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國(guó)際直接投資的突出特征范文第1篇

    一、美國(guó)貿(mào)易投資一體化的總量特征分析

    本文以美國(guó)1976—2010年的數(shù)據(jù)作為樣本區(qū)間,以美國(guó)國(guó)際收支平衡表中美國(guó)擁有所有權(quán)的國(guó)際直接投資衡量其對(duì)外直接投資,以美國(guó)人口普查局(U.S.CensusBureau)統(tǒng)計(jì)的美國(guó)貨物進(jìn)口額和出口額來(lái)衡量其對(duì)外貿(mào)易(如無(wú)特別說(shuō)明下文提及進(jìn)出口貿(mào)易均指貨物貿(mào)易不含服務(wù)貿(mào)易)。為了消除非平穩(wěn)時(shí)間序列的異方差性,在開始分析前,對(duì)上述數(shù)據(jù)均進(jìn)行自然對(duì)數(shù)變換。因此在文中用Ln(FDI)、Ln(EXG)、Ln(IMG)分別表示美國(guó)對(duì)外直接投資、出口額、進(jìn)口額的對(duì)數(shù)。以下對(duì)美國(guó)1976—2010年的出口額、進(jìn)口額和對(duì)外直接投資額的時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)計(jì)量分析,以此檢驗(yàn)美國(guó)直接投資和國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系。

    (一)時(shí)間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

    在對(duì)經(jīng)濟(jì)變量的時(shí)間序列進(jìn)行回歸分析前,首先要進(jìn)行單位根檢驗(yàn),以判別序列的平穩(wěn)性,避免非平穩(wěn)時(shí)間序列之間經(jīng)常發(fā)生的偽回歸現(xiàn)象。只有通過(guò)了平穩(wěn)性檢驗(yàn)的時(shí)間序列數(shù)據(jù),才能進(jìn)行回歸分析。在此對(duì)序列平穩(wěn)性采用ADF檢驗(yàn),根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果,Ln(FDI)、Ln(EXG)、Ln(IMG)3個(gè)變量原序列的ADF檢驗(yàn)值都大于1%的顯著性水平下對(duì)應(yīng)的臨界值,而且概率p值也較大,因此不能拒絕存在單位根的原假設(shè),說(shuō)明在1%的顯著性水平下各變量對(duì)數(shù)都沒(méi)有通過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn),即它們都是非平穩(wěn)序列;而這些對(duì)數(shù)變量的一階差分(分別用dLn(FDI)、dLn(EXG)、dLn(IMG)表示)在1%的顯著水平下都通過(guò)了平穩(wěn)性檢驗(yàn),說(shuō)明這些變量具有一階單整性。協(xié)整理論指出:如果變量都是單整變量而且具有相同的單整階數(shù),那么這幾個(gè)變量之間可能存在協(xié)整關(guān)系,表明這幾個(gè)變量的某種線性組合可能是平穩(wěn)的。因此,可以進(jìn)一步對(duì)上述變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。

    (二)協(xié)整性檢驗(yàn)

    協(xié)整檢驗(yàn)的意義在于揭示變量之間是否存在一種長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。有些時(shí)間序列,雖然它們自身非平穩(wěn),但其某種線性組合卻平穩(wěn),這種長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系稱為協(xié)整關(guān)系。對(duì)于經(jīng)過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn)后為非平穩(wěn)的序列來(lái)說(shuō),需要進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)以分析它們之間的協(xié)整關(guān)系。本文采用喬納森于1995年提出的基于VAR模型的協(xié)整檢驗(yàn)方法。VAR模型通常用于相關(guān)時(shí)間序列系統(tǒng)變量相互關(guān)系的分析和隨機(jī)擾動(dòng)對(duì)變量系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)影響。鑒于文中重點(diǎn)研究美國(guó)對(duì)外直接投資與進(jìn)、出口額之間的關(guān)系,不考慮其他因素,將一般的VAR模型的數(shù)學(xué)形式簡(jiǎn)化為僅含有以Ln(FDI)和Ln(EXG)、Ln(FDI)和Ln(IMG)為內(nèi)生變量且不含外生變量的模型形式。為了確定上述模型的合適滯后長(zhǎng)度p,在Eviews6.0計(jì)量軟件中選擇盡可能大的滯后階數(shù)8進(jìn)行滯后長(zhǎng)度檢驗(yàn),并根據(jù)實(shí)際研究中比較常用的AIC和SC信息準(zhǔn)則,可以確定模型合適的滯后期為1。當(dāng)模型滯后階數(shù)為1時(shí),VAR模型中2/3以上的參數(shù)顯著性通過(guò)了檢驗(yàn)。模型中各個(gè)方程的擬合優(yōu)度分別達(dá)到0.983516、0.816980、0.986733、0.820384,很高的擬合優(yōu)度表明各個(gè)方程能夠較好地描述相關(guān)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。進(jìn)一步在這個(gè)模型的基礎(chǔ)上采用喬納森協(xié)整檢驗(yàn)法檢驗(yàn)Ln(FDI)和Ln(EXG)、Ln(FDI)和Ln(IMG)之間是否具有協(xié)整關(guān)系。協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果如表1、表2。從上述檢驗(yàn)結(jié)果可以得出,在5%顯著性水平下,美國(guó)進(jìn)出口與對(duì)外直接投資的跡統(tǒng)計(jì)量拒絕了不存在協(xié)整關(guān)系的虛擬假設(shè),說(shuō)明美國(guó)進(jìn)出口與對(duì)外直接具有協(xié)整關(guān)系,標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)整關(guān)系式為:Ln(EXG)=-0.56Ln(FDI),Ln(IMG)=0.08Ln(FDI)。因此,美國(guó)進(jìn)出口與對(duì)外直接投資存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系:對(duì)外直接投資與出口存在負(fù)相關(guān)關(guān)系,與進(jìn)口存在正相關(guān)關(guān)系。

    (三)Granger因果檢驗(yàn)

    即使一些經(jīng)濟(jì)變量顯著相關(guān),它們的相關(guān)關(guān)系未必是有意義的。如何分析變量之間的相關(guān)關(guān)系,如何判斷一個(gè)變量的變化是否是另一個(gè)變量變化的原因,是計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中的常見(jiàn)問(wèn)題。Granger(1969)提出一個(gè)判斷因果關(guān)系的檢驗(yàn),這就是Granger因果檢驗(yàn)。本文利用此方法檢驗(yàn)美國(guó)進(jìn)出口與對(duì)外直接投資的因果關(guān)系,滯后期仍選擇1,經(jīng)計(jì)量軟件運(yùn)行后的結(jié)果如表3、表4。從表3、表4的結(jié)果可以看出:在5%的顯著性水平下,檢驗(yàn)拒絕Ln(FDI)不是Ln(EXG)的Granger原因的原假設(shè),拒絕Ln(EXG)不是Ln(FDI)的Granger原因的原假設(shè);在5%的顯著性水平下,檢驗(yàn)不能拒絕Ln(FDI)不是Ln(IMG)的Granger原因的原假設(shè),拒絕Ln(IMG)不是Ln(FDI)的Granger原因的原假設(shè)。因此可以得出結(jié)論,美國(guó)對(duì)外直接投資與進(jìn)出口具有如下的因果關(guān)系:①美國(guó)FDI變動(dòng)是影響出口變動(dòng)的原因;②出口變動(dòng)是影響美國(guó)FDI變動(dòng)的原因;③進(jìn)口變動(dòng)是影響美國(guó)FDI變動(dòng)的原因。

    (四)計(jì)量分析中反映的總量特征及原因分析

    1、美國(guó)對(duì)外直接投資抑制美國(guó)出口貿(mào)易。從協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果可知,美國(guó)出口貿(mào)易與對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系,說(shuō)明對(duì)外直接投資增長(zhǎng)反而引起出口貿(mào)易的減少。眾所周知,跨國(guó)公司在新的國(guó)際分工格局之下成為國(guó)際直接投資的主體,目前全球90%的跨國(guó)公司集中在發(fā)達(dá)國(guó)家,而美國(guó)更是擁有了具有突出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)跨國(guó)公司的大多數(shù),美國(guó)是資本輸出的主要國(guó)家,美國(guó)的跨國(guó)公司通過(guò)直接投資利用他國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)的資源并整合為自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這些跨國(guó)公司為了提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、獲取全球利潤(rùn)最大化,在產(chǎn)品增值鏈條中將制造業(yè)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體,首先轉(zhuǎn)移的是勞動(dòng)密集型制造業(yè)加工環(huán)節(jié)、工序或零部件,隨后向高端加工延伸。轉(zhuǎn)移的制造產(chǎn)品大多原地銷售或出口到其他國(guó)家,還有部分返銷回美國(guó),這就導(dǎo)致原本由美國(guó)出口的部分產(chǎn)品不再經(jīng)由美國(guó)出口,美國(guó)出口貿(mào)易額相對(duì)于對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)反而下降了。

    2、美國(guó)出口貿(mào)易的增減會(huì)引起對(duì)外直接投資的反向變動(dòng)。美國(guó)作為世界第一大經(jīng)濟(jì)體、主要發(fā)達(dá)國(guó)家之一,其國(guó)內(nèi)的資源、土地、勞動(dòng)力、環(huán)境等成本處于較高水平,在生產(chǎn)全球化的背景下,美國(guó)一些本土產(chǎn)品的價(jià)格往往高于世界市場(chǎng)的平均價(jià)格,因此美國(guó)出口貿(mào)易減少,其跨國(guó)公司選擇對(duì)外直接投資的方式在其他國(guó)家尋求最佳資源配置從而獲得國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),這就表現(xiàn)出出口貿(mào)易減少而對(duì)外直接投資增加的現(xiàn)象。美國(guó)常年面臨巨額貿(mào)易赤字,面對(duì)金融危機(jī)等惡劣經(jīng)濟(jì)環(huán)境時(shí),政府和公眾往往期望跨國(guó)企業(yè)抽回海外投資,增加本國(guó)工作崗位,緩解失業(yè)率居高不下的壓力,同時(shí)有利于增加出口減少貿(mào)易赤字,這就會(huì)表現(xiàn)出出口貿(mào)易增加而對(duì)外直接投資減少的現(xiàn)象,這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了出口貿(mào)易與對(duì)外直接投資此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。

    3、美國(guó)進(jìn)口貿(mào)易引起美國(guó)對(duì)外直接投資同向變動(dòng)。從協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果可以看出美國(guó)進(jìn)口貿(mào)易與對(duì)外直接投資有著很強(qiáng)的促進(jìn)作用,美國(guó)作為資本充裕技術(shù)領(lǐng)先的發(fā)達(dá)國(guó)家,其進(jìn)口產(chǎn)品中勞動(dòng)密集型產(chǎn)品、重要能源和資源占較大比重。對(duì)于勞動(dòng)密集型產(chǎn)品,美國(guó)跨國(guó)公司通過(guò)生產(chǎn)環(huán)節(jié)全球布置的方式實(shí)現(xiàn)國(guó)外生產(chǎn)返銷本土的生產(chǎn)貿(mào)易模式,在廣大發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體常見(jiàn)的加工貿(mào)易就是這種模式的產(chǎn)物,而這種貿(mào)易模式的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)十分顯著,因此對(duì)美國(guó)直接投資具有較強(qiáng)的促進(jìn)作用。對(duì)于資源密集型產(chǎn)品,美國(guó)跨國(guó)公司為了搶占全球戰(zhàn)略資源,通過(guò)對(duì)外直接投資控制重要資源的開發(fā)經(jīng)營(yíng)權(quán),此類產(chǎn)品進(jìn)口需求的增加勢(shì)必增加美國(guó)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的動(dòng)力。

    二、結(jié)論及建議

    綜合上述分析,可以得出如下結(jié)論:美國(guó)對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易之間存在穩(wěn)定的負(fù)相關(guān)關(guān)系,進(jìn)口貿(mào)易引起美國(guó)對(duì)外直接投資同向變動(dòng)?？偟膩?lái)說(shuō),美國(guó)貿(mào)易投資一體化處于相關(guān)性強(qiáng)、相互作用大、不同區(qū)域或行業(yè)特征差異明顯的高級(jí)階段。結(jié)合美國(guó)貿(mào)易投資一體化的特征,我國(guó)在貿(mào)易投資一體化實(shí)踐中應(yīng)注意以下幾個(gè)方面:

    1、加強(qiáng)自主創(chuàng)新,努力推動(dòng)科技進(jìn)步?？茖W(xué)技術(shù)水平是決定貿(mào)易投資一體化水平的重要因素,科技越發(fā)達(dá)對(duì)外投資與貿(mào)易一體化的水平越高,美國(guó)高水平的貿(mào)易投資一體化與其在科技領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)分不開。

國(guó)際直接投資的突出特征范文第2篇

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資 方式選擇 綜合分析框架 策略建議

隨著越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)走向海外，實(shí)施跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，我國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模大幅增加。2003年，我國(guó)對(duì)外直接投資凈額28.5億美元，比上年增長(zhǎng)5.5％，2004年將達(dá)到70億美元，比2003年增長(zhǎng)145％，2005年達(dá)到140億美元。不同對(duì)外直接投資方式在資源投入、控制水平和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上對(duì)企業(yè)要求各不相同，這不僅影響著企業(yè)對(duì)外投資的管理和控制，而且還影響企業(yè)自身投資的風(fēng)險(xiǎn)和績(jī)效，因此選用合適的對(duì)外直接投資方式是確保企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)成功的前提。國(guó)內(nèi)已有學(xué)者對(duì)海外投資中各種對(duì)外投資方式的優(yōu)劣（劉松濤，2004）、獨(dú)資和合資的選擇（尹建橋，2001）、對(duì)外投資的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)（陳浪南等，2005）等作了研究，但基于直接投資理論系統(tǒng)提出企業(yè)海外投資方式選擇的影響因素的研究甚少，也缺少選擇對(duì)直接投資方式的建議。

本文從如何高效轉(zhuǎn)移和利用企業(yè)優(yōu)勢(shì)的視角，通過(guò)對(duì)外直接投資理論的梳理，將影響企業(yè)直接投資方式選擇的因素概括為：企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移起點(diǎn)因素、轉(zhuǎn)移終點(diǎn)的因素和企業(yè)戰(zhàn)略因素。并據(jù)此提出企業(yè)選擇對(duì)外直接投資方式的一個(gè)綜合分析框架，最后應(yīng)用這個(gè)分析框架就我國(guó)企業(yè)選擇對(duì)外直接投資方式提出了相應(yīng)的策略和建議。

投資方式選擇的影響因素

從知識(shí)轉(zhuǎn)移的視角，對(duì)外直接投資理論主要是說(shuō)明企業(yè)所具有的特有技術(shù)、管理等優(yōu)勢(shì)如何有效轉(zhuǎn)移到國(guó)外，與東道國(guó)的資源和能力結(jié)合，產(chǎn)生最大效益。早期的主要理論有海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，巴克利等的內(nèi)部化理論，以及弗農(nóng)的國(guó)際產(chǎn)品周期理論和區(qū)位理論。壟斷優(yōu)勢(shì)理論主要強(qiáng)調(diào)企業(yè)擁有的特定的生產(chǎn)和過(guò)程專有技術(shù)，從而具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)對(duì)外直接投資，將這些優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)和過(guò)程專有技術(shù)轉(zhuǎn)移到海外，就能產(chǎn)生更多的經(jīng)濟(jì)收益。直接投資的內(nèi)部化理論主要認(rèn)為能使企業(yè)利用內(nèi)部組織體系和信息傳遞網(wǎng)絡(luò)能比市場(chǎng)以更低的成本發(fā)揮將企業(yè)專有的知識(shí)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移到國(guó)外。國(guó)際產(chǎn)品生命周期理論和區(qū)位理論認(rèn)為直接投資在那些適合企業(yè)知識(shí)和技術(shù)充分發(fā)揮作用的區(qū)位條件下，企業(yè)專有的技術(shù)和知識(shí)才能充分發(fā)揮作用。鄧寧對(duì)上述三個(gè)理論進(jìn)行了綜合，提出了折衷范式，認(rèn)為對(duì)直接投資的成功不僅取決于企業(yè)擁有特定知識(shí)和技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)，而且還要有特別適于企業(yè)特有技術(shù)和知識(shí)發(fā)揮作用的國(guó)家和地區(qū)的有利配套條件，而這二者的結(jié)合取決于企業(yè)轉(zhuǎn)移和利用這些知識(shí)和技術(shù)的內(nèi)部化能力。對(duì)外直接投資方式選擇的主要影響因素是企業(yè)所專有的技術(shù)和知識(shí)的性質(zhì)，東道國(guó)的政策，所要轉(zhuǎn)移知識(shí)的價(jià)值，企業(yè)轉(zhuǎn)移的能力，東道國(guó)的配套資源和文化差異等因素。

從企業(yè)國(guó)際戰(zhàn)略的視角，對(duì)外直接投資是企業(yè)總體市場(chǎng)戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的一部分，對(duì)外直接投資是為了戰(zhàn)略防御、分散風(fēng)險(xiǎn)、提高企業(yè)形象或者協(xié)調(diào)戰(zhàn)略行動(dòng)，是為了避免競(jìng)爭(zhēng)地位被削弱，而不是僅僅為了獲取利潤(rùn)，或者是為了搶占一種有價(jià)值且有限的資源或生產(chǎn)要素，以防止其落入競(jìng)爭(zhēng)者手中，或者是企業(yè)為了出于海外戰(zhàn)略協(xié)調(diào)，加強(qiáng)各子公司之間的戰(zhàn)略支持和協(xié)作。對(duì)外直接投資方式的選擇主要是基于企業(yè)的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)或者投資動(dòng)機(jī)考慮。

綜上所述，各種對(duì)外直接投資理論和投資方式選擇的影響因素概括見(jiàn)表1。

對(duì)外直接投資方式選擇的分析框架

對(duì)外直接投資方式按其海外企業(yè)的股權(quán)安排，可分為獨(dú)資和合資兩種方式，前者是指海外企業(yè)中的股份全部為母公司所有，后者是指海外企業(yè)股份為母公司與合作伙伴共同擁有。而按照海外企業(yè)的建立過(guò)程不同，對(duì)外直接投資可分為并購(gòu)和新建兩種方式，前者是指母公司直接收購(gòu)或者兼并國(guó)外已經(jīng)存在的企業(yè)，將其納入母公司的運(yùn)營(yíng)體系，后者是指企業(yè)通過(guò)在海外建立全新的企業(yè)，形成新的生產(chǎn)能力。并購(gòu)相對(duì)新建，優(yōu)點(diǎn)在于能快速進(jìn)入市場(chǎng)，利用原有的供應(yīng)、分銷渠道，不確定性和風(fēng)險(xiǎn)比較??；缺點(diǎn)在于進(jìn)入市場(chǎng)后整合難度大，短期內(nèi)投入大，同時(shí)可能購(gòu)買到企業(yè)不需要的資源，并可能受到東道國(guó)政府政策的限制。獨(dú)資相對(duì)于合資優(yōu)點(diǎn)在于控制程度高，企業(yè)技術(shù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)低，可能的投資收益高，但缺點(diǎn)在于投入資源多，投資風(fēng)險(xiǎn)大。

企業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇就是圍繞如何將企業(yè)國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)高效地轉(zhuǎn)移到國(guó)外，實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)，讓這些優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮其價(jià)值的過(guò)程。從企業(yè)優(yōu)勢(shì)跨國(guó)轉(zhuǎn)移和利用這一視角，我們對(duì)上述從理論推演中得出的影響因素進(jìn)行分析，大致可以分為三類：一是來(lái)自優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移起點(diǎn)的因素，如企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源的性質(zhì)和價(jià)值，企業(yè)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)等；二是來(lái)自優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移終點(diǎn)的因素，如東道國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境，社會(huì)文化差異和配套資源等；三是企業(yè)海外戰(zhàn)略，如企業(yè)海外投資戰(zhàn)略，投資動(dòng)機(jī)等。企業(yè)直接投資方式的選擇就是這三類因素共同作用的結(jié)果，由此我們可以得出一個(gè)投資方式選擇的綜合分析框架，見(jiàn)圖1。

對(duì)我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇的策略建議

從企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移起點(diǎn)因素看

我國(guó)機(jī)械、紡織、輕工和家電等行業(yè)的企業(yè)在發(fā)展中國(guó)家直接投資，應(yīng)采用獨(dú)資新建或合資新建方式。我國(guó)的機(jī)械、紡織、輕工、家電等在國(guó)內(nèi)已經(jīng)處于市場(chǎng)飽和，處在產(chǎn)業(yè)的成熟階段，而且有比較成熟的技術(shù)，企業(yè)所具有的技術(shù)、知識(shí)和管理優(yōu)勢(shì)相對(duì)比較容易轉(zhuǎn)移。如果當(dāng)?shù)卣畬?duì)直接投資股權(quán)有所限制，則可采用合資新建模式投資。

對(duì)于以高技術(shù)和創(chuàng)新為特征的行業(yè)，在發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資，應(yīng)該采用合資并購(gòu)方式。對(duì)以高技術(shù)和創(chuàng)新為主要特征的行業(yè)，發(fā)達(dá)國(guó)家資金、人才等配套實(shí)施方面比較齊全，具有技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，而且考慮到這些行業(yè)技術(shù)更新快，投資金額大，合資可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，并購(gòu)可以節(jié)省進(jìn)入時(shí)間，能比較迅速地獲得新技術(shù)，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。因此，我國(guó)企業(yè)以直接投資進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家這些行業(yè)時(shí)應(yīng)采用合資并購(gòu)方式。

對(duì)擁有較多國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力的大企業(yè)，宜采用獨(dú)資新建；而對(duì)缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的小企業(yè)，宜采用合資并購(gòu)。當(dāng)前，我國(guó)對(duì)外直接投資中，以國(guó)有大型企業(yè)為主，但中小民營(yíng)企業(yè)表現(xiàn)日漸突出。我國(guó)對(duì)外投資的大企業(yè)往往擁有較先進(jìn)的技術(shù)、管理和營(yíng)銷技能，具有較多國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)比較了解，熟悉東道國(guó)投資環(huán)境，為了防止這些優(yōu)勢(shì)的擴(kuò)散，需要較強(qiáng)的控制程度，應(yīng)該采用獨(dú)資新建為宜。而實(shí)力比較弱小的企業(yè)，缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)外經(jīng)營(yíng)環(huán)境比較陌生，宜采用合資并購(gòu)的方式，以充分利用合作者在技術(shù)、管理等方面的優(yōu)勢(shì)。

從優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移終點(diǎn)因素來(lái)看

東南亞國(guó)家和我國(guó)社會(huì)文化差異比較小，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異不很大，直接投資中，應(yīng)采用獨(dú)資新建方式。東南亞各國(guó)與我國(guó)有著相似的地理、人文環(huán)境，社會(huì)文化產(chǎn)差異比較小，這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較快，市場(chǎng)潛力比較大，對(duì)我國(guó)企業(yè)具有的技術(shù)、知識(shí)和管理能力有良好的吸收能力，具備相應(yīng)的配套資源和環(huán)境支撐，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，因此在這些國(guó)家的直接投資，我國(guó)企業(yè)可采用獨(dú)資新建的方式。

歐美各國(guó)，和我國(guó)社會(huì)文化及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異都比較大，則在直接投資中，宜采用合資并購(gòu)方式。對(duì)于歐美等西方國(guó)家，我國(guó)的直接投資總量比較少，一般是為了獲得其先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)采取合資并購(gòu)的方式進(jìn)入。通過(guò)并購(gòu)，企業(yè)可以直接獲得所需的技術(shù)和知識(shí)資源，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)技術(shù)的快速發(fā)展和升級(jí)。采用合資的形式，企業(yè)可以減少資源的投入，而且在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中得到合作伙伴的幫助，以充分利用和轉(zhuǎn)移這些技術(shù)和管理知識(shí)。

從企業(yè)海外投資戰(zhàn)略看

為了獲得全球資源，實(shí)行全球一體化戰(zhàn)略，則直接投資應(yīng)該采用獨(dú)資新建方式；如果是為了實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略，則應(yīng)該采用合資并購(gòu)方式。如果企業(yè)投資的戰(zhàn)略是為了獲得全球的資源，則傾向于采用獨(dú)資新建方式，加大母公司的控制程度，以獲得全球的協(xié)調(diào)和資源最優(yōu)配置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的全球規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。而對(duì)于海外投資戰(zhàn)略是為了尋求當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略，以快速有效地對(duì)當(dāng)?shù)匦枨笞兓仁袌?chǎng)環(huán)境做出反應(yīng)，則企業(yè)應(yīng)該給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)充分的經(jīng)營(yíng)自，發(fā)展他們和當(dāng)?shù)毓?yīng)商、顧客、政府等的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，采用合資并購(gòu)方式。

以獲得海外資源為動(dòng)機(jī)，應(yīng)選用合資并購(gòu)方式；以獲得海外市場(chǎng)為動(dòng)機(jī)，在趨于飽和的市場(chǎng)，應(yīng)該選用合資并購(gòu)，在成長(zhǎng)潛力大的市場(chǎng)，應(yīng)選用獨(dú)資新建。如果是為了獲得海外資源，則可采用合資并購(gòu)。資源類型企業(yè)往往投資巨大，投資開發(fā)周期長(zhǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)比較大，而我國(guó)企業(yè)規(guī)模普遍偏小，實(shí)力有限，所以不宜采用獨(dú)資模式，合資可以使得企業(yè)和合資伙伴共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從長(zhǎng)期的互利關(guān)系中得到穩(wěn)定的資源供給。如果企業(yè)投資的動(dòng)機(jī)是為了獲得海外市場(chǎng)，在那些潛力比較大的市場(chǎng)，采用新建模式；在需求趨于飽和的市場(chǎng)，則應(yīng)采取并購(gòu)的方式。

影響企業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇的因素是很復(fù)雜的，本文從優(yōu)勢(shì)資源有效轉(zhuǎn)移和利用這一視角的分析，為進(jìn)一步分析提供了一種觀察的新角度，以后還可進(jìn)一步拓展，比如可以應(yīng)用這一框架對(duì)某一行業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇進(jìn)行具體的研究，另外，對(duì)投資方式選擇的三大影響因素還可以進(jìn)一步的深入研究。

參考文獻(xiàn)：

1.張一弛，歐怡.企業(yè)國(guó)際化的市場(chǎng)進(jìn)入模式研究述評(píng).經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2001（4）

國(guó)際直接投資的突出特征范文第3篇

一、貿(mào)易成本的內(nèi)涵和特點(diǎn)

(一)貿(mào)易成本的內(nèi)容

在貿(mào)易成本的含義中，其中成本是所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在經(jīng)營(yíng)中最基礎(chǔ)的組成要素之一，這種成本要素也是在國(guó)際貿(mào)易發(fā)展中非常重要的部分。在國(guó)際直接投資成本中，是由國(guó)外生產(chǎn)投入的成本、管理費(fèi)用以及國(guó)內(nèi)外的協(xié)調(diào)配合工作所支出的費(fèi)用部分所組成，其中最為固定的成本部分是國(guó)外生產(chǎn)投入成本部分。而當(dāng)前的貿(mào)易成本所指的不僅僅是傳統(tǒng)貿(mào)易交易過(guò)程中的貿(mào)易運(yùn)輸所形成的成本，還增添了其他包括貿(mào)易過(guò)程中的自然和人為的關(guān)稅支出以及為了使貿(mào)易更好地達(dá)到互通，需要支出更多在文化和語(yǔ)言交流上的成本支出以及貨幣兌換所產(chǎn)生的費(fèi)用，這都是在經(jīng)濟(jì)全球化的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展趨勢(shì)下所新增添的貿(mào)易成本的內(nèi)容，都是貿(mào)易產(chǎn)生和發(fā)展所必須要經(jīng)歷的國(guó)家與國(guó)家之間、地區(qū)與地區(qū)之間的貿(mào)易協(xié)定的貿(mào)易成本。

(二)貿(mào)易成本的測(cè)度方法

在貿(mào)易成本的特點(diǎn)中一個(gè)是直接度量法，這種方法是最為常見(jiàn)的一種對(duì)貿(mào)易成本進(jìn)行測(cè)度的方式。這種測(cè)度方式是通過(guò)引力模型來(lái)建立一個(gè)雙邊流量貿(mào)易模型，從而對(duì)貿(mào)易成本進(jìn)行推算。而其中的引力模型的建立是通過(guò)兩個(gè)貿(mào)易合作伙伴之間建立起來(lái)，要通過(guò)兩個(gè)貿(mào)易伙伴的出口大小來(lái)確定它們的貿(mào)易收入的增函數(shù)，并形成它們兩者之間距離產(chǎn)生的減函數(shù)。其中，國(guó)民收入的多少直接反映出兩個(gè)貿(mào)易伙伴合作所形成的吸引力的大小，而所形成的距離是對(duì)兩者之間形成的排斥力的直接呈現(xiàn)，這種引力模型使貿(mào)易流量與所合作的貿(mào)易伙伴的GDP呈正比關(guān)系，而相反的，與經(jīng)濟(jì)距離之間產(chǎn)生反比關(guān)系。另外一種貿(mào)易成本的測(cè)度方法是間接度量法，這種測(cè)度法的依據(jù)是實(shí)際貿(mào)易的流量度為基礎(chǔ)，所反映的是貿(mào)易成本對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的商品產(chǎn)生的價(jià)格變動(dòng)關(guān)系，這種價(jià)格變動(dòng)關(guān)系對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的數(shù)量產(chǎn)生連鎖反應(yīng)的過(guò)程。所以這種貿(mào)易成本測(cè)度法更加周全地對(duì)貿(mào)易壁壘的因素進(jìn)行了全面考慮，能夠更加準(zhǔn)確地測(cè)出貿(mào)易成本的大小。

二、貿(mào)易成本對(duì)國(guó)際貿(mào)易投資所形成的作用

(一)貿(mào)易成本對(duì)國(guó)際貿(mào)易的作用機(jī)制

貿(mào)易成本與貿(mào)易流量之間的關(guān)系能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)距離和貿(mào)易流量形成重要的影響依據(jù)。尤其是隨著近年來(lái)經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展趨勢(shì)，有關(guān)學(xué)者研究分析出國(guó)際貿(mào)易流量與多種因素包括貿(mào)易運(yùn)輸成本、經(jīng)濟(jì)距離以及貿(mào)易壁壘之間形成了負(fù)相關(guān)性。而在產(chǎn)業(yè)內(nèi)外的貿(mào)易發(fā)展中，貿(mào)易逐步從產(chǎn)品貿(mào)易發(fā)展到公司貿(mào)易，在貿(mào)易過(guò)程中所涉及的貿(mào)易模式也有了更加多樣豐富的選擇，同時(shí)貿(mào)易所出現(xiàn)的品種類型也更加多種多樣。在這種變化過(guò)程中，貿(mào)易成本在無(wú)形之中起到了催化和促進(jìn)作用。因?yàn)樵谶@個(gè)過(guò)程中，貿(mào)易成本的降低使得國(guó)際貿(mào)易模式也相應(yīng)發(fā)生了變化，這也是進(jìn)行貿(mào)易的企業(yè)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)中為了取得貿(mào)易主動(dòng)權(quán)而降低貿(mào)易成本的方式。在正常情況下，產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)業(yè)之間以及產(chǎn)業(yè)內(nèi)部之間的貿(mào)易關(guān)系都是為了充分降低貿(mào)易成本來(lái)改變選擇，從而對(duì)應(yīng)地降低貿(mào)易成本的貿(mào)易模式。而其中產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)業(yè)之間的貿(mào)易交易過(guò)程更加復(fù)雜，同時(shí)成本所涉及的成本項(xiàng)目也廣泛繁雜，這就會(huì)導(dǎo)致所形成的貿(mào)易成本處于偏高的趨勢(shì)，所以對(duì)此在逐步發(fā)展中的公司內(nèi)或者產(chǎn)品內(nèi)貿(mào)易開始轉(zhuǎn)向不斷適應(yīng)和提高貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)，對(duì)具有競(jìng)爭(zhēng)力的核心技術(shù)進(jìn)行控制，主動(dòng)對(duì)貿(mào)易成本加以主觀控制，并用這種控制來(lái)調(diào)整貿(mào)易模式的選擇。而且通常企業(yè)為了避免市場(chǎng)的不完全來(lái)降低交易成本而采用公司內(nèi)部貿(mào)易的模式。

(二)成本貿(mào)易對(duì)國(guó)際直接投資的貿(mào)易作用機(jī)制

在成本貿(mào)易的形成下，進(jìn)行直接投資的作用中，有關(guān)學(xué)者研究認(rèn)為貿(mào)易成本是跨國(guó)公司是否選擇出口還是選擇直接投資國(guó)外最為關(guān)鍵的依據(jù)。而影響企業(yè)是否進(jìn)行國(guó)際直接投資的因素包括公司在建立時(shí)所需要的原材料、生產(chǎn)所需要的設(shè)備器材、員工工資分配等的生產(chǎn)投入成本、無(wú)形資產(chǎn)所得到的收益，這些資產(chǎn)的形成都離不開公司對(duì)產(chǎn)品的研發(fā)、產(chǎn)品廣告宣傳以及促銷和生產(chǎn)技能的管理等的投入，同時(shí)還包括了出口銷售所需要經(jīng)歷的包裝、裝卸、各種保險(xiǎn)和關(guān)稅壁壘等費(fèi)用的支出以及支出更多在文化和語(yǔ)言交流上的成本支出以及貨幣兌換所產(chǎn)生的費(fèi)用。另外，在出口貿(mào)易中還有出口銷售額的銷售成本以及在出口貿(mào)易過(guò)程中所需要的管理協(xié)調(diào)費(fèi)用的成本支出，這筆成本包括跨國(guó)公司的國(guó)外子公司在遇到國(guó)外所在的不同地域所出現(xiàn)的政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)條件下的不可預(yù)測(cè)和估量的管理成本。因此，從多種成本貿(mào)易的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)成本而言，所需要考慮的經(jīng)營(yíng)貿(mào)易所需要的成本因素多而廣，而能夠決定國(guó)際貿(mào)易的成本控制的是提高企業(yè)的生產(chǎn)效率，從而讓成本貿(mào)易能夠在可以掌控的條件下進(jìn)行對(duì)外直接投資。

(三)貿(mào)易成本與貿(mào)易結(jié)構(gòu)的作用力

貿(mào)易成本不斷降低會(huì)直接對(duì)國(guó)際貿(mào)易模式的選擇產(chǎn)生關(guān)聯(lián)性的影響。這種影響首先是因?yàn)橘Q(mào)易成本與貿(mào)易產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)所形成的，當(dāng)貿(mào)易成本在降低，就會(huì)使得產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的比重相應(yīng)的提高，相反，貿(mào)易成本的降低就會(huì)讓國(guó)際貿(mào)易模式出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)貿(mào)易關(guān)系的改變，由外部開始轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，形成貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化。同時(shí)，貿(mào)易成本與貿(mào)易地區(qū)之間形成的作用關(guān)系，表現(xiàn)在貿(mào)易成本降低會(huì)引起整個(gè)國(guó)際間的貿(mào)易成本的下降，這就使得地區(qū)貿(mào)易特征更加突出，形成了當(dāng)前已建立的貿(mào)易聯(lián)盟例如歐共體。尤其是隨著貿(mào)易壁壘的不斷變化，呈現(xiàn)降低的趨勢(shì)，讓貿(mào)易聯(lián)盟國(guó)之間形成了更加突出的區(qū)域貿(mào)易特征。

三、國(guó)際直接投資對(duì)貿(mào)易影響問(wèn)題分析

(一)國(guó)際直接投資與貿(mào)易制度的關(guān)系

貿(mào)易成本是國(guó)際貿(mào)易是否進(jìn)行投資和開展貿(mào)易的最關(guān)鍵的影響因素，而且這種影響也是相輔相成、共同存在的一個(gè)過(guò)程，即是國(guó)際貿(mào)易發(fā)展和貿(mào)易業(yè)務(wù)的開展也會(huì)影響貿(mào)易成本。所以，隨著貿(mào)易成本與國(guó)際貿(mào)易之間的這種相互作用力，互相形成一定的貿(mào)易投資發(fā)展的制度。在國(guó)際直接投資大力發(fā)展的過(guò)程中，尤其是在經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展趨勢(shì)下，迫切需要有較為規(guī)范而全面的貿(mào)易制度來(lái)保障貿(mào)易的開展，所以各個(gè)國(guó)家為了提高各自的對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，為了提高對(duì)外貿(mào)易投資發(fā)展的能力，針對(duì)性地制定了一些與時(shí)俱進(jìn)的貿(mào)易改革的制度和政策，來(lái)更加規(guī)范地促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易投資的發(fā)展。但是，這種貿(mào)易制度的建立一方面為貿(mào)易過(guò)程提供了一個(gè)更加規(guī)范和合理的標(biāo)準(zhǔn)和要求，但與此同時(shí)也因此形成了投資管理與貿(mào)易制度之間的沖突。所以國(guó)家在采取適當(dāng)而合理的經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施過(guò)程中，也同時(shí)為了兼顧對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的必要，對(duì)相關(guān)有關(guān)貿(mào)易成本的內(nèi)容進(jìn)行了協(xié)調(diào)性的調(diào)整，從而達(dá)到和諧、統(tǒng)一的平衡發(fā)展。尤其是近年來(lái)對(duì)外貿(mào)易投資發(fā)展積極火熱的情況下，相關(guān)貿(mào)易制度也在隨之適當(dāng)放寬，從而更加有利于國(guó)與國(guó)之間的貿(mào)易往來(lái)。

(二)國(guó)際直接投資與中間產(chǎn)品貿(mào)易

國(guó)際直接投資的發(fā)展，特別是針對(duì)通過(guò)跨國(guó)公司作為媒介的國(guó)際直接投資的開展，其主要目的是想通過(guò)更加直接的方式把外部市場(chǎng)交易轉(zhuǎn)變成公司的內(nèi)部交易，從而很好地規(guī)避和盡可能地降低外部市場(chǎng)所產(chǎn)生的各種不確定因素，同時(shí)還可以有效對(duì)貿(mào)易成本進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂?，從而避免因?yàn)橹虚g產(chǎn)品市場(chǎng)所造成的不完整性。由于在國(guó)際直接投資的發(fā)展過(guò)程中，由于技術(shù)因素等會(huì)使得中間產(chǎn)品有較高的成本交易特點(diǎn)，而且所交易的市場(chǎng)具有不完全性的特點(diǎn)。對(duì)此，跨國(guó)公司可以充分利用這種國(guó)際直接投資中的這個(gè)特點(diǎn)把外部市場(chǎng)交易轉(zhuǎn)化為企業(yè)內(nèi)部的交易過(guò)程，更好地解決中間產(chǎn)品在市場(chǎng)中存在的問(wèn)題和缺陷，取得在對(duì)外國(guó)際貿(mào)易發(fā)展中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)國(guó)家貿(mào)易的發(fā)展和壯大，同時(shí)也是當(dāng)前我國(guó)所處的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形勢(shì)下，更好地創(chuàng)新改革發(fā)展對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的方式，促進(jìn)我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的往來(lái)和發(fā)展。

國(guó)際直接投資的突出特征范文第4篇

一、對(duì)外直接投資的相關(guān)理論

對(duì)外投資又稱海外投資，有廣義和俠義之分。本文只討論狹義的對(duì)外投資，即對(duì)外直接投資，它是指投資者在國(guó)外直接開辦企業(yè)或收購(gòu)企業(yè)部分股權(quán)或采取其他方式獲得企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)的投資行為，是將資金直接投放到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。當(dāng)今國(guó)際上影響廣泛的國(guó)際直接投資理論主要有：海默、金德爾伯格和約翰遜的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，巴克萊、卡森與拉格曼的內(nèi)部化理論，維農(nóng)的國(guó)際產(chǎn)品周期理論，鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論和小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論。其中又以國(guó)際生產(chǎn)折衷理論和邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論的影響最大。

（一）國(guó)際生產(chǎn)折衷理論

鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論給出了導(dǎo)致境外直接投資行為的三組基本變量，即企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)—O，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)—I，區(qū)位優(yōu)勢(shì)—L。一個(gè)企業(yè)必須同時(shí)具有O、I、L三個(gè)條件，才能從事境外直接投資。決定境外直接投資的三個(gè)因素之間是相互關(guān)聯(lián)的，其中所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是企業(yè)開展境外直接投資的必要條件，區(qū)位優(yōu)勢(shì)是境外直接投資的充分條件。由于該理論博采眾家之長(zhǎng)，在一定程度上彌補(bǔ)了以往理論學(xué)說(shuō)的片面性和不完整性，因而西方不少學(xué)者將其譽(yù)為境外直接投資的“通論”。

（二）邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論

所謂“邊際產(chǎn)業(yè)”有雙重含義，在投資國(guó)，它的地位處于產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的下層，而在東道國(guó)，其地位是處于比較優(yōu)勢(shì)的上層。投資國(guó)通過(guò)“邊際產(chǎn)業(yè)”的轉(zhuǎn)移可以為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)創(chuàng)造條件。同時(shí)，這些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到國(guó)外后可以充分利用東道國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)重新發(fā)揮它對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的積極作用。小島清認(rèn)為，對(duì)外投資不僅要考慮充分利用東道國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)，同時(shí)還要帶動(dòng)出口需求而不是產(chǎn)生出口替代。所以，合適“邊際產(chǎn)業(yè)”的對(duì)外直接投資可以促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易，有效地提升雙方的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)雙方的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而且在這類產(chǎn)業(yè)上投資方和受資方的生產(chǎn)技術(shù)和管理水平的落差并不大，易于東道國(guó)吸收消化，因而是最有效的技術(shù)轉(zhuǎn)移方式。

此外，國(guó)際直接投資的相關(guān)理論還有小規(guī)模技術(shù)理論、投資誘發(fā)要素組合理論、技術(shù)地方化理論、對(duì)外投資不平衡理論等。

二、實(shí)踐中我國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)域選擇

早期，我國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展主要分為三個(gè)階段。第一階段（1979-1986年），海外投資企業(yè)分布在以發(fā)展中國(guó)家和港澳地區(qū)為主的45個(gè)國(guó)家和地區(qū)；第二階段（1986-1990年），海外企業(yè)分布擴(kuò)展到90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，雖仍以亞洲各發(fā)展中國(guó)家和港澳地區(qū)居多，但已經(jīng)開始向發(fā)達(dá)國(guó)家延伸；第三階段（1991-1996年），投資遍布139個(gè)國(guó)家和地區(qū)，并開始從發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)向發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)轉(zhuǎn)移。

進(jìn)入20世紀(jì)90年代下半期，我國(guó)對(duì)外直接投資以亞洲為中心，向北美、大洋州、拉美、歐洲輻射，在發(fā)達(dá)國(guó)家的投資比列超過(guò)發(fā)展中國(guó)家。1990-1999年，在亞洲、北美、大洋州的累計(jì)投資分別占總投資的33%，32%，19%，在拉美、歐洲的累計(jì)投資分別占5.2%，5.6%。

到了21世紀(jì)，我國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)域分布有所變化，見(jiàn)表1。

我們可以發(fā)現(xiàn)，1997年我國(guó)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的直接投資所占的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資，但從2000年開始，我國(guó)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的直接投資就已經(jīng)超過(guò)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資。2000年，我國(guó)在非洲，拉美，東南亞?wèn)|盟，中東歐地區(qū)的發(fā)展中國(guó)家共設(shè)立境外中資企業(yè)200家，協(xié)議投資總額6.29億美元，中方投資4.78億美元，分別占當(dāng)年新批企業(yè)數(shù)量，協(xié)議投資總額和中方投資總額的62.5%、78.1%和76.8%，截止2001年這些比例已近90%，大大超過(guò)了同期對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資。

近幾年，我國(guó)對(duì)外直接投資在全球的分布又呈現(xiàn)出新現(xiàn)象。截至2003年，中國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資總額334億美元，3439家中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)共分布在全球多個(gè)國(guó)家的地區(qū)。其中亞洲地區(qū)80%以上的國(guó)家中有中國(guó)直接投資企業(yè)；而香港、美國(guó)、日本、德國(guó)的聚集程度最高，集中了中國(guó)境外企業(yè)的41%。2004年，中國(guó)對(duì)外直接投資總額55.3億美元，?截至2004年底，5163家中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)累計(jì)對(duì)外直接累計(jì)對(duì)外直接投資總額449億美元。中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)共分布在全球149個(gè)國(guó)家和地區(qū)，占全球國(guó)家（地區(qū)）的71%。其中歐洲地區(qū)投資覆蓋率最高，91%以上的國(guó)家中有中國(guó)直接投資企業(yè)；從境外企業(yè)的國(guó)別分布來(lái)看，香港、美國(guó)、俄羅斯、日本、德國(guó)、澳大利亞的聚集程度最高，集中了境外企業(yè)的43%；其中香港為17%。2005年底，中國(guó)的對(duì)外直接投資企業(yè)共分布在全球163個(gè)國(guó)家和地區(qū)，占全球國(guó)家(地區(qū))的71.2％，對(duì)外直接投資存量達(dá)到572億美元，從中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)的分布情況看，亞洲、歐洲地區(qū)投資覆蓋率分別達(dá)到93％和85％，香港、美國(guó)、俄羅斯、日本、越南、德國(guó)、澳大利亞的聚集程度最高，集中了境外企業(yè)的45.6％；其中在香港的境外企業(yè)占16.5％，美國(guó)占10.3％，俄羅斯占5.8％，日本占3.8％，越南占3.5％，德國(guó)占3.1％，澳大利亞占2.6％。我國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)在地區(qū)分布上已初步形成多元化的投資格局，但投資大多流向相鄰國(guó)家和地區(qū)以及投資環(huán)境良好的北美，顯示了區(qū)域分布趨向多元化但又相對(duì)集中化的特點(diǎn)。

綜上所述，在經(jīng)濟(jì)全球化的大環(huán)境中，中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展迅速，對(duì)外直接投資總額在全球范圍內(nèi)不斷增加，對(duì)外直接投資區(qū)域分布呈現(xiàn)出兩大特點(diǎn)：

1.中國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)域分布日趨多元化。

中國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)域選擇從狹隘走向廣泛，從周邊走向世界。在亞洲、北美、拉美、歐洲、非洲、大洋洲的國(guó)家和地區(qū)都有直接投資。在全球范圍內(nèi)，不論是發(fā)展中國(guó)家還是發(fā)達(dá)國(guó)家，社會(huì)主義國(guó)家還是資本主義國(guó)家，凡是與中國(guó)有正式經(jīng)濟(jì)關(guān)系的國(guó)家都有中國(guó)企業(yè)的投資。中國(guó)的對(duì)外直接投資已經(jīng)遍布五湖四海。

2.中國(guó)對(duì)外直接投資在區(qū)域分布上有相對(duì)集中的特點(diǎn)。

從投資總量上分析，中國(guó)對(duì)外投資主要集中在歐洲、亞洲、北美等地區(qū)，有明顯的地區(qū)集中性。從對(duì)外投資國(guó)別上分析，投資主要集中在一些發(fā)達(dá)國(guó)家和新興工業(yè)國(guó)及少數(shù)石油、礦產(chǎn)等自然資源豐富的發(fā)展中國(guó)家。中國(guó)的對(duì)外直接投資形成了三大核心區(qū)域：港澳地區(qū)、美加地區(qū)和澳新地區(qū)。中國(guó)企業(yè)在這三大核心區(qū)的投資企業(yè)數(shù)和投資額占到中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)總數(shù)和中國(guó)對(duì)外直接投資總額的很大比例。

三、影響我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)域選擇的主要因素

結(jié)合理論，綜合考慮以上我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)域選擇的實(shí)際情況，影響我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)域選擇的主要因素有：

(一)政治環(huán)境

政治環(huán)境包括的國(guó)素很多，主要有東道國(guó)的社會(huì)性質(zhì)、政治穩(wěn)定性、政策方針、民族情緒及政黨制度等，其中又以政策方針的影響最大，如東道國(guó)所制定國(guó)有化政策、外匯管制、進(jìn)出口限制、稅收控制、市場(chǎng)控制、價(jià)格控制和勞工限制等。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這些因素既具有必須服從的強(qiáng)制性，又具有難以預(yù)料的不確定性，因此，在對(duì)外投資時(shí)要優(yōu)先考慮。例如：歐美對(duì)我國(guó)紡織品進(jìn)行限制，使我國(guó)紡織品出口下降，于是我國(guó)在墨西哥等地建立紡織品半成品加工廠，通過(guò)對(duì)外直接投資解決了進(jìn)口限制問(wèn)題。正是因?yàn)槲覈?guó)利用有利的政治因素避免了不利的政治因素，才成功地維持了既得的市場(chǎng)利益。從總體上說(shuō)，我國(guó)的對(duì)外直接投資主要分布在政局穩(wěn)定投資環(huán)境較好的國(guó)家和地區(qū)，在政局不穩(wěn)定的戰(zhàn)亂地區(qū)投資幾乎為零。

(二)經(jīng)濟(jì)環(huán)境

經(jīng)濟(jì)環(huán)境指各國(guó)或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，主要包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、人口狀況、收入水平及經(jīng)濟(jì)體制等，它對(duì)跨國(guó)投資的影響最直接。經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)學(xué)習(xí)型對(duì)外直接投資和市場(chǎng)導(dǎo)向型對(duì)外直接投資的區(qū)域選擇影響重大。我國(guó)企業(yè)根據(jù)自身的實(shí)際情況和發(fā)展需求選擇進(jìn)入各個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同的國(guó)家和地區(qū)，并采取了不同的市場(chǎng)戰(zhàn)略以滿足當(dāng)?shù)匦枰?。我?guó)和第一品牌海爾的國(guó)際化就遵循了這一原則。海爾為發(fā)展自身，分析了發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不同特點(diǎn)，結(jié)合企業(yè)各類產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家投資設(shè)廠。在經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)、商品極其豐富的美國(guó)，海爾采取的是市場(chǎng)空隙定位，以小冰箱、小洗衣機(jī)占領(lǐng)市場(chǎng)空白。而在經(jīng)濟(jì)發(fā)展稍次的伊朗、約旦、突尼斯、尼日利亞等國(guó)，海爾則是以主流產(chǎn)品迎合當(dāng)?shù)厝说男枰蔀榱水?dāng)?shù)氐牡谝黄放啤?/p>

(三)自然環(huán)境

自然環(huán)境是指東道國(guó)所具有的自然資源和自然條件。由于地質(zhì)作用的差異和行政邊界的阻隔，造成不同國(guó)家或地區(qū)在自然資源富集程度上的差別，從而使各國(guó)各地區(qū)資源供給條件不同，因而自然資源的開采、加工和貿(mào)易也成為國(guó)際跨國(guó)投資的一項(xiàng)重要內(nèi)容。而自然條件中又以所以國(guó)的氣候和地形兩個(gè)因素最為突出，它們可以明顯影響產(chǎn)品的適應(yīng)能力及使用價(jià)值。各企業(yè)應(yīng)對(duì)自然環(huán)境中的各個(gè)要素加以認(rèn)真分析，以免使自身的發(fā)展陷入盲目境地。自然環(huán)境特別是自然資源對(duì)我國(guó)資源尋求型企業(yè)對(duì)外地接投資的區(qū)域選擇起到了決定性作用，如：我國(guó)的中信集團(tuán)于1981年相繼在美國(guó)、加拿大、香港、澳大利亞等地區(qū)的投資，就都是以資源導(dǎo)向作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)的。

(四)生產(chǎn)要素優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮和互補(bǔ)

世界各國(guó)的技術(shù)、資金等生產(chǎn)要素稟賦既存在著明顯的差距，又有自己的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)參與國(guó)際分工進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，可使自己的優(yōu)勢(shì)得以發(fā)揮，彼此間優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，從而獲得比較利益。我國(guó)將國(guó)內(nèi)生產(chǎn)要素和世界其他國(guó)家和地區(qū)的生產(chǎn)要素進(jìn)行對(duì)比，得……出各自的比較優(yōu)勢(shì)，以對(duì)我國(guó)對(duì)外投資的區(qū)域選擇作指導(dǎo)。雖然我國(guó)在資金、技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)的總體水平上均低于發(fā)達(dá)國(guó)家，但也存在比較優(yōu)勢(shì)。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部不同程度地存在著產(chǎn)業(yè)空心化的傾向，這為我國(guó)向發(fā)達(dá)國(guó)家投資創(chuàng)造了契機(jī)。此外，在總體水平落后于發(fā)達(dá)國(guó)家的情況下，我國(guó)在某些技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)方面還是占有優(yōu)勢(shì)，如餐飲業(yè)、紡織業(yè)、手工業(yè)等。因此，我國(guó)在總體水平欠佳的情況下，利用自身某方面的比較優(yōu)勢(shì)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行了直接投資，并成功地獲得了市場(chǎng)利益。對(duì)于與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相似發(fā)展中國(guó)家，由于它們迫切需要引進(jìn)外資發(fā)展經(jīng)濟(jì)，也有許多投資真空需要我們?nèi)ヌ钛a(bǔ)，所以在這些國(guó)家和地區(qū)開展投資，東道主易于接受，并可避免政治風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國(guó)在發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資以小規(guī)模制造業(yè)、資源開發(fā)、石化工業(yè)和輕工業(yè)為重點(diǎn)，這些產(chǎn)業(yè)的技術(shù)也比較適合發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)的需要。

此外，、社會(huì)風(fēng)氣、教育水平、語(yǔ)言文化、風(fēng)俗習(xí)慣、價(jià)值觀念、消費(fèi)心理等也是影響我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)域選擇的重要因素。

四、我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)域選擇的策略

對(duì)投資區(qū)位的選擇，是我國(guó)對(duì)外直接投資成敗的關(guān)鍵。所以，我們?cè)趯?duì)對(duì)外直接投資進(jìn)行區(qū)位選擇時(shí)要慎之又慎。基于我國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀，我們必須將對(duì)外直接投資全球化、多元化，在繼續(xù)開拓美日歐市場(chǎng)的同時(shí)，將我國(guó)的“邊際產(chǎn)業(yè)”轉(zhuǎn)向發(fā)展中國(guó)家。出于這些考慮，東盟國(guó)家和其他周邊國(guó)家，是我國(guó)對(duì)外投資的區(qū)位首選。其次，非洲、拉美的發(fā)展中國(guó)家及前獨(dú)聯(lián)體國(guó)家和波羅的海國(guó)家，也是我國(guó)對(duì)外直接資的重要市場(chǎng)?，F(xiàn)對(duì)在這些國(guó)家和地區(qū)的分析如下：

(一)東盟十國(guó)

目前，中國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)應(yīng)首先考慮東盟國(guó)家，理由如下：

東盟是世界上最具潛力的區(qū)域市場(chǎng)，加強(qiáng)對(duì)其的直接投資可使我國(guó)經(jīng)濟(jì)獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。東盟十國(guó)與中國(guó)存在一定產(chǎn)業(yè)梯度，應(yīng)成為中國(guó)轉(zhuǎn)移“邊際產(chǎn)業(yè)”的重要場(chǎng)所。東盟十國(guó)的勞動(dòng)力價(jià)格低廉，適合發(fā)展勞動(dòng)密集型投資。東盟國(guó)家的投資環(huán)境好，實(shí)施了許多吸引外資的優(yōu)惠政策。以越南為例，越南政府為了吸引外資采取了一系列的擴(kuò)大外資的優(yōu)惠措施，包括大幅減免稅收、降低土地使用費(fèi)等。東盟國(guó)家的經(jīng)濟(jì)與中國(guó)有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，加強(qiáng)對(duì)東盟的直接投資，有利于雙方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。地緣上的鄰近性及文化背景、宗教背景方面的類似性，可以減少投資的進(jìn)入障礙。對(duì)外直接投資發(fā)展初期的區(qū)位選擇應(yīng)遵循就近原則和地區(qū)漸進(jìn)原則。

出于這些考慮，東盟國(guó)家和其他周邊國(guó)家，是我國(guó)對(duì)外投資的區(qū)位首選。中國(guó)——東盟經(jīng)濟(jì)合作專家組的研究報(bào)告也積極評(píng)價(jià)了中國(guó)和東盟經(jīng)濟(jì)關(guān)系的發(fā)展現(xiàn)狀，認(rèn)為雙邊貿(mào)易投資關(guān)系有很大的擴(kuò)展空間。

(二)前獨(dú)聯(lián)體國(guó)家和波羅的海國(guó)家

該地區(qū)擁有僅次于西方發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)及相對(duì)豐富的資源，但由于政治動(dòng)亂、經(jīng)濟(jì)危機(jī)與民族危機(jī)，使市場(chǎng)變得動(dòng)蕩不安，加上過(guò)去經(jīng)濟(jì)決策失誤，導(dǎo)致各類商品特別是一些輕工產(chǎn)品嚴(yán)重短缺，市場(chǎng)供不應(yīng)求形成巨大的賣方市場(chǎng)，對(duì)世界各國(guó)具有很大的吸引力，成為當(dāng)前世界上許多企業(yè)的“淘金地”。由于這些國(guó)家的國(guó)有企業(yè)私營(yíng)化過(guò)程正在繼續(xù)，因此我國(guó)可選擇若干開放度大、政策穩(wěn)定性強(qiáng)的國(guó)家，通過(guò)收購(gòu)、合資等方式進(jìn)行投資，作為進(jìn)入這些國(guó)家和地區(qū)并占領(lǐng)市場(chǎng)的契機(jī)。近年來(lái)，這些國(guó)家與我國(guó)的高層往來(lái)頻繁，加深了相互間的了解，其政局、社會(huì)治安以及經(jīng)貿(mào)合作中存在的問(wèn)題也逐漸減少。所以，前獨(dú)聯(lián)體國(guó)家和波羅的海國(guó)家也是我國(guó)對(duì)外投資又一重要地區(qū)。

(三)非洲地區(qū)

我國(guó)與非洲諸國(guó)的關(guān)系一直很好，先后與23個(gè)非洲國(guó)家簽署了《雙邊鼓勵(lì)和保障投資協(xié)定》，與40多個(gè)非洲國(guó)家簽訂了《雙邊貿(mào)易協(xié)定》。雖然非洲大部分國(guó)家總體上經(jīng)濟(jì)落后，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的層次較低，工業(yè)化水平低，但利比亞、尼日利亞、南非、贊比亞等國(guó)的石油、銅、鉻、鐵等礦產(chǎn)資源豐富，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的互補(bǔ)性強(qiáng)，合作前景廣闊。另外，我國(guó)的農(nóng)業(yè)技術(shù)在非洲也具有比較優(yōu)勢(shì)且市場(chǎng)巨大，而且我國(guó)在非洲的農(nóng)業(yè)中也有成功的直接投資經(jīng)驗(yàn)。自20世紀(jì)60年代以來(lái)，中國(guó)在40多個(gè)非洲國(guó)家建設(shè)了農(nóng)業(yè)技術(shù)試驗(yàn)站、推廣站、農(nóng)場(chǎng)等近200個(gè)合作項(xiàng)目，在13個(gè)非洲國(guó)家建立了23個(gè)漁業(yè)合作項(xiàng)目。

(四)拉美地區(qū)

拉美的巴西、墨西哥、智利、委內(nèi)瑞拉，阿根廷等國(guó)的石油、鐵、鉻、銅和森林資源豐富，投資基礎(chǔ)良好、市場(chǎng)潛力大，易于我國(guó)企業(yè)發(fā)揮已有的優(yōu)勢(shì)。并且近10年來(lái)，拉美經(jīng)歷了包括2001年全球經(jīng)濟(jì)不景氣在內(nèi)的3次經(jīng)濟(jì)衰退，所以有外資流入的迫切需求。我國(guó)與巴西、阿根廷、智利、委內(nèi)瑞拉、古巴和烏拉圭等國(guó)家的高層互訪保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，經(jīng)貿(mào)合作不斷發(fā)展，也有利于我國(guó)企業(yè)對(duì)這個(gè)地區(qū)的直接投資。

(五)西亞地區(qū)

主要指沙特阿拉伯、科威特、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)、伊拉克等中東產(chǎn)油國(guó)構(gòu)成的市場(chǎng)。其特征表現(xiàn)為：外匯充足，潛在購(gòu)買力大；消費(fèi)需求的層次較低；對(duì)市場(chǎng)限制少，是世界進(jìn)口商品增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)。近年來(lái)，西亞國(guó)家正在積極實(shí)施經(jīng)濟(jì)多元化政策，鼓勵(lì)國(guó)外企業(yè)進(jìn)入，投資建設(shè)工業(yè)項(xiàng)目。我國(guó)企業(yè)也已開始嘗試以設(shè)備、技術(shù)到西亞國(guó)家投資，舉辦加工裝配項(xiàng)目。截至2001年底，我國(guó)在西亞地區(qū)累計(jì)設(shè)立投資企業(yè)104家，投資總額1.46億美元。在阿聯(lián)酋沙迦設(shè)立的“中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品展覽中心”等也有利于我國(guó)的進(jìn)入。但是，西亞13國(guó)地處當(dāng)今世界的熱點(diǎn)地區(qū)，政局不穩(wěn)定是不利因素。所以，我國(guó)在西亞地區(qū)的直接投資，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。我國(guó)應(yīng)充分發(fā)掘在西亞地區(qū)投資的潛力，創(chuàng)造更多符合雙方政治和經(jīng)濟(jì)利益需要的條件，趨利避害，抓住機(jī)遇迎接挑戰(zhàn)，加強(qiáng)合作。

(六)歐美地區(qū)

美國(guó)、加拿大、澳大利亞及西歐等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)市場(chǎng)容量大，資源豐富，投資環(huán)境優(yōu)越，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切，是中國(guó)企業(yè)的重要貿(mào)易伙伴和順差來(lái)源國(guó)。在這些地區(qū)投資有利于突破關(guān)稅和非關(guān)稅貿(mào)易壁壘，廣泛利用外資，學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)，管理方式，獲得豐富的信息，增強(qiáng)我國(guó)在國(guó)際分工中的地位，提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)素質(zhì)。目前我國(guó)在這些發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的投資主要以開發(fā)資源，低水平加工業(yè)居多，無(wú)法發(fā)揮中國(guó)企業(yè)已有的比較優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但是我們可以把我國(guó)具有的一些傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資，如中醫(yī)中藥、古典園林、傳統(tǒng)食品等領(lǐng)域，這些都是我國(guó)專有的，任何國(guó)家都難以仿制、仿造。從某種意義上說(shuō)，專有技術(shù)是壟斷技術(shù)的一種，其對(duì)外直接投資前景十分樂(lè)觀。所以我國(guó)今后應(yīng)改善投資結(jié)構(gòu)，以長(zhǎng)遠(yuǎn)利益為主。由于中國(guó)發(fā)展階段和發(fā)展水平的限制，對(duì)上述地區(qū)的投資規(guī)模不大，因此必須突出重點(diǎn)有所為，有所不為。

綜上所述，我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)域選擇的基本指導(dǎo)思想是全方位地進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，根據(jù)不同類型地區(qū)市場(chǎng)的特點(diǎn)和條件，認(rèn)真識(shí)別和分析不同國(guó)家和地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和障礙，突出明確的主攻方向和區(qū)別不同地區(qū)的戰(zhàn)略層次和地位，實(shí)施投資市場(chǎng)的多元化。為獲取多咱區(qū)位優(yōu)勢(shì)和比較利益，我國(guó)首先應(yīng)當(dāng)選取具有經(jīng)濟(jì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)、生產(chǎn)要素具有互補(bǔ)性、投資環(huán)境寬松、融資便利以及社會(huì)文化背景相似的國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行投資，然后在積累經(jīng)驗(yàn)、熟悉環(huán)境、擴(kuò)大影響、完善組織和調(diào)查的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)投資的全方位和多元化?？傊覈?guó)企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，應(yīng)有重點(diǎn)、有步驟、有層次地選擇投資地區(qū)、因地制宜，揚(yáng)長(zhǎng)避短，以較少的成本完成市場(chǎng)進(jìn)入，并實(shí)現(xiàn)和獲得長(zhǎng)期的最大利益出各自的比較優(yōu)勢(shì)，以對(duì)我國(guó)對(duì)外投資的區(qū)域選擇作指導(dǎo)。雖然我國(guó)在資金、技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)的總體水平上均低于發(fā)達(dá)國(guó)家，但也存在比較優(yōu)勢(shì)。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部不同程度地存在著產(chǎn)業(yè)空心化的傾向，這為我國(guó)向發(fā)達(dá)國(guó)家投資創(chuàng)造了契機(jī)。此外，在總體水平落后于發(fā)達(dá)國(guó)家的情況下，我國(guó)在某些技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)方面還是占有優(yōu)勢(shì)，如餐飲業(yè)、紡織業(yè)、手工業(yè)等。因此，我國(guó)在總體水平欠佳的情況下，利用自身某方面的比較優(yōu)勢(shì)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行了直接投資，并成功地獲得了市場(chǎng)利益。對(duì)于與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相似發(fā)展中國(guó)家，由于它們迫切需要引進(jìn)外資發(fā)展經(jīng)濟(jì)，也有許多投資真空需要我們?nèi)ヌ钛a(bǔ)，所以在這些國(guó)家和地區(qū)開展投資，東道主易于接受，并可避免政治風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國(guó)在發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資以小規(guī)模制造業(yè)、資源開發(fā)、石化工業(yè)和輕工業(yè)為重點(diǎn)，這些產(chǎn)業(yè)的技術(shù)也比較適合發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)的需要。

此外，、社會(huì)風(fēng)氣、教育水平、語(yǔ)言文化、風(fēng)俗習(xí)慣、價(jià)值觀念、消費(fèi)心理等也是影響我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)域選擇的重要因素。

四、我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)域選擇的策略

對(duì)投資區(qū)位的選擇，是我國(guó)對(duì)外直接投資成敗的關(guān)鍵。所以，我們?cè)趯?duì)對(duì)外直接投資進(jìn)行區(qū)位選擇時(shí)要慎之又慎?；谖覈?guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀，我們必須將對(duì)外直接投資全球化、多元化，在繼續(xù)開拓美日歐市場(chǎng)的同時(shí)，將我國(guó)的“邊際產(chǎn)業(yè)”轉(zhuǎn)向發(fā)展中國(guó)家。出于這些考慮，東盟國(guó)家和其他周邊國(guó)家，是我國(guó)對(duì)外投資的區(qū)位首選。其次，非洲、拉美的發(fā)展中國(guó)家及前獨(dú)聯(lián)體國(guó)家和波羅的海國(guó)家，也是我國(guó)對(duì)外直接資的重要市場(chǎng)?，F(xiàn)對(duì)在這些國(guó)家和地區(qū)的分析如下：

(一)東盟十國(guó)

目前，中國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)應(yīng)首先考慮東盟國(guó)家，理由如下：

東盟是世界上最具潛力的區(qū)域市場(chǎng)，加強(qiáng)對(duì)其的直接投資可使我國(guó)經(jīng)濟(jì)獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。東盟十國(guó)與中國(guó)存在一定產(chǎn)業(yè)梯度，應(yīng)成為中國(guó)轉(zhuǎn)移“邊際產(chǎn)業(yè)”的重要場(chǎng)所。東盟十國(guó)的勞動(dòng)力價(jià)格低廉，適合發(fā)展勞動(dòng)密集型投資。東盟國(guó)家的投資環(huán)境好，實(shí)施了許多吸引外資的優(yōu)惠政策。以越南為例，越南政府為了吸引外資采取了一系列的擴(kuò)大外資的優(yōu)惠措施，包括大幅減免稅收、降低土地使用費(fèi)等。東盟國(guó)家的經(jīng)濟(jì)與中國(guó)有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，加強(qiáng)對(duì)東盟的直接投資，有利于雙方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。地緣上的鄰近性及文化背景、宗教背景方面的類似性，可以減少投資的進(jìn)入障礙。對(duì)外直接投資發(fā)展初期的區(qū)位選擇應(yīng)遵循就近原則和地區(qū)漸進(jìn)原則。

出于這些考慮，東盟國(guó)家和其他周邊國(guó)家，是我國(guó)對(duì)外投資的區(qū)位首選。中國(guó)——東盟經(jīng)濟(jì)合作專家組的研究報(bào)告也積極評(píng)價(jià)了中國(guó)和東盟經(jīng)濟(jì)關(guān)系的發(fā)展現(xiàn)狀，認(rèn)為雙邊貿(mào)易投資關(guān)系有很大的擴(kuò)展空間。

(二)前獨(dú)聯(lián)體國(guó)家和波羅的海國(guó)家

該地區(qū)擁有僅次于西方發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)及相對(duì)豐富的資源，但由于政治動(dòng)亂、經(jīng)濟(jì)危機(jī)與民族危機(jī)，使市場(chǎng)變得動(dòng)蕩不安，加上過(guò)去經(jīng)濟(jì)決策失誤，導(dǎo)致各類商品特別是一些輕工產(chǎn)品嚴(yán)重短缺，市場(chǎng)供不應(yīng)求形成巨大的賣方市場(chǎng)，對(duì)世界各國(guó)具有很大的吸引力，成為當(dāng)前世界上許多企業(yè)的“淘金地”。由于這些國(guó)家的國(guó)有企業(yè)私營(yíng)化過(guò)程正在繼續(xù)，因此我國(guó)可選擇若干開放度大、政策穩(wěn)定性強(qiáng)的國(guó)家，通過(guò)收購(gòu)、合資等方式進(jìn)行投資，作為進(jìn)入這些國(guó)家和地區(qū)并占領(lǐng)市場(chǎng)的契機(jī)。近年來(lái)，這些國(guó)家與我國(guó)的高層往來(lái)頻繁，加深了相互間的了解，其政局、社會(huì)治安以及經(jīng)貿(mào)合作中存在的問(wèn)題也逐漸減少。所以，前獨(dú)聯(lián)體國(guó)家和波羅的海國(guó)家也是我國(guó)對(duì)外投資又一重要地區(qū)。

(三)非洲地區(qū)

我國(guó)與非洲諸國(guó)的關(guān)系一直很好，先后與23個(gè)非洲國(guó)家簽署了《雙邊鼓勵(lì)和保障投資協(xié)定》，與40多個(gè)非洲國(guó)家簽訂了《雙邊貿(mào)易協(xié)定》。雖然非洲大部分國(guó)家總體上經(jīng)濟(jì)落后，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的層次較低，工業(yè)化水平低，但利比亞、尼日利亞、南非、贊比亞等國(guó)的石油、銅、鉻、鐵等礦產(chǎn)資源豐富，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的互補(bǔ)性強(qiáng)，合作前景廣闊。另外，我國(guó)的農(nóng)業(yè)技術(shù)在非洲也具有比較優(yōu)勢(shì)且市場(chǎng)巨大，而且我國(guó)在非洲的農(nóng)業(yè)中也有成功的直接投資經(jīng)驗(yàn)。自20世紀(jì)60年代以來(lái)，中國(guó)在40多個(gè)非洲國(guó)家建設(shè)了農(nóng)業(yè)技術(shù)試驗(yàn)站、推廣站、農(nóng)場(chǎng)等近200個(gè)合作項(xiàng)目，在13個(gè)非洲國(guó)家建立了23個(gè)漁業(yè)合作項(xiàng)目。

(四)拉美地區(qū)

拉美的巴西、墨西哥、智利、委內(nèi)瑞拉，阿根廷等國(guó)的石油、鐵、鉻、銅和森林資源豐富，投資基礎(chǔ)良好、市場(chǎng)潛力大，易于我國(guó)企業(yè)發(fā)揮已有的優(yōu)勢(shì)。并且近10年來(lái)，拉美經(jīng)歷了包括2001年全球經(jīng)濟(jì)不景氣在內(nèi)的3次經(jīng)濟(jì)衰退，所以有外資流入的迫切需求。我國(guó)與巴西、阿根廷、智利、委內(nèi)瑞拉、古巴和烏拉圭等國(guó)家的高層互訪保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，經(jīng)貿(mào)合作不斷發(fā)展，也有利于我國(guó)企業(yè)對(duì)這個(gè)地區(qū)的直接投資。

(五)西亞地區(qū)

主要指沙特阿拉伯、科威特、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)、伊拉克等中東產(chǎn)油國(guó)構(gòu)成的市場(chǎng)。其特征表現(xiàn)為：外匯充足，潛在購(gòu)買力大；消費(fèi)需求的層次較低；對(duì)市場(chǎng)限制少，是世界進(jìn)口商品增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)。近年來(lái)，西亞國(guó)家正在積極實(shí)施經(jīng)濟(jì)多元化政策，鼓勵(lì)國(guó)外企業(yè)進(jìn)入，投資建設(shè)工業(yè)項(xiàng)目。我國(guó)企業(yè)也已開始嘗試以設(shè)備、技術(shù)到西亞國(guó)家投資，舉辦加工裝配項(xiàng)目。截至2001年底，我國(guó)在西亞地區(qū)累計(jì)設(shè)立投資企業(yè)104家，投資總額1.46億美元。在阿聯(lián)酋沙迦設(shè)立的“中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品展覽中心”等也有利于我國(guó)的進(jìn)入。但是，西亞13國(guó)地處當(dāng)今世界的熱點(diǎn)地區(qū)，政局不穩(wěn)定是不利因素。所以，我國(guó)在西亞地區(qū)的直接投資，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。我國(guó)應(yīng)充分發(fā)掘在西亞地區(qū)投資的潛力，創(chuàng)造更多符合雙方政治和經(jīng)濟(jì)利益需要的條件，趨利避害，抓住機(jī)遇迎接挑戰(zhàn)，加強(qiáng)合作。新晨

(六)歐美地區(qū)

國(guó)際直接投資的突出特征范文第5篇

關(guān)鍵詞：對(duì)外投資；經(jīng)濟(jì)；發(fā)展

中圖分類號(hào)：F830.59文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2011）12-0054-01

近年來(lái)，我國(guó)企業(yè)“走出去”步伐明顯加快，對(duì)外投資迅速發(fā)展。國(guó)際金融危機(jī)后，世界經(jīng)濟(jì)格局面臨深刻調(diào)整，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也進(jìn)入新階段，為我國(guó)企業(yè)“走出去”擴(kuò)大對(duì)外投資帶來(lái)諸多新機(jī)遇和新動(dòng)力。

一、我國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)因

1.經(jīng)濟(jì)全球化的推動(dòng)

經(jīng)濟(jì)全球化表現(xiàn)為跨國(guó)商品與服務(wù)交易及國(guó)際資本流動(dòng)規(guī)模的形成和增加，以及技術(shù)的廣泛迅速傳播使世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依賴性增強(qiáng)，貿(mào)易自由化、金融自由化的推進(jìn)和信息技術(shù)革命將把我國(guó)置于更加廣闊的全球化浪潮之中，國(guó)際分工向深度和廣度拓展，并帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效率的提高和國(guó)民福利的改善，綜合國(guó)力不斷增強(qiáng)。隨著全球化參與程度的加深，在未來(lái)10年左右，我國(guó)對(duì)外直接投資將進(jìn)入較快發(fā)展時(shí)期。另一方面，投資自由化浪潮和國(guó)際多邊投資協(xié)調(diào)體制為我國(guó)對(duì)外直接投資創(chuàng)造了良好的環(huán)境。

2.出口增幅的下降

我國(guó)近年來(lái)出口增幅下降的原因，從表面看，主要與亞洲金融危機(jī)有關(guān)。從深層次看，則是我國(guó)傳統(tǒng)出口商品的比較優(yōu)勢(shì)下降造成的。關(guān)鍵是要調(diào)整外貿(mào)出口結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變出口增長(zhǎng)方式并將我國(guó)具有資本優(yōu)勢(shì)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)的加工業(yè)轉(zhuǎn)移到具有資源優(yōu)勢(shì)的國(guó)家或地區(qū)去。這不僅有利于更有效地利用國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩種資源，促進(jìn)資源在全球范圍內(nèi)合理配置，而且有利于沖破發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)高新技術(shù)及其產(chǎn)品的封鎖和出口限制，直接到境外去吸收當(dāng)?shù)氐南冗M(jìn)科學(xué)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)。

3.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的激勵(lì)

我國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)艱巨，整體產(chǎn)業(yè)素質(zhì)仍然偏低。同發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)外直接投資的一個(gè)重要特征在于我國(guó)對(duì)外直接投資并不具備發(fā)達(dá)國(guó)家的那種國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的先決條件或優(yōu)勢(shì)。相反，要通過(guò)國(guó)際生產(chǎn)體系的建立來(lái)推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)將是我國(guó)對(duì)外直接投資的結(jié)果。這種特定的宏觀背景，決定了我國(guó)發(fā)展對(duì)外投資的目標(biāo)必須體現(xiàn)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的客觀要求，反映宏觀經(jīng)濟(jì)的總體目標(biāo)，即通過(guò)開展對(duì)外直接投資來(lái)帶動(dòng)本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重組和優(yōu)化。

二、我國(guó)對(duì)外投資的現(xiàn)狀

1.對(duì)外投資結(jié)構(gòu)不合理

在地區(qū)結(jié)構(gòu)上，我國(guó)投資相對(duì)集中于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的非貿(mào)易性投資占70%以上，對(duì)廣大發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的投資不及20％。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，我國(guó)海外投資過(guò)分偏重初級(jí)產(chǎn)品和勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)投資，相對(duì)忽視高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資；偏重消費(fèi)品投資，忽視生產(chǎn)資料投資；偏重對(duì)國(guó)內(nèi)連鎖效應(yīng)弱的產(chǎn)業(yè)投資，忽視了對(duì)國(guó)內(nèi)連鎖正向效應(yīng)較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)投資，使得對(duì)外投資與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)的斷檔和分割，致使對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)加大，總體經(jīng)濟(jì)效益低下。

2.跨國(guó)投資的國(guó)外籌資能力低

對(duì)外直接投資不僅是單一的本國(guó)生產(chǎn)資本或技術(shù)資本的外流轉(zhuǎn)移，包括利用東道國(guó)金融資本和部分配套生產(chǎn)資本的部分，以少量的國(guó)內(nèi)資本通過(guò)“杠桿”效應(yīng)帶動(dòng)(獲得)更大的國(guó)際資本，是我國(guó)利用外資的重要形式。只靠母國(guó)公司注入資本和國(guó)內(nèi)銀行提供信貸支持，勢(shì)必影響我國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)的規(guī)模和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。海外投資企業(yè)籌資能力低下，嚴(yán)重影響其資金實(shí)力的增強(qiáng)和規(guī)?；?jīng)營(yíng)的實(shí)現(xiàn)。

三、我國(guó)對(duì)外投資的策略分析

1.加強(qiáng)對(duì)外營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)

引導(dǎo)和支持有條件的企業(yè)到國(guó)外建立研發(fā)中心和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。缺乏具有自土知識(shí)產(chǎn)權(quán)的新技術(shù)新產(chǎn)品以及海外營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，是制約我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、長(zhǎng)期處于國(guó)際分工的低端和外貿(mào)出口經(jīng)濟(jì)效益低下的重要原因。要有目的地引導(dǎo)和支持有實(shí)力的大企業(yè)集團(tuán)和高科技企業(yè)“走出去”，到科技資源密集的地區(qū)設(shè)立研發(fā)中心或高技術(shù)企業(yè)，充分利用國(guó)外科技資源和人才開發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的新技術(shù)新產(chǎn)品。鼓勵(lì)和支持有條件的國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”，到我國(guó)出口產(chǎn)品的主要海外市場(chǎng)設(shè)立自己的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈條從低增值的加工制造環(huán)節(jié)向高增值的營(yíng)銷環(huán)節(jié)延伸，既可促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，又可獲得參與經(jīng)濟(jì)全球化的更大收益。

2.加大對(duì)外的生產(chǎn)力輸出

我國(guó)制造業(yè)的眾多行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題十分突出，鼓勵(lì)這些行業(yè)的企業(yè)“走出去”到海外投資，既可以解決國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力過(guò)剩問(wèn)題，又能帶動(dòng)零部件出口，是解決一些行業(yè)目前設(shè)備大量閑置和長(zhǎng)期擴(kuò)大出口的重要途徑，同時(shí)也能帶動(dòng)?xùn)|道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和就業(yè)，實(shí)現(xiàn)互利雙贏。例如，對(duì)于國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩、能耗高、原材料依靠進(jìn)口的資源加工，如鋼鐵等行業(yè)，可以鼓勵(lì)具有先進(jìn)技術(shù)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)到拉美、非洲等發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)投資辦廠，向外轉(zhuǎn)移部分生產(chǎn)能力，這既可緩解國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩和促進(jìn)節(jié)能減排，又能貼近海外市場(chǎng)和原材料供應(yīng)，降低生產(chǎn)成本。對(duì)于出口量大、在國(guó)際市場(chǎng)占有較大份額、容易引發(fā)反傾銷等貿(mào)易保護(hù)主義限制的勞動(dòng)密集型加工制造行業(yè)，應(yīng)支持和鼓勵(lì)有條件的企業(yè)向外轉(zhuǎn)移生產(chǎn)基地，既可繞開貿(mào)易壁壘減少貿(mào)易摩擦，又可帶動(dòng)國(guó)內(nèi)設(shè)備、零部件出口。

3.加大跨國(guó)公司的發(fā)展

通過(guò)“走出去”著力培養(yǎng)我國(guó)自己的有影響力的跨國(guó)公司。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)到了一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，要在全面參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中不斷提高國(guó)家整體競(jìng)爭(zhēng)力，就必須著力培養(yǎng)我國(guó)自己的有競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó)公司。鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”擴(kuò)大對(duì)外投資，在世界范圍內(nèi)參與競(jìng)爭(zhēng)，在競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)展壯大，通過(guò)整合國(guó)際國(guó)內(nèi)資源培養(yǎng)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的我國(guó)自己的跨國(guó)公司和世界著名品牌，應(yīng)該是我國(guó)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略必須實(shí)現(xiàn)的，一個(gè)重要日標(biāo)。今后，應(yīng)加大對(duì)已經(jīng)具有一定跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)的大企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)的扶持力度，使之盡早成長(zhǎng)為有影響力的跨國(guó)公司。

參考文獻(xiàn)：

[1]李婧文.中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀分析[J].技術(shù)與市場(chǎng),2007(08).