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監(jiān)管資本論文范文第1篇

論文摘要：風(fēng)險管理能力已經(jīng)成為商業(yè)銀行生存與發(fā)展的核心能力之一。伴隨著全球金融一體化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行面臨的經(jīng)營風(fēng)險越來越復(fù)雜，與外資銀行競爭的日趨激烈，中國商業(yè)銀行業(yè)固有和新增風(fēng)險進(jìn)一步加大，銀行業(yè)管理的內(nèi)外部環(huán)境也更加復(fù)雜多變。面對越來越激烈的競爭環(huán)境，如何全面提高自身的競爭力，構(gòu)建完善的風(fēng)險管理體系，提高對金融風(fēng)險管控的水平，是中國銀行業(yè)尤其是商業(yè)銀行迫切需要解決的重要問題。經(jīng)濟(jì)資本的引入將有助于我國銀行提高經(jīng)營管理水平，增強(qiáng)自身決策能力，取得較高的利潤回報率。推進(jìn)全面風(fēng)險管理體系建設(shè)，實(shí)現(xiàn)資本的合理配置。

論文關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)資本商業(yè)銀行風(fēng)險管理

經(jīng)濟(jì)資本的數(shù)量額度和管理機(jī)制決定了銀行的風(fēng)險容忍度和風(fēng)險偏好，通過經(jīng)濟(jì)資本在各類風(fēng)險、各個層面和各種業(yè)務(wù)之間進(jìn)行分配。可以清楚地顯示不同地區(qū)、部門、客戶和產(chǎn)品的真實(shí)風(fēng)險水平，實(shí)現(xiàn)資本與風(fēng)險的匹配，防止業(yè)務(wù)的盲目擴(kuò)張，從而推動資源分配機(jī)制的不斷完善。

一、經(jīng)濟(jì)資本的含義以及計量

經(jīng)濟(jì)資本又稱風(fēng)險資本、風(fēng)險經(jīng)濟(jì)資本，是基于銀行全部風(fēng)險的資本，是一種虛擬的、與銀行非預(yù)期損失等額的資本。銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險損失分三類：預(yù)期損失、非預(yù)期損失和異常損失。銀行資產(chǎn)損失曲線見圖1。

損失概率分布

預(yù)期損失(ExpectedI．oss，EL)是指銀行從事某項(xiàng)業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的平均損失，計算公式為：EL=AE×LGDXEDF其中：AE為風(fēng)險敞口；LGD為違約時的真實(shí)損失率；EDF為預(yù)期違約率。一般以準(zhǔn)備金計入銀行經(jīng)營成本或在產(chǎn)品價格中補(bǔ)償，已不構(gòu)成真正的風(fēng)險。災(zāi)難性損失發(fā)生概率極低，但損失巨大。非預(yù)期損失額就等于經(jīng)濟(jì)資本。也可將非預(yù)期損失稱為經(jīng)濟(jì)資本。

經(jīng)濟(jì)資本的計量是經(jīng)濟(jì)資本管理的核心，也是經(jīng)濟(jì)資本配置、計算風(fēng)險調(diào)整后資本回報率(aAROC)及經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)的基礎(chǔ)。依照現(xiàn)代商業(yè)銀行所面臨的主要風(fēng)險，經(jīng)濟(jì)資本也可相應(yīng)地分為覆蓋信用風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)資本、覆蓋市場風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)資本與覆蓋操作風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)資本，其計算基本公式為：經(jīng)濟(jì)資本=信用風(fēng)險的非預(yù)期損失+市場風(fēng)險的非預(yù)期損失+操作風(fēng)險的非預(yù)期損失一重疊計算的損失從數(shù)量上來看，在其他條件不變的情況下，銀行管理者總是希望銀行需要持有的經(jīng)濟(jì)資本越少越好，越少的經(jīng)濟(jì)資本表明銀行實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險水平越低。

二、經(jīng)濟(jì)資本在商業(yè)銀行風(fēng)險管理中的應(yīng)用

2006年底開始生效的《巴塞爾新資本協(xié)議》指出，資本作為銀行抵御風(fēng)險的最終保證，應(yīng)在所有敞口上得到合理配置，資本配置的基本原則是將資本要求與風(fēng)險度量直接掛鉤，這是新資本協(xié)議基本框架第二支柱內(nèi)容的一部分。

(一)樣本數(shù)據(jù)的采集

以某大型國有控股商業(yè)銀行一地級市分行為例，該銀行2002年7月至2007年1月發(fā)生的全部公司貸款數(shù)據(jù)，共有370筆貸款。其中2007年1月31日仍具有余額的貸款227筆，沒有余額的貸款143筆(已到期并本息結(jié)清)。將具有余額的227筆貸款作為一個組合，計算其非預(yù)期損失，其中11筆貸款已到期但本息未全部償還，作違約處理。我們需要估計在2007年1月31日這一時點(diǎn)各債務(wù)人的年違約概率，并在這一時點(diǎn)計量該貸款組合的非預(yù)期損失。

(二)違約概率的估計

該銀行已建立了客戶信用評級系統(tǒng)，根據(jù)債務(wù)人的信用評級與其年違約概率之間的映射關(guān)系，可以分別確定2007年1月31日這一時點(diǎn)各債務(wù)人的年違約概率(見表1)。

(三)違約損失率的估計

我們采用該行上一期，即1998年1月至2002年6月的違約損失率38．2461％作為該分行2002年7月至2007年1月發(fā)生的公司貸款的預(yù)期違約損失率的估計值。按照加權(quán)平均的方法進(jìn)行頻帶劃分并要求每個頻帶內(nèi)的貸款筆數(shù)不少于10筆，將貸款組合劃分為8個頻帶，計算結(jié)果如下(見表2)：

(四)樣本數(shù)據(jù)的分組以及頻帶的劃分

一旦確定了頻帶，便可估計出各頻帶內(nèi)的預(yù)期違約個數(shù)和預(yù)期損失，并計算出貸款組合的違約損失分布。將不同頻帶內(nèi)的貸款項(xiàng)目作為一個整體計算整個貸款組合的違約損失分布，使用聚合信用風(fēng)險模型結(jié)合表2的參數(shù)，計算得出整個貸款組合損失為1×L的概率P(1oss=n×L)，n=0，1，2……從而得出損失分布圖．如圖2所示：

根據(jù)違約損失分布圖計算出貸款組合的預(yù)期損失和在置信水平=99．9％下的非預(yù)期損失，結(jié)果如表3。

根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》所要求的置信水平99．9％，計量出該貸款組合應(yīng)配置的經(jīng)濟(jì)資本為12510．7萬元。另外，按照預(yù)期損失的計算公式：預(yù)期損失(EL)=風(fēng)險敞口(EAD)×違約概率(PD)×違約損失率(LGD)，計算出的預(yù)期損失為5269．012萬元，與表3中的預(yù)期損失5339．300萬元相差不大，說明該方法是可行的。

三、在現(xiàn)階段中國商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本運(yùn)用過程中應(yīng)注意的問題

第一，在管理上，某些地方的銀行就存在著重理論、輕操作，重宣傳、輕落實(shí)，重推廣、輕實(shí)踐等問題。日常工作中，更多地關(guān)注表內(nèi)貸款管理，對經(jīng)濟(jì)資本的管理幅度不能涵蓋銀行全部風(fēng)險；與財務(wù)和資產(chǎn)風(fēng)險的管理銜接性不夠；較注重風(fēng)險資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)資本的事后定量計量，而不具備資源配置和預(yù)算管理的功能，沒有形成對風(fēng)險資產(chǎn)和資本回報的有效約束機(jī)制。

第二，在考核方式上，由于各行的考評辦法與銀監(jiān)會《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》對資本的要求存在資產(chǎn)分類不一致、資本要求比例存在差異，所以導(dǎo)致和以經(jīng)濟(jì)增加值為核心的事后考核機(jī)制仍然不是剛性的資本約束，在一定程度上誤導(dǎo)了經(jīng)濟(jì)資本的導(dǎo)向性作用。

監(jiān)管資本論文范文第2篇

關(guān)鍵詞:項(xiàng)目貸款;資本金;問題;建議

為應(yīng)對國際金融危機(jī)以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險,國家出臺了4萬億刺激經(jīng)濟(jì)的計劃。隨著項(xiàng)目紛紛上馬,與之相配套的銀行項(xiàng)目貸款也出現(xiàn)大規(guī)模增長。雖然總體上講銀行機(jī)構(gòu)對固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目貸款資本金管理均較為重視,在項(xiàng)目資本金比例上也嚴(yán)格按照國務(wù)院有關(guān)政策要求執(zhí)行,但項(xiàng)目資本金管理中仍存在一些亟待關(guān)注的問題。

一、存在的主要問題

(一)部分銀行存在超資本金到位比例放款情況

目前,各銀行機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目資本金到位時間的要求上,一般分為兩種:一是資本金到位額度與貸款到位比例保持一致;二是資本金在貸款之前全額到位。但在具體操作中,對“資本金和貸款發(fā)放同比例到位”這一要求的把握尺度不一。有的銀行要求項(xiàng)目資本金到位比例達(dá)到多少,貸款才能按比例投放多少;有的銀行則允許貸款可以先行投放,只要確保企業(yè)在一定時間內(nèi)資本金達(dá)到相應(yīng)比例即可,其中比較極端的情況是在項(xiàng)目無資本金的情況下,貸款已全額發(fā)放。雖然此類銀行均表示,對項(xiàng)目貸款實(shí)行專戶管理,通過支付審批控制貸款與資本金同比例使用,但是資金賬戶的使用情況能否有效監(jiān)控是個值得關(guān)注的問題。

(二)資本金來源審查難度較大

在資本金來源與到位情況的真實(shí)性認(rèn)定方面,有效信息資源匱乏,信息渠道單一,對有資質(zhì)中介機(jī)構(gòu)的有效信息無法全面掌握,較難確認(rèn)資本金出資的真實(shí)性。特別是對于大型企業(yè)和項(xiàng)目,資本金較大,資金往來頻繁,資金來源渠道廣且在賬戶間經(jīng)常流轉(zhuǎn),致使在日常的項(xiàng)目審查中很難判斷固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金有多大比例來源于自有資金,股東借款,銀行貸款,只能依據(jù)企業(yè)提供的相關(guān)憑證和財務(wù)數(shù)據(jù)加以輔證。部分地方金融機(jī)構(gòu),對項(xiàng)目貸款管理的經(jīng)驗(yàn)較少,行業(yè)信息的積累不足,專業(yè)的項(xiàng)目評估人才還很缺乏,項(xiàng)目貸款的評審水平和風(fēng)險識別能力不高,在項(xiàng)目資本金來源審查和認(rèn)定方面難度更大。

(三)地方中小金融機(jī)構(gòu)項(xiàng)目貸款管理水平較差

在項(xiàng)目貸款管理上,大型銀行、政策性銀行以及股份制銀行相對較好,城市商業(yè)銀行以及農(nóng)信社管理比較混亂。主要體現(xiàn)在:一是沒有制定相關(guān)的項(xiàng)目貸款管理制度。對項(xiàng)目貸款管理缺乏認(rèn)識,對項(xiàng)目資本金比例、項(xiàng)目資本金到位時間、項(xiàng)目資本金來源認(rèn)定以及項(xiàng)目資本金到位情況真實(shí)性認(rèn)定方面沒有明確要求。二是制度執(zhí)行不力,管理混亂。部分中小銀行雖然制定了固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目貸款管理辦法,但是沒有按此辦法執(zhí)行,在實(shí)際操作中將項(xiàng)目貸款視同流動資金貸款管理。三是項(xiàng)目資本金比例標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行隨意性較大。如某地方金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的公路改造項(xiàng)目,對項(xiàng)目資本金比例按照“省級政府不低于10%,地(市)級不低于15%,縣級不低于20%”要求,執(zhí)行15%的資本金比例。但2009年國務(wù)院新調(diào)整的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例中明確要求,公路項(xiàng)目貸款資本金比例要達(dá)到25%,因此存在10%的資本金缺口。

(四)地方政府融資平臺貸款管理難度較大

為貫徹落實(shí)中央“擴(kuò)內(nèi)需,保增長,調(diào)結(jié)構(gòu)”的戰(zhàn)略決策,各級政府在積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策引導(dǎo)下,進(jìn)一步加大了基礎(chǔ)設(shè)施和社會民生領(lǐng)域的投融資力度,政府融資平臺貸款大量增加。隨著固定資產(chǎn)投資的集中實(shí)施和進(jìn)度加快,地方政府配套資金的需求也明顯增加。在通過發(fā)行政府債券和預(yù)算內(nèi)安排等方式增加資本金出資的情況下,資本金的需求仍存在缺口。因此,對部分銀行支持的貸款項(xiàng)目在落實(shí)資本金同比例到位相關(guān)規(guī)定上增加了難度,不僅影響了項(xiàng)目的順利實(shí)施,也不利于銀行進(jìn)行有效的信貸風(fēng)險管理。同時,政府融資平臺公司企業(yè)關(guān)聯(lián)方眾多,資金裙帶關(guān)系復(fù)雜,財務(wù)管理缺乏規(guī)范性、透明性,增加了對其授信評估以及貸后管理的難度。大部分政府平臺類貸款企業(yè)采用多頭融資形式,從多家金融機(jī)構(gòu)及多級財政部門進(jìn)行融資,銀行只能對本行發(fā)放貸款的專用賬戶進(jìn)行監(jiān)管,項(xiàng)目資本金投入的金額也只能依靠借款企業(yè)提供的資金投向單據(jù)進(jìn)行判定,對政府融資平臺類貸款的資本金性質(zhì)確定和管理難度均很大。目前,政府投融資平臺貸款占比較大,貸款大都投向城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等,大部分由政府財政擔(dān)保或融資平臺公司互為擔(dān)保,抵押物多為政府財產(chǎn)、項(xiàng)目用地土地使用權(quán)及在建工程,項(xiàng)目本身效益較低,還款來源依賴財政資金程度較高,政府財政償債能力不容樂觀。

二、加強(qiáng)對項(xiàng)目資本金管理的建議

(一)進(jìn)一步細(xì)化法律法規(guī),加強(qiáng)可操作的政策指導(dǎo)

建議相關(guān)部門進(jìn)一步細(xì)化固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金管理制度,對企業(yè)自有資金做進(jìn)一步界定;對通過理財信托、發(fā)行債券、大橋貸款等方式籌集的資金,應(yīng)在制度上明確是否可以作為項(xiàng)目資本金;對各行業(yè)、類型項(xiàng)目的資本金比例要求進(jìn)一步細(xì)化;對1996年的《國務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知中》的公益性投資項(xiàng)目不實(shí)行資本金制度的規(guī)定,監(jiān)管部門應(yīng)給予進(jìn)一步明確等,以清除各銀行機(jī)構(gòu)在實(shí)際操作中的模糊地帶。

(二)各銀行機(jī)構(gòu)要不斷加強(qiáng)項(xiàng)目資本金管理,防范風(fēng)險

各商業(yè)銀行要嚴(yán)格執(zhí)行項(xiàng)目資本金制度,并對資本金進(jìn)行有效監(jiān)管。一是要對資本金的來源進(jìn)行認(rèn)真、審慎地調(diào)查和審驗(yàn);二是加強(qiáng)對資本金比例的管理,嚴(yán)格執(zhí)行資本金的最低比例要求,不得隨意降低項(xiàng)目資本金的比例;三是加強(qiáng)對資本金落實(shí)情況的監(jiān)督,在信貸資金投放的同時要確保項(xiàng)目資本金與信貸資金同時間同比例的投放到位;四是加強(qiáng)對項(xiàng)目資本金真實(shí)性的核實(shí),杜絕以“融資”替代“自有資金”充當(dāng)項(xiàng)目資本金。特別是各地方金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)國務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的規(guī)定,以及銀監(jiān)會《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》和《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》等相關(guān)制度文件,盡快出臺本行項(xiàng)目貸款的操作流程和實(shí)施細(xì)則,嚴(yán)格對項(xiàng)目貸款以及項(xiàng)目資本金的監(jiān)督和管理。

(三)加強(qiáng)對政府融資平臺貸款項(xiàng)目的風(fēng)險防控

一是各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對政府投資項(xiàng)目的評估,建立一套完備的政府融資平臺貸款風(fēng)險評估體系,做到真正了解地方政府及其融資平臺的對外融資情況,摸清地方融資平臺的負(fù)債率、治理機(jī)制、償債能力、貸款抵押擔(dān)保落實(shí)問題等。二是建議相關(guān)部門建立信息共享平臺,方便各家銀行掌握政府融資平臺貸款情況,防止過度授信、多頭授信。三是積極推進(jìn)銀團(tuán)貸款。建議監(jiān)管部門對銀行同業(yè)間的銀團(tuán)貸款和聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)加強(qiáng)指導(dǎo),加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)的信息交流,實(shí)現(xiàn)同業(yè)間信息共享,優(yōu)勢互補(bǔ),分擔(dān)風(fēng)險。

參考文獻(xiàn):

1、王學(xué)發(fā).固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目貸款風(fēng)險及其審查[J].中國房地產(chǎn)評估師,2004(5).

2、我國固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資資本金制度改革研究[J].新金融,2006(4).

3、肖耿,李金迎,王洋.采取組合措施化解地方政府融資平臺貸款風(fēng)險[J].中國金融,2009(20).

監(jiān)管資本論文范文第3篇

    論文摘要：2007年始于美國的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段。通過借鑒國內(nèi)外學(xué)者對壟斷金融資本的研究成果，分析壟斷金融資本階段的特點(diǎn)，解釋這次金融危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)在必然性，可以為有關(guān)理論研究和實(shí)踐工作作出積極貢獻(xiàn)。 

2007年始于美國的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段，因此為了更清晰地分析在新階段下爆發(fā)金融危機(jī)的原因和過程，避免和最大程度地降低危機(jī)造成的損失，首先有必要正確認(rèn)識壟斷金融資本階段的特點(diǎn)，然后通過對此次金融危機(jī)爆發(fā)的過程研究，分析危機(jī)爆發(fā)的必然性，最后得出結(jié)論和啟示。 

一、壟斷金融資本階段的特點(diǎn) 

壟斷金融資本是對壟斷資本的發(fā)展。根據(jù)保羅·巴蘭和保羅·斯威奇的論述，壟斷資本主義的一個規(guī)律是剩余隨著這個制度的發(fā)展而在絕對數(shù)上和相對數(shù)上增長。為了吸收這些日益增長的經(jīng)濟(jì)剩余需要開拓新的途徑作為消費(fèi)和投資的補(bǔ)充，比如銷售努力、政府民用支出、軍事主義和帝國主義等，然而這些途徑都不能有效吸收經(jīng)濟(jì)剩余，持續(xù)的生產(chǎn)過剩導(dǎo)致20世紀(jì)70年代滯脹局面的產(chǎn)生。于是在危機(jī)背景下，資本主義開始了由壟斷資本向壟斷金融資本的轉(zhuǎn)變。壟斷金融資本具有其鮮明的階段特點(diǎn)。 

（一）經(jīng)濟(jì)金融化 

經(jīng)濟(jì)金融化是資本主義發(fā)展的必然結(jié)果。資本的本性是不斷追逐剩余價值，但隨著機(jī)構(gòu)成不斷提高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤率呈下降趨勢，這使得經(jīng)濟(jì)剩余在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中找不到出路，而金融資本卻可以完全擺脫物質(zhì)形態(tài)的束縛，獲得最大限度的自由權(quán)和靈活性，滿足其獲得價值增值的本性。于是，金融資本相對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本迅速膨脹。 

（二）金融虛擬化 

目前全球金融衍生品總值達(dá)到596萬億美元，是全球股市總值65萬億美元的9倍，是全球gdp總量54.5萬億美元的11倍。其中美國金融衍生產(chǎn)品總值占全球的50%以上，是美國gdp的25倍[1]。 

（三）金融部門走向壟斷并在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用 

隨著金融體系的不斷發(fā)展，金融部門正日益走向壟斷，"1990年美國最大的10家金融機(jī)構(gòu)只持有全部金融資產(chǎn)的10%；今天它們擁有的是50%。前20位的金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在持有金融資產(chǎn)的70%——這是從1990年的12%上漲起來的。"[2]這些巨型金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用，特別是當(dāng)工業(yè)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)組成"金融——工業(yè)聯(lián)合體"后，金融部門的定價權(quán)力顯著提高，金融的觸角滲透到經(jīng)濟(jì)活動的各個方面，包括微觀層面的非金融企業(yè)通過融資獲得資金，企業(yè)利潤來源以金融業(yè)資本為主，和宏觀層面的金融部門相對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門利潤總量比重上升，國際間的經(jīng)濟(jì)活動以金融資本運(yùn)動為主，各國間實(shí)物和服務(wù)貿(mào)易居于次要地位。 

（四）新自由主義占統(tǒng)治地位 

由于主張國家干預(yù)的凱恩斯主義對滯脹問題解決乏力，新自由主義逐漸在理論上和政策上居于主導(dǎo)地位，其核心主張是盡可能減少國家干預(yù)，充分發(fā)揮市場對經(jīng)濟(jì)關(guān)系的調(diào)控作用，實(shí)行自由化、私有化和市場化。其中，關(guān)于金融自由化的政策要求各國開放金融市場，實(shí)行外匯交易自由化，取消對金融的監(jiān)管，使金融運(yùn)作自由化。 

二、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的過程 

在壟斷資本階段，壟斷公司控制著市場運(yùn)行和產(chǎn)品價格，這些巨型公司為了避免盲目的價格競爭損害各自利益，他們共謀確定產(chǎn)品的市場價格，在面對相同的價格水平下，各個公司通過削減成本獲得利潤。在這種運(yùn)行機(jī)制下，產(chǎn)品的價格競爭是禁止的，而生產(chǎn)要素的價格競爭，尤其是勞動力的價格競爭卻明顯加強(qiáng)了，壓低工人工資成了削減成本的有效手段，于是利潤源源不斷地集中到壟斷公司手中，而工人面臨的卻是"工資崩潰"，陷入"絕對貧困化"。這時的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一對極為嚴(yán)重的矛盾，一方面，資本家手中積聚了大量剩余，并且這些剩余仍日益增加，他們希望通過新投資使這些剩余創(chuàng)造更多的利潤，即提供更多的供給；另一方面，工人受剝削的程度加深，身處"絕對貧困化"中的工人抑制需求，資本擴(kuò)張的壓力遇到有效需求不足，形成了保羅·斯威奇所說的資本主義"過度積累的趨勢"，"這種過度積累的趨勢在成熟的、壟斷的資本主義中日益顯著，減少了增長率，并因此喚醒了經(jīng)濟(jì)長期滯脹的幽靈。"[2] 

為了擺脫滯脹困境，一種新的吸收剩余、創(chuàng)造利潤的方式迅速受到資本家的青睞——金融。金融本身具有高杠桿性，通過買賣金融產(chǎn)品，資本家可以在金融市場中迅速實(shí)現(xiàn)資本增值，輕松繞開實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到有效需求不足而產(chǎn)生的增值障礙，并且隨著現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展和不斷推出新型金融衍生物的刺激，再加之新自由主義極力消除資本流動限制，主張減少金融監(jiān)管，金融成為資本逐利的追捧對象，并日益在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)中發(fā)揮重要作用。 

此時上文所述的矛盾似乎得到了有效解決，但他們沒有意識到，資本對金融的狂熱已經(jīng)使整個經(jīng)濟(jì)建立在一個巨大的金融泡沫基礎(chǔ)之上，一旦借貸某一方在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，結(jié)果就是一系列連鎖債務(wù)危機(jī)和支付危機(jī)。在這次起源于美國的金融危機(jī)中，次級抵押貸款償付不足成為導(dǎo)火索，引發(fā)了美國的金融危機(jī)，然后迅速傳至全球，導(dǎo)致全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。 

三、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的必然性 

（一）金融泡沫急劇膨脹 

在《資本論》中，生息資本的運(yùn)動形式是g-g-w-g’-g’,其中g(shù)-w-g’部分是職能資本增值過程，可見生息資本與職能資本應(yīng)是緊密聯(lián)系的。然而，隨著各種金融工具和金融衍生品的發(fā)展創(chuàng)新，以及現(xiàn)代銀行制度的不斷成熟，金融資本幾乎完全脫離了實(shí)際經(jīng)濟(jì)，通過買空賣空的投機(jī)行為就可以迅速實(shí)現(xiàn)g-g’的價值增值，并且由于金融交易具有高杠桿性，資本回報率可以達(dá)到自身價值的數(shù)十倍至數(shù)百倍，這使得金融衍生品所形成的虛假財富急劇膨脹。 

（二）新自由主義推波助瀾 

新自由主義主張的自由化、私有化和市場化實(shí)際是為維護(hù)大資產(chǎn)階級的利益服務(wù)的，正如西方學(xué)者約翰·b.福斯特所說，"新自由主義根本不是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)自由主義的復(fù)活，而是日益表現(xiàn)為全球規(guī)模的大資本、大政府和大金融的產(chǎn)物。"[2]一方面，資本主義國家聲稱要取消對金融的監(jiān)管，使金融運(yùn)作自由化，但在面對金融損失時，他們則拋開了"市場化"、"自由化"的原則，積極救市，支持最主要的金融機(jī)構(gòu)，并社會化這些損失，而在金融泡沫擴(kuò)大時期，則恢復(fù)了不干預(yù)政策，放任金融泡沫無限膨脹，使企業(yè)充分獲利；另一方面，"效率優(yōu)先"的新自由主義政策使社會貧富差距擴(kuò)大，工人貧困化程度加深。對于這次金融危機(jī)的導(dǎo)火索——次級抵押貸款償付不足，很大程度上也是實(shí)施新自由主義政策的結(jié)果。 

（三）資本主義基本矛盾依然存在并激化 

經(jīng)濟(jì)危機(jī)是人類社會生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾的自我調(diào)整，因此，生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾是經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的潛在動因。壟斷資本主義的矛盾在于"它總是形成越來越多的剩余，可是它不能提供為吸收日益增長的剩余所需要的因而是為使這個制度和諧運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的消費(fèi)和投資出路?！詨艛噘Y本主義經(jīng)濟(jì)的正常狀態(tài)就是停滯。"[3]壟斷金融資本雖然通過金融途徑對壟斷資本進(jìn)行了部分修復(fù)，表面上解決了剩余的生產(chǎn)和吸收之間的矛盾，但從本質(zhì)上分析，這種修復(fù)仍然是資本主義生產(chǎn)關(guān)系的內(nèi)部調(diào)整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾，不可能消除爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的必然性。事實(shí)上，在壟斷金融資本階段，資本主義生產(chǎn)過剩與有效需求不足之間的矛盾進(jìn)一步加深了。因此，只要資本主義基本矛盾得不到根本解決，就會存在爆發(fā)危機(jī)的可能，而在壟斷金融資本階段，金融化帶來的危機(jī)將是更深刻和更長期的，"這是當(dāng)前危機(jī)的最大可能結(jié)果"[4]。 

四、結(jié)論和啟示 

金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因在于資本主義基本矛盾的激化，從壟斷資本到壟斷金融資本的發(fā)展只不過是對資本主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系內(nèi)部的調(diào)整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾。金融資本脫離實(shí)體資本迅速膨脹，產(chǎn)生大量金融泡沫，是資本主義生產(chǎn)關(guān)系下，資本逐利、尋找吸收剩余的途徑的必然結(jié)果，因此僅從金融角度探索解決危機(jī)的做法只能起到暫時延緩下次危機(jī)到來的作用，并不能消除危機(jī)爆發(fā)的可能性和必然性，在一定程度上還有可能引起其他形式的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。 

不可否認(rèn)金融部門在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到的促進(jìn)作用，但這并不意味著可以放任金融行業(yè)自由發(fā)展，甚至取消金融監(jiān)管，繁多的金融工具和金融衍生品表面上可以分散風(fēng)險，但從這次危機(jī)中可以看出，這些創(chuàng)新實(shí)際上加速了金融泡沫的膨脹，因此，在金融監(jiān)管中應(yīng)該更加重視對金融創(chuàng)新的監(jiān)管，確保金融行業(yè)健康發(fā)展。另外，隨著金融國際化趨勢的發(fā)展，資本跨國界流動已經(jīng)成為越來越不可忽視的影響一國乃至全球經(jīng)濟(jì)走勢的重要力量，如何在有效利用國際資本發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)的同時，抵御國際資本對本國經(jīng)濟(jì)的沖擊應(yīng)該是未來著力研究的重要課題。 

新自由主義政策是為資產(chǎn)階級利益服務(wù)的，因此在借鑒西方發(fā)達(dá)資本主義國家的某些經(jīng)濟(jì)政策時，要特別注意結(jié)合我國基本國情，避免照搬照抄，尤其要重視在社會保障方面的改革，防止貧富差距拉大，幫助低收入人群擺脫貧困；要重視促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力問題，將促進(jìn)內(nèi)需作為經(jīng)濟(jì)工作的核心，防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的泡沫，確保經(jīng)濟(jì)朝著健康的方向發(fā)展。 

 

參考文獻(xiàn)： 

[1]何秉孟.美國金融危機(jī)與國際金融壟斷資本主義[j].中國社會科學(xué),2010,(2):41. 

[2]約翰·b.福斯特,羅伯特·麥克切斯尼.壟斷金融資本、積累悖論與新自由主義本質(zhì)[j].武錫申,譯國外理論動態(tài),2010,(1). 

[3]保羅·巴蘭,保羅·斯威奇.壟斷資本[m].北京:商務(wù)印書館, 1977:105-106. 

監(jiān)管資本論文范文第4篇

[論文摘要]：本文通過運(yùn)用問題管理及社會問題等理論對我國非營利組織制進(jìn)行分析，指出目前在政府、市場與社會三者間動態(tài)平衡關(guān)系形成的過程之中，介紹非營利組織的含義，特點(diǎn)和作用，并分析了中國非營利組織的發(fā)展還存在著諸多問題和阻力。最后總結(jié)本文不成熟之處，并是指出非營利組織的未來的發(fā)展現(xiàn)狀。

一、問題管理的介紹

問題管理：國外關(guān)于危機(jī)防范管理系統(tǒng)的一個重要模型是“問題管理”，它是由專門的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)針對企業(yè)中出現(xiàn)的各種問題，加以發(fā)現(xiàn)、分析和論證，并以消除問題為宗旨，以達(dá)到化危機(jī)于無形的一種管理系統(tǒng)。

（一）問題管理的概念：許多組織雖然制定了許多管理制度，但總其不到多大效果。其實(shí)不是制度不靈，而是制定制度必須針對組織的實(shí)際問題，現(xiàn)場管理的核心是問題管理（managementbyproblem.向稱MBP），即運(yùn)用持續(xù)不斷地提出問題的方法進(jìn)而循序漸進(jìn)解決問題的管理模型。這就需要組織領(lǐng)導(dǎo)者建立一種機(jī)制，即提出問題、研究問題、解決問題的機(jī)制，把組織最致命、最重要的問題提出加以解決。

優(yōu)勢：1.可以防患于未然及早解決可能演變?yōu)槲C(jī)的問題和阻礙組織發(fā)展的問題；

2.可以打通部門之間或管理專業(yè)之間的鴻溝。

問題管理是現(xiàn)代西方公共關(guān)關(guān)系發(fā)展中產(chǎn)生的新職能，他力求盡早確認(rèn)可能影響組織的潛在或萌芽中的各種問題，然后動員并協(xié)調(diào)組織的一切資源，對組織現(xiàn)有問題、潛在問題、采取必要的行動，從戰(zhàn)略上來影響這些問題的發(fā)展，因此，問題管理代表了一種超前行動的戰(zhàn)略。著名“問題管理”專家，用友集團(tuán)企業(yè)管理研究所所長喻文益博士認(rèn)為問題管理最重要的特征在于：

第一、它是在拓展全體員工的思維深度，而不是對現(xiàn)狀不聞不問；

第二、它是由經(jīng)理人士和其他管理人員執(zhí)行的管理變成了全員管理；

第三、它造成了一種危機(jī)意識，人們不僅要對自身的崗位提問題，還可以讀企業(yè)的所有生產(chǎn)經(jīng)營管理和其他方面提問題。

第四、它將問題的發(fā)現(xiàn)變成一種經(jīng)常性的行動和制度，而不是一時興起的冷熱??；

第五、它將由管理者進(jìn)行的管理降到了辦公、生產(chǎn)、營銷、后勤等第一線的前沿，使管理的層次扁平化了。

第六、問題管理強(qiáng)化了所有領(lǐng)導(dǎo)和普通員工的權(quán)責(zé)意識，培養(yǎng)了責(zé)任心。

第七、人們常常位子深的學(xué)識與見識所局限，為思維定勢所左右，為體能惰性所埋沒，問題管理力促超越自我，給組織帶來活力，又極大地降低了風(fēng)險等。

許多政府和非營利機(jī)構(gòu)開始嘗試用問題管理來指導(dǎo)日常管理工作，在這個領(lǐng)域中非營利組織發(fā)揮著不可忽視的作用。公共問題管理就是在公共問題發(fā)展到危機(jī)之前，公共權(quán)力主體做出決策，改變公共問題的發(fā)展進(jìn)程，維護(hù)公共價值和公共利益，實(shí)現(xiàn)社會和諧。

二、對非營利組織含義，作用和其特點(diǎn)介紹

（一）非營利組織的含義

非營利組織是不以營利為目的且具有正式組織形式，具有一定的自治性、志愿性、公益性或互益性的非政府系統(tǒng)社會組織?，F(xiàn)代社會中，無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，非營利組織都致力于各種社會問題的解決，并且在權(quán)益保護(hù)、慈善救濟(jì)、扶貧發(fā)展、社區(qū)服務(wù)經(jīng)濟(jì)中介等領(lǐng)域中，發(fā)揮著日益重要的職能作用，事實(shí)上非營利組織已經(jīng)發(fā)展成為解決社會公共管理問題的又一基本組織形式。傳統(tǒng)意義上政府作為公共權(quán)力的載體，長期以來一直在公共事務(wù)領(lǐng)域扮演著主要角色，甚至被認(rèn)為是公共事務(wù)治理的唯一負(fù)責(zé)人。但是隨著社會問題的多樣化和社會公共事務(wù)復(fù)雜化方向發(fā)展，政府在公共事務(wù)處理上處于一種心有余而力不足的狀態(tài)中。

（二）非營利組織特點(diǎn)

非營利性特征評價由于非營利組織存在的自身特殊性質(zhì)，在評價時就要求這類組織在活動中，首先要體現(xiàn)非營利組織的特征，即組織對社會公益性活動的貢獻(xiàn)。在評價中主要考察其收入的用途、履行服務(wù)社會的承諾和效率、提品的公益性等。但是非營利組織是接受社會上的資助，依靠這部分財力生存下去，在我國中如何利用好這類服務(wù)組織也成為了一個難題，在此從幾個方面論述非營利組織的優(yōu)勢和劣勢。其優(yōu)勢有：

1．非營利組織的透明性比較強(qiáng)

特別是問題管理的實(shí)效性，對處理問題的機(jī)構(gòu)的效率要求很高，作為問題通常的處理機(jī)關(guān)政府組織，由于機(jī)構(gòu)人員的臃腫和區(qū)域管理的特性，使得其效率很差。相對于政府機(jī)構(gòu)的層級機(jī)制和人員眾多現(xiàn)象，非營利組織對社會問題的反映速度比較快，這會幫助政府監(jiān)管那些事發(fā)比較突然的事件。在國外，很多重大事故以后，許多非政府組織，民間團(tuán)體都活躍在第一線，把社會的捐贈、善款交道災(zāi)民手中，這可以減小政府對善款的處理，增加對問題處理的速度，在時間就是生命的時刻，沒有比高效處理問題更能體現(xiàn)政府對對待這個問題的態(tài)度。

并且實(shí)效性這在社會問題處理方面，又有重要的作用，政府不可能監(jiān)管到社會各個層面，這就需要政府以外的組織幫助政府，對一些問題的監(jiān)視，及時采取一些必要的措施，把問題遏止在搖籃之中，這樣也就不會出現(xiàn)很多不必要地?fù)p失。

2．非營利組織的專業(yè)性比較強(qiáng)

一些社會問題具有很強(qiáng)的專業(yè)性，不可能要求我們每個領(lǐng)導(dǎo)干部都是每個社會領(lǐng)域的專家，在這方面，非營利組織中的專家力量就起到了很大作用。

如果問題只有政府部門處理，這無形中會加大問題處理的難度，造成很多不必要地?fù)p失。也會增加問題處理的成本。

3.非營利組織的透明性比較強(qiáng)

對很多社會問題的處理，例如，對社會善款的處理，政府部門不便公之于眾的，而非營利組織是不同的，此類組織創(chuàng)立的目的就是服務(wù)于大眾的。如果社會善款的處理由此類組織處理，會增加社會共性力，這也符合我們國家政府部門公開、透明的原則。我國政府部門只是監(jiān)督此類組織對這些善款處理的情況，這也無形中騰出很多精力處理必須由政府處理的政策、方針方面的事情。

4.非營利組織的貼近社會性比較強(qiáng)

社會問題醞釀，發(fā)生和處理，直接的被授予對象都是普通的老百姓，非營利組織中成員他們很多是當(dāng)?shù)厝撕芏鄦栴}也都經(jīng)歷過，這對找到問題的源頭和分析事件發(fā)生有很重要作用。而且他們相比較官員們會更加貼近老百姓，了解百姓的急需的東西，這對安撫群眾有很大幫助，也有利于事件的防范和處理。

同時，非營利組織也存在著很多劣勢，這從兩個方面論述：

1．非營利組織的財力問題

非營利組織的財力大部分來自社會企業(yè)的捐助，或某個企業(yè)家，他們當(dāng)初建立這種慈善組織只是幫助需要幫助的人們。例如，在全世界都有很高聲譽(yù)的國際紅十字會，它的創(chuàng)始人只不過是幫助在二戰(zhàn)中受傷的戰(zhàn)士，一直發(fā)展到現(xiàn)在。

但是，一個重要的問題也擺在我們面前，如何使這類組織生存下去，如果它們的資金出現(xiàn)問題，其還如何幫助別人呢。

2.非營利組織的監(jiān)督問題

作為一個組織，它如何處理捐助上來的善款？這成為擺在所有非營利組織面前的一個難題。例如，以某個人的名義，號召成立起來的組織，捐款人如何知道此項(xiàng)捐助會怎樣使用呢？這在國外，例如教堂的慈善活動，政府部門很少插手，可是有專門機(jī)構(gòu)控制。但是在我國對此類組織的監(jiān)督還不夠完善，應(yīng)該加大對其財務(wù)，設(shè)備和人員的檢查力度，防止不必要的問題發(fā)生。

三、社會問題管理處理中非營利組織作用

社會問題管理是社會公眾的共同期望不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)，公共價值和公共利益遭受威脅，社會發(fā)展受到影響。社會問題管理的概念在國外已經(jīng)十幾年的歷史，但是此類事件在中國也有所發(fā)生，例如，中國一月份南部的特大雪災(zāi)，導(dǎo)致很多在外打工、上學(xué)、旅游、公干的人都不能及時回家。這是天災(zāi)，還是人禍呢？我們可以盡量的預(yù)防，相比災(zāi)難后的危機(jī)管理和災(zāi)后處理，預(yù)防工作就顯得格外重要。社會問題處理的實(shí)效性、專業(yè)性、透明性和社會性都比較強(qiáng)，這也有利于我國政府在防御和處理此類問題的成本，這也便于政府有更多精力處理其他問題，提高其處理問題的效率。

作為國家政權(quán)機(jī)關(guān)和公共事務(wù)管理者在社會問題管理中起主導(dǎo)作用。但是由于其結(jié)構(gòu)和權(quán)利的局限，往往會造成高成本、資源汲取能力約束、基層動員能力欠缺以及政策執(zhí)行盲區(qū)等“政府失靈”問題。社會問題管理領(lǐng)域“政府失靈”和“市場失靈”的同時存在，為非營利組織介入提供了契機(jī)。與政府部門相比，非營利組織在眾多領(lǐng)域且具有靈活性、創(chuàng)新性等特征，以其對民眾需求的敏感而能及時的發(fā)現(xiàn)社會問題及不穩(wěn)定因素;非營利組織多是開放式、網(wǎng)絡(luò)式的志愿組織，這種組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢之一就是直接聯(lián)系社會公眾，有利于整合社會資源，能配合政府落實(shí)應(yīng)對問題的政策措施;第三部門介入社會問題管理是基于志愿精神而不是行政權(quán)力，因而能更多的考慮受害者的具體需要，更加及時的動員公益資源開展相關(guān)的救助活動。

與企業(yè)不同，非營利組織受到“非分配約束”(nondistributionconsraint)，所謂“非分配約束”，是指不能把獲得的凈收入分配給對該組織實(shí)施控制的個人，包括組織成員、管理人員、理事等，凈收入必須完全保留，完全用于為組織進(jìn)一步發(fā)展提供資金。如里賈納·E·赫茨琳杰所說“，與企業(yè)相比，非營利組織承擔(dān)著更多的義務(wù)，卻少了許多企業(yè)難以擺脫的增加利潤的需要，因而不會像企業(yè)那樣在服務(wù)質(zhì)量方面打折扣?！币簿褪钦f第三部門不以營利為目的，而是與政府價值取向一致以促進(jìn)社會公共利益為己任，屬于“準(zhǔn)公共部門”，這決定了非營利組織較贏利企業(yè)有更充分的動力和立場介入社會問題管理。

四、總結(jié)

總之，社會問題管理是社會工作實(shí)踐中新出現(xiàn)的一項(xiàng)職能，同時把非營利組織引入社會問題的防范和處理，顯現(xiàn)出非常重要的作用。國外十分重視社會問題管理工作，市場競爭日趨激烈，社會環(huán)境日趨復(fù)雜，研究和參考國外社會問題管理的理論和經(jīng)驗(yàn)，對增強(qiáng)我國對各種社會問題防范能力，提高對管理管理水平，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。但是如何對非營利組織的監(jiān)督，隨著其慢慢加入處理社會問題的行列，越來越得到人們的關(guān)注。這不是僅僅是政府的問題，也社會各個階層和其本身的問題，并且此類問題也關(guān)系著其能否很好發(fā)展的重大作用。

參考文獻(xiàn)

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[3]李亞平，于海，《第三域的興起》[M]，上海:復(fù)旦大學(xué)出版社，1998，17，5

監(jiān)管資本論文范文第5篇

財務(wù)學(xué)作為我國一門新興學(xué)科，從對西方財務(wù)學(xué)簡單介紹開始，到借鑒西方財務(wù)學(xué)的基礎(chǔ)上融入我國經(jīng)濟(jì)、制度、文化等因素形成具有中國特色的財務(wù)學(xué)理論體系，不過三十多年的歷史。對于三十多年我國財務(wù)學(xué)的發(fā)展變化，國內(nèi)學(xué)者已從不同的視角和不同側(cè)面對其進(jìn)行回顧和總結(jié)。如，王化成等從期刊論文角度，系統(tǒng)梳理了我國財務(wù)學(xué)理論研究的基本現(xiàn)狀和最新進(jìn)展，從財務(wù)學(xué)研究范式、研究創(chuàng)新方面，回顧了我國企業(yè)財務(wù)學(xué)理論的情況；王躍武、曹越從產(chǎn)權(quán)視角，總結(jié)我國制度財務(wù)學(xué)發(fā)展的邏輯主線。也有學(xué)者對我國行為財務(wù)、非盈利組織財務(wù)等不同進(jìn)行了總結(jié)和評述。任何認(rèn)識都是主體與客體相互作用的結(jié)果，而任何理論都是系統(tǒng)化的認(rèn)識。財務(wù)學(xué)是人類在長期財務(wù)實(shí)踐活動的基礎(chǔ)上，通過思維活動所產(chǎn)生的關(guān)于財務(wù)的系統(tǒng)化的理性認(rèn)識，是財務(wù)主體與財務(wù)客體相互作用的過程。對此，筆者從財務(wù)學(xué)的客體與主體視角，對我國財務(wù)學(xué)相關(guān)問題的研究進(jìn)行回顧，以期對我國財務(wù)學(xué)發(fā)展有一個全新的認(rèn)識，為我國財務(wù)學(xué)研究提供借鑒。

二、基于客體角度的我國財務(wù)學(xué)研究發(fā)展

財務(wù)學(xué)的客體即財務(wù)學(xué)的研究對象，影響著財務(wù)內(nèi)涵、目標(biāo)和功能。財務(wù)學(xué)的客體不是一成不變的，隨著經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境不斷變化，其經(jīng)歷了最初貨幣和資金，到后來本金和資本，以及現(xiàn)在價值、財富和資源之說。

我國早期財務(wù)借鑒蘇聯(lián)模式，是依附于國家財政體系的一個基礎(chǔ)性環(huán)節(jié)，因而財務(wù)也就是對其“貨幣”這個客體進(jìn)行收支管理。在對蘇式財務(wù)客體繼承基礎(chǔ)上進(jìn)行批判和創(chuàng)新，邢宗江等（1964）提出了財務(wù)學(xué)以“資金”為對象，而王慶成（1988）又發(fā)展了“資金”觀點(diǎn)，并認(rèn)為財務(wù)是企業(yè)生產(chǎn)過程中客觀存在的資金運(yùn)動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。這一時期資金作為財務(wù)客體觀點(diǎn)占據(jù)主導(dǎo)地位，籌集資金、墊支資金也成為當(dāng)時財務(wù)的功能。20世紀(jì)90年代，財務(wù)面臨新的環(huán)境與地位，郭復(fù)初（1993）提出了“本金”之說，并定義財務(wù)是本金的投入與收益活動及其所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。從財務(wù)學(xué)歷史演進(jìn)來看，相對貨幣與資金論而言，本金論是一個非常重要的論斷。隨著我國資本市場的發(fā)展以及受西方財務(wù)學(xué)的影響，盡管由于傳統(tǒng)上寓于馬克思在《資本論》中所批判的，而諱言“資本”，但資本仍然進(jìn)入我國財務(wù)學(xué)的范疇，又被稱作財務(wù)資本或金融資本，在一定程度上彌補(bǔ)了“本金”主體來源不清的缺憾。有學(xué)者便認(rèn)為財務(wù)學(xué)是人們在不確定的市場經(jīng)濟(jì)中， 對財務(wù)資本的籌集、投放、支出、收回及其跨時間配置從而創(chuàng)造價值的學(xué)問，其功能是發(fā)現(xiàn)價值、保障經(jīng)營過程有效運(yùn)行和創(chuàng)造價值（2008，孫建強(qiáng)）。價值是知識經(jīng)濟(jì)時代財務(wù)學(xué)的研究對象（羅福凱，2001）。以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為背景、以知識為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)， 財務(wù)學(xué)是研究如何創(chuàng)造價值、發(fā)現(xiàn)價值和整合價值的一門學(xué)問。李心合（2001）在《知識經(jīng)濟(jì)與財務(wù)創(chuàng)新》一文中，也提出了由硬資源和軟資源組成的財務(wù)資源概念，在傳統(tǒng)硬財務(wù)資源基礎(chǔ)上加強(qiáng)財務(wù)軟資源的研究，拓展了財務(wù)學(xué)研究對象的范圍。此時的財務(wù)視為通過合理的財務(wù)制度安排、財務(wù)戰(zhàn)略設(shè)計和財務(wù)策略的運(yùn)作，有效培育和配置財務(wù)硬資源和軟資源，以求利益相關(guān)者的利益最大化和協(xié)調(diào)化，維持理財主體的可持續(xù)發(fā)展。從廣義財務(wù)學(xué)角度，蘇萬貴（2010）把財富作為財務(wù)客體，認(rèn)為財富包括物質(zhì)財富與精神財富及二者結(jié)合物，財務(wù)的功能便是取得財富、 使用財富和積累財富。不難發(fā)現(xiàn)，財富與泛財務(wù)資源作為財務(wù)客體有異曲同工之妙， 注重非物質(zhì)（軟資源）的對象研究。

隨著財務(wù)客體的不斷變遷，我國財務(wù)學(xué)目標(biāo)經(jīng)歷了從產(chǎn)值最大化、利潤最大化，到股東價值最大化和企業(yè)價值最大化，以及目前公認(rèn)的利益相關(guān)者價值最大化。

三、基于主體角度的我國財務(wù)學(xué)研究發(fā)展

相對財務(wù)客體而言，財務(wù)主體的研究相對復(fù)雜得多，理論界爭議也頗多。財務(wù)主體曾有一元論、 二元論、 多元性等觀點(diǎn)， 對此王躍武（2009）詳細(xì)分析了幾種觀點(diǎn)， 認(rèn)為不同觀點(diǎn)的產(chǎn)生是由于對財務(wù)行為主體和財務(wù)產(chǎn)權(quán)主體混淆不清所導(dǎo)致。 隨著所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的公司制形成， 財務(wù)主體是由財務(wù)行為主體和財務(wù)產(chǎn)權(quán)主體構(gòu)成（如圖1）， 財務(wù)行為主體是獨(dú)立進(jìn)行財務(wù)活動， 展開配置其擁有或控制財務(wù)資源使之增值的主體（一般指企業(yè)或組織）， 財務(wù)產(chǎn)權(quán)主體是財務(wù)資源的所有者， 是對財務(wù)行為主體活動實(shí)施控制或施加影響的主體。從財務(wù)主體看， 我國財務(wù)學(xué)業(yè)務(wù)理論得到快速的發(fā)展。

從財務(wù)行為主體看我國財務(wù)學(xué)發(fā)展主要體現(xiàn)在兩方面：一是財務(wù)行為主體由單一化向多元化發(fā)展，財務(wù)學(xué)也由主流公司財務(wù)向國家、廣義財務(wù)等縱向發(fā)展；二是公司財務(wù)學(xué)繼承傳統(tǒng)財務(wù)理論的基礎(chǔ)上向多領(lǐng)域綜合交叉發(fā)展。

在我國財務(wù)學(xué)發(fā)展的三十多年歷程中，改變了以公司為唯一財務(wù)行為主體的局面，涌現(xiàn)出很多非公司財務(wù)學(xué)領(lǐng)域。（1）國家財務(wù)學(xué)。國家財務(wù)學(xué)理論是由我國著名財務(wù)學(xué)家郭復(fù)初教授（1986）提出的，認(rèn)為國有資本的運(yùn)行是否健康，是關(guān)系到國有經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的決定性因素，因而對于國有資本的管理、營運(yùn)及其監(jiān)督進(jìn)行研究，是符合我國國情的，具有重要意義。隨后郭復(fù)初教授對國家財務(wù)的邏輯起點(diǎn)、內(nèi)涵和內(nèi)容進(jìn)行了系統(tǒng)研究。國家財務(wù)學(xué)的提出，改變了國家只有財政的傳統(tǒng)觀念，厘清了財政與財務(wù)的區(qū)別，彰顯了財務(wù)學(xué)的“宏觀性”一面。（2）發(fā)展財務(wù)學(xué)。依據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)按國家經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展程度不同可分為傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)和發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)，郭復(fù)初教授（2006）將財務(wù)學(xué)分為傳統(tǒng)財務(wù)學(xué)和發(fā)展財務(wù)學(xué)，并構(gòu)建了發(fā)展財務(wù)學(xué)的理論結(jié)構(gòu)。（3）非營利組織財務(wù)。隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和政府改革的推進(jìn)，非營利組織成為現(xiàn)代社會經(jīng)濟(jì)體系中的重要組成部分，有部分學(xué)者在借鑒國外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，開始對我國非營利組織財務(wù)活動進(jìn)行研究。（4）廣義財務(wù)學(xué)論。蘇萬貴（2004）提出了廣義財務(wù)學(xué)，認(rèn)為財務(wù)存在于所有組織和個人當(dāng)中，通過各種財務(wù)現(xiàn)象，找出財務(wù)的共性，進(jìn)一步認(rèn)識財務(wù)的普遍規(guī)律。不管是國家財務(wù)學(xué)、廣義財務(wù)學(xué)，還是發(fā)展財務(wù)學(xué)理論，都為我國財務(wù)學(xué)理論研究帶來了新的視角。

我國公司財務(wù)學(xué)發(fā)展至今，既在傳統(tǒng)公司財務(wù)管理方面取得了突破性進(jìn)展，也因受經(jīng)濟(jì)、 制度、 環(huán)境影響而向其他分支學(xué)科發(fā)展。我國公司財務(wù)管理方面發(fā)展體現(xiàn)在： 籌資理論方面主要根據(jù)我國現(xiàn)實(shí)情況對資本結(jié)構(gòu)、 融資順序、 資本成本、融資方式的選擇、控制權(quán)收益、 融資風(fēng)險等方面進(jìn)行了研究； 投資理論方面既有對傳統(tǒng)投資理念進(jìn)行革新的觀點(diǎn)探討，也有緊貼企業(yè)投資實(shí)際的實(shí)證性分析； 分配理論探討較多的是股利分配和管理者激勵； 財務(wù)管理其研究方法由規(guī)范研究為主向?qū)嵶C研究為主轉(zhuǎn)變，這與財務(wù)學(xué)科是一門應(yīng)用科學(xué)， 因而其理論、方法必須經(jīng)過實(shí)踐的檢驗(yàn)，需要開展實(shí)證研究的內(nèi)在要求保持一致。 我國公司財務(wù)學(xué)多元化交叉方面的發(fā)展，伴隨以信息技術(shù)為核心的新技術(shù)革命的發(fā)展以及全球化競爭的日益激烈，也有學(xué)者提出了公司核心競爭力財務(wù)（馮巧根，2003）、 公司軟財務(wù)（茅寧，2007）；金融危機(jī)的爆發(fā)，針對現(xiàn)有公司財務(wù)基于陽態(tài)經(jīng)濟(jì)條件下，提出了公司陰態(tài)財務(wù)學(xué)（李心合，2009）； 自然環(huán)境與生態(tài)環(huán)境的惡化，使公司可持續(xù)發(fā)展財務(wù)（施平、2010）、公司自然災(zāi)害財務(wù)學(xué)（郭復(fù)初、干道盛等）應(yīng)運(yùn)而生。目前， 我國學(xué)術(shù)界在公司行為財務(wù)、公司集團(tuán)財務(wù)、跨國公司財務(wù)等方面也有較深的研究。由于財務(wù)學(xué)不像會計學(xué)那樣，受經(jīng)濟(jì)、社會、文化、制度等因素影響較大，因此也有學(xué)者提出了公司相機(jī)財務(wù)。

從財務(wù)產(chǎn)權(quán)主體看，我國學(xué)者運(yùn)用產(chǎn)權(quán)理論對現(xiàn)代財務(wù)理論進(jìn)行了研究，產(chǎn)生了具有中國特色的財務(wù)理論成果――財權(quán)理論和財務(wù)治理理論。（1）財權(quán)理論。湯谷良（1994）開創(chuàng)性地從產(chǎn)權(quán)角度來思考現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)問題，并提出了財權(quán)是由原始產(chǎn)權(quán)派生而又獨(dú)立于原始產(chǎn)權(quán)的一種財產(chǎn)權(quán)的概念；隨后，基于財務(wù)“價值”層面和“權(quán)力”層面，伍中信教授提出了“財權(quán)”=“財力（價值）”+“（相應(yīng)的）權(quán)力”的全新理念?！柏敊?quán)”這一科學(xué)論斷提出后，實(shí)現(xiàn)了價值與權(quán)力、財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系的高度融合，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)財務(wù)學(xué)重財務(wù)關(guān)系而輕財務(wù)活動的缺陷。在財權(quán)理論基礎(chǔ)上，引出了財務(wù)分層理論的研究。謝志華（1997）從國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度角度將財務(wù)分為終極出資者財務(wù)和中間出資者財務(wù)、經(jīng)營者財務(wù)。干盛道（1998）從現(xiàn)代企業(yè)制度角度提出了所有者財務(wù)與經(jīng)營者財務(wù)。（2）財務(wù)治理理論。以財權(quán)理論為基礎(chǔ)，不斷挖掘其在公司治理中的作用，而形成了財務(wù)治理理論，主要是通過剩余財權(quán)的“流動”與“分割”，旨在釋放財務(wù)治理效率，從而提高公司效率的一系列動態(tài)制度安排，超越了以靜態(tài)范疇研究為主的財務(wù)治理（曹越、伍中信，2011）。財權(quán)理論、財務(wù)治理理論，突破了西方財務(wù)學(xué)單一的價值主線，對我國資本市場弱式有效和國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰的情況下，解決公司財務(wù)監(jiān)管問題起到非常重要的作用。

四、我國財務(wù)學(xué)相關(guān)問題研究現(xiàn)狀

從客體上看，財務(wù)學(xué)客體的研究順應(yīng)了我國經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境的變化。就目前而言，財務(wù)學(xué)客體研究存在不同的觀點(diǎn)，必然形成不同的財務(wù)內(nèi)涵、功能和目標(biāo)，進(jìn)而導(dǎo)致人們對財務(wù)沒有邏輯上一貫性的認(rèn)識，這對我國財務(wù)學(xué)發(fā)展產(chǎn)生了不利條件。財務(wù)學(xué)是創(chuàng)造價值的財務(wù)，由于資本的增值性，在大多數(shù)財務(wù)活動研究中仍以資本特別是財務(wù)資本或金融資本作為客體對象，但有許多學(xué)者提出了泛財務(wù)資源的財務(wù)客體，這就導(dǎo)致現(xiàn)代財務(wù)學(xué)發(fā)展的“科學(xué)困境”中一個明顯的問題在于研究配置時忽視財務(wù)資源與自然資源的關(guān)系（李心合，2009）。經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展產(chǎn)生了自然資源過度消耗、廢氣過度排放以及空氣和水污染日益嚴(yán)重等許多環(huán)境問題，導(dǎo)致大量社會成本產(chǎn)生，這是源于財務(wù)客體范圍研究的局限，從而導(dǎo)致財務(wù)行為的不適。隨著社會的發(fā)展，自然資源存在價值得到共識，而且其價值不僅僅是經(jīng)濟(jì)價值、還有社會價值和生態(tài)價值，這些變化只有在財務(wù)學(xué)領(lǐng)域及時體現(xiàn)，才能使財務(wù)學(xué)發(fā)展適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。在面對經(jīng)濟(jì)、社會的可持續(xù)發(fā)展時，必須拓展財務(wù)學(xué)客體的范疇。因此，筆者認(rèn)為現(xiàn)代財務(wù)學(xué)應(yīng)以資源為研究客體。資源理念其實(shí)早已進(jìn)入財務(wù)學(xué)者研究的視線。著名財務(wù)學(xué)家羅伯特?莫頓教授（1997）認(rèn)為，財務(wù)是人們研究如何對稀缺資源進(jìn)行跨時間配置的學(xué)問。我國伍中信教授（1998）也提出資源配置是現(xiàn)代企業(yè)的基本職能。財務(wù)學(xué)客體“資源”是一個廣義資源概念，即包括傳統(tǒng)財務(wù)資源（資本）、實(shí)物資源、知識資源和自然資源等各種資源的綜合。財務(wù)客體研究中既要考慮不同資源創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價值，還要考慮創(chuàng)造生態(tài)價值，同時還要考慮不同資源之間相互影響的財務(wù)關(guān)系。因此，將資源作為財務(wù)的客體一定程度上彌補(bǔ)了財務(wù)學(xué)發(fā)展中的困境。以資源為客體的財務(wù)是人們在不確定的環(huán)境中，對資源的籌集、投放、支出、收回及其跨時間配置的學(xué)問，其功能是培育和利用資源，其目標(biāo)是資源利益相關(guān)者的價值最大化和協(xié)調(diào)化，維持人類社會的可持續(xù)發(fā)展。

從客體與主體整體關(guān)系看，對財務(wù)主體的研究要遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于對客體的研究。我國財務(wù)學(xué)改變了以公司為唯一財務(wù)行為主體的局面，涌現(xiàn)出很多非公司財務(wù)學(xué)領(lǐng)域， 公司財務(wù)學(xué)也向多領(lǐng)域綜合交叉發(fā)展。 而最值得關(guān)注的是我國財務(wù)學(xué)的產(chǎn)權(quán)主體研究，將財務(wù)關(guān)系與財務(wù)活動， 價值流和權(quán)力流高度的融合，增強(qiáng)財務(wù)學(xué)的社會性。正如著名的行為財務(wù)學(xué)家卡托納（George Katona）等人認(rèn)為，現(xiàn)代財務(wù)與傳統(tǒng)財務(wù)的最大區(qū)別在財務(wù)活動的立足點(diǎn)上發(fā)生了根本變化，“物的財務(wù)”為“人的財務(wù)”所代替。從唯物哲學(xué)范疇看，主體和客體是在實(shí)踐基礎(chǔ)上同時產(chǎn)生、同步發(fā)展的，是在實(shí)踐中實(shí)現(xiàn)主體與客體的辯證法的統(tǒng)一。但遺憾的是，學(xué)術(shù)界至今都沒有用客體與主體辯證統(tǒng)一的思路來思考與審視財務(wù)學(xué)研究，以至于對財務(wù)客體漠視，遠(yuǎn)離生態(tài)問題， 又成為了現(xiàn)代財務(wù)學(xué)發(fā)展的困境。因此，從客體與主體辯證統(tǒng)一的關(guān)系視角研究我國財務(wù)學(xué)問題，有利于財務(wù)學(xué)發(fā)展走出當(dāng)前的迷局， 促進(jìn)財務(wù)客體與主體協(xié)調(diào)發(fā)展，有助于形成人與物共同財務(wù)的理念，維持財務(wù)學(xué)的可持續(xù)發(fā)展。

五、基于客體與主體關(guān)系的我國財務(wù)理論框架構(gòu)建

任何一門學(xué)科的理論，都需要一種概念框架作為統(tǒng)一推理的依據(jù)。我國財務(wù)學(xué)作為一門學(xué)科已經(jīng)有三十多年的歷史，財務(wù)客體方面和財務(wù)主體方面的研究已經(jīng)獲得了一定的發(fā)展和成就。但迄今為止，我國財務(wù)學(xué)還沒有形成一套成熟和規(guī)范的概念框架或理論結(jié)構(gòu)，這嚴(yán)重阻礙我國財務(wù)學(xué)的發(fā)展。對于我國財務(wù)理論框架研究，李心合教授（2001）提出了財務(wù)概念框架由財務(wù)環(huán)境理論、財務(wù)基礎(chǔ)理論、財務(wù)戰(zhàn)略理論、財務(wù)運(yùn)作理論四個層次構(gòu)成；王化成教授（2006）建立了以財務(wù)環(huán)境為邏輯起點(diǎn)，以傳統(tǒng)財務(wù)理論研究的效率市場假說和新興的行為財務(wù)理論為分析前提，以公司價值為落腳點(diǎn)的財務(wù)理論框架；也有其他學(xué)者認(rèn)為財務(wù)學(xué)理論框架由起點(diǎn)論、基礎(chǔ)理論、目標(biāo)理論和運(yùn)行理論構(gòu)成（陳興述、馮琳，2005）。本文繼承和吸收已有的研究成果，以財務(wù)客體和主體的關(guān)系構(gòu)建我國財務(wù)理論框架（如圖2），對我國財務(wù)學(xué)研究做有益的嘗試。

從我國財務(wù)學(xué)發(fā)展歷程看，財務(wù)環(huán)境對財務(wù)客體和財務(wù)主體都有著全面的和直接的影響，因而仍將財務(wù)環(huán)境論作為基于客體與主體關(guān)系構(gòu)建我國財務(wù)理論框架的邏輯起點(diǎn)。財務(wù)就是物質(zhì)的客觀性和意識的主觀性統(tǒng)一，隨著社會環(huán)境的變化，財務(wù)客體和主體的具體范疇會發(fā)生變化，因而形成相應(yīng)財務(wù)客體論和財務(wù)主體論，構(gòu)成了財務(wù)學(xué)整體框架兩條邏輯主線。

世界是物質(zhì)的，財務(wù)的客體屬于物質(zhì)范疇，決定著財務(wù)的本質(zhì)，因而在客體理論指導(dǎo)下形成財務(wù)基礎(chǔ)理論，有助于財務(wù)是什么、起到什么作用、達(dá)到什么目標(biāo)幾方面達(dá)成統(tǒng)一的本質(zhì)認(rèn)識。隨著產(chǎn)權(quán)理論、公司治理理論運(yùn)用到財務(wù)學(xué)領(lǐng)域，財務(wù)學(xué)不僅關(guān)注財務(wù)活動（價值流）的研究，還要注重財務(wù)關(guān)系（財權(quán)流）的研究，因此對體現(xiàn)財務(wù)關(guān)系的產(chǎn)權(quán)主體和體現(xiàn)財務(wù)活動的行為主體研究作為理論框架的一部分是未來財務(wù)學(xué)發(fā)展的必然要求。社會生產(chǎn)力的加速發(fā)展、社會分工程度的提高和分工結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，決定著財務(wù)行為主體具有多樣性。對于私人家庭、社會組織、公司和國家來說，公司是經(jīng)營財產(chǎn)效率最高的經(jīng)濟(jì)組織，因而公司財務(wù)是財務(wù)學(xué)的核心行為主體，但由于其他非盈利組織對經(jīng)濟(jì)不可或缺的重要性，從財務(wù)行為主體方面需要構(gòu)建公司財務(wù)學(xué)理論和非公司財務(wù)理論。公司財務(wù)是主流財務(wù)學(xué)，隨著資本網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展，要形成廣義籌資、投資、分配通用業(yè)務(wù)理論，而在通用理論的基礎(chǔ)上，公司財務(wù)又向集團(tuán)財務(wù)、跨國財務(wù)、環(huán)境財務(wù)等多分支發(fā)展，以后還會有新的分支學(xué)科出現(xiàn)。同樣，在公司通用財務(wù)理論的影響下，非公司財務(wù)學(xué)也向多元化發(fā)展，未來還將會有其他組織財務(wù)呈現(xiàn)。

從財務(wù)客體與主體關(guān)系構(gòu)建我國財務(wù)學(xué)理論框架，一方面有利于促進(jìn)財務(wù)客體與主體辯證統(tǒng)一、協(xié)調(diào)發(fā)展，更好地指導(dǎo)財務(wù)實(shí)踐活動，形成對財務(wù)學(xué)的統(tǒng)一認(rèn)識；另一方面，將財務(wù)關(guān)系與財務(wù)活動、價值和權(quán)力融合，更是價值表現(xiàn)（客體）、價值創(chuàng)造（行為主體）和價值權(quán)力（產(chǎn)權(quán)主體）三者的整合，有利于形成人與物共同的財務(wù)，維持財務(wù)學(xué)的可持續(xù)發(fā)展。

［本文系2011年度湖南省教育廳優(yōu)秀青年項(xiàng)目“基于財務(wù)學(xué)視角的礦產(chǎn)資源問題研究”（11B065）階段性研究成果］

參考文獻(xiàn)：

［1］王化成：《關(guān)于開展我國財務(wù)管理理論研究的若干建議》，《會計研究》2006年第8期。

［2］王化成：《財務(wù)管理理論研究的回顧與展望》，《會計研究》2001年第12期。

［3］李心合：《財務(wù)管理學(xué)的困境與出路》，《會計研究》2006年第7期。

［4］羅福凱：《財務(wù)理論的內(nèi)在邏輯與價值創(chuàng)造》，《會計研究》2003年第3期。

［5］張兆國、劉曉霞、張慶：《企業(yè)社會責(zé)任與財務(wù)管理變革》，《會計研究》2009年第3期。

［6］王躍武：《財權(quán)、財權(quán)主體與財務(wù)治理：我國制度財務(wù)學(xué)發(fā)展的邏輯主線》，《審計與經(jīng)濟(jì)研究》2009年第3期。