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負(fù)債融資的類型范文第1篇

關(guān)鍵詞：新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 金融統(tǒng)計(jì) 對(duì)策

財(cái)務(wù)部門為了跟上社會(huì)發(fā)展步伐，制定出《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，該準(zhǔn)則有具體說明。在該準(zhǔn)則中，和商業(yè)銀行發(fā)展息息相關(guān)的原則主要有四項(xiàng)。其一，金融計(jì)量方式以及工具確認(rèn)。其二，銀行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。其三，套期保值。其三，金融工具使用。該準(zhǔn)則一出臺(tái)，對(duì)銀行發(fā)展影響比較大，尤其是在會(huì)計(jì)核算方面影響，對(duì)金融行業(yè)的統(tǒng)計(jì)也帶來深遠(yuǎn)影響。

一、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和銀行會(huì)計(jì)相關(guān)變化

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則出臺(tái)之后，對(duì)金融資產(chǎn)、負(fù)債計(jì)量、負(fù)債分類以及資產(chǎn)增減有重大影響。另外，對(duì)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移以及計(jì)量也有重大影響，需要相關(guān)人員深入研究該影響因素，把握計(jì)量方法。

（一）銀行金融資產(chǎn)以及負(fù)債分類

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已經(jīng)明確的規(guī)定金融資產(chǎn)分類方法以及金融負(fù)債方法，其重點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)企業(yè)金融資產(chǎn)分布情況，將融資目的和意圖呈現(xiàn)出來。銀行金融一直強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)性，隨著金融行業(yè)不斷發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)越大。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定金融資產(chǎn)時(shí)，主要將其劃分為四大類型。第一類，金融資產(chǎn)包含價(jià)值計(jì)量?jī)?nèi)容以及當(dāng)期變動(dòng)人員造成經(jīng)濟(jì)損失。第二類，持久性投資。第三類，貸款數(shù)額及回收款數(shù)。第四類，出售金融產(chǎn)品。負(fù)債類型在初始確認(rèn)時(shí)，可以將其劃分為交易性負(fù)債以及其他類型負(fù)債。該分類一旦確定下來，將不要隨意改變。另外，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還將銀行衍生的工具當(dāng)成一種負(fù)債資產(chǎn)，將其納入審核體系中。

（二）銀行金融資產(chǎn)以及負(fù)債計(jì)量

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)明確規(guī)定，銀行開展業(yè)務(wù)收集到的確認(rèn)金額或者是負(fù)債金額，該金額計(jì)算方式應(yīng)該由公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。那些不同類型的資產(chǎn)，應(yīng)該將其劃分入不同的計(jì)量方式中。另外，交易性質(zhì)的資產(chǎn)以及負(fù)債也應(yīng)該在后續(xù)中得到計(jì)量統(tǒng)計(jì)，計(jì)量方式依舊采用公允值進(jìn)行計(jì)量。那些持有至到期投資資金以及客戶貸款，另外還有一些其他負(fù)債。根據(jù)相應(yīng)的利率法，將其納入余攤成本中進(jìn)行計(jì)量。那些進(jìn)行交易產(chǎn)生的資產(chǎn)，利益得失應(yīng)該根據(jù)資本投入量大小進(jìn)行計(jì)量。將其直接納入當(dāng)期損益中，另外，還有那些可以做出出售產(chǎn)品進(jìn)行銷售的金融資產(chǎn)，將其記錄到資本公積中。這些資產(chǎn)直到確認(rèn)之后再進(jìn)行轉(zhuǎn)移，將其記錄入當(dāng)前損益中。

（三）金融資產(chǎn)減值提記

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已經(jīng)明確規(guī)定，當(dāng)出現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)時(shí)，銀行要有詳細(xì)記錄，表明發(fā)生了資產(chǎn)減值。該項(xiàng)工作完成之后，再做好減值準(zhǔn)備。貸款減值它是個(gè)相對(duì)概念，對(duì)該概念進(jìn)行理解時(shí)，應(yīng)該直接引入預(yù)算未來現(xiàn)金流量概念。根據(jù)資金量大小，根據(jù)市面資金價(jià)值情況進(jìn)行應(yīng)對(duì)。在該過程中，應(yīng)該做好資金預(yù)算工作，根據(jù)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行折現(xiàn)，計(jì)算出其中流量。該計(jì)算方式比較簡(jiǎn)單也比較實(shí)用。這其中會(huì)包含沒有發(fā)生的信用資金損失，但這個(gè)環(huán)節(jié)應(yīng)該考慮保物價(jià)值。應(yīng)該將其中的負(fù)差額另外進(jìn)行計(jì)算，保障非金融資產(chǎn)流動(dòng)減產(chǎn)損失率，確認(rèn)最終的減產(chǎn)值。這能保障金融流動(dòng)效率，在會(huì)計(jì)審計(jì)期間要確認(rèn)這些資產(chǎn)最終數(shù)額，而且保障該期間的資產(chǎn)不出現(xiàn)轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。金融資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移時(shí)會(huì)發(fā)生改變，出現(xiàn)新的變動(dòng)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，金融資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移時(shí)，它可以分為兩種類型。第一種是整體資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，第二種是部分資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。銀行將所有的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁，將其移至到轉(zhuǎn)入一方，其中資產(chǎn)產(chǎn)生的報(bào)酬也一并進(jìn)行轉(zhuǎn)移。另外，也需注意套期會(huì)計(jì)處理變動(dòng)。根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，套期主要分為三種類型。第一種公允價(jià)值套期類型，第二種是境外資產(chǎn)套期類型，第三種是現(xiàn)金流量套期。這三種套期有不同計(jì)量方式不盡相同，應(yīng)該根據(jù)不同類型選擇計(jì)量類型。

二、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則影響

（一）統(tǒng)計(jì)分類影響

在以往，金融企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)制度的影響主要的按照時(shí)間期限類型進(jìn)行影響。如果將債務(wù)權(quán)進(jìn)行分類，那么可以分為短期和長(zhǎng)期兩種類型。隨著社會(huì)不斷發(fā)展，金融行業(yè)資金變動(dòng)情況有所改變。金融統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)則和類型已經(jīng)和銀行發(fā)展目的保持一致，在基本制度要求以及基本設(shè)置上應(yīng)當(dāng)保持一致。隨著新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則推行，金融債務(wù)已經(jīng)不再根據(jù)時(shí)間來進(jìn)行分類。其分類方式轉(zhuǎn)化成可供銷售類型、持有至到期類型以及交易性類型三大類型。新分類使得統(tǒng)計(jì)方法和類型有所改變，計(jì)量方式差異比較大。新規(guī)定使得分類方式更加具體和統(tǒng)一，統(tǒng)計(jì)部門不能隨意的變更或者歸類這些資金。面對(duì)新的統(tǒng)計(jì)類型，應(yīng)該使用合理的方式進(jìn)行計(jì)量，將傳統(tǒng)落后的方式剔除。

（二）對(duì)統(tǒng)計(jì)范圍影響

隨著新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提出，它改變了傳統(tǒng)的核算方式，剔除衍生金融結(jié)算方式，將全部資產(chǎn)融入資產(chǎn)負(fù)債表中。進(jìn)而使用公允值的方式將其反映出來，這能幫助銀行發(fā)展獲取最優(yōu)途徑。當(dāng)前，我國(guó)各類型銀行執(zhí)行該金融業(yè)務(wù)時(shí)間比較短，在進(jìn)行交易時(shí)，資金量比較少。從發(fā)展歷史上看，衍生金融領(lǐng)域還需開拓。在2007年時(shí)，我國(guó)已經(jīng)提出管理衍生金融制度，但是該制度只是停留在表面。這些數(shù)據(jù)無法反映中央銀行貨幣變動(dòng)局勢(shì)，相應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債情況也無法展現(xiàn)。隨著新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施，衍生工具逐漸被納入發(fā)展目的中，將其放置工具表格內(nèi)，擴(kuò)大統(tǒng)計(jì)領(lǐng)域和范圍。

（三）指標(biāo)內(nèi)容發(fā)生改變

新準(zhǔn)則有出現(xiàn)之后，對(duì)后續(xù)的計(jì)量方式進(jìn)行革新，將其放置“貸款和應(yīng)收款項(xiàng)”內(nèi)。該計(jì)量方式應(yīng)該使用實(shí)際的利率法進(jìn)行計(jì)算，把攤開資金重新計(jì)量。這使得兩種形式發(fā)生改變，在舊制度以及新制度結(jié)合之下，統(tǒng)計(jì)核算類型也發(fā)生了改變。將銀行貸款作為案例，在全新的資金統(tǒng)計(jì)表格中，貸款數(shù)額和指標(biāo)它只能反映出本金變動(dòng)情況，卻不能由應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行計(jì)量，貸款數(shù)額變動(dòng)情況無法從內(nèi)質(zhì)方面進(jìn)行展現(xiàn)。推行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之后，貸款類型和指標(biāo)發(fā)生了改變，貸款內(nèi)容包含利息、本金等等。

（四）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)變動(dòng)大

我國(guó)使用的統(tǒng)計(jì)模式逐漸發(fā)生改變，在以往一直使用的是存量統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行計(jì)量。該計(jì)量方法有缺陷，不能準(zhǔn)確的區(qū)分出實(shí)際交易量以及資金流動(dòng)情況。因此，不能使用傳統(tǒng)的方式來計(jì)算公允值變動(dòng)。一旦出現(xiàn)公允值不斷變動(dòng)時(shí)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)難度會(huì)變大，計(jì)算也時(shí)常出現(xiàn)異常情況。數(shù)據(jù)波動(dòng)越大，在進(jìn)行估值時(shí)，將容易出現(xiàn)波動(dòng)，進(jìn)而影響數(shù)據(jù)準(zhǔn)確率。

（五）提升準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)難度

如果在實(shí)際執(zhí)行中使用新舊制度，這將加重制度執(zhí)行難度。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在2007年開始推行落實(shí)，一些上市銀行已經(jīng)執(zhí)行新的管理制度，一些還沒有上市的銀行依舊保持原本的管理制度。對(duì)這兩種類型銀行，它的計(jì)價(jià)內(nèi)容不同。如果就用上市公司的審計(jì)方法進(jìn)行審計(jì)，那將造成計(jì)量不準(zhǔn)確。如果將上市銀行的數(shù)據(jù)以及沒有上市銀行數(shù)據(jù)簡(jiǎn)單疊加在一起，將造成估算不符合需求。貸款總額數(shù)值越來越低時(shí)，人們無法準(zhǔn)確的評(píng)估該數(shù)值。這時(shí)需要人們對(duì)該數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，再原有的基礎(chǔ)上，適度調(diào)整數(shù)據(jù)類型。這樣才能得出準(zhǔn)確的數(shù)值，進(jìn)行估算時(shí)才能保障估算符合需求。如果在不統(tǒng)一的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求下，要做出相應(yīng)的調(diào)整難度比較大，得到數(shù)值準(zhǔn)確度也受到影響。一些會(huì)計(jì)信息的獲取也需要相關(guān)人員進(jìn)行估算，人員估算因素影響數(shù)值準(zhǔn)確性。在新準(zhǔn)則出現(xiàn)之后，那些資金流動(dòng)不活躍，市場(chǎng)價(jià)格比較低的資金，這些資產(chǎn)的流動(dòng)需要相關(guān)人員進(jìn)行計(jì)算得出，計(jì)算人員是根據(jù)公允值以及其他信息進(jìn)行計(jì)算得出，人的因素使得計(jì)算準(zhǔn)確度比較低。有的人員進(jìn)行計(jì)算時(shí)，工作態(tài)度不端正，進(jìn)行計(jì)算分析時(shí)，不能根據(jù)要求開展使得數(shù)值計(jì)算準(zhǔn)確率下降。

（六）提高歷史資料整理難度

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施之后，新舊計(jì)算方式有差異，使得指標(biāo)前后不一致，內(nèi)容要求差異比較大。當(dāng)指標(biāo)先后不一致時(shí)，金融負(fù)債會(huì)發(fā)生變動(dòng)，分類方式也有所改變。增加了計(jì)量效益，當(dāng)金融資產(chǎn)完全被移入負(fù)債權(quán)中時(shí)，統(tǒng)計(jì)表范圍會(huì)擴(kuò)建范圍，統(tǒng)計(jì)方式也變得復(fù)雜很多。這些變動(dòng)形式會(huì)使得最終數(shù)據(jù)準(zhǔn)確度失衡，前期數(shù)據(jù)和后期數(shù)據(jù)變動(dòng)比較大，這給日后整理帶來難度，提升工作量。

三、應(yīng)對(duì)對(duì)策

深入研究新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之后，應(yīng)該深入研究其中影響因素。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則涉及的范圍比較廣，對(duì)銀行金融影響也比較大。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則從確定之后，它從數(shù)據(jù)選取、數(shù)據(jù)計(jì)量以及報(bào)告形成之后，影響范圍比較廣。因此，應(yīng)該不斷深入研究，把握其中的變動(dòng)，關(guān)注每個(gè)準(zhǔn)則實(shí)施情況。商業(yè)銀行方面，應(yīng)該時(shí)刻關(guān)注新準(zhǔn)則變動(dòng)趨勢(shì)，把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。對(duì)那些不符合需求的數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整和改變，這樣能夠獲取準(zhǔn)確的數(shù)值，保障最終計(jì)量值準(zhǔn)確。為金融日后發(fā)展方向開辟新路，這能保障信息準(zhǔn)確度，還可以使得統(tǒng)計(jì)接近國(guó)際金融軌道。另外，改革當(dāng)下的統(tǒng)計(jì)制度。該準(zhǔn)則實(shí)施之后，應(yīng)該立足于組織發(fā)展模式，將先進(jìn)的金融工具融入銀行統(tǒng)計(jì)中。這些貨幣要根據(jù)科學(xué)的方式進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，重新建立起一套完備的管理體系，保障金融發(fā)展國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)。還可以引入大量的統(tǒng)計(jì)表格，進(jìn)行信貸統(tǒng)計(jì)時(shí)，能夠根據(jù)債務(wù)表格要求開展計(jì)量工作。進(jìn)行信貸統(tǒng)計(jì)時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債情況要詳細(xì)記錄出來，使用流量統(tǒng)計(jì)表將其羅列出來。該表格能夠正確的反映出流量變動(dòng)情況，進(jìn)行數(shù)據(jù)傳遞時(shí)，保障數(shù)據(jù)傳輸準(zhǔn)確，為數(shù)據(jù)使用者提供有利的數(shù)據(jù)，為銀行今后發(fā)展提供有利環(huán)境。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)整個(gè)系統(tǒng)而言有重要影響，它對(duì)金融發(fā)展理念、金融管理體系都帶來深重影響。因此，需要擁有專業(yè)的人員進(jìn)行管理，這些人員的素質(zhì)應(yīng)該跟上銀行發(fā)展變動(dòng)情況。在管理模式，在經(jīng)營(yíng)理念上，應(yīng)該不斷革新，不斷提升人員素質(zhì)。

四、結(jié)束語(yǔ)

金融統(tǒng)計(jì)在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則影響下，它提升會(huì)計(jì)審計(jì)工作效率。這是社會(huì)發(fā)展使然，對(duì)于企業(yè)是個(gè)全新而言是個(gè)全新的挑戰(zhàn)。面對(duì)企業(yè)快速發(fā)展，應(yīng)該及時(shí)作出調(diào)整，尋找應(yīng)對(duì)措施，以不變應(yīng)付萬(wàn)變。

參考文獻(xiàn)：

[1]鄭偉.我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行狀況評(píng)價(jià)――基于A+H股與A股市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的對(duì)比分析[J].會(huì)計(jì)之友，2013年12期

[2]董盈厚，王宇.信息報(bào)告、成本約束與存貨計(jì)價(jià)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則安排――基于循環(huán)效應(yīng)的FIFO與LIFO的一項(xiàng)實(shí)驗(yàn)邏輯[J].財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，2013（2）

[3]宋英慧，張慶洋.會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模對(duì)審計(jì)質(zhì)量影響的實(shí)證研究――來自中國(guó)證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].會(huì)計(jì)之友，2013（12）

負(fù)債融資的類型范文第2篇

關(guān)鍵詞：負(fù)債結(jié)構(gòu) 抑制 融資租賃 企業(yè)投資行為

企業(yè)融資是現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論研究的一個(gè)重要領(lǐng)域，然而從1958年Modigliani和Miller對(duì)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)問題進(jìn)行研究以來，理論研究主要集中在債權(quán)資本和股權(quán)資本的構(gòu)成比例方面，而對(duì)這兩大類資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)問題研究較少。近年來，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，理論界對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)的關(guān)注越來越多（王化成、胡國(guó)柳，2005）。比較而言，對(duì)企業(yè)的債務(wù)融資結(jié)構(gòu)問題很少涉及，使之成為企業(yè)融資理論研究中亟需完善的領(lǐng)域。

截止2003年底，我國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款已突破10萬(wàn)億元。儲(chǔ)蓄的高增長(zhǎng)使居民的金融債權(quán)主要集中在商業(yè)銀行，而隨著銀行改革的深入，出于自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，銀行紛紛對(duì)企業(yè)“惜貸”。這樣一方面造成大量的儲(chǔ)蓄滯留在商業(yè)銀行或存入了中央銀行，使得商業(yè)銀行的“存差”持續(xù)增長(zhǎng)，銀行的贏利減少，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。另一方面，由于股市在一段時(shí)期內(nèi)持續(xù)的低迷狀態(tài)，企業(yè)難于籌集投資項(xiàng)目所需的資金，抑制了企業(yè)的投資規(guī)模和發(fā)展壯大。特別是中小企業(yè)，“貸款難”已嚴(yán)重制約其投資決策。本文試圖從企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)的角度出發(fā)，探討債務(wù)期限結(jié)構(gòu)、債務(wù)類型結(jié)構(gòu)以及債務(wù)主體結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)投資行為的影響。

債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資行為

所謂債務(wù)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種舉債的構(gòu)成及其所占的比重。按照期限長(zhǎng)短的不同可以將債務(wù)劃分為短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)。西方學(xué)者大多是從完善公司治理的角度來研究企業(yè)投資行為與債務(wù)期限的關(guān)系。

債務(wù)期限結(jié)構(gòu)理論研究

假設(shè)股東和經(jīng)理人的利益一致，企業(yè)存在負(fù)債資本，針對(duì)這種情況Jensen-Meckling(1976)在《企業(yè)理論：管理行為、成本和所有權(quán)結(jié)構(gòu)》一文中首先提出股東具有投資于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益項(xiàng)目的動(dòng)機(jī)，特別是當(dāng)企業(yè)負(fù)債比例較高時(shí)，這種動(dòng)機(jī)非常強(qiáng)烈。因?yàn)橥顿Y項(xiàng)目成功時(shí)股東可以獲取大部分收益，而債權(quán)人只能取得固定的本金和利息。一旦項(xiàng)目投資失敗，由于股東的有限責(zé)任制，債權(quán)人將可能承擔(dān)大部分的成本。因此，股東具有以低風(fēng)險(xiǎn)的債務(wù)投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的傾向，借此實(shí)現(xiàn)財(cái)富從債權(quán)人向股東的轉(zhuǎn)移，即資產(chǎn)替代行為。為限制股東的這一行為，Barnea等認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)發(fā)行更多的短期債務(wù)，使企業(yè)時(shí)常面臨償付本息的壓力，這就迫使股東必須約束其偏好風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)。

此外，由于企業(yè)負(fù)債的存在，還可能產(chǎn)生投資不足問題。Mayers(1977)在《企業(yè)借貸的決定》這篇論文中認(rèn)為，如果投資的大部分收益為債權(quán)人優(yōu)先占有，會(huì)降低潛在的新投資者的投資意愿，企業(yè)經(jīng)理被迫或因信心不足而放棄有利可圖的投資機(jī)會(huì)，出現(xiàn)投資不足。Mayers認(rèn)為，短期債務(wù)能夠減輕投資不足問題，因?yàn)檫@種債務(wù)可能在獲取投資項(xiàng)目增長(zhǎng)收益之前到期。

相反地，當(dāng)股東和經(jīng)理人的利益不一致的時(shí)候，則可能出現(xiàn)過度投資問題。Jensen(1986)認(rèn)為，如果企業(yè)擁有較多的自由現(xiàn)金，企業(yè)經(jīng)理人易產(chǎn)生將這部分自由現(xiàn)金投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的新項(xiàng)目的動(dòng)機(jī)，即過度投資的動(dòng)機(jī)。顯然，這類項(xiàng)目的投資有損于股東利益，但是卻擴(kuò)大了企業(yè)的規(guī)模，經(jīng)理人可以從中獲取更多的收益。為了抑制經(jīng)理的過度投資行為，企業(yè)可以采取增加短期負(fù)債的辦法。因?yàn)槎唐谪?fù)債的還本付息有利于經(jīng)常性地削減企業(yè)的現(xiàn)金收益，減少自由現(xiàn)金流；另一方面短期負(fù)債還增加了企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性，這將激勵(lì)管理者做出更有效的投資決策。

我國(guó)企業(yè)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)分析

西方學(xué)者普遍認(rèn)為，相對(duì)于長(zhǎng)期債務(wù)而言，企業(yè)的短期債務(wù)能夠有效地減少和防范經(jīng)理人的資產(chǎn)替代、投資不足和過度投資行為，加強(qiáng)公司治理。從我國(guó)企業(yè)近年來的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)來看，短期債務(wù)比例明顯高于長(zhǎng)期債務(wù)。陸正飛，高強(qiáng)（2003）通過問卷調(diào)查也得出結(jié)果為：在上市公司的融資方式選擇的順序上，短期借款位居首位。究其原因有：

我國(guó)商業(yè)銀行為解決不良資產(chǎn)問題，各大銀行出現(xiàn)“惜貸”現(xiàn)象，減少對(duì)企業(yè)較大風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的長(zhǎng)期貸款，或在長(zhǎng)期貸款中增加更為苛刻的限制性條款，如對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，再融資行為等的限制，以防止銀行的利益受到侵害。而銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)小的短期貸款限制較少，這樣使得一些凈現(xiàn)金不足，又得不到長(zhǎng)期融資機(jī)會(huì)的企業(yè)不得不選用銀行短期借款進(jìn)行融資。

由于債權(quán)人和公司管理者之間存在信息不對(duì)稱，債權(quán)人在基于合理預(yù)期的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)可能出現(xiàn)的資產(chǎn)替代行為、投資不足行為或過度發(fā)放股利等損害債權(quán)人利益的行為要求獲得價(jià)值補(bǔ)償，從而相應(yīng)地提高了長(zhǎng)期債務(wù)的融資成本。并且從契約成本的角度來看，針對(duì)簽訂長(zhǎng)期借款合同的成本也會(huì)明顯高于短期借款合同。

我國(guó)學(xué)者（楊興全，2004）的理論和實(shí)證研究表明：目前債務(wù)融資確實(shí)能夠完善公司治理，存在負(fù)債的相機(jī)治理作用。相對(duì)于長(zhǎng)期負(fù)債而言，短期債務(wù)在一定程度上抑制企業(yè)的過度投資和資產(chǎn)替代行為。因?yàn)樵趥鶆?wù)期限較短的情況下，企業(yè)面臨著流動(dòng)性壓力，對(duì)企業(yè)的投資選擇必然產(chǎn)生較大的約束。為了保持償債能力和避免破產(chǎn)，企業(yè)一般不會(huì)用短期資金投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。而且，由于債務(wù)期限短，企業(yè)很快就會(huì)面臨再融資問題，如果存在將低風(fēng)險(xiǎn)的債務(wù)資金用于高風(fēng)險(xiǎn)投資的行為，滾動(dòng)融資則容易遭到債權(quán)人的抵制，企業(yè)資金將難以為繼。

可是進(jìn)一步分析來看，我國(guó)企業(yè)在這樣的負(fù)債期限結(jié)構(gòu)下，投資決策和經(jīng)營(yíng)發(fā)展則會(huì)受到很大的限制。一方面如果企業(yè)只能籌集短期資金，如前所述，企業(yè)很難把資金用作滿足長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的需要。另一方面企業(yè)如果能夠取得長(zhǎng)期借款，則會(huì)受到很多保護(hù)性條款的限制，從而相應(yīng)地提高了投資項(xiàng)目的“門檻”，使企業(yè)不可避免地失去很多投資機(jī)會(huì)，也抑制了企業(yè)的發(fā)展壯大。特別是在當(dāng)前資本市場(chǎng)不完善的狀況下，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好的企業(yè)也難以籌集投資所需的資金。

債務(wù)類型結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資行為

根據(jù)債務(wù)類型對(duì)債務(wù)做出劃分，企業(yè)債務(wù)主要包括銀行信貸、商業(yè)信用、企業(yè)債券、融資租賃等。不同的債務(wù)類型對(duì)企業(yè)投資行為的影響不同。

銀行信貸

目前企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)，銀行信貸無疑是企業(yè)首先考慮的債務(wù)資金來源。但從作為債權(quán)人一方的銀行來看，其固有的缺陷表現(xiàn)在：流動(dòng)性低，一旦投入企業(yè)即被“套牢”；信貸資產(chǎn)缺乏由充分競(jìng)爭(zhēng)而產(chǎn)生的市場(chǎng)價(jià)格，不能及時(shí)對(duì)企業(yè)實(shí)際價(jià)值的變動(dòng)做出反映；由于存在信息不對(duì)稱，銀行面臨較大的道德風(fēng)險(xiǎn)，尤其是必須經(jīng)常面對(duì)企業(yè)將借款挪作他用或改變投資方向，以及其他轉(zhuǎn)移、隱匿企業(yè)資產(chǎn)的行為。這些必然轉(zhuǎn)化為企業(yè)借入資金成本的提高或者銀行在訂立合同時(shí)添加限制性條款，因此也必然抑制了企業(yè)的投資決策。在我國(guó)漸進(jìn)的銀行改革中，隨著國(guó)有銀行的商業(yè)化改造和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制的建立，將逐步出臺(tái)一系列措施保護(hù)作為債權(quán)一方的銀行的利益。然而從作為債務(wù)人的企業(yè)來看，無疑會(huì)面臨“貸款難”的問題，進(jìn)而也必然限制企業(yè)的長(zhǎng)期投資行為。

商業(yè)信用

與銀行信貸不同，商業(yè)信用是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中自然形成的負(fù)債，期限通常較短，而且往往與特定的交易行為相聯(lián)系，在信用期內(nèi)可以無償使用，無需支付利息。由于商業(yè)信用比較分散，單筆交易的金額一般又較小，商業(yè)信用的債權(quán)人對(duì)債務(wù)人基本上沒有約束。因此企業(yè)都會(huì)積極地利用商業(yè)信用融資，但是正是因?yàn)樯虡I(yè)信用的期限短，又比較分散，企業(yè)也很難將其用于長(zhǎng)期投資項(xiàng)目。而且在很多商業(yè)信用合同中，為促使債務(wù)人盡快付款而附有現(xiàn)金折扣條款，喪失折扣的成本一般很高。

因此，我國(guó)傳統(tǒng)的債務(wù)融資類型較少，從總體上限制了企業(yè)的投資規(guī)模，也不利于合理地區(qū)分投資項(xiàng)目的優(yōu)劣，影響投資效率的提高。在這種情況下，我們應(yīng)積極地利用和創(chuàng)新其他融資方式。

企業(yè)債券

相比之下，債券融資通常被視為與銀行信貸具有相當(dāng)?shù)奶娲?。因?yàn)閭ǔ４嬖谝粋€(gè)廣泛交易的市場(chǎng)，投資者可以隨時(shí)予以出售或轉(zhuǎn)讓,這就為債券投資人提供了充分的流動(dòng)性，可以降低投資的“套牢”效應(yīng)。債權(quán)人對(duì)其權(quán)利的保護(hù)不再是必須通過積極地參與治理或監(jiān)督，還可以通過出售的方式轉(zhuǎn)讓其債權(quán)。另外，由于債券可以在資本市場(chǎng)上公開交易，如果市場(chǎng)是有效的，債券價(jià)格能對(duì)其價(jià)值的變化做出及時(shí)的反映，可以使債券投資者及時(shí)地發(fā)現(xiàn)債權(quán)價(jià)值的變動(dòng)，尤其在發(fā)生不利變動(dòng)時(shí)迅速采取行動(dòng)來降低損失。對(duì)發(fā)行債券的企業(yè)來說，債券融資的這些特點(diǎn)對(duì)企業(yè)投資和發(fā)展也是有利的，有利于企業(yè)迅速積聚社會(huì)閑散資金，為投資項(xiàng)目籌集所需的長(zhǎng)期資金。相對(duì)于銀行信貸，債券融資對(duì)企業(yè)投資行為的沒有“硬性”的限制條款，而是存在市場(chǎng)“軟性”的約束機(jī)制。企業(yè)如果進(jìn)行資產(chǎn)替代或過度投資等損害債券投資者利益的行為，將會(huì)通過債券的市場(chǎng)價(jià)格反映出來。這種由市場(chǎng)來對(duì)企業(yè)債務(wù)定價(jià)，能夠節(jié)約交易成本，引導(dǎo)企業(yè)的管理者積極地尋找投資前景良好的項(xiàng)目，向市場(chǎng)傳遞“利好”的信息，從而提升企業(yè)的債券價(jià)值和企業(yè)的整體價(jià)值。

然而長(zhǎng)期以來，我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)一直處于資本市場(chǎng)的弱勢(shì)與被動(dòng)地位，政府對(duì)發(fā)行企業(yè)債券的嚴(yán)格審批與管制也限制了債券融資規(guī)模的擴(kuò)大。因此，企業(yè)債券市場(chǎng)規(guī)模小，發(fā)展緩慢以及嚴(yán)格繁瑣的發(fā)行審批手續(xù)使得大多數(shù)企業(yè)對(duì)發(fā)行債券融資可望而不可及，從而失去了企業(yè)投資項(xiàng)目的一個(gè)重要的長(zhǎng)期債務(wù)資金來源，也失去了市場(chǎng)對(duì)企業(yè)投資行為的一個(gè)有效約束機(jī)制。

融資租賃

此外，融資租賃作為一種長(zhǎng)期的債務(wù)融資方式，盡管在理論研究和實(shí)際運(yùn)用中都經(jīng)常被人們所忽視，但它也有自己的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，應(yīng)該在企業(yè)債務(wù)融資中占有一席之地。融資租賃最大的特點(diǎn)是不會(huì)產(chǎn)生資產(chǎn)替代問題，因?yàn)樽赓U品的選擇必須經(jīng)過債權(quán)人（租賃公司）的審查，并且是由債權(quán)人實(shí)施具體的購(gòu)買行為，再交付企業(yè)的手中，在債務(wù)清償之前，債權(quán)人始終擁有租賃品在法律上的所有權(quán)，對(duì)企業(yè)可能的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移或隱匿行為都產(chǎn)生較強(qiáng)的約束。

融資租賃于1952年產(chǎn)生于美國(guó)，50多年來已在全球80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)得到廣泛推行。根據(jù)《世界租賃年報(bào)》（1996年）統(tǒng)計(jì)顯示，西方國(guó)家在貸款、融資租賃、歐洲債券、歐洲商業(yè)債券和中期票據(jù)5種融資方式中，融資租賃的融資總量居第二位，全球三分之一的投資是通過這種方式完成的。我國(guó)自1980年開始推行融資租賃，但一直未受到應(yīng)有的重視。從目前來看，我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)呈現(xiàn)發(fā)展速度緩慢，規(guī)模小，市場(chǎng)滲透率低的特點(diǎn)。這也制約了我國(guó)企業(yè)合理地利用融資租賃方式融通資金，抑制了企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)。

負(fù)債主體結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資行為

從負(fù)債主體來看，按負(fù)債企業(yè)的規(guī)模不同可以分為大型企業(yè)的負(fù)債和中小企業(yè)的負(fù)債。在以上的分析中我們主要是以大型的上市公司為對(duì)象來探討負(fù)債結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資行為的關(guān)系，總體上可以得出結(jié)論：企業(yè)債務(wù)期限較短以及傳統(tǒng)的債務(wù)融資方式都在很大程度上抑制企業(yè)的投資決策。以下我們把中小企業(yè)的債務(wù)融資狀況同大企業(yè)相比較，分析中小企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)與其投資行為的關(guān)系。

我國(guó)中小企業(yè)負(fù)債現(xiàn)狀

從表1我們可以看出中小企業(yè)負(fù)債的兩個(gè)特點(diǎn)：中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率雖略高于大型企業(yè)，但其長(zhǎng)期負(fù)債率低于大型企業(yè)，而短期負(fù)債率高于大型企業(yè)，說明中小企業(yè)更偏向短期負(fù)債；從時(shí)間序列上來看，2003年不同規(guī)模企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率同以前年度相比有下降的趨勢(shì)，而中小企業(yè)下降的更多。如長(zhǎng)期負(fù)債占長(zhǎng)期資金比下降了將近8個(gè)百分點(diǎn)。

因而同大企業(yè)相比，中小企業(yè)的資金短缺現(xiàn)象更加嚴(yán)重，融資問題始終困擾著中小企業(yè)的投資和發(fā)展。理論上一般用“權(quán)益資本融資缺口”和“債務(wù)資本融資缺口”來概括這種融資困境。在發(fā)達(dá)國(guó)家，非正式權(quán)益資本市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)投資體系和二板市場(chǎng)的發(fā)展，很大程度上緩解了中小企業(yè)的“權(quán)益資本融資缺口”。而我國(guó)，非正式權(quán)益資本市場(chǎng)常常作為“亂集資”而被取締，風(fēng)險(xiǎn)投資體系不健全。對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)來說，利用資本市場(chǎng)融資還非常困難?？梢钥隙ㄔ诮窈笙喈?dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，中小企業(yè)的融資缺口主要依靠債務(wù)融資來解決。所以相對(duì)于大型的上市公司而言，中小企業(yè)的投資決策更加直接地依賴其債務(wù)資金狀況。

從債務(wù)融資類型來看，發(fā)行商業(yè)票據(jù)或企業(yè)債券需要企業(yè)有較高的信用評(píng)級(jí)，在我國(guó)目前的證券市場(chǎng)狀況下，對(duì)中小企業(yè)顯然不具備操作性，因此中小企業(yè)主要依賴于銀行貸款。我國(guó)的中小企業(yè)技術(shù)比較落后，信用狀況偏低，可抵押資產(chǎn)較少，尋找擔(dān)保困難。商業(yè)銀行出于自身風(fēng)險(xiǎn)的考慮，必然會(huì)對(duì)中小企業(yè)“惜貸”。國(guó)家信息中心目前公布的調(diào)查結(jié)果顯示，我國(guó)中小企業(yè)的短期貸款缺口很大，長(zhǎng)期貸款更無著落。其中81%的企業(yè)認(rèn)為“一年內(nèi)的流動(dòng)資金貸款不能滿足需要”，60.5%的企業(yè)“沒有中長(zhǎng)期貸款”。企業(yè)資金緊張，致使一些中小企業(yè)面臨好的投資項(xiàng)目，也往往由于資金不足只好放棄或轉(zhuǎn)而投資于資金需求少的項(xiàng)目，導(dǎo)致投資收益減少。而另一方面，各大商業(yè)銀行已形成巨額的存貸差，造成我國(guó)有限資源的很大浪費(fèi)。

我國(guó)中小企業(yè)融資方式完善路徑

針對(duì)這種狀況，理論和實(shí)務(wù)界都積極地為中小企業(yè)融資尋找出路。2003年1月1日正式實(shí)施的《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》將進(jìn)一步督促金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持，逐步改善中小企業(yè)的融資和投資環(huán)境。然而在現(xiàn)有的間接融資體系中，對(duì)中小企業(yè)的貸款期限通常在1年以內(nèi)，為滿足長(zhǎng)期投資的需要，一些企業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉(zhuǎn)的辦法，從而增加了投資項(xiàng)目的資金成本。另外，貸款期限較短，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，企業(yè)破產(chǎn)倒閉的可能性也會(huì)加大。與我國(guó)銀行不同，英國(guó)銀行為中小企業(yè)提供貸款的期限一般較長(zhǎng)，約50%以上的貸款期限在5年以上，3年以上的貸款占75%。貸款期限較長(zhǎng)，穩(wěn)定了銀行和企業(yè)的關(guān)系，降低交易成本。因此，改善我國(guó)銀行貸款的期限結(jié)構(gòu)，也將有助于降低中小企業(yè)投資的“門檻”，提高投資效率。

此外，有些學(xué)者（魏琦、李莉，2005）認(rèn)為融資租賃方式能夠很好地解決現(xiàn)階段中小企業(yè)投資資金短缺的問題。因?yàn)槿谫Y租賃的期限一般較長(zhǎng)，而且融資租賃的門檻低，以承租設(shè)備本身作為擔(dān)保物，一般不需要額外的擔(dān)保和抵押，可以解決中小企業(yè)無產(chǎn)抵押和尋保難的問題。相對(duì)于利用銀行中長(zhǎng)期貸款購(gòu)買設(shè)備，融資租賃手續(xù)簡(jiǎn)便，成功率高。因而發(fā)展我國(guó)的融資租賃業(yè)務(wù)將會(huì)對(duì)中小企業(yè)的投資行為產(chǎn)生更大的影響。

通過以上的分析可以得出，我國(guó)企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)總體上處于失衡狀態(tài)，從而對(duì)企業(yè)的投資決策和投資行為造成一定的不利影響。具體表現(xiàn)為：企業(yè)短期負(fù)債比例較高，長(zhǎng)期債務(wù)資金不足，而企業(yè)很難把短期債務(wù)資金用于長(zhǎng)期投資項(xiàng)目；我國(guó)債務(wù)融資類型較少，企業(yè)過多的依賴銀行信貸，而銀行基于信息不對(duì)稱所形成的對(duì)企業(yè)投資中可能產(chǎn)生的逆向選擇行為和道德風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期，必然會(huì)要求取得價(jià)值補(bǔ)償或?qū)ζ髽I(yè)的投資行為進(jìn)行“硬”約束，從而相應(yīng)地提高企業(yè)投資項(xiàng)目的資本成本率，也限制了企業(yè)的投資決策；中小企業(yè)仍然面臨投資資金不足的難題，而且目前的債務(wù)期限和類型結(jié)構(gòu)都更加不利于中小企業(yè)的投資發(fā)展。

當(dāng)前，我們正在積極地探索如何把社會(huì)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為有效投資，減少銀行的“存貸差”。而從調(diào)整企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)入手，合理地引導(dǎo)企業(yè)的投資行為，應(yīng)不失為一條解決儲(chǔ)蓄―投資問題的有效途徑。

參考文獻(xiàn)：

1.王化成，胡國(guó)柳.股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資多元化的關(guān)系：理論與實(shí)證分析.會(huì)計(jì)研究，2005

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負(fù)債融資的類型范文第3篇

關(guān)鍵詞：融資租賃；經(jīng)營(yíng)性租賃；中小企業(yè)

[中圖分類號(hào)]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1009-9646（2012）4-0014-02

對(duì)于中小企業(yè)來說，其自身的發(fā)展離不開金融的支持，由于金融危機(jī)的影響使得中小企業(yè)貸款雪上加霜；貸款門檻過高，國(guó)家緊縮銀根，中小企業(yè)難以企及；擔(dān)保體制不健全等使得中小企業(yè)無法獲得貸款，融資慢，使得企業(yè)面臨生存危機(jī)。于是，企業(yè)將眼光投向了租賃行業(yè)。企業(yè)對(duì)租賃類型的選擇影響到企業(yè)的多方面。

一、中小企業(yè)所面臨的租賃市場(chǎng)

我國(guó)現(xiàn)代租賃業(yè)起步于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)期，是伴隨著改革開放和經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)換的歷程逐步發(fā)展起來的。由于經(jīng)濟(jì)政策、管理體制、信用機(jī)制的變化以及租賃公司自身管理的原因，現(xiàn)代租賃業(yè)存在不少問題和困難。例如，我國(guó)現(xiàn)代租賃業(yè)的規(guī)模遠(yuǎn)不能適應(yīng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要，消費(fèi)觀念落后，信用環(huán)境差，對(duì)租賃業(yè)認(rèn)識(shí)嚴(yán)重滯后，政出多門，法規(guī)不完善，租賃業(yè)的地位難以確立等問題。

但相對(duì)于中小企業(yè)的融資而言，租賃的門檻卻要遠(yuǎn)低于金融機(jī)構(gòu)。因此，租賃逐漸被企業(yè)所接受，相關(guān)的制度也在完善。

二、融資租賃和經(jīng)營(yíng)性租賃會(huì)計(jì)處理的差異

1.融資租賃的會(huì)計(jì)處理

首先，確定租賃是否屬于融資租賃。按照我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)―租賃》的解釋，融資租賃，是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的租賃。具體來說，滿足以下標(biāo)準(zhǔn)之一或多項(xiàng)，應(yīng)確定融資租賃：（1）在租賃屆滿是，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人承租人。（2）承租人有購(gòu)買資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購(gòu)價(jià)預(yù)計(jì)行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值，因而在租賃開始日就可合理確定承租人將會(huì)行使該選擇權(quán)。（3）租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分（≥75%）。（4）承租人角度，租賃開始日最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值。（5）租賃資產(chǎn)的性質(zhì)特殊，如果不做較大修整，只有承租人才能使用。

再者，租賃開始日的會(huì)計(jì)處理：將租賃開始日租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值與最低付款額的現(xiàn)值兩者中較低者作為租入資產(chǎn)的入賬價(jià)值，將最低租賃付款額作為長(zhǎng)期應(yīng)付款的入賬價(jià)值，其差額在作為未確認(rèn)融資費(fèi)用。借：固定資產(chǎn)―融資租入固定資產(chǎn)未確認(rèn)融資租賃貸：長(zhǎng)期應(yīng)付款―應(yīng)付融資租入款。未確認(rèn)融資費(fèi)用的攤銷：若以最低租賃付款額的現(xiàn)值入賬，以出租人的租賃內(nèi)含利率/合同規(guī)定利率/銀行同期貸款利率作為折現(xiàn)率；若以租賃資產(chǎn)公允價(jià)值未入賬價(jià)值，則須重新計(jì)算折現(xiàn)率。每期末對(duì)為融資租賃攤銷入賬：借：財(cái)務(wù)費(fèi)用貸：未確認(rèn)融資費(fèi)用同時(shí)，支付租金分錄為：借：長(zhǎng)期應(yīng)付款―應(yīng)付融資租賃款貸：銀行存款由于該資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移，屬于公司資產(chǎn)，則承租人要對(duì)其進(jìn)行折舊處理。

2.經(jīng)營(yíng)性租賃的會(huì)計(jì)處理

首先，通過對(duì)租賃類型的判斷，非融資性的租賃即為經(jīng)營(yíng)性的。如若存在預(yù)付租金，則做會(huì)計(jì)處理為：借：長(zhǎng)期待攤費(fèi)用貸：銀行存款實(shí)際支付租金并確認(rèn)租金費(fèi)用（應(yīng)支付的租金應(yīng)當(dāng)在租賃期內(nèi)的各個(gè)期間按直線法確認(rèn)費(fèi)用），則會(huì)計(jì)處理為：借：管理費(fèi)用/在建工程/銷售費(fèi)用/制造費(fèi)用貸：長(zhǎng)期待攤費(fèi)用銀行存款。再者，或有租金的存在。實(shí)際發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益，會(huì)計(jì)處理為：借：財(cái)務(wù)費(fèi)用貸：銀行存款同時(shí)，設(shè)立“經(jīng)營(yíng)租賃資產(chǎn)登記簿”（備查簿）反映和控制欲租賃資產(chǎn)有關(guān)的使用，歸結(jié)和結(jié)存動(dòng)態(tài)情況。

3.兩者會(huì)計(jì)處理的差異對(duì)于融資的影響

從兩者的會(huì)計(jì)處理可知，融資性租賃和經(jīng)營(yíng)性租賃的會(huì)計(jì)處理方式的不同，從而影響到資產(chǎn)負(fù)債比率。融資性租賃的期末計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)項(xiàng)目為租賃資產(chǎn)價(jià)值，而計(jì)入負(fù)債項(xiàng)目中表現(xiàn)為長(zhǎng)期應(yīng)付款，從而影響到資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)負(fù)債率。二者出現(xiàn)的差額表現(xiàn)為長(zhǎng)期應(yīng)付款額大于融資租賃資產(chǎn)價(jià)值，對(duì)于未確認(rèn)融資費(fèi)用的攤銷計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用。在報(bào)表中的資產(chǎn)負(fù)債率往往會(huì)影響到企業(yè)的信貸額度。對(duì)于經(jīng)營(yíng)性租賃則只在支付租金時(shí)確認(rèn)費(fèi)用計(jì)入本期利潤(rùn)具有抵稅作用，且企業(yè)不用承擔(dān)資產(chǎn)由于維修及其他費(fèi)用所帶來的預(yù)計(jì)負(fù)債。因此，經(jīng)營(yíng)性租賃在中小企業(yè)的租賃中仍需占一定比例。通過現(xiàn)階段大型企業(yè)對(duì)租賃的比例中看出，經(jīng)營(yíng)性租賃的比重逐步加大。在一定程度上，也值得小企業(yè)借鑒，從而獲得較優(yōu)且符合企業(yè)特點(diǎn)的融資性租賃和經(jīng)營(yíng)性租賃的比重。

三、中小企業(yè)融資問題相應(yīng)的解決措施對(duì)租賃的影響

根據(jù)有關(guān)資料，目前我國(guó)大約有中小企業(yè)4200多萬(wàn)戶，占企業(yè)總數(shù)的99.8%，中小企業(yè)所創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國(guó)民生產(chǎn)總值的60%左右，提供了全國(guó)80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。因此，解決中小企業(yè)融資難的問題也在現(xiàn)階段熱點(diǎn)問題。目前，很多的相關(guān)方都在對(duì)中小企業(yè)提出解決措施。大體有以下幾個(gè)方面：加快中發(fā)展小型金融機(jī)構(gòu)；顯著提高融資比重，拓寬中小企業(yè)融資渠道；減輕中小企業(yè)稅負(fù)，發(fā)揮積極財(cái)政政策的作用；大力推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)；繼續(xù)把控制通貨膨脹作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)；正確引導(dǎo)輿論。這些方面的相關(guān)融資解決措施，通常會(huì)影響企業(yè)在進(jìn)行租賃類型選擇的相關(guān)決策。

[1]趙建強(qiáng).我國(guó)中小企業(yè)融資問題分析[J].內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào)，2009(7).

負(fù)債融資的類型范文第4篇

關(guān)鍵詞：兩租合一 使用權(quán)法 比較租賃業(yè)

一、國(guó)際租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要變化

（一）兩租合一

IASB現(xiàn)行《IAS 17――租賃》準(zhǔn)則，要求按照“實(shí)質(zhì)上是否轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”的標(biāo)準(zhǔn)，將租賃分為融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃。新修訂的租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則消除了兩者之間的“明線”劃分，將“兩租合一”，不再初始確認(rèn)時(shí)區(qū)分經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃，要求承租人將無論以何種方式（短期租賃除外）獲得的租賃物均納入資產(chǎn)負(fù)債表反映，從而規(guī)避了舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則造成的會(huì)計(jì)信息的不可比和經(jīng)營(yíng)租賃的“表外融資”處理，使得租賃業(yè)務(wù)核算模型簡(jiǎn)單化。

對(duì)于出租人，若資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已轉(zhuǎn)移給承租人，則采用“終止確認(rèn)法”，在對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行終止確認(rèn)時(shí)，確認(rèn)“應(yīng)收租金”。否則采用“履約義務(wù)法”，不對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行終止確認(rèn)，而是在確認(rèn)“應(yīng)收租金”的同時(shí)要確認(rèn)“租賃負(fù)債”。

對(duì)于承租人，則應(yīng)采用資產(chǎn)使用權(quán)模式進(jìn)行會(huì)計(jì)處理：初始確認(rèn)時(shí)，確認(rèn)相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債，即標(biāo)的資產(chǎn)租賃期內(nèi)的“使用權(quán)資產(chǎn)”和租金支付義務(wù)。

（二）對(duì)短期租賃采用簡(jiǎn)化會(huì)計(jì)處理

租賃準(zhǔn)則修訂稿允許對(duì)短期租賃（租賃期短于12個(gè)月）采用簡(jiǎn)化的會(huì)計(jì)處理。承租人仍需記錄一項(xiàng)使用權(quán)資產(chǎn)及相應(yīng)的負(fù)債，但可以單項(xiàng)租賃為基礎(chǔ)，按未折現(xiàn)的租賃付款額計(jì)量負(fù)債，按未折現(xiàn)的付款額和初始直接費(fèi)用之和計(jì)量使用權(quán)資產(chǎn)；出租人則可以不在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)應(yīng)收租賃款和租賃負(fù)債，也不需對(duì)租賃資產(chǎn)進(jìn)行終止確認(rèn)。

（三）估計(jì)租賃期和重估條件

根據(jù)征求意見稿，租賃期是指“多半會(huì)發(fā)生的最長(zhǎng)可能期間”，主體需通過考慮合同中明確和隱含的續(xù)約選擇權(quán)或提前終止的選擇權(quán)，以及因法律的實(shí)施而產(chǎn)生的續(xù)約選擇權(quán)或提前終止選擇權(quán)，以評(píng)估各種可能的租賃期間的概率。

以承租人為例，在估計(jì)租賃期時(shí)應(yīng)考慮的因素主要有①合同因素，如，租金水平（如，低廉的續(xù)租費(fèi)率）和或有支出（如，提前終止的罰金，殘值擔(dān)保，翻新成本）；②非合同因素，如，租賃物的重大改良，停產(chǎn)成本，安置成本和納稅影響；③商業(yè)因素，如，標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)承租人經(jīng)營(yíng)而言是否至關(guān)重要或性質(zhì)特殊；④主體以往的經(jīng)驗(yàn)或?qū)ξ磥淼拇蛩恪?/p>

如假設(shè)承租人簽訂了一份為期10年的合同，有兩次為期5年的續(xù)約選擇權(quán)。同時(shí)基于以上四類因素，假設(shè)租賃期為10年的概率為40%，租賃期為15年的概率為30%，租賃期為20年的概率為30%。由上可知，租賃期為20年的概率為30%，租賃期為15年的概率為60%，而租賃期為10年的概率為100%。因此，多半會(huì)發(fā)生的最長(zhǎng)可能期間為15年。

在重估條件方面，征求意見稿（2010）規(guī)定，承租人在確定租賃期時(shí)，應(yīng)對(duì)每一可能租賃期的發(fā)生概率進(jìn)行評(píng)估，同時(shí)考慮延長(zhǎng)或終止租賃的選擇權(quán)的影響。征求意見稿（2013）在此基礎(chǔ)上，新增了只有在有事實(shí)或情形表明承租人無重大經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)延長(zhǎng)或終止租賃時(shí)，才需對(duì)租賃期重新進(jìn)行評(píng)估。

（四）租賃的分類

征求意見稿（2013）在取消了融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃的基礎(chǔ)上，對(duì)租賃提出新的劃分方法。在租賃開始日，按照標(biāo)的資產(chǎn)是否為房地產(chǎn)，將租賃分為“A類型”和“B類型”，不是房地產(chǎn)為“A類型”，否則是“B類型”。在租賃開始日后，不能再對(duì)其進(jìn)行重新分類。同時(shí)還需要注意租賃期占標(biāo)的資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命的比例，以及租金支付的現(xiàn)值和公允價(jià)值的關(guān)系。若租賃期相對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命或租金支付的現(xiàn)值相對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)的公允價(jià)值來說不重大，則歸為“A類型”，反之為“B類型”。新的分類標(biāo)準(zhǔn)，使得核算程序得到了大大的簡(jiǎn)化，同時(shí)也避免了承租方和出租方重復(fù)確認(rèn)的問題。

（五）承租人會(huì)計(jì)處理的主要變化

征求意見稿（2010）和征求意見稿（2013）都采用“使用權(quán)資產(chǎn)”模式進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。在初始和后續(xù)計(jì)量上，新的征求意見稿也作了相應(yīng)的小幅度修改。相對(duì)于現(xiàn)行租賃準(zhǔn)則（IAS 17），使用權(quán)法的引入，簡(jiǎn)化了現(xiàn)行租賃會(huì)計(jì)承租人的會(huì)計(jì)處理，“使用權(quán)資產(chǎn)”這一概念的使用，也很好地契合了FASB和IASB最新提出供討論的資產(chǎn)定義。

1.初始確認(rèn)的變化。

（1）現(xiàn)行租賃準(zhǔn)則規(guī)定。在初始確認(rèn)時(shí)，現(xiàn)行租賃準(zhǔn)則要求融資租賃在租賃期開始日，承租人將最低租賃付款額作為長(zhǎng)期應(yīng)付款的入賬價(jià)值；將租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者較低者，加上承租人發(fā)生的初始直接費(fèi)用作為租入資產(chǎn)入賬價(jià)值，其差額作為未確認(rèn)融資費(fèi)用；經(jīng)營(yíng)租賃在租賃期開始日，不確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債。承租人發(fā)生的初始直接費(fèi)用，計(jì)入當(dāng)期損益。

（2）征求意見稿（2010）規(guī)定。在租賃期開始日，承租人將租賃付款額按增量借款利率折現(xiàn)后的現(xiàn)值，作為租金支付義務(wù)入賬價(jià)值，確認(rèn)一項(xiàng)負(fù)債；將租賃支付義務(wù)初始計(jì)量金額加上承租人發(fā)生的初始直接費(fèi)用，作為使用權(quán)資產(chǎn)入賬價(jià)值，確認(rèn)一項(xiàng)資產(chǎn)。租賃期的確定，應(yīng)包含可能行使選擇權(quán)的續(xù)租期；租賃付款額的確定，應(yīng)包含估計(jì)發(fā)生的或有租金，續(xù)租選擇權(quán)租金、承租人擔(dān)保的余值，并按概率加權(quán)方式計(jì)算。

（3）征求意見稿（2013）規(guī)定。在對(duì)租賃負(fù)債進(jìn)行初始計(jì)量時(shí)，租賃內(nèi)含利率使用優(yōu)先于增量借款利率。計(jì)量使用權(quán)資產(chǎn)的成本時(shí)，在以租金支付義務(wù)金額與承租人發(fā)生的初始直接成本之和的基礎(chǔ)上，新增了在租賃開始日或之前支付給出租人的租金扣除從出租人取得的租賃優(yōu)惠后的余額。

2.后續(xù)計(jì)量的變化。

（1）現(xiàn)行租賃準(zhǔn)則規(guī)定。要求融資租賃對(duì)未確認(rèn)日融資費(fèi)用在租賃期內(nèi)各個(gè)期間采用實(shí)際利率法進(jìn)行分?jǐn)偂３凶馊瞬捎门c自有固定資產(chǎn)相一致的折舊政策計(jì)提租賃資產(chǎn)折舊?；蛴凶饨鹪趯?shí)際發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益。報(bào)告日，對(duì)融資租入固定資產(chǎn)按照《IAS 36資產(chǎn)減值》確定是否已減值；經(jīng)營(yíng)租賃租金在租賃期內(nèi)各個(gè)期間采用直線法計(jì)入相關(guān)資產(chǎn)成本或當(dāng)期損益，或有租金在實(shí)際發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益。

（2）征求意見稿（2010）規(guī)定。對(duì)租金支付義務(wù)，采用實(shí)際利率法按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。報(bào)告日，承租人應(yīng)重估租賃期（包含可能行使選擇權(quán)的續(xù)租期）、租賃付款額（包含估計(jì)發(fā)生的或有租金、承租人擔(dān)保的余值），以此調(diào)整租金支付義務(wù)。同時(shí)提出兩種使用權(quán)資產(chǎn)攤銷方法，在報(bào)告日，按《IAS 16――不動(dòng)產(chǎn)、廠房和設(shè)備》，以攤余成本計(jì)量，或者按照公允價(jià)值計(jì)量。前者，則按《IAS 38――無形資產(chǎn)》應(yīng)在租賃期和租賃資產(chǎn)使用壽命孰短的期限內(nèi)，以攤余成本為基礎(chǔ)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。使用權(quán)資產(chǎn)的攤銷方法取決于該項(xiàng)資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期實(shí)現(xiàn)方式，如直線法、余額遞減法。

（3）征求意見稿（2013）新增了兩種使用權(quán)資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量方法：①標(biāo)的資產(chǎn)法：把租賃業(yè)務(wù)當(dāng)成獨(dú)立的融資購(gòu)買租賃資產(chǎn)（通常是廠房、不動(dòng)產(chǎn)和設(shè)備）；②利息基礎(chǔ)法：根據(jù)是否轉(zhuǎn)移租賃資產(chǎn)的所有風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，分別進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

3.列報(bào)和披露的變化。

（1）現(xiàn)在租賃準(zhǔn)則規(guī)定。融資租賃在資產(chǎn)負(fù)債表中，將與融資租賃相關(guān)的長(zhǎng)期應(yīng)付款減去未確認(rèn)融資費(fèi)用的差額，分別作為長(zhǎng)期負(fù)債和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債列式。在附注中，應(yīng)披露各類租入資產(chǎn)期末變動(dòng)、各期最低租賃付款額。未確定融資費(fèi)用余額款、未確定融資費(fèi)用余額以及分?jǐn)偡椒?；?jīng)營(yíng)租賃承租人對(duì)于重大的經(jīng)營(yíng)租賃，應(yīng)在附注中披露資產(chǎn)負(fù)債日以后連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度每年以及以后年度將支付的不可撤銷經(jīng)營(yíng)租賃的最低租賃付款額。

（2）征求意見稿（2010）規(guī)定。要求在資產(chǎn)負(fù)債表中，租金支付義務(wù)與其他負(fù)債分別列報(bào)；使用權(quán)資產(chǎn)歸入“不動(dòng)產(chǎn)、廠場(chǎng)和設(shè)備”類，并與企業(yè)自有資產(chǎn)分開列報(bào)。在利潤(rùn)表中，租賃合同引起的使用權(quán)資產(chǎn)攤銷和利息費(fèi)用，應(yīng)同其他攤銷和利息費(fèi)用分別列報(bào)。在現(xiàn)金流量中，將租賃產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)歸入籌資活動(dòng)，并區(qū)別于其他項(xiàng)目。在附注中，應(yīng)披露租賃合同的性質(zhì)，合同義務(wù)的到期日分析，使用權(quán)資產(chǎn)與租金支付義務(wù)的期初期末變動(dòng)和調(diào)節(jié)，增量借款利率等。

（3）征求意見稿（2013）規(guī)定。針對(duì)A、B類型的租賃分別進(jìn)行列報(bào)，同時(shí)確認(rèn)不同類型租賃所產(chǎn)生的影響。規(guī)范了財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)列報(bào)的具體內(nèi)容。指出應(yīng)披露以下定量和定性的信息： ①租賃的性質(zhì)；②租賃會(huì)計(jì)處理中所做的重大判斷；③在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)的與租賃有關(guān)的金額。

（六）出租人會(huì)計(jì)處理的主要變化

征求意見稿（2010）要求出租人按照是否保留了與租賃資產(chǎn)相關(guān)的重大風(fēng)險(xiǎn)和收益，將處理方法分為履約義務(wù)法和終止確認(rèn)法。征求意見稿（2013）根據(jù)A、B類型租賃采用不同的處理方法。相比于現(xiàn)行的租賃準(zhǔn)則，在初始計(jì)量時(shí)，將租賃區(qū)分為融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃，征求意見稿的分類方法，更符合租賃的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，從而也避免了一些不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

1.初始計(jì)量的變化。

（1）現(xiàn)行租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定?，F(xiàn)行準(zhǔn)則明確融資租賃在租賃期開始日，出租人將租賃開始日最低租賃收款額與初始直接費(fèi)用之和作為融資租賃款的入賬價(jià)值；將最低租賃收款額，初始直接費(fèi)用及未擔(dān)保余值之和與其限制之和的差額確認(rèn)為實(shí)現(xiàn)融資收益。同時(shí)，轉(zhuǎn)出租賃資產(chǎn)，租賃資產(chǎn)公允價(jià)值與其賬面價(jià)值若有差額，計(jì)入當(dāng)期損益；經(jīng)營(yíng)租賃在租賃期開始日，不確認(rèn)或終止確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債。出租人發(fā)生的初始直接費(fèi)用，計(jì)入當(dāng)期損益。

（2）征求意見稿（2010）規(guī)定。現(xiàn)行準(zhǔn)則明確采用履約義務(wù)法計(jì)量的租賃，在租賃期開始日，將承租人應(yīng)付租賃款按租賃內(nèi)含利率折現(xiàn)；采用終止確認(rèn)法的，在租賃期開始日，將承租人應(yīng)付租賃款按租賃內(nèi)含利率折現(xiàn)后的現(xiàn)值加上出租人應(yīng)收租賃款的入賬價(jià)值；同時(shí)，將租賃資產(chǎn)賬面價(jià)值除以其公允價(jià)值之后乘應(yīng)收租賃款的金額，作為終止確認(rèn)租賃資產(chǎn)的轉(zhuǎn)出價(jià)值；應(yīng)收租賃款與租賃資產(chǎn)余值若有差額，計(jì)入當(dāng)期損益。

（3）征求意見稿（2013）規(guī)定。對(duì)于A類型租賃，核銷標(biāo)的資產(chǎn)的賬面價(jià)值，確認(rèn)為一項(xiàng)租賃應(yīng)收款、租賃產(chǎn)生的損益和剩余資產(chǎn)。租賃應(yīng)收款按照租金現(xiàn)值與初始直接成本之和計(jì)量，租金現(xiàn)值按照租賃內(nèi)含利率進(jìn)行折現(xiàn)。對(duì)于B類型租賃，在租賃期內(nèi)采用直線法確認(rèn)租金收入，將初始成本確認(rèn)為費(fèi)用。

2.后續(xù)計(jì)量的變化。

（1）現(xiàn)行租賃準(zhǔn)則規(guī)定。為實(shí)現(xiàn)融資收益的租賃期內(nèi)各個(gè)期間采用實(shí)際利率法進(jìn)行分?jǐn)?，現(xiàn)行準(zhǔn)則明確定期對(duì)擔(dān)保余值進(jìn)行復(fù)核，證據(jù)表明未擔(dān)保余值已經(jīng)減少的，重新計(jì)算租賃內(nèi)含利率，由此引起的租賃投資凈額的減少，計(jì)入當(dāng)期損益?；蛴凶饨鹪趯?shí)際發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益；經(jīng)營(yíng)租賃要求租金在租賃期內(nèi)各個(gè)期間采用直線法計(jì)入當(dāng)期損益。經(jīng)營(yíng)租賃中的固定資產(chǎn)，采用與類似資產(chǎn)的折舊政策計(jì)提租賃資產(chǎn)折舊?；蛴凶饨饘?shí)際發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益。

（2）征求意見稿（2010）規(guī)定。對(duì)于采用履約義務(wù)法的租賃，應(yīng)收租賃款采用實(shí)際利率法，按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。履約義務(wù)負(fù)債攤銷方法取決于租賃資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)利益實(shí)現(xiàn)方法，如直線法、工作量法等。報(bào)告日，出租人需重估租賃期（包含可能行使選擇權(quán)的續(xù)租期）、租賃收款額（包含估計(jì)發(fā)生的或有租金，承租人擔(dān)保的余值）以此調(diào)整應(yīng)收賬款租賃款和履約義務(wù)負(fù)債。出租人運(yùn)用《IAS 39――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》對(duì)應(yīng)收租賃款進(jìn)行減值準(zhǔn)備。對(duì)于采用終止確認(rèn)法的租賃，應(yīng)收租賃款采用實(shí)際利率法，按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。報(bào)告日，出租人需重估租賃期（包含可能行使選擇權(quán)的續(xù)租期）、租賃收款額（包含估計(jì)發(fā)生的或有租金、承租人擔(dān)保的余值），以此調(diào)整應(yīng)收賬款額和資本余值。資本余值在評(píng)估后發(fā)生變動(dòng)，應(yīng)當(dāng)作為重新終止確認(rèn)的情形。報(bào)告日，出租人按照《IAS 39――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》對(duì)應(yīng)收租賃款進(jìn)行減值測(cè)試，按《IAS 37――資產(chǎn)減值》對(duì)資產(chǎn)余值進(jìn)行減值測(cè)試，并計(jì)提相應(yīng)減值準(zhǔn)備。

（3）征求意見稿（2013）規(guī)定。對(duì)于A類型租賃，按照租賃應(yīng)收款折現(xiàn)的轉(zhuǎn)回額增計(jì)租賃應(yīng)收款的賬面價(jià)值，同時(shí)按照當(dāng)期收取的租金減計(jì)租賃應(yīng)收款的賬面價(jià)值。出租人在租賃期內(nèi)應(yīng)按照租賃應(yīng)收款的余額乘以一個(gè)固定的期間折現(xiàn)率計(jì)算每一期間應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)回的折現(xiàn)額，同時(shí)考慮有關(guān)重估和減值。對(duì)于B類型租賃，在租賃期內(nèi)采用直線法確認(rèn)租金收入，并將初始直接成本確認(rèn)為費(fèi)用。在取得收益的期間將可變租金確認(rèn)為損益。

3.列報(bào)和披露的變化。

（1）現(xiàn)行租賃準(zhǔn)則規(guī)定。在資產(chǎn)負(fù)債表中，將應(yīng)收融資租賃額減去未實(shí)現(xiàn)融資收益的差額，作為長(zhǎng)期債權(quán)列示。在附注中，應(yīng)披露各期最低租賃收款額、未實(shí)現(xiàn)融資收益余額以及分?jǐn)偡椒?。?jīng)營(yíng)租賃中，用作經(jīng)營(yíng)租賃的資產(chǎn)仍包括在出租人資產(chǎn)負(fù)債表中的相關(guān)項(xiàng)目?jī)?nèi)；在附注中披露各類租出資產(chǎn)的賬面價(jià)值。

（2）征求意見稿（2010）規(guī)定。采用履約義務(wù)法的租賃，在財(cái)務(wù)狀況表中，租賃資產(chǎn)、應(yīng)收租賃款合并反映為凈租賃資產(chǎn)或凈租賃負(fù)債。綜合收益表中，租賃合同引起的利息收入、租賃收入和折舊費(fèi)用分別列報(bào)，并區(qū)別于其他利息收入、租賃收入和折舊費(fèi)用。現(xiàn)金流量表中，將租賃產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)歸入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并區(qū)別于其他項(xiàng)目。在附注中，應(yīng)披露租賃合同的性質(zhì)，對(duì)租賃資產(chǎn)所設(shè)的任何限制、應(yīng)收租賃款的到期日分析、收入確認(rèn)信息、應(yīng)收租賃款和履約義務(wù)負(fù)債的期初期末變動(dòng)調(diào)節(jié)等。采用終止確認(rèn)法的租賃，財(cái)務(wù)狀況表中，應(yīng)收租賃款單獨(dú)列報(bào)，資產(chǎn)余值歸入“不動(dòng)產(chǎn)、廠場(chǎng)和設(shè)備”類。綜合收益表中，如果出租人是工商企業(yè)，則租賃收入和租賃成本分別列示，如果出租人是金融企業(yè)，則租賃收入和租賃成本軋差列示。租賃合同引起的利息收入應(yīng)區(qū)別于其他利息收入?，F(xiàn)金流量表中，將租賃產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)歸入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并區(qū)別于其他項(xiàng)目。在附注中，應(yīng)披露租賃合同的性質(zhì)、應(yīng)收租賃款的到期日分析、收入確認(rèn)信息、應(yīng)收租賃款和資產(chǎn)余額的期初期末變動(dòng)調(diào)節(jié)等。

（3）征求意見稿（2013）規(guī)定。對(duì)于A類型租賃，在財(cái)務(wù)狀況表中，分別列報(bào)租賃資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，并披露應(yīng)收款和剩余資產(chǎn)的賬面價(jià)值。在損益和其他綜合收益表中列報(bào)或在附注中披露租賃收入。在現(xiàn)金流量表中，將收取的租金作為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入；對(duì)于B類型租賃，按照適用的準(zhǔn)則繼續(xù)計(jì)量和列報(bào)B類型租賃的標(biāo)的資產(chǎn)。在現(xiàn)金流量表中，出租人應(yīng)當(dāng)將收取的租金作為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。披露相關(guān)規(guī)定與承租人會(huì)計(jì)處理方法類似。

（七）詳盡的售后回租會(huì)計(jì)處理和分類標(biāo)準(zhǔn)

售后回租，是指資產(chǎn)出讓人（承租人）將標(biāo)的資產(chǎn)出售后再?gòu)氖茏屓耍ǔ鲎馊耍┳饣氐慕灰住，F(xiàn)行租賃準(zhǔn)則規(guī)定，承租人和出租人應(yīng)當(dāng)將售后回租認(rèn)定為融資租賃或經(jīng)營(yíng)租賃。征求意見稿（2010）要求應(yīng)將售后回租合同拆成租賃交易和銷售交易，征求意見稿（2013）刪除了履約義務(wù)法的會(huì)計(jì)處理方式。主要內(nèi)容如下：（1）對(duì)于出讓人（承租人），如果標(biāo)的資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓滿足銷售認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的，該售后租回合同分別按照銷售交易和租賃交易進(jìn)行會(huì)計(jì)處理；否則，出讓人應(yīng)將該合同視同為融資交易，不應(yīng)終止確認(rèn)標(biāo)的資產(chǎn)，而應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)金融負(fù)債。（2）對(duì)于受讓人（出租人），如果標(biāo)的資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓滿足購(gòu)買認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的，該售后租回合同分別按照購(gòu)買交易和租賃交易進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，租賃交易采用履約義務(wù)法；否則，受讓人不應(yīng)確認(rèn)標(biāo)的資產(chǎn)，而應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)應(yīng)收賬款。（3）如果出售/購(gòu)買或租回不是按照公允價(jià)值達(dá)成的，出讓人（承租人）應(yīng)按照市場(chǎng)價(jià)格計(jì)量使用權(quán)資產(chǎn)并調(diào)整相關(guān)損益；受讓人（出租人）應(yīng)按照市場(chǎng)價(jià)格確認(rèn)租賃資產(chǎn)和租賃負(fù)債。

二、 對(duì)我國(guó)租賃業(yè)的潛在影響

（一）對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響

征求意見稿規(guī)定，租賃資產(chǎn)和負(fù)債均需納入財(cái)務(wù)報(bào)表中核算，如此會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)和負(fù)債迅速增加，各種財(cái)務(wù)比率也發(fā)生較大的改變。資產(chǎn)負(fù)債率上升、流動(dòng)比率和利息覆蓋率降低影響了承租人的償債能力，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低影響了承租人的資產(chǎn)管理能力，凈利率、資產(chǎn)收益率、權(quán)益凈利率以及每股收益的降低影響了承租人的盈利能力。目前在我國(guó)，航運(yùn)公司租賃飛機(jī)，采用經(jīng)營(yíng)租賃方式的約占三分之一，航運(yùn)公司通過經(jīng)營(yíng)租賃船舶的占全部船舶比例的40%左右。經(jīng)營(yíng)租賃資產(chǎn)納入財(cái)務(wù)報(bào)表，將使得承租人的資產(chǎn)負(fù)債率大幅上升，這會(huì)導(dǎo)致債務(wù)資金提供者重新審查企業(yè)的償債能力，并因?yàn)橐恍╆P(guān)鍵指標(biāo)沒有達(dá)到要求而取消其債務(wù)合同，對(duì)企業(yè)的融資能力和信用評(píng)級(jí)將產(chǎn)生較大的影響。

（二）對(duì)融資決策的影響

取消了融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃的劃分，經(jīng)營(yíng)租賃的表外融資的優(yōu)勢(shì)不復(fù)存在，一些業(yè)務(wù)較大的租賃公司，融資決策可能會(huì)發(fā)生改變。新征求意見稿的實(shí)施必將增加企業(yè)日常管理成本和交易成本，一些資金流充足的企業(yè)，可能會(huì)選擇購(gòu)買而放棄租賃設(shè)備和房產(chǎn)。

（三）會(huì)計(jì)處理程序仍然復(fù)雜

征求意見稿雖然很大程度上簡(jiǎn)化了會(huì)計(jì)處理程序，仍然較復(fù)雜：（1）在租賃開始日，需要考慮續(xù)租可能性，對(duì)租賃期進(jìn)行估計(jì)，因此會(huì)導(dǎo)致租金支付義務(wù)的增加，很可能超出合同規(guī)定的應(yīng)付租金，使得負(fù)債余額進(jìn)一步增大。（2）在每個(gè)報(bào)告日，重估租賃期、余額擔(dān)保和或有租金，會(huì)增大財(cái)務(wù)報(bào)表的波動(dòng)性。（3）不同于實(shí)物資產(chǎn)，使用權(quán)資產(chǎn)期末按公允價(jià)值進(jìn)行重估時(shí)，一般缺乏市場(chǎng)的報(bào)價(jià)，而需借助價(jià)值估計(jì)模型，無疑增加了復(fù)雜度。這要求租賃機(jī)構(gòu)對(duì)原會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)改造，建立定期評(píng)估機(jī)制，減值測(cè)試，對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)人員進(jìn)行制度培訓(xùn)，尤其是一些原有的合約需要重新簽訂，必將增加準(zhǔn)則的執(zhí)行成本。

（四）主觀判斷依舊存在

按照準(zhǔn)則進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)，或有租金一般和營(yíng)業(yè)收入、物價(jià)指數(shù)相關(guān)，如果事先按照概率加權(quán)方式估計(jì)，會(huì)受到會(huì)計(jì)人員主觀判斷的影響。未來準(zhǔn)確預(yù)測(cè)長(zhǎng)期租期并分配相應(yīng)的概率具有高度不確定性。我國(guó)租賃業(yè)內(nèi)部控制和治理機(jī)構(gòu)還不夠完善，難以保證會(huì)計(jì)信息的準(zhǔn)確性和可靠性，同時(shí)可能被用于利潤(rùn)調(diào)節(jié)。

（五）準(zhǔn)則的審慎性還不足

對(duì)于承租人，選擇權(quán)不是一種義務(wù)而是一種權(quán)利，所以，相關(guān)租金對(duì)于出租人為或有收入，對(duì)于承租人是或有支出，因此，在估算租賃應(yīng)收款時(shí)，出租人將其作為或有租金收入，并作為資產(chǎn)確認(rèn)的做法欠謹(jǐn)慎。同時(shí)，征求意見稿中允許承租人在進(jìn)行“使用權(quán)資產(chǎn)”重估時(shí)，可以利用公允價(jià)值不參考活躍市場(chǎng)價(jià)值，這可能使得公允價(jià)值估值的可靠性降低，偏離了初衷。

三、相關(guān)政策建議

我國(guó)以服務(wù)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展為目的，一直積極地參與推進(jìn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際趨同。但是我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并不能完全照搬國(guó)際準(zhǔn)則，而應(yīng)根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況和特殊國(guó)情來制定具有中國(guó)特色的準(zhǔn)則體系。

（一）加強(qiáng)會(huì)計(jì)與法律、監(jiān)管、稅收相協(xié)調(diào)

在趨同過程中，我國(guó)要結(jié)合實(shí)際與國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)有機(jī)結(jié)合，在充分考慮我國(guó)租賃業(yè)發(fā)展的前提下，合理安排我國(guó)租賃準(zhǔn)則的趨同路線圖和進(jìn)度表，聽取各界意見，并進(jìn)行實(shí)地測(cè)試，廣泛了解新的準(zhǔn)則在執(zhí)行過程中遇到的問題，并及時(shí)的調(diào)整，不斷提高我國(guó)租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的可執(zhí)行性和科學(xué)性。同時(shí)聯(lián)合稅務(wù)部門、立法部門、監(jiān)管部門討論新準(zhǔn)則的制定和實(shí)施細(xì)則，為我國(guó)租賃業(yè)的可持續(xù)發(fā)展鋪路。

（二）企業(yè)自身的戰(zhàn)略選擇

企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的實(shí)際，調(diào)整戰(zhàn)略決策。在租賃實(shí)務(wù)下，調(diào)整原有的決策程序，新租賃準(zhǔn)則下，根據(jù)企業(yè)的收益和成本模型，決定租賃還是購(gòu)買資產(chǎn)。如果選擇采用租賃模式，則需充分考慮未來的租賃合同安排，選擇最有利于企業(yè)的租賃方式。

（三）合理度過過渡期

“兩租合一”的規(guī)定，會(huì)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)租賃的負(fù)債表內(nèi)化，在一定程度上限制了租賃業(yè)的規(guī)模，對(duì)我國(guó)處在起步階段的租賃業(yè)產(chǎn)生影響，限制其業(yè)務(wù)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)力。因此，準(zhǔn)則要規(guī)定過渡期，可在租賃行業(yè)的增值稅改革等方面加以適當(dāng)考慮。Z

參考文獻(xiàn)：

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負(fù)債融資的類型范文第5篇

一、國(guó)內(nèi)券商提升杠桿率的途徑和政策限制

目前，我國(guó)券商的主要債務(wù)融資渠道包括：短期融資券、公司債券、次級(jí)債、短期公司債券和收益憑證等。各債務(wù)融資工具的相關(guān)政策規(guī)定如表1：

根據(jù)以上政策，我們可以確定證券公司利用各類債務(wù)融資工具可獲得的最大負(fù)債額度，從而可以計(jì)算證券公司理論上的最大杠桿率。此外，證券公司的杠桿水平還受到《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》的限制，表2顯示了該辦法中與證券公司杠桿率有關(guān)的內(nèi)容。

二、國(guó)內(nèi)證券公司的理論最大杠桿率

我們將結(jié)合券商風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)和各類債務(wù)融資工具政策，分析如何在政策允許的條件下，利用各種債務(wù)融資工具來最大限度的提高券商的杠桿水平。由于不同資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)類型的券商在凈資本、凈資產(chǎn)、負(fù)債以及可利用的融資工具上存在差異，為了考察在不同的凈資本/凈資產(chǎn)水平下，券商充分利用債務(wù)融資可以獲得的最大杠桿水平以及為了分析和計(jì)算的便利性，我們給出如下假設(shè)：

（一）在政策規(guī)定的融資規(guī)模上限以內(nèi)，所有券商都可以利用表1中的債務(wù)融資工具進(jìn)行融資，除此之外無其他融資渠道；

（二）在不違反政策規(guī)定的債務(wù)融資規(guī)模上限的前提下，所有券商會(huì)最大限度的提高杠桿水平，且不考慮融資成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；

（三）在計(jì)算杠桿率時(shí)，設(shè)凈資產(chǎn)等于1；凈資本/凈資產(chǎn)分別取0.4、0.5、0.6；短期融資券、公司債券、短期公司債券和收益憑證的融資規(guī)模取政策規(guī)定的上限；次級(jí)債為短期次級(jí)債，無長(zhǎng)期次級(jí)債；

在以上的假設(shè)下，我們計(jì)算出了券商在現(xiàn)有政策環(huán)境下可獲得的最大杠桿率水平以及各債務(wù)融資工具的最大融資規(guī)模，計(jì)算結(jié)果見表3：

上表計(jì)算過程的思路及分析結(jié)果如下：

1、根據(jù)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》要求，凈資本/凈資產(chǎn)必須大于40%。因此，我們選取凈資本/凈資產(chǎn)分別等于0.4、0.5、0.6、0.7、0.8這五種情況來考察不同凈資本/凈資產(chǎn)水平下，券商可獲得的最大杠桿率；

2、由于短期融資券、公司債券、短期公司債券和收益憑證這四種工具的融資規(guī)模有具體的凈資本或凈資產(chǎn)比例限制，而次級(jí)債融資沒有具體的比例限制因此，我們將短期融資券、公司債券、短期公司債券和收益憑證的融資規(guī)模取最大值，然后通過調(diào)整次級(jí)債的融資規(guī)模來使杠桿率最大化。

3、將短期融資券、公司債券、短期公司債券和收益憑證的融資規(guī)模加總得到“前四項(xiàng)負(fù)債合計(jì)”，我們發(fā)現(xiàn)凈資本/前四項(xiàng)負(fù)債合計(jì)，凈資產(chǎn)/前四項(xiàng)負(fù)債合計(jì)均滿足風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)監(jiān)管要求。因此，可以通過次級(jí)債融資來繼續(xù)提高杠桿率。次級(jí)債融資需滿足“凈資本與負(fù)債的比例、凈資產(chǎn)與負(fù)債的比例等各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)不觸及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)”這一原則。因此，我們將在不同凈資本水平下，按照凈資本/負(fù)債（>9.6%）和凈資產(chǎn)/負(fù)債（>24%）的預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，分別計(jì)算相應(yīng)的理論負(fù)債上限（計(jì)算公式：理論負(fù)債上限=凈資本/9.6%，或理論負(fù)債上限=凈資產(chǎn)/24%），并且按照兩種理論債務(wù)上限值孰低的原則來選取最終的債務(wù)上限。

4、通過計(jì)算發(fā)現(xiàn)，在不違反次級(jí)債融資政策的前提下，不論凈資本水平如何，最終能夠獲得理論債務(wù)上限是4.17倍。同時(shí)可以獲得不同凈資本水平下，次級(jí)債的融資上限（計(jì)算公式：次級(jí)債務(wù)=理論債務(wù)上限-前四項(xiàng)負(fù)債合計(jì)）。

5、券商的理論最大杠桿率為5.17倍（計(jì)算公式：杠桿率=（理論債務(wù)上限+凈資產(chǎn)）/凈資產(chǎn)）。