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供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)范文第1篇

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融 道德風(fēng)險(xiǎn)

銀行是否愿意為企業(yè)提供信貸與企業(yè)的綜合實(shí)力、償還能力和信用度有著密切關(guān)系，但現(xiàn)階段大多中小企業(yè)實(shí)力不強(qiáng)，償還能力較低，有的甚至沒有信用度，因此，中小企業(yè)很難得到銀行的信貸支持。而供應(yīng)鏈金融可以使實(shí)力不足、償還能力低和信用度不高的中小企業(yè)提供金融服務(wù)和信貸支持，供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)則可以依靠自身實(shí)力和信用度得到銀行的資金支持，從而減少資金壓力，提高資金利用的效率。同時(shí)，銀行的幫助可以幫助供應(yīng)商減少庫存成本，從而促進(jìn)整個(gè)供應(yīng)鏈體系的效率不斷提高。通過供應(yīng)鏈金融，可以使實(shí)力不足的中小企業(yè)、實(shí)力雄厚的大型企業(yè)和銀行在運(yùn)行中實(shí)現(xiàn)共贏。

一、供應(yīng)鏈金融的簡介

（1）關(guān)于供應(yīng)鏈金融：供應(yīng)鏈金融是指銀行對產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)提供全敏的資金支持和金融服務(wù)，以緩解產(chǎn)業(yè)鏈中各企業(yè)的資金壓力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈中各企業(yè)的正常發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的“產(chǎn)—供—銷”一條龍發(fā)展，并利用銀行資金與企業(yè)合作，使銀行和產(chǎn)業(yè)鏈中各企業(yè)共同持續(xù)性的發(fā)展，創(chuàng)建良性互動的生態(tài)化產(chǎn)業(yè)鏈。供應(yīng)鏈金融是一種服務(wù)體系的創(chuàng)新，在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，銀行不再以單個(gè)企業(yè)的實(shí)力、償還能力和信用度作為主要參考，而是注重企業(yè)所在的供應(yīng)鏈的整體情況進(jìn)行考核評估，銀行可以通過供應(yīng)鏈的中心企業(yè)來評估整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)營情況，并通過貸款及金融服務(wù)對整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行支持。

（2）供應(yīng)鏈金融的起源與發(fā)展：我國供應(yīng)鏈金融起始于1999年，當(dāng)時(shí)深圳發(fā)展銀行為了突破國有商業(yè)銀行的束縛和自身資金的不足，通過核心企業(yè)分析評估供應(yīng)鏈的運(yùn)營情況，為供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)提供資金支持，大大緩解了中小企業(yè)的資金壓力，供應(yīng)鏈金融服務(wù)的成功，極大的促進(jìn)了深圳發(fā)展銀行的發(fā)展，隨和，供應(yīng)鏈金融在我國逐漸發(fā)展起來，現(xiàn)階段，我國各商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融服務(wù)主要分為三種類型：應(yīng)收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資，通過供應(yīng)鏈金融服務(wù)，中小型企業(yè)得以快速發(fā)展。

二、供應(yīng)鏈金融存在的道德風(fēng)險(xiǎn)和隱患

供應(yīng)鏈金融存在的道德風(fēng)險(xiǎn)和隱患主要有：企業(yè)在未經(jīng)銀行允許的情況下違反銀行與企業(yè)之間簽訂的貸款合同，私自將貸款獲得的資金用于其他交易或投資，嚴(yán)重影響企業(yè)的還貸。企業(yè)利用貸款獲得收益后故意隱瞞，甚至謊稱其虧本，嚴(yán)重影響銀行的利益。企業(yè)貸款后對資金利用不充分，造成資金的大量浪費(fèi)，對企業(yè)和銀行雙方均造成嚴(yán)重?fù)p失。企業(yè)利用供應(yīng)鏈金融來進(jìn)行惡意貸款，拒絕還貸，逃避責(zé)任，使銀行利益收蒙受損失。

三、供應(yīng)鏈金融存在的道德風(fēng)險(xiǎn)和隱患的原因

由于供應(yīng)鏈金融存在著很多道德風(fēng)險(xiǎn)和隱患，這些道德風(fēng)險(xiǎn)與隱患嚴(yán)重影響了銀行與企業(yè)的共同發(fā)展，因此，必須找到道德風(fēng)險(xiǎn)隱患產(chǎn)生的原因。

當(dāng)企業(yè)申請貸款取得銀行的同意并得到貸款后，企業(yè)有兩種選擇：履行企業(yè)與銀行間的貸款合同，按時(shí)還本還息，這樣，銀行與企業(yè)的博弈終止，此時(shí)，企業(yè)與銀行可以共同發(fā)展。企業(yè)私自違反合同，謊報(bào)盈虧，甚至逃避責(zé)任，拒絕還貸，這種博弈根據(jù)具體情況而改變，如果銀行不加以控制，將會對其利益造成嚴(yán)重?fù)p害。

在供應(yīng)鏈金融服務(wù)的過程當(dāng)中，銀行與企業(yè)間的信息不對稱，銀行對企業(yè)發(fā)放貸款成為了一種博弈，在這種博弈中，銀行處于不利地位，企業(yè)可能利用這些優(yōu)勢謀求自身利益的最大化，銀行若不對企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督控制，銀行自身利益將受到嚴(yán)重?fù)p壞，因此，產(chǎn)生了道德風(fēng)險(xiǎn)與隱患。

四、防范供應(yīng)鏈金融存在的道德風(fēng)險(xiǎn)隱患的策略

結(jié)合供應(yīng)鏈金融存在的道德風(fēng)險(xiǎn)和隱患的原因，可以采取以下策略：

（1）提高處罰力度，加強(qiáng)聯(lián)合：一方面，銀行可以通過提高對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)處罰，可以提高再貸款利率或拒絕發(fā)放貸款，另一方面，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的核心企業(yè)以及其他銀行對企業(yè)施壓。這樣，銀行可以有效控制企業(yè)的違規(guī)行為，督促企業(yè)履行貸款合同。

（2）提高監(jiān)督檢查的技術(shù)和頻率：銀行可以通過引進(jìn)先進(jìn)的監(jiān)督技術(shù)，時(shí)刻監(jiān)督企業(yè)的運(yùn)營情況，這樣不僅可以充分利用自身優(yōu)勢，降低監(jiān)督成本，還可以提高監(jiān)督效率，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的違約情況并予以控制，減少銀行利益的損失。

（3）充分利用合約的法律效應(yīng)：銀行應(yīng)充分利用貸款合同具有的法律效應(yīng)，利用法律手段制約企業(yè)的違約行為，降低供應(yīng)鏈金融道德風(fēng)險(xiǎn)與隱患。

（4）限制貸款額度、提高利率，減少損失：銀行可以根據(jù)企業(yè)的具體情況限制其貸款額度，也可以通過提高貸款利率來減少因企業(yè)違約對銀行造成的損失。

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供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)范文第2篇

[關(guān)鍵詞]供應(yīng)鏈金融；問題；對策

一、供應(yīng)鏈金融的含義及國內(nèi)外實(shí)踐

1.供應(yīng)鏈金融指的是指通過引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的控制變量，以真實(shí)的交易背景為依托對供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)或者核心企業(yè)提供融資、結(jié)算理財(cái)?shù)染C合服務(wù)，以此來促進(jìn)整個(gè)供應(yīng)鏈的健康發(fā)展。當(dāng)今世界的競爭已由傳統(tǒng)的企業(yè)間競爭轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈之間的競爭，而供應(yīng)鏈金融可以有效地把供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商和物流企業(yè)有機(jī)的結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的增值，從而提高供應(yīng)鏈的競爭力。

2.供應(yīng)鏈金融的國外實(shí)踐。根據(jù)Demica公司的調(diào)查研究報(bào)告。供應(yīng)鏈金融近年來發(fā)展迅速，2007年供應(yīng)鏈金融使各家商業(yè)銀行發(fā)放的授信增長了65％，14％的企業(yè)開始了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，另外有38％的企業(yè)積極準(zhǔn)備開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。具體表現(xiàn)有墨西哥國家金融開發(fā)銀行的“生產(chǎn)力鏈條”計(jì)劃，GE和太平洋資產(chǎn)融資公司的存貨代占解決方案，摩根大通銀行的實(shí)體供應(yīng)鏈和金融供應(yīng)鏈聯(lián)姻以及荷蘭銀行信息化技術(shù)助推亞洲供應(yīng)鏈金融。

供應(yīng)鏈金融的國內(nèi)實(shí)踐。20世紀(jì)90年代末中小商業(yè)銀行在競爭壓力持續(xù)創(chuàng)新，存貨融資業(yè)務(wù)得到部分恢復(fù)。之后，深圳發(fā)展銀行在總結(jié)貨押和票據(jù)質(zhì)押業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上提出了“自償性貿(mào)易融資”的理念和“1+_N”系列產(chǎn)品?！?”指的是一個(gè)核心企業(yè)，“N”指的是為這一家核心企業(yè)服務(wù)的眾多中小企業(yè)。并在2005年提升為供應(yīng)鏈金融服務(wù)，2006年在業(yè)內(nèi)率先推出了“供應(yīng)鏈金融”的品牌。繼深圳發(fā)展銀行推出供應(yīng)鏈金融后廣州發(fā)展銀行推出了“物流銀行”概念，上海浦東發(fā)展銀行“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決法案”，興業(yè)銀行提出了“金芝麻”供應(yīng)鏈金融服務(wù)，華夏銀行“融資供應(yīng)鏈”，招商銀行“電子供應(yīng)鏈金融”和民生銀行“特色貿(mào)易金融”。供應(yīng)鏈金融呈現(xiàn)出加速發(fā)展的趨勢。

二、供應(yīng)鏈金融的主要發(fā)展模式

1.應(yīng)收賬款融資模式指的是以未到期的應(yīng)收賬款向企業(yè)進(jìn)行融資，供應(yīng)鏈的上游企業(yè)以應(yīng)收賬款來盤活企業(yè)的現(xiàn)金流。其中債權(quán)企業(yè)一般處于供應(yīng)鏈的上游，而債務(wù)企業(yè)一般處于供應(yīng)鏈的下游。

各個(gè)步驟含義是：(1)債權(quán)企業(yè)和債務(wù)企業(yè)進(jìn)行貿(mào)易，債權(quán)企業(yè)把貨物賒銷給債務(wù)企業(yè)；(2)債務(wù)企業(yè)把相關(guān)的單據(jù)交給債權(quán)企業(yè)：(3)債權(quán)企業(yè)把相關(guān)的單據(jù)抵押給商業(yè)銀行：(4)債務(wù)企業(yè)承諾付款；(5)商業(yè)銀行把信用貸款支付給企業(yè)；(6)企業(yè)用募集來的錢購買原材料，進(jìn)行再生產(chǎn)：(7)債務(wù)企業(yè)通過銷售產(chǎn)品獲得資金：(8)債務(wù)企業(yè)把獲得的資金用于償還對銀行的欠款；(9)商業(yè)銀行與債務(wù)企業(yè)的合同結(jié)束：整個(gè)交易完成。

2.保兌倉融資模式指的是在供應(yīng)商(賣方)承諾回購的前提下，融資企業(yè)(買方)向銀行申請以賣方在銀行指定倉庫的為質(zhì)押，并由銀行控制其提貨權(quán)為條件以此來取得銀行的授信額度的融資業(yè)務(wù)買方可以獲得分批支付貨款和分批提取貨物的權(quán)利。其有利于買方取得大規(guī)模批量訂貨的優(yōu)惠，增強(qiáng)買方的議價(jià)能力和在貨物價(jià)格較低時(shí)采購和存儲貨物，可以有效地緩解中小企業(yè)(買方)的短期資金壓力。其基本流程如圖二所示

各個(gè)步驟的含義是：(1)買賣雙方簽訂以保兌倉模式進(jìn)行貨物的買賣；(2)買方向商業(yè)銀行繳納保證金：(3)商業(yè)銀行向賣方開出承兌匯票用于購買貨物：(4)賣方把貨物交給第三方物流企業(yè)監(jiān)管；(5)第三方物流企業(yè)把貨物質(zhì)押的單據(jù)交給銀行：(6)買方向銀行續(xù)交保證金，以此取得部分貨物的所有權(quán)；(7)商業(yè)銀行允許物流企業(yè)把部分貨物交給買方，并給買方提貨單；(8)第三方物流企業(yè)根據(jù)提貨單把貨物交給買方：(9)商業(yè)銀行承兌商業(yè)匯票，把錢支付給供應(yīng)商。

3.存貨抵押模式(融通倉融資)指的是企業(yè)把自己的存貨抵押給銀行以此獲得流動資金的融資模式。該模式中中小企業(yè)需要進(jìn)行融資時(shí)需要把自己的存貨交給銀行認(rèn)可的第三方物流企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，不轉(zhuǎn)移所有權(quán)，這樣企業(yè)就可以進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營。在供應(yīng)鏈金融的思想下，銀行對企業(yè)的考察主要集中在是否有長期的貿(mào)易合作伙伴以及整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)營環(huán)境。第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)對整個(gè)行業(yè)負(fù)責(zé)對貨物進(jìn)行看管、評估價(jià)值和監(jiān)管，并出示證明，協(xié)助銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，并以此提高銀行放貸的積極性。

三、供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)實(shí)意義

(一)對于供應(yīng)鏈上的企業(yè)的意義

一是對中小企業(yè)的作用。供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)在供應(yīng)鏈上處于從屬地位，他們經(jīng)常會遇到資金短缺的現(xiàn)象，但是自身的信用等級不高，不能從銀行借到錢。而供應(yīng)鏈金融以整個(gè)供應(yīng)鏈作為評價(jià)，突破了對單個(gè)企業(yè)的限制，有利于提高企業(yè)的信用等級，增強(qiáng)中小企業(yè)的融資能力，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。供應(yīng)鏈金融盤活了再生產(chǎn)流通環(huán)節(jié)的商品，使中小企業(yè)獲得了銀行的貸款但是并沒有增加相應(yīng)的擔(dān)保資源，促進(jìn)了中小企業(yè)正常的生產(chǎn)流通。二是核心企業(yè)可以把倉儲、運(yùn)輸、庫存管理等環(huán)節(jié)交給物流公司，自己專注于產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。在銀行資本的幫助下，整條供應(yīng)鏈得到了健康的發(fā)展。

(二)供應(yīng)鏈金融對銀行的作用

一是供應(yīng)鏈上大多存在一個(gè)核心企業(yè)，圍繞這個(gè)核心企業(yè)有眾多的中小型供應(yīng)商和經(jīng)銷商。眾多的中小企業(yè)會改變銀行以大客戶為主的客戶結(jié)構(gòu)，降低客戶的集中度，分散風(fēng)險(xiǎn)。=是供應(yīng)鏈金融以真實(shí)的貿(mào)易背景為依托。銀行把動產(chǎn)的監(jiān)管工作外包給物流企業(yè)可以轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，降低了成本，增加了利潤。三是可以銀行可以開展多種業(yè)務(wù)，滿足企業(yè)對金融產(chǎn)品多樣話的需求，加快銀行金融創(chuàng)新的步伐，提升銀行的競爭力。四是吸引中小企業(yè)到銀行辦理結(jié)算業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上的資金流動的內(nèi)部循環(huán)，從而帶動相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

(三)供應(yīng)鏈金融對第三方物流企業(yè)的作用

物流企業(yè)通過提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)一方面可以密切與銀行和中小企業(yè)的關(guān)系，穩(wěn)定原來的客戶促進(jìn)新客戶的開發(fā)，增加利潤來源提高企業(yè)的競爭力。另一方面物流企業(yè)可以以此為契機(jī)提高自己的信息化水平和服務(wù)水平，更好的為客戶提供服務(wù)。

四、供應(yīng)鏈金融存的主要問題

(一)來自法律和政策方面的風(fēng)險(xiǎn)

法律和風(fēng)險(xiǎn)主要有：一是由于法律自身的模糊性復(fù)雜性以及法律體系中本身存在的空白、沖突。如《擔(dān)保法》沒有明確規(guī)定原材料、半成品和應(yīng)收賬款等可以質(zhì)押?！稉?dān)保法》沒有對擔(dān)保物的清唱順序做明確的規(guī)定。一旦發(fā)生糾紛銀行和物流企業(yè)的合法權(quán)益很難得到有效的保護(hù)。二是法律的執(zhí)行和政策的風(fēng)險(xiǎn)。通過法律程序解決法律糾紛，費(fèi)時(shí)費(fèi)力無形中增加了供應(yīng)鏈金融的成本。《物權(quán)法》對浮動式質(zhì)押方式的給予了法律上的肯定但是有些地方政府不接受浮動質(zhì)押辦理，有的動產(chǎn)擔(dān)保物需要多頭登記，而有的動產(chǎn)擔(dān)保物沒有規(guī)定登記場所。

(二)來自企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)

一是來自核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)往往會被擴(kuò)大10％～20％作用，由于供應(yīng)鏈上的企業(yè)存在著利益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的問題，一旦核心企業(yè)出現(xiàn)了問題，整個(gè)供應(yīng)鏈就會面臨很大的問題。由于很多國內(nèi)企業(yè)的供應(yīng)鏈意識淡薄，大企業(yè)沒有開展供應(yīng)鏈金融的利益驅(qū)動，即使很多企業(yè)開展了供應(yīng)鏈金融也大多沒有對供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)實(shí)行制度化的管理。二是中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全，企業(yè)的透明度不高，銀行不易監(jiān)管企業(yè)的經(jīng)營狀況。

(三)來自銀行內(nèi)部的操作風(fēng)險(xiǎn)

一是銀行是供應(yīng)鏈金融的主要設(shè)計(jì)者業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)的不合理是供應(yīng)鏈金融的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，主要的設(shè)計(jì)漏洞包括：授信額度設(shè)計(jì)不合理、風(fēng)險(xiǎn)敞口過大、合同不完善、合同條款不合乎法律規(guī)定和流程設(shè)計(jì)過于復(fù)雜等；不舍理的業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)可以導(dǎo)致系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。二是銀行要防止u內(nèi)部人員的作弊、欺詐等主觀行為造成的風(fēng)險(xiǎn)和也有銀行從業(yè)人員能力不匹配、操縱失誤給銀行造成的風(fēng)險(xiǎn)；其可以導(dǎo)致非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)來自物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)

要防范物流企業(yè)從業(yè)人員，開出無實(shí)物抵押的票據(jù)或者入庫憑證。此外由于在商品質(zhì)押的監(jiān)管上由于存在，由于存在信息的不對稱和信息的滯后導(dǎo)致銀行在質(zhì)押品的監(jiān)管上存在風(fēng)險(xiǎn)。

(五)信息傳遞的風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈上的上下游企業(yè)其實(shí)是一個(gè)松散的企業(yè)聯(lián)盟，每個(gè)企業(yè)在面臨選擇時(shí)會首先把自己的利益放在首位而不是把整個(gè)供應(yīng)鏈的利益放在首位。可能會出現(xiàn)為了自身利益侵害整個(gè)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)利益的行為。當(dāng)供應(yīng)鏈上的企業(yè)越來越多，供應(yīng)鏈的規(guī)模越來越大，系統(tǒng)越來越復(fù)雜時(shí)，信息傳遞的失誤也隨之增多。信息傳遞的失誤可能使供應(yīng)鏈上的企業(yè)錯誤的估計(jì)市場需求的規(guī)模，市場需求的變化，不能真正滿足市場需求。這種變化可能影響商業(yè)銀行的判斷，從而帶來風(fēng)險(xiǎn)。

五、風(fēng)險(xiǎn)防范措施

1.完善相關(guān)的法律。法律制度的完善需要經(jīng)歷一個(gè)由不完善到完善的過程，此外法律是社會經(jīng)濟(jì)生活規(guī)律的滯后反映，由于供應(yīng)鏈金融的發(fā)展時(shí)間不是很長，相關(guān)的法律不是很完善。一方面國家的立法部門應(yīng)盡快完善關(guān)于供應(yīng)鏈金融的相關(guān)法律，對動產(chǎn)抵押物和動產(chǎn)抵押查詢制度加以完善；另一方面以行規(guī)、違約成本和綜合措施彌補(bǔ)法律的缺陷。

2.對核心企業(yè)的經(jīng)營狀況進(jìn)行跟蹤評價(jià)。對核心企業(yè)的經(jīng)營狀況如：設(shè)備的管理、人力資源的開發(fā)、核心競爭力、市場占有率、客戶滿意度和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行跟蹤調(diào)查。如果發(fā)現(xiàn)問題要及時(shí)通知企業(yè)進(jìn)行改進(jìn)，防止情況的惡化。幫助核心企業(yè)把供應(yīng)鏈上的不合格企業(yè)及時(shí)清除，保證供應(yīng)鏈的健康發(fā)展，也保證銀行自己的資金安全。爭取做到盡可能的防范風(fēng)險(xiǎn)，及早地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，盡可能的降低風(fēng)險(xiǎn)。

3.銀行要加強(qiáng)建設(shè)，建立適合中小企業(yè)的信用評價(jià)制度。一是商業(yè)銀行要強(qiáng)化供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)過程中的內(nèi)控機(jī)制建設(shè)，嚴(yán)格遵守相關(guān)的制度建設(shè)，防止失控行為的發(fā)生。遵循內(nèi)控的有效性、審慎性、全面性、及時(shí)性和獨(dú)立性原則，任何人不得違反相關(guān)的制度和越權(quán)做事。二是銀行要建立適合中小企業(yè)的信用評級評定制度。如實(shí)揭示中小企業(yè)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)，確定合理的中小企業(yè)的授信量。把優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)納入銀行的扶植行列，剔除風(fēng)險(xiǎn)大的中小企業(yè)，防止“逆向選擇”現(xiàn)象的發(fā)生。此外銀行還要對獲得貸款的企業(yè)的資金使用狀況進(jìn)行跟蹤調(diào)查，掌握企業(yè)的存貨增減、貨款回收狀況和固定資產(chǎn)的變化，防止“道德風(fēng)險(xiǎn)”的發(fā)生。三是加強(qiáng)操作平臺的建設(shè)。實(shí)行按地區(qū)或者城市分層次設(shè)置供應(yīng)鏈金融的集中操作平臺，分層級的集中操作可以保證操作的規(guī)范性和供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化，以及減少重復(fù)勞動獲得規(guī)模效益。

4.物流企業(yè)要加強(qiáng)信息的收集和倉單的規(guī)范化建設(shè)。建立靈活的市場信息收集機(jī)制，掌握市場質(zhì)押物價(jià)值的變化。及時(shí)的反映供應(yīng)鏈上的變化情況，減少因信息不對稱造成的對質(zhì)押物價(jià)值的誤判。目前我國物流企業(yè)使用的倉單還是由各個(gè)物流企業(yè)自己設(shè)計(jì)的，形式不統(tǒng)一。因此要對倉單進(jìn)行科學(xué)的規(guī)范，使用統(tǒng)一的格式進(jìn)行規(guī)范，以此來保證倉單的真實(shí)性、唯一性和統(tǒng)一性。

5.加強(qiáng)信息平臺建設(shè)。加強(qiáng)信息平臺的建設(shè)一方面可以減少信息傳遞中的失誤；另一方面可以減少信息的不對稱。一是由物流企業(yè)和銀行共同構(gòu)建的信息平臺，物流企業(yè)可以利用自身的優(yōu)勢把自已掌握的信息及時(shí)的與商業(yè)銀行進(jìn)行溝通，解決雙方之間的不信任問題。二是由政府出面構(gòu)建統(tǒng)一的供應(yīng)鏈金融信息平臺，信息平臺應(yīng)包含了工商、稅務(wù)、海關(guān)等相關(guān)部門登記的企業(yè)的商業(yè)信用、產(chǎn)品質(zhì)押等信息，商業(yè)銀行可以通過這個(gè)信息平臺查詢這些信息，通過信息平臺的建設(shè)可以有效的解決雙方的信任問題。

參考文獻(xiàn)

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供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)范文第3篇

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)+ 工業(yè)4.0 中小企業(yè)融資難 供應(yīng)鏈金融 信用風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

供應(yīng)鏈金融是以核心企業(yè)為中心，將核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈的支撐點(diǎn)，把資金注入核心企業(yè)的上下游企業(yè)，使核心企業(yè)及上下游企業(yè)成為一個(gè)整體，以提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競爭能力和內(nèi)在價(jià)值。供應(yīng)鏈金融不僅能夠解決由全球性外包活動導(dǎo)致的供應(yīng)鏈融資成本居高不下以及供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)資金流的瓶頸問題，還能夠緩解后金融危機(jī)背景下日益凸顯的中小企業(yè)融資難問題。

國外關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究大多集中在概念厘清、理論分析方面?；舴蚵℉ofmann）首先梳理了供應(yīng)鏈金融的要素、參與者以及功能。福爾等人（Pfohletal）運(yùn)用數(shù)學(xué)模型解釋了如何通過降低融資成本率來降低資本成本。馬西斯等人（Mathisetal）指出以合理的成本滿足客戶需要從而實(shí)現(xiàn)長期利潤的最大化才是正確選擇，因此需要在供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)給予融資支持。塞弗特等人（Seifertetal）認(rèn)為核心企業(yè)應(yīng)該在擠壓供應(yīng)商產(chǎn)生對手風(fēng)險(xiǎn)以及獲得的運(yùn)營資金占用成本削減之間做出一個(gè)權(quán)衡取舍，并提出反向保理是一種較佳的方案。

國內(nèi)關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究主要集中在兩個(gè)方面：一是從中小企業(yè)融資的角度探討供應(yīng)鏈金融。夏泰鳳指出供應(yīng)鏈金融為中小型企業(yè)融資提供了很好的機(jī)遇并分析了供應(yīng)鏈金融仍存在的問題。熊熊等人分析了供應(yīng)鏈金融模式下的信用風(fēng)險(xiǎn)，修正并完善了現(xiàn)有信用評價(jià)體系。二是從業(yè)務(wù)的角度歸納分析供應(yīng)鏈金融的各種模式。

目前國內(nèi)還鮮有論文分析在“互聯(lián)網(wǎng)+工業(yè)4.0”的背景下供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。鑒于此，本文列舉了國內(nèi)外一些商業(yè)銀行的相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)新，與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融對比，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前仍存在的問題，并提出改進(jìn)方法。

二、國內(nèi)外商業(yè)銀行的相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)新

（一）國內(nèi)（見表1）

（二）國外

以渣打銀行為例，渣打銀行建立在合作伙伴關(guān)系之上的融資模式主要有三種形式：

1.供應(yīng)商融資合作伙伴。渣打銀行與當(dāng)?shù)亟?jīng)合組織銀行緊密合作，共同了解并評估融資客戶的采購和供應(yīng)商管理策略，并對客戶供應(yīng)鏈中的供應(yīng)商進(jìn)行評估，為它們提供融資。當(dāng)客戶的關(guān)鍵供應(yīng)商收到訂單或信用證時(shí)，渣打銀行根據(jù)其采購訂單的價(jià)值為其提供發(fā)貨前的融資，供應(yīng)商發(fā)貨之后，將票據(jù)交予銀行，發(fā)貨前融資自動轉(zhuǎn)為發(fā)貨后融資；對于非關(guān)鍵的供應(yīng)商，一般只提供發(fā)貨后融資。

2.進(jìn)口保理合作伙伴（見圖1）。

3.暗保理擔(dān)保（見圖2）。

三、供應(yīng)鏈金融發(fā)展創(chuàng)新之處

（見表2）

四、新背景下商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的變化

（一）基于第三方B2B 平臺的線上供應(yīng)鏈金融

與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合構(gòu)建線上供應(yīng)鏈金融，導(dǎo)致了信用風(fēng)險(xiǎn)的變化，如倉單/存貨質(zhì)押融資電子倉單融資。電子倉單融資采用線上授信，將“電子信用”作為“金融信用”的補(bǔ)充，雙重授信有利于降低授信風(fēng)險(xiǎn)；線上企業(yè)地域分散度高，給銀行的實(shí)地走訪帶來很大障礙。相比線下企業(yè)，線上融資企業(yè)規(guī)模小，融資頻率高、額度小，供應(yīng)鏈穩(wěn)定性程度低，違約風(fēng)險(xiǎn)有所增加。

（二）與物流公司的合作

“工業(yè)4.0”的核心是“智能+網(wǎng)絡(luò)化”，建立物聯(lián)網(wǎng)。在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融中，商業(yè)銀行與物流企業(yè)的關(guān)系僅限于合作伙伴，在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的提供過程中，需要通過物流企業(yè)對貨物等進(jìn)行運(yùn)輸、倉儲監(jiān)管。由于商業(yè)銀行與物流企業(yè)大部分為合作關(guān)系，結(jié)合程度較低，難免在上述環(huán)節(jié)會存在信息不對稱的情況，這個(gè)不利于商業(yè)銀行的資產(chǎn)回收。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的供應(yīng)鏈金融充分利用這一優(yōu)勢，在倉儲管理、信息共享、物流跟蹤、資金流向等方面充分掌握信息流向，與物流企業(yè)緊密結(jié)合，掌握各項(xiàng)數(shù)據(jù)。利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，深入物流的各個(gè)環(huán)節(jié)，整合資金流、信息流、物流，對獲得的數(shù)據(jù)進(jìn)行儲存、分析、挖掘，建立自動化的預(yù)警平臺，及時(shí)與物流企業(yè)進(jìn)行互動、信息反饋，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）與電商平臺合作

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融沒有與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，之后，阿里巴巴、京東、蘇寧逐步建立了以電商平臺為核心的供應(yīng)鏈金融平臺。而現(xiàn)今基于B2B 電商平臺、基于B2C 電商平臺、基于支付的供應(yīng)鏈金融平臺也逐步開始建立，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)競爭愈加激烈。銀行與電商企業(yè)的合作，實(shí)際上可以實(shí)現(xiàn)雙贏的局面。國際上，UPS等大型物流企業(yè)已經(jīng)靠物流金融業(yè)務(wù)取得了新的利潤增長。一方面，對小型經(jīng)銷商來說，流動資金起了非常關(guān)鍵的作用，而存貨占了流動資金相當(dāng)大的一部分，這些企業(yè)急需利用存貨融資。另一方面，銀行已經(jīng)有了相對規(guī)范的不動產(chǎn)抵押的貸款體系，對于動產(chǎn)抵押，銀行必須尋找第三方企業(yè)來協(xié)助開展業(yè)務(wù)，以求對質(zhì)押物的規(guī)格、質(zhì)量、不斷變化的價(jià)值等的深入了解，以便在貸后對質(zhì)押物進(jìn)行管理。同時(shí)物流行業(yè)也需要尋找新的利潤增長點(diǎn)，更多地關(guān)注物流提升附加值。一方面電商擁有豐富的信息，可以幫助銀行降低信用風(fēng)險(xiǎn)，但另一方面，互聯(lián)網(wǎng)的信息安全問題也亟待解決。

（四）質(zhì)押物范圍

在銀行的傳統(tǒng)的貸款中，信用貸款依托于自身的資信情況，保證貸款依托于第三方的良好信用，這兩種模式都不需要以自己的資產(chǎn)作為擔(dān)保，抵押貸款也僅僅利用了資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)部分作為擔(dān)保。但是對于廣大中小企業(yè)來說，他們請第三方作為擔(dān)保的成本非常高，自身的發(fā)展情況又不足以申請信用貸款，其所擁有的固定資產(chǎn)特別是房地資產(chǎn)非常有限，因此傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)自然將相當(dāng)一部分中小企業(yè)排除在外。

在“N+1+M”網(wǎng)絡(luò)中，信用是可以韉嫉摹R環(huán)矯媯銀行可以從供應(yīng)鏈的經(jīng)營中預(yù)警到違約風(fēng)險(xiǎn)，提前采取措施，另一方面，供應(yīng)鏈上的其他企業(yè)為了避免自己的信用受到牽連，也會采取一定的措施。在信用鏈中，必然會有大量的信息交互和共享，銀行可以對整個(gè)供應(yīng)鏈進(jìn)行授信，將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈上下游的真實(shí)貿(mào)易情況，開展集群的融資業(yè)務(wù)，將供應(yīng)鏈中的各個(gè)企業(yè)的信用進(jìn)行捆綁，中小企業(yè)的信用等級也通過核心企業(yè)及整個(gè)供應(yīng)鏈的整體實(shí)力獲得提升。但隨著質(zhì)押物范圍的擴(kuò)大，對銀行的資產(chǎn)審查和風(fēng)險(xiǎn)控制的要求會更高。

五、對策和建議

（一）與核心企業(yè)合作

與核心企業(yè)合作，可以降低融資風(fēng)險(xiǎn)。與核心企業(yè)合作，可以將風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)從資信水平較低的中小企業(yè)轉(zhuǎn)移到資信水平較高的核心企業(yè)，是否與核心企業(yè)有貿(mào)易關(guān)系，這也成為對中小企業(yè)資格認(rèn)定的一種方式。并且，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)具有自償性的特點(diǎn)，與核心企業(yè)合作還可以更全面地掌握每筆供應(yīng)鏈融資的貿(mào)易背景和結(jié)算信息，更加有效地控制資金流和現(xiàn)金流，同樣降低了風(fēng)險(xiǎn)。通過一攬子解決方案，使供應(yīng)鏈中的參與者更加緊密地聯(lián)系起來，從原來靜態(tài)、單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制轉(zhuǎn)為動態(tài)、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制，實(shí)現(xiàn)資金流、物流和信息流的統(tǒng)一。

（二）通過物流企業(yè)溝通上下游

可以建立專業(yè)物流金融公司或者成立物流銀行部門，由物流企業(yè)和銀行共同管理，負(fù)責(zé)溝通供應(yīng)鏈中的上下游環(huán)節(jié)，提高資金的使用效率，降低銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，增大銀行的業(yè)務(wù)量，提升物流企業(yè)的利潤。

（三）建設(shè)信息化平臺

充分發(fā)揮信息技術(shù)的優(yōu)勢，將供應(yīng)鏈中的各主體緊密地結(jié)合在一起，提交訂單并做出反應(yīng)、發(fā)出業(yè)務(wù)請求等都可以在信息化的平臺上完成。通過該平臺，銀行可以全面地掌握各個(gè)企業(yè)的交易信息。在提高各企業(yè)的交易效率的同時(shí)，大大縮短授信過程，并且消除了信息不對稱的情況，降低銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。信息技術(shù)不但在建設(shè)方便、高效、安全的金融服務(wù)體系中發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用，而且對于提高金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理水平與資源配置效率更是具有重要意義。

（四）擴(kuò)大質(zhì)押物范圍

可以通過合理的模式設(shè)計(jì)，將資產(chǎn)負(fù)債表中的流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等加入擔(dān)保范圍進(jìn)行融資，解決企業(yè)特別是中小企業(yè)的融資難問題，成為銀行間差異化的關(guān)鍵點(diǎn)。將動產(chǎn)質(zhì)押和不動產(chǎn)質(zhì)押結(jié)合起來，還可以起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。

（五）建立統(tǒng)一信用評級指標(biāo)

將主體評級和債項(xiàng)評級統(tǒng)一起來。引入債項(xiàng)評級，就是要對供應(yīng)鏈的運(yùn)營的情況、交易資產(chǎn)的特征以及交易對手的資質(zhì)進(jìn)行評級，因?yàn)橹行∑髽I(yè)在與核心企業(yè)的交易中，這些業(yè)務(wù)比較穩(wěn)定，這樣，銀行就可以剝離中小企業(yè)在信息披露方面的不透明，針對業(yè)務(wù)授信。中國人民銀行信用評級管理指導(dǎo)意見（銀發(fā)[2006]95號）中指出，信用評級機(jī)構(gòu)對企業(yè)進(jìn)行信用評級應(yīng)主要考察以下幾個(gè)方面：企業(yè)素質(zhì)、經(jīng)營能力、獲利能力、償債能力、履約情況和發(fā)展前景。從這個(gè)評級指標(biāo)可以看出，在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中，銀行主要考察企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如果按照這個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)評級指標(biāo)，中小企業(yè)因自身財(cái)務(wù)制度不健全等因素是很難獲得融資的。銀行在推行供應(yīng)鏈金融時(shí)，需針對業(yè)務(wù)特點(diǎn)，建立供應(yīng)鏈金融的信用評級體系。

（六）完善信用保體系

擴(kuò)大擔(dān)保機(jī)構(gòu)的總體規(guī)模，提高其實(shí)力；加強(qiáng)銀保的合作力度，完善相關(guān)制度。在利率市場化的背景下，銀行業(yè)受到互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的挑戰(zhàn)，倒逼銀行業(yè)改革創(chuàng)新，供應(yīng)鏈金融就成為了銀行業(yè)突圍手段之一的小微信貸的重要技術(shù)。工業(yè)4.0要求建立完善的物聯(lián)網(wǎng)，隨著物流和科技的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融也在不斷的創(chuàng)新，只有充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，與物流企業(yè)合作，才能使供應(yīng)鏈金融發(fā)揮最大的效用，解決中小企業(yè)融資難的問題，使經(jīng)濟(jì)更好、更快地發(fā)展。

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供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)范文第4篇

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；信用風(fēng)險(xiǎn)；主成分分析法；Logistic模型

中圖分類號：F276 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-9031（2013）02-0020-05 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2013.02.05

近年來，不少銀行開始積極探索創(chuàng)新信貸服務(wù)，其中供應(yīng)鏈金融受到越來越多的關(guān)注。供應(yīng)鏈金融利用供應(yīng)鏈生產(chǎn)中的動產(chǎn)或權(quán)利作為擔(dān)保，將核心企業(yè)的良好信用延伸到供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，解決小企業(yè)信用難以評價(jià)或信用不足的問題，進(jìn)而緩解小企業(yè)的融資壓力。對于商業(yè)銀行而言，供應(yīng)鏈金融使得風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的側(cè)重點(diǎn)從對主體的評估轉(zhuǎn)向?qū)φ麄€(gè)供應(yīng)鏈的交易進(jìn)行評估，核心企業(yè)的資信和供應(yīng)鏈的整體信用狀況使小企業(yè)的信用等級獲得提升，這樣有利于眾多小企業(yè)進(jìn)入銀行的信貸服務(wù)范圍。供應(yīng)鏈金融在風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)上的金融創(chuàng)新使得銀行能站在供應(yīng)鏈全局的高度，為協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈資金流、降低供應(yīng)鏈整體財(cái)務(wù)成本而提供系統(tǒng)性的金融解決方案。因其能夠有效地將銀行、核心企業(yè)及其上下游配套企業(yè)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的高度契合，促成各方互利共贏，供應(yīng)鏈金融逐漸成為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)新的重要增長點(diǎn)。

一、文獻(xiàn)回顧

在近年來的研究中，隨著小企業(yè)信貸數(shù)據(jù)獲得改善，國內(nèi)部分學(xué)者對小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證研究。熊熊等人（2009）研究了在供應(yīng)鏈金融模式下的信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系，提出了考慮主體評級和債項(xiàng)評級的信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系，構(gòu)建了信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型，并據(jù)此進(jìn)行了實(shí)證研究。但該研究所取樣本并未明確界定于供應(yīng)鏈的企業(yè)，而且許多數(shù)據(jù)是隨機(jī)模擬而得，因此其擬合模型的準(zhǔn)確性有待提高[1]。胡海青等人（2011）運(yùn)用支持向量機(jī)（SVM）建立信用風(fēng)險(xiǎn)評估模型，研究了在供應(yīng)鏈金融模式下的信用風(fēng)險(xiǎn)評估，提出了綜合考慮核心企業(yè)資信狀況及供應(yīng)鏈關(guān)系的信用風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)體系，結(jié)果表明基于SVM的信用風(fēng)險(xiǎn)評估體系具有優(yōu)越性[2]。在國內(nèi)的相關(guān)研究中，由于信用環(huán)境欠佳和數(shù)據(jù)積累不足等方面的原因，大部分屬于定性研究，度量模型和實(shí)證分析的研究成果較少，有的實(shí)證研究未契合實(shí)際，因此并不能很好地應(yīng)用于小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)實(shí)踐。

二、供應(yīng)鏈金融模式下的小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)識別指標(biāo)

在傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)識別中，銀行主要從規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債情況、抵押物、擔(dān)保等方面對企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行審核。而小企業(yè)業(yè)務(wù)有其自身的特點(diǎn)，不宜用傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)識別方法。根據(jù)中國銀監(jiān)會公布的《銀行開展小企業(yè)授信工作制度意見》（銀監(jiān)發(fā)[2007]53號），銀行應(yīng)建立和完善小企業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評估體系，可依據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況、存續(xù)時(shí)間、償債能力、經(jīng)營者素質(zhì)、發(fā)展前景、資信狀況等指標(biāo)，制定小企業(yè)信用評分體系，突出對小企業(yè)業(yè)主或主要股東個(gè)人的信用，以及小企業(yè)所處市場環(huán)境和信用環(huán)境的評價(jià)。

相較于傳統(tǒng)方法更多地側(cè)重于對財(cái)務(wù)報(bào)表的靜態(tài)分析，供應(yīng)鏈金融模式下銀行弱化對企業(yè)自身的分析，更側(cè)重于對物流和資金流的分析，將企業(yè)置身于供應(yīng)鏈條中，這樣可以盡量規(guī)避小企業(yè)在信息披露和財(cái)務(wù)等方面存在的信息不對稱問題，有利于銀行開展“鏈?zhǔn)健遍_發(fā)。同時(shí)在信用風(fēng)險(xiǎn)識別中，一方面要分析企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)等定量指標(biāo)，另一方面還要對交易商品的價(jià)格波動性、行業(yè)發(fā)展前景、企業(yè)歷史交易情況、整個(gè)供應(yīng)鏈運(yùn)作狀況等定性指標(biāo)均要予以分析。具體而言，指標(biāo)體系應(yīng)主要包括以下幾方面的內(nèi)容：

一是企業(yè)所在行業(yè)狀況。在供應(yīng)鏈金融模式下，作為銀行信貸的抵質(zhì)押物如原材料、成品、半成品、應(yīng)收賬款和訂單等的價(jià)值與企業(yè)所在行業(yè)的狀況密切相關(guān)。外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展階段和所在經(jīng)濟(jì)區(qū)域等都會極大地影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。

二是申請企業(yè)自身的狀況。通過企業(yè)的管理狀況、財(cái)務(wù)信息和信用記錄等內(nèi)容可以反映企業(yè)的還款意愿、盈利能力、運(yùn)營能力、償債能力和發(fā)展前景等，融資企業(yè)的資信度越高，與物流企業(yè)合作的程度越深入，其貿(mào)易背景的真實(shí)性越準(zhǔn)確，銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)就越小。

三是融資項(xiàng)下資產(chǎn)情況。銀行在供應(yīng)鏈融資模式中需對所交易的資產(chǎn)進(jìn)行評估，進(jìn)而給予授信，由于所交易資產(chǎn)也是在小企業(yè)發(fā)生違約情況時(shí)銀行將其變現(xiàn)據(jù)以彌補(bǔ)損失的保障，因此融資項(xiàng)下的資產(chǎn)情況應(yīng)是銀行所要考查的重點(diǎn)內(nèi)容。

四是核心企業(yè)狀況。由于小企業(yè)往往依附于核心企業(yè)，是生產(chǎn)過程的某個(gè)環(huán)節(jié)，小企業(yè)的資信狀況很大程度上依賴于核心企業(yè)的狀況。通過考查核心企業(yè)的盈利能力、償債能力和信用狀況等因素可以反映核心企業(yè)的狀況。如果核心企業(yè)資信狀況較好，在核心企業(yè)提供擔(dān)?；蚵男邢鄳?yīng)義務(wù)的情況下，銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)可以大幅度地降低。

五是供應(yīng)鏈關(guān)系。主要是通過合作年限、強(qiáng)度、質(zhì)量和產(chǎn)品可替代性等指標(biāo)來反映合作的密切程度和申請企業(yè)的地位情況，在供應(yīng)鏈上的小企業(yè)與核心企業(yè)的合作時(shí)限越長，兩者的合作關(guān)系越密切，其違約的可能性就越低，銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)就越小。

本文根據(jù)以上五個(gè)方面的一級指標(biāo)，選取了宏觀環(huán)境、企業(yè)經(jīng)營管理、質(zhì)押物特征和合作密切程度等17個(gè)二級指標(biāo)以及宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)發(fā)展階段、當(dāng)?shù)卣С至Χ群彤a(chǎn)品可替代性等46個(gè)三級指標(biāo)，構(gòu)建了如表1所示的供應(yīng)鏈金融的小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)識別指標(biāo)體系：

三、供應(yīng)鏈金融模式下的小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)識別模型

目前用于信用風(fēng)險(xiǎn)識別的眾多方法中，既有如神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等非線性方法，又有如Logistic回歸等線性方法。雖然線性方法的精確度低于非線性方法，但線性方法在穩(wěn)健性方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢。由于我國正處于轉(zhuǎn)型期，信息不對稱程度較深，商業(yè)銀行的小企業(yè)業(yè)務(wù)也還不成熟，線性方法應(yīng)為較優(yōu)選擇，因此本文選用Logistic回歸方法構(gòu)建模型。由于Logistic回歸方法對自變量多維相關(guān)性比較敏感，可以采用主成分分析法選擇代表性的變量，因此本文對數(shù)據(jù)先進(jìn)行主成分分析，然后利用Logistic回歸方法計(jì)算企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)情況。

鑒于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展現(xiàn)狀以及該項(xiàng)業(yè)務(wù)適用于中小企業(yè)的背景，本文選取了北京市汽車行業(yè)219家小企業(yè)作為研究樣本（其中好客戶135家，差客戶84家），這些小企業(yè)以北京現(xiàn)代汽車有限公司、北京奔馳有限公司等為核心企業(yè)，構(gòu)成了北京市汽車行業(yè)供應(yīng)鏈。本文利用這些小企業(yè)的信貸數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)信息，對指標(biāo)體系中的定量指標(biāo)進(jìn)行了計(jì)算，而對于宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)發(fā)展階段和管理者素質(zhì)等定性因素則采用了專家打分法進(jìn)行打分，然后對所得分?jǐn)?shù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，最后對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

在預(yù)測分類的準(zhǔn)確率方面，在概率界限為0.5的條件下，該模型判定的總準(zhǔn)確率為88.1%，其中對信用好的客戶判為守信率高的準(zhǔn)確率為92.6%，對信用較差的客戶判為守信率低的準(zhǔn)確率為81%，所得結(jié)果比較理想。

四、結(jié)論及建議

在小企業(yè)業(yè)務(wù)開展中，信用風(fēng)險(xiǎn)的有效識別是此類業(yè)務(wù)獲得良性發(fā)展的保障。采用供應(yīng)鏈金融使得商業(yè)銀行圍繞核心企業(yè)對上下游的小企業(yè)開展信貸業(yè)務(wù)，更易于準(zhǔn)確識別借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況，從而降低對小企業(yè)信貸的違約風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融的小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)識別方面，商業(yè)銀行需要注意以下幾點(diǎn)：

一是要注重完善信貸數(shù)據(jù)庫。由于國內(nèi)的商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)間還不長，同時(shí)傳統(tǒng)的信貸數(shù)據(jù)更側(cè)重于企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而對企業(yè)主人品等定性數(shù)據(jù)關(guān)注甚少，因此各商業(yè)銀行的信貸數(shù)據(jù)庫有待于完善。

二是要關(guān)注評價(jià)指標(biāo)及模型對不同行業(yè)的適用性。由于不同行業(yè)的屬性各異，因此能很好地反映某一行業(yè)信貸客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)識別模型未必能較好地在另一行業(yè)適用，需要根據(jù)各行業(yè)的特性對模型進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。

三是要加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)識別模型的檢驗(yàn)。由于我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，企業(yè)的外部經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營條件變化較快，特別是小企業(yè)經(jīng)營易受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，因此對信用識別模型需要定期進(jìn)行檢驗(yàn)，以考察該模型是否能較好地反映小企業(yè)的信用變化情況。

參考文獻(xiàn)：

供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)范文第5篇

要組成部分。在線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)要素相比線下模式發(fā)生了很大變

化，因此對風(fēng)險(xiǎn)的管理不容忽視。文章主要運(yùn)用理論研究和對比研究等方法，對線上供應(yīng)鏈金融

的模式演進(jìn)與風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行了深入分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：雖然線上供應(yīng)鏈金融在協(xié)同運(yùn)作和服務(wù)效率

上有很大提升，但是針對網(wǎng)商的特性和線上化的特點(diǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了諸多變化，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)

整體有所增加。據(jù)此，從嚴(yán)格準(zhǔn)入條件、明晰權(quán)責(zé)界定、提高操作水平、加強(qiáng)監(jiān)控預(yù)警、完善補(bǔ)償機(jī)

制等五個(gè)方面對銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控提出了參考建議。

關(guān)鍵詞：B2B；線上供應(yīng)鏈金融；模式演進(jìn)；風(fēng)險(xiǎn)要素提取；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1000-2154（2014）01-0013-10

一、引言

為了應(yīng)對大數(shù)據(jù)時(shí)代與互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行業(yè)的挑戰(zhàn)，中國建設(shè)銀行于2012年6月正式上線“善融

商務(wù)”電子商務(wù)金融服務(wù)平臺，被稱為國內(nèi)銀行業(yè)搭建并運(yùn)營電商平臺的首次嘗試?！吧迫谏虅?wù)”依托建行

品牌及龐大的客戶群體、完善的資金結(jié)算體系、優(yōu)惠的入駐政策與全國性的分支機(jī)構(gòu)支持等諸多優(yōu)勢，吸

引了大量商戶，淘寶、天貓的不少優(yōu)質(zhì)商戶也紛紛主動加盟，不到一年，商戶數(shù)已超3萬，成交額接近90億

元。截止2013年7月底，“善融商務(wù)企業(yè)商城”累計(jì)發(fā)放貸款客戶數(shù)70家，累計(jì)發(fā)放貸款金額3.42億元。

實(shí)際上，在自營電商平臺“善融商務(wù)”上線之前，建設(shè)銀行已與阿里巴巴、金銀島、敦煌網(wǎng)等多家第三

方B2B電子商務(wù)企業(yè)合作，提供“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款”、“網(wǎng)絡(luò)/電子倉單融資”、“網(wǎng)絡(luò)/電子訂單融資’’等服務(wù)，

且業(yè)務(wù)模式已趨于成熟。以“電子倉單融資”和“電子訂單融資”為主的線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)，可以將銀行、

第三方B2B電子商務(wù)企業(yè)、物流企業(yè)等多方系統(tǒng)對接，實(shí)現(xiàn)信息流、物流和資金流的高效協(xié)同，為廣大線

上中小企業(yè)客戶帶來融資便利。在后金融危機(jī)背景下，線上供應(yīng)鏈融資為改善中小企業(yè)生存現(xiàn)狀，促進(jìn)經(jīng)

濟(jì)復(fù)蘇起到了一定的積極作用。本文將圍繞基于第三方B2B的線上供應(yīng)鏈金融展開研究，通過分析其運(yùn)

作機(jī)理與模式演進(jìn)路徑，探究線上供應(yīng)鏈金融相比于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融在特征和風(fēng)險(xiǎn)要素等方面發(fā)生的變

化，以期為理論及業(yè)界提供參考。

二、研究依據(jù)與問題描述

（一）研究依據(jù)

1.現(xiàn)實(shí)依據(jù)。據(jù)中國電子商務(wù)研究中心（100ec.eom）資料顯示，截止2012年底，阿里巴巴的注冊

用戶數(shù)量達(dá)到8000萬，企業(yè)商鋪1030萬個(gè)，付費(fèi)會員近100萬。另外，慧聰網(wǎng)、敦煌網(wǎng)、金銀島等B2B網(wǎng)站的

注冊用戶也快速增加，達(dá)到前所未有的規(guī)模。網(wǎng)絡(luò)平臺正在成為越來越多中小企業(yè)的交易選擇。相比于線

下的中小企業(yè)，基于B2B平臺的中小企業(yè)具有以下突出的特點(diǎn)：規(guī)模更小，財(cái)務(wù)不規(guī)范現(xiàn)象更嚴(yán)重；多為

純貿(mào)易型企業(yè)，通過中間買賣獲得貿(mào)易差價(jià)，資金需求具有“金額小、頻率高、時(shí)效性強(qiáng)”的特征。這些特點(diǎn)

進(jìn)一步增加了線上企業(yè)獲得銀行融資的難度。探索便捷高效、風(fēng)險(xiǎn)可控的融資模式，改善B2B中小企業(yè)貿(mào)

易融資現(xiàn)狀，促進(jìn)B2B電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)健康快速發(fā)展，已經(jīng)逐步成為政府、金融機(jī)構(gòu)、第三方B2B電子商務(wù)

企業(yè)的共識和努力方向。

2012年3月27日，工業(yè)和信息化部《電子商務(wù)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》。規(guī)劃指出要鼓勵中小企業(yè)應(yīng)用

第三方電子商務(wù)平臺，開展在線銷售、采購等活動，提高生產(chǎn)經(jīng)營和流通效率，并在專欄2中列舉了發(fā)展中

小企業(yè)電子商務(wù)的諸多措施，其中包括：支持第三方電子商務(wù)平臺品牌化發(fā)展，為中小企業(yè)提供商務(wù)、

融資擔(dān)保、倉儲物流等服務(wù)。同年6月，建設(shè)銀行電子商務(wù)金融服務(wù)平臺“善融商務(wù)”正式上線，作為國內(nèi)商

業(yè)銀行試水電商的領(lǐng)軍者，建行的這一舉動引起業(yè)內(nèi)外的廣泛關(guān)注。在此之前，建設(shè)銀行已與多家第三方

B2B電子商務(wù)企業(yè)合

作，提供“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸

款”、“網(wǎng)絡(luò)/電子倉單

融資”、“網(wǎng)絡(luò)/電子訂

單融資”等服務(wù)，具體

情況如表1所示。由此可

見，發(fā)展基于第三方

B2B電子商務(wù)平臺的線

上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)已是

大勢所趨，必將被越來

越多的商業(yè)銀行借鑒。

2.理論依據(jù)。國外文獻(xiàn)對基于B2B的線上供應(yīng)鏈金融的研究起步較早。Cronin（1997）很早在《互聯(lián)網(wǎng)

上的銀行和金融服務(wù)》一書中就談到，隨著科技發(fā)展和電子技術(shù)的成熟，電子商務(wù)將成為金融服務(wù)的一個(gè)

重要領(lǐng)域。在概括全球領(lǐng)先電商企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的基礎(chǔ)上，Cronin總結(jié)了基于Web的電子商務(wù)金融服務(wù)的

關(guān)鍵問題及面臨的挑戰(zhàn)。Kaplan（2000）提出E-hub（電子中心）的概念，并在供應(yīng)鏈聚合模型中介紹了電

子中心可為買賣雙方提供融資服務(wù)。Heng（2001）認(rèn)為電子商務(wù)有潛力影響銀行和金融系統(tǒng)，并介紹了

電子商務(wù)與金融系統(tǒng)在三方面存在互動關(guān)系。其中很重要的一方面互動則為：電子商務(wù)給銀行提供了一個(gè)

創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)的商業(yè)機(jī)會，并說明了電子商務(wù)融資的可能性。Corning（2001）提出B2B電子商務(wù)交易

為開展即時(shí)融資創(chuàng)造了條件，B2B交易參與方應(yīng)與金融服務(wù)機(jī)構(gòu)結(jié)成聯(lián)盟，發(fā)展速成授信、融資及糾紛處

理等服務(wù)。Basu（2012）探討了預(yù)付賬款融資模式，指出通過預(yù)付融資訂貨可有效解決物流的滯后性，并

建立了隨機(jī)動態(tài)規(guī)劃模型對融資的價(jià)值和可行性進(jìn)行分析。

國內(nèi)在該領(lǐng)域的研究起步較晚，研究成果較少，但學(xué)者提出的符合國情的線上供應(yīng)鏈金融操作模式和

發(fā)展思路同樣具有積極意義。李明銳（2007）總結(jié)了我國中小企業(yè)融資難的原因，并指出第三方平臺背景

下的供應(yīng)鏈融資是解決該問題的較好渠道。張強(qiáng)（2007）最早提出將電子商務(wù)和倉單質(zhì)押相結(jié)合的融資

模式，并對該模式的動因、運(yùn)營和收益做了初步探討。吳檣（2011）在分析基于B2B電子商務(wù)平臺的網(wǎng)商

融資服務(wù)難點(diǎn)的基礎(chǔ)上，提出在現(xiàn)有環(huán)境下支持網(wǎng)商融資服務(wù)應(yīng)加強(qiáng)綜合配套機(jī)制建設(shè)。吳曉光

（2011）指出網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)是網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新的典型實(shí)例，并分析了商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)的主要模式、積

極意義和發(fā)展思路，并對業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)和控制做了簡要說明。李衛(wèi)嬌（2011）對基于B2B的供應(yīng)鏈金

融進(jìn)行了研究，并指出將供應(yīng)鏈融資模式應(yīng)用到B2B電子商務(wù)中，可以有效地提升融資業(yè)務(wù)利益相關(guān)者

的綜合經(jīng)濟(jì)效益，并且有效地降低融資風(fēng)險(xiǎn)。何娟（2012）對供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新服務(wù)“云倉”的運(yùn)作模式進(jìn)

行了初探，其中，“云平臺”的典型應(yīng)用即為現(xiàn)貨第三方電子交易平臺，文章提出的“云倉”融資模式與電子

倉單融資稍有差異，增加了“云市場”、“云撮合”等元素。陶強(qiáng)（2012）對基于第三方B2B電子商務(wù)平臺

的物流金融模式進(jìn)行了初步分析，并建立了風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)，利用模糊評價(jià)法對該業(yè)務(wù)中銀行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了

綜合評價(jià)。

綜上，國內(nèi)對基于第三方B2B平臺的線上供應(yīng)鏈金融的理論研究尚處于起步階段，且多集中于模式

探討、作用分析等基礎(chǔ)層面，系統(tǒng)性的深入研究較少。尤其是在從線下到線上的發(fā)展過程中，供應(yīng)鏈金融服

務(wù)的模式演進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)演變方面缺乏研究，本文將重點(diǎn)從這兩個(gè)研究的薄弱點(diǎn)人手，進(jìn)行深入分析，通過動態(tài)

比較，從模式演進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)演變過程中提取風(fēng)險(xiǎn)要素，得出風(fēng)險(xiǎn)控制措施，使分析結(jié)果更細(xì)致、更具指導(dǎo)性。

（二）問題描述

線上化、跨界搭建電商將是未來一個(gè)時(shí)間段內(nèi)供應(yīng)鏈金融的主要發(fā)展方向，對相應(yīng)模式和風(fēng)險(xiǎn)管控的

研究也是時(shí)代的迫切要求。依托現(xiàn)實(shí)與理論依據(jù)，本文將分四部分重點(diǎn)討論以下問題：一、什么是線上供應(yīng)

鏈金融，它有哪些分類，由傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈融資的演進(jìn)路徑是怎樣的。二、基于第三方B2B的線上供應(yīng)鏈

金融有哪幾種主要的融資模式，每個(gè)操作環(huán)節(jié)中銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)要素是什么，這些風(fēng)險(xiǎn)要素哪些是與傳統(tǒng)

線下融資類同的，哪些是線上所派生出的新風(fēng)險(xiǎn)。三、基于第三方B2B的線上供應(yīng)鏈金融相比傳統(tǒng)線下供

應(yīng)鏈金融的特征發(fā)生了哪些變化，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了怎樣的演變。四、針對線上供應(yīng)鏈金融的特征和風(fēng)險(xiǎn)變化，從

銀行視角來看，應(yīng)采取怎樣的措施來應(yīng)對和防范風(fēng)險(xiǎn)。

三、線上供應(yīng)鏈金融的劃分與模式演進(jìn)

（一）線上供應(yīng)鏈金融的劃分

線上供應(yīng)鏈金融是指金融業(yè)與基于供應(yīng)鏈管理的實(shí)體產(chǎn)業(yè)之間，通過信息化協(xié)同合作的供應(yīng)鏈金融

的新趨勢和高級階段，包含電子商務(wù)交易、在線支付、交易融資和物流管理等多個(gè)環(huán)節(jié)，是復(fù)雜性金融創(chuàng)新

產(chǎn)品。它是一個(gè)極其寬泛的概念，結(jié)合業(yè)界實(shí)踐

情況，本文對線上供應(yīng)鏈金融進(jìn)行了劃分，如圖1所

示。首先，根據(jù)業(yè)務(wù)中是否結(jié)合B2B電商，可將“線

上供應(yīng)鏈金融”分為“基于B2B平臺的線上供應(yīng)鏈金

融”和“傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融的電子化/線上化”；根據(jù)

B2B平臺是否自營，可再將“基于B2B平臺的線上供

應(yīng)鏈金融”劃分為“基于自營B2B平臺的線上供應(yīng)鏈

金融”（如建行的善融商務(wù)電子商務(wù)金融服務(wù)平臺）和

“基于第三方B2B平臺的線上供應(yīng)鏈金融”（如建行

與第三方B2B平臺合作推出的e單通、e貸通等）。

當(dāng)然，“基于自營/第三方B2B平臺的線上供應(yīng)鏈金融”還可根據(jù)銀行是否介入貿(mào)易過程，劃分為“封

閉式”和“開放式”兩類。其中，“封閉式”電子商務(wù)融資指銀行、第三方電子商務(wù)平臺和物流企業(yè)實(shí)現(xiàn)

系統(tǒng)對接，使銀行可以介入到B2B平臺上企業(yè)間貿(mào)易的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。銀行通過對信息流、物流、資金流的情

況實(shí)施監(jiān)視和控制，在提高融資效率的同時(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制的標(biāo)準(zhǔn)化和自動化水平；“開放式”電子商務(wù)融

資指銀行不介入企業(yè)的貿(mào)易過程，也沒有“核心企業(yè)”、“物流企業(yè)”等參與方，如阿里貸款主推的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)

保貸款”模式。本文的研究以“基于第三方B2B平臺的線上供應(yīng)鏈金融”的“封閉式”融資為主。

（二）線上供應(yīng)鏈金融的模式演進(jìn)

基于第三方B2B的線上供應(yīng)鏈金融參與主體一般包括：銀行、第三方電子商務(wù)企業(yè)、B2B中小企業(yè)、

物流企業(yè)和核心企業(yè)。第三方電子商務(wù)企業(yè)基于其掌握的中小企業(yè)的交易信息、供應(yīng)鏈信息，及對交易產(chǎn)

品市場風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測能力，為銀行提供風(fēng)險(xiǎn)管控的新手段。線上供應(yīng)鏈金融將中小企業(yè)的電子商務(wù)信用作為

其金融信用的補(bǔ)充，從而降低了銀行對中小企業(yè)主體授信的考察，并通過信息化管理和網(wǎng)絡(luò)信息披露等方

式控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，緩解了B2B電子商務(wù)平臺會員企業(yè)融資難的問題，其運(yùn)作機(jī)理如圖2所示。線上供

應(yīng)鏈金融的模式由傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融演進(jìn)而來，模式演進(jìn)示意圖如圖3。

四、基于第三方B2B平臺的線上供應(yīng)鏈金融模式及風(fēng)險(xiǎn)要素提取

（一）電子倉單融資模式及風(fēng)險(xiǎn)要素提取

1.電子倉單融資模式業(yè)務(wù)流程分析。電子倉單融資指借款企業(yè)（第三方電子商務(wù)平臺上進(jìn)行貿(mào)易的

企業(yè)）持商業(yè)銀行認(rèn)可的專業(yè)倉儲公司出具的電子倉單進(jìn)行質(zhì)押，向商業(yè)銀行申請融資的信貸業(yè)務(wù)。電子

倉單融資業(yè)務(wù)能夠有效解決借款人生產(chǎn)經(jīng)營過程中所需的臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)需求。其操作流程如圖4所示。

主要流程包括：①借款企業(yè)在商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資平臺上進(jìn)行在線報(bào)名申請，并按照要求提交所需授信材

料；②商業(yè)銀行對借款企業(yè)實(shí)施在線授信；③借款企業(yè)在線提交貨物入庫申請，并將貨物送達(dá)指定倉庫；④

借款企業(yè)在線選擇貨物種類、數(shù)量，生成電子倉單，提出質(zhì)押申請；⑤物流企業(yè)審核電子倉單，進(jìn)行電子簽

章后發(fā)送給銀行；⑥借款企業(yè)登陸銀行融資平臺提出貸款支用申請；⑦商業(yè)銀行發(fā)放貸款；⑧借款企業(yè)取

得還款資金后，進(jìn)行在線還款，申請質(zhì)押貨物解押；⑨商業(yè)銀行將貨物解押指令傳送給物流企業(yè)；⑩借款企

業(yè)憑借電子提貨單和提貨密碼在物流企業(yè)倉庫提取貨物。

電子倉單融資模式的幾點(diǎn)說明。一、借款企業(yè)需為第三方電子商務(wù)企業(yè)的注冊會員。第三方電子商務(wù)

企業(yè)與商業(yè)銀行共享平臺數(shù)據(jù)信息，為商業(yè)銀行對借款企業(yè)的授信提供參考。二、在目前的業(yè)界操作中，商

業(yè)銀行對借款企業(yè)的授信多未實(shí)現(xiàn)完全意義的在線授信，仍需讓借款企業(yè)提供主體授信所需要的各種證

明材料。三、在實(shí)際操作中，電子倉單的審核、傳遞可以由物流企業(yè)完成、第三方電子商務(wù)平成或兩者

合作完成。四、在實(shí)際操作中，銀行對借款企業(yè)發(fā)放貸款的額度一般不超過質(zhì)押倉單所對應(yīng)貨物市場估價(jià)

的70%，并將貸款放入專用賬戶進(jìn)行監(jiān)管。

2.電子倉單融資模式風(fēng)險(xiǎn)要素提取。通過對電子倉單融資模式的操作流程分析，結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)及業(yè)界

實(shí)踐，對該模式的風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行了提取，結(jié)果如表2所示。

其他風(fēng)險(xiǎn)要素提?。?/p>

監(jiān)控故障、人員失誤等因素導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的滯后和缺失；網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)務(wù)人員素質(zhì)、能力風(fēng)險(xiǎn)；質(zhì)押物價(jià)格波動風(fēng)

險(xiǎn)：借款企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）電子訂單融資模式及風(fēng)險(xiǎn)要素提取

1.電子訂單融資模式業(yè)務(wù)流程分析。B2B電子商務(wù)平臺上進(jìn)行交易的中小企業(yè)普遍存在賒銷現(xiàn)象，通

過對信譽(yù)較好的企業(yè)（一般為核心企業(yè)）的訂單實(shí)施授信，可以為其買方或賣方提供融資。電子訂單融資

指借款企業(yè)憑借第三方電子商務(wù)企業(yè)確認(rèn)的電子訂單向商業(yè)銀行申請融資的信貸業(yè)務(wù)。電子訂單融資業(yè)

務(wù)可以解決上游供應(yīng)商企業(yè)開展生產(chǎn)性活動的資金短缺問題，也可以緩解下游分銷商企業(yè)臨時(shí)性購貨的

資金壓力，實(shí)現(xiàn)“上游——貸款生產(chǎn)”、“下游——貸款買貨”。

上游：“貸款生產(chǎn)”模式的操作流程如圖5所示。主要流程包括：①借款企業(yè)在商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資平

臺上進(jìn)行在線報(bào)名申請，并按照要求提交所需授信材料；②商業(yè)銀行對借款企業(yè)實(shí)施在線授信；③買賣雙

方在第三方電子商務(wù)平臺上生成電子訂單；④雙方在電子訂單上進(jìn)行電子簽章，電子訂單經(jīng)第三方電子商

務(wù)企業(yè)傳送給銀行；⑤銀行為借款企業(yè)發(fā)放貸款；⑥借款企業(yè)取得資金后，及時(shí)安排生產(chǎn)，按合同約定期限

交貨于買方；⑦買方支付貨款給借款企業(yè)（賣方）；⑧借款企業(yè)用貨款償還貸款本息。

下游：“貸款買貨”模式的操作流程如圖6所示。主要流程包括：①借款企業(yè)在商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資平

臺上進(jìn)行在線報(bào)名申請，并按照要求提交所需授信材料；②商業(yè)銀行對借款企業(yè)實(shí)施在線授信；③買賣雙

方在第三方電子商務(wù)平臺上生成電子訂單；④雙方在電子訂單上簽章，電子訂單經(jīng)第三方電子商務(wù)企業(yè)傳

送給銀行；⑤賣方按約定訂單合同給買方發(fā)貨；⑥銀行代替買家支付貨款；⑦貸款企業(yè)按合同約定日期支

付銀行貸款本息。

電子倉單融資模式的幾點(diǎn)說明。一、在操作中，“先款后貨”還是“先貨后款”由各方協(xié)商確定，上面操

作流程中以“先貨后款”為例。二、在操作中，銀行為了降低操作風(fēng)險(xiǎn)，往往結(jié)合“電子倉單模式”，對融資過

程中的物流加以控制。即，賣方不直接給借款企業(yè)發(fā)貨，而是發(fā)貨至指定的第三方物流企業(yè)，生成電子倉單

背書轉(zhuǎn)讓給銀行。此外，為了降低質(zhì)押貨物價(jià)格變動帶來的風(fēng)險(xiǎn)，銀行往往事先要求借款企業(yè)繳納一定額

度的保證金。三、上游的“貸款生產(chǎn)”模式，一般買方為信用水平較高的供應(yīng)鏈核心企業(yè)，確保對融資方生

產(chǎn)貨物的如期采購。在實(shí)際操作中，銀行還應(yīng)采用合同條款嚴(yán)格約束融資方行為和界定違約責(zé)任及補(bǔ)償

措施。

2.電子訂單融資模式風(fēng)險(xiǎn)要素提取。通過對電子訂單融資模式的操作流程分析，結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)及業(yè)界

實(shí)踐，對該模式的風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行了提取，結(jié)果如表3、表4所示。

其他風(fēng)險(xiǎn)要素提?。?/p>

供應(yīng)鏈的整體授信風(fēng)險(xiǎn)，如：對核心企業(yè)實(shí)地走訪的缺失等；監(jiān)控故障、人員失誤等因素導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的滯后和缺失；網(wǎng)絡(luò)

系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)務(wù)人員素質(zhì)、能力風(fēng)險(xiǎn)；借款企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

五、線上、線下供應(yīng)鏈金融的特征比較與風(fēng)險(xiǎn)演變

（一）線上、線下供應(yīng)鏈金融的特征比較

線上供應(yīng)鏈金融進(jìn)一步彌補(bǔ)了線下供應(yīng)鏈金融在對融資企業(yè)授信方面的不足，把企業(yè)的電子商務(wù)信

用合理轉(zhuǎn)化為金融信用，為更多中小型網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易的企業(yè)提供了融資機(jī)會。線上供應(yīng)鏈金融全程電子化的特

性進(jìn)一步提高了融資效率，降低了融資成本，為銀行實(shí)施監(jiān)控和預(yù)警創(chuàng)造了新條件，也給中小企業(yè)帶來更

高的客戶價(jià)值。從多方面對線上、線下供應(yīng)鏈金融的特征做對比分析，結(jié)果如表5所示。

（二）線上、線下供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)演變

根據(jù)線上、線下供應(yīng)鏈金融的演進(jìn)路徑，對線上、線下供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)演變進(jìn)行了分析。

1.倉單/存貨質(zhì)押融資一電子倉單融資。減少的風(fēng)險(xiǎn)：①信用風(fēng)險(xiǎn)：電子倉單融資采用線上授信，將

“電子信用”作為“金融信用”的補(bǔ)充，雙重授信有利于降低授信風(fēng)險(xiǎn)；②操作風(fēng)險(xiǎn)：電子倉單融資整個(gè)過程

在線操作，大大提高了融資效率，也有利于銀行實(shí)現(xiàn)及時(shí)化、規(guī)范化管理及對融資企業(yè)的監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；

③市場風(fēng)險(xiǎn)：線上融資企業(yè)涉及行業(yè)較多，可一定程度上分散行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，電子商務(wù)平臺也可有效

增加質(zhì)押物的處置渠道。

增加的風(fēng)險(xiǎn)：①信用風(fēng)險(xiǎn)：線上企業(yè)地域分散度高，給銀行的實(shí)地走訪帶來很大障礙。相比線下企業(yè)，

線上融資企業(yè)規(guī)模小，融資頻率高、額度小，供應(yīng)鏈穩(wěn)定性程度低，違約風(fēng)險(xiǎn)有所增加。另一方面，參與方更

加復(fù)雜，銀行不僅面臨融資企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)，還面臨物流企業(yè)、第三方電子商務(wù)企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)；②操作風(fēng)

險(xiǎn)：電子化操作對銀行工作人員提出了更高的業(yè)務(wù)要求，加上“快速融資、高頻融資”的特點(diǎn)，人員的操作

風(fēng)險(xiǎn)增加。第三方電子商務(wù)企業(yè)、物流企業(yè)、銀行多方系統(tǒng)互通，增加了網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。此外，電子倉單屬權(quán)

力質(zhì)押，銀行對貨物實(shí)際控制力減弱，電子倉單、電子簽名、電子簽章的技術(shù)和法律風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)高度重視；③

市場風(fēng)險(xiǎn)：電子倉單融資中質(zhì)押物更加復(fù)雜多樣，對“質(zhì)押物價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的防范”以及“質(zhì)物處置能力”都提

出了更高的要求。另一方面，線上融資企業(yè)普遍存在規(guī)模小、交易不穩(wěn)定等特點(diǎn)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對較弱，面

臨的市場風(fēng)險(xiǎn)較大。

2.應(yīng)收/預(yù)付賬款融資一電子訂單融資。減少的風(fēng)險(xiǎn)：一、電子訂單賣方融資。同電子倉單融資的信用

風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的變化。二、電子訂單買方融資。同電子倉單融資的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)的變化。

增加的風(fēng)險(xiǎn)：一、電子訂單賣方融資。①同電子倉單融資的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的變化；②還增加了以

下主要風(fēng)險(xiǎn)：存在買賣雙方進(jìn)行虛假交易，利用虛假訂單騙取變相融資的風(fēng)險(xiǎn)；貸款時(shí)間發(fā)生在買賣雙方

發(fā)生貨物交易之前，銀行難以對物流、資金流進(jìn)行控制，也面臨借款方生產(chǎn)過程中存在的各種不確定性因

素，所以風(fēng)險(xiǎn)相對較大，銀行需采取充分的合同條款進(jìn)行權(quán)責(zé)界定。二、電子訂單買方融資；①同電子倉單

融資的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)的變化；②還增加了以下主要風(fēng)險(xiǎn)：存在買賣雙方進(jìn)行虛假交易，利

用虛假訂單騙取變相融資，并與物流企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合欺詐的風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管不利帶來的風(fēng)險(xiǎn)。電子商務(wù)平臺上的

企業(yè)具有地域分散性的特點(diǎn)，交易雙方往往處于異地，銀行對質(zhì)押物出入庫、質(zhì)押物審查等操作的監(jiān)管難

度較大，很大程度上只能完全認(rèn)可并依賴于物流企業(yè)。此外，此業(yè)務(wù)中銀行需要和不同地區(qū)的諸多物流倉

儲企業(yè)合作，給銀行的走訪、監(jiān)管帶來很大挑戰(zhàn)。

六、結(jié)論與建議

線上化與跨界搭建電商作為供應(yīng)鏈金融服務(wù)的前沿領(lǐng)域，受到業(yè)界的廣泛關(guān)注。本文依據(jù)現(xiàn)實(shí)與理論

研究，對線上供應(yīng)鏈金融進(jìn)行劃分，并分析了其模式演進(jìn)路徑，發(fā)現(xiàn)電子倉單融資由傳統(tǒng)的存貨/倉單質(zhì)押

融資發(fā)展而來，電子訂單上游賣方融資和下游買方融資分別由傳統(tǒng)的應(yīng)收、預(yù)付賬款融資發(fā)展而來。通過

對電子倉單和電子訂單兩種主要的線上供應(yīng)鏈融資模式進(jìn)行流程分析，提取了每個(gè)操作環(huán)節(jié)中銀行所面

臨的風(fēng)險(xiǎn)要素，并與傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈融資進(jìn)行對比，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：雖然線上供應(yīng)鏈金融在協(xié)同運(yùn)作和服務(wù)效

率上有很大提升，但是針對網(wǎng)商的特性和線上化的特點(diǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了諸多變化，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)整體有

所增加，但不能一概而論，主要取決于銀行對線上供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管控水平。因此，針對線上供應(yīng)鏈金融

業(yè)務(wù)，銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的思想，充分利用線上的特點(diǎn)和優(yōu)勢，把“以數(shù)據(jù)為核心的管理”放

在突出位置，探索線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管控新手段，更好地服務(wù)于廣大線上中小企業(yè)。根據(jù)本文對基于

B2B的線上供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)要素提取和風(fēng)險(xiǎn)演變分析，從銀行監(jiān)管的角度提出以下建議：

1.嚴(yán)格準(zhǔn)入條件。第三方B2B電子商務(wù)平臺上的企業(yè)良莠不齊，銀行應(yīng)在控制貸款總量的前提下，通

過貸款企業(yè)電子信用水平、交易頻度和額度、所在供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和整體實(shí)力等指標(biāo)綜合考量和評價(jià)企業(yè)的

信用等級，對達(dá)到準(zhǔn)入條件的企業(yè)實(shí)施貸款操作。另外，電子倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)中，還應(yīng)將貸款企業(yè)所提供的質(zhì)

押物屬性納入考量體系，一般優(yōu)先選擇標(biāo)準(zhǔn)化、易變現(xiàn)的大宗商品，也可適當(dāng)放寬信用水平等級較高的貸

款企業(yè)的質(zhì)押物種類范疇。

2.明晰權(quán)責(zé)界定。線上供應(yīng)鏈金融參與主體較多，操作流程復(fù)雜且存在諸多不確定性因素，責(zé)任方不

明確則容易給銀行帶來不必要的損失。如電子訂單上游供應(yīng)商融資中，在貨物生產(chǎn)、在途運(yùn)輸、倉儲保管等

環(huán)節(jié)中一旦發(fā)生不可抗力因素導(dǎo)致的延時(shí)交貨或貨物損失，極易影響銀行貸款的按期回收。因此，銀行應(yīng)

全面考慮業(yè)務(wù)流程中可能存在的權(quán)責(zé)界定不清的事項(xiàng)，并通過合同條款加以澄清和約束。

3.提高操作水平。進(jìn)一步提高操作水平，防范操作風(fēng)險(xiǎn)。線上供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)全程電子化，對業(yè)務(wù)人員

的素質(zhì)和能力提出更高的要求。銀行應(yīng)加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)，通過技術(shù)培訓(xùn)、業(yè)務(wù)能力考核等方式不斷提高業(yè)務(wù)

人員的操作水平，并通過健全內(nèi)部制度、完善業(yè)務(wù)流程、設(shè)置操作權(quán)限等手段進(jìn)一步規(guī)范操作，提高效率。

此外，銀行應(yīng)不斷加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)，同時(shí)政府部門應(yīng)根據(jù)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)一步完善網(wǎng)絡(luò)銀行、電子簽

名等方面的立法且盡快出臺其他配套的法規(guī)、條例，一旦發(fā)生網(wǎng)絡(luò)安全事件能夠做到“有法可依”，切實(shí)保

障銀行及相關(guān)參與方的利益。

4.加強(qiáng)監(jiān)控預(yù)警。在貸后管理中，銀行應(yīng)將重點(diǎn)放在風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控預(yù)警上。線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及參

與方較多，銀行既要對第三方電子商務(wù)企業(yè)、物流企業(yè)進(jìn)行監(jiān)控，防止聯(lián)合欺詐或變相融資的發(fā)生，也要對

貸款企業(yè)經(jīng)營狀況、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢及質(zhì)押物價(jià)格變動進(jìn)行監(jiān)控，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)本身或市場變化帶來的

風(fēng)險(xiǎn)，這些都對銀行的監(jiān)管水平提出很大挑戰(zhàn)。因此，銀行在線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，應(yīng)主動尋求與第三方

電子商務(wù)企業(yè)、物流企業(yè)的合作，通過設(shè)計(jì)合理的契約，在共贏的基礎(chǔ)上，共享各方信息，實(shí)現(xiàn)更高效、更專

業(yè)的貸后監(jiān)控，對網(wǎng)絡(luò)平臺上的投機(jī)者和違規(guī)者及時(shí)發(fā)現(xiàn)、披露或清退，以此來減少和降低銀行的精力投

入和管理成本。

5.完善補(bǔ)償機(jī)制。貸款利率的設(shè)定是銀行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)淖钪苯邮侄巍?013年7月20日起，中國人民銀行決

定全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，貸款利率的市場化意味著商業(yè)銀行擁有更大的自主定價(jià)權(quán)。重要的

是，銀行應(yīng)探索合理有效的線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)貸款企業(yè)信用評價(jià)模型和方法，完善定價(jià)管理體系，提高

定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管控水平。另一方面，通過引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)分散銀行風(fēng)險(xiǎn)。在線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，應(yīng)發(fā)揮