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股權(quán)管理辦法范文第1篇

保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法完整版全文第一章 總 則

第一條 為保持保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，保護(hù)投資人和被保險(xiǎn)人的合法權(quán)益，加強(qiáng)保險(xiǎn)公司股權(quán)監(jiān)管，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》等法律、行政法規(guī)，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱保險(xiǎn)公司，是指經(jīng)中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)保監(jiān)會(huì))批準(zhǔn)設(shè)立，并依法登記注冊(cè)的外資股東出資或者持股比例占公司注冊(cè)資本不足25%的保險(xiǎn)公司。

第三條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)，對(duì)保險(xiǎn)公司股權(quán)實(shí)施監(jiān)督管理。

第二章 投資入股

第一節(jié) 一般規(guī)定

第四條 保險(xiǎn)公司單個(gè)股東(包括關(guān)聯(lián)方)出資或者持股比例不得超過(guò)保險(xiǎn)公司注冊(cè)資本的20%。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)根據(jù)堅(jiān)持戰(zhàn)略投資、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、維護(hù)穩(wěn)健發(fā)展的原則，對(duì)于滿足本辦法第十五條規(guī)定的主要股東，經(jīng)批準(zhǔn)，其持股比例不受前款規(guī)定的限制。

第五條 兩個(gè)以上的保險(xiǎn)公司受同一機(jī)構(gòu)控制或者存在控制關(guān)系的，不得經(jīng)營(yíng)存在利益沖突或者競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的同類保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，中國(guó)保監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

第六條 保險(xiǎn)公司的股東應(yīng)當(dāng)用貨幣出資，不得用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資。

保險(xiǎn)公司股東的出資，應(yīng)當(dāng)經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資并出具證明。

第七條 股東應(yīng)當(dāng)以來(lái)源合法的自有資金向保險(xiǎn)公司投資，不得用銀行貸款及其他形式的非自有資金向保險(xiǎn)公司投資，中國(guó)保監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

第八條 任何單位或者個(gè)人不得委托他人或者接受他人委托持有保險(xiǎn)公司的股權(quán)，中國(guó)保監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

第九條 保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)以中國(guó)保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的文件和在中國(guó)保監(jiān)會(huì)備案的文件為依據(jù)，對(duì)股東進(jìn)行登記，并辦理工商登記手續(xù)。

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)確保公司章程、股東名冊(cè)及工商登記文件所載有關(guān)股東的內(nèi)容與其實(shí)際情況一致。

第十條 股東應(yīng)當(dāng)向保險(xiǎn)公司如實(shí)告知其控股股東、實(shí)際控制人及其變更情況，并就其與保險(xiǎn)公司其他股東、其他股東的實(shí)際控制人之間是否存在以及存在何種關(guān)聯(lián)關(guān)系向保險(xiǎn)公司做出書面說(shuō)明。

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)將公司股東的控股股東、實(shí)際控制人及其變更情況和股東之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系報(bào)告中國(guó)保監(jiān)會(huì)。

第十一條 保險(xiǎn)公司股東和實(shí)際控制人不得利用關(guān)聯(lián)交易損害公司的利益。

股東利用關(guān)聯(lián)交易嚴(yán)重?fù)p害保險(xiǎn)公司利益，危及公司償付能力的，由中國(guó)保監(jiān)會(huì)責(zé)令改正。在按照要求改正前，中國(guó)保監(jiān)會(huì)可以限制其股東權(quán)利;拒不改正的，可以責(zé)令其轉(zhuǎn)讓所持的保險(xiǎn)公司股權(quán)。

第二節(jié) 股東資格

第十二條 向保險(xiǎn)公司投資入股，應(yīng)當(dāng)為符合本辦法規(guī)定條件的中華人民共和國(guó)境內(nèi)企業(yè)法人、境外金融機(jī)構(gòu)，但通過(guò)證券交易所購(gòu)買上市保險(xiǎn)公司股票的除外。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)投資入股另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第十三條 境內(nèi)企業(yè)法人向保險(xiǎn)公司投資入股，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

(一)財(cái)務(wù)狀況良好穩(wěn)定，且有盈利;

(二)具有良好的誠(chéng)信記錄和納稅記錄;

(三)最近三年內(nèi)無(wú)重大違法違規(guī)記錄;

(四)投資人為金融機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)符合相應(yīng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管指標(biāo)要求;

(五)法律、行政法規(guī)及中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

第十四條 境外金融機(jī)構(gòu)向保險(xiǎn)公司投資入股，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

(一)財(cái)務(wù)狀況良好穩(wěn)定，最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利;

(二)最近一年年末總資產(chǎn)不少于20億美元;

(三)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最近三年對(duì)其長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)為A級(jí)以上;

(四)最近三年內(nèi)無(wú)重大違法違規(guī)記錄;

(五)符合所在地金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管指標(biāo)要求;

(六)法律、行政法規(guī)及中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

第十五條 持有保險(xiǎn)公司股權(quán)15%以上，或者不足15%但直接或者間接控制該保險(xiǎn)公司的主要股東，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

(一)具有持續(xù)出資能力，最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利;

(二)具有較強(qiáng)的資金實(shí)力，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元;

(三)信譽(yù)良好，在本行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。

第三章 股權(quán)變更

第十六條 保險(xiǎn)公司變更出資額占有限責(zé)任公司注冊(cè)資本5%以上的股東，或者變更持有股份有限公司股份5%以上的股東，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

第十七條 投資人通過(guò)證券交易所持有上市保險(xiǎn)公司已發(fā)行的股份達(dá)到5%以上，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起5日內(nèi)，由保險(xiǎn)公司報(bào)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。中國(guó)保監(jiān)會(huì)有權(quán)要求不符合本辦法規(guī)定資格條件的投資人轉(zhuǎn)讓所持有的股份。

第十八條 保險(xiǎn)公司變更出資或者持股比例不足注冊(cè)資本5%的股東，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書簽署后的15日內(nèi)，就股權(quán)變更報(bào)中國(guó)保監(jiān)會(huì)備案，上市保險(xiǎn)公司除外。

第十九條 保險(xiǎn)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)或者向中國(guó)保監(jiān)會(huì)備案后3個(gè)月內(nèi)未完成工商變更登記的，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)書面報(bào)告。

第二十條 保險(xiǎn)公司首次公開發(fā)行股票或者上市后再融資的，應(yīng)當(dāng)取得中國(guó)保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管意見。

第二十一條 保險(xiǎn)公司首次公開發(fā)行股票或者上市后再融資的，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

(一)治理結(jié)構(gòu)完善;

(二)最近三年內(nèi)無(wú)重大違法違規(guī)行為;

(三)內(nèi)控體系健全，具備較高的風(fēng)險(xiǎn)管理水平;

(四)法律、行政法規(guī)及中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

第二十二條 保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)自知悉其股東發(fā)生以下情況之日起15日內(nèi)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)書面報(bào)告：

(一)所持保險(xiǎn)公司股權(quán)被采取訴訟保全措施或者被強(qiáng)制執(zhí)行;

(二)質(zhì)押或者解質(zhì)押所持有的保險(xiǎn)公司股權(quán);

(三)變更名稱;

(四)發(fā)生合并、分立;

(五)解散、破產(chǎn)、關(guān)閉、被接管;

(六)其他可能導(dǎo)致所持保險(xiǎn)公司股權(quán)發(fā)生變化的情況。

第二十三條 保險(xiǎn)公司股權(quán)采取拍賣方式進(jìn)行處分的，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)于拍賣前向拍賣人告知本辦法的有關(guān)規(guī)定。投資人通過(guò)拍賣競(jìng)得保險(xiǎn)公司股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)符合本辦法規(guī)定的資格條件，并依照本辦法的規(guī)定報(bào)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)或者備案。

第二十四條 股東質(zhì)押其持有的保險(xiǎn)公司股權(quán)，應(yīng)當(dāng)簽訂股權(quán)質(zhì)押合同，且不得損害其他股東和保險(xiǎn)公司的利益。

第二十五條 保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)股權(quán)質(zhì)押和解質(zhì)押的管理，在股東名冊(cè)上記載質(zhì)押相關(guān)信息，并及時(shí)協(xié)助股東向有關(guān)機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記。

第二十六條 保險(xiǎn)公司股權(quán)質(zhì)權(quán)人受讓保險(xiǎn)公司股權(quán)，應(yīng)當(dāng)符合本辦法規(guī)定的資格條件，并依照本辦法的規(guī)定報(bào)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)或者備案。

第四章 材料申報(bào)

第二十七條 申請(qǐng)人提交申請(qǐng)材料必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

第二十八條 申請(qǐng)?jiān)O(shè)立保險(xiǎn)公司，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)提出書面申請(qǐng)，并提交投資人的以下材料:

(一)投資人的基本情況，包括營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、經(jīng)營(yíng)范圍、組織管理架構(gòu)、在行業(yè)中所處的地位、投資資金來(lái)源、對(duì)外投資、自身及關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)投資入股其他金融機(jī)構(gòu)的情況;

(二)投資人經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的上一年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，投資人為境外金融機(jī)構(gòu)或者主要股東的，應(yīng)當(dāng)提交經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近三年的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告;

(三)投資人最近三年的納稅證明和由征信機(jī)構(gòu)出具的投資人征信記錄;

(四)投資人的主要股東、實(shí)際控制人及其與保險(xiǎn)公司其他投資人之間關(guān)聯(lián)關(guān)系的情況說(shuō)明，不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的應(yīng)當(dāng)提交無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系情況的聲明;

(五)投資人的出資協(xié)議書或者股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議書及投資人的股東會(huì)、股東大會(huì)或者董事會(huì)同意其投資的證明材料，有主管機(jī)構(gòu)的，還需提交主管機(jī)構(gòu)同意其投資的證明材料;

(六)投資人為金融機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)提交審慎監(jiān)管指標(biāo)報(bào)告和所在地金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)出具的監(jiān)管意見;

(七)投資人最近三年無(wú)重大違法違規(guī)記錄的聲明;

(八)中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他材料。

第二十九條 保險(xiǎn)公司變更注冊(cè)資本，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)提出書面申請(qǐng)，并提交以下材料:

(一)公司股東會(huì)或者股東大會(huì)通過(guò)的增加或者減少注冊(cè)資本的決議;

(二)增加或者減少注冊(cè)資本的方案和可行性研究報(bào)告;

(三)增加或者減少注冊(cè)資本后的股權(quán)結(jié)構(gòu);

(四)驗(yàn)資報(bào)告和股東出資或者減資證明;

(五)退出股東的名稱、基本情況及減資金額;

(六)新增股東應(yīng)當(dāng)提交本辦法第二十八條規(guī)定的有關(guān)材料;

(七)中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他材料。

第三十條 股東轉(zhuǎn)讓保險(xiǎn)公司的股權(quán)，受讓方出資或者持股比例達(dá)到保險(xiǎn)公司注冊(cè)資本5%以上的，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)提出書面申請(qǐng)，并提交股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，但通過(guò)證券交易所購(gòu)買上市保險(xiǎn)公司股票的除外。

受讓方為新增股東的，還應(yīng)當(dāng)提交本辦法第二十八條規(guī)定的有關(guān)材料。

第三十一條 股東轉(zhuǎn)讓保險(xiǎn)公司的股權(quán)，受讓方出資或者持股比例不足保險(xiǎn)公司注冊(cè)資本5%的，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)提交股權(quán)轉(zhuǎn)讓報(bào)告和股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，但通過(guò)證券交易所購(gòu)買上市保險(xiǎn)公司股票的除外。

受讓方為新增股東的，還應(yīng)當(dāng)提交本辦法第二十八條規(guī)定的有關(guān)材料。

第三十二條 保險(xiǎn)公司首次公開發(fā)行股票或者上市后再融資的，應(yīng)當(dāng)提交以下材料:

(一)公司股東大會(huì)通過(guò)的首次公開發(fā)行股票或者上市后再融資的決議，以及授權(quán)董事會(huì)處理有關(guān)事宜的決議;

(二)首次公開發(fā)行股票或者上市后再融資的方案;

(三)首次公開發(fā)行股票或者上市后再融資以后的股權(quán)結(jié)構(gòu);

(四)償付能力與公司治理狀況說(shuō)明;

(五)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明;

(六)中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他材料。

第五章 附 則

第三十三條 全部外資股東出資或者持股比例占公司注冊(cè)資本25%以上的，適用外資保險(xiǎn)公司管理的有關(guān)規(guī)定，中國(guó)保監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

第三十四條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的股權(quán)管理適用本辦法，法律、行政法規(guī)或者中國(guó)保監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第三十五條 保險(xiǎn)公司違反本辦法，擅自增(減)注冊(cè)資本、變更股東、調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)的，由中國(guó)保監(jiān)會(huì)根據(jù)有關(guān)規(guī)定予以處罰。

第三十六條 本辦法由中國(guó)保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。

第三十七條 本辦法自20xx年6月10日起施行。中國(guó)保監(jiān)會(huì)20xx年4月1日頒布的《向保險(xiǎn)公司投資入股暫行規(guī)定》(保監(jiān)發(fā)〔20xx〕49號(hào))以及20xx年6月19日的《關(guān)于規(guī)范中資保險(xiǎn)公司吸收外資參股有關(guān)事項(xiàng)的通知》(保監(jiān)發(fā)〔20xx〕126號(hào))同時(shí)廢止。

股權(quán)主要分類自益權(quán)和共益權(quán)

這是根據(jù)股權(quán)先例目的的不同而對(duì)股權(quán)的分類，即自益權(quán)是專為該股東自己的利益而行使的權(quán)利，如股息和紅利的分配請(qǐng)求權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)、新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)等;共益權(quán)是為股東的利益并兼為公司的利益而行使的權(quán)利，如表決權(quán)、請(qǐng)求召集股東會(huì)的權(quán)利，請(qǐng)求判決股東會(huì)決議無(wú)效的權(quán)利、賬薄查閱請(qǐng)求權(quán)等。

單獨(dú)少數(shù)股東權(quán)

這是根據(jù)股權(quán)的行使是否達(dá)到一定的股份數(shù)額為標(biāo)準(zhǔn)而進(jìn)行的分類，即單獨(dú)股東權(quán)是股東一人即可行使的權(quán)利，一般的股東權(quán)利都屬于這種權(quán)利;少數(shù)股東權(quán)是不達(dá)到一定的股份數(shù)額就不能行使的權(quán)利，如按《公司法》第104條的規(guī)定，請(qǐng)求召開臨時(shí)股東會(huì)的權(quán)利，必須由持有公司股份10%以上的股東方可行使。少數(shù)股東權(quán)是公司法為救濟(jì)多數(shù)議決原則的濫用而設(shè)定的一種制度，即盡量防止少數(shù)股東因多數(shù)股東怠于行使或?yàn)E用權(quán)利而受到侵害，有助于對(duì)少數(shù)股東的保護(hù)。

普通特別股東權(quán)

股權(quán)管理辦法范文第2篇

第一條 為規(guī)范股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的開展，維護(hù)借貸雙方的合法權(quán)益，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》、《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》、《中華人民共和國(guó)證券法》、《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》和《貸款通則》的有關(guān)規(guī)定，特制定本辦法。

第二條 本辦法所指的股票質(zhì)押貸款，是指證券公司以自營(yíng)的股票和證券投資基金券作質(zhì)押，向商業(yè)銀行獲得資金的一種貸款方式。

第三條 本辦法所指的質(zhì)押物，是指在證券交易所上市流通的、綜合類證券公司自營(yíng)的人民幣普通股票（A股）和證券投資基金券（以下統(tǒng)稱股票）。

第四條 本辦法所指借款人為依照《中華人民共和國(guó)證券法》設(shè)立的綜合類證券公司總公司貸款人為國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行及其授權(quán)分行、其他商業(yè)銀行總行。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為本辦法所指質(zhì)押物的法定登記機(jī)構(gòu)。

第五條 股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的歸口管理機(jī)關(guān)為中國(guó)人民銀行總行。商業(yè)銀行開辦股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)須經(jīng)中國(guó)人民銀行總行批準(zhǔn)。

第六條 借款人通過(guò)股票質(zhì)押貸款所得資金的用途，必須符合《中華人民共和國(guó)證券法》的有關(guān)規(guī)定。

第二章 貸款人、借款人

第七條 申請(qǐng)開辦股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的貸款人，應(yīng)具備以下條件：

（一）有健全的內(nèi)控機(jī)制，制定和實(shí)施了統(tǒng)一授信制度；

（二）有專職部門和人員負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)和管理股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)；

（三）有專門的業(yè)務(wù)管理信息系統(tǒng)，能同步了解股票市場(chǎng)行情，以及上市公司有關(guān)重要信息；

（四）中國(guó)人民銀行認(rèn)為應(yīng)具備的其他條件。

第八條 借款人應(yīng)具備以下條件：

（一）資產(chǎn)具有充足的流動(dòng)性；

（二）其自營(yíng)業(yè)務(wù)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制比率；

（三）已按中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定提取足額的交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金；

（四）在近一年內(nèi)經(jīng)營(yíng)中未出現(xiàn)重大的違規(guī)違紀(jì)行為，現(xiàn)任高級(jí)管理人員和主要業(yè)務(wù)人員無(wú)任何重大不良記錄；

（五）上一年度公司經(jīng)營(yíng)正常，未發(fā)生經(jīng)營(yíng)性虧損；

（六）未挪用客戶交易結(jié)算資金。

第三章 貸款的期限、利率、質(zhì)押率

第九條 股票質(zhì)押貸款期限最長(zhǎng)為6個(gè)月。貸款合同到期后，不得展期，新發(fā)生的質(zhì)押貸款按本辦法規(guī)定重新審查辦理。借款人提前還款，須經(jīng)貸款人同意。

第十條 股票質(zhì)押貸款利率參照中國(guó)人民銀行規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)同期同檔次商業(yè)貸款利率確定，并可適當(dāng)浮動(dòng)，最高上浮幅度為30％，最低下浮幅度為10％。

第十一條 用于質(zhì)押貸款的股票原則上應(yīng)業(yè)績(jī)優(yōu)良、流通股本規(guī)模適度、流動(dòng)性較好。貸款人不得接受以下幾種股票作為質(zhì)押物：

（一）上一年度虧損的上市公司股票；

（二）前6個(gè)月內(nèi)股票價(jià)格的波動(dòng)幅度（最高價(jià)／最低價(jià)）超過(guò)200％的股票；

（三）可流通股股份過(guò)度集中的股票；

（四）證券交易所停牌或除牌的股票；

（五）證券交易所特別處理的股票；

（六）證券公司持有一家上市公司已發(fā)行股份的5％以上的，該證券公司不得以該種股票質(zhì)押；但是，證券公司因包銷購(gòu)入售后剩余股票而持有5％以上股份的，不受此限。

第十二條 股票質(zhì)押率由貸款人依據(jù)被質(zhì)押的股票質(zhì)量及借款人的財(cái)務(wù)和資信狀況與借款人商定，但股票質(zhì)押率最高不能超過(guò)60％。質(zhì)押率上限的調(diào)整由中國(guó)人民銀行決定。

質(zhì)押率的計(jì)算公式：

質(zhì)押率＝貸款本金／質(zhì)押股票市值

質(zhì)押股票市值＝質(zhì)押股票數(shù)量×前七個(gè)交易日股票平均收盤價(jià)。

第四章 貸款程序

第十三條 借款人申請(qǐng)質(zhì)押貸款時(shí)，必須向貸款人提供以下材料：

（一）企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照、法人代碼證、法定代表人證明文件；

（二）中國(guó)人民銀行頒發(fā)的貸款卡（證）；

（三）經(jīng)會(huì)計(jì)（審計(jì)）師事務(wù)所審計(jì)的上一年度的財(cái)務(wù)報(bào)告及上月的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表；

（四）用作質(zhì)物的權(quán)利證明文件；

（五）用作質(zhì)物的股票上市公司的基本情況；

（六）貸款人需要的其他資料。

第十四條 貸款人收到借款人的借款申請(qǐng)后，對(duì)借款人的借款用途、資信狀況、償還能力、資料的真實(shí)性，以及用作質(zhì)物的股票的基本情況進(jìn)行調(diào)查核實(shí)，并及時(shí)對(duì)借款人給予答復(fù)。

第十五條 貸款人在貸款前，應(yīng)審慎分析借款人信貸風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)承擔(dān)能力，根據(jù)統(tǒng)一授信管理辦法，核定借款人的借款限額。

第十六條 貸款人對(duì)借款人的借款申請(qǐng)審查同意后，根據(jù)有關(guān)法規(guī)與借款人簽定質(zhì)押貸款合同。

第十七條 借款人和貸款人簽定質(zhì)押貸款合同后，雙方應(yīng)同時(shí)在證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記。證券登記機(jī)構(gòu)應(yīng)向貸款人出具股票質(zhì)押登記書面證明。

第十八條 貸款人在發(fā)放股票質(zhì)押貸款前，應(yīng)在證券交易所開設(shè)股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)特別席位，專門保管和處分作為質(zhì)物的股票。

第十九條 借款人應(yīng)按貸款合同的約定償還貸款本息。在借款人清償貸款后，貸款合同自行終止。貸款人應(yīng)在貸款合同終止的同時(shí)辦理質(zhì)押登記注銷手續(xù)，并將股票質(zhì)押登記書面證明退還給借款人。

第五章 貸款風(fēng)險(xiǎn)控制

第二十條 貸款人發(fā)放的股票質(zhì)押貸款余額，不得超過(guò)其資本金的15％；貸款人對(duì)一家證券公司發(fā)放的股票質(zhì)押貸款余額，不得超過(guò)其資本金的5％。

第二十一條 一家商業(yè)銀行接受的用于質(zhì)押的一家上市公司股票，不得高于該上市公司全部流通股票的10％。一家證券公司用于質(zhì)押的一家上市公司股票，不得高于該上市公司全部流通股票的10％，并且不得高于該上市公司已發(fā)行股份的5％。被質(zhì)押的一家上市公司股票不得高于該上市公司全部流通股票的20％。上述比率由證券登記機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)控。中國(guó)人民銀行可根據(jù)需要適時(shí)調(diào)整上述比率。

第二十二條 證券公司與商業(yè)銀行自行協(xié)商建立主辦行關(guān)系，一家證券公司只能在一家商業(yè)銀行辦理股票質(zhì)押貸款。

第二十三條 貸款人有權(quán)向證券登記機(jī)構(gòu)核實(shí)質(zhì)押物的真實(shí)性、合法性，證券登記機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)貸款人的要求，及時(shí)真實(shí)地提供上述情況。

第二十四條 貸款人應(yīng)隨時(shí)分析每只股票的風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值，選擇適合本行質(zhì)押貸款的股票，并根據(jù)其價(jià)格、盈利性、流動(dòng)性和上市公司的經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)指標(biāo)以及股票市場(chǎng)的總體情況等，制定本行可接受質(zhì)押股票及其質(zhì)押率的名單。

第二十五條 貸款人應(yīng)隨時(shí)對(duì)持有的質(zhì)押股票市值進(jìn)行跟蹤，并在每個(gè)交易日至少評(píng)估一次每個(gè)借款人出質(zhì)股票的總市值。

第二十六條 為控制因股票價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，特設(shè)立警戒線和平倉(cāng)線。警戒線的公式為：（質(zhì)押股票市值／貸款本金）×100％＝130％；平倉(cāng)線的公式為：（質(zhì)押股票市值／貸款本金）×100％＝120％。在質(zhì)押股票市值與貸款本金之比降至警戒線時(shí)，貸款人應(yīng)要求借款人即時(shí)補(bǔ)足因證券價(jià)格下跌造成的質(zhì)押價(jià)值缺口。在質(zhì)押股票市值與貸款本金之比降至平倉(cāng)線時(shí)，貸款人應(yīng)及時(shí)出售質(zhì)押股票，所得款項(xiàng)用于還本付息，余款清退給借款人，不足部分由借款人清償。

第六章 質(zhì)押物的保管和處分

第二十七條 貸款人應(yīng)在證券交易所開設(shè)股票質(zhì)押特別席位（以下簡(jiǎn)稱特別席位），用于質(zhì)押物的存放和處分；在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開設(shè)特別資金結(jié)算賬戶（以下簡(jiǎn)稱資金賬戶），用于相關(guān)的資金結(jié)算。存放在特別席位下股票的處分權(quán)和存放在資金賬戶資金的處分權(quán)均屬貸款人，未經(jīng)貸款人同意，除法院以外的其他任何單位或個(gè)人均不得動(dòng)用或凍結(jié)。

第二十八條 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)出質(zhì)人的申請(qǐng)將出質(zhì)股票轉(zhuǎn)移至貸款人特別席位下存放。

第二十九條 借款人可向貸款人提出申請(qǐng)，經(jīng)貸款人同意后，雙方重新簽訂合同，進(jìn)行部分（或全部）質(zhì)押物的置換，經(jīng)貸款人同意后，由雙方同時(shí)向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理質(zhì)押變更登記。質(zhì)押變更后，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)向貸款人重新出具股票質(zhì)押物登記書面證明。

第三十條 在質(zhì)押合同生效期間，借款人可向貸款人申請(qǐng)，貸款人同意后，按借款人的指令，由貸款人進(jìn)行部分（或全部）質(zhì)押物的賣出，賣出資金必須進(jìn)入貸款人特別資金賬戶存放，該資金用于部分（或全部）提前歸還貸款，多余款項(xiàng)退借款人。

第三十一條 出現(xiàn)以下情況之一，貸款人應(yīng)通知借款人，并要求借款人追加質(zhì)押物、置換質(zhì)押物或增加在貸款人資金賬戶存放資金：

（一）質(zhì)押物的市值處于本辦法第二十六條規(guī)定的警戒線以下；

（二）質(zhì)押物出現(xiàn)本辦法第十一條中的情況之一。

第三十二條 未經(jīng)借款人同意，貸款人不得單方面處分質(zhì)押物。但出現(xiàn)下列情況之一，貸款人可單方面處分質(zhì)押物，由此產(chǎn)生的損失由借款人承擔(dān)：

（一）質(zhì)押物的市值處于本辦法第二十六條規(guī)定的平倉(cāng)線以下（含平倉(cāng)線）；

（二）貸款合同期滿后，借款人沒(méi)有履行還款義務(wù)。

貸款合同期滿，借款人履行還款義務(wù)的，貸款人應(yīng)將質(zhì)押物歸還借款人；貸款合同期滿，借款人沒(méi)有履行還款義務(wù)的，貸款人可選擇下列方式之一對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行處分：

（一）由貸款人通過(guò)特別席位賣出質(zhì)押物，所獲資金用于清償貸款本息；

（二）通過(guò)法律手段進(jìn)行資產(chǎn)保全。

第三十三條 質(zhì)押物在質(zhì)押期間所產(chǎn)生的孳息（包括送股、分紅、派息等）隨質(zhì)押物一起質(zhì)押。

質(zhì)押物在質(zhì)押期間發(fā)生配股時(shí)，出質(zhì)人應(yīng)當(dāng)購(gòu)買并隨質(zhì)押物一起質(zhì)押。出質(zhì)人不購(gòu)買而出現(xiàn)價(jià)值缺口的，出質(zhì)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)補(bǔ)足。

第七章 罰則

第三十四條 商業(yè)銀行有下列行為之一的，將視情節(jié)輕重，給予警告、通報(bào)和暫停、取消辦理股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)資格的處罰，并追究有關(guān)人員的責(zé)任：

（一）未經(jīng)中國(guó)人民銀行總行批準(zhǔn)從事股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的；

（二）為不具備本辦法規(guī)定資格的證券公司辦理股票質(zhì)押貸款的；

（三）發(fā)放股票質(zhì)押貸款的期限超過(guò)6個(gè)月的；

（四）接受本辦法禁止質(zhì)押的股票為質(zhì)押物的；

（五）質(zhì)押率、警戒比率和其他貸款額度控制比率違反本辦法規(guī)定的；

（六）未按統(tǒng)一授信制度等規(guī)定和謹(jǐn)慎原則發(fā)放股票質(zhì)押貸款，造成貸款損失的；

（七）泄露與股票質(zhì)押貸款相關(guān)的重要信息和借款人商業(yè)秘密，并造成損失的。

第三十五條 證券公司有下列行為之一的，將視情節(jié)輕重，給予警告、通報(bào)和暫停、取消辦理股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)資格的處罰，并追究有關(guān)人員的責(zé)任：

（一）在一家以上商業(yè)銀行辦理股票質(zhì)押貸款的；

（二）用非自營(yíng)股票辦理股票質(zhì)押貸款的；

（三）提供虛假或隱瞞重要事實(shí)的文件或資料，造成貸款損失的；

（四）未按合同約定的用途使用貸款，挪作他用的；

（五）套取貸款牟取非法收入的；

（六）拒絕或阻撓借款人監(jiān)督檢查貸款使用情況的；

（七）未按合同約定歸還商業(yè)銀行貸款的。

第三十六條 證券登記機(jī)構(gòu)有下列行為之一的，將視情節(jié)輕重，給予警告、通報(bào)的處罰，并追究有關(guān)人員的責(zé)任：

（一）未按貸款人要求核實(shí)股票的真實(shí)性與合法性；

（二）未按貸款人要求及時(shí)辦理質(zhì)押股票的凍結(jié)和解凍；

（三）一家上市公司被質(zhì)押登記的股票超過(guò)全部流通股的20％。

第三十七條 本辦法第三十四條規(guī)定的違法行為，由中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)查處；第三十五條、第三十六條規(guī)定的違法行為，由中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)按照各自的職責(zé)負(fù)責(zé)查處。

第八章 附則

第三十八條 證券登記機(jī)構(gòu)應(yīng)按照本辦法制定有關(guān)實(shí)施細(xì)則。

第三十九條 商業(yè)銀行從事股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，應(yīng)根據(jù)本辦法制定實(shí)施細(xì)則，以及相應(yīng)的業(yè)務(wù)操作流程和管理制度，并報(bào)中國(guó)人民銀行備案。

第四十條 貸款人辦理股票質(zhì)押業(yè)務(wù)中所發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用由借貸雙方協(xié)商解決。

股權(quán)管理辦法范文第3篇

現(xiàn)將《廣州市企業(yè)股票、債券管理試行辦法》印發(fā)給你們，請(qǐng)?jiān)囆?。在試行中遇到的?wèn)題，望及時(shí)向中國(guó)人民銀行廣州分行反映。

廣州市企業(yè)股票、債券管理試行辦法

 第一章  總  則

    第一條  為加速我市社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)，發(fā)展商品經(jīng)濟(jì)，正確運(yùn)用股票、債券方式籌集社會(huì)資金，加快資金的合理流動(dòng)，保障股票、債券持有人的合法權(quán)益，特制定本試行辦法。

第二條  本市企業(yè)向社會(huì)籌集資金，均須按照本試行辦法的規(guī)定，采用股票、債券的方式。

第二章  股  票

    第三條  股票是投入股份企業(yè)資本金的憑證。股票持有人為企業(yè)股東。股東依照企業(yè)章程行使權(quán)利、履行義務(wù)。

第四條  凡未取行法人資格的企業(yè)，股份企業(yè)不得發(fā)行股票。

第五條  新建股份企業(yè)發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于該企業(yè)全部股份的百分之三十。

全民所有制企業(yè)發(fā)行股票的總額，不得超過(guò)本企業(yè)自有資產(chǎn)凈值的百分之三十。

第六條  股票應(yīng)當(dāng)記名，不能退股，可以轉(zhuǎn)讓和繼承、捐贈(zèng)，也可以作為抵押品。

第七條  股份企業(yè)可以在下列兩種方式中選擇一種，計(jì)發(fā)股息、紅利：

（一）股票不計(jì)息，依據(jù)盈利情況分紅。企業(yè)在保證依法納稅、提足各種專項(xiàng)基金，另提分紅基金，按照股份比例分配。當(dāng)年分紅金額最高不得超過(guò)股金的百分之十五。

（二）依約定利率付息。企業(yè)按年從成本中支付股息，并視盈虧情況決定是否分紅。集體股的股息率不得高于銀行公布的單位存款一年定期利率；個(gè)人股 的股息率不得高于銀行公布的居民儲(chǔ)蓄存款一年定期利率；每年股息和紅利的總額最高不得超過(guò)股金的百分之十二。

第八條  股份企業(yè)停止經(jīng)營(yíng)或者倒閉時(shí)，在支付職工工資和生活費(fèi)、納稅、償還貸款、清償債務(wù)后，其余資產(chǎn)按照股份比例對(duì)股東進(jìn)行清償。

第三章  債  券

    第九條  債券是債權(quán)證書，債券持有人有權(quán)按期取得利息、收回本金。

第十條  凡具有法人資格的全民所有制企業(yè)、多種經(jīng)濟(jì)形式聯(lián)合企業(yè)，都可以發(fā)行債券。城鄉(xiāng)集體所有制企業(yè)若信譽(yù)好，確有償付本息的資金來(lái)源并有充分擔(dān)保的，也可發(fā)行少量債券。

第十一條  企業(yè)發(fā)行債券的總額，不得超過(guò)本企業(yè)自有資產(chǎn)凈值。

第十二條  債券可以轉(zhuǎn)讓、繼承、捐贈(zèng)，也可以作為抵押品。

第十三條  企業(yè)按期付給債券持有人的利息，其利率最高不得高于銀行相同期限居民定期儲(chǔ)蓄存款利率的百分之二十。

第十四條  企業(yè)可以發(fā)行以煤、電、原材料或者房屋等實(shí)物作為等價(jià)清償債券。

第十五條  企業(yè)可以發(fā)行內(nèi)部債券。內(nèi)部債券可以轉(zhuǎn)讓，但僅適用于本企業(yè)職工。內(nèi)部債券持有人調(diào)離本企業(yè)，可以提前償還債券本息。內(nèi)部債券的其他事項(xiàng)，適用本辦法有關(guān)規(guī)定。

第四章  股票、債券的管理

    第十六條  中國(guó)人民銀行廣州分行（以下簡(jiǎn)稱市人民銀行）是本市金融管理機(jī)關(guān)，負(fù)責(zé)企業(yè)股票、債券發(fā)行的審批和管理工作。凡企業(yè)向內(nèi)部職工發(fā)行股票、債券，市屬企業(yè)金額在十萬(wàn)元以下（含十萬(wàn)元），縣屬企業(yè)金額在五萬(wàn)元以下（含五萬(wàn)元），由企業(yè)發(fā)行，報(bào)市或縣人民銀行備案。超過(guò)此金額的或向社會(huì)公開發(fā)行的，一律要報(bào)經(jīng)市人民銀行批準(zhǔn)。

第十七條  本市企業(yè)股票、債券發(fā)行限額的年度計(jì)劃，由市人民銀行編制，報(bào)經(jīng)上級(jí)銀行批準(zhǔn)后執(zhí)行。

第十八條  市人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)，對(duì)發(fā)行股票、債券的企業(yè)的資金運(yùn)用情況，有權(quán)進(jìn)行檢查、監(jiān)督。

第十九條  企業(yè)發(fā)行股票、債券違反第十六條規(guī)定的，銀行有權(quán)加以制止，并責(zé)令其退還所籌得的資金?？咕軋?zhí)行的，市人民銀行有權(quán)通知開戶銀行給予信貸制裁。

第五章  股票、債券的發(fā)行和購(gòu)買

    第二十條  本市企業(yè)發(fā)行股票、債券，應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定向市人發(fā)銀行提出申請(qǐng)，并提交如下證明文件：

（一）企業(yè)主管部門審查同意的證明文件；

（二）交驗(yàn)工商行政管理部門頒發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照或者同意企業(yè)開辦的證明文件；金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)交驗(yàn)市人民銀行頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)許可證；非股份企業(yè)發(fā)行股票，要交驗(yàn)做好股份企業(yè)的登記注冊(cè)證明；

（三）提交發(fā)行股票、債券章程、辦法，其中應(yīng)當(dāng)包括投資項(xiàng)目、效益預(yù)測(cè)、現(xiàn)有資產(chǎn)、集資金額、發(fā)行范圍、收益分配等；

（四）提供本企業(yè)上年度和上季度的財(cái)務(wù)報(bào)表；

（五）新建股份企業(yè)交驗(yàn)發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股份的驗(yàn)交證明文件；

（六）發(fā)行用途屬于固定資產(chǎn)投資的，交驗(yàn)法定審批機(jī)關(guān)準(zhǔn)予列入固定資產(chǎn)計(jì)劃的證明文件。

第二十一條  發(fā)行股票、債券，一律自愿認(rèn)購(gòu)，禁止任何單位、任何個(gè)人強(qiáng)行攤派。

第二十二條  企業(yè)購(gòu)買股票、債券，只能使用按照國(guó)家規(guī)定屬于企業(yè)有權(quán)自行支配的資金，不得動(dòng)用國(guó)撥流動(dòng)資金和銀行信貸資金。

事業(yè)單位購(gòu)買股票、債券，只能使用本單位結(jié)余資金和規(guī)定可以自行支配的預(yù)算外資金。

第二十三條  除經(jīng)市人民銀行批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)外，不得通過(guò)發(fā)行股票、債券經(jīng)營(yíng)銀行信貸業(yè)務(wù)。

第二十四條  黨政機(jī)關(guān)、人民團(tuán)體及其所屬在職干部和現(xiàn)役軍人不得購(gòu)買股票。

第二十五條  企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)向社會(huì)發(fā)行股票、債券，可以委托專業(yè)銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行。

發(fā)行單位應(yīng)按本《試行辦法》第二十二條的規(guī)定，對(duì)企業(yè)、事業(yè)單位購(gòu)買股票、債券的資金來(lái)源進(jìn)行審查。

發(fā)行單位對(duì)發(fā)行股票、債券的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，不負(fù)連帶責(zé)任。

第二十六條  經(jīng)市人民銀行批準(zhǔn)的市專業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)可以經(jīng)辦股票、債券的轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

第六章  附  則

    第二十七條  本試行辦法不適用于政府發(fā)行債券和企業(yè)在國(guó)外發(fā)行債券，也不適用于境內(nèi)的中外合資、合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)和外國(guó)獨(dú)資企業(yè)發(fā)行股票、債券。

股權(quán)管理辦法范文第4篇

省政府同意中國(guó)人民銀行福建省分行制訂的《福建省企業(yè)股票、債券管理試行辦法》，現(xiàn)發(fā)給你們?cè)囆小８鞯?、市?duì)企業(yè)發(fā)行股票、債券籌集資金，可選擇產(chǎn)、供、銷較正常，經(jīng)濟(jì)效益好的企業(yè)，按管理辦法有關(guān)規(guī)定先行試點(diǎn)，待取得經(jīng)驗(yàn)后再逐步推開。試行中有何問(wèn)題應(yīng)及時(shí)報(bào)人民銀行福建省分行。

福建省企業(yè)股票、債券管理試行辦法

第一章  總  則

第一條  為了加強(qiáng)金融管理，正確運(yùn)用股票、債券方式進(jìn)行社會(huì)集資，提高資金使用效益，保障股票、債券持有人的合法權(quán)益，特制定本辦法。

第二條  凡是在福建省境內(nèi)的國(guó)營(yíng)、集體企業(yè)和多種經(jīng)濟(jì)形式的聯(lián)合企業(yè)及“三資”企業(yè)向社會(huì)發(fā)行股票、債券都必須按照本辦法的規(guī)定辦理。

第三條  運(yùn)用股票、債券形式向社會(huì)籌集資金，必須堅(jiān)持自愿認(rèn)購(gòu)的原則，不得用行政手段硬性攤派和變相攤派。

第二章  股  票

第四條  股票是投入股份企業(yè)資金的憑證。股票持有人為企業(yè)股東。股東依照股份企業(yè)章程的規(guī)定有權(quán)參加或監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理；有權(quán)領(lǐng)取股息、分享紅利，優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新股票和分償股份企業(yè)清盤時(shí)殘存財(cái)產(chǎn)；股東按其認(rèn)繳的股份金額承擔(dān)股份企業(yè)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任和倒閉風(fēng)險(xiǎn)。

第五條  股票應(yīng)當(dāng)記名。不能退股。企業(yè)也可根據(jù)具體情況發(fā)行定期股票，定期股票的股東除不參加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理外，依照本法第四條規(guī)定享有權(quán)利，承擔(dān)責(zé)任。

第六條  股票分集體股和個(gè)人股兩種。企業(yè)、事業(yè)單位認(rèn)購(gòu)的股票為集體股；個(gè)人認(rèn)購(gòu)的股票為個(gè)人股。集體股和個(gè)人股都依照本辦法第四條規(guī)定享受權(quán)利，承擔(dān)責(zé)任。

第七條  股份企業(yè)經(jīng)營(yíng)期滿或經(jīng)股東協(xié)議解散時(shí)，應(yīng)按規(guī)定在完稅、清償各項(xiàng)債務(wù)后，其余財(cái)產(chǎn)按股份比例對(duì)股東清償。

第八條  股份的盈利分配方式可分紅，也可分紅又計(jì)息。股份企業(yè)如實(shí)行計(jì)息又分紅應(yīng)依據(jù)約定利率付息，股息允許從成本中列支，視盈虧情況再行分紅。如實(shí)行分紅不計(jì)息則應(yīng)依據(jù)股份企業(yè)盈利情況，在依法納稅后，在企業(yè)留利中劃出一定比例的分紅基金按照股份比例分配。

集體股和個(gè)人股股息率不得高于銀行的單位定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人儲(chǔ)蓄存款同檔次利率的百分之二十。

第九條  股票歸持有人所有，可以繼承，可以向股份企業(yè)辦理過(guò)戶、轉(zhuǎn)讓手續(xù)，也可以作為向銀行申請(qǐng)貸款的抵押品。

第三章  債  券

第十條  債券是企業(yè)發(fā)行的明確償還期限的債權(quán)證書。債券持有人有權(quán)按期取得利息和收回本金。但沒(méi)有參加企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利，不承擔(dān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損的經(jīng)濟(jì)責(zé)任和倒閉風(fēng)險(xiǎn)。

第十一條  債務(wù)人不論經(jīng)營(yíng)盈利與否，均應(yīng)保證按期償付債券本息，支付的利息可在成本中列支。

第十二條  企業(yè)按期付給債券持有人的利息，其利率最高不得比銀行相同期限城鄉(xiāng)居民定期儲(chǔ)蓄存款利率高百分之二十五；廈門特區(qū)不得高于百分之三十。

第四章  股票、債券的發(fā)行

第十三條  企業(yè)向社會(huì)發(fā)行股票、債券，須具備下列條件，并提供有關(guān)文件，按分級(jí)審批的權(quán)限分別報(bào)經(jīng)中國(guó)人民銀行福建省分行及所屬分支機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)后方可進(jìn)行：

一、必須是依法成立的具有法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。申請(qǐng)時(shí)須交驗(yàn)工商行政管理部門頒發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照或者同意企業(yè)開辦的證明文件；金融機(jī)構(gòu)應(yīng)交驗(yàn)中國(guó)人民銀行或所屬機(jī)構(gòu)頒發(fā)的《經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)許可證》。

二、向社會(huì)發(fā)行股票的企業(yè)必須連續(xù)三年盈利。申請(qǐng)時(shí)應(yīng)提交經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所簽證的財(cái)務(wù)報(bào)表。

股份企業(yè)的驗(yàn)資、決算、破產(chǎn)的清理等報(bào)表均須由會(huì)計(jì)師事務(wù)所簽證。

三、發(fā)行單位須持有企業(yè)主管部門審查同意發(fā)行的證明文件。

四、采用股票形式向社會(huì)籌集資金興辦企業(yè)時(shí)，應(yīng)經(jīng)批準(zhǔn)興辦該企業(yè)之單位批準(zhǔn)，發(fā)行股票的總額不得高于該項(xiàng)目總投資的百分之三十。或有發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股份的驗(yàn)資證明文件，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于該企業(yè)全部股份的百分之五十。

五、發(fā)行單位須提交發(fā)行股票、債券的章程辦法，其中應(yīng)寫明：籌資目的、投資項(xiàng)目、效益預(yù)測(cè)、現(xiàn)有資產(chǎn)、發(fā)行范圍和金額、收益分配方式等內(nèi)容。

六、凡發(fā)行用途屬于固定資產(chǎn)投資的，必須交驗(yàn)省人民政府規(guī)定的審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)列入固定資產(chǎn)投資計(jì)劃的文件。

七、其他。如：提供開戶行全稱及帳戶；委托、代銷股票、債券的金融機(jī)構(gòu)名稱、地址及協(xié)議書等。

第十四條  符合發(fā)行股票條件的全民所有制企業(yè)、集體企業(yè)和多種經(jīng)濟(jì)形式的聯(lián)合企業(yè)及“三資”企業(yè)都可以向社會(huì)發(fā)行股票。

國(guó)營(yíng)小型企業(yè)及以國(guó)營(yíng)為主的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體發(fā)行的個(gè)人股不得超過(guò)其全部股份的百分之四十九（集體所有制企業(yè)對(duì)個(gè)人發(fā)行股票不受此限）。

國(guó)營(yíng)大中型企業(yè)如需發(fā)行股票者，須經(jīng)上級(jí)財(cái)政部門同意后，按規(guī)定程序報(bào)批。內(nèi)部發(fā)行股票，其發(fā)行總額不得超過(guò)本企業(yè)自有資產(chǎn)凈值的百分之三十。

第十五條  企業(yè)發(fā)行債券，不得超過(guò)本企業(yè)自有凈資產(chǎn)總額。

第十六條  凡企業(yè)在內(nèi)部發(fā)行股票、債券的應(yīng)比照本辦法規(guī)定執(zhí)行，并報(bào)主管部門及同級(jí)人民銀行備案。

第五章  股票、債券的銷售與購(gòu)買

第十七條  經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行股票、債券的單位可以自行發(fā)行，也可委托持有《經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)許可證》的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行。未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，任何非金融機(jī)構(gòu)不得發(fā)行。發(fā)行單位對(duì)發(fā)行股票、債券的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不負(fù)聯(lián)帶責(zé)任。

第十八條  黨政軍機(jī)關(guān)、人民團(tuán)體不得購(gòu)買股票。

第十九條  企業(yè)認(rèn)購(gòu)股票，只能使用按國(guó)家有關(guān)規(guī)定屬于本企業(yè)有權(quán)支配的自有資金，不得動(dòng)用國(guó)撥流動(dòng)資金、財(cái)政預(yù)算撥款和銀行貸款，發(fā)行單位應(yīng)負(fù)責(zé)對(duì)資金的來(lái)源進(jìn)行審查。

第二十條  臺(tái)灣同胞、港澳同胞、海外僑胞和外國(guó)人可按本法認(rèn)購(gòu)省內(nèi)公開發(fā)行的股票和債券。

第六章  股票、債券轉(zhuǎn)讓過(guò)戶手續(xù)

第二十一條  股票、債券的轉(zhuǎn)移、過(guò)戶可由發(fā)行的企業(yè)自行辦理，也可委托專業(yè)銀行或持有《經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)許可證》的其他金融機(jī)構(gòu)辦理。

第二十二條  股票、債券的買賣，均應(yīng)以現(xiàn)貨交易，禁止買空賣空、假冒偽造等不法行為。

第七章  股票、債券的管理機(jī)關(guān)

第二十三條  中國(guó)人民銀行福建省分行及其分支行是股票、債券的管理機(jī)關(guān)，負(fù)責(zé)審批企業(yè)發(fā)行股票、債券的有關(guān)事項(xiàng)。

第二十四條  中國(guó)人民銀行福建省分行及其分支機(jī)構(gòu)，按照集中管理、分級(jí)負(fù)責(zé)的原則，審查批準(zhǔn)企業(yè)股票、債券的發(fā)行。除廈門市外，凡發(fā)行總額在一百萬(wàn)元以下的（含一百萬(wàn)元，下同）由中國(guó)人民銀行地（市）分行審批；發(fā)行額在一百萬(wàn)元以上的，由中國(guó)人民銀行省分行審批，或轉(zhuǎn)報(bào)總行審批。

第二十五條  未經(jīng)中國(guó)人民銀行福建省分行及其分支行批準(zhǔn)，擅自發(fā)行企業(yè)股票、債券或違反本辦法規(guī)定的，中國(guó)人民銀行福建省分行及其分支機(jī)構(gòu)有權(quán)加以制止，并責(zé)令其退還所籌集的資金，對(duì)拒絕執(zhí)行者，有權(quán)通知開戶銀行給予信貸制裁。

第二十六條  除經(jīng)中國(guó)人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)外，任何企業(yè)不得利用發(fā)行股票、債券方式集資從事信貸活動(dòng)。

第八章  附  則

第二十七條  獲準(zhǔn)發(fā)行股票、債券的單位應(yīng)根據(jù)中國(guó)人民銀行規(guī)定的格式到指定的印刷廠定制股票或債券，加蓋發(fā)行單位印記后公開發(fā)行。

第二十八條  本辦法公布前發(fā)行的股票、債券如與本辦法規(guī)定不符，應(yīng)修改其發(fā)行章程，向所在地人民銀行申請(qǐng)辦理審批手續(xù)。

股權(quán)管理辦法范文第5篇

一、我國(guó)股權(quán)激勵(lì)相關(guān)政策

2006年1月1日起證監(jiān)會(huì)的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》開始施行，該辦法是上市公司推進(jìn)股權(quán)激勵(lì)的首個(gè)規(guī)范，為上市公司股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)提供了政策指引。隨著《國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》、《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄》等相關(guān)文件的陸續(xù)頒布，我國(guó)的股權(quán)激勵(lì)也日趨走上了規(guī)范化的軌道，對(duì)股權(quán)激勵(lì)方案的授予對(duì)象、行權(quán)條件、行權(quán)期限等重要方面都陸續(xù)地加以明確，為上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃提供了重要依據(jù)。本文搜索了的近年來(lái)各部委為了規(guī)范股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)政策法規(guī)，進(jìn)行了匯總。具體股權(quán)激勵(lì)政策如表1所示。

二、我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)方案現(xiàn)狀

本文以2006 年我國(guó)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》實(shí)施為背景，利用國(guó)泰安的CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)，搜集自2006年1月1日起，至2010年9月30日止，所有公布過(guò)股權(quán)激勵(lì)方案的上市公司的資料，對(duì)其激勵(lì)方案進(jìn)行查閱分析，總結(jié)歸納我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的現(xiàn)狀如下：

（一）股權(quán)激勵(lì)的模式主要是股票期權(quán) 目前上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)采取的激勵(lì)模式主要可以分為三類：一類是股票期權(quán)，一類是限制性股票，還有就是其它方式。在公布方案的169家上市公司中，共有132家選擇了股票期權(quán)模式，占公布股權(quán)激勵(lì)方案的上市公司數(shù)量的78.11%，另有33家選擇限制性股票模式，采用其它混合模式的有4家，分別為廣州國(guó)光、華菱管線、得潤(rùn)電子、方圓支承。

（二）定向增發(fā)成首選股票來(lái)源 《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》規(guī)定，擬實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司，可以根據(jù)本公司實(shí)際情況，通過(guò)以下方式解決標(biāo)的股票來(lái)源：向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份；回購(gòu)本公司股份；法律、行政法規(guī)允許的其他方式。《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄2號(hào)》對(duì)股份來(lái)源明確規(guī)定為，股東不得直接向激勵(lì)對(duì)象贈(zèng)予（或轉(zhuǎn)讓）股份。股東擬提供股份的，應(yīng)當(dāng)先將股份贈(zèng)予（或轉(zhuǎn)讓）上市公司，并視為上市公司以零價(jià)格（或特定價(jià)格）向這部分股東定向回購(gòu)股份。然后，按照經(jīng)證監(jiān)會(huì)備案無(wú)異議的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，由上市公司將股份授予激勵(lì)對(duì)象。上市公司對(duì)回購(gòu)股份的授予應(yīng)符合《公司法》規(guī)定，即必須在一年內(nèi)將回購(gòu)股份授予激勵(lì)對(duì)象。

從筆者搜集的樣本情況來(lái)看，上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)在股票來(lái)源選擇上，采用定向增發(fā)的有146家，占總樣本的86%，是股權(quán)激勵(lì)股票來(lái)源的首選，采用二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)和大股東轉(zhuǎn)讓分別只占8%和6%，2008年以后大股東轉(zhuǎn)讓退出了歷史舞臺(tái)。

（三）激勵(lì)對(duì)象主要是公司高管 《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》規(guī)定， 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象可以包括上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員，以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵(lì)的其他員工，但不應(yīng)當(dāng)包括獨(dú)立董事。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)后，上市公司監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)激勵(lì)對(duì)象名單予以核實(shí)，并將核實(shí)情況在股東大會(huì)上予以說(shuō)明。

盡管《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》規(guī)定，股權(quán)激勵(lì)對(duì)象主要指上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他員。但事實(shí)上，股權(quán)激勵(lì)對(duì)象主要是公司高管。根據(jù)我們整理的國(guó)泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)股權(quán)激勵(lì)的上市公司樣本分析，上市公司股權(quán)激勵(lì)對(duì)象在激勵(lì)總量中所占比例較大，管理層激勵(lì)所占的比例從1.5％～100％，而核心技術(shù)人員所占的比例從0～98.5％。高管權(quán)益比例占57%，而核心技術(shù)業(yè)務(wù)人員的權(quán)益比例占37%。

（四）行權(quán)條件指標(biāo)單一 《關(guān)于規(guī)范國(guó)有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度有關(guān)問(wèn)題的通知》規(guī)定，上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，應(yīng)建立完善的業(yè)績(jī)考核體系和考核辦法。業(yè)績(jī)考核指標(biāo)應(yīng)包含反映股東回報(bào)和公司價(jià)值創(chuàng)造等綜合性指標(biāo)，如凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）、每股收益等；反映公司贏利能力及市場(chǎng)價(jià)值等成長(zhǎng)性指標(biāo)，如凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、公司總市值增長(zhǎng)率等；反映企業(yè)收益質(zhì)量的指標(biāo)，如主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額比重、現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)等。上述三類業(yè)績(jī)考核指標(biāo)原則上至少各選一個(gè)。相關(guān)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)的計(jì)算應(yīng)符合現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等相關(guān)要求。股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄3號(hào)規(guī)定：公司設(shè)定的行權(quán)指標(biāo)須考慮公司的業(yè)績(jī)情況，原則上實(shí)行股權(quán)激勵(lì)后的業(yè)績(jī)指標(biāo)（如：每股收益、加權(quán)凈資產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等）不低于歷史水平。此外，鼓勵(lì)公司同時(shí)采用下列指標(biāo)：（1）市值指標(biāo)：如公司各考核期內(nèi)的平均市值水平不低于同期市場(chǎng)綜合指數(shù)或成份股指數(shù)；（2）行業(yè)比較指標(biāo)：如公司業(yè)績(jī)指標(biāo)不低于同行業(yè)平均水平。本文分析了2006年以來(lái)公布股權(quán)激勵(lì)方案的169家上市公司，對(duì)激勵(lì)方案中選用的行權(quán)條件指標(biāo)進(jìn)行了整理，具體情況如下表2所示。

從表2可以看出，我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)方案當(dāng)中，行權(quán)條件指標(biāo)多以凈利潤(rùn)（增長(zhǎng)率）與凈資產(chǎn)收益率這兩個(gè)指標(biāo)為主。EVA、非財(cái)務(wù)指標(biāo)等幾乎在激勵(lì)方案中沒(méi)有應(yīng)用。

（五）激勵(lì)有效期限長(zhǎng)的股權(quán)激勵(lì)方案不多 《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》規(guī)定，股票期權(quán)授權(quán)日與獲授股票期權(quán)首次可以行權(quán)日之間的間隔不得少于1年。股票期權(quán)的有效期從授權(quán)日計(jì)算不得超過(guò)10年?！秶?guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》規(guī)定，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期自股東大會(huì)通過(guò)之日起計(jì)算，一般不超過(guò)10年。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期滿，上市公司不得依據(jù)此計(jì)劃再授予任何股權(quán)。在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)，每期授予的股票期權(quán)，均應(yīng)設(shè)置行權(quán)限制期和行權(quán)有效期，并按設(shè)定的時(shí)間表分批行權(quán)：行權(quán)限制期為股權(quán)自授予日（授權(quán)日）至股權(quán)生效日（可行權(quán)日）止的期限。行權(quán)限制期原則上不得少于2年，在限制期內(nèi)不可以行權(quán)。 行權(quán)有效期為股權(quán)生效日至股權(quán)失效日止的期限，由上市公司根據(jù)實(shí)際確定，但不得低于3年。

根據(jù)CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)相關(guān)的數(shù)據(jù)計(jì)算，我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃總體上就的平均有效期為5.4年，具體如表3所示。大多公司的激勵(lì)期限是按照相關(guān)的規(guī)定要求設(shè)計(jì)的，激勵(lì)期限長(zhǎng)的不多。

三、我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)方案存在的問(wèn)題

（一）股權(quán)激勵(lì)方案有“擇機(jī)”之嫌 筆者分析了推出股權(quán)激勵(lì)方案的上市公司家數(shù)的年度分布情況，研究發(fā)現(xiàn)，上市公司股權(quán)激勵(lì)方案年度分布不均衡。其中，2006年43家，2007年13家，2008年66家，2009年18家，2010年29家，最多的年度是2008年，2007年數(shù)量最少。我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法規(guī)定，行權(quán)價(jià)格不應(yīng)低于下列價(jià)格較高者：（1）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前一個(gè)交易日的公司標(biāo)的股票收盤價(jià)；（2）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前30個(gè)交易日內(nèi)的公司標(biāo)的股票平均收盤價(jià)。結(jié)合滬深股市走勢(shì)變化分析發(fā)現(xiàn)，在滬深300指數(shù)最高的時(shí)期（2007年三季度），幾乎沒(méi)有上市公司推出股權(quán)激勵(lì)方案。這種現(xiàn)象某種程度上可以認(rèn)為是管理層對(duì)股權(quán)激勵(lì)方案推出時(shí)機(jī)的有意安排，有擇機(jī)推出的機(jī)會(huì)主義之嫌。

（二）股權(quán)激勵(lì)方案行權(quán)收益過(guò)大 根據(jù)筆者的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自上市公司2006年以來(lái)，到目前為止，已有18家公司完成了期權(quán)激勵(lì)。我們按照股權(quán)激勵(lì)公告中所公布的授予日、限制期或鎖定期，計(jì)算出限制或鎖定期結(jié)束日，再查詢限制或鎖定期結(jié)束日股價(jià)，然后將其與授予價(jià)進(jìn)行比較，得出股權(quán)激勵(lì)每股收益，再乘以授予權(quán)益總數(shù)，即為每個(gè)上市公司的激勵(lì)對(duì)象獲得的行權(quán)收益。行權(quán)收益的計(jì)算公式為：股權(quán)激勵(lì)對(duì)象獲得的行權(quán)收益=（限制或鎖定期結(jié)束時(shí)股價(jià)-授予價(jià)）×授予權(quán)益總數(shù)。我國(guó)滬深A(yù)股上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的行權(quán)收益如表4所示。

從 18家已經(jīng)完成期權(quán)激勵(lì)的公司看，在不考慮除權(quán)和分紅的情況下，每家平均行權(quán)收益為1.31億元人民幣。最高可獲行權(quán)收益10.55億元。股權(quán)激勵(lì)對(duì)象大多是公司高管，可謂是公司高管的“盛宴”。

（三）激勵(lì)方案缺乏長(zhǎng)期效應(yīng) 目前，我國(guó)上市公司的激勵(lì)方案中，股權(quán)授予數(shù)量基本達(dá)到上市公司股權(quán)激勵(lì)政策要求的授予數(shù)量的上限，因此，股權(quán)激勵(lì)帶有一次性的特點(diǎn)。而且，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)更多地被人認(rèn)為是過(guò)去的經(jīng)營(yíng)成果分享，而不是為了公司的未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展而采取的一項(xiàng)激勵(lì)措施。激勵(lì)期限的上限是10年只有有限的幾家選擇10年為激勵(lì)期限，基本設(shè)計(jì)思路是不違規(guī)為基準(zhǔn)，與規(guī)范要求的最低水平持平，激勵(lì)方案缺乏長(zhǎng)期效應(yīng)。

四、我國(guó)上市公司充分發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)作用的對(duì)策

（一）強(qiáng)化約束機(jī)制 要大力加強(qiáng)上市公司高管層的約束機(jī)制，一方面，要強(qiáng)化信息披露，嚴(yán)格會(huì)計(jì)審計(jì)制度；另一方面，通過(guò)薪酬委員會(huì)等代表股東利益的機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)督。股權(quán)激勵(lì)不是一個(gè)孤島，它和公司治理等配套制度密切相關(guān)。只有完善所有權(quán)結(jié)構(gòu)，提高董事會(huì)的獨(dú)立性和有效性，發(fā)揮內(nèi)部和外部的監(jiān)督作用，才能充分發(fā)揮投權(quán)激勵(lì)的作用。

（二）建立健全經(jīng)理人選拔、評(píng)價(jià)機(jī)制 股權(quán)激勵(lì)手段的有效性在很大程度上取決于經(jīng)理人選拔機(jī)制。上市公司高管人員的任用和選拔只有引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，才能真正地引起他們的緊迫感，才能使經(jīng)理人的行為符合股東的長(zhǎng)期利益。不僅是內(nèi)在的利益驅(qū)動(dòng)，其他各種外在的影響也起著舉足輕重的作用。通過(guò)建立經(jīng)理人的市場(chǎng)選擇機(jī)制、經(jīng)理人的業(yè)績(jī)市場(chǎng)評(píng)價(jià)機(jī)制、經(jīng)理人行為控制約束機(jī)制和綜合激勵(lì)機(jī)制能夠有助于激勵(lì)約束經(jīng)理人的經(jīng)營(yíng)管理行為，也可通過(guò)這些有效的機(jī)制來(lái)促使股權(quán)激勵(lì)發(fā)揮相應(yīng)的作用。

（三）營(yíng)造健康的市場(chǎng)環(huán)境 股權(quán)激勵(lì)發(fā)揮作用必須具備三個(gè)條件：一是健全的股票市場(chǎng)，股票市場(chǎng)健康有效地運(yùn)行，可以使股價(jià)的波動(dòng)與上市公司經(jīng)營(yíng)狀況高度相關(guān)，從而減少評(píng)價(jià)股權(quán)激勵(lì)效果的噪音；二是競(jìng)爭(zhēng)的商品市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)的商品市場(chǎng)可以使企業(yè)的盈利水平與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)直接相關(guān)，經(jīng)營(yíng)狀況反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力；三是規(guī)范的會(huì)計(jì)市場(chǎng)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)能獨(dú)立行使職能，客觀地發(fā)揮鑒證職能。

參考文獻(xiàn)：

［1］呂長(zhǎng)江、鄭慧蓮、嚴(yán)明珠、許靜靜：《上市公司股權(quán)激勵(lì)制度設(shè)計(jì)：是激勵(lì)還是福利》，《管理世界》2009年第9期。

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