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新公積金政策范文第1篇

關(guān)鍵詞：貨幣政策工具 金融危機(jī) 央行 流動(dòng)性

當(dāng)前我國(guó)CPI與PPI走勢(shì)持續(xù)背離，結(jié)構(gòu)性通縮風(fēng)險(xiǎn)加劇，導(dǎo)致實(shí)際利率高企，阻礙了經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性復(fù)蘇。治理通縮已成為現(xiàn)階段貨幣政策的重要目標(biāo)之一，但在持續(xù)的降準(zhǔn)降息后，釋放的流動(dòng)性沉積于銀行體系內(nèi)部，實(shí)體融資成本并未明顯下行。在全面寬松的同時(shí)，通過結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加快流動(dòng)性從銀行體系向?qū)嶓w部門傳導(dǎo)、引導(dǎo)利率下行，已成為現(xiàn)實(shí)之需。本文旨在通過對(duì)金融危機(jī)后美聯(lián)儲(chǔ)、歐央行、日本央行以及我國(guó)央行新型貨幣政策工具的梳理和總結(jié)，為貨幣當(dāng)局提供些許參考。

美聯(lián)儲(chǔ)新型貨幣政策工具

（一）固定期限貼現(xiàn)窗口計(jì)劃（TDWP）

2007年8月17日，美聯(lián)儲(chǔ)首次針對(duì)危機(jī)調(diào)降貼現(xiàn)利率50個(gè)基點(diǎn)至5.75%。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)改變貼現(xiàn)窗口規(guī)則，對(duì)存款性機(jī)構(gòu)推出TDWP，將該貼現(xiàn)窗口項(xiàng)下的融資期限延長(zhǎng)到30天。2008年3月16日，美聯(lián)儲(chǔ)將該項(xiàng)下的最長(zhǎng)融資期限延長(zhǎng)至90天。2010年1月14日，該項(xiàng)下最長(zhǎng)融資期縮短至28天。2010年2月19日，美聯(lián)儲(chǔ)在危機(jī)后首次上調(diào)銀行貼現(xiàn)率25個(gè)基點(diǎn)至0.75%，同時(shí)宣布從2010年3月18日起將貼現(xiàn)窗口的貸款期限從28天縮短到隔夜。

（二）期限拍賣工具（TAF）

2008年5月2日，美聯(lián)儲(chǔ)將TAF的規(guī)模由500億美元提高到750 億美元。2008年7月30日，作為28天期TAF的補(bǔ)充，美聯(lián)儲(chǔ)推出84 天期TAF，以更好地緩解3個(gè)月期短期融資市場(chǎng)的資金緊張情況。通過TAF計(jì)劃，美聯(lián)儲(chǔ)在主要貼現(xiàn)窗口下向符合資格存儲(chǔ)機(jī)構(gòu)出借抵押貸款，此時(shí)的貼現(xiàn)率則由拍賣過程確定。

（三）短期證券借貸工具（TSLF）

TSLF是針對(duì)一級(jí)交易商的固定期限借貸便利，特點(diǎn)是以抵押證券為擔(dān)保貸出國(guó)債，無需公開市場(chǎng)操作，因此可為持有缺乏流動(dòng)性商品的金融機(jī)構(gòu)提供資金周轉(zhuǎn)管道，避免其因資金短缺而面臨財(cái)務(wù)困難。2008年7月30日，美聯(lián)儲(chǔ)將TSLF期限延長(zhǎng)至84天，并引入TSLF 期權(quán)計(jì)劃。通過TSLF，一般證券交易商可將證券商品當(dāng)作抵押并與美聯(lián)儲(chǔ)交換美國(guó)政府公債，通過銷售美債獲取現(xiàn)金。

（四）一級(jí)交易商信貸工具（PDCF）

2008年3月16日，美聯(lián)儲(chǔ)推出PDCF。一級(jí)交易商通過清算銀行向美聯(lián)儲(chǔ)申請(qǐng)融資，美聯(lián)儲(chǔ)根據(jù)一級(jí)交易商的抵押品狀況向其提供短期融資。抵押品最初設(shè)定為投資級(jí)證券，2008年9月14日，PDCF抵押品的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大至三方回購(gòu)市場(chǎng)中兩大清算銀行下所有可接受的抵押品。如此，一級(jí)交易商獲得了與存款性機(jī)構(gòu)相同的進(jìn)入貼現(xiàn)窗口的權(quán)利，可以從美聯(lián)儲(chǔ)獲得隔夜抵押貸款，獲得的資格條件與存款性機(jī)構(gòu)類似。

（五）資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)貨幣市場(chǎng)基金流動(dòng)性工具（AMLF）

2008年9月19日，美聯(lián)儲(chǔ)推出AMLF。儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)和銀行可以再貼現(xiàn)率從美聯(lián)儲(chǔ)融資，所獲得資金用于向貨幣市場(chǎng)共同基金購(gòu)買資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)。在AMLF下，美國(guó)存款性機(jī)構(gòu)、銀行控股公司及其經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商、外國(guó)銀行的分支機(jī)構(gòu)均可獲得無追索權(quán)的抵押貸款，用以購(gòu)買在贖回壓力下貨幣市場(chǎng)基金急于變賣的合格商業(yè)票據(jù)支持的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。如此，美聯(lián)儲(chǔ)為貨幣市場(chǎng)基金間接地提供了流動(dòng)性，從而避免踩踏帶來的短期金融產(chǎn)品價(jià)格暴跌和收益率飆升，一定程度上提高了貨幣市場(chǎng)基金的吸引力。

（六）貨幣市場(chǎng)投資者融資工具（MMIFF）

2008年下半年，美國(guó)貨幣市場(chǎng)依然流動(dòng)性緊張，貨幣市場(chǎng)共同基金和其他投資者難以出售各類資產(chǎn)，無法滿足贖回請(qǐng)求和調(diào)整投資組合的要求。對(duì)此，2008年10月21日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布創(chuàng)設(shè)MMIFF，直接向萎縮的貨幣市場(chǎng)注入流動(dòng)性。美聯(lián)儲(chǔ)通過設(shè)立5只特殊基金和向特殊目的機(jī)構(gòu)（SPV）注資兩種方式，有針對(duì)性地應(yīng)對(duì)了基金贖回潮，為貨幣市場(chǎng)注入了流動(dòng)性。

（七）商業(yè)票據(jù)融資工具（CPFF）

2008年第四季度，美國(guó)信貸市場(chǎng)形勢(shì)進(jìn)一步惡化，面臨流動(dòng)性壓力，投資者不愿買進(jìn)商業(yè)票據(jù)，商業(yè)票據(jù)發(fā)行量劇減，票據(jù)發(fā)行利率上升。加之每日需再融資的商業(yè)票據(jù)比例不斷升高，商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的融資功能幾乎喪失。對(duì)此，2008年10月7日，美聯(lián)儲(chǔ)創(chuàng)設(shè)了CPFF，一級(jí)交易商購(gòu)買那些評(píng)級(jí)較高的資產(chǎn)抵押商業(yè)票據(jù)和無抵押商業(yè)票據(jù)。同時(shí)，紐約聯(lián)儲(chǔ)為SPV提供3個(gè)月的貸款，為商業(yè)銀行和大型企業(yè)等商業(yè)票據(jù)發(fā)行者提供了流動(dòng)性支持。

（八）定期資產(chǎn)支持證券貸款工具（TALF）

2008年11月25日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布設(shè)立TALF。由紐約聯(lián)儲(chǔ)為合格的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品持有者提供2000億美元的無追索權(quán)抵押貸款，抵押品為由家庭和小企業(yè)貸款支持的AAA級(jí)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，后來將TALF貸款期限由1年擴(kuò)展至3年，并拓寬了抵押品范圍。TALF可刺激商業(yè)銀行擴(kuò)大對(duì)家庭和中小企業(yè)貸款，金融機(jī)構(gòu)可憑由新近開展的消費(fèi)貸款或中小型企業(yè)貸款所支持的證券向美聯(lián)儲(chǔ)申請(qǐng)貸款。美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際上為消費(fèi)信貸和中小企業(yè)信貸提供了擔(dān)保，從而鼓勵(lì)銀行更多發(fā)放此類貸款。

（九）政策評(píng)述

在第一輪量化寬松（QE）期間，美聯(lián)儲(chǔ)在上述貨幣政策創(chuàng)新工具的幫助下，向經(jīng)濟(jì)體提供了1.75萬億美元的流動(dòng)性，有效刺激了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，平復(fù)了金融市場(chǎng)的恐慌情緒，緩和了金融市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭的壓力，恢復(fù)了金融市場(chǎng)的中介功能，同時(shí)也壓低了實(shí)際利率，刺激了投資需求。美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了回暖的跡象，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）較快回升至50%以上，GDP增速也恢復(fù)至2%的水平。

歐央行新型貨幣政策工具

（一）傳統(tǒng)貨幣政策工具的創(chuàng)新

歐央行在歐債危機(jī)期間于2011年12月9日提出兩個(gè)3年期的長(zhǎng)期再融資計(jì)劃（LTRO），被稱作歐洲版QE。為讓更多的歐洲銀行能夠參與本次借貸，歐央行首先將貸款利息從2%降至1%，隨后降低了抵押物標(biāo)準(zhǔn)。固定利率無限額提供流動(dòng)性是歐央行針對(duì)危機(jī)做出的重大調(diào)整，意味著歐央行不再主動(dòng)控制向銀行體系提供的流動(dòng)性數(shù)額，而是由銀行根據(jù)資金需求及所持抵押品規(guī)模來自行決定。

（二）非常規(guī)性貨幣政策創(chuàng)新

1.擴(kuò)大合格抵押品范圍

2008年10月，歐央行將接受抵押資產(chǎn)的評(píng)級(jí)由A-級(jí)降至BBB-級(jí)；2011年1月，對(duì)BBB+至BBB-級(jí)別的資產(chǎn)執(zhí)行分級(jí)折扣，按折扣接受評(píng)級(jí)較低的資產(chǎn)抵押。2010年5月，歐央行宣布在2011年7月前暫停對(duì)希臘、愛爾蘭和葡萄牙實(shí)施合格抵押品最低評(píng)級(jí)要求。2012年2月，歐央行宣布將法、意、澳、葡、西、愛爾蘭、塞浦路斯央行的抵押品范圍擴(kuò)大至信貸資產(chǎn)。2012年6月，歐央行進(jìn)一步放寬歐元體系合格抵押品資格標(biāo)準(zhǔn)。

2.貨幣互換

金融危機(jī)爆發(fā)后，為滿足融資市場(chǎng)需求，歐央行與美聯(lián)儲(chǔ)、英格蘭銀行、日本央行和瑞士央行簽訂貨幣互換協(xié)議，提供美元流動(dòng)性。該操作隨著市場(chǎng)形勢(shì)轉(zhuǎn)好于2010年2月中止。2010年5月，隨著希臘債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，歐元區(qū)美元短期融資市場(chǎng)緊張，歐央行與美聯(lián)儲(chǔ)、加拿大央行、英格蘭銀行、日本央行、瑞士央行再次建立臨時(shí)性美元流動(dòng)性互換操作。歐央行還與英格蘭央行于2010年12月簽訂貨幣互換協(xié)議，提供英鎊流動(dòng)性，該協(xié)議于2011年9月到期，之后再次展期至2012年9月28日。此外，2011年11月30日，歐央行以及美國(guó)、加拿大、英國(guó)、日本和瑞士的央行宣布將現(xiàn)有的臨時(shí)性美元流動(dòng)性互換安排定價(jià)下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，新利率為美元隔夜指數(shù)掉期利率（OIS）加上50個(gè)基點(diǎn)，該協(xié)議從當(dāng)年12月5日起執(zhí)行，互換操作延長(zhǎng)至2013 年2月1日。

3.資產(chǎn)擔(dān)保購(gòu)買計(jì)劃（CBPP）

歐央行自2009年7月2日起推行CBPP，截至2010年6月30日，歐央行共購(gòu)買合格擔(dān)保債券600億歐元，買入債券種類422種，一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)買入數(shù)量占比分別為27%和73%。2011年11月3日，歐央行宣布新的擔(dān)保債券購(gòu)買計(jì)劃（CBPP2），通過歐元體系央行將直接購(gòu)買400億歐元區(qū)債券，計(jì)劃從2011年11月開始。

4.證券市場(chǎng)計(jì)劃（SMP）

2010年5月10日，歐央行推出SMP，買入歐元區(qū)債受困國(guó)的政府債券。該買入操作通過每周進(jìn)行的定期存款工具對(duì)沖注入的流動(dòng)性，確保不會(huì)對(duì)現(xiàn)有的以及未來的流動(dòng)性狀況產(chǎn)生影響，也因此不會(huì)對(duì)短期利率水平產(chǎn)生影響。2011年8月，由于愛爾蘭、葡萄牙連遭降級(jí)，面臨顯著金融市場(chǎng)壓力，歐央行加大債券購(gòu)買量。之后，隨著西班牙、意大利債收益率飆升、融資受困，歐央行開始買入兩國(guó)政府債券，購(gòu)買量連續(xù)加大。截至2012年1月6日，歐央行買入政府債券數(shù)量達(dá)2130.51億歐元。對(duì)歐元區(qū)公共和私人債務(wù)證券市場(chǎng)的干預(yù)，旨在確保部分失調(diào)的債市場(chǎng)的流動(dòng)性和深度，以恢復(fù)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的有效性，最終確保貨幣政策對(duì)中期物價(jià)水平的影響。

5.貨幣直接交易（OMTs）

2012年9月，歐央行推出OMTs債券購(gòu)買計(jì)劃。OMTs可不受限制地從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買政府債券，直到歐央行認(rèn)為達(dá)到目的為止，即幫助恢復(fù)投資者對(duì)目標(biāo)債券市場(chǎng)的信心，提升貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制功能。

（三）政策評(píng)述

歐元區(qū)在金融危機(jī)后又陷入債務(wù)危機(jī)，加之歐元區(qū)內(nèi)各國(guó)經(jīng)濟(jì)和財(cái)政狀況差異較大，因此，貨幣政策工具的執(zhí)行效果各異。總體來看，雖然歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速仍處于低位且下滑趨勢(shì)尚存，然而新型貨幣政策工具有效阻止了問題國(guó)家融資成本的上升，希臘、西班牙、意大利等國(guó)的長(zhǎng)期國(guó)債收益率都出現(xiàn)了下行，債務(wù)危機(jī)得到一定的緩解。

日本央行新型貨幣政策工具

（一）貨幣互換協(xié)議

2008年國(guó)際金融市場(chǎng)美元告急，日本銀行與美聯(lián)儲(chǔ)簽署貨幣互換協(xié)議，逐步向市場(chǎng)中注入美元流動(dòng)性，2010年初終止互換協(xié)議，這也是美聯(lián)儲(chǔ)新型政策工具的組成部分。工具施行期間，日本銀行還專門對(duì)其國(guó)內(nèi)的外資銀行提供19個(gè)工作日的短期融資支持。

（二）放寬回購(gòu)條件

危機(jī)爆發(fā)后，日本銀行放寬了回購(gòu)行為的條件，不僅擴(kuò)大逆回購(gòu)買入國(guó)債的抵押品范圍，還增加了浮動(dòng)利率國(guó)債、超長(zhǎng)期國(guó)債交易品種等。針對(duì)短期融資券這一主體，回購(gòu)的力度和頻率逐步加強(qiáng)。在危機(jī)期間，金融機(jī)構(gòu)甚至可以將以美、英、法、德本幣計(jì)價(jià)的國(guó)債進(jìn)行抵押，獲取流動(dòng)性資金。

（三）直接救助計(jì)劃

2008年日本央行開始施行支持企業(yè)融資特別操作。與美聯(lián)儲(chǔ)20個(gè)特定金融機(jī)構(gòu)的救助計(jì)劃不同的是，日本將范圍拓寬至所有具備條件的民間企業(yè)。期間，日本銀行在提供擔(dān)保的民間企業(yè)債務(wù)價(jià)格范圍內(nèi)，不設(shè)上限對(duì)企業(yè)進(jìn)行支援，利率參考無擔(dān)保隔夜拆借利率。本項(xiàng)政策工具在制定之初，是作為企業(yè)財(cái)年末特殊資金需求的支持工具，但考慮到現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)情況，又延長(zhǎng)了執(zhí)行時(shí)間和操作力度，直至 2010年初才終止。

（四）為銀行提供次級(jí)貸款

為確保金融體系的穩(wěn)定，日本銀行除了對(duì)金融機(jī)構(gòu)持有股票、債券進(jìn)行置換以外，還于2009年實(shí)行為銀行提供次級(jí)貸款的政策。這種手段表面上風(fēng)險(xiǎn)很高，但是這部分資產(chǎn)僅用于增強(qiáng)銀行資本充足率，未必會(huì)被打包再次流通銷售。然而，只有開展國(guó)際業(yè)務(wù)、符合國(guó)際資本標(biāo)準(zhǔn)的大型銀行才能夠獲得支持。

（五）互補(bǔ)性存款便利（CDF）

2008年10月末，為改善金融市場(chǎng)的流動(dòng)性供給狀況并吸收過多的流動(dòng)性，日本銀行推出了CDF，支付的利息等同于日本銀行的政策目標(biāo)利率減去日本銀行確定的一個(gè)差額，日本銀行的付息將直接貸記入金融機(jī)構(gòu)在日本銀行開立的活期存款賬戶。CDF的實(shí)施導(dǎo)致日本銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的活期存款賬戶規(guī)模大幅增加，其中以超額準(zhǔn)備金規(guī)模增加為主。

（六）政策評(píng)述

從整體上來看，日本危機(jī)后的工具創(chuàng)新比之前更加專業(yè)豐富，整個(gè)市場(chǎng)的自由度更為開放，這些支持工具的確能夠使金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)狀況有所恢復(fù)。與美國(guó)相比，政策的創(chuàng)新形式有一定區(qū)別，這種區(qū)別來源于兩國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的差異以及金融行業(yè)的發(fā)達(dá)程度。

日本通過運(yùn)用新型貨幣政策工具的政策效果良好，達(dá)到了克服通貨緊縮、穩(wěn)定價(jià)格水平的目的，長(zhǎng)期利率的下降趨勢(shì)明顯。但與美國(guó)相比，政策效果顯然稍遜一籌。日本連續(xù)多年的經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)和私人部門資產(chǎn)負(fù)債表受損嚴(yán)重，中央銀行補(bǔ)給的流動(dòng)性停留在金融體系內(nèi)部，并未輸送到經(jīng)濟(jì)體中，制約了貨幣政策通過信貸途徑拉動(dòng)消費(fèi)和投資的進(jìn)一步增加。2012年下半年，日本制造業(yè)PMI再度跌到50%這一榮枯分水嶺之下，出口額同比大幅回落，經(jīng)濟(jì)疲態(tài)再現(xiàn)，復(fù)蘇乏力。

我國(guó)央行新型貨幣政策工具

（一）短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)（SLO）

作為公開市場(chǎng)常規(guī)操作的必要補(bǔ)充，我國(guó)央行在2013年年初推出SLO工具，通常在銀行體系流動(dòng)性出現(xiàn)臨時(shí)性波動(dòng)時(shí)相機(jī)使用，以7天期以內(nèi)短期回購(gòu)為主，采用市場(chǎng)化利率招標(biāo)方式開展操作。央行會(huì)根據(jù)貨幣調(diào)控需要，綜合考慮銀行體系流動(dòng)性供求狀況、貨幣市場(chǎng)利率水平等多種因素，靈活決定該工具的操作時(shí)機(jī)、操作規(guī)模及期限品種等。

（二）常備借貸便利（SLF）

SLF是央行在2013年1月創(chuàng)設(shè)的流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具，主要功能是滿足金融機(jī)構(gòu)期限較短的大額流動(dòng)性需求。對(duì)象主要為政策性銀行和全國(guó)性商業(yè)銀行，期限以1～3個(gè)月為主，利率水平根據(jù)貨幣政策調(diào)控、引導(dǎo)市場(chǎng)利率的需要等綜合確定。SLF以抵押方式發(fā)放，合格抵押品包括高信用評(píng)級(jí)的債券類資產(chǎn)及優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)等。

（三）抵押補(bǔ)充貸款（PSL）

2014年7月，國(guó)開行從央行獲得1萬億元的PSL用于棚改專項(xiàng)貸款，貸款利率低于同期市場(chǎng)利率，還款來源是國(guó)開行住宅金融事業(yè)部未來在銀行間債市發(fā)行的住宅金融專項(xiàng)債券。2014年10月下旬，央行向11家銀行投放PSL，總規(guī)模在2500億～3000億元。PSL的運(yùn)用主要是為了實(shí)現(xiàn)央行多方面調(diào)控市場(chǎng)中長(zhǎng)期利率的目的，進(jìn)而更好地應(yīng)對(duì)當(dāng)前利率市場(chǎng)化日益加快帶來的挑戰(zhàn)。

（四）中期借貸便利（MLF）

2014年9月，中國(guó)人民銀行創(chuàng)設(shè)MLF。MLF是中央銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，對(duì)象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行，采取質(zhì)押方式發(fā)放，并需提供國(guó)債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級(jí)信用債等優(yōu)質(zhì)債券作為合格質(zhì)押品，期限為3個(gè)月。中國(guó)人民銀行在提供MLF的同時(shí)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

（五）政策評(píng)述

新公積金政策范文第2篇

記者：請(qǐng)問，出臺(tái)《通知》主要出于哪些考慮？

答：出臺(tái)《通知》主要是基于以下幾個(gè)方面的考慮：一是進(jìn)一步貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院27號(hào)文件的需要。27號(hào)文件印發(fā)后，各部門、各地方認(rèn)真貫徹落實(shí)文件精神，出臺(tái)了一系列政策措施，企業(yè)兼并重組的政策環(huán)境進(jìn)一步完善。但27號(hào)文件提出的有關(guān)政策措施還沒有完全落實(shí)到位，還有許多工作要做，各地工作進(jìn)展也不盡一致，需要對(duì)企業(yè)兼并重組工作，特別是地方有關(guān)工作進(jìn)行部署和安排。

二是貫徹落實(shí)全國(guó)工業(yè)和信息化會(huì)議精神的需要。今年全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議要求企業(yè)兼并重組工作取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。今年以來，工信部部領(lǐng)導(dǎo)多次對(duì)企業(yè)兼并重組工作作出批示，要求充分發(fā)揮部際協(xié)調(diào)小組各成員單位的作用，充分發(fā)揮地方工業(yè)和信息化主管部門的作用，清除影響企業(yè)兼并重組的障礙，協(xié)調(diào)解決企業(yè)兼并重組中的問題，今年企業(yè)兼并重組工作要力求做出實(shí)效。

三是建立工業(yè)和信息化系統(tǒng)推進(jìn)企業(yè)兼并重組工作體系的需要。企業(yè)兼并重組工作涉及面廣，推動(dòng)難度大，工信部作為企業(yè)兼并重組工作部際協(xié)調(diào)小組牽頭單位，必須發(fā)揮整個(gè)工信系統(tǒng)的力量，形成合力，發(fā)揮好牽頭單位的組織協(xié)調(diào)作用，不斷創(chuàng)新工作方式，切實(shí)推進(jìn)企業(yè)兼并重組。

記者：國(guó)家已經(jīng)成立了由工信部牽頭的部際協(xié)調(diào)小組，《通知》為什么還要指導(dǎo)各地建立本地區(qū)企業(yè)兼并重組工作組織協(xié)調(diào)機(jī)制？

答：企業(yè)在兼并重組中遇到了不少問題，這些問題涉及財(cái)政、稅務(wù)、金融、土地、工商、環(huán)保、社會(huì)保障、國(guó)資、商務(wù)、發(fā)展改革等各個(gè)領(lǐng)域，國(guó)家層面已經(jīng)建立了組織協(xié)調(diào)機(jī)制，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)全國(guó)企業(yè)兼并重組工作。具體到各省市也有不少問題需要地方政府各單位協(xié)調(diào)解決，27號(hào)文件印發(fā)后，各地認(rèn)真貫徹落實(shí)文件精神，山東、上海、河北、江蘇等地制定了貫徹實(shí)施意見，建立了工作協(xié)調(diào)機(jī)制，但是各地工作進(jìn)展不平衡，一些地區(qū)還缺乏對(duì)企業(yè)兼并重組工作的組織領(lǐng)導(dǎo)。

為此，《通知》要求，各地區(qū)也要根據(jù)實(shí)際，建立相應(yīng)的工作組織協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)兼并重組工作的領(lǐng)導(dǎo)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)本地區(qū)企業(yè)兼并重組工作，特別是兼并重組任務(wù)較重的地區(qū)應(yīng)盡快建立工作協(xié)調(diào)機(jī)制。各地工業(yè)和信息化主管部門要發(fā)揮牽頭作用，加強(qiáng)與地方發(fā)展改革、財(cái)政、人力資源社會(huì)保障、國(guó)土資源、商務(wù)、人民銀行、國(guó)資、稅務(wù)、工商、銀監(jiān)、證監(jiān)等部門的協(xié)調(diào)配合，研究推進(jìn)本地區(qū)企業(yè)兼并重組工作中的重大問題，推動(dòng)本地區(qū)企業(yè)兼并重組工作有序開展、取得成效。

記者：兼并重組的主體是企業(yè)，政府主要是做好引導(dǎo)和服務(wù)，請(qǐng)問，《通知》如何推動(dòng)地方營(yíng)造環(huán)境、搞好指導(dǎo)和服務(wù)？

答：當(dāng)前，政府部門推動(dòng)企業(yè)兼并重組必須摒棄過去“拉郎配”的做法，重點(diǎn)從加強(qiáng)引導(dǎo)和服務(wù)入手，營(yíng)造兼并重組的良好環(huán)境?！锻ㄖ访鞔_指出：

一是要牢牢把握?qǐng)?jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作和發(fā)揮企業(yè)主體作用的原則，充分尊重企業(yè)意愿，充分調(diào)動(dòng)企業(yè)積極性，引導(dǎo)和激勵(lì)企業(yè)自愿、自主參與兼并重組，同時(shí)維護(hù)企業(yè)與社會(huì)和諧穩(wěn)定。

二是要認(rèn)真清理廢止各種不利于企業(yè)兼并重組的規(guī)定和做法，尤其要堅(jiān)決取消各地區(qū)自行出臺(tái)的限制外地企業(yè)對(duì)本地企業(yè)實(shí)施兼并重組的規(guī)定。

三是要積極探索跨地區(qū)兼并重組地區(qū)間利益共享機(jī)制，協(xié)調(diào)處理地區(qū)間的利益分配，在不違背國(guó)家有關(guān)政策規(guī)定的前提下，地區(qū)間可根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力，簽訂企業(yè)兼并重組后的財(cái)稅利益分成協(xié)議，妥善解決企業(yè)兼并重組后工業(yè)增加值等統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的歸屬問題，實(shí)現(xiàn)企業(yè)兼并重組成果共享。

四是要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)，督促企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行兼并重組的有關(guān)法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策，根據(jù)本地區(qū)實(shí)際，研究制定推動(dòng)本地區(qū)企業(yè)兼并重組的政策措施和實(shí)施意見，指導(dǎo)本地區(qū)重點(diǎn)企業(yè)科學(xué)制定兼并重組方案、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案和重組后的整合工作，規(guī)范操作程序，加強(qiáng)信息披露，防范道德風(fēng)險(xiǎn)，把兼并重組與企業(yè)改制、管理創(chuàng)新、技術(shù)改造、淘汰落后等相結(jié)合。

五是各地要積極轉(zhuǎn)變政府職能，增強(qiáng)服務(wù)意識(shí)，拓寬企業(yè)兼并重組信息交流渠道，認(rèn)真做好典型案例的總結(jié)和推廣工作，加強(qiáng)宣傳引導(dǎo)。

六是各地要認(rèn)真貫徹落實(shí)27號(hào)文件，以及在財(cái)政、稅收、金融信貸、債權(quán)債務(wù)、職工安置、土地以及礦產(chǎn)資源配置等方面的政策措施。

記者：不同企業(yè)、不同地區(qū)企業(yè)兼并重組遇到了許多復(fù)雜的問題，《通知》在解決企業(yè)兼并重組中的問題方面提出了哪些要求？

答：企業(yè)兼并重組中仍有許多問題需要協(xié)調(diào)解決。據(jù)初步了解，目前企業(yè)兼并重組在稅收、土地、融資、人員安置、違規(guī)產(chǎn)能處置、資質(zhì)證照辦理等方面還面臨一些困難和問題，造成兼并重組成本高、融資難，影響了企業(yè)兼并重組的積極性。這些問題是多方面原因造成的，有的需要發(fā)揮部際協(xié)調(diào)機(jī)制的作用，協(xié)調(diào)國(guó)家相關(guān)部門完善相關(guān)政策，有的需要地方政府相關(guān)部門進(jìn)行協(xié)調(diào)解決。對(duì)此，《通知》從以下三個(gè)方面進(jìn)行了強(qiáng)調(diào)和明確：

第一，深入了解企業(yè)兼并重組中的問題?！锻ㄖ芬?，各地要深入企業(yè)調(diào)查研究，及時(shí)掌握本地區(qū)企業(yè)兼并重組進(jìn)展情況，詳細(xì)了解企業(yè)兼并重組中遇到的具體問題，梳理找準(zhǔn)阻礙企業(yè)兼并重組的主要政策障礙。

第二，協(xié)調(diào)解決本地區(qū)企業(yè)兼并重組中遇到的問題。要發(fā)揮本地區(qū)協(xié)調(diào)機(jī)制的作用，協(xié)調(diào)解決本地企業(yè)間兼并重組、本地企業(yè)到外地兼并重組以及外地企業(yè)在本地兼并重組中遇到的問題。

第三，及時(shí)反映本地區(qū)解決不了、需要國(guó)家有關(guān)部門解決的問題。各地工業(yè)和信息化主管部門要及時(shí)向我們報(bào)送本地區(qū)企業(yè)兼并重組中出現(xiàn)的重要情況和需要國(guó)家有關(guān)部門解決的問題。工信部將充分發(fā)揮企業(yè)兼并重組工作部際協(xié)調(diào)小組牽頭單位的作用，積極協(xié)調(diào)相關(guān)部門，研究解決各地反映的問題。

新公積金政策范文第3篇

摘要隨著住房公積金在我國(guó)實(shí)施以來取得的明顯效果，住房公積金制度也成為我國(guó)住房制度的重要組成部分。但是，隨著我國(guó)社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，住房公積金制度在實(shí)施過程中也暴露出很多問題。如何解決好這些問題，使住房公積金真正發(fā)揮作用，已成為廣大群眾關(guān)注的熱點(diǎn)。本文就從理性角度對(duì)住房公積金制度存在的問題和對(duì)策進(jìn)行淺顯的分析和研究。

關(guān)鍵詞住房公積金制度理性分析問題和對(duì)策

住房公積金主要是指國(guó)家機(jī)關(guān)、國(guó)有企業(yè)、城鎮(zhèn)集體企業(yè)、外商投資企業(yè)、城鎮(zhèn)私營(yíng)企業(yè)及其他城鎮(zhèn)企業(yè)、事業(yè)單位、民辦非企業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體及其在職職工繳存的長(zhǎng)期住房?jī)?chǔ)金。從客觀實(shí)際方面看住房公積金主要是國(guó)家推行的住房保障制度；但是隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變，住房公積金在實(shí)施過程中存在的問題日益顯現(xiàn)。

一、我國(guó)住房公積金制度實(shí)施過程中存在的問題

（一）住房公積金監(jiān)管制度不健全

我國(guó)政府相關(guān)部門對(duì)住房公積金管理是按照房委會(huì)決策、中心運(yùn)作、銀行專戶儲(chǔ)存、財(cái)政監(jiān)督的原則建立的。但是，在住房公積金監(jiān)督和管理過程中，住房公積金外部監(jiān)管存在很多問題，房委會(huì)決策通常只是表面化，流于形式，并且房委會(huì)成員很多都是由政府相關(guān)部門選派的，很難真正發(fā)揮房委會(huì)的決策職能。除此之外，住房公積金管理中心也只起到了歸集層面的作用，無法保證公積金的保值、增值，使得住房公積金不能有效的發(fā)揮其住房保障作用。

（二）住房公積金歸集涵蓋范圍窄，低收入群體沒有保障

在我國(guó)住房公積金制度實(shí)施過程中，住房公積金覆蓋面較寬的是國(guó)家行政事業(yè)單位以及經(jīng)濟(jì)效益好的壟斷行業(yè)、國(guó)有企業(yè)、股份制企業(yè)等，而這些單位的職工基本上都屬于高收入群體。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)、外商投資企業(yè)公積金歸集范圍偏窄，大部分沒有實(shí)行住房公積金制度，對(duì)于進(jìn)城務(wù)工人員等低收入群體的住房保障更無從談起。住房公積金制度本身作為一種社會(huì)福利保障制度，應(yīng)該對(duì)低收入群體的補(bǔ)助要大一些，但是，從實(shí)行的情況看，卻恰恰相反，只是更加拉大了收入差距，而不能解決實(shí)質(zhì)性問題。

（三）各地住房公積金政策差異大，不統(tǒng)一

在我國(guó)住房公積金制度執(zhí)行過程中，我們發(fā)現(xiàn)各省、市公積金的歸集政策不統(tǒng)一，特別是公積金用途的限定上存在很大差異。有時(shí)同一城市的兩個(gè)單位，因?yàn)榉謩e屬于省公積金中心和市公積金中心管理，相同性質(zhì)的支取業(yè)務(wù)，會(huì)出現(xiàn)不同的結(jié)果，使職工在公積金支取時(shí)，存在很大的不確定性，始終處于被動(dòng)地位。

二、完善住房公積金制度的對(duì)策

（一）建立和完善住房公積金政府和單位雙監(jiān)督制度

我國(guó)政府相關(guān)部門應(yīng)該健全住房公積金的監(jiān)管制度，規(guī)范監(jiān)督和管理能力。首先，國(guó)家相關(guān)部門應(yīng)該改變住房公積金監(jiān)管體制由多個(gè)部門共同管理的局面，由專門的機(jī)構(gòu)對(duì)住房公積金進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督和管理。其次，住房公積金管理中心應(yīng)制定嚴(yán)明的違規(guī)懲罰制度，最后，定期向單位公示公積金經(jīng)營(yíng)運(yùn)作情況和資金流向，讓單位起到逆向監(jiān)督的作用。

（二）擴(kuò)大住房公積金在低收入職工中的涵蓋范圍

我國(guó)政府相關(guān)部門在實(shí)施住房公積金過程中應(yīng)該擴(kuò)大住房公積金在低收入職工中的覆蓋范圍，解決好低收入群體住房公積金的繳存問題。同時(shí)加大對(duì)個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)征繳的工作力度，對(duì)沒有給工作人員登記與繳存住房公積金的企業(yè)和單位，提高處罰額度，確保廣大職工的合法權(quán)益。

（三）統(tǒng)一住房公積金歸集政策，保證儲(chǔ)戶權(quán)益

鑒于目前我國(guó)各省市住房公積金政策存在較大差異現(xiàn)狀，政府相關(guān)部門應(yīng)建立統(tǒng)一的政策規(guī)范，取消現(xiàn)有公積金的提取、使用限制，擴(kuò)大公積金使用范圍，確保儲(chǔ)戶的合法權(quán)益。

三、總結(jié)

本文通過從理性角度分析和研究了住房公積金現(xiàn)行制度，從中深刻的認(rèn)識(shí)到在我國(guó)住房公積金制度實(shí)施過程中暴露出的問題，這些問題嚴(yán)重阻礙了住房公積金的正常運(yùn)作，通過探究住房公積金制度改革的策略，對(duì)于改變住房公積金運(yùn)行的現(xiàn)狀，發(fā)揮住房公積金的作用能夠具有積極的促進(jìn)意義。

參考文獻(xiàn)：

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新公積金政策范文第4篇

關(guān)鍵詞：住房公積金 福利效應(yīng) 改進(jìn) 繳交比率 利率

我國(guó)住房公積金制度是一項(xiàng)強(qiáng)制性的長(zhǎng)期住房?jī)?chǔ)金制度，其設(shè)立初衷是解決城鎮(zhèn)職工的住房問題，為廣大中低收入階層提供購(gòu)房融資渠道。雖然住房公積金制度在提高居民住房消費(fèi)能力、推動(dòng)住房市場(chǎng)貨幣化改革等方面起到了積極的促進(jìn)作用，但仍不完善。首先，在繳存制度方面，存在覆蓋面窄、繳交比率不合理等問題。其次，住房公積金的利率基本與商業(yè)銀行存貸利率掛鉤，低存低貸導(dǎo)致住房公積金對(duì)繳存者沒有投資吸引力。另外，住房公積金使用效率不高，表現(xiàn)為使用途徑少，沉淀資金多。這些不足之處導(dǎo)致效率不足并且公平缺失，進(jìn)一步影響了其社會(huì)保障功能，未能有效地解決中低收入階層的購(gòu)房融資問題。

現(xiàn)有對(duì)住房公積金的評(píng)價(jià)多僅限于簡(jiǎn)單地判斷是否給繳存者帶來了福利，而對(duì)于如何測(cè)度福利效應(yīng)的正負(fù)與大小、福利效應(yīng)的影響因素以及福利效應(yīng)的改進(jìn)路徑等方面仍鮮有研究。本文基于福利效應(yīng)視角，對(duì)已有文獻(xiàn)進(jìn)行梳理和總結(jié)，在此基礎(chǔ)上全面深入地評(píng)析我國(guó)住房公積金運(yùn)行現(xiàn)狀，并提出有待解決的問題和新的研究思路。

住房公積金的福利效應(yīng)測(cè)算

福利經(jīng)濟(jì)學(xué)廣泛應(yīng)用于各領(lǐng)域以衡量福利損失及改進(jìn)，如稅收福利效應(yīng)方面（汪昊，2009；歐陽華生等，2010；向洪金，賴明勇，2010；嚴(yán)成樑，龔六堂，2010；常曉素，何輝，2012）；近年來房地產(chǎn)領(lǐng)域的研究逐漸引入福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法（Case， K. E. Shiller， Quigler，2001；Bajari， Benkard， Krainer，2005）；而測(cè)算技術(shù)進(jìn)步的福利效應(yīng)方法則運(yùn)用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率的研究（Akino M， Hayami.Y.，1975）。雖然諸多研究表明福利經(jīng)濟(jì)學(xué)是衡量政策效果的有效工具，但住房政策性金融尤其是住房公積金的福利效應(yīng)研究較少。一些學(xué)者做出了前瞻性的研究。

運(yùn)用福利模型研究住房公積金制度的文獻(xiàn)較為少見。叢誠(chéng)（2008）認(rèn)為我國(guó)住房公積金制度的福利效應(yīng)未得到充分發(fā)揮，其主要原因在于效率與公平的缺失，并據(jù)此提出住房公積金權(quán)益轉(zhuǎn)讓模型。李曉紅（2010）基于福利經(jīng)濟(jì)學(xué)原理從住房公積金的繳交率和住房公積金政策支持率的角度構(gòu)建福利函數(shù)，將住房公積金參與者分為已解決住房問題的高收入人群（第一組）和急需解決住房問題的人群（第二組）兩類，社會(huì)總福利函數(shù)等于兩組人群的福利加總。每組人群的福利都包括兩部分，分別是工作期間和退休后消費(fèi)水平的效用，并且都是住房公積金繳交率、收入、自愿儲(chǔ)蓄額、住房公積金強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的利率和居民自愿儲(chǔ)蓄的利率的函數(shù)。通過邊際分析法得出公積金繳交率和住房公積金支持率的趨勢(shì)。

此外，一些學(xué)者從不同的角度構(gòu)建模型來分析我國(guó)住房公積金的公平與效率。郭曉霞（2010）基于住房公積金的性質(zhì)構(gòu)建了住房公積金模型來分析制度運(yùn)作不合理對(duì)儲(chǔ)戶造成的公平性損失。徐峰等（2007）通過構(gòu)建住房公積金的住房消費(fèi)貢獻(xiàn)度模型，使用貸款貢獻(xiàn)度、還款貢獻(xiàn)度、家庭月收入還貸率等指標(biāo)對(duì)公積金的住房保障功能進(jìn)行測(cè)度；陳瑾（2008）通過分析公積金歸集額、貸款額、提取金額、沉淀資金等指標(biāo)，基于對(duì)小戶型住宅的政策傾向構(gòu)建了公積金運(yùn)行效率模型；董紅亮（2010）使用住房公積金供給和需求兩方面的影響因素構(gòu)建了基于公平視角下的住房公積金供需關(guān)系監(jiān)測(cè)模型，認(rèn)為應(yīng)通過調(diào)整住房公積金制度的供需求實(shí)現(xiàn)機(jī)制以保障住房公積金制度的公平性。

以上研究都可為住房公積金福利效應(yīng)的研究提供思路，如影響福利效應(yīng)的變量及模型構(gòu)建的方法等等。但不足之處是，對(duì)福利效應(yīng)及其相關(guān)因素的研究尚未錨定住房公積金繳交率及利率的設(shè)定區(qū)間。另外，將住房公積金福利模型應(yīng)用于具體案例的分析較少。

住房公積金福利損失

造成住房公積金福利損失的原因主要是職工繳存額的機(jī)會(huì)成本（存款利息、投資收益等）；繳存職工非貸款者相比于繳存職工貸款者所未享受到的好處；住房公積金覆蓋范圍之外的職工無法得到的單位代繳額等。福利增進(jìn)則包括住房公積金的利息收入；繳存職工通過住房公積金貸款而獲得的利差節(jié)省額；通過住房公積金進(jìn)行其他融資帶來的便利等。

目前，住房公積金繳存覆蓋范圍不寬，不能全面覆蓋中低收入階層（汪利娜，2003；韓喬娜，2008）；同時(shí)繳交率也不合理（陳立新，2007；苑澤明，石敏，2007）。繳存覆蓋面的限定就產(chǎn)生了范圍內(nèi)外職工的福利效應(yīng)差異，而繳交率不合理又是造成繳存范圍內(nèi)職工福利損失的重要原因。

在住房公積金利率方面，住房公積金貸款利率與商業(yè)貸款利率利差小，存在低存低貸現(xiàn)象（劉清華，2003；閆立本、韓彥冬，2003；薛建剛，2009；井深，2010）。因此，住房公積金的利率機(jī)制從兩個(gè)方面造成了繳存者的福利損失，首先，住房公積金繳存者存款收益較低，不具備投資吸引力。其次，住房公積金的貸款利率略低于同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率，對(duì)繳存住房公積金的貸款者，尤其是急需購(gòu)房的中低收入階層的優(yōu)惠力度不大。

住房公積金福利效應(yīng)改進(jìn)路徑

在繳存范圍方面，針對(duì)覆蓋面窄的問題，學(xué)者們普遍認(rèn)為應(yīng)擴(kuò)大覆蓋面（汪利娜，2003；韓喬娜，2008），但對(duì)改進(jìn)的研究方法及建議不盡相同。苑澤明、石敏（2007）建議創(chuàng)新我國(guó)住房公積金財(cái)務(wù)運(yùn)作模式；叢誠(chéng)（2007）認(rèn)為應(yīng)將繳存額與地方房?jī)r(jià)和平均收入水平掛鉤；肖作平、尹林輝（2010）分析了影響繳存比例的因素并使用34個(gè)大中城市的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究?？傮w來說，對(duì)繳存制度的研究多限于理論分析，定量分析不多。

學(xué)者就住房公積金低存低貸的問題通過運(yùn)用不同的研究方法提出了一些建議。劉清華（2003）提出采用“高存低貸”的運(yùn)作模式；薛建剛（2009）建議應(yīng)該從住房公積金利率定價(jià)機(jī)制著手，建立“三差聯(lián)動(dòng)”利率體系；閆立本、韓彥冬（2003）從住房公積金沉淀資金利率和個(gè)人住房公積金貸款利率兩個(gè)方面探討住房公積金利率改革的政策建議；井深（2010）通過盈虧平衡法分析了住房公積金的存貸利差，得出了一個(gè)合理的利率共同區(qū)間。此外，薛建剛（2009）等建議住房公積金的利率政策要更多地體現(xiàn)保障性。雖然住房公積金利率制度尚不合理已成為普遍共識(shí)，但對(duì)于如何以福利經(jīng)濟(jì)學(xué)方法對(duì)其進(jìn)行量化分析并探討改進(jìn)路徑的研究并不多見。

在如何提高住房公積金的使用效率方面，王西枘，汪夢(mèng)（2010）通過德爾菲法對(duì)成都市的住房公積金進(jìn)行研究，建議通過降低成本、提高收益并減少風(fēng)險(xiǎn)來提高住房公積金的績(jī)效；汪利娜（2010）認(rèn)為政府應(yīng)借鑒日本住房金融公庫(kù)的經(jīng)驗(yàn)，為住房保障提供政策支持和充足的資金支持、拓寬住房公積金的使用途徑；韓喬娜（2008）建議通過金融工具創(chuàng)新來改善住房公積金資金的流動(dòng)性進(jìn)而提高公積金的資金使用效率；胡星（2006）提出了更為具體的優(yōu)化住房公積金使用結(jié)構(gòu)的方案；張昊等（2010）通過構(gòu)建基于久期的多目標(biāo)規(guī)劃模型來分析最優(yōu)住房公積金投資組合；黃修民（2010）對(duì)比分析了中韓住房金融制度，認(rèn)為應(yīng)通過拓寬資金使用渠道來提高住房公積金的使用效率，如還貸、房租及住房管理費(fèi)用等。

雖然已有的研究已探討了住房公積金利率存在的問題并提出了政策建議，但沒有形成普遍公認(rèn)的住房公積金效率指標(biāo)體系。一些研究通過使用和構(gòu)建不同的指標(biāo)對(duì)住房公積金效率進(jìn)行了評(píng)估，所用指標(biāo)主要有四類，一是收入類指標(biāo)，如住房公積金歸集額度、繳存人數(shù)、繳存范圍、職工平均工資；二是支出類指標(biāo)，如住房公積金提取額、住房公積金貸款額、公積金貸款的購(gòu)房規(guī)模；三是合成指標(biāo)，如利息節(jié)省率、沉淀資金率；四是其他指標(biāo)，如住宅市場(chǎng)銷售價(jià)格、還款貢獻(xiàn)度、家庭月收入還貸率等。以上指標(biāo)雖較為全面地評(píng)估了住房公積金的運(yùn)行效率，但沒有定量地分析各指標(biāo)與住房公積金效率的相關(guān)關(guān)系。

結(jié)論

綜上所述，本文通過總結(jié)住房公積金相關(guān)研究可知，改進(jìn)住房公積金福利效應(yīng)的路徑主要有兩個(gè)方面，一是制度修正，如改進(jìn)住房公積金的繳存制度，擴(kuò)大住房公積金的繳存范圍、推行更為靈活的繳交比率；改革現(xiàn)行的住房公積金利率制度，實(shí)施固定利率體制；增加住房公積金的使用途徑，提高使用效率等等。二是加大政府支持力度，保證充分的政府資金支持及政策支持才能保證住房保障的可行性與可持續(xù)性。

現(xiàn)有研究仍有較大的改進(jìn)空間。第一，建議公積金體制改革首先要解決的問題是如何評(píng)估現(xiàn)有體制的福利效應(yīng)，但對(duì)公積金運(yùn)行福利效應(yīng)的評(píng)估及研究較少。第二，已有一些學(xué)者提出了住房公積金的一些改進(jìn)措施，如改靜態(tài)繳納為動(dòng)態(tài)繳納，改浮動(dòng)利率為固定利率與浮動(dòng)利率相結(jié)合，但鮮有更為具體的、以某一地區(qū)為例的實(shí)證研究，比如怎樣確定動(dòng)態(tài)繳納比例的合理區(qū)間，浮動(dòng)利率與其他利率的優(yōu)劣比較等等。所以，從福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度研究住房公積金政策效果的改進(jìn)既是理論上的突破，同時(shí)也極具現(xiàn)實(shí)意義。

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作者簡(jiǎn)介：

新公積金政策范文第5篇

【關(guān)鍵詞】住房公積金 利率市場(chǎng)化 政策

利率市場(chǎng)化是金融業(yè)發(fā)展到某種程度的必然結(jié)果和客觀需要，也是國(guó)家改革經(jīng)濟(jì)體制的重點(diǎn)問題。隨著利率化市場(chǎng)發(fā)展的深入和推進(jìn)，我國(guó)銀行面臨著挑戰(zhàn)和沖擊。住房公積金貸款聯(lián)系著房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)，建立符合目前經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境的利率管理機(jī)制，將商業(yè)銀行自營(yíng)性貸款利率和公積金貸款、存款利率等進(jìn)行科學(xué)關(guān)聯(lián)，體現(xiàn)出利率市場(chǎng)背景下住房公積金制度的積極性和優(yōu)越性，展示出住房公積金政策具有的保障性特征。

一、 利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)住房公積金政策的特點(diǎn)

《住房公積金條例》中明確規(guī)定：由中國(guó)人民銀行制定出住房公積金存款和貸款的基本利率，提交國(guó)務(wù)院建設(shè)行政主管單位，其提出意見經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后方可實(shí)施?，F(xiàn)在我國(guó)住房公積金具有的利率分為三個(gè)部分：個(gè)人住房進(jìn)行公積金貸款需支付的利率、受托銀行專門為管理中心設(shè)置的公積金資金結(jié)算的利率、管理中心提供 給公積金繳存人結(jié)算資金的利率。

住房公積金利率具的鮮明的特點(diǎn)：其一、具有低貸低存的利率政策。住房公積金體系是以儲(chǔ)貸為基礎(chǔ)的住房金融制度，“低貸低存”政策是其制度的核心和靈魂。其二、住房公積金利率特別是貸款利率會(huì)隨著政策的調(diào)整而進(jìn)行調(diào)整。從人民銀行對(duì)公積金貸款利率進(jìn)行的幾番調(diào)整來看，為發(fā)揮出住房公積金機(jī)制具有的政策性，公積金利率要保持在低于商業(yè)性房貸的利率水平上。其三、住房公積金貸款的調(diào)整和房地產(chǎn)市場(chǎng)的關(guān)系特別密切。有數(shù)據(jù)顯示，2007年因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場(chǎng)處于低迷狀態(tài)，住房公積金貸款數(shù)量就相對(duì)較低，而房地產(chǎn)市場(chǎng)重新恢復(fù)活力后，公積金貸款的數(shù)量就有所上升。

二、 利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)住房公積金政策存在的問題

（一） “低存低貸”利率存在的弊端

因?yàn)樽》抗e金制度具有強(qiáng)制繳存的性質(zhì)，這就要求職工不論有沒有貸款意愿和貸款能力，都需要繳存一定比例的住房公積金。在開放貸款時(shí)，出于資金安全的考慮，要對(duì)借款人的還款能力進(jìn)行周密調(diào)查。一方面，繳存職工要面對(duì)公積金利息不斷被壓低的現(xiàn)狀。另一方面，低利息帶來的優(yōu)惠被分配、轉(zhuǎn)移到收入高的職工那里，變成沒有房子的職工反而幫助有房子的職工提高住房條件。就長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，對(duì)于短時(shí)間內(nèi)缺乏貸款能力的職工來說，不但減少利息收入，還因?yàn)闆]有足夠的住房抵押貸款資金，出現(xiàn)公積金貸款難以按時(shí)交納以及公積金貶值而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

（二） 歸集總量較少致使資金來源渠道不暢

現(xiàn)在我國(guó)各地對(duì)遲繳和不繳住房公積金的企業(yè)和單位沒有制約的方法，導(dǎo)致公積金歸集率一直處于低迷的狀態(tài)?，F(xiàn)在我國(guó)大多數(shù)省市的住房公積金歸集率不高，而公積金管理機(jī)構(gòu)還沒有拓展另外的融資方式，讓資金來源受到比較大的制約。另外隨著逐步深入的房改，使資金需求量不斷提高。當(dāng)個(gè)人購(gòu)房和住房貨幣化分配成為房地產(chǎn)購(gòu)買的主基調(diào)，發(fā)放個(gè)人公積金貸款以及購(gòu)房和支取住房公積金的數(shù)量和幅度會(huì)逐漸提高。

（三） 住房公積金利率缺少完善的管理體系

《住房公積金管理?xiàng)l例》中明確規(guī)定，住房公積金的貸款和存款利率一定要實(shí)施中國(guó)人民銀行制定的利率政策，不許上下浮動(dòng)，沒有體現(xiàn)出住房公積金利率的便民、惠民特點(diǎn)。因?yàn)槔曙L(fēng)險(xiǎn)對(duì)貸款銀行和貸款人的分布具有不確定性，只有在浮動(dòng)利率和固定利率同時(shí)有貸款品種供雙方進(jìn)行自由選擇時(shí)，才會(huì)讓風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避具有自由選擇權(quán)。由于公積金政策和機(jī)制的不完善性，導(dǎo)致公積金沒有體現(xiàn)出優(yōu)惠性和利率調(diào)整的獨(dú)立性，暴露出住房公積金利率管理體系的不完善。

三、 利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)住房公積金政策的改革措施

（一）住房公積金利率的相關(guān)政策要具有保障性

低存低貸政策是發(fā)揮公積金作用的根本，應(yīng)該按照使用情況、使用對(duì)象業(yè)制定利率水平。例如借款人各方面條件能夠滿足當(dāng)?shù)乇Ｕ蠈?duì)象的基本要求，所購(gòu)買的住房的面積可以適應(yīng)國(guó)家政策導(dǎo)向，就應(yīng)該對(duì)此人發(fā)放的貸款給予低利率;對(duì)于部分收入比較高的繳存人，可以運(yùn)用保障性住房房貸款利率和商業(yè)住房個(gè)人房貸利率間的利率水平。確保存貸方面具有一定利率差，增強(qiáng)住房公積金收益的能力，這樣做有助于為社會(huì)和低收入人群提供住房保障資金，確保收入較低的職工能夠具備改善住房條件的能力。建議對(duì)存貸款的利率根據(jù)不同檔次進(jìn)行歸并，如將今年的住房公積金利率和去年結(jié)轉(zhuǎn)的公積金利率進(jìn)行合并計(jì)算;同時(shí)也將貸款期限相同的利率進(jìn)行合并，由于從實(shí)際情況來看，數(shù)量較少的人申請(qǐng)貸款的期限是五年以內(nèi)的。對(duì)不同檔次的利率進(jìn)行合并，可以減少管理成本、簡(jiǎn)化管理程序。隨著管理費(fèi)用的降低，廉租資金就會(huì)相應(yīng)提高。

（二）利率政策要偏重于住房公積金

住房公積金利率的相關(guān)政策要具有公平性和保障性，就要遵循統(tǒng)一、簡(jiǎn)便、公平的原則和考慮繳存人繳存總額、收入情況、繳存期限、月繳存額、購(gòu)買住房的數(shù)量、貸款期限、貸款金額、信用狀況等因素，對(duì)住房公積金進(jìn)行科學(xué)管理。

利率政策要逐漸向著住房公積金的方向傾斜。此利率主要指沉淀資金具有的利率。住房公積金管理機(jī)構(gòu)提高收益的方式是利差。管理機(jī)構(gòu)的利差基本是逆利差，（即“倒掛”），就是增值收入為零，需要把貸款利息得到的收入補(bǔ)貼給住房公積金的繳存人，這種模式對(duì)于貸款總量較少的管理機(jī)構(gòu)來說，能夠?qū)е绿潛p。管理機(jī)構(gòu)不是以營(yíng)利為最終目的，這不代表經(jīng)營(yíng)過程中不需要營(yíng)利，其得到的利潤(rùn)基本用于建設(shè)政府廉租房。適當(dāng)增強(qiáng)沉淀資金的利率，既能夠提高住房公積金具有的贏利能力，也能夠提高其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高繳存人資金所具有的安全性。不論利率出現(xiàn)什么樣的變化，都要保證沉淀資金應(yīng)有的利率順差。此外應(yīng)該允許管理機(jī)構(gòu)辦理固定的利率貸款，也要允許其按照自身能力和特點(diǎn)開展貼息貸款。

（三）建立健全住房公積金利率的管理機(jī)制和體系

現(xiàn)在住房公積金具有的利率政策是和商業(yè)銀行利率政策緊密聯(lián)系在一起的，國(guó)家調(diào)整商業(yè)銀行利率，就會(huì)相應(yīng)的調(diào)整住房公積金利率，會(huì)造成住房公積金出現(xiàn)弊病。但是住房公積金屬于政策性資金，它具有較強(qiáng)的目的性。利率是資金的一種價(jià)格，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)變化信息并根據(jù)信息做出及時(shí)的調(diào)整。在現(xiàn)在體制下，不應(yīng)該運(yùn)用利率杠桿對(duì)公積金管理進(jìn)行調(diào)整，也不應(yīng)該運(yùn)用優(yōu)惠利率對(duì)住房需求的初衷予以保護(hù)。所以需要給住房公積金提供彈性更大的空間，例如根據(jù)資金供求關(guān)系、住房?jī)r(jià)格水平、住房面積等政策因素、經(jīng)濟(jì)因素和市場(chǎng)因素對(duì)利率水平進(jìn)行調(diào)整，讓其有效、充分的運(yùn)行。建議區(qū)別對(duì)待商業(yè)銀行利率和住房公積金利率，讓各自的利率保持獨(dú)立性，住房公積金利率管理中心要按照自身的運(yùn)作規(guī)律，對(duì)利率水平進(jìn)行調(diào)整。

四、結(jié)束語

總而言之，建立健全住房公積金的相關(guān)利率政策，住房公積金的利率要實(shí)施市場(chǎng)化，其利率機(jī)制一定會(huì)在住房公積金體系中發(fā)揮出主導(dǎo)的作用，并可以展現(xiàn)出住房公積金利率政策所具有的保障性。健全公積金利率政策，既能夠讓管理住房公積金的體系更加科學(xué)、靈活，也讓繳存職工獲得公積金的收益，支持職工改善居住條件、提高居住環(huán)境，讓住房公積金發(fā)揮出更大的作用。

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