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民間融資風(fēng)險(xiǎn)范文第1篇

關(guān)鍵詞：民間融資；金融風(fēng)險(xiǎn)；金融法律制度；金融市場(chǎng)機(jī)制

1民間融資及其對(duì)經(jīng)濟(jì)金融的積極作用

民間融資是指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體之間在國家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外，采用民間借貸、有價(jià)證券、票據(jù)貼現(xiàn)、企業(yè)股份、企業(yè)內(nèi)部集資和社會(huì)集資等形式，以取得高額利息與讓渡資金使用權(quán)為目的的金融行為。民間融資相比金融機(jī)構(gòu)融資而言具有資源豐富、靈活簡便等優(yōu)點(diǎn)，近幾年在我國發(fā)展迅速，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。

1.1民間融資促進(jìn)了民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

由于內(nèi)外因素的影響，作為民營經(jīng)濟(jì)主體的中小企業(yè)一直存在著融資難的問題。民間融資滿足了中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)和發(fā)展時(shí)期的資金需求，激發(fā)了中小企業(yè)的創(chuàng)新活力，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展壯大。中小企業(yè)的發(fā)展進(jìn)而又推動(dòng)了民營經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，使民營經(jīng)濟(jì)成為了國民經(jīng)濟(jì)的“生力軍”，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、擴(kuò)大勞動(dòng)就業(yè)、滿足居民需求、增加居民收入等方面發(fā)揮著重要作用。

1.2民間融資優(yōu)化了資源配置

一方面，隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民的可支配收入逐漸增長，而可供選擇的金融工具和投資渠道相對(duì)狹窄，出現(xiàn)了較大數(shù)量的閑置資金，居民資產(chǎn)保值增值較困難。另一方面，中小企業(yè)等主體因自身的一些特點(diǎn)而較難獲得正規(guī)金融支持，存在較大的資金缺口。民間融資的發(fā)展能夠調(diào)動(dòng)社會(huì)閑置資金，增加資金所有者收益，同時(shí)滿足中小企業(yè)和農(nóng)民等弱勢(shì)群體的資金融通需求，在一定程度上緩解了金融資源供需上的矛盾，提高了資金的使用效率，優(yōu)化了資源配置。

1.3民間融資促進(jìn)了金融改革

改革開放以來，我國對(duì)金融體制的組織結(jié)構(gòu)、信用制度、金融市場(chǎng)、利率政策、信貸政策等進(jìn)行了一系列的改革，取得了較大的成就。但是也存在以國有金融為主的框架仍未被打破，金融體制的改革未能跟上民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要等問題。民間融資應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求而出現(xiàn)，為金融體制改革提供了一個(gè)新思路，注入了市場(chǎng)和競(jìng)爭因素，在一定程度上促進(jìn)了正規(guī)金融和金融市場(chǎng)的健康發(fā)展，對(duì)我國深化金融體制改革和自由化進(jìn)程具有啟示意義。

2民間融資存在的金融風(fēng)險(xiǎn)

2.1民間融資造成國家稅收流失

一方面，未辦理注冊(cè)手續(xù)的機(jī)構(gòu)、個(gè)人的融資活動(dòng)由于存在隱蔽性，國家稅務(wù)部門監(jiān)控較難，往往無法進(jìn)行稅款的征收。另一方面，一些注冊(cè)的民間融資機(jī)構(gòu)為了追求收益，在經(jīng)營許可范圍之外從事民間融資活動(dòng)，形成事實(shí)上的偷稅漏稅，引起國家稅收收入的流失。

2.2民間融資危害正規(guī)金融的效益

民間融資的資金利率水平一般都比銀行利率高3-4倍，易吸引大量的閑置資金進(jìn)入民間融資市場(chǎng)，這就會(huì)分割金融機(jī)構(gòu)的存款份額，加劇金融機(jī)構(gòu)之間的存款競(jìng)爭，提高銀行吸收存款的難度，影響金融機(jī)構(gòu)信貸資金的積累，不利于金融機(jī)構(gòu)放貸能力和信貸水平的增長，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來負(fù)面影響。其次，民間融資有可能加劇正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。如果一個(gè)企業(yè)既有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款又有民間融資，其一般是首先歸還民間融資，對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款能拖就拖，能欠就欠，甚至?xí)兹≌?guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款來歸還民間借貸資金。

2.3民間融資引起金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)向民間融資的利率一般都比銀行同期利率高，容易造成企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，利潤水平降低，影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。尤其是在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)期，大量中小企業(yè)采用民間融資方式獲得發(fā)展資金，引起利率“水漲船高”，利潤水平持續(xù)下降，資金使用形成惡性循環(huán)，出現(xiàn)無法償付高息民間融資而破產(chǎn)倒閉的現(xiàn)象，大量企業(yè)的倒閉有可能會(huì)引起金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于民間融資缺乏法律法規(guī)約束和有效監(jiān)控管理，在實(shí)踐操作中借貸手續(xù)不規(guī)范、不完善和缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，會(huì)造成資金在體制外循環(huán)，干擾正規(guī)金融的運(yùn)行，民間融資風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，容易連鎖反應(yīng)引起巨大的金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

3民間融資安全與金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施

3.1完善保障民間融資安全的金融法律制度

隨著民間融資的蓬勃發(fā)展，當(dāng)務(wù)之急是要從國家及地方兩方面突出強(qiáng)調(diào)金融法律制度的規(guī)范和先導(dǎo)作用，以堅(jiān)強(qiáng)有力的法律框架來保障民間融資的安全運(yùn)行。簡言之就是“融資安全，法律先行”。一是國家層面。首先應(yīng)該對(duì)民間融資做出權(quán)威性的界定，以使合法融資與非法吸收公眾存款、非法集資等非法融資行為進(jìn)行區(qū)分，消除“民間融資就是高利貸”等錯(cuò)誤思想及對(duì)民間融資活動(dòng)的歧視。其次修改和完善現(xiàn)有金融法律法規(guī)中關(guān)于民間融資的融資主體、利率標(biāo)準(zhǔn)、交易方式、契約條件、風(fēng)險(xiǎn)控制、法律責(zé)任等重要條款，充分發(fā)揮現(xiàn)有法律法規(guī)保障民間融資安全的價(jià)值，待條件成熟后專門開展民間融資方面的立法，比如出臺(tái)專門的《民間融資法》、《民間融資管理?xiàng)l例》等，為我國民間融資活動(dòng)的健康發(fā)展提供法律保障，以法律保障融資活動(dòng)的合法性和規(guī)范性。二是地方政府層面。由于各地民間融資存在較大的差異性，在遵循國家民間融資法律法規(guī)的前提下，建立符合地方實(shí)際情況的民間融資管理具體實(shí)施辦法，保障地方民間融資安全。2014年，溫州市出臺(tái)了我國第一部地方性民間融資法規(guī)《溫州民間融資管理?xiàng)l例》，在保障溫州當(dāng)?shù)孛耖g融資規(guī)范化、陽光化、法制化方面取得重大突破的同時(shí)極大地緩解了中小企業(yè)融資難問題。

3.2健全促進(jìn)民間融資發(fā)展的金融運(yùn)行環(huán)境

一是加大民間融資宣傳教育力度，切實(shí)提高融資主體風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。要充分運(yùn)用各種媒體手段及形式多樣的方式方法加強(qiáng)輿論導(dǎo)向與輿情監(jiān)測(cè)，廣泛地宣傳民間融資的法律法規(guī)和基本政策，提高社會(huì)對(duì)民間融資認(rèn)識(shí)的同時(shí)注重樹立融資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，引導(dǎo)科學(xué)理性地參與融資活動(dòng)。二是建立全方位多層次的服務(wù)體系，為民間融資的發(fā)展提供必要保障。充分借助政府公共資源服務(wù)體系，建立集民間融資的糾紛解決服務(wù)、供需信息服務(wù)、擔(dān)保服務(wù)、登記服務(wù)等一體的綜合服務(wù)體系，為民間融資活動(dòng)提供優(yōu)質(zhì)便利服務(wù)的同時(shí)促進(jìn)民間融資的健康發(fā)展。

3.3建立監(jiān)控民間融資風(fēng)險(xiǎn)的金融監(jiān)管體系

一是明確監(jiān)管主體及其職責(zé)。國家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該首先明確具體管理民間融資的組織部門。由于民間融資的特殊性，建議構(gòu)建以銀監(jiān)會(huì)為主導(dǎo)，人民銀行、財(cái)政部、地方政府、銀行類金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律組織通力合作的監(jiān)管體系，同時(shí)明確各個(gè)組成部分的具體分工和職能職責(zé)，形成有效的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的無縫銜接。二是進(jìn)行監(jiān)管創(chuàng)新。監(jiān)管主體及職責(zé)明確后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要分析民間融資的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、監(jiān)控盲區(qū)等一系列難點(diǎn)重點(diǎn)，對(duì)監(jiān)管手段、方式方法進(jìn)行創(chuàng)新，保障監(jiān)管的有效運(yùn)行。同時(shí)充分認(rèn)識(shí)人才在監(jiān)管體系中的作用，建立人才吸收及培養(yǎng)制度，改進(jìn)薪酬制度，以制度吸引更多優(yōu)秀金融人才加入監(jiān)管部門，充實(shí)監(jiān)管力量。對(duì)在職監(jiān)管人員進(jìn)行各種形式的培訓(xùn)，以強(qiáng)有力的人力資源保障民間融資行業(yè)的健康發(fā)展。

3.4建立推動(dòng)民間融資運(yùn)行的金融市場(chǎng)機(jī)制

一是建立市場(chǎng)準(zhǔn)入制度。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)民間融資的主體資格、資本標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍、保證和準(zhǔn)備金規(guī)則等進(jìn)行嚴(yán)格限制，準(zhǔn)確地評(píng)估申請(qǐng)成立的民間融資機(jī)構(gòu)是否具備準(zhǔn)入條件，從源頭有效防止不合格主體進(jìn)入，保障民間融資市場(chǎng)秩序穩(wěn)定。二是建立市場(chǎng)運(yùn)行制度。民間融資機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要履行持續(xù)監(jiān)管的職責(zé)，依法定期和不定期進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，及時(shí)掌握其運(yùn)行維持狀況，保障民間融資機(jī)構(gòu)在合法合規(guī)范圍內(nèi)運(yùn)行，減少違規(guī)行為。要建立信息披露制度，要求民間融資機(jī)構(gòu)對(duì)借貸人資格、借貸協(xié)議、借貸風(fēng)險(xiǎn)等重要信息進(jìn)行清晰、準(zhǔn)確、完整的披露。建立危機(jī)處理制度，當(dāng)個(gè)別機(jī)構(gòu)發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠快速有效地處置，將因其破產(chǎn)倒閉而可能引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降至最低程度。民間融資機(jī)構(gòu)需要建立有效的內(nèi)部控制制度，保障自身機(jī)構(gòu)的安全運(yùn)行。三是建立市場(chǎng)退出制度。監(jiān)管機(jī)構(gòu)在重視市場(chǎng)準(zhǔn)入和運(yùn)行制度的同時(shí)，要重視市場(chǎng)退出制度的作用，使民間融資機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出有章可循、有法可依。正常經(jīng)營的民間融資機(jī)構(gòu)主動(dòng)要求退出時(shí)，首先要向監(jiān)管部門申報(bào)，在監(jiān)管部門的監(jiān)督下組成專門的清算小組對(duì)其經(jīng)營行為和債權(quán)債務(wù)進(jìn)行審計(jì)清算，公示后允許其退出。對(duì)經(jīng)營不善破產(chǎn)的民間融資機(jī)構(gòu)，應(yīng)參照公司法和企業(yè)破產(chǎn)法，建立起具有民間融資自身特點(diǎn)的破產(chǎn)制度，依法進(jìn)行破產(chǎn)宣告、清算后退出。

參考文獻(xiàn)：

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民間融資風(fēng)險(xiǎn)范文第2篇

關(guān)鍵詞：民間融資，融資風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范化管理。

一.文獻(xiàn)綜述

1.雷蒙德?W?戈德史密斯在1969年出版的《金融結(jié)構(gòu)與發(fā)展》一書中，通過對(duì)歷史資料的實(shí)證研究，揭示出金融發(fā)展中帶有規(guī)律性的結(jié)論。他認(rèn)為，雖然各國金融發(fā)展呈現(xiàn)出兩條不同的軌跡，一條是私有金融形式占主體，一條是國有金融形式占主體，但是它們的發(fā)展趨勢(shì)是相同的，發(fā)展中國家的金融深化與發(fā)達(dá)國家的金融發(fā)展道路可以實(shí)現(xiàn)對(duì)接。當(dāng)前，發(fā)展非國有金融將成為中國金融制度變遷的必然選擇。

2.Mehnaz Safavian （2007） 對(duì) 29 個(gè)國家的 3564 家企業(yè)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有 57%的企業(yè)需要從企業(yè)外部融資，其中有 53%的資金來自正規(guī)金融部門，有 42%的資金來自民間融資。

3.林毅夫（2003）基于對(duì)我國資源稟賦和比較優(yōu)勢(shì)的考察，指出我國金融結(jié)構(gòu)改革的方向應(yīng)是建立以中小金融機(jī)構(gòu)為主體的金融體系。要實(shí)現(xiàn)我國金融體制與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的接軌，就必須大力培育為廣大民營企業(yè)提供融資服務(wù)的民間金融。

二.民間融資的含義

民間融資是指出資人與受資人之間，在國家法定金融機(jī)構(gòu)之外（泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體），以取得高額利息以及取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價(jià)證券融資和社會(huì)集資等形式暫時(shí)改變資金使用權(quán)的金融行為。改革開放以來，隨著城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)的日漸活躍，私營經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展壯大，民間融資亦以各種形式發(fā)展起來。由于民間融資本身固有的隱蔽性特點(diǎn)，人們很難確切地了解它的實(shí)際規(guī)模。

三.民間融資面臨的風(fēng)險(xiǎn)

1.民間融資的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

1.1經(jīng)營運(yùn)作上的風(fēng)險(xiǎn)。 民間融資借貸程序簡單，經(jīng)營運(yùn)作上潦草粗糙，缺少專業(yè)人士，這就決定著民間融資組織面臨著相比正規(guī)融資機(jī)構(gòu)更大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。特別地，民間融資常常與違法掛鉤，存在較大的違法經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。民間融資游離于正規(guī)金融監(jiān)督管理體系之外，受到政府、行業(yè)的監(jiān)管較少，在諸多環(huán)節(jié)存在著違法違規(guī)操作的機(jī)會(huì)。那些無法通過正規(guī)渠道進(jìn)入金融系統(tǒng)的非法資金，經(jīng)過民間融資活動(dòng)的修飾，再度流通到市場(chǎng)上賺取高額收益。此外，民間融資活動(dòng)中還混雜著因賭博、吸毒等違法犯罪活動(dòng)而實(shí)施的違法借貸行為。

1.2信用風(fēng)險(xiǎn)。民間融資多發(fā)生在親戚朋友、同鄉(xiāng)、同事、鄰居之間，融資過程大多靠人與人之間的信用（即使有擔(dān)保措施，不部分是有中間人或是借據(jù)）。 民間融資存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱行為，受種種原因的限制，貸款方在借出款項(xiàng)之前對(duì)借款方的信用狀況、負(fù)債狀況、財(cái)產(chǎn)狀況、借款的流向通常缺乏充分的了解和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋O(jiān)督。這都為借款人過度借款創(chuàng)造了條件，也掩埋下了巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)。

1.3資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借貸，民間融資的立足點(diǎn)主要是滿足資金短缺者小額、短期、臨時(shí)性的資金需求。借款方多是在資金流動(dòng)性不足時(shí)才會(huì)采用民間融資方式，由于民間融資隨意性強(qiáng)、嚴(yán)謹(jǐn)性差使得借款方往往對(duì)后期的資金本息的近期償還問題考慮不足。與此同時(shí)，貸款方借出資金時(shí)，對(duì)借款的用途、借款者將來的償還能力考慮較少。借貸雙方對(duì)融資安排缺乏長期合理的安排且借貸雙方資金流有限，資金鏈條隨時(shí)都有斷裂的可能性。

2.民間金融的外部風(fēng)險(xiǎn)

2.1法律風(fēng)險(xiǎn)。由于民間融資的組織和行為既沒有國家信用作為擔(dān)保，也沒有法律保證和法律規(guī)范，所以一旦不幸發(fā)生違約，往往難以維權(quán)，容易造成民事或刑事糾紛。特別是高利借貸風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，民間借貸的利率最高不得超過銀行同類貸款利率的4 倍。 但自 2010 年底，民間借貸年利率時(shí)常超過 24%。如此高額的利息既加重了借款方的融資成本和還款負(fù)擔(dān)，容易誘發(fā)借貸違約風(fēng)險(xiǎn)，也超出正常借貸利率水平的利息亦得不到法律的保護(hù)。

2.2欺詐型風(fēng)險(xiǎn)。中金瑞祥（北京）資產(chǎn)管理有限公司是一家虛假投資詐騙公司，他們自從2013年3月份成立以來，打著投資的幌子到處詐騙。中金瑞祥（北京）資產(chǎn)管理有限公司騙的主要是項(xiàng)目考察費(fèi)、評(píng)估費(fèi)還有律師盡職調(diào)查費(fèi)。民間融資引發(fā)的集資詐騙案一般案值巨大、涉及面廣，缺乏證據(jù)、維權(quán)困難，滋生犯罪、影響社會(huì)穩(wěn)定。在操作手法上，往往以高額利息作為誘餌，吸引參會(huì)，組織團(tuán)體從中牟取他人財(cái)產(chǎn)。

四.推動(dòng)民間融資規(guī)范化管理

在民間金融“陽光化”的討論中，一些學(xué)者主張制定《民間金融法》或《放貸人條例》等法律法規(guī)，建立以市場(chǎng)準(zhǔn)入為依托，以登記制為核心，事前預(yù)防、事后行為監(jiān)督的一體化金融市場(chǎng)規(guī)范體系，削弱其政策風(fēng)險(xiǎn)。筆者基于監(jiān)管的視角，對(duì)于降低其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)現(xiàn)有民間金融的演進(jìn)來實(shí)現(xiàn)對(duì)其治理，即在維持現(xiàn)有監(jiān)管框架不變的情況下，鼓勵(lì)引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)中予以規(guī)范。

1.利率市場(chǎng)化。

就民間金融而言，在上一輪為壓通脹的緊縮過程中，央行不斷地提高存款準(zhǔn)備金率卻有限度的加息，導(dǎo)致流動(dòng)性趨緊而實(shí)際利率卻是負(fù)的，結(jié)果把大量資金從正規(guī)金融體系趕到了非正規(guī)金融體系之中。因此，當(dāng)務(wù)之急是趕緊推進(jìn)利率市場(chǎng)化，否則即使降低民間資本入股銀行的門檻，也無法從根本上解決問題。

2.降低民間資本進(jìn)入正規(guī)金融門檻，推動(dòng)民間資本與正規(guī)金融融洽運(yùn)行。

在過去以及現(xiàn)在，在管制異常嚴(yán)厲的中國金融領(lǐng)域，民間資本進(jìn)入正規(guī)金融領(lǐng)域的準(zhǔn)入門檻高。 按照銀監(jiān)會(huì)的要求，設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，必須有至少 1 家境內(nèi)銀行作為發(fā)起人。所以，推動(dòng)民間融資規(guī)范化，首先應(yīng)降低民間資本參與社區(qū)銀行、村鎮(zhèn)銀行等金融機(jī)構(gòu)時(shí)在資本金等方面的過高標(biāo)準(zhǔn)，以及要求國有銀行控股等不合理要求，允許民營資本作為投資發(fā)起人并對(duì)銀行實(shí)施控股。

3.考察借鑒外國的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，與中國實(shí)地情況相結(jié)合。

相比于中國，歐美國家金融業(yè)的發(fā)展起步早，發(fā)展時(shí)間長，積累了更多的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)歷了動(dòng)蕩、整改的過程。目前，在民間融資方面改革創(chuàng)新有著卓越的成就，值得中國取其之長補(bǔ)自之短從而推動(dòng)中國民間融資的深遠(yuǎn)發(fā)展，健康前行。

4.加快建立針對(duì)民間融資的法律體系，使民間融資得到法律有效的保護(hù)和合理的規(guī)范。

為何民間融資維權(quán)難？為何民間融資上不了大臺(tái)面？為何民間融資容易產(chǎn)生民事、刑事案件？部分原因在于法律法規(guī)上。所以，需要法律將進(jìn)行高利貸、洗錢、詐騙的違法組織和進(jìn)行合理融資活動(dòng)的民間金融組織進(jìn)行清晰的區(qū)分，保護(hù)合理民間金融組織。

5.在金融領(lǐng)域內(nèi)不無選擇地排斥民間融資，加強(qiáng)對(duì)民間金融的監(jiān)管。

民間金融的存在已成為事實(shí)，與其一直堵著不然其發(fā)展，不如采用疏通的方式為其營造適合發(fā)展的空間。有效的建立從地方的初級(jí)監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)到全國范圍內(nèi)統(tǒng)一的監(jiān)控系統(tǒng)。其次，伴隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，有可能會(huì)出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)惡意競(jìng)爭的現(xiàn)象，醞釀更大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在放開金融管制，利率逐步市場(chǎng)化，更需要加強(qiáng)金融監(jiān)管，統(tǒng)一放入銀行業(yè)規(guī)范。

參考文獻(xiàn)：

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民間融資風(fēng)險(xiǎn)范文第3篇

關(guān)鍵詞：民間融資；金融風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)展路徑

中圖分類號(hào)：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1007-7685（2013）01-0082-04

民間融資作為正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，在推動(dòng)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有不可替代的作用。但由于民間融資長期存在合法性缺失及缺乏有效的發(fā)展路徑，隨著民間融資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其蘊(yùn)含的金融風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增大，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)整體的健康運(yùn)行產(chǎn)生不利影響。因此，有必要規(guī)范民間融資的發(fā)展，防范和化解其風(fēng)險(xiǎn)。

一、我國民間融資發(fā)展現(xiàn)狀與特點(diǎn)

從我國金融改革實(shí)踐看，近年來隨著正規(guī)金融規(guī)模的不斷擴(kuò)大，民間融資規(guī)模也逐年上升。2011年6月和10月，中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司對(duì)我國30個(gè)省市區(qū)（新疆除外）的6700家企業(yè)民間融資情況進(jìn)行了兩次調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，截至2011年5月末，我國民間融資總量約為3.38萬億元，占當(dāng)時(shí)貸款余額的6.7%。我國民間借貸平均利率為15.6%，借貸期限主要集中在一年之內(nèi)，超過一年期的只有12.6%，80%以上屬于快借快還。企業(yè)民間融資違約率較低，風(fēng)險(xiǎn)總體可控，78.4%的企業(yè)反映民間融資能夠全部按期償還，20.7%反映有過延期，但大多能按期償還，不能按期償還的企業(yè)僅占0.9%。

我國民間融資發(fā)展的區(qū)域性特征明顯，與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展程度、經(jīng)濟(jì)總量、民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度以及區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境密切相關(guān)。一般而言，金融生態(tài)環(huán)境較好的大城市，如北京、上海、天津等地民間融資比例較低，企業(yè)融資主要依賴正規(guī)金融，民間借貸相對(duì)不太活躍。西部經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，如新疆、等地民間融資規(guī)模較小。民間融資比較活躍的地區(qū)集中于民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)和中部一些省份，如廣東、浙江、湖南、江蘇、山西等地，這些地區(qū)民間借貸規(guī)模較大，基本以企業(yè)融資為主，利率也較高。

總之，近年來我國民間融資發(fā)展呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：一是融資規(guī)模增長迅速，融資活動(dòng)趨于公開化和半公開化。二是融資主體多元化，中小企業(yè)對(duì)民間融資的熱情高，參與程度高。三是民間融資用途以投資和經(jīng)營為主，融資的目的也逐漸由自向營利性轉(zhuǎn)變。四是民間融資期限日益靈活，融資的利率日趨理性。五是投資的安全意識(shí)不斷提高，注重規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

二、現(xiàn)階段我國民間融資的主要風(fēng)險(xiǎn)

雖然作為正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，民間融資在一定程度上起到了促進(jìn)作用，但隨著其規(guī)模的不斷擴(kuò)大，會(huì)引起國家宏觀調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)、局部金融風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及道德風(fēng)險(xiǎn)等。

（一）民間融資的體外循環(huán)容易引起國家宏觀調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)

民間融資的資金循環(huán)游離于金融體系之外，其流向會(huì)出現(xiàn)與國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策不相一致的情況。由于民間融資的趨利性，當(dāng)資金集中于利潤空間較大的行業(yè)時(shí)，會(huì)導(dǎo)致某一行業(yè)出現(xiàn)生產(chǎn)過剩，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。同時(shí)，民間融資對(duì)熱點(diǎn)行業(yè)的過度追逐也會(huì)導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部企業(yè)競(jìng)爭加劇，影響企業(yè)做大做強(qiáng)，從而導(dǎo)致社會(huì)整體投資邊際效益下滑，當(dāng)社會(huì)投資邊際效益為負(fù)時(shí)，中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大化。此外，民間融資的隱匿性，使政府對(duì)本地資金供求狀況和現(xiàn)金流量難以把握，影響宏觀政策的制定。目前，民間融資規(guī)模逐漸增大但仍處于體外循環(huán)狀態(tài)，致使央行不能準(zhǔn)確把握信用和資金的總量監(jiān)測(cè)與控制，從而可能出現(xiàn)宏觀調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)。

（二）民間融資的利率高、期限短，容易誘發(fā)局部金融風(fēng)險(xiǎn)

雖然大量的中小企業(yè)依靠民間融資的資金支持，但高息負(fù)債容易造成資金使用的惡性循環(huán)。目前，我國民間融資的利率高位運(yùn)行，有的地區(qū)已超出當(dāng)?shù)貙?shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和融資方的實(shí)際承受能力，容易誘發(fā)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)資料顯示，我國金融改革試驗(yàn)區(qū)溫州市2011年民間借貸綜合利率水平達(dá)24.4%。一方面，利率過高加重了借款者的生產(chǎn)經(jīng)營成本，其獲利空間被壓縮，能否按期償還借款成為未知數(shù)。另一方面，從資金的供給方看，雖然高利率能夠帶來資金收益最大化，但不顧安全的畸高利率增加了按期收回資金的難度。上述違約風(fēng)險(xiǎn)如果得不到有效疏導(dǎo)，將會(huì)誘發(fā)局部金融風(fēng)險(xiǎn)，影響地方經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

（三）民間融資以民營經(jīng)濟(jì)為融資主體，易導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

民間融資的主體是民營經(jīng)濟(jì)，而我國民營經(jīng)濟(jì)主要集中在醫(yī)藥、農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)和數(shù)量眾多的小制造業(yè)、小加工業(yè)和服務(wù)業(yè)，因而風(fēng)險(xiǎn)也呈現(xiàn)高度集中狀態(tài)。由于民營企業(yè)自身存在管理水平低、人員素質(zhì)不高、財(cái)務(wù)制度不健全、信用等級(jí)低等缺陷，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不愿涉足。民間融資雖然在一定程度上能緩解民營企業(yè)的融資壓力，但也存在因借款企業(yè)經(jīng)營不善造成借貸資金損失的風(fēng)險(xiǎn)。此外，在廣大的農(nóng)村地區(qū)，農(nóng)戶的民間融資行為因其對(duì)國家政策、市場(chǎng)信息了解極少，資金的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)會(huì)更高。因此，隨著民間融資規(guī)模的不斷擴(kuò)張，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也將呈上升趨勢(shì)。

（四）民間融資缺乏有效監(jiān)管，容易導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)

民間融資的資金提供方并沒有一套類似于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸管理辦法來規(guī)范民間融資行為，隨意性、主觀性較強(qiáng)，對(duì)借款者缺乏有效的監(jiān)管手段，一旦借款者以此來詐騙錢財(cái)，將給資金供給方帶來不可估量的損失；民間融資具有為追求高贏利而冒險(xiǎn)或投機(jī)的一面，缺乏必要的法律約束，且隨意性、隱蔽性較強(qiáng)，多數(shù)是私人交易行為，手續(xù)不規(guī)范，擔(dān)保簡單，更無跟蹤監(jiān)控機(jī)制，同時(shí)受借款人還款能力、經(jīng)營狀況和不可預(yù)期因素影響較大，容易引發(fā)民間糾紛，影響區(qū)域金融秩序和社會(huì)的穩(wěn)定。

三、規(guī)范我國民間融資發(fā)展的路徑選擇

民間融資的存在和發(fā)展是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)廣泛滲透情形下對(duì)金融組織單一性與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)多元化、市場(chǎng)化發(fā)展之間強(qiáng)烈反差的一種適應(yīng)性的民間自發(fā)創(chuàng)造，是正規(guī)金融制度安排供給不足所致的產(chǎn)物。雖然民間融資的存在對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定的促進(jìn)作用，但其存在的諸多問題也會(huì)給整個(gè)經(jīng)濟(jì)帶來很大風(fēng)險(xiǎn)。為此，應(yīng)逐步推進(jìn)民間融資的組織化、陽光化運(yùn)作，正確引導(dǎo)民間金融與正規(guī)金融的融合，發(fā)揮其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要助推器作用，維護(hù)地方金融秩序的穩(wěn)定。

（一）改制設(shè)立多元化正規(guī)金融機(jī)構(gòu)

1.設(shè)立小額信貸機(jī)構(gòu)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年6月末，全國共有小額貸款公司5267家，貸款余額4892.59億元，可見，小額貸款機(jī)構(gòu)已逐漸成為信貸市場(chǎng)上不可忽視的一支力量。因此，在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的縣域或鄉(xiāng)域，可通過設(shè)立小額信貸機(jī)構(gòu)規(guī)范民間融資的發(fā)展。發(fā)起方式可采用合伙制或股份制，資金來源以民營企業(yè)或個(gè)體經(jīng)營者的自有資金為主，也可向銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資，可接受合法組織和個(gè)人的信托存款，但不得吸收公眾存款。資金用途主要是為中小型微型企業(yè)提供融資服務(wù)。

2.設(shè)立農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)。積極發(fā)展新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)是一條風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的途徑，目前試點(diǎn)的農(nóng)村資金互助社屬于此類。農(nóng)村資金互助社是由鄉(xiāng)鎮(zhèn)和行政村農(nóng)民、農(nóng)村小企業(yè)人股組成，由10名以上符合銀行業(yè)監(jiān)管部門規(guī)定要求的社員發(fā)起設(shè)立，注冊(cè)資本、營業(yè)場(chǎng)所、管理制度等達(dá)到監(jiān)管部門規(guī)定要求并批準(zhǔn)成立的新型農(nóng)村金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，屬于獨(dú)立的企業(yè)法人組織。從本質(zhì)上說，農(nóng)村資金互助社是一種弱勢(shì)群體“抱團(tuán)取暖”的組織形式，能夠通過內(nèi)源融資緩解成員面臨的資金短缺問題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年6月末，全國已有49家農(nóng)村資金互助社獲得銀監(jiān)會(huì)頒發(fā)的金融許可證，農(nóng)村資金互助社在各地蓬勃興起。

3.設(shè)立社區(qū)銀行。社區(qū)銀行的建立需要的資金較少，且便于民間資本進(jìn)入。社區(qū)銀行可將本地市場(chǎng)吸收的資金運(yùn)用于本地市場(chǎng)，填補(bǔ)金融服務(wù)的空白，緩解“虹吸現(xiàn)象”及可能導(dǎo)致的負(fù)面影響。村鎮(zhèn)銀行就是社區(qū)銀行的組織形式之一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2011年末，全國共組建村鎮(zhèn)銀行726家，已累計(jì)向37.7萬戶農(nóng)戶發(fā)放貸款889億元，累計(jì)向6.9萬戶小企業(yè)發(fā)放貸款1570億元。

（二）積極開展與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的全方位合作

1.參股正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。從國家政策層面看，2010年9月銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《關(guān)于高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)村信用社并購重組的指導(dǎo)意見》，2012年5月銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)分別出臺(tái)了《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的實(shí)施意見》和《關(guān)于落實(shí)工作要點(diǎn)的通知》，2012年9月中國人民銀行的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》明確提出：在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本參與銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的改制和增資擴(kuò)股。這些政策措施為民間資本參股當(dāng)?shù)剞r(nóng)信社、城商行、農(nóng)商行和券商基金等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供了制度保障。從地方看，各地紛紛出臺(tái)了引導(dǎo)民間資本進(jìn)入正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的政策措施，并在實(shí)踐中取得了積極效果。以寧波市為例，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2011年末，寧波市民間資本參股22家中小法人銀行類金融機(jī)構(gòu)，累計(jì)持股金額52.58億元，持股比例71.5l%；27家小額貸款公司全部由民間資本投資設(shè)立，合計(jì)注冊(cè)資本44.3億元。同時(shí)，民間資本還廣泛入股投資大量的小規(guī)模非備案擔(dān)保公司、調(diào)劑商行、投資咨詢公司和房產(chǎn)中介等“灰色”融資類機(jī)構(gòu)。隨著民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，市場(chǎng)的資金需求壓力得到了有效緩解。

2.嘗試與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的融合。擔(dān)保機(jī)構(gòu)是連接銀行和企業(yè)、以從事中小企業(yè)融資擔(dān)保為主業(yè)、獨(dú)立承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的專業(yè)化融資服務(wù)金融中介機(jī)構(gòu)。從整個(gè)擔(dān)保行業(yè)看，專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保可以集中、系統(tǒng)、按照特定目的承擔(dān)數(shù)倍于其資產(chǎn)的擔(dān)保責(zé)任，引導(dǎo)社會(huì)資金和商品的流向和流量，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的配置過程中發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，成為政府實(shí)施財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策的有效工具之一。因此，在民間融資活躍并有一定規(guī)模的地區(qū)，以區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)集群或產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)為成員單位，組織其自主成立擔(dān)保合作組織，既能有效解決融資擔(dān)保難的問題，又能為民間資金提供新的出路。銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年末，全國融資性擔(dān)保行業(yè)資產(chǎn)總額9311億元，凈資產(chǎn)總額7858億元，在保余額19120億元，其中融資性擔(dān)保達(dá)16547億元。

3.探索與典當(dāng)業(yè)的合作。典當(dāng)業(yè)在歷史上是一個(gè)時(shí)間跨度很長的融資方式和行業(yè)，以其小額、短期、簡便、快捷、靈活的特點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮了很大的作用。從世界范圍看，典當(dāng)在各國均是對(duì)銀行、股市等主流融資渠道的一種補(bǔ)充，在緩解中小微型企業(yè)融資難和方便個(gè)人融資需求方面發(fā)揮了積極作用。在我國，典當(dāng)行作為銀行、信用社以外的新型融資機(jī)構(gòu)，是我國廣大地區(qū)尤其是廣大農(nóng)村地區(qū)民間借貸活動(dòng)規(guī)范化發(fā)展的有效途徑。因此，民營資本參股或成立典當(dāng)行可以成為民間融資規(guī)范發(fā)展的一個(gè)重要選擇。商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年6月末，典當(dāng)行全行業(yè)實(shí)現(xiàn)典當(dāng)總額1480.7億元，營業(yè)收入53.7億元，利潤總額18.3億元，行業(yè)整體發(fā)展的勢(shì)頭良好。

4.積極推動(dòng)個(gè)人委托貸款業(yè)務(wù)。個(gè)人委托貸款是連接民間借貸與銀行貸款的重要?jiǎng)?chuàng)新形式，它克服了民間借貸雙方責(zé)任和義務(wù)不明、缺乏約束力的弱點(diǎn)，通過銀行的介入為民間借貸雙方架起橋梁。銀行通過中介的方式介入民間借貸活動(dòng)，可使一些民間借貸活動(dòng)公開化、規(guī)范化，使一些“地下金融活動(dòng)”變成“地上行為”。

（三）充分利用金融創(chuàng)新工具

1.鼓勵(lì)更多民間資本以機(jī)構(gòu)投資者的身份進(jìn)入私募股權(quán)投資基金（PE）行業(yè)。近年來，私募股權(quán)投資基金在全球金融市場(chǎng)中扮演著十分重要的角色。我國民間和金融機(jī)構(gòu)資本豐富，而金融市場(chǎng)卻缺乏組合市場(chǎng)各種要素的金融工具，PE的出現(xiàn)為解決這一問題提供了載體，能夠極大提高社會(huì)的資源配置效率。2012年以來，基金募資出現(xiàn)大幅下降。因此，拓寬私募股權(quán)投資資金來源，逐步建立起一個(gè)包含政府、金融機(jī)構(gòu)、境外資本、保險(xiǎn)資金、社?；?、企業(yè)年金、企業(yè)資金、富裕個(gè)人及社會(huì)閑余資金在內(nèi)的多元化資金來源體系是我國PE行業(yè)健康發(fā)展的保證，而龐大的民間資本在其中應(yīng)扮演重要角色。允許并鼓勵(lì)更多民間資本以機(jī)構(gòu)投資者的身份進(jìn)入PE行業(yè)，既是民營資本重要的投資渠道，又對(duì)小型微型企業(yè)發(fā)展有良好的促進(jìn)作用。在江浙、珠三角等民間資本充裕的地區(qū)，活躍著一批由民營企業(yè)出資設(shè)立的PE基金，如溫州東海創(chuàng)業(yè)投資有限合伙企業(yè)就是由溫州樂清8家民營企業(yè)和1名自然人聯(lián)合成立，首期募資規(guī)模達(dá)到5億元，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極的推動(dòng)作用。

2.積極推出各類債券產(chǎn)品。民間融資的主體是民營經(jīng)濟(jì)，支持民營經(jīng)濟(jì)中的小型微型企業(yè)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，主要是發(fā)展金融租賃業(yè)務(wù)，加大小型微型企業(yè)金融債發(fā)行力度，推動(dòng)更多企業(yè)尤其是小微企業(yè)通過債券市場(chǎng)融資。小微企業(yè)需要的融資規(guī)模并不大，所以銀行可以把符合條件并且需要融資的小微企業(yè)放進(jìn)一個(gè)資金池中，幫助小微企業(yè)解決融資難題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2011年底，全國性的股份制銀行擬發(fā)或已發(fā)行小微企業(yè)金融債總計(jì)近2800億元。

民間融資風(fēng)險(xiǎn)范文第4篇

【關(guān)鍵詞】民間資本 金融領(lǐng)域 風(fēng)險(xiǎn)防范 對(duì)策建議

民間資本投資已成為促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。隨著民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，金融業(yè)競(jìng)爭異常激烈，如何以民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域后出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)以及采取相對(duì)應(yīng)政策措施，對(duì)規(guī)范民間資本投資，提高民間資本投資效應(yīng)乃至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有重要意義。本文以南昌縣為例，對(duì)民間資本投資金融領(lǐng)域現(xiàn)狀及其存在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，提出相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策。

一、近年來民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域政策變化及影響

吸引民間資本投資的途徑關(guān)鍵是要改善投資融資環(huán)境。國家為正確引導(dǎo)和發(fā)揮民間資本對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用，近年來先后頒布了一系列的政策措施，積極鼓勵(lì)和支持民間資本進(jìn)入金融等傳統(tǒng)領(lǐng)域。

表1 近年來民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域政策變化

允許民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，有利于暢通民間投資渠道，提升民間資金向金融資本轉(zhuǎn)化能力；有利于拓寬企業(yè)融資渠道，改善小微企業(yè)和“三農(nóng)”金融服務(wù)創(chuàng)新；有利于規(guī)范金融秩序，優(yōu)化地方金融生態(tài)環(huán)境；有利于健全與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的金融體制和運(yùn)行機(jī)制，完善和壯大我國金融市場(chǎng)。

但受政策不完善、制度不健全等因素影響，民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域仍然存在諸多問題。因此，研究民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域后出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)及提出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施已是刻不容緩?？梢杂行б?guī)避風(fēng)險(xiǎn)，使得相關(guān)政策得到更好地落實(shí)，促進(jìn)民間資本金融化更好地發(fā)展，有利于完成民間資本與金融領(lǐng)域更好地對(duì)接。南昌縣作為2014年度排名第52位的全國百強(qiáng)縣，民間資本充足，金融機(jī)構(gòu)健全，對(duì)研究民間資本具有較好的條件。本文通過調(diào)查當(dāng)前南昌縣民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的現(xiàn)狀，分析當(dāng)前民間資本進(jìn)入金融業(yè)的各種途徑，分析所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)及如何防范。

二、南昌縣民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的現(xiàn)狀

隨著鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本投資相關(guān)政策的不斷出臺(tái)，民間資本投資金融領(lǐng)域的渠道變得更加通暢，民間資本加快了進(jìn)入金融領(lǐng)域的步伐。調(diào)查顯示，南昌縣通過參股銀行業(yè)、投資小額貸款公司以及投資其他形式的金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等渠道進(jìn)入金融領(lǐng)域的民間資本量增長十分迅猛。

（一）規(guī)模不斷擴(kuò)大

截至2014年末，南昌縣有民間投資參股的投資地方性法人金融機(jī)構(gòu)已達(dá)到7家，包括1家村鎮(zhèn)銀行、1家農(nóng)村商業(yè)銀行以及5家小額貸款公司。一是民間投資進(jìn)入金融業(yè)資本量增加。截止2014年末，投資地方性法人金融機(jī)構(gòu)的民間資金規(guī)模累計(jì)175421萬元，較2010年增長709.37%。二是民間資本占地方性法人金融機(jī)構(gòu)總股本比例高。截止2014年末，投資地方性法人金融機(jī)構(gòu)的民間資本占所有地方性法人金融機(jī)構(gòu)總股本的比例為100%。三是民營企業(yè)投資金融領(lǐng)域增勢(shì)明顯。截至2014年末，民營企業(yè)和個(gè)人投資地方性法人金融機(jī)構(gòu)資本累計(jì)分別為116776萬元和58645萬元，較2010年分別增長1385.70%和324.56%。

表2 2010年～2014年南昌縣民間資本投資規(guī)模變化情況

單位：萬元

（二）業(yè)務(wù)發(fā)展迅速

調(diào)查顯示，民間資本進(jìn)入的地方性法人金融機(jī)構(gòu)發(fā)展形勢(shì)良好。截至2014年末，南昌縣地方性法人金融機(jī)構(gòu)存款余額1401321萬元，較2010年增長173.42%；貸款余額882090萬元，較2010年增長173.28%。其中，農(nóng)村商業(yè)銀行和村鎮(zhèn)銀行存貸款增長相對(duì)較快，而小貸公司除新增機(jī)構(gòu)外，由于自身注冊(cè)資本限制，其貸款基本無明顯變化。

表3 2010年～2014年南昌縣法人金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)情況

單位：萬元

（三）服務(wù)對(duì)象相對(duì)集中

南昌縣民間資本進(jìn)入的地方性法人銀行在改善農(nóng)村金融服務(wù)，促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮積極作用，也給縣域廣大居民和中小企業(yè)提供了更多的選擇機(jī)會(huì)。以贛昌農(nóng)村商業(yè)銀行為例，截止2014年末，其涉農(nóng)貸款余額為706199萬元，同比增長20.20%，占同期總貸款余額的83.76%；支持小微企業(yè)貸款余額為175850萬元，同比增長25.41%，占同期總貸款余額的20.86%。

表4 2010年～2014年4月南昌縣法人銀行貸款投向情況

單位：萬元

（四）盈利水平比較可觀

調(diào)查顯示，民間資本進(jìn)入的地方性法人金融機(jī)構(gòu)盈利水平較為可觀，尤其是法人銀行利用其吸存優(yōu)勢(shì)，在支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，享受一定的稅收優(yōu)惠、定向費(fèi)用補(bǔ)貼和增量獎(jiǎng)勵(lì)資金等政策支持，自身得到了長足的發(fā)展。但部分小額貸款公司同樣也面臨著較大的生存壓力。由于小額貸款公司資產(chǎn)循環(huán)利用率低，稅負(fù)過重，綜合稅率接近利潤的40%，加之部分小額貸款公司出現(xiàn)較高的不良貸款，導(dǎo)致部分小額貸款公司資本收益率低于10%。

表5 2010年～2014年部分南昌縣法人金融機(jī)構(gòu)盈利情況

單位：萬元

三、民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的主要途徑

隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，民間資本在金融領(lǐng)域的投資范圍也在不斷擴(kuò)大。根據(jù)上述政策規(guī)定，民間資本可以通過直接或間接的方式投資銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)和證券業(yè)等主要金融領(lǐng)域，其中銀行業(yè)是民間資本涉足最多的金融行業(yè)。

（一）參股金融機(jī)構(gòu)的間接投資渠道

通過以入股方式參與商業(yè)銀行和信用社等中小金融機(jī)構(gòu)的改制改組，間接參與金融行業(yè)具體業(yè)務(wù)。由于現(xiàn)有中小金融機(jī)構(gòu)的管理體系和相關(guān)制度已十分成熟，民間資本進(jìn)入阻礙較少，具有較強(qiáng)的可操作性。以農(nóng)村商業(yè)銀行為例，由于農(nóng)村商業(yè)銀行是在原有的農(nóng)村信用社的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，其日常經(jīng)營及網(wǎng)點(diǎn)布局等都保持原有體系，民間資本進(jìn)入不存在太大投資風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)村信用社通過股份制改革，吸收民間資本參股轉(zhuǎn)變?yōu)檗r(nóng)村商業(yè)銀行，并且通過進(jìn)一步的并購和跨區(qū)域發(fā)展，能夠形成以民間資本為主導(dǎo)的中小型商業(yè)銀行。

（二）設(shè)立新型金融機(jī)構(gòu)的直接投資模式

民間資本通過與其他國有金融機(jī)構(gòu)合作的方式新建設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、信托公司、證券公司和保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)，發(fā)起或參與小額貸款公司和信用擔(dān)保公司等金融機(jī)構(gòu)，直接從事相關(guān)金融服務(wù)業(yè)務(wù)。其中，民間資本參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和信用擔(dān)保公司是新型金融機(jī)構(gòu)的典型代表，能夠有效補(bǔ)充現(xiàn)有金融體系。以村鎮(zhèn)銀行為例，2012年的相關(guān)政策出臺(tái)支持民間資本進(jìn)入以大型商業(yè)銀行為主導(dǎo)的村鎮(zhèn)銀行領(lǐng)域，參與村鎮(zhèn)銀行的新建與增值擴(kuò)股，村鎮(zhèn)銀行的主發(fā)起行的最低持股比例由20%減低為15%，給予了民間資本更多的投資空間。2013年的政策中進(jìn)一步允許發(fā)展成熟、經(jīng)營穩(wěn)健的村鎮(zhèn)銀行在最低股比要求內(nèi)，調(diào)整主發(fā)起行與其他股東持股比例。

四、民間資本進(jìn)入金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素

（一）金融監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

一是后續(xù)政策亟待跟進(jìn)。國家為鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，多次下發(fā)文件，但缺少切實(shí)可行的具體政策。并且相關(guān)監(jiān)管政策在放開和貫徹落實(shí)的具體實(shí)施過程中也受到很多限制，使得民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域?qū)嶋H操作困難仍然較大，例如小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行條件過于苛刻。二是監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)模糊。目前，民間資本參與的中小型金融機(jī)構(gòu)涉及央行、銀監(jiān)局、金融辦等多家監(jiān)管機(jī)構(gòu)，各機(jī)構(gòu)監(jiān)管職能存在交叉和漏洞，為民間資本在金融領(lǐng)域健康發(fā)展埋下隱患。三是監(jiān)管難度大。民間金融機(jī)構(gòu)分部廣泛，機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)大多位于縣級(jí)以下區(qū)域，機(jī)構(gòu)的種類、業(yè)務(wù)性質(zhì)和業(yè)務(wù)范圍等遠(yuǎn)超大中型商業(yè)銀行，對(duì)監(jiān)管部門的監(jiān)管能力提更高的要求。

（二）區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)

隨著民間資本大量進(jìn)入金融領(lǐng)域，民間資本將會(huì)成為地區(qū)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，這就意味著民間資本經(jīng)營的好壞直接影響到地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。民間資本參與的中小型金融機(jī)構(gòu)資金實(shí)力薄弱，缺乏經(jīng)驗(yàn)，數(shù)目較多，多數(shù)集中在縣域或農(nóng)村，服務(wù)對(duì)象都是風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的中小企業(yè)和農(nóng)戶，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱且缺乏公信力，一遇風(fēng)吹草動(dòng)，就有可能受到?jīng)_擊，其面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)要比國有商業(yè)銀行大得多。加上金融業(yè)是高杠桿行業(yè)，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，將產(chǎn)生較強(qiáng)的外部效應(yīng)。

（三）機(jī)構(gòu)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

一是資金融資渠道不暢。一方面當(dāng)前政策對(duì)民間資本進(jìn)入金融業(yè)的股本控制較嚴(yán)，限制了有資金實(shí)力的民間資本擴(kuò)大對(duì)村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司的投資。另一方面由于部分民營金融機(jī)構(gòu)參與銀行資金拆借或融資受限，融資平臺(tái)過窄，導(dǎo)致其流動(dòng)性管理較為被動(dòng)。二是變現(xiàn)能力較弱。由于其客戶多為中小企業(yè)及涉農(nóng)客戶，受國家宏觀調(diào)控、產(chǎn)業(yè)政策及市場(chǎng)需求等影響，客戶的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，容易造成貸款違約風(fēng)險(xiǎn)。并且中小民營金融機(jī)構(gòu)資金調(diào)劑能力有限，一旦受到?jīng)_擊，容易引發(fā)新的支付風(fēng)險(xiǎn)。

（四）內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)

一是內(nèi)控控制不完善。民營金融機(jī)構(gòu)成立時(shí)間短，缺乏專業(yè)性人才，并且其內(nèi)控制度中對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)人員和管理人員的約束和激勵(lì)機(jī)制不夠完善，容易出現(xiàn)關(guān)聯(lián)貸款和套取信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)，容易使金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)不良資產(chǎn)，損害存款人和投資人利益，危及民營金融機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展。二是搶占市場(chǎng)降低業(yè)務(wù)質(zhì)量。剛進(jìn)入金融領(lǐng)域的中小民營金融機(jī)構(gòu)，可能通過各種變相手段高息攬儲(chǔ)，發(fā)放高風(fēng)險(xiǎn)貸款，降低存貸業(yè)務(wù)質(zhì)量以搶占市場(chǎng)份額。三是存在壘大戶現(xiàn)象。以南昌縣小額貸款公司為例，小額貸款公司向企業(yè)、個(gè)人等提供的單筆貸款額度大多是50萬元以上，甚至出現(xiàn)了1000萬元的大額貸款，觸及“同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%”的紅線，不符合小額貸款公司“小額、分散”的經(jīng)營活動(dòng)原則。

（五）社會(huì)認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)

民營金融機(jī)構(gòu)作為新興事物，起步較晚，特別是村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司，各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展仍處于探索階段，社會(huì)對(duì)其認(rèn)識(shí)程度普遍較低。而金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的是貨幣資金這一特殊商品，民間資本經(jīng)營的金融業(yè)務(wù)資金規(guī)模較小，抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱，資信保證往往不佳，特別是在社會(huì)信用缺乏和尚未建立存款保險(xiǎn)制度的情況下，與國有或大中型金融機(jī)構(gòu)相比，中小民營金融機(jī)構(gòu)尚處于弱勢(shì)地位，缺少客戶支持。例如村鎮(zhèn)銀行普遍存在吸儲(chǔ)困難，南昌大豐村鎮(zhèn)銀行2014年末存款余額為38158萬元，其中個(gè)人存款僅為18098萬元，與本地農(nóng)村商業(yè)銀行及國有大型銀行存款規(guī)模相去甚遠(yuǎn)，甚至遠(yuǎn)低于一些地方性商業(yè)銀行存款規(guī)模。

五、對(duì)策建議

（一）完善法律法規(guī)，加快轉(zhuǎn)變監(jiān)管模式

隨著民間資本在金融領(lǐng)域的不斷擴(kuò)張，一是完善相關(guān)法律法規(guī)，健全民間金融相關(guān)法規(guī)體系，制定相關(guān)實(shí)施細(xì)則，提出鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的具體范圍、途徑方式和政策保障等一系列政策措施。二是構(gòu)建完整的金融監(jiān)管體系，在事前、事中和事后都能進(jìn)行全方位、多層次，寬領(lǐng)域的監(jiān)管和防范，強(qiáng)化對(duì)其經(jīng)營活動(dòng)監(jiān)管，從而使這些剛剛進(jìn)入金融領(lǐng)域的民營金融機(jī)構(gòu)逐步規(guī)范其金融活動(dòng)，并進(jìn)一步完善統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)制度，及時(shí)掌握民間資本在金融領(lǐng)域的出資、參股情況。三是完善社會(huì)信用征信服務(wù)體系，積極推動(dòng)金融、行政、社會(huì)、市場(chǎng)、會(huì)計(jì)等領(lǐng)域信用數(shù)據(jù)的征集、交換和應(yīng)用，密切監(jiān)控和分析民營金融機(jī)構(gòu)信貸情況，加強(qiáng)與各監(jiān)管部門的信息共享，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)信息的最大利用，把握民間資本在金融領(lǐng)域的發(fā)展?fàn)顩r和趨勢(shì)。

（二）加強(qiáng)制度創(chuàng)新，維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定

盡快制定有關(guān)民營機(jī)構(gòu)的各類風(fēng)險(xiǎn)防范政策措施，提高民營資本抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。一是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制建設(shè)。民間資本參與的中小金融機(jī)構(gòu)相對(duì)國有大中型銀行面臨破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)較大，應(yīng)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，建立關(guān)閉、兼并、聯(lián)合、重組等形式的民營金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制，維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定。二是制定相應(yīng)的信息披露制度。關(guān)于民營銀行股東特別是大股東的關(guān)聯(lián)交易是最為關(guān)鍵的內(nèi)部信息，建議采取嚴(yán)格的措施及時(shí)對(duì)外公開披露，保證對(duì)大股東的行為進(jìn)行有效約束。

（三）加大政策傾斜，提高機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

對(duì)縣域法人銀行，進(jìn)一步優(yōu)化縣域法人金融機(jī)構(gòu)將新增存款一定比例用于當(dāng)?shù)刭J款相關(guān)考核政策，細(xì)化達(dá)標(biāo)區(qū)間及其對(duì)應(yīng)差別化的存款準(zhǔn)備金政策和再貸款優(yōu)惠利率，對(duì)達(dá)標(biāo)的縣域法人銀行，根據(jù)其實(shí)際達(dá)標(biāo)情況，采用增加遞進(jìn)式實(shí)行法定存款準(zhǔn)備金優(yōu)惠和再貸款優(yōu)惠利率政策，一定程度上改善目前縣域法人銀行吸儲(chǔ)難的現(xiàn)狀，加大對(duì)縣域法人銀行的資金支持。對(duì)小額貸款公司，建議參照村鎮(zhèn)銀行或農(nóng)村商業(yè)銀行，實(shí)行優(yōu)惠的稅收政策，并對(duì)涉農(nóng)及中小企業(yè)貸款給予一定的定向費(fèi)用補(bǔ)貼或增量獎(jiǎng)勵(lì)資金，提高其流動(dòng)資金規(guī)模。同時(shí)給民營金融機(jī)構(gòu)松綁，降低門檻，尤其是在民間資本投融資方面，鼓勵(lì)其發(fā)展，給予民間資本更大的發(fā)展空間。

（四）完善內(nèi)部控制，健全科學(xué)的管理制度

一是民營金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照《公司法》的相關(guān)規(guī)定，健全自身的管理制度和規(guī)章流程，形成既相互制約又相互協(xié)調(diào)的法人治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理控制制度，并注重相應(yīng)的金融業(yè)人才、資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)儲(chǔ)備以優(yōu)化經(jīng)營。二是民營金融機(jī)構(gòu)應(yīng)具備長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，放棄民間資本急功近利的原始沖動(dòng)，在追求短期利益的同時(shí)注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，從而確保經(jīng)營管理的安全性和收益性。

民間融資風(fēng)險(xiǎn)范文第5篇

關(guān)鍵詞：民間金融 融資渠道 信用困境 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控 措施建議

1 中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)與本質(zhì)解讀

1.1 中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)與環(huán)境 我國中小企業(yè)與大企業(yè)相比在融資模式上有較大區(qū)別，發(fā)展初期是以內(nèi)源融資為主，后期發(fā)展所需資金嚴(yán)重不足，而現(xiàn)實(shí)是中小企業(yè)較難獲得銀行信貸資金的支持，許多中小企業(yè)將目光投向風(fēng)險(xiǎn)和利率相對(duì)較高而獲取相對(duì)容易的民間金融。對(duì)義南工業(yè)園區(qū)78家企業(yè)的高管人員的問卷顯示，63%的中小企業(yè)有融資需求，通過銀行融資的中小企業(yè)占21%，近50%的被調(diào)查企業(yè)顯示主要通過親友及民間借貸獲取資金，約7%的企業(yè)通過小額貸款公司或典當(dāng)行借貸，而22%完全依靠自有資金。小樣本調(diào)研發(fā)現(xiàn)：盡管企業(yè)融資出現(xiàn)了多元化、市場(chǎng)化的趨勢(shì)，但總體上看融資渠道依然比較狹窄，資金“瓶頸”制約了中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

宏觀金融環(huán)境上民營經(jīng)濟(jì)獲得正規(guī)金融的支持與其對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)極不相稱。中小企業(yè)在對(duì)金融資源的擁有量方面明顯處于劣勢(shì)，而民間金融在中小企業(yè)發(fā)展過程中扮演了非常重要的角色，金華地區(qū)大半企業(yè)都有民間金融涉及。不同行業(yè)、不同層級(jí)企業(yè)在不同的發(fā)展階段以及企業(yè)經(jīng)營情況的差別均導(dǎo)致它們?cè)谖⒂^融資環(huán)境上存在很多差異。

1.2 中小企業(yè)融資難的本質(zhì)解讀 造成中小企業(yè)融資困境的原因主要有：①信息不對(duì)稱。中小企業(yè)信息網(wǎng)絡(luò)的缺乏導(dǎo)致其與金融機(jī)構(gòu)之間的信息交流障礙重重，銀行等金融機(jī)構(gòu)由于擔(dān)憂借款人可能會(huì)做出損害被借款者的利益的行為，使其不得不在信貸配給中優(yōu)先選擇那些可信賴的或便于監(jiān)控的貸款者。②中小企業(yè)素質(zhì)不高，企業(yè)融資有時(shí)缺乏信用，并常缺乏信貸擔(dān)保。信用不足已成為制約正規(guī)金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款的主要原因之一，在缺少有效抵押或擔(dān)保的情況下，銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。再加上一些中小企業(yè)主信用觀念淡薄，逃債行為嚴(yán)重，以致正常的信用關(guān)系被扭曲，發(fā)生在浙江的一些企業(yè)主跑路事件，更加劇了這種擔(dān)憂。③銀行給中小企業(yè)融資運(yùn)營成本高、風(fēng)險(xiǎn)大。中小企業(yè)的信貸額度一般都較小，而無論多小的貸款它對(duì)應(yīng)的成本卻是一個(gè)比較固定的數(shù)額，這使得銀行開展中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)無法實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。中小企業(yè)發(fā)展過程中由于其不確定因素較多，跟大型企業(yè)開展信貸比較而言存在的風(fēng)險(xiǎn)更大，所以銀行在考慮信貸配給時(shí)自然優(yōu)先考慮利潤高、風(fēng)險(xiǎn)小的對(duì)象。④受國家宏觀金融調(diào)控，正規(guī)金融收緊口袋。⑤存在造成中小企業(yè)融資困境的制度缺陷。當(dāng)前市場(chǎng)存在“所有制歧視”，我國還沒有發(fā)展起一批與中小企業(yè)業(yè)務(wù)需要相適應(yīng)的非國有銀行與資本市場(chǎng)，金融體制也缺少一個(gè)與非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的非國有金融體系，這是中小企業(yè)信貸困難重要的體制原因。綜上，造成當(dāng)前中小企業(yè)融資難的本質(zhì)是：從內(nèi)源上看是信用困境和中小企業(yè)素質(zhì)較差問題，從外部環(huán)境看，也存在體制因素和銀行惜貸的問題。因而鼓勵(lì)民間金融從地下到地上走陽光化發(fā)展道路，是緩解中小企業(yè)融資難問題的重要途徑。

2 浙江金華地區(qū)民間融資情況調(diào)查分析

民間融資情況調(diào)查共選取了的企業(yè)樣本78份和196戶中有民間借貸家庭的問卷數(shù)據(jù)。

2.1 民間融資形式及比重、用途 調(diào)查顯示：向其他企業(yè)和個(gè)人借款為主，占52.2%，而企業(yè)內(nèi)部集資集股約占30%，企業(yè)內(nèi)部集資又以向股東集資為主，用途主要是為解決生產(chǎn)經(jīng)營和購建房產(chǎn)的資金短缺。

2.2 民間融資的還款期限情況 民間借貸以短期融資為主，一年期以內(nèi)的樣本企業(yè)占48.8%，樣本家庭占54.4%，借款在半年甚至幾個(gè)月的占20%左右，一般企業(yè)或家庭在親友間的借貸大都要求春節(jié)前結(jié)清。

2.3 民間融資的利率水平情況 樣本企業(yè)和家庭的民間融資利率一般參考貸款利率波動(dòng)，主要集中在月息8～12‰間。

2.4 參與民間金融的主體及主要資金來源 參與民間金融的主體主要是私人個(gè)體、企業(yè)及其他組織，民間金融資金來源中，自有資金占絕對(duì)比重，也有借入資金再轉(zhuǎn)借。

3 民間金融在中小企業(yè)融資渠道選擇中的優(yōu)劣態(tài)勢(shì)分析

民間金融在企業(yè)融資活動(dòng)中具有無可比擬的優(yōu)勢(shì)，其與中小企業(yè)融資具有天然的契合性且具有共同的發(fā)展愿望。主要表現(xiàn)在：①信用的約束優(yōu)勢(shì)。民間金融機(jī)構(gòu)放貸時(shí)通常不要求擔(dān)?；虻盅海饕恐虚g人或借款人的個(gè)人信用。②借貸雙方信息較對(duì)稱和交易成本低的優(yōu)勢(shì)。民間金融大多發(fā)生在比較熟悉的小區(qū)域范圍內(nèi)，個(gè)人之間、企業(yè)之間彼此相識(shí)，對(duì)信息和信用狀況互為信任。中小企業(yè)面廣、額度小、期限短、時(shí)間急，多樣性等融資特點(diǎn)與民間金融特性剛好匹配，雙方信息較對(duì)稱。③民間金融的市場(chǎng)化融資機(jī)制，提高了資金配置效率。民間借貸的資金會(huì)流向那些真正有需要的企業(yè)，大多民間借貸都是因使用方急需而發(fā)生，可以說民間借貸資金的使用效率是最高的。民間金融更貼近市場(chǎng)，存在利率市場(chǎng)化方面的機(jī)制優(yōu)勢(shì)。

不可否認(rèn)由于民間金融的逐利本性，其高息償貸、風(fēng)險(xiǎn)集聚、監(jiān)管失控、缺乏法制保障等因素是制約其發(fā)展的天然缺陷，加上一些被擴(kuò)大化的民間金融交易的新聞負(fù)面效應(yīng)，加大了民間金融陽光化交易運(yùn)作的阻力。盡管如此，隨著金融制度改革的不斷深入，民間金融的“重生”問題將越發(fā)顯得重要，其恐怕會(huì)與金融資源的短缺。

4 民間金融陽光化發(fā)展緩解中小企業(yè)融資難

4.1 中小企業(yè)利用民間金融融資的效率依然相對(duì)低下的原因分析

4.1.1 受國家金融政策的影響，民間金融急需陽光化發(fā)展。國家政策性要求正規(guī)金融向中小企業(yè)融資傾斜，就間接削弱了民間金融在中小企業(yè)的作為。民間金融作為正規(guī)金融的補(bǔ)助產(chǎn)品，中小企業(yè)在能獲得正規(guī)金融支持時(shí)斷不情愿考慮民間借貸。如溫州民間借貸規(guī)模比去年8月份縮水30%左右，其中個(gè)人借給個(gè)人及個(gè)人借給企業(yè)的融資規(guī)?？s水均在50%以上。另外，民間金融長期處于地下交易狀態(tài)，為民間金融長久發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制考慮急需探尋陽光化發(fā)展路徑。

4.1.2 民間金融的高利率使許多中小企業(yè)望洋興嘆。在企業(yè)生產(chǎn)投資利潤水平低下而信貸利率高昂的情況下，許多中小企業(yè)選擇壓縮生產(chǎn)規(guī)模也不愿冒險(xiǎn)，這也導(dǎo)致了民間金融在中小企業(yè)融資渠道選擇中的主要顧慮，許多企業(yè)只有到了萬不得已，短期急需用錢而銀行不能取得信貸時(shí)才考慮到民間金融，必然使得民間金融的利率偏高，影響了其資金供給成功率。高利率一方面過濾了強(qiáng)勢(shì)群體在民間信貸市場(chǎng)的作為，另一方面弱勢(shì)群體也需付出高額的成本代價(jià)，使得這種方式雖可作為中小企業(yè)的很好選擇方案，但對(duì)于利潤水平不高的中小企業(yè)面對(duì)高額的利率只能望洋興嘆。

4.1.3 民間金融對(duì)中小企業(yè)實(shí)體發(fā)展有時(shí)缺乏信心。中小企業(yè)在信息顯示上的缺陷依然十分嚴(yán)重，財(cái)務(wù)造假，偷稅漏稅現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，盡管被借貸者對(duì)借款人相對(duì)有一定的了解，但一些中小企業(yè)主的不誠信行為，一些無良資本家借著企業(yè)發(fā)展為名搞非法集資，有的用集資所得搞風(fēng)險(xiǎn)投資，在投資失敗無力償還巨額欠款時(shí)選擇極端方法處理，導(dǎo)致了民間金融對(duì)企業(yè)發(fā)展的信心缺乏。在借款選擇時(shí)增加了許多顧慮，導(dǎo)致了資金供給成功率下降。

4.1.4 民間金融缺乏監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)隱患相當(dāng)嚴(yán)重。民間金融的存在和發(fā)展是由于區(qū)域范圍的資金供需決定的，當(dāng)前體制下，由于民間金融的隨意性和粗放性等特點(diǎn)使得其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管相對(duì)較難，一些交易缺乏必備的法律保護(hù)，風(fēng)險(xiǎn)隱患相當(dāng)嚴(yán)重，易轉(zhuǎn)化為高利貸、非法集資等違法違規(guī)事件，急需探尋風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制建設(shè)。

4.2 中小企業(yè)向民間金融融資提升融資效率的對(duì)策 要較好地解決中小企業(yè)利用民間金融融資效率相對(duì)低下的問題，需重點(diǎn)關(guān)注：

4.2.1 民間金融陽光化進(jìn)程的前提：民間金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控研究。民間金融的主要風(fēng)險(xiǎn)有：民間金融機(jī)構(gòu)內(nèi)在制度的缺陷導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信貸條件過于簡單導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)、法制不健全及政策刻意打壓造成風(fēng)險(xiǎn)隱患等。針對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生機(jī)理，提出外部控制模型建設(shè)和內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)并重的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控手段。在內(nèi)部制度缺陷問題上，需加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督與管理的約束機(jī)制，完善契約實(shí)施機(jī)制，監(jiān)控不完全契約引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，完善契約的第三方實(shí)施機(jī)制。在克服信貸條件過于簡單的問題上可以考慮適當(dāng)向正規(guī)金融的信貸篩選條件約束機(jī)制學(xué)習(xí)，并適時(shí)考慮將一部分民間金融納入正規(guī)金融的監(jiān)管范疇。針對(duì)法制建設(shè)不健全和政策影響因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)問題，可結(jié)合信貸市場(chǎng)制度及現(xiàn)行法規(guī)，健全信貸市場(chǎng)后評(píng)價(jià)制度，建立激勵(lì)與約束并重的機(jī)制。外部控制模型的建設(shè)可考慮建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范機(jī)制，監(jiān)管與制裁機(jī)制、化解與救助機(jī)制，建立起行之有效的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，將風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管納入日常管理，倡導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控新技術(shù)的應(yīng)用。以浙江為例：民間借貸登記服務(wù)中心將嘗試解決造成諸多信譽(yù)和資金安全的問題，一些經(jīng)驗(yàn)和做法還是值得推廣的。

4.2.2 民間金融陽光化發(fā)展途徑探索。溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)為民間金融正名并為化解中小企業(yè)融資困境帶來曙光，有四大取向：一是引導(dǎo)民間金融從“地下”走向“地上”；二從“野蠻成長”到“理性發(fā)展”的合法化發(fā)展過程；三是放權(quán)地方管理民間金融，進(jìn)行監(jiān)管體制改革，讓其從“場(chǎng)外”走向“場(chǎng)內(nèi)”；四是發(fā)展草根金融支持草根經(jīng)濟(jì)，構(gòu)建與中小企業(yè)構(gòu)成的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相匹配的多層次金融體系。另外，以下幾點(diǎn)供探討：鼓勵(lì)和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革；民間金融監(jiān)管的機(jī)構(gòu)化改革；規(guī)范民間金融發(fā)展的法制建設(shè)；建立民間借貸利率信息公布機(jī)制和信息登記平臺(tái)；拓展小額貸款公司數(shù)量、規(guī)模，規(guī)范其發(fā)展；促進(jìn)民營資本設(shè)立的融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展；建立存款保險(xiǎn)制度。

4.2.3 加強(qiáng)中小企業(yè)硬性信息顯示及信用機(jī)制建設(shè)。①中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)：2000年8月國務(wù)院出臺(tái)的《關(guān)于鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見》決定建立和完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入制度、資金資助制度、信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制制度、行業(yè)協(xié)調(diào)制度與自律制度，在體制上給予確保決定加快建立信用擔(dān)保體系，近幾年我國信用擔(dān)保體系建設(shè)快步前進(jìn)，尤其在中小企業(yè)融資中市場(chǎng)廣泛，發(fā)揮了重要作用。②企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)建設(shè)：企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)具有明顯的地區(qū)性差異，有的地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化程度較高，風(fēng)險(xiǎn)程度相對(duì)較低。地區(qū)信用風(fēng)險(xiǎn)的差異是決定銀行貸款質(zhì)量的重要因素，企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)同樣適用于民間金融借貸，做好企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)對(duì)于緩解企業(yè)融資和民間借貸資金進(jìn)入企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)顧慮有很大益處，是提高融資成功率的有效措施之一。③中小企業(yè)信用文化建設(shè)：加強(qiáng)信用的法律保障；建立個(gè)人信用、企業(yè)信用和政府信用的評(píng)價(jià)和懲處機(jī)制，鼓勵(lì)創(chuàng)辦和發(fā)展社會(huì)信用中介機(jī)構(gòu)，推行“征信服務(wù)系統(tǒng)”，成立系統(tǒng)的民間信用協(xié)會(huì)，引導(dǎo)民間投資和企業(yè)信用文化建設(shè)；建立信用信息共享機(jī)制，保證企業(yè)在失信成本核算上達(dá)到不敢失信的程度；加強(qiáng)信用教育，養(yǎng)成濃郁的誠信氛圍。④加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理。

5 結(jié)束語

解決中小企業(yè)融資難問題的方法只能通過深化金融改革，即政府要放棄對(duì)金融業(yè)過多的干預(yù)，允許非國有化、非銀行的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入，引導(dǎo)并規(guī)范民間金融的發(fā)展，培養(yǎng)一個(gè)競(jìng)爭性的金融體系，讓市場(chǎng)發(fā)揮資源配置的作用。加強(qiáng)金融法制建設(shè)，制定民間金融的相關(guān)制度和準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，在規(guī)范民間金融的融資活動(dòng)和組織形式、設(shè)立民間金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)等方面引導(dǎo)民間金融陽光化發(fā)展，有利于這種有效融資渠道的長遠(yuǎn)發(fā)展。

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