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風(fēng)險(xiǎn)投資的投資方式范文第1篇

1.1風(fēng)險(xiǎn)投資解讀。風(fēng)險(xiǎn)投資是將資本投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大增長(zhǎng)潛力的未上市的中小企業(yè)的一種承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)、追求高回報(bào)的權(quán)益投資行為。風(fēng)險(xiǎn)投資譯自英文Venture　Capital。這個(gè)概念最早起源于15世紀(jì)的西歐，當(dāng)時(shí)西歐國(guó)家的一些商人投資于遠(yuǎn)洋運(yùn)輸和探險(xiǎn)，從而出現(xiàn)了“Venture　Capital”這一詞語(yǔ)。19世紀(jì)美國(guó)一些富人投資于油田開(kāi)發(fā)和軍工企業(yè)技術(shù)的轉(zhuǎn)化等項(xiàng)目，“Venture　Capital”一詞在美國(guó)廣泛流傳。1946年美國(guó)國(guó)會(huì)參議員、波士頓儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)弗蘭德斯成立了“美國(guó)研究與開(kāi)發(fā)公司”，從此，風(fēng)險(xiǎn)投資開(kāi)始專(zhuān)業(yè)化和制度化。20世紀(jì)40年代，美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資主要是為了適應(yīng)新興的中小企業(yè)的需求，到70年代，高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)成為風(fēng)險(xiǎn)投資的主要對(duì)象，而80年代以后，風(fēng)險(xiǎn)投資又廣泛涉足到企業(yè)之間的并購(gòu)中。在我國(guó)，“風(fēng)險(xiǎn)投資”并不是一個(gè)十分精確的概念，而是一個(gè)約定俗成的概念。“風(fēng)險(xiǎn)投資”一詞有廣義和狹義兩種含義：廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資是泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資，而不論資金的來(lái)源、資金的分配方式和資金使用如何；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資則是特指以高科技為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。這種投資的顯著特點(diǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)與高潛在收益并存，故稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)投資。一般地說(shuō)，如果沒(méi)有特殊限定，人們總是在狹義上理解和使用“風(fēng)險(xiǎn)投資”一詞。

1.2風(fēng)險(xiǎn)投資的三大基本特征。高投入：一項(xiàng)科研成果從最初的構(gòu)想到形成產(chǎn)業(yè)化，一般要經(jīng)過(guò)種子期、創(chuàng)立期、擴(kuò)展期、成熟期4個(gè)階段。前3個(gè)階段的資金投入比例約為1：10：100，需求的資金量是遞增放大的。其中，風(fēng)險(xiǎn)投資的重點(diǎn)是在創(chuàng)立期和擴(kuò)展期兩個(gè)階段投入股權(quán)性資金，而且投入的資金是不斷加大的，直到第4個(gè)階段即成熟期，風(fēng)險(xiǎn)投資公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓才能撤出投資；高風(fēng)險(xiǎn)：由于風(fēng)險(xiǎn)投資選擇的投資對(duì)象是處于發(fā)展早期的中小型高新技術(shù)企業(yè)，因此會(huì)面臨較多的風(fēng)險(xiǎn)因素，包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司往往同時(shí)投資于若干個(gè)高新技術(shù)企業(yè)。但據(jù)統(tǒng)計(jì)，這些企業(yè)中20%-30%完全失敗，60%受挫，只有10%-20%獲得成功；高收益：高風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨著高收益。據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的長(zhǎng)期平均年回報(bào)率高達(dá)20%，而股票的長(zhǎng)期平均年回報(bào)率僅為9%-15%，國(guó)債則為5%-6%。由此可見(jiàn)，從投資效益來(lái)看，成功的風(fēng)險(xiǎn)投資可以獲得幾10倍甚至上百倍的利潤(rùn)，完全可以彌補(bǔ)在其他項(xiàng)目上的投資損失。

2、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資存在的問(wèn)題

2.1風(fēng)險(xiǎn)資本的來(lái)源比較單一。在我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的絕大部分資金是來(lái)源于政府財(cái)政撥款，社會(huì)上的非金融機(jī)構(gòu)資金十分有限。在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)比較成熟的國(guó)家里，例如英國(guó)、美國(guó)，以及歐洲，風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)自于撫恤金、保險(xiǎn)公司、銀行、企業(yè)和私人的比例很大，相反，來(lái)自政府的資金所占比例很小。單一的風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源并不能滿(mǎn)足高新技術(shù)對(duì)大量資金的需求。1990年我國(guó)科技成果轉(zhuǎn)化約需要1　257.3億元，而實(shí)際投入只有188.49億元，二者差距很大。

2.2風(fēng)險(xiǎn)資本的撤出和循環(huán)問(wèn)題。由于風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源渠道狹窄，又沒(méi)有較多的退出渠道，所以，我國(guó)有相當(dāng)一部分中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資，只有一次性的投資而沒(méi)有后續(xù)投資。并且退出機(jī)制不完善，公開(kāi)上市審批手續(xù)復(fù)雜，成本較高，延長(zhǎng)了風(fēng)險(xiǎn)投資的退出時(shí)間。加之兼并收購(gòu)、股權(quán)回購(gòu)和破產(chǎn)清算在法律上有些規(guī)定與實(shí)際情況不相適應(yīng)，這些都影響了風(fēng)險(xiǎn)資本的再投資能力。風(fēng)險(xiǎn)投資資金應(yīng)該在資本市場(chǎng)上越做越大，但現(xiàn)實(shí)情況則是，由于很難按計(jì)劃退出，致使資金循環(huán)出現(xiàn)問(wèn)題。

2.3風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的組織結(jié)構(gòu)比較單一。目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)主要是一種公司制的組織結(jié)構(gòu)，而且投資管理人員的報(bào)酬和其業(yè)績(jī)沒(méi)有直接的關(guān)系。投資管理人的回報(bào)應(yīng)該與其所管理基金的收益有關(guān)，隨著基金收益的增加而增加，否則將會(huì)降低投資管理人的積極性和引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，即投資管理人的努力程度將會(huì)朝著增加其隱性收入的方向發(fā)展。在美國(guó)，有2/3以上的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)采用有限合伙制形式。英國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資組織結(jié)構(gòu)多樣，包括有限合伙公司、英國(guó)公司、英國(guó)投資信托公司、風(fēng)險(xiǎn)資本信托、英國(guó)未授權(quán)豁免基金單位信托、平行投資、在英國(guó)的外國(guó)公司、外國(guó)單位信托和外國(guó)合伙公司等。

2.4產(chǎn)權(quán)問(wèn)題。在具體風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)關(guān)系是一個(gè)重要的問(wèn)題，不明晰的產(chǎn)權(quán)無(wú)法保障投資者和創(chuàng)業(yè)者的利益。我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，存在著一定的保護(hù)客體不全面、救濟(jì)措施不完善、保護(hù)力度不夠等問(wèn)題，同時(shí)缺乏健全的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。這種狀況會(huì)令投資方將淘汰某些項(xiàng)目。

2.5風(fēng)險(xiǎn)投資人員的能力不足。從事風(fēng)險(xiǎn)投資者需要對(duì)市場(chǎng)具有敏感性，并且能夠掌握基本的、簡(jiǎn)便易行的市場(chǎng)調(diào)查方法。投資的成功與否，決定因素是人。目前，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資從業(yè)者的素質(zhì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上形勢(shì)發(fā)展的需要，結(jié)果導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展緩慢。有的風(fēng)險(xiǎn)投資公司即使完成了初期投資，但由于風(fēng)險(xiǎn)投資家自身素質(zhì)和管理經(jīng)驗(yàn)的欠缺，對(duì)投資項(xiàng)目的后期跟蹤和輔導(dǎo)跟不上，從而導(dǎo)致投資效率低下。

3、促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的對(duì)策

3.1擴(kuò)大資金來(lái)源和融資渠道。多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資主體可以讓更多的投資者分擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，以減少每個(gè)投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，從而增強(qiáng)單個(gè)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。風(fēng)險(xiǎn)投資是市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)行為，應(yīng)當(dāng)建立政府與民間風(fēng)險(xiǎn)資本的合理分工，實(shí)現(xiàn)多種形式的風(fēng)險(xiǎn)投資并存。鼓勵(lì)國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行，以及大中型企業(yè)和集團(tuán)，分別或聯(lián)合成立具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)、股份制的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。允許將少部分的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和其他保險(xiǎn)基金及居民儲(chǔ)蓄投入風(fēng)險(xiǎn)投資公司，允許風(fēng)險(xiǎn)投資公司發(fā)行債券，允許外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，進(jìn)一步充分發(fā)揮民間資本的補(bǔ)充作用。

3.2完善風(fēng)險(xiǎn)投資的撤出機(jī)制。在各種風(fēng)險(xiǎn)資本的撤出方式中，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)公開(kāi)上市是最理想的選擇。而二板市場(chǎng)是國(guó)際上流行的、最基本的風(fēng)險(xiǎn)資本的撤出“出口”，大部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)資本通過(guò)這一市場(chǎng)完成撤出，實(shí)現(xiàn)增值。為保證風(fēng)險(xiǎn)投資的健康良性發(fā)展，建立一個(gè)功能完善的多層次風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)，尤其是一個(gè)低成本、低上市標(biāo)準(zhǔn)的二板市場(chǎng)格外重要。

3.3增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資的立法建設(shè)。在我國(guó)目前法律尚不健全，特別是一些基本立法 缺乏的情況下，在市場(chǎng)機(jī)制不健全，微觀風(fēng)險(xiǎn)投資行為不規(guī)范的前提下，適當(dāng)通過(guò)修改法規(guī)或訂立新法規(guī)的方式，逐步消除現(xiàn)有法律中存在的障礙。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資公司組織結(jié)構(gòu)，在《公司法》和《合伙企業(yè)法》中需要補(bǔ)充說(shuō)明的主要內(nèi)容包括：關(guān)于公司的設(shè)立。在《公司法》中對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的設(shè)立應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)胤艑捪拗疲档驮O(shè)立門(mén)檻。同時(shí)，為確保讓真正上規(guī)模、有實(shí)力的投資從事風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)，《公司法》或《合伙企業(yè)法》中應(yīng)當(dāng)對(duì)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資公司的注冊(cè)資本最低限額做出特別的規(guī)定；出資者的股份轉(zhuǎn)讓。在《公司法》中，關(guān)于發(fā)起人和股東股份轉(zhuǎn)讓的內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)排除風(fēng)險(xiǎn)投資公司；公司權(quán)力結(jié)構(gòu)安排。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資公司而言，為了充分發(fā)揮經(jīng)理班子的“專(zhuān)家管理”優(yōu)勢(shì)，在公司權(quán)力結(jié)構(gòu)的設(shè)置上，有必要做出一些有異于《公司法》的特別規(guī)定。

3.4鼓勵(lì)政策。國(guó)外對(duì)于發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的鼓勵(lì)措施主要體現(xiàn)在稅收的優(yōu)惠上，而且優(yōu)惠的力度相對(duì)較大。相比之下，我國(guó)目前在稅收方面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的優(yōu)惠政策有限，力度不夠，很多地方存在著雙重征稅的現(xiàn)象。因此，應(yīng)當(dāng)制定稅收優(yōu)惠政策，出臺(tái)一系列風(fēng)險(xiǎn)基金的出資人和管理人的約束和激勵(lì)措施，并得到法律上的認(rèn)可。

3.5培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資的專(zhuān)業(yè)人才。風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)管理是一門(mén)綜合而精巧的學(xué)問(wèn)，管理人才必須是綜合性的全才，要具備企業(yè)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、金融、科技、經(jīng)濟(jì)等各方面知識(shí)，以及預(yù)測(cè)、處理、承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。在國(guó)外，多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資家認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成功最主要的因素，是創(chuàng)業(yè)者的素質(zhì)和能力，而不是具體的項(xiàng)目。因此，在我國(guó)應(yīng)積極創(chuàng)造適宜的環(huán)境，提供優(yōu)惠的政策，建立激勵(lì)機(jī)制，大力培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家、風(fēng)險(xiǎn)投資家以及技術(shù)創(chuàng)新家，保證風(fēng)險(xiǎn)投資的良性發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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風(fēng)險(xiǎn)投資的投資方式范文第2篇

關(guān)鍵詞：政府投資審計(jì)；風(fēng)險(xiǎn)；表現(xiàn)形式；必要性；措施

中圖分類(lèi)號(hào)：F239 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）009-000-01

一、現(xiàn)階段政府投資審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

隨著《審計(jì)法》、《審計(jì)法實(shí)施條例》的不斷完善和發(fā)展，我國(guó)的政府投資審計(jì)工作得到了規(guī)范和提高，審計(jì)績(jī)效大有凸顯。但是與社會(huì)需求、公眾期望及審計(jì)機(jī)關(guān)要求相比還沒(méi)有達(dá)到完美的效果。特別是審計(jì)人員在審計(jì)過(guò)程中對(duì)審計(jì)事項(xiàng)認(rèn)識(shí)的偏差以及業(yè)務(wù)和技術(shù)水平、工作方式等因素的影響，使得政府投資審計(jì)可能出現(xiàn)的錯(cuò)誤或做出的審計(jì)結(jié)果與事實(shí)有了偏差，同時(shí)也產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在：

從政府投資工程的資料審計(jì)層面來(lái)看，一些審計(jì)人員自身所具備的綜合素質(zhì)不夠高，對(duì)于被審查單位所提供的圖紙、文件以及合同等相關(guān)資料的完整性和科學(xué)合理性不夠了解，所以在審計(jì)的過(guò)程中也不能做到全面和細(xì)致，進(jìn)而容易產(chǎn)生降低審計(jì)工作質(zhì)量、影響政府投資審計(jì)績(jī)效。

從政府投資立項(xiàng)審計(jì)層面來(lái)看，立項(xiàng)審計(jì)的開(kāi)展是為了保證政府投資工程的科學(xué)性和合法性，但是一些工作人員在審計(jì)工作開(kāi)展過(guò)程中缺乏與其他相關(guān)工作人員的合作和溝通，存在獨(dú)立性，進(jìn)而容易由于自己意見(jiàn)的不全面或者失誤和錯(cuò)誤，對(duì)政府投資項(xiàng)目的后期運(yùn)行造成威脅。

從項(xiàng)目資金流轉(zhuǎn)情況審計(jì)來(lái)看，資金是政府投資項(xiàng)目運(yùn)行的關(guān)鍵和基礎(chǔ)，項(xiàng)目資金的撥付、使用和管理是政府投資項(xiàng)目的重點(diǎn)。由于利益的誘惑或者其他主客觀因素容易造成預(yù)算不合理、工程隨意變更、施工現(xiàn)場(chǎng)簽證手續(xù)不完整、資金籌集與計(jì)劃進(jìn)度出現(xiàn)大量資金閑置或資金不到位造成停工停料等風(fēng)險(xiǎn)的存在，不利于項(xiàng)目的正常運(yùn)行。

現(xiàn)場(chǎng)偵查也是政府投資審計(jì)的重要審計(jì)內(nèi)容之一，主要包括現(xiàn)場(chǎng)管理、質(zhì)量監(jiān)督、進(jìn)度實(shí)施等內(nèi)容，但是審計(jì)人員受自身專(zhuān)業(yè)知識(shí)和專(zhuān)業(yè)技能的限制，以及綜合素質(zhì)的不夠高或者相關(guān)制度規(guī)范的不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)纫蛩氐挠绊?，?huì)導(dǎo)致上述工作不能高效的運(yùn)行，也容易給項(xiàng)目工程的運(yùn)行帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

工程效益審計(jì)主要是為了控制政府投資工程的造價(jià)、驗(yàn)收工程質(zhì)量、使得工程管理更加規(guī)范化和科學(xué)化、確保工程建設(shè)程序的合法性，但是就目前情況來(lái)看，政府投資審計(jì)工作中并沒(méi)有做好上述工作，進(jìn)而不僅不能使得績(jī)效審計(jì)的價(jià)值得到充分的發(fā)揮，而且不能為上級(jí)部門(mén)提供真實(shí)準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)資料，不利于工程的高效運(yùn)行。

二、防范政府投資審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的必要性

通過(guò)上述對(duì)現(xiàn)階段政府投資審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式來(lái)看，在投資工程的資料審計(jì)、立項(xiàng)審計(jì)、財(cái)務(wù)審計(jì)、現(xiàn)場(chǎng)偵查審計(jì)以及工程效益審計(jì)等方面都存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)而且不僅降低了政府投資審計(jì)工作的績(jī)效，而且不利于政府投資項(xiàng)目的高效運(yùn)行和發(fā)展，而加強(qiáng)防范政府投資審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的力度不僅能夠使得上述問(wèn)題得到有效的緩解，而且還能夠提高資金的利用率，對(duì)于投資工程的高效運(yùn)行和國(guó)有資產(chǎn)的保值和增值都有著一定的促進(jìn)作用，所以根據(jù)我國(guó)的宏觀環(huán)境和相關(guān)的制度規(guī)范及時(shí)的發(fā)現(xiàn)政府投資審計(jì)工作中的風(fēng)險(xiǎn)和不足，提出切實(shí)可行的防范措施是十分必要和重要的，也是需要相關(guān)工作人員一直努力的方向和目標(biāo)。

三、政府投資審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.堅(jiān)持量力而行原則

國(guó)家投資的重大建設(shè)項(xiàng)目逐年增加，政府和社會(huì)公眾對(duì)這些建設(shè)項(xiàng)目的要求越來(lái)越高，很多地方都要求審計(jì)機(jī)關(guān)全過(guò)程參與政府投資項(xiàng)目管理。對(duì)此，審計(jì)機(jī)關(guān)應(yīng)該保持清醒頭腦，堅(jiān)持突出重點(diǎn)、量力而行的原則，在開(kāi)展政府投資審計(jì)，要準(zhǔn)確把握自身定位，做到不缺位、不錯(cuò)位；要保持審計(jì)的獨(dú)立監(jiān)督者地位，不參與項(xiàng)目決策與管理，在法定職權(quán)內(nèi)開(kāi)展工作，做到到位不越位。

2.提高審計(jì)人員的綜合素質(zhì)

政府投資審計(jì)工作的高效開(kāi)展和運(yùn)行離不開(kāi)專(zhuān)業(yè)素質(zhì)高、專(zhuān)業(yè)知識(shí)和專(zhuān)業(yè)技能比較強(qiáng)的審計(jì)人員，所以提高審計(jì)人員的綜合素質(zhì)顯得尤為重要和必要，這就要求首先要鼓勵(lì)審計(jì)人員樹(shù)立終身學(xué)習(xí)的意識(shí)，不僅要不斷的提高自身的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，還要學(xué)習(xí)其他領(lǐng)域的知識(shí)，避免知識(shí)不夠，而在圖紙審計(jì)、質(zhì)量審計(jì)以及現(xiàn)場(chǎng)審計(jì)等方面造成失誤和風(fēng)險(xiǎn)；其次，可以引進(jìn)具有較多工作經(jīng)驗(yàn)的工作人員來(lái)參與審計(jì)工作，加大與審計(jì)人員之間的溝通和交流的力度，實(shí)現(xiàn)互相學(xué)習(xí)，互相監(jiān)督，進(jìn)而使得審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)得以規(guī)避。

3.加強(qiáng)審計(jì)工作的規(guī)范性

加強(qiáng)審計(jì)工作的規(guī)范性對(duì)于政府投資審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范也是十分有效的，這就要求政府投資審計(jì)工作的開(kāi)展首先要必須嚴(yán)格遵守相關(guān)的法律要求，要有充足的法律依據(jù)作為審計(jì)的基礎(chǔ)；其次，審計(jì)工作中要確保實(shí)事求是，站在現(xiàn)實(shí)的角度以實(shí)際出發(fā)，對(duì)于突發(fā)實(shí)現(xiàn)，要采取公正客觀的應(yīng)對(duì)措施；此外，要確保審計(jì)結(jié)論的準(zhǔn)確性，不受外部環(huán)境的誘惑、不屈從外界的壓力，廉潔自律，在確保審計(jì)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

4.加強(qiáng)審計(jì)工作監(jiān)管的力度

加強(qiáng)審計(jì)工作的監(jiān)管力度，是保證政府投資審計(jì)工作高效開(kāi)展的關(guān)鍵，同時(shí)也是防范審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措之一，這就需要在開(kāi)展審計(jì)工作時(shí)要對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行質(zhì)量把關(guān)，當(dāng)審計(jì)工作組提供的數(shù)據(jù)資料和被審計(jì)單位提供的數(shù)據(jù)資料不一致時(shí)要及時(shí)的核對(duì)和調(diào)查，提高監(jiān)管人員的責(zé)任意識(shí)，構(gòu)建專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管部門(mén)，做到人人肩上有責(zé)任，這樣一來(lái)，能夠有效的防范政府投資審計(jì)工作中的風(fēng)險(xiǎn)，使得審計(jì)質(zhì)量得到穩(wěn)步的提高。

四、結(jié)語(yǔ)

總之，政府投資審計(jì)工作的開(kāi)展和運(yùn)行對(duì)于政府資金的保值增值，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和發(fā)展都有著一定的促進(jìn)作用，但是在實(shí)際工作中確實(shí)存在一些風(fēng)險(xiǎn)和壓力，所以及時(shí)的提出防范風(fēng)險(xiǎn)的措施是十分重要的，同樣也是一項(xiàng)需要相關(guān)工作人員一直努力的方向和目標(biāo)，本文愿意拋磚引玉，希望能夠?qū)φ顿Y審計(jì)工作提供一定的幫助。

參考文獻(xiàn)：

風(fēng)險(xiǎn)投資的投資方式范文第3篇

[關(guān)鍵詞] 風(fēng)險(xiǎn)投資 退出方式 現(xiàn)實(shí)選擇

風(fēng)險(xiǎn)投資是指通過(guò)一定的機(jī)構(gòu)和方式向各類(lèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人籌集風(fēng)險(xiǎn)資本，然后將其投入到具有高風(fēng)險(xiǎn)和高潛在收益的中小型高新技術(shù)企業(yè)或項(xiàng)目，并以一定的方式參與所投資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的管理，期望通過(guò)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的高成長(zhǎng)率并最終通過(guò)出售股權(quán)等方式獲取高額預(yù)期收益的一種投資行為。在風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)投資的退出具有重要意義。風(fēng)險(xiǎn)資本能夠順暢地退出，是風(fēng)險(xiǎn)資本得以循環(huán)流動(dòng)的關(guān)鍵，也是風(fēng)險(xiǎn)資本實(shí)現(xiàn)收益的保證。

一、風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式

不同的國(guó)家和地區(qū)，由于其風(fēng)險(xiǎn)資本的來(lái)源不同，資本市場(chǎng)的發(fā)育程度不同，因而風(fēng)險(xiǎn)投資退出的方式也不相同。目前，世界上風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式主要有四種:

1.首次公開(kāi)上市退出（IPO）

首次公開(kāi)上市退出是指通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)掛牌上市使風(fēng)險(xiǎn)資本退出。首次公開(kāi)上市可以分為主板上市和二板上市。采用首次公開(kāi)上市這種退出方式，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)而言，不僅可以保持風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的獨(dú)立性，而且還可以獲得在證券市場(chǎng)上持續(xù)融資的渠道。而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資本家來(lái)說(shuō)，則可以獲得非常高的投資回報(bào)。例如，2003年12月9日在美國(guó)NASDAQ上市的攜程網(wǎng)，上市當(dāng)日的收盤(pán)價(jià)比18美元的發(fā)行價(jià)高出了89%，成為美國(guó)資本市場(chǎng)上三年來(lái)首日表現(xiàn)最好的首次公開(kāi)上市的股票。攜程網(wǎng)最大的機(jī)構(gòu)投資者CARL YLEGROUP獲得了922萬(wàn)美元的收益，最早對(duì)攜程網(wǎng)進(jìn)行投資的IDG風(fēng)險(xiǎn)投資基金和軟銀科技風(fēng)險(xiǎn)投資基金等其他投資者也都獲益巨大。根據(jù)美國(guó)的調(diào)查資料顯示，有三分之一的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)選擇通過(guò)股票公開(kāi)上市退出，最高投資回報(bào)率達(dá)700%左右。因此，首次公開(kāi)上市退出被認(rèn)為是最佳的退出方式。

2.并購(gòu)?fù)顺?/p>

并購(gòu)?fù)顺鍪侵竿ㄟ^(guò)其他企業(yè)兼并或收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)從而使風(fēng)險(xiǎn)資本退出。

由于股票上市及股票升值需要一定的時(shí)間，或者風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)難以達(dá)到首次公開(kāi)上市的標(biāo)準(zhǔn)，許多風(fēng)險(xiǎn)資本家就會(huì)采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式退出投資。雖然并購(gòu)的收益不及首次公開(kāi)上市，但是風(fēng)險(xiǎn)資金能夠很快從所投資的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中退出，進(jìn)入下一輪投資。因此并購(gòu)也是風(fēng)險(xiǎn)資本退出的重要方式。特別是近年來(lái)，與國(guó)際新一輪兼并相對(duì)應(yīng)，采用并購(gòu)方式退出的風(fēng)險(xiǎn)資本正在逐年增加。從事風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并購(gòu)的主體有兩大類(lèi)：一類(lèi)是一般的公司，另一類(lèi)是其他風(fēng)險(xiǎn)投資公司。

3.回購(gòu)?fù)顺?/p>

回購(gòu)?fù)顺鍪侵竿ㄟ^(guò)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家或風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的管理層購(gòu)回風(fēng)險(xiǎn)資本家手中的股份，使風(fēng)險(xiǎn)資本退出。就其實(shí)質(zhì)來(lái)說(shuō)，回購(gòu)?fù)顺龇绞揭矊儆诓①?gòu)的一種，只不過(guò)收購(gòu)的行為人是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的內(nèi)部人員?；刭?gòu)的最大優(yōu)點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)被完整的保存下來(lái)了，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家可以掌握更多的主動(dòng)權(quán)和決策權(quán)，因此回購(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)更為有利。

4.清算退出

清算退出是針對(duì)投資失敗項(xiàng)目的一種退出方式。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種風(fēng)險(xiǎn)很高的投資行為，失敗率相當(dāng)高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)由風(fēng)險(xiǎn)投資支持的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)大約有20%～30%完全失敗，60%左右受到挫折，只有5%～10%的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可以獲得成功。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資本家來(lái)說(shuō)，一旦所投資的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗，就不得不采用此種方式退出。盡管采用清算退出損失是不可避免的（一般只能收回原投資的64%），但是畢竟還能收回一部分投資，以用于下一個(gè)投資循環(huán)。因此，清算退出雖然是迫不得已，但卻是避免深陷泥潭的最佳選擇。清算有三種方式：解散清算、自然清算和破產(chǎn)清算。

二、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制存在的問(wèn)題

目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制主要存在以下問(wèn)題：

1.法律法規(guī)不健全

風(fēng)險(xiǎn)投資是一個(gè)復(fù)雜的金融過(guò)程，它的規(guī)范運(yùn)作牽涉到一系列的法律法規(guī)。沒(méi)有完善的法律法規(guī)體系作為保障，風(fēng)險(xiǎn)投資難以走向法制化、規(guī)范化的發(fā)展軌道。

目前，我國(guó)還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的以風(fēng)險(xiǎn)投資為對(duì)象的法律，風(fēng)險(xiǎn)投資尚處于一種法律保護(hù)相對(duì)薄弱的境地。現(xiàn)有的《公司法》、《證券法》也存在一些不利于建立風(fēng)險(xiǎn)投資體系的條款。如《公司法》第三十六條關(guān)于公司成立后股東不得抽逃出資的規(guī)定，第一百四十二條關(guān)于發(fā)起人持有的股份公司的股份自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，第一百四十三條關(guān)于公司不得回購(gòu)本公司股票的規(guī)定，等等。這些條款對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的退出都形成障礙。另外，目前企業(yè)破產(chǎn)清算的有關(guān)法律法規(guī)也制約了風(fēng)險(xiǎn)資本的退出。其中的《企業(yè)破產(chǎn)法》只適用于全民所有制企業(yè)的破產(chǎn)，而其他企業(yè)的破產(chǎn)則必須遵循《民事訴訟法》的有關(guān)規(guī)定。這些規(guī)定限制了風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作和發(fā)展，不利于風(fēng)險(xiǎn)投資的及時(shí)退出。

2.資本市場(chǎng)不完善

盡管目前我國(guó)有滬深兩個(gè)主板交易市場(chǎng)，但尚未推出適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)投資特點(diǎn)的二板市場(chǎng)，導(dǎo)致我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出困難。首先，目前主板市場(chǎng)要求的門(mén)檻較高：凈資產(chǎn)5000萬(wàn)人民幣和連續(xù)三年盈利。這樣的高標(biāo)準(zhǔn)是那些中小高新技術(shù)企業(yè)難以逾越的障礙。其次，目前的主板市場(chǎng)主要服務(wù)于國(guó)企改革，而那些中小高新技術(shù)企業(yè)大都是民營(yíng)性質(zhì)，因此很難進(jìn)入主板市場(chǎng)。再次，在現(xiàn)有制度框架內(nèi)，主板市場(chǎng)上的國(guó)有股和法人股不能流通，而我國(guó)目前風(fēng)險(xiǎn)投資所形成的股權(quán)多屬于法人股性質(zhì)，因此，即使在主板上市其投資也不能通過(guò)變現(xiàn)退出。

3.中介服務(wù)不成熟

中介機(jī)構(gòu)按所提供的服務(wù)可分為兩類(lèi):一般中介機(jī)構(gòu)和特殊中介機(jī)構(gòu)。

一般中介機(jī)構(gòu)包括律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等。其存在的主要問(wèn)題是:（1）服務(wù)質(zhì)量有待提高。例如在資產(chǎn)評(píng)估方面，由于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)尚未形成一種明確的盈利模式，對(duì)其評(píng)估主要依據(jù)的是對(duì)未來(lái)前景的預(yù)期，這和我國(guó)傳統(tǒng)的資產(chǎn)定價(jià)模式不同。因此在評(píng)估中容易產(chǎn)生較大偏差，而資產(chǎn)評(píng)估不準(zhǔn)確的直接后果是在風(fēng)險(xiǎn)投資退出中給投資人造成損失。（2）職業(yè)道德極需規(guī)范。例如某些律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所為了獲得業(yè)務(wù)，違規(guī)為企業(yè)提供虛假文件和財(cái)務(wù)報(bào)告，欺騙廣大投資者。這樣一種中介服務(wù)環(huán)境，在我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出實(shí)踐中很難發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

特殊中介機(jī)構(gòu)包括行業(yè)協(xié)會(huì)、標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證機(jī)構(gòu)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)等。特殊中介機(jī)構(gòu)一般都帶有一定的政府色彩，其主要問(wèn)題是數(shù)量少、專(zhuān)業(yè)人才缺乏等。

綜上所述，可以看出我國(guó)中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展成熟還需要有一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。

三、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出方式的現(xiàn)實(shí)選擇

根據(jù)我國(guó)目前的實(shí)際情況，適合我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出的方式主要有以下幾種:

1.企業(yè)并購(gòu)

鑒于我國(guó)目前特殊的法律政策環(huán)境，風(fēng)險(xiǎn)投資通過(guò)企業(yè)并購(gòu)?fù)顺鰬?yīng)該是較為現(xiàn)實(shí)的選擇。特別是近幾年來(lái)，許多上市公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)表現(xiàn)出了較高的關(guān)注。與非上市公司相比，上市公司不論從其內(nèi)在需求、融資渠道和資金能力等方面來(lái)看，都更有并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的動(dòng)力和能力，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)也更愿意被上市公司所收購(gòu)。上市公司通過(guò)收購(gòu)高科技風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)了自身價(jià)值的提升，股價(jià)也隨之上漲。而被收購(gòu)的高科技風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的投資者，則通過(guò)出售公司的股份而獲得了較為可觀投資回報(bào)。例如，2004年3月，雅虎（香港）公司以1.5億美元收購(gòu)了內(nèi)地首家提供互聯(lián)網(wǎng)中文關(guān)鍵詞搜索服務(wù)的3721公司。作為3721公司第二大股東的集富亞洲在賣(mài)出其所持有的股份后，便完全退出3721的業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)資本的退出。因此，上市公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的并購(gòu)是風(fēng)險(xiǎn)投資退出的重要方式。

2.買(mǎi)殼或借殼上市

盡管上市發(fā)行股票退出是風(fēng)險(xiǎn)投資最佳的退出方式，但由于我國(guó)目前主板市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高，而二板市場(chǎng)尚未建立，采用直接上市退出困難重重。因而采用買(mǎi)殼或者借殼方式間接上市也不失為一種理性選擇。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可以從已上市的公司中尋找合適的對(duì)象，將自己的資產(chǎn)和項(xiàng)目注入殼中，或者購(gòu)買(mǎi)上市公司的部分股權(quán)，對(duì)其控股，以達(dá)到間接上市的目的。

3.境外二板上市

現(xiàn)在許多國(guó)家和地區(qū)都設(shè)有二板市場(chǎng)，如美國(guó)的DASDAQ、英國(guó)的EASDAQ、法國(guó)的NOUVEAU、荷蘭的PARALIEL、德國(guó)的NEUER、新加坡的SESDAQ、日本的OTC和我國(guó)香港的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)等等。由于二板市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)較低，世界上一些國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)投資都利用它實(shí)現(xiàn)退出。如以色列和一些歐洲國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)投資，一直利用美國(guó)NASDAQ市場(chǎng)退出。盡管目前在我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中，達(dá)到美國(guó)NASDAQ市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)不多，但是我們可以充分利用周邊一些國(guó)家和地區(qū)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，如新加坡、韓國(guó)以及香港的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資的退出。

參考文獻(xiàn):

[1]吳文建:風(fēng)險(xiǎn)投資退出研究綜述.重慶社會(huì)科學(xué)，2005（6）

[2]張軍徐小欽:我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出渠道的路徑選擇研究.科學(xué)經(jīng)濟(jì)社會(huì)，2004(3）

[3]冉云:我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制存在的問(wèn)題和發(fā)展建議.成都紡織高等專(zhuān)科學(xué)校學(xué)報(bào)，2005(1)

風(fēng)險(xiǎn)投資的投資方式范文第4篇

[關(guān)鍵詞]對(duì)外投資 風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型 風(fēng)險(xiǎn)防范 方法分析

經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展形勢(shì)，讓很多企業(yè)都會(huì)走出去尋找新的投資機(jī)遇，在對(duì)外投資活動(dòng)方面呈現(xiàn)出多元化的態(tài)勢(shì)，可是在全球經(jīng)濟(jì)互相依賴(lài)而經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定性隨時(shí)可能增加的情況下，對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)也變得愈加寬泛，所以企業(yè)在戰(zhàn)略投資的確立上一定要經(jīng)過(guò)合理研究分析，尋求最佳的投資領(lǐng)域與投資方式，確保經(jīng)濟(jì)收益實(shí)現(xiàn)最大化。

一、對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型

企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)可以概括為政治風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)等幾個(gè)方面。政治風(fēng)險(xiǎn)中包括有政策變動(dòng)、國(guó)有化、政府違約、資金轉(zhuǎn)移乃至戰(zhàn)爭(zhēng)等；外匯風(fēng)險(xiǎn)中包括有外匯交易風(fēng)險(xiǎn)、外匯折算風(fēng)險(xiǎn)、外匯經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等；而經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)里面則分別包括了庫(kù)存、資金、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、財(cái)務(wù)管理、法律服務(wù)、跨文化產(chǎn)業(yè)等各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)所涉及到的內(nèi)容具有極強(qiáng)的深度與廣度，其中很多在業(yè)界還沒(méi)有定論。本文所要探討的內(nèi)容，主要是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)中一部分內(nèi)容。

二、對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)舉例

對(duì)于一個(gè)企業(yè)的投資項(xiàng)目而言，其能否取得成功，先期的調(diào)查所起到的作用至關(guān)重要。首先企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極地尋找投資發(fā)展機(jī)會(huì)，得到投資項(xiàng)目真實(shí)有效的資源信息，全面了解被投資企業(yè)的生產(chǎn)、管理、經(jīng)營(yíng)、成本、收入、股東結(jié)構(gòu)、注冊(cè)資金、營(yíng)業(yè)范圍等內(nèi)容，再結(jié)合實(shí)地環(huán)境進(jìn)行綜合評(píng)估，可是即使如此，投資風(fēng)險(xiǎn)仍然難以避免。

（1）注冊(cè)類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。一些企業(yè)為了更好地實(shí)現(xiàn)融資效果，便會(huì)刻意地夸張企業(yè)規(guī)模，虛構(gòu)注冊(cè)資金，或者是故意編造企業(yè)章程、驗(yàn)資報(bào)告等。當(dāng)順利得到營(yíng)業(yè)執(zhí)照之后，再抽出注冊(cè)時(shí)的資金，使企業(yè)本身變成皮包公司，不能在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)與管理過(guò)程中進(jìn)行有效的資金流動(dòng)。這樣的公司，其實(shí)就是騙子公司，并不具備目標(biāo)框架下的生產(chǎn)運(yùn)作能力，因此也就沒(méi)有對(duì)其實(shí)際的投資意義。企業(yè)在對(duì)外投資的考察環(huán)節(jié)里，要通過(guò)理論與實(shí)踐知識(shí)，并根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況，獲取準(zhǔn)確信息，不斷增加自身判斷的水平，盡量選擇那些實(shí)體生產(chǎn)水平真、產(chǎn)品發(fā)展?jié)摿Υ?、效益增長(zhǎng)平穩(wěn)的企業(yè)實(shí)施投資。

（2）財(cái)務(wù)類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。一些外部企業(yè)，本身注冊(cè)時(shí)間很短，可是財(cái)務(wù)報(bào)表卻出乎意料的好，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)也近于完美，幾乎沒(méi)有缺點(diǎn)和漏洞，我們可以說(shuō)，這樣的公司明顯就是在作秀。在實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，幾乎沒(méi)有公司能夠真正做到完美，剛剛成立的企業(yè)更是如此。公司在起步初起，通常資產(chǎn)支出會(huì)很多、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不盡理想是正常的現(xiàn)象。通過(guò)這一具體問(wèn)題的分析，我們就可以認(rèn)識(shí)道，查看相關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)候，一定要注意規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，正確認(rèn)識(shí)，合理判斷。

（3）合同類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。為了取得更好的融資效果，有些企業(yè)刻意地編造出虛假的加工、銷(xiāo)售或者是建造合同，從表面看來(lái)，這些合同中的數(shù)據(jù)都非常清晰，而實(shí)際上，企業(yè)本身并沒(méi)有相應(yīng)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平。投資者在進(jìn)行合同審閱時(shí)一定要注意這個(gè)問(wèn)題。

三、對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)防范

（1）檢查被投資企業(yè)的各類(lèi)證件。在對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行調(diào)查的過(guò)程中，第一就要注意檢查該企業(yè)每項(xiàng)證件，如公司章程、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記、驗(yàn)資報(bào)告、機(jī)構(gòu)代碼、經(jīng)營(yíng)范圍等。需要查看每種證件是否有效真實(shí)，是否經(jīng)過(guò)了及時(shí)的年度檢查，保證該公司不是“騙子”。

（2）了解被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)情況。要通過(guò)該企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，翔實(shí)了解其每一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的真實(shí)性，看其做沒(méi)做到同財(cái)務(wù)規(guī)定相符合的基本要求。在特別情況下，還應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步查看其在銀行發(fā)生的對(duì)賬單，準(zhǔn)確了解公司的資金運(yùn)營(yíng)流動(dòng)情況。此外，還應(yīng)當(dāng)用核實(shí)完稅憑證的手段對(duì)于企業(yè)的基本納稅情況做出了解；用核實(shí)銷(xiāo)售合同、加工合同及加工協(xié)議的辦法具體了解企業(yè)的生產(chǎn)情況、經(jīng)營(yíng)情況。

（3）不能忽略財(cái)產(chǎn)抵押的過(guò)程。當(dāng)以上兩個(gè)方面的工作都做妥當(dāng)以后，決定對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，就要把此公司或者是與之關(guān)聯(lián)的第三方財(cái)產(chǎn)引入抵押物范圍內(nèi)。抵押物指的是債務(wù)人對(duì)某項(xiàng)義務(wù)做出擔(dān)保，主動(dòng)移交給債權(quán)人的擔(dān)保物。抵押物的種類(lèi)很多，可以為有形資產(chǎn)，也可以為經(jīng)過(guò)登記的無(wú)形財(cái)產(chǎn)，比如保險(xiǎn)、公共債券、土地使用權(quán)等。

（4）不能忽略財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的過(guò)程。當(dāng)做出向被投資企業(yè)投資的時(shí)候，可要求其以企業(yè)財(cái)產(chǎn)或是第三方財(cái)產(chǎn)當(dāng)作抵押，也可以由被投資企業(yè)要求第三方或是擔(dān)保公司提供擔(dān)保。擔(dān)保指的是法律為了保障債權(quán)人可以順利實(shí)現(xiàn)債權(quán)，用債務(wù)人自身或是第三人信用，督促債務(wù)人對(duì)債務(wù)如約發(fā)行的制度。擔(dān)?？梢苑殖梢话阈該?dān)保及連帶擔(dān)保兩種。當(dāng)企業(yè)與被投資相關(guān)方簽訂擔(dān)保合同的時(shí)候，通常都要求簽約方與債務(wù)方一起承擔(dān)保證責(zé)任。當(dāng)債務(wù)期滿(mǎn)，被投資方?jīng)]能履行基本義務(wù)時(shí)，作為債權(quán)人的投資方，可以要求被投資方履約，也可以要求一同簽訂擔(dān)保協(xié)議的第三方履約。

總結(jié)：

經(jīng)過(guò)上面的分析與論述，可以基本認(rèn)定，對(duì)外投資對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，是完全有必要而且收益明顯的。雖然對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)很大，而且具有極強(qiáng)的不確定性，可是只要企業(yè)采取相應(yīng)的回避策略或者是積極措施，就一定可以防止風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)危機(jī)，使企業(yè)能夠在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)或者說(shuō)是風(fēng)險(xiǎn)很小的情況下穩(wěn)步經(jīng)營(yíng)與大跨度發(fā)展。

風(fēng)險(xiǎn)投資的投資方式范文第5篇

一、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理

1.項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目的一次性特征使其不確定性比其他一些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大,因而項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的可預(yù)測(cè)性也就差得多。重復(fù)性的生產(chǎn)和業(yè)務(wù)活動(dòng)若產(chǎn)生問(wèn)題,常?？梢栽谝院笳业綑C(jī)會(huì)補(bǔ)償,而項(xiàng)目一旦出了問(wèn)題,則很難補(bǔ)救。項(xiàng)目不同階段會(huì)有不同的風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)大多數(shù)隨著項(xiàng)目的進(jìn)展而壯大,最大的風(fēng)險(xiǎn)存在于項(xiàng)目的早期,早期階段做出的決策對(duì)以后階段項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)影響最大。為減少損失而在早期階段主動(dòng)付出必要的代價(jià)要比拖到后期階段才迫不得已采取措施好得多。

2.項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理就是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)班子通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),并以此為基礎(chǔ)合理地使用多種管理方法、技術(shù)和手段對(duì)項(xiàng)目活動(dòng)所涉及的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行有效的控制,采取主動(dòng)行動(dòng),創(chuàng)造條件,盡量擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)事件的有利結(jié)果,妥善地處理風(fēng)險(xiǎn)事故造成的不利后果,以最少的成本保證安全,可靠地實(shí)現(xiàn)鮮明的總目標(biāo)。

項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理是一種綜合性的管理活動(dòng),其理論和實(shí)踐涉及到自然科學(xué)、社會(huì)科學(xué)、工程技術(shù)、系統(tǒng)科學(xué)、管理科學(xué)等多種學(xué)科。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)要求項(xiàng)目管理班子采取主動(dòng)行動(dòng),而不應(yīng)該在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生之后被動(dòng)地應(yīng)付。項(xiàng)目管理人員在認(rèn)識(shí)和處理錯(cuò)綜復(fù)雜、性質(zhì)各異的多種風(fēng)險(xiǎn)時(shí),要統(tǒng)觀全局,抓主要矛盾,創(chuàng)造條件,因勢(shì)利導(dǎo),將不利轉(zhuǎn)化為有利,將威脅轉(zhuǎn)化為機(jī)會(huì)。

在國(guó)際上,風(fēng)險(xiǎn)管理已日漸成為投資項(xiàng)目評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)決策的重要組成部分。隨著我國(guó)改革開(kāi)放的不斷深化和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷建立,尤其是加入WTO后,項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)日益增多,至今我國(guó)還沒(méi)有引入風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)投資項(xiàng)目的全過(guò)程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與評(píng)價(jià),這是造成我國(guó)許多工程項(xiàng)目投資膨脹和工期拖延的重要原因之一。因此,在我國(guó)推廣投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析理論的研究與風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用,對(duì)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、持續(xù)、健康、快速的發(fā)展具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。轉(zhuǎn)自項(xiàng)目管理者聯(lián)盟

二、投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)有效管理的方法

1.目標(biāo)管理:就是根據(jù)投資項(xiàng)目的目的和任務(wù)的總要求,明確劃分各階段的分目標(biāo)及其崗位責(zé)任制,并且給出評(píng)價(jià)分作為目標(biāo)實(shí)現(xiàn)效果的標(biāo)準(zhǔn),激勵(lì)項(xiàng)目參與者積極參加工作目標(biāo)的制定,并在具體工作中實(shí)行自我控制,以保證項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的管理過(guò)程。

2.全面質(zhì)量管理:就是科學(xué)的全面質(zhì)量、全過(guò)程和全員的管理。它不僅要對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行管理,而且還要對(duì)工程建設(shè)質(zhì)量進(jìn)行管理;不僅要對(duì)施工過(guò)程進(jìn)行管理,而且還要對(duì)生產(chǎn)過(guò)程進(jìn)行管理;不僅要對(duì)生產(chǎn)人員進(jìn)行管理,而且要對(duì)銷(xiāo)售人員和管理人員進(jìn)行管理。它要求把項(xiàng)目的總質(zhì)量目標(biāo)落實(shí)到每一個(gè)崗位,做到每個(gè)工作崗位都有明確的工作質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),使職責(zé)分明,在項(xiàng)目的各個(gè)時(shí)點(diǎn)形成一個(gè)嚴(yán)密、完整的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系。這樣,投資項(xiàng)目就能順利地完成各項(xiàng)目標(biāo),達(dá)到預(yù)期的投資目的。

3.激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)管理:投資項(xiàng)目的運(yùn)行過(guò)程是所有項(xiàng)目參與人之間由利益沖突而引發(fā)的一個(gè)連續(xù)的動(dòng)態(tài)博奕過(guò)程。對(duì)于某個(gè)已定的投資項(xiàng)目,由于每個(gè)項(xiàng)目參與者都有追求自身利益最大化的行為動(dòng)機(jī),即自利行為。他們的自利行為不僅取決于他們各自的個(gè)人偏好,而且取決于資源的配置規(guī)則,不同的配置規(guī)則下人們會(huì)有不同的行為。如項(xiàng)目參與者在控制權(quán)大而剩余索取權(quán)小時(shí),就會(huì)出現(xiàn)敗德行為;在控制權(quán)小而剩余索取權(quán)大時(shí),就會(huì)出現(xiàn)怠工行為等。對(duì)于特定的投資項(xiàng)目來(lái)說(shuō),項(xiàng)目參與者的個(gè)人自利行為準(zhǔn)則是一定的。那么如何設(shè)計(jì)一套激勵(lì)機(jī)制,使項(xiàng)目參與者在追求自身利益最大化的主觀行為造成的客觀結(jié)果正好達(dá)到投資項(xiàng)目所要達(dá)到的目標(biāo),這就是激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)管理的主要內(nèi)容。

以上管理方法的有效實(shí)施必將大大降低投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn),順利地達(dá)到投資項(xiàng)目預(yù)定的目標(biāo),從而實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目在一定風(fēng)險(xiǎn)下的收益最大化或一定的收益下風(fēng)險(xiǎn)最小化。項(xiàng)目管理論壇

三、規(guī)避投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的策略

1.風(fēng)險(xiǎn)回避。風(fēng)險(xiǎn)回避是指當(dāng)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)潛在威脅發(fā)生的可能性很大、不利后果也比較嚴(yán)重,而且又無(wú)其它策略可采用時(shí),主動(dòng)放棄項(xiàng)目、改變項(xiàng)目目標(biāo)與行動(dòng)方案來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。如果通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目或項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)施將會(huì)給項(xiàng)目帶來(lái)重大的損失,項(xiàng)目管理者又不能通過(guò)其他有效的辦法來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn),這時(shí)就應(yīng)考慮放棄項(xiàng)目的實(shí)施,以免造成更大的財(cái)產(chǎn)損失或人員傷亡。如基本建設(shè)項(xiàng)目中新技術(shù)的采用和新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)等。風(fēng)險(xiǎn)回避在消除風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也失去了獲得由風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的收益,而且失去了其他各種投資機(jī)會(huì)。因此,在采取回避策略之前,必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有足夠的認(rèn)識(shí)。

2.風(fēng)險(xiǎn)控制。即在項(xiàng)目投資中采取多種措施減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率,減少經(jīng)濟(jì)損失的程度。它是建立在對(duì)所有可能風(fēng)險(xiǎn)給予明確分析和測(cè)定后實(shí)施的對(duì)抗措施。風(fēng)險(xiǎn)控制主要是針對(duì)已知風(fēng)險(xiǎn)和可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)而言。在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制策略時(shí),最好將項(xiàng)目每一具體風(fēng)險(xiǎn)都控制在可以接受的水平上,單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)減輕了,整體風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)相應(yīng)降低,項(xiàng)目失敗的概率就會(huì)減少,成功的概率就會(huì)增加。不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)要經(jīng)過(guò)一定的時(shí)間才能顯示出來(lái),為了能夠直接控制,可以把這些風(fēng)險(xiǎn)從將來(lái)移到現(xiàn)在。如為了減少生產(chǎn)期維護(hù)方面的風(fēng)險(xiǎn),可以通過(guò)精心設(shè)計(jì)、精心施工來(lái)保證建設(shè)質(zhì)量,以減少生產(chǎn)期維護(hù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。此外,在風(fēng)險(xiǎn)控制的過(guò)程中應(yīng)重點(diǎn)突出,主要控制威脅最大的幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)橛袝r(shí)高風(fēng)險(xiǎn)是由于風(fēng)險(xiǎn)的耦合作用引起的,一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)減輕了,其他一系列風(fēng)險(xiǎn)也隨之減輕。

3.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移又稱(chēng)合伙分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。其目的是通過(guò)若干技術(shù)手段和經(jīng)濟(jì)手段將風(fēng)險(xiǎn)部分或全部轉(zhuǎn)移給其他人承擔(dān)。實(shí)施這種策略轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),也轉(zhuǎn)移了部分可能由風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的利益。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)主要有三種方式:①出售。就是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)契約將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他單位。如通過(guò)發(fā)行股票、債券等籌集資金,在讓度給股東和債權(quán)人一定收益權(quán)的同時(shí),也由他們分擔(dān)了一部分風(fēng)險(xiǎn)。②發(fā)包。就是通過(guò)從項(xiàng)目執(zhí)行組織外部獲取貨物、工程或服務(wù)而把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。如在項(xiàng)目建設(shè)期,將工程以一定的價(jià)格完全承包給承包單位,這樣可以降低風(fēng)險(xiǎn)。③保險(xiǎn)與擔(dān)保。保險(xiǎn)是常用的一種方法。只要該項(xiàng)目公司向保險(xiǎn)公司交納一定數(shù)額的保險(xiǎn)金,在事故發(fā)生時(shí)就能獲得保險(xiǎn)公司的補(bǔ)償,從而將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。擔(dān)保則是指其他企業(yè)、銀行、保險(xiǎn)公司或其他非銀行金融機(jī)構(gòu),為項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)負(fù)間接責(zé)任的一種承諾。通過(guò)這種承諾,項(xiàng)目所有者就把由于承包商行為方面不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給擔(dān)保者。項(xiàng)目 經(jīng)理博客

4.風(fēng)險(xiǎn)自留。風(fēng)險(xiǎn)自留是指對(duì)一些無(wú)法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn),采取現(xiàn)實(shí)的態(tài)度,在不影響投資者根本或局部利益的前提下,將風(fēng)險(xiǎn)自愿承擔(dān)下來(lái)。它是一種積極的風(fēng)險(xiǎn)管理手段,是項(xiàng)目公司為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失而事先做好各種準(zhǔn)備工作,修正自己的行為方式,努力將風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度。風(fēng)險(xiǎn)自留是最省事的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法,在許多情況下也是最經(jīng)濟(jì)的。當(dāng)采用其它風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略的費(fèi)用超過(guò)成本時(shí),可采用風(fēng)險(xiǎn)自留。

四、我國(guó)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)

二十世紀(jì)八十年代中期以來(lái),隨著我國(guó)改革開(kāi)放的不斷深入,國(guó)外各種風(fēng)險(xiǎn)管理的理論與書(shū)籍被介紹到中國(guó),同時(shí)也被應(yīng)用到項(xiàng)目管理中,尤其是大型工程項(xiàng)目。例如舉世聞名的三峽工程、規(guī)模宏大的長(zhǎng)江航道工程、廣州地鐵項(xiàng)目、上海磁懸浮列車(chē)等項(xiàng)目,在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中都制定了風(fēng)險(xiǎn)管理方案,并成功地運(yùn)用了風(fēng)險(xiǎn)管理方案。