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長期投資和短期投資的利弊范文第1篇

【論文摘要】 本文分析了通貨膨脹對我國企業(yè)資金需求量與供應(yīng)量、資產(chǎn)的購買力、生產(chǎn)能力三方面的影響，并對在通貨膨脹環(huán)境下現(xiàn)金管理、存貨管理、應(yīng)收賬款管理等方面提出建議。 

 

我國上半年居民消費價格指數(shù)(cpi)同比上漲7.9％，曾有人預(yù)計，我國2008年通貨膨脹率將達(dá)到7.2%，我國企業(yè)已經(jīng)切實體會到通貨膨脹對生產(chǎn)經(jīng)營的影響。在通貨膨脹時期物價不斷上漲，給企業(yè)的財務(wù)管理帶來巨大挑戰(zhàn)。在通貨膨脹環(huán)境下企業(yè)財務(wù)管理的好壞將直接影響到企業(yè)的生存與發(fā)展。 

 

一、通貨膨脹對財務(wù)管理的影響分析 

（一）資金需求量增加，資金的供應(yīng)量反而減少 

通貨膨脹的發(fā)生，使得資金需求量增加。一方面，由于物價的上漲，使采購?fù)葦?shù)量的物資將需要占用更多的資金，企業(yè)為了減少原材料不斷漲價所產(chǎn)生的損失，或想在囤積原材料中獲得利益，企業(yè)就會提前進(jìn)貨，進(jìn)行超額儲備，造成了資金的大量需求；另一方面，在嚴(yán)重的通貨膨脹時期，按歷史成本原則進(jìn)行核算，會導(dǎo)致少計成本和虛計利潤，使得資金補償不足，企業(yè)必須通過追加資金來維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營。與之相反的是當(dāng)通貨膨脹發(fā)生時，企業(yè)資金的供應(yīng)量將會大大減少。在通貨膨脹期間，絕大部分企業(yè)都會發(fā)生資金緊張，企業(yè)間相互拖欠貨款的現(xiàn)象會更加嚴(yán)重，應(yīng)收賬款的回收率降低，從而引起經(jīng)營資金供應(yīng)量的減少；在物價波動劇烈時，投機利潤大大高于正常的生產(chǎn)利潤，這時，越來越多的資金用于囤積商品、搶購黃金等投機活動，使閑置資金轉(zhuǎn)化成信貸資金的過程受到嚴(yán)重阻礙，大大減少了民間信貸資金的來源；當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時，國家會采取貨幣緊縮政策，會采取提高存款準(zhǔn)備金率、提高利率水平。通過提高存款準(zhǔn)備金率，將使銀行的信貸規(guī)模大大減少，這也迫使銀行在進(jìn)行貸款時特別謹(jǐn)慎，貸款的條件也會更加苛刻；通過提高利率，使得企業(yè)的資金成本不斷升高。物價上漲,引起利息率上漲,使股票、債券價格暴跌,增加了企業(yè)在資本市場上籌資的困難；因此，在通貨膨脹時期企業(yè)資金的供應(yīng)量受到多方限制，使得企業(yè)資金供需矛盾日益尖銳。 

（二）企業(yè)持有貨幣性資產(chǎn)遭受購買力損失，持有貨幣性負(fù)債獲得購買力收益 

在通貨膨脹條件下，由于貨幣性資產(chǎn)的金額是固定不變的，付出同樣多的貨幣，只能獲得較少量的商品或勞務(wù)，因而持有貨幣性資產(chǎn)必然遭受到一般貨幣購買力下降所帶來的損失。貨幣性負(fù)債，意味著債權(quán)人收到的款項沒有期初借給借款人的款項值錢，反之，也就意味著企業(yè)歸還貨幣性負(fù)債時獲得購買力收益。非貨幣性資產(chǎn)和非貨幣性負(fù)債的價格一般是變化的，它們所蘊含的購買力不隨物價水平的變動而變化。一般物價水平變動是個別物價變動和幣值變動交叉影響的結(jié)果，個別資產(chǎn)商品價格的變動趨勢通常情況下是同一般物價水平變動趨勢一致。所以，當(dāng)物價水平上升時，非貨幣性資產(chǎn)和負(fù)債的價值也隨之上漲。 

（三）企業(yè)的再生產(chǎn)能力受到損害 

在通貨膨脹發(fā)生時，按歷史成本確認(rèn)的會計收益，將會造成低估成本、費用，高估利潤，使得盈虧不實，最終也將損害到企業(yè)的再生產(chǎn)能力。主要體現(xiàn)為以下三點：其一，成本補償不足。銷售收回的補償資金難以維持企業(yè)簡單再生產(chǎn)，使生產(chǎn)資金在物價上漲時處于萎縮狀態(tài)；其二，負(fù)擔(dān)不必要的稅賦。在通貨膨脹下，企業(yè)高估收入低計成本，導(dǎo)致利潤虛增(甚至明盈實虧)，從而引起企業(yè)應(yīng)稅所得增加。例如，當(dāng)通貨膨脹率為8%，稅前資產(chǎn)收益率為10%，如果企業(yè)以25%交稅，投資者的稅后收益僅僅為7.5%，甚至不夠補償通貨膨脹成本，該企業(yè)的稅后實際收益是-0.5%，從而損害企業(yè)的再生產(chǎn)能力；其三，當(dāng)企業(yè)利潤增加時，股東要求分配更多的股利，但此時的利潤是虛增的，這種虛利實分的現(xiàn)象，將會削弱企業(yè)的財力。這種情況的存在使企業(yè)喪失了補充存貨和更新固定資產(chǎn)的能力，也就是說，企業(yè)無法保持簡單再生產(chǎn)的能力。 

 

二、在通貨膨脹環(huán)境下財務(wù)管理的對策 

為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，筆者認(rèn)為在通貨膨脹期財務(wù)管理應(yīng)該采取以下相關(guān)對策： 

（一）現(xiàn)金管理的對策 

企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是為了滿足三個方面的需要：交易性需要、預(yù)防性需要和投機性需要。由于現(xiàn)金屬于非收益性資產(chǎn)，尤其是在通貨膨脹期，持有的現(xiàn)金會遭受購買力損失，若現(xiàn)金持有量過多，勢必使企業(yè)遭受損失。

然而，由于通貨膨脹期貨幣的供應(yīng)量減少了，而貨幣的需求量卻增加了，如果企業(yè)缺現(xiàn)金，不僅難以應(yīng)付日常的業(yè)務(wù)開支，坐失良好的購買機會，還會對企業(yè)的信譽造成一定的影響。在通貨膨脹期，企業(yè)面臨著更多不確定的因素，企業(yè)臨時短缺現(xiàn)金可能會影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力，企業(yè)必須擁有足夠的現(xiàn)金來應(yīng)付燃眉之急。因此，在通貨膨脹期，企業(yè)現(xiàn)金的管理目標(biāo)首先要考慮是否有足夠的現(xiàn)金維持正常生產(chǎn)經(jīng)營， 而后再考慮持有現(xiàn)金所遭受的購買力損失。 

（二）存貨管理的對策 

存貨是企業(yè)日常運營中的重要組成部分，企業(yè)存貨管理的主要目的是及時供應(yīng)公司經(jīng)營中所需要的存貨。持有存貨會發(fā)生儲存成本、存貨所占用資金的機會成本、存貨的磨損等相關(guān)的成本，一般情況下，企業(yè)希望盡量減少存貨。在通貨膨脹情況下，一方面企業(yè)要充分考慮物價上漲對存貨的影響。另一方面，企業(yè)要考慮由于國家實施通貨緊縮政策，社會投資、消費、出口等方面對企業(yè)產(chǎn)品的需求會減少。因此，企業(yè)根據(jù)自身情況權(quán)衡利弊，需要儲備適當(dāng)數(shù)量的存貨。除此之外，企業(yè)應(yīng)該與客戶簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失。 

（三）應(yīng)收賬款管理的對策 

在通貨膨脹期，應(yīng)收賬款屬于貨幣性資產(chǎn)，會遭受購買力的損失，而且由于企業(yè)間的資金緊張，應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性增大。因此，企業(yè)應(yīng)該制定更嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)和縮短信用期間，要設(shè)立專人催收賬款，讓應(yīng)收賬款盡快轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，以避免遭受不必要的損失。 

（四）投資的管理對策 

投資分為短期投資和長期投資。短期投資無需考慮通貨膨脹的影響。短期投資是指能夠隨時變現(xiàn)，并且持有時間不準(zhǔn)備超過1年(含1年)的投資，一般包括股票、債券、基金等，因此短期投資是現(xiàn)金的暫時存放形式，其流動性僅次于現(xiàn)金，具有很強的變現(xiàn)能力。在國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)穩(wěn)定下，通貨膨脹率的變化還不足以影響投資的贏利，短期投資就不必考慮通貨膨脹。長期投資需要充分考慮通貨膨脹。長期投資是指不準(zhǔn)備或不能隨時變現(xiàn)，并且持有時間擬超1年的投資。一般包括長期債券投資、其他長期債權(quán)投資和長期股權(quán)投資等。通貨膨脹率的波動具有較強的突發(fā)性和隨機性，必將影響企業(yè)的投資決策，能夠精確的預(yù)測通貨膨脹率對投資分析具有重大的意義，因此在進(jìn)行長期投資決策中，都必須充分考慮通貨膨脹的因素，并對其影響加以調(diào)整，以免導(dǎo)致錯誤的投資。 

（五）減少稅賦的對策 

為了減少當(dāng)期的稅賦企業(yè)可以采用加速折舊法計提固定資產(chǎn)折舊費或是縮短固定資產(chǎn)的折舊期限，對存貨可采用后進(jìn)先出法，對非專利技術(shù)、商譽等無期限的無形資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備，對應(yīng)收賬款計提更多的壞賬準(zhǔn)備等方法。由于在納稅范圍和應(yīng)納稅額的界定上，法律都賦予稅務(wù)機關(guān)一定的職業(yè)判斷，企業(yè)會計政策和會計估計的變更，應(yīng)該及時與稅務(wù)部門聯(lián)系與溝通，使得稅務(wù)局認(rèn)可企業(yè)在通貨膨脹下的這種變更，從而達(dá)到減少稅賦的目的。 

（六）提取物價變動準(zhǔn)備金 

為了讓企業(yè)在通貨膨脹下有足夠的財力進(jìn)行再生產(chǎn)，企業(yè)要對某些價格變動劇烈的機器設(shè)備，按重估價值提取物價變動準(zhǔn)備金，對某些價格變動劇烈的原材料物資，按現(xiàn)行價格提取物價變動準(zhǔn)備金。只有這樣才能使資產(chǎn)消耗與補償平衡，保證企業(yè)再生產(chǎn)能力，使資本得以保全，投資人和債權(quán)人的權(quán)益得到保障。 

（七）建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng) 

建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。通過現(xiàn)金流量分析，可以將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全面地反映出來。建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。從綜合評價企業(yè)的經(jīng)濟效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦攧?wù)風(fēng)險。

 

【參考文獻(xiàn)】 

[1]谷繼建等. 通貨膨脹現(xiàn)狀及其對投資影響探究. 特區(qū)經(jīng)濟，2008，（1）. 

長期投資和短期投資的利弊范文第2篇

一、項目投資決策的內(nèi)涵

企業(yè)將財力投放于一定的對象，以期望在未來獲得收益的行為叫做投資，投資根據(jù)其回收期的長短分為長期投資和短期投資，一般回收期以1年為標(biāo)準(zhǔn)分類。常見的長期投資包括對固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期有價證券的投資。文章將要闡述的長期投資是常見的內(nèi)部投資中對固定資產(chǎn)的投資，即項目投資，這是一種以特定建設(shè)項目為投資對象的長期投資行為。分為新建項目和更新項目兩種情況。從投資內(nèi)容上看，項目投資每個項目至少有一項是形成固定資產(chǎn)的投資，簡單說就是項目投資有可能是單純的只涉及固定資產(chǎn)的投資，也可能是完整工業(yè)項目的投資，即既涉及固定資產(chǎn)的投資，也涉及其他流動資產(chǎn)的投資。項目投資還存在投資數(shù)額大、影響時間長、發(fā)生頻率低、變現(xiàn)能力差等特征。

二、項目投資決策的計算

（一）項目計算期和現(xiàn)金流量。

對于項目投資決策的具體計算涉及到幾個相關(guān)概念，即項目的時間因素和現(xiàn)金流量，簡單做一下介紹：從項目投資的建設(shè)起點到完工投產(chǎn)這一時間段為項目建設(shè)期，從完工投產(chǎn)日到項目終結(jié)點這一時間段為項目運營期，建設(shè)期和運營期是整個項目計算期，即從項目投資建設(shè)起點到最終的項目終結(jié)點。投資決策評價指標(biāo)的計算很多指標(biāo)都離不開現(xiàn)金流量，根據(jù)會計知識中的現(xiàn)金流量介紹，凈現(xiàn)金流量（NCF）為現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差?，F(xiàn)金流入量是指其他條件不變時能使現(xiàn)金存量增加的變動量；現(xiàn)金流出量是指其他條件不變時能使現(xiàn)金存量減少的變動量。

（二）投資決策評價指標(biāo)。

項目投資決策評價指標(biāo)有很多，根據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)有不同的內(nèi)容。其中最常見的分類標(biāo)準(zhǔn)是“是否考慮時間價值”，可以分為靜態(tài)評價指標(biāo)和動態(tài)評價指標(biāo)。靜態(tài)指標(biāo)又稱非折現(xiàn)指標(biāo)，是指不考慮時間價值的決策指標(biāo)，包括投資回收期和投資利潤率兩個具體指標(biāo)。動態(tài)指標(biāo)又稱折現(xiàn)指標(biāo)，是指在決策時計算中考慮時間價值的指標(biāo)，包括凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)含報酬率幾個重要指標(biāo)。

（三）投資決策評價指標(biāo)的計算。

在財務(wù)管理中，資金時間價值是進(jìn)行財務(wù)活動的基本前提，關(guān)于資金時間價值的基礎(chǔ)運算已在《資金時間價值基礎(chǔ)運算解讀》中詳細(xì)闡述，這一基本信息在文章中不再細(xì)述。文章主要分析動態(tài)評價指標(biāo)中的凈現(xiàn)值法和獲利指數(shù)法在具體案例中的應(yīng)用。1、凈現(xiàn)值法的計算。凈現(xiàn)值（NPV）是指在項目計算期內(nèi)每年凈現(xiàn)金流量按折現(xiàn)率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。NPV＝nt=0ΣNCFt（1+i）t其中，NCF是指凈現(xiàn)金流量，i為折現(xiàn)率，n是整個項目計算期期數(shù)。對于單一方案，當(dāng)NPV≧0，該方案可行；對于互斥方案，在NPV≧0的項目即可行方案中選擇凈現(xiàn)值最大的。2、獲利指數(shù)法的計算。獲利指數(shù)（PI）又稱現(xiàn)值指數(shù)，是項目未來收益的現(xiàn)值之和與其投資的現(xiàn)值之和的比值。PI＝nt=s+1ΣNCFt（P/F，i，t）st=0ΣNCFt（P/F，i，t）×100%其中，NCF是指凈現(xiàn)金流量，i為折現(xiàn)率，s是建設(shè)期，（P/F，i，t）是第t期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，n是整個項目計算期期數(shù)。對于單一方案，當(dāng)PI≥1，該方案可行；對于互斥方案，在PI≧1的項目即可行方案中選擇獲利指數(shù)最大的，并綜合考慮其他方法。3、比較分析。兩種方法都是動態(tài)評價指標(biāo)，都考慮了時間價值和投資風(fēng)險性，考慮計算期的全部現(xiàn)金流量。凈現(xiàn)值是絕對值指標(biāo)，可以直接相加，并且存在這樣的關(guān)系（NPVR是凈現(xiàn)值率，文章不做比較分析）：NPV>0時，NPVR>0，PI>1NPV=0時，NPVR=0，PI=1NPV<0時，NPVR<0，PI<1凈現(xiàn)值是絕對值指標(biāo)，可以直接相加，常常用于投資額相同和項目計算期相同的多方案間的比較。獲利指數(shù)是相對值指標(biāo)，動態(tài)反映項目的投入與總產(chǎn)出的關(guān)系，投資額不同的方案之間也可以比較。但是，在企業(yè)實際操作中，凈現(xiàn)值法作為主指標(biāo)，在考慮企業(yè)相應(yīng)實際情況（如資金、運行）下以凈現(xiàn)值法為決策標(biāo)準(zhǔn)。對于互斥方案，由于兩者計算實質(zhì)不同，凈現(xiàn)值法和獲利指數(shù)法的決策結(jié)果不一定相同。

三、項目投資決策案例分析

一般情況下，采用相同的經(jīng)濟項目信息，對于單一方案，兩種方法決策結(jié)果是一樣的，但對于項目投資的互斥方案，決策結(jié)果不一定相同，應(yīng)以凈現(xiàn)值為準(zhǔn)。例如：甲企業(yè)擬進(jìn)行固定資產(chǎn)的投資，根據(jù)投資規(guī)模和預(yù)計收益不同，該項目有兩種投資方案，假設(shè)該企業(yè)不存在資金不足的問題，建設(shè)期為0。資本成本率假定為12%。

（一）對于A方案

NPV＝－100+80×（P/F，12%，1）+48×（P/F，12%，2）+30×（P/F，12%，3）=31.05（萬元）PI＝131.05/100＝1.31從計算結(jié)果可以看出，NPV＞0，該方案可行；PI＞1，該方案可行。對于單一方案，凈現(xiàn)值法和獲利指數(shù)法得出的結(jié)論是一致的。

（二）對于B方案

NPV＝－200+150×（P/F，12%，1）+100×（P/F，12%，2）+65×（P/F，12%，3）=51.95（萬元）PI＝251.95/200＝1.25從計算結(jié)果可以看出，NPV＞0，該方案可行；PI＞1，該方案可行。對于單一方案，凈現(xiàn)值法和獲利指數(shù)法得出的結(jié)論是一致的。

（三）決策選擇比較分析。

長期投資和短期投資的利弊范文第3篇

關(guān)鍵詞：現(xiàn)代國有資產(chǎn)管理措施

一當(dāng)前國有資產(chǎn)管理中存在的問題

1.對實物資產(chǎn)管理的問題

1.1.1實物資產(chǎn)管理制度不完善?；窘ㄔO(shè)完工后，不及時進(jìn)行竣工決算，報廢資產(chǎn)和閑置資產(chǎn)沒有進(jìn)行處理，新增加的國有資產(chǎn)不及時登記，年度不進(jìn)行國有資產(chǎn)盤點。

1.1.2不按規(guī)定程序報批，違規(guī)出售、捐贈、調(diào)撥國有資產(chǎn)。

1.1.3固定資產(chǎn)，低值易耗品及各種材料，帳卡不健全，登記不完整，造成帳帳、帳卡、帳實不符。

1.1.4一些重大工程項目和設(shè)備購置缺少充分的市場調(diào)研和內(nèi)部、外部專家評審，沒有嚴(yán)格履行立項、可研、決策等程序，造成決策失誤，幾乎所有重大損失項目均與此有關(guān)。

2.人與委托人信息的不對稱

在現(xiàn)行國有資產(chǎn)管理委托關(guān)系中，信息不對稱情況十分嚴(yán)重。信息不對

稱是指契約關(guān)系的一方—人在某些方面，掌握著“私人信息”，這些信息只有他自己最了解，委托人卻不了解。主要表現(xiàn)在:國有企業(yè)的經(jīng)營管理人直接控制并經(jīng)營國有資產(chǎn)，具備專業(yè)技能與業(yè)務(wù)經(jīng)營上的優(yōu)勢，其掌握的信息和個人

經(jīng)營行為是大量的、每時每刻的，從而形成很多隱蔽的“私人信息”和“私人行為”。.委托人由于己經(jīng)授權(quán)不便也不可能過細(xì)干預(yù)國有資產(chǎn)的經(jīng)營業(yè)務(wù)，加之其專業(yè)知識相對貧乏，因而對國有資產(chǎn)人的經(jīng)營享賦、條件和努力程度等信息了解是有限的，且往往是表面上的，這將導(dǎo)致委托人無法準(zhǔn)確地辨別國有資產(chǎn)的經(jīng)營績效是由人工作的努力程度還是由一些人不能控制的因素所造成的，無法準(zhǔn)確地判斷人是否有能力且盡力追求股東的利益。盡管委托人可以通過某些方法對經(jīng)理人員及國有資產(chǎn)經(jīng)營狀況進(jìn)行某種程度的了解，但也可能因時間的滯后而達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)，因而也就無法對人實施有效的監(jiān)督。

3.國有資產(chǎn)占用單位濫用經(jīng)營權(quán)，管理不善造成國有資產(chǎn)流失

第一，一部分國有企業(yè)違反規(guī)定從事高風(fēng)險性投機經(jīng)營，盲目投資，出于不正當(dāng)目的進(jìn)行巨額贊助等造成資產(chǎn)流失。

第二，企業(yè)職工收入分配超過生產(chǎn)經(jīng)營效益，企業(yè)經(jīng)營者違反規(guī)定超標(biāo)準(zhǔn)開支，擅自為全民單位和個人擔(dān)保造成損失。

第三，國有企業(yè)讓集體和個人掛靠并以其名義進(jìn)行經(jīng)營造成損失，投資不收取收益，資金被非全民單位長期無償占有。

第四，企業(yè)承包中，發(fā)包人廉價發(fā)包，隨意減少承包額，企業(yè)承包人非法轉(zhuǎn)移利潤。

第五，企業(yè)違反財務(wù)制度，擅自沖減國家資本金，資金不入賬，形成賬外國有資產(chǎn)，公款私存，侵占國家權(quán)益造成的流失。

二提升國有資產(chǎn)管理水平的對策

1.建立健全國有企業(yè)監(jiān)督約束機制，確保國有資產(chǎn)安全

加強對國有企業(yè)的監(jiān)督檢查。進(jìn)一步堅持和完善監(jiān)事會工作制度，以賬務(wù)監(jiān)督為核心，重點檢查企業(yè)資產(chǎn)和效益的真實性，揭示危及國有資產(chǎn)安全的重大事項，評價領(lǐng)導(dǎo)班子和企業(yè)負(fù)責(zé)人，密切關(guān)注企業(yè)的潛在風(fēng)險、持續(xù)經(jīng)營能力和增長潛力。加強對關(guān)系國民經(jīng)濟民脈和國家安全的骨干企業(yè)的監(jiān)督檢查，加大對資產(chǎn)量大、問題較多的企業(yè)的工作力度。切實提高監(jiān)督時效，充分發(fā)揮社會中介機構(gòu)和社會輿論的監(jiān)督作用，上市公司要規(guī)范信息披露制度，建立起出資人監(jiān)督與法律監(jiān)督、行政監(jiān)督、社會監(jiān)督等有機結(jié)合的國有企業(yè)監(jiān)督體系。

2.理順國資委與所監(jiān)管企業(yè)的關(guān)系

按照新管理體制的規(guī)定，國資委是各級政府直屬的特設(shè)機構(gòu)，不承擔(dān)政府行政部門的社會公共管理職能，由此可見，它作為出資人代表沒有政府行政管理職能與其所出資企業(yè)不再有“行政隸屬關(guān)系”，而是股東與所出資企業(yè)的關(guān)系。國資委即要維護(hù)所有者的權(quán)益，又要維護(hù)企業(yè)作為市場主體依法享有的各項權(quán)利，通過經(jīng)濟手段按市場規(guī)則進(jìn)行監(jiān)管，督促企業(yè)實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值，而不是沿襲行政命令的手段進(jìn)行監(jiān)管，這就要求國資委及時轉(zhuǎn)變觀念，改變以往的落后管理方式，做到既不“缺位”又不“越位”，以最終實現(xiàn)公共管理職能和出資人職能的分開。

3.改革國有資源管理體制

從總體上看,現(xiàn)行國有資源管理體制與社會主義市場經(jīng)濟的快速發(fā)展相比較,存在諸多弊端。對此我們對國有資產(chǎn)管理體制改革提出了一下建議。

2.3.1.理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系,明確產(chǎn)權(quán)主體及其權(quán)責(zé)

從資源的本原來看,其最早是歸代表公共權(quán)力的國家所有,國家是原始產(chǎn)權(quán)主體。針對我國長期存在的資源所有權(quán)主體虛位、使用權(quán)模糊、處置權(quán)控制不嚴(yán)格等問題,必須盡快從法律上明確國有資源的產(chǎn)權(quán)主體及其權(quán)責(zé),重新確定市場經(jīng)濟條件下資源國家所有、集體所有范圍,建立統(tǒng)一的國有資源管理體制,在理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系的基礎(chǔ)上,加強產(chǎn)權(quán)開發(fā)、利用中的產(chǎn)權(quán)管理,才能從根本上維護(hù)資源性資產(chǎn)所有者和使用者的合法權(quán)益。

2.3.2.配合新時期的國有資源管理體制要進(jìn)行一系列配套改革

首先是建立資源成本補償制度,規(guī)范自然資源核算。經(jīng)濟增長是建立在資源高消耗基礎(chǔ)上的,如果經(jīng)濟增長所造成的資源耗費不能得到足額補償,就會帶來環(huán)境污染等問題。其次,加強國有資源法律和制度建設(shè)?？偨Y(jié)國有資源管理中存在的諸多問題,基本上都能歸結(jié)到無法可依、有法不依、執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究等這些根源上。

4.采用多種手段吸引外資

鑒于我國的不良資產(chǎn)數(shù)目龐大，而國內(nèi)又缺乏市場，為此，資產(chǎn)管理公司應(yīng)運用多種手段來引進(jìn)外資，使得資產(chǎn)管理公司處理不良資產(chǎn)的市場供需有導(dǎo)向，使市場國際化，以無形的市場準(zhǔn)繩來加快不良資產(chǎn)處置的國際化進(jìn)程。我們可以通過資產(chǎn)分離的方式來解決，因為不良資產(chǎn)在定價時未知量很多，隨機性很大，導(dǎo)致購買不良資產(chǎn)的風(fēng)險很大。因此，資產(chǎn)管理公司可以靈活的處置不良資產(chǎn)，將定價太難的一部分資產(chǎn)劃出，以后再做處理，還須通過種種市場運營機制與外商共同分擔(dān)資產(chǎn)，實現(xiàn)資本價值的最大化增值。這樣可以使外商比較放心的闖入中國不良資產(chǎn)的處置市場，給我們帶來更多的先進(jìn)管理經(jīng)驗和新的競爭機會，加

速資產(chǎn)管理公司資本運營國內(nèi)市場國際化進(jìn)程，更有利于我們建立現(xiàn)代企業(yè)管理體制，使資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)作向良性化的資本運營市場循環(huán)體系，以提高資產(chǎn)管理公司的競爭能力。

通過“官辦民營”、分解資產(chǎn)管理公司的許多具體業(yè)務(wù)，可以節(jié)約其組建和運營成本，而且能把不良資產(chǎn)從銀行的資產(chǎn)負(fù)債中剝離，有利于資產(chǎn)管理公司的股份制改造上市，同時還能培養(yǎng)這些承擔(dān)不良資產(chǎn)處置的國內(nèi)外投資公司、私營企業(yè)、證券公司、投資銀行等的資本運營創(chuàng)新能力，有利于資產(chǎn)管理公司競爭力的提高。

三南京市國有資源管理的現(xiàn)實研究

1.南京市國有資產(chǎn)管理的現(xiàn)狀分析及存在問題

3.1.1國有資產(chǎn)運營機構(gòu)不健全

省國資委直接監(jiān)管企業(yè)，中間沒有專門的資產(chǎn)運營機構(gòu)，由于省國資委目前作為一個行政色彩較濃的機構(gòu)改革缺乏運營能力，難以對企業(yè)進(jìn)行有效管理，勢必導(dǎo)致新的政企不分。

3.1.2行政攤派、歷史遺留等問題造成的國有資產(chǎn)流失

作為大型國有企業(yè)，長期以來一直擔(dān)負(fù)了較多的社會責(zé)任，許多國有企業(yè)甚至國有資產(chǎn)經(jīng)營機構(gòu)每年為政府?dāng)偱傻母黜椚蝿?wù)支出大筆費用，而且在人力物力上也投入很多，這些已成為企業(yè)的沉重負(fù)擔(dān)。長期為這些行政任務(wù)埋單，致使企業(yè)本身的財務(wù)壓力加重，主營優(yōu)勢得不到充分發(fā)揮，國有資產(chǎn)不能保值增值。

另一方面，過去的國有企業(yè)與企業(yè)員工之間的關(guān)系并非市場經(jīng)濟中的勞動合同關(guān)

系，因此，在對這些企業(yè)進(jìn)行兼并重組后，國資經(jīng)營機構(gòu)還要對其員工承擔(dān)本應(yīng)該由政府承擔(dān)的醫(yī)療、養(yǎng)老、住房保障等責(zé)任，企業(yè)不能擺脫員工對他的依賴，加上社會的老齡化，企業(yè)里離退休人員的增多，這些負(fù)擔(dān)會越來越重，嚴(yán)重影響了國資經(jīng)營機構(gòu)的正常經(jīng)營發(fā)展。

3.1.3出資人職能不清，部分權(quán)利缺失

政企不分的問題在仍然存在。一方面，省國資委與相關(guān)政府部門的職責(zé)劃分不清楚，出資人的一部分權(quán)利仍然被發(fā)改委、財政部門、組織人事部門分割占有。主要表現(xiàn)在:尚未建立國有資本經(jīng)營預(yù)算，省國資委不擁有所監(jiān)管企業(yè)國有資產(chǎn)的完整收益權(quán)，對推進(jìn)國企改革及優(yōu)化國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整工作十分不利。省國資委所監(jiān)管的部分企業(yè)的負(fù)責(zé)人仍由組織部門任命，與管資產(chǎn)與管人、管事相結(jié)合要求相背離，也不符合市場化要求。對于國有資產(chǎn)處置、重大投資決策等事項，省國資委均要報政府部門，政府相關(guān)部門與省國資委在投資決策方面的權(quán)責(zé)劃分不明晰。另一方面，省國資委還承擔(dān)了許多政府職能工作，包括本省行政區(qū)域內(nèi)企業(yè)黨建、安全生產(chǎn)、社會穩(wěn)定等嚴(yán)格意義上并不屬于出資人職責(zé)范圍的事情，任務(wù)繁重、疲于應(yīng)付，難以集中精力做出資人、這種狀況違背了當(dāng)初建立新的國資監(jiān)管體制的初衷，對開展國有資產(chǎn)監(jiān)管工作十分不利，對于國企改革及國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整工作也存在諸多負(fù)面影響。

3.1.4管理經(jīng)營不善導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失

指由于對企業(yè)國有資產(chǎn)管理不到位、管理松弛、管理無序等造成的國有資產(chǎn)流失。如:在對南京XX展覽中心的財務(wù)報表以及其他資料進(jìn)行分析后，不難發(fā)現(xiàn)該中心沒有建立有效的法人治理機構(gòu)，存在著政企不分的狀況，根本沒有按照一個規(guī)范的企業(yè)進(jìn)行有效的管理。在經(jīng)營理念上比較單一，除了展覽功能，其他與展館配套的會議、餐飲、娛樂以及展務(wù)工程等設(shè)施都較為缺乏，會展的最大功能無法發(fā)揮。而且其建設(shè)之初，由于投資人出資不足，導(dǎo)致多達(dá)4.88多億元的建設(shè)資金都依賴銀行貸款，到2005年時總負(fù)債已達(dá)5億多元人民幣，高負(fù)債給企業(yè)帶來每年要還高額利息的負(fù)擔(dān)，即使以一個較低的年利率5%來算，展覽中心每年也要償還2400多萬元，利息和資金的不流轉(zhuǎn)使得資產(chǎn)增值非常困難。而且再加上巨大的日常開支、場地、折舊費用以及員工費用，展覽中心的盈利所剩無幾，財務(wù)壓力甚大。

2.對南京市國資管理提出相關(guān)建議

3.2.1加強項目管理，防范投資風(fēng)險

建立項目管理專項制度，可以制定《項目評估辦法》、《項目評審辦法》、《項目貸款審查規(guī)則》、《項目經(jīng)理責(zé)任制》等，對項目從評價、項目概況評估、產(chǎn)品及市場分析、投資估算與融資方案評估、財務(wù)效益評估、不確定性分析、風(fēng)險評估等七個方面進(jìn)行逐項分析，建立相應(yīng)的風(fēng)險控制機制；完善資金使用審批程序，減少項目在建設(shè)過程中資本金到位不足、用途與建設(shè)內(nèi)容不符、重復(fù)支付、挪用貸款資金等原因而導(dǎo)致的項目建設(shè)風(fēng)險；建立項目經(jīng)理走訪制度，對項目可能產(chǎn)生的風(fēng)險做到提前預(yù)警，強化了對投資風(fēng)險的事中控制。。

3.2.2加強監(jiān)事會隊伍素質(zhì)建設(shè)。

要選擇高素質(zhì)的組成人員，除具備高度的敬業(yè)精神和忠誠執(zhí)著的品行外，同時更重要的是要熟悉行業(yè)特點，具有較高的經(jīng)營、財務(wù)、法律和工程技術(shù)方面專業(yè)知識的專業(yè)人才，以便及時、準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)董事、經(jīng)理人員在經(jīng)營管理過程中的失誤和不規(guī)范行為。另外，對公司財務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)督是監(jiān)事會的一項重要職權(quán)，監(jiān)事會成員應(yīng)具備財務(wù)會計的知識，或要求監(jiān)事中至少應(yīng)有一定比例的人員具備財務(wù)會計知識，切實保證國有資產(chǎn)的有效運營。

3.3.3國有獨資公司董事會建設(shè)

隨著國有企業(yè)以股份制為突破口的新一輪改革的深入推進(jìn)，國有經(jīng)濟和國有

企業(yè)的組織形態(tài)和運作機制發(fā)生了全新的變化，國有企業(yè)投資主體將以多元投資

主體為主流，絕大多數(shù)國有企業(yè)將以產(chǎn)權(quán)多元化的公司制組織形式存在和發(fā)展。

但是，對于一些大型投資性公司和關(guān)系全省經(jīng)濟命脈和國家安全的行業(yè)和領(lǐng)域，

受各種條件的限制需要采取國有獨資的形式或目前只能暫時維持國有獨資的形

式。

3.3.4加強國有資產(chǎn)的運動性

長期投資和短期投資的利弊范文第4篇

［關(guān)鍵詞］財務(wù)質(zhì)量分析

財務(wù)會計報告，是指企業(yè)對外提供的反映企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文件。主要包括：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表和附注。就整個報告體系來看，資產(chǎn)負(fù)債表是最全面地反映企業(yè)在某一特定日期的財務(wù)狀況的核心會計報表；利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果的會計報表；現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的會計報表；財政部于2006年的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》要求編制的所有者權(quán)益變動表是反映企業(yè)構(gòu)成所有者權(quán)益的各組成部分當(dāng)期的增減變動情況的會計報表。本文從企業(yè)幾大主表的主要項目入手，著重對企業(yè)的盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量、資本質(zhì)量、現(xiàn)金質(zhì)量進(jìn)行一些膚淺的分析。

一、企業(yè)盈利質(zhì)量分析

盈利質(zhì)量是企業(yè)生存、發(fā)展的基礎(chǔ)。低質(zhì)量的盈利會嚴(yán)重制約企業(yè)的發(fā)展，甚至危及企業(yè)生存。對企業(yè)盈利質(zhì)量的分析可主要從投資效果、盈利構(gòu)成、盈利的現(xiàn)金實現(xiàn)程度等幾方面進(jìn)行。

(一)從投資效果角度進(jìn)行分析

投資效果主要反映投人與產(chǎn)出的對比關(guān)系，是公司運用資產(chǎn)、資金等資源所獲得的盈利。指標(biāo)值越高，公司的運營效果越好，盈利能力越強，盈利質(zhì)量也越有保證；反之，則說明公司運營效率低，盈利能力較差，盈利質(zhì)量不是很好。一般來說，能反映公司投人與產(chǎn)出關(guān)系的指標(biāo)主要有成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率。

(二)從盈利的構(gòu)成角度進(jìn)行分析

企業(yè)的盈利主要由營業(yè)利潤和營業(yè)外收益組成。其中：營業(yè)利潤是企業(yè)利潤的主要組成部分。只有不包括投資收益的營業(yè)利潤的持續(xù)、穩(wěn)定增長才意味著企業(yè)具有較好的經(jīng)營資產(chǎn)盈利能力。營業(yè)外收益是企業(yè)偶然業(yè)務(wù)帶來的收益，不應(yīng)做為利潤的主要部分來考慮。因此，企業(yè)盈利的各組成部分構(gòu)成是否合理，是利潤質(zhì)量的重要判斷標(biāo)準(zhǔn)。

(三)從盈利的現(xiàn)金實現(xiàn)程度進(jìn)行分析

現(xiàn)行會計制度的收入是按權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)的，盈利如果不能為企業(yè)帶來現(xiàn)金流入，對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展毫無意義。在分析一個企業(yè)的盈利時，應(yīng)考慮如下兩點：

1、利潤表中的“營業(yè)利潤-投資收益”應(yīng)與現(xiàn)金流量表中“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”要基本一致。

2、投資收益應(yīng)與現(xiàn)金流量表中“投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”比較。此類比較還應(yīng)進(jìn)一步分析企業(yè)按權(quán)益法確認(rèn)的投資收益的現(xiàn)金流入量。

二、企業(yè)資產(chǎn)狀況質(zhì)量分析

資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的物質(zhì)基礎(chǔ)，資產(chǎn)狀況的質(zhì)量直接影響企業(yè)的償債能力、盈利能力和發(fā)展能力。企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量集中從資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、存在狀態(tài)反映出來。下面就資產(chǎn)負(fù)債表的幾個主要資產(chǎn)項目做如下分析：

(一)流動資產(chǎn)的質(zhì)量分析

企業(yè)的流動資產(chǎn)是指企業(yè)短期內(nèi)最具活力的資產(chǎn)，也是企業(yè)近期經(jīng)營業(yè)績的主要來源、償還短期債務(wù)的主要保障。對于流動性資產(chǎn)的質(zhì)量分析應(yīng)從以下幾方面入手。

1、高質(zhì)量的流動性資產(chǎn)應(yīng)該具有適當(dāng)?shù)闹苻D(zhuǎn)率

在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次有毛利的情況下，適當(dāng)?shù)牧鲃淤Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)維持經(jīng)營活動盈利能力的基礎(chǔ)。主要指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)率（主營業(yè)務(wù)成本與平均存貨之比）和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（主營業(yè)務(wù)收入凈額與平均應(yīng)收賬款余額之比）。一般來講，周轉(zhuǎn)率越高越好，周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低，償債能力加強。周轉(zhuǎn)率在行業(yè)平均水平之上是企業(yè)維持較好盈利能力的先決條件。

2、流動性資產(chǎn)應(yīng)具有較強的償還短期債務(wù)的能力

流動資產(chǎn)除了要具一定盈利能力外，還應(yīng)承擔(dān)償還短期債務(wù)的任務(wù)，也就是說，流動資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)對負(fù)債有一定的保證程度。衡量短期償債能力的基本指標(biāo)是流動比率（流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比）和速動比率（速動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比）。企業(yè)的流動資產(chǎn)應(yīng)具有較合理的流動比率和速動比率，按照西方企業(yè)的長期經(jīng)驗，一般認(rèn)為這兩個比率應(yīng)分別為2：1和1：1較為適當(dāng)。

3、不良流動資產(chǎn)的規(guī)模

不良流動資產(chǎn)是企業(yè)潛虧的主要因素，其規(guī)模較大必然引起企業(yè)后期的嚴(yán)重虧損。因此企業(yè)在期末要真實反映資產(chǎn)的價值，應(yīng)提準(zhǔn)備的要足額提取，以免因虛列資產(chǎn)給報表使用者產(chǎn)生誤解。另外其他應(yīng)收款和待攤費用其實質(zhì)是不能為企業(yè)帶來盈利和償還債務(wù)的資產(chǎn)，這些所謂的資產(chǎn)的規(guī)模將直接影響企業(yè)經(jīng)營活動的成效。因此，在分析流動資產(chǎn)時要特別注意這類資產(chǎn)的規(guī)模，其規(guī)模應(yīng)較小為宜。

（二）對外投資的質(zhì)量分析

企業(yè)的對外投資，體現(xiàn)了企業(yè)謀求對外擴張或者實現(xiàn)投資收益的動機。對于短期投資，應(yīng)表現(xiàn)為投資的直接增值。高質(zhì)量的長期投資，則應(yīng)表現(xiàn)為：（1）投資的結(jié)構(gòu)與方向體現(xiàn)或者能增強企業(yè)的經(jīng)濟利潤；（2）確認(rèn)的投資收益有與之相符的現(xiàn)金流入；（3）投資環(huán)境有利于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。

（三）固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的質(zhì)量分析

企業(yè)的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，反映了企業(yè)從事長期發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)與技術(shù)裝備水平。對于此類資產(chǎn)質(zhì)量的分析，主要應(yīng)取決于這兩類資產(chǎn)所能夠推動企業(yè)經(jīng)營活動的狀況。其主要表現(xiàn)為：（1）其生產(chǎn)能力與企業(yè)的實際需要相匹配，生產(chǎn)的產(chǎn)品能推向市場，并獲得利潤；（2）周轉(zhuǎn)速度適當(dāng)，利用充分，較少閑置。（3）資產(chǎn)的賬面凈值是否與資產(chǎn)的實際價值（公允價值）相符。

三、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析

對于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析，應(yīng)主要涉及以下幾個方面：

（一）企業(yè)資本成本的高低與企業(yè)資產(chǎn)報酬率的對比關(guān)系

資本成本是企業(yè)在取得和使用資本時所付出的代價，主要包括籌資過程中的籌資費用和使用過程中的使用費用。從財務(wù)管理角度來看，企業(yè)的負(fù)債資金與權(quán)益資金都存在資本成本的問題。因此，只要當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)報酬率（息稅前利潤與總資產(chǎn)之比）大于企業(yè)的加權(quán)平均資本成本時，在財務(wù)杠桿的作用下，企業(yè)的凈資產(chǎn)的規(guī)模就會因盈利而擴大。

（二）企業(yè)資金來源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性

按照財務(wù)管理的理論，企業(yè)籌集資金的用途，決定籌集資金的類型：企業(yè)的長期資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)通過長期資金來源（包括所有者權(quán)益和長期負(fù)債）來解決；企業(yè)由于季節(jié)性、臨時性原因造成的流動資產(chǎn)的波動部分，則應(yīng)由短期資金來源來解決。因為長期資金來源的資本成本相對較高，企業(yè)擁有過多最終會導(dǎo)致效益下降；而企業(yè)用短期資金支持長期資產(chǎn)會形成急迫的短期償債壓力。因此，當(dāng)企業(yè)資本的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)時，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)就表現(xiàn)為較好質(zhì)量。

（三）企業(yè)的財務(wù)杠桿狀況與財務(wù)風(fēng)險、未來融資要求以及未來發(fā)展的適應(yīng)性

財務(wù)杠桿可以說是雙刃劍，企業(yè)的財務(wù)杠桿比率越高，表明企業(yè)資源對負(fù)債依賴程度越高。過高的財務(wù)杠桿存在如下壓力：一是不能正常償還到期債務(wù)的本金與利息；二是在企業(yè)發(fā)生虧損的時候，可能會由于所有者權(quán)益的比重相對較小而使企業(yè)債權(quán)人的利益受損；三是受此影響，企業(yè)從潛在的債權(quán)人那里獲得新的資金難度加大。因此，財務(wù)杠桿比率高的企業(yè)其風(fēng)險相對較大。

（四）企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性

按照企業(yè)股權(quán)持有者對企業(yè)的影響程度，一般可以將企業(yè)的股東分為控制性股東、重大影響性股東和非重大影響性股東三類。因此，在對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析時，必須關(guān)注企業(yè)的控制性股東、重大影響性股東的背景情況：誰在控制企業(yè)？控制的股東有沒有能力將企業(yè)引向光明？在分析企業(yè)所有者權(quán)益各構(gòu)成項目時，應(yīng)根據(jù)各項目的產(chǎn)生途徑、具體用途等來分析各部分比率的適當(dāng)性。實收資本越充足，企業(yè)承擔(dān)各種風(fēng)險的實力就越強；而資本公積是有特定用途的資金來源，它們的規(guī)模更多地會受資本本身和盈利狀況的影響；未分配利潤的規(guī)模和變化趨勢是判斷所有權(quán)益結(jié)構(gòu)合理性的另一重要因素，未分配利潤能持續(xù)、穩(wěn)定增長，并在所有者權(quán)益中占較大比重，表明企業(yè)的盈利性和成長性較好，預(yù)示企業(yè)有較好的發(fā)展前景。

四、企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析

所謂現(xiàn)金流量的質(zhì)量，是指企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行順暢運轉(zhuǎn)的質(zhì)量。較好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)有如下特征：（一）企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)與狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的要求；（二）在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)與企業(yè)經(jīng)營活動所對應(yīng)的利潤有一定的對應(yīng)關(guān)系，并能為企業(yè)的擴張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量的支持；（三）籌資活動現(xiàn)金流量能夠適應(yīng)經(jīng)營活動、投資活動對現(xiàn)金流量的需求，且無不當(dāng)融資、投資行為。

企業(yè)財務(wù)質(zhì)量是各方面因素綜合作用的結(jié)果，因此，要想全面把握企業(yè)財務(wù)質(zhì)量狀況，應(yīng)對其各方面情況進(jìn)行相關(guān)分析，了解其內(nèi)部各方面因素相互作用的本質(zhì)，這樣才能從整體上把握企業(yè)的財務(wù)質(zhì)量狀況。

參考文獻(xiàn)：

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［2］古勁松曉芳.公司財務(wù)質(zhì)量分析方法研究，《北方經(jīng)濟》2006年第20期.

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［4］張鵬飛.財務(wù)質(zhì)量分析評價框架，《會計之友》2006年第27期.

長期投資和短期投資的利弊范文第5篇

【關(guān)鍵詞】金融投資 投資收益 風(fēng)險規(guī)避

從這幾年來看，中國金融投資業(yè)已經(jīng)慢慢發(fā)展起來，并日趨成熟，尤其是近2年各種金融投資工具如雨后春筍般涌現(xiàn)。金融投資業(yè)也促進(jìn)者我國經(jīng)濟的發(fā)展，但是經(jīng)融投資一直是具有風(fēng)險的行為。那么如何將風(fēng)險降到最低以獲得最大的收益以就成為了廣大金融投資者思考的重要問題。

一、金融投資的種類

我國金融投資種類繁多，下面就簡單介紹幾種比較常見的品種吧。

（一）銀行存款

銀行存款是最常見的融資方式，它是指個人或者企業(yè)在銀行開設(shè)賬戶并存入資金，銀行按照相應(yīng)的利率付給存款人利息。這種投資方式風(fēng)險比較小，是我國居民選擇最多的一種金融投資方式之一。

（二）債券

債券是一般是企業(yè)或者政府發(fā)行的，方式主要是向社會籌集閑散資金，收益比銀行存款要高一些。債券發(fā)行的時候會與投資者確定應(yīng)該支付的利率、利息以及償還本金的條件。在法律上這種債務(wù)關(guān)系屬于金融契約。它的特點收益較高，安全性較好，但流動性差。

（三）基金

基金分為2種，廣義的基金是指個人或企業(yè)為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)額的資金。本文所指的是狹義上的基金，又叫投資基金。投資基金是一種集合型投資，所有投資人共同承擔(dān)風(fēng)險也共同分享收益。投資基金收益比較客觀，流動性也較強，不過仍然相對存在風(fēng)險。

（四）股票

股票是公司在募集資本的時候向出資人或者投資人公開或者私下發(fā)行的。它可以用以證明持有者對發(fā)行股票公司擁有所有權(quán)的憑證。股票的流動性大，風(fēng)險也比較高，但是相應(yīng)的收益也比較高。

（五）外匯投資

外匯投資是一種不同貨幣之間進(jìn)行兌換的投資行為，投資者利用匯率變化而獲得收益。它的特點是收益較高，風(fēng)險也高，雖然操作靈活但是卻難以控制。如果投資者具備一定經(jīng)驗的話才能對風(fēng)險有所控制。

（六）貴金屬投資

貴金屬投資在交易中存在杠桿，原理是低買高賣以賺取差價，所以是一種風(fēng)險大，收益也大的金融投資方式。它包含了貴金屬實物投資，電子盤交易投資以及黃金白銀投資。

二、金融投資風(fēng)險和收益之間的關(guān)系

金融投資其實就是使資本合理化配置的過程，有效的金融投資可以減少資本浪費從而促進(jìn)國家經(jīng)濟發(fā)展，但是它又是風(fēng)險和收益相伴相生的收益越高的金融投資風(fēng)險也相對更高。投資者都希望風(fēng)險小收益高，但是這是不可能實現(xiàn)的，所以做金融投資之前一定要充分的了解自己所能承受風(fēng)險的能力反范圍，并且認(rèn)真的學(xué)習(xí)了解金融市場的變化規(guī)律，只有正確的認(rèn)識到風(fēng)險和收益之間的關(guān)系，才能夠理性合理的選擇金融投資方式而從中獲得較高的收益。

三、金融投資風(fēng)險與收益問題分析

（一）盲目投資

就目前來看，我國各行各業(yè)的投資者在進(jìn)行金融投資活動過程中都普遍存在不合理的規(guī)劃的現(xiàn)象，多數(shù)都是根據(jù)簡單的數(shù)據(jù)分析或者自己的個人經(jīng)驗就進(jìn)行投資，甚至心血來潮跟著感覺來投資的。因此投資者的盲目性不但可能給自己造成經(jīng)濟損失，還有可能擾亂社會的經(jīng)濟秩序，更不要說獲利了。

（二）長期投資和短期投資比例不合理

由于我國國情特殊，金融市場監(jiān)管制度不完善，投資者多數(shù)存在投機的僥幸心理，一般都想短期獲得高收益，者就導(dǎo)致投資者對長期的投資缺乏耐心和心理承受能力，只要市場有所變動就不計后果的匆忙結(jié)束投資，或者明明知道投資產(chǎn)品的風(fēng)險明顯超出自己承受范圍也要貿(mào)然進(jìn)行投資，最終結(jié)果是害人又害己。這種急功近利的投資方式是對自己不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)，是應(yīng)該堅決杜絕的。

（三）風(fēng)險與收益的把握水平比較低

金融投資行業(yè)中，總有投資者認(rèn)為高風(fēng)險的金融投資產(chǎn)品就容易帶來高額的經(jīng)濟收益，所以，多數(shù)投資者經(jīng)常抱有僥幸心理，時刻在資本市場中尋找著一夜暴富的機會，但是結(jié)果一般都不盡如人意。造成這種結(jié)果的原因就是投資者不能理性的分心金融風(fēng)險和收益關(guān)系，保持二者的平衡，硬是把金融投資變成了金融投機，這樣非但不能取得i，反而還會增加投資的風(fēng)險性。因此，投資者如果想要做好金融風(fēng)險的控制工作首先應(yīng)該樹立正確的投資觀念，養(yǎng)成良好的投資行為習(xí)慣，這樣才能有效的規(guī)避資本市場中存在的各種金融風(fēng)險，提高自己的投資回報率。

四、規(guī)避金融投資風(fēng)險，提高投資收益

（一）制定合理的投資規(guī)劃

投資規(guī)劃是指金融投資者為了獲得高收益而必須進(jìn)行的前期準(zhǔn)備工作。要想提高投資者應(yīng)對風(fēng)險的能力，就應(yīng)該合理的對金融市場進(jìn)行風(fēng)險分析，這樣才能大大提高投資者保證自身資本的安全性又能獲得較高的投資收益。另外，企業(yè)在做制定投資規(guī)劃時可以借鑒其他金融機構(gòu)的相關(guān)經(jīng)驗，根據(jù)當(dāng)前金融市場的變化規(guī)律結(jié)合自身的實際情況來選取合理科學(xué)的投資方式進(jìn)行投資活動，進(jìn)而提高投資收益水平。

（二）關(guān)注政策變化，合理選擇金融產(chǎn)品

金融投資產(chǎn)品受到的政策變化影響是非常大的，不僅國內(nèi)投資有影響，外匯投資影響也非常的明顯。任何的金融投資產(chǎn)品預(yù)期收益和它所處的國家經(jīng)濟環(huán)境都存在著非常緊密的聯(lián)系。國家的大環(huán)境包含了各種因素，例如國家總體經(jīng)濟狀況，地區(qū)宏觀經(jīng)濟政策等等，這些因素都講直接決定投資者的金融投資行為，作為金融投資者就應(yīng)該密切關(guān)注國家的金融投資政策狀況。層層比較投資產(chǎn)品的各種風(fēng)險和收益，權(quán)衡利弊而做出正確的投資決策。

（三）強化金融投資監(jiān)管

有效的金融投資監(jiān)管機制是開展金融投資活動的前提條件，同時也是維護(hù)投資者利益，保證金融市場健康秩序的基礎(chǔ)。我國金融投資監(jiān)管分為行政機關(guān)和金融業(yè)自律組織兩部分，行政機關(guān)是指中國人民銀行，自律組織證鑒會，銀監(jiān)會等機構(gòu)。金融監(jiān)管的具體執(zhí)行中，行政機構(gòu)統(tǒng)籌管理和監(jiān)督各類金融交易活動，金融企業(yè)自身也需要服從組織的監(jiān)管。雖然我國金融監(jiān)管機制已經(jīng)算比較成熟，但還是存在著不足之處的，所以，我們還應(yīng)該借鑒國外一投資監(jiān)管成功的經(jīng)驗來完善我國的金融投資監(jiān)管制度。

（四）理性投資

因為金融投資目前在我國市場經(jīng)濟中還算是新興的行業(yè)，所以多數(shù)投資者對這個新行業(yè)的情況還是不甚了解的，制定投資策略的時候就不能全面考慮到實際的情況。對投資者而言，明確理性投資概念，再結(jié)合自身的實際情況來做出正確的投資目標(biāo)和方向是非常重要的。所以投資者要不斷的學(xué)習(xí)投資的專業(yè)知識，以提高自己專業(yè)的素養(yǎng)。當(dāng)投資者的的專業(yè)素養(yǎng)較高時，就能更加準(zhǔn)確的知曉自身實際抵抗風(fēng)險的能力。另外，投資前應(yīng)該對投資對象進(jìn)行深入調(diào)查。以外匯投資舉例，投資者必須應(yīng)該了解銀行的相關(guān)利率，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟水平，和監(jiān)管政策等。投資工具可以為投資者提供投資平臺，但是投資者對投資對象了解不全面也很明顯，所以，投資者應(yīng)該充分利用好金融投資工具來幫助自己把投資風(fēng)險降到最低。

（五）借鑒投資者的成功經(jīng)驗

要想獲得金融投資的成功并不是靠偶然的運氣行為，它是要經(jīng)過縝密的分析的。所以，對成功的金融投資做分析學(xué)習(xí)是很有必要的。尤其是新進(jìn)的投資者除了對成功經(jīng)驗的分析還有必要學(xué)習(xí)投資理論知識。

（六）學(xué)習(xí)和掌握必要的投資技巧

選擇金融投資產(chǎn)品要具備技術(shù)性，這就要求投資者必須學(xué)會金融投資的分析方法，掌握一定的金融投資技巧以保證選擇結(jié)果的準(zhǔn)確和合理。這對規(guī)避投資風(fēng)險和提高投資收益都是相當(dāng)重要的。

五、總結(jié)

上述得出，金融投資行為是會受到多方面因素影響的，所以投資者就必須全面的考慮到各種因素所對投資所帶來的影響。并盡量的規(guī)避投資風(fēng)險獲得較高的投資收益。隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，金融業(yè)發(fā)展也越來越成熟，金融監(jiān)管制度正在逐步的完善起來。這樣的環(huán)境是越來越適合投資者進(jìn)行投資的，投資者的投資行為越多也會促使我國金融投資市場也會慢慢的良性發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]張秋娜.淺談期貨風(fēng)險管理子公司發(fā)展存在的問題及對策[J].時代金融，2015.