān)管政策。金融監(jiān)管的公益性決定了金融監(jiān)管對消極金融創(chuàng)新必須采取積極抑制或規(guī)范的對策。否則，金融監(jiān)管也就失去了存在的必要和理由。

金融監(jiān)管如何為金融創(chuàng)新創(chuàng)造好的發(fā)展環(huán)境

有效的金融監(jiān)管一方面要為金融創(chuàng)新創(chuàng)造一個(gè)寬松、良好的政策環(huán)境，鼓勵(lì)各種創(chuàng)新活動(dòng)；另一方面也要最大程度地消除和防范金融創(chuàng)新給金融市場所帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，保障金融安全。

放松管制，是促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的前提

我國以前的金融管理工作某種程度上就是更多地傾向于強(qiáng)化管制，金融市場沒有得到相應(yīng)的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)的競爭力比較弱。加入世界貿(mào)易組織后，外資金融機(jī)構(gòu)將利用其雄厚的資金實(shí)力，靈活的經(jīng)營手段和先進(jìn)的管理水平，與國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)開展競爭。面對開放的市場環(huán)境，防范金融風(fēng)險(xiǎn)再也不能靠強(qiáng)化管制，相反，只有通過放松管制，才能提高國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的競爭力和創(chuàng)新力，促進(jìn)金融市場的發(fā)展。

放松管制，一方面表現(xiàn)在利率市場化的進(jìn)程；另一方面，則表現(xiàn)在放松對金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的限制，應(yīng)該從目前的規(guī)定“能做什么”，轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)定“不能做什么”，從而為金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供更大的空間。目前存在的金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)限制多于外資金融機(jī)構(gòu)的狀況亟待改變，凡是已經(jīng)允許外資或承諾允許外資金融機(jī)構(gòu)開展的業(yè)務(wù)，原則上也應(yīng)該允許內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)開展，以保證內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)的平等競爭。

完善金融監(jiān)管模式，建立有效的金融監(jiān)管體系

金融創(chuàng)新具有復(fù)雜性及危機(jī)隱蔽性強(qiáng)的特點(diǎn)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對金融創(chuàng)新的弊端的反應(yīng)往往較遲鈍，而金融行業(yè)協(xié)會(huì)則反應(yīng)靈敏，因此對金融創(chuàng)新的有效監(jiān)管需要更多的依據(jù)賴于內(nèi)部監(jiān)管。內(nèi)部監(jiān)管是第一道“防火墻”，外部監(jiān)管是第二道“安全網(wǎng)”。因此，在分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管的過渡中，我們監(jiān)管體系的改革應(yīng)分步實(shí)施：在目前國內(nèi)的現(xiàn)實(shí)條件下，應(yīng)堅(jiān)持分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管模式，但應(yīng)建立金融監(jiān)管合作制度。在條件發(fā)展成熟時(shí)，根據(jù)國際金融新趨勢，結(jié)合我國加入世界貿(mào)易組織后混業(yè)經(jīng)營對金融監(jiān)管的新要求，我國的金融監(jiān)管應(yīng)逐步走向“混業(yè)經(jīng)營，統(tǒng)一監(jiān)管”的金融監(jiān)管體制，以及以金融監(jiān)管為主體，完善的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度為基礎(chǔ)，行業(yè)自律為紐帶，社會(huì)監(jiān)督為補(bǔ)充的四位一體的復(fù)合型金融監(jiān)管體系。

進(jìn)一步完善金融監(jiān)管的法律體系

完善的法律體系是監(jiān)管當(dāng)局進(jìn)行依法監(jiān)管的前提條件。我們既要為金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新活動(dòng)留出盡可能的寬松政策空間，同時(shí)也應(yīng)借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)結(jié)合我國國情，對金融創(chuàng)新活動(dòng)加以規(guī)范和引導(dǎo)，消除金融創(chuàng)新有可能帶來的各種消極影響。因此，應(yīng)建立一套系統(tǒng)性、連續(xù)性，具有前瞻性的法規(guī)體系，對金融創(chuàng)新進(jìn)行先導(dǎo)性的管理和監(jiān)督，要嚴(yán)格界定各類金融創(chuàng)新的性質(zhì)、功能、范圍和風(fēng)險(xiǎn)防范措施，嚴(yán)格分類管理，制止不正當(dāng)競爭。

總之，隨著金融的日益深化，特別是金融創(chuàng)新和開放程度的加深，金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的概率也會(huì)相應(yīng)提高，因此，適時(shí)調(diào)整金融監(jiān)管以適應(yīng)金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展成為金融監(jiān)管的迫切任務(wù)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)時(shí)時(shí)掌握創(chuàng)新動(dòng)態(tài)，促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展。

參考資料：