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財務風險體系范文第1篇

關鍵詞：供電企業(yè)；財管風險；管理；控制；體系

1供電企業(yè)財務管理特點分析

在當前市場經(jīng)濟環(huán)境下，供電企業(yè)的發(fā)展速度和規(guī)模增長顯著，在財務管理中具有以下特點：

1.1資金高度密集

目前電力企業(yè)處于發(fā)展的黃金時期，電力需求強勁是一種全球性現(xiàn)象。國際能源署(IEA)最近公布的研究報告顯示，在未來30年里，全球私人投資者和政府必須向電力產(chǎn)業(yè)投資10萬億美元，中國電力產(chǎn)業(yè)所需投資也將超過2萬億美元。根據(jù)“十一五”規(guī)劃，全國未來五年電網(wǎng)建設投資將超過10000億元，平均每年2000多億元。大規(guī)模的城網(wǎng)、農(nóng)網(wǎng)、縣城網(wǎng)建設已經(jīng)展開，盡管如此，電網(wǎng)建設速度相對經(jīng)濟發(fā)展速度以及居民生活對電力需求的增長速度來說還是稍顯滯后，這客觀上要求企業(yè)必須加大電網(wǎng)建設投資規(guī)模和力度，獲得強大的資金支持，持有大量的貨幣資金也就從可能轉化為成為必然。

1.2資產(chǎn)比重較高

供電企業(yè)生產(chǎn)的主要內(nèi)容是電力銷售和電網(wǎng)維護，各級各類供電設備、網(wǎng)架結構是供電企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基礎，因此，在資產(chǎn)構成中固定資產(chǎn)占有絕對比重。如HB省電力公司2007年固定資產(chǎn)269億，占總資產(chǎn)84％。在企業(yè)財務管理中，資產(chǎn)流動性和投資風險、資產(chǎn)貶值風險同時存在。

1.3融資風險較大

隨著國民經(jīng)濟發(fā)展對電力需求的急劇增加，電源建設投資迅猛增長，電網(wǎng)結構的薄弱和供電卡脖子現(xiàn)象日益突出，因此，近年來供電企業(yè)對電網(wǎng)新建和維護投入大量資金，預計“十一五”期間全國電力公司投資120億元用于電網(wǎng)建設，其中大部分以融資貸款方式取得，造成資產(chǎn)負債率急劇上升，償債風險和還本付息壓力巨大。

1.4投資收益回收困難

由于電網(wǎng)的社會化和公益性，國家對電網(wǎng)投資制定了明確的指導性意見，包括城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造、村村通電、戶戶持卡、同網(wǎng)同價等，造成一些電網(wǎng)投資帶有明顯的德政工程目的，不符合企業(yè)投資收益的風險控制原則。特別是電力銷售價格受國家控制，企業(yè)無法根據(jù)投資行為回收合理收益，造成很大的潛在風險。

2供電企業(yè)財務風險成因分析

在列示供電企業(yè)財務特點及其管理中面臨的嚴峻形勢后，筆者進行分析歸納，將供電企業(yè)基于上述特點所產(chǎn)生的財務風險概括為以下四個方面：

2.1政策風險

政策性風險是國家政策對企業(yè)資本運營和經(jīng)營活動產(chǎn)生的風險，諸如利率調整、匯率變動、財政稅收政策等方面。供電企業(yè)作為國家骨干企業(yè)，其經(jīng)營發(fā)展必然和國家政策要求有密切關系，供電企業(yè)的發(fā)展必須以滿足國民經(jīng)濟整體利益為出發(fā)點，這樣必然面臨政策性層面的財務風險。

2.2自然風險

供電企業(yè)屬于典型的高危行業(yè)，目前電力設備受外力損害的現(xiàn)象較為普遍，諸如自然災害、人為破壞等會造成設備的損毀報廢。自然災害引發(fā)的電網(wǎng)崩潰、大面積停電等事故也屢見不鮮。供電企業(yè)只能通過提高抵御自然風險的技術能力和加強企業(yè)管理來規(guī)避這種風險，并將風險造成的損失降低到最低。

2.3籌資風險

企業(yè)因籌資活動而引起的收益不確定性以及到期不能償付本息的風險。供電企業(yè)屬于微利企業(yè)，自有資金匱乏，償債能力不足。

一、二期農(nóng)網(wǎng)改造和縣城電網(wǎng)改造工程的巨大資金投入，絕大部分依靠銀行貸款，資產(chǎn)負債率過高，還本付息的壓力相當大。再加上電力企業(yè)屬于高投入的技術密集型企業(yè)，設備更新較快，自有資金不足，影響了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，面對銀行利率上調的趨勢，勢必增加還貸壓力。2.4營銷市場化風險

目前電力交易逐步趨向市場化，在這種交易模式下，電價體現(xiàn)電力商品的需求彈性，在電力供需的動態(tài)平衡過程中電力現(xiàn)貨價格必然上下波動，形成電價方面的風險。同時廠網(wǎng)分開、直供大用戶的分割、用戶需求、市場購買力等因素造就了客戶市場資源風險。

2.5資產(chǎn)風險

農(nóng)網(wǎng)改造形成的資產(chǎn)總量并沒有給電力企業(yè)帶來可觀的經(jīng)濟效益，且資產(chǎn)產(chǎn)權關系尚未徹底理順，產(chǎn)權主體不明晰，管理職責不到位。不能給企業(yè)帶來效益的大量的不良資產(chǎn)長期掛賬，賬面資產(chǎn)與實際發(fā)揮效能的資產(chǎn)存在很大的數(shù)量和質量方面的差異，資產(chǎn)收益率低，速動資產(chǎn)占固定資產(chǎn)比率小，資產(chǎn)結構方面也存在風險。

2.6成本控制風險

成本控制是企業(yè)財務管理工作中的重點，包括對工程成本的控制和生產(chǎn)費用的控制。企業(yè)成本不實，會計信息失真，將直接誤導供電企業(yè)的有效管理和科學決策，最終影響企業(yè)的經(jīng)濟效益，給企業(yè)經(jīng)營成果帶來風險。

3供電企業(yè)應用財務風險的管理策略

市場經(jīng)濟條件下，供電企業(yè)的生存環(huán)境更加復雜，更需要我們制定企業(yè)財務管理戰(zhàn)略，為正確進行各項決策的風險預防與控制創(chuàng)造條件。常見的風險策略有：

3.1風險回避策略

風險回避(RiskAvoidance)是考慮到風險事故存在的可能性較大時，主動放棄或改變某項可能引起風險損失的方法。就風險管理的一般意義而言，回避風險是一種最徹底處置風險的方法。通過回避風險，可以在風險事故發(fā)生之前完全徹底地消除某種風險可能造成的損失，而不僅僅是減少損失的影響程度。然而，回避風險終究是一種消極控制風險的方法。采取風險回避的方法，最好在某一項經(jīng)濟活動尚未進行之前。為此，要放棄或改變正在進行的經(jīng)濟活動，要付出巨大的代價，所以它具有一定的局限性。具體表現(xiàn)為：第一，回避風險是人們感知風險存在并且對損失的嚴重性完全有把握的基礎上，才具有實際意義。第二，對某一具體的風險單位來說，有些風險是無法避免的。例如，全球性經(jīng)濟危機、地震、瘟疫等。第三，避免某種風險，又可能產(chǎn)生另一種新的風險。一般來說，只有在特殊情況下，才采用風險回避策略。如某風險帶來的損失概率和損失幅度相當高，或者在控制風險時使用其他的方法控制風險所需成本相當大，甚至超過了其產(chǎn)生的效益值。

3.2風險接受策略

風險接受也稱風險自留(RiskRetention)，它是一種由企業(yè)自己承擔風險事故所致?lián)p失的一種財務風險管理技術。其實質是將企業(yè)自身承受的風險以及生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可避免的財務風險承受下來，并采用必要的措施加以控制，以減少風險或減少不利事項的發(fā)生。企業(yè)可在風險分析的基礎上確定特定財務風險的關鍵變量并加以控制，以減少風險程度或減少不利事項的發(fā)生，使財務活動朝有利于企業(yè)的方向發(fā)展。第三，風險管理缺乏處理風險的知識和經(jīng)驗，疏忽處理或沒有意識到風險的存在，無意識地承擔風險。3.3風險防范策略

風險防范是在損失發(fā)生前消除或減少可能引起損失的各項因素，避免損失的產(chǎn)生。它是風險管理中最積極、最主動的風險處置方法。風險策略的實施，應從以下幾方面入手：第一，制定適當?shù)姆婪洞胧?。防范措施得當，可以減少損失發(fā)生的概率。第二，風險分離。風險分離是將企業(yè)面臨損失的風險單位分離，從而達到縮小損失幅度的目的。我們通常講的“不要把全部雞蛋放在一個籃子里”就是這個道理。第三，分析事故成因。對于同行企業(yè)所發(fā)生的風險損失進行分析研究，探尋事故成因，進而采取有針對性的措施，從根本上減少或消除風險損失。第四，應急計劃。企業(yè)的經(jīng)營者為應付潛在的嚴重損失環(huán)境而制定的應急的計劃，包括搶救活動及企業(yè)在發(fā)生損失后如何繼續(xù)進行業(yè)務活動的計劃。第五，教育與培訓。教育與培訓的目的在于通過教育與培訓，使財務管理人員了解風險、防范風險，知道在風險事故實際發(fā)生時如何處置風險，樹立風險意識。3.險轉嫁策略

風險轉嫁策略是指企業(yè)將風險損失通過一定方式有意識地轉移給與其有利益關系的另一方承擔，自己不承擔。風險轉嫁的方式有以下幾種：第一，財產(chǎn)轉嫁策略。這是將存在風險的財產(chǎn)轉嫁給他人或其他群體的風險轉嫁。第二，財務成果轉嫁。這是將存在風險及其損失的財務成果進行轉嫁的方式。但這種轉嫁方式是在轉嫁的同時可能付出一定費用，支出代價。具體有保險轉嫁、非保險轉嫁兩種形式。

3.5衍生性工具避險策略

財務風險體系范文第2篇

在新形勢下，市場競爭越來越激烈，企業(yè)經(jīng)營面臨的破產(chǎn)風險越來越大，很多企業(yè)由于營運資金不足導致經(jīng)營風險，進而演化為破產(chǎn)風險。造成企業(yè)經(jīng)營失敗的原因有很多，其中重要的原因是企業(yè)的抵抗財務風險的能力不足。企業(yè)的財務風險主要是指當經(jīng)營活動的不確定性造成企業(yè)無法實現(xiàn)財務目標，以至于引發(fā)企業(yè)經(jīng)濟利益損失的可能性。在企業(yè)經(jīng)營的過程中，財務風險伴隨于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和公司治理的每一個環(huán)節(jié)，財務風險的防控對于企業(yè)的發(fā)展具有非常重要的作用。防范企業(yè)的財務風險需要得到企業(yè)管理人員或者財務人員的認同和實施。目前，企業(yè)的財務風險還沒有得到有效的管控，企業(yè)財務風險的控制工作中還存在很多問題需要解決，比如財務風險評價體系的構建。因此，綜上所述，企業(yè)應當逐漸完善相關財務指標，構建科學的企業(yè)財務風險評價體系，從而增強控制企業(yè)財務風險的水平，強化企業(yè)財務風險防范意識，從而有利于管理者做出正確的戰(zhàn)略決策。

二、企業(yè)財務風險評價體系構建中出現(xiàn)的問題

（一）缺乏對現(xiàn)金流量的重視

企業(yè)財務風險評價指標中主要包括盈利能力、償債能力、營運能力等方面的財務指標，而這些財務指標主要來自于企業(yè)資產(chǎn)負債表和利潤表等財務報表。代表企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的財務報表由于權責發(fā)生制以及會計政策選擇的原因，其相關的財務數(shù)據(jù)存在被粉飾或修改的風險，以至于相對應的財務風險評價指標的可靠性值得懷疑。財務報告中關于現(xiàn)金流量表的內(nèi)容則由于收付實現(xiàn)制的原因具有更高的可靠性，不易遭受修改或調整?，F(xiàn)金流量反映了企業(yè)現(xiàn)金流量變化的狀況，企業(yè)的盈利能力的水平最終也要反映在現(xiàn)金流量的金額上，總之，合理的現(xiàn)金流量對于維持企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營具有非常重要的影響。為了應對越來越復雜的經(jīng)營環(huán)境，從而使得財務風險評價指標反映企業(yè)經(jīng)營的真實情況，企業(yè)必須引入以現(xiàn)金流量為代表的財務風險評價指標，然后嚴格監(jiān)督和審查以現(xiàn)金流量為基礎的指標的變化狀況，從而及時的防范財務風險。

（二）對非財務風險指標的重視不足

企業(yè)財務風險評價體系的構建應當遵守全面性、科學性和合理性的要求，其中不應該僅僅包含財務指標，也應當引入非財務指標，從而有利于實現(xiàn)全面財務風險控制的目的。但是，很多企業(yè)重視財務風險指標的設置，對于非財務指標缺乏足夠的重視。根據(jù)調查發(fā)現(xiàn)，只有財務指標來控制防范財務風險是不夠全面的，企業(yè)應當結合自身的業(yè)務特點，在綜合分析的基礎上，對企業(yè)的人力資源能力、創(chuàng)新水平、研發(fā)能力、市場地位等非財務因素設計指標，從而實現(xiàn)企業(yè)財務風險評價體系中包含財務指標和非財務指標，使兩者相輔相成，互相照應，從而提高防范企業(yè)財務風險的工作效率。

（三）企業(yè)財務管理人員素質不高

企業(yè)財務管理人員的職業(yè)素質是保證會計信息真實性和可靠性的前提和基礎。企業(yè)財務風險評價體系的構建與實施需要具備綜合素質和豐富經(jīng)驗的財務管理人員。但是，有很多企業(yè)的財務管理人員不滿足標準要求。有些財務管理人員的專業(yè)水平不足，其不具備持續(xù)的學習能力，不重視對最新的財經(jīng)法規(guī)的學習，也不能適應電算化會計的工作步驟。也有一些企業(yè)財務管理人員的經(jīng)驗不足，缺乏對相關業(yè)務的職業(yè)判斷能力，對內(nèi)部控制制度工作不熟悉不了解，阻礙了財務管理工作的進度。企業(yè)財務管理人員的專業(yè)水準決定了企業(yè)財務風險評價體系的可靠性和可行性。因此，企業(yè)管理者應當加強對財務管理人員的職能培訓。

三、完善企業(yè)財務風險評價體系的措施

（一）加強對現(xiàn)金流量指標的重視

以往的財務風險指標比較重視有關財務狀況和經(jīng)營成果的財務風險評價指標，而缺乏對以現(xiàn)金流量指標為基礎的重視，合理的現(xiàn)金流量能夠保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力以及償付債款的能力，企業(yè)應當逐漸引入以現(xiàn)金流量為基礎的財務風險評價指標，實現(xiàn)其企業(yè)財務風險評價體系的全面性。在財務風險評價體系的構建中，企業(yè)應當結合自身的現(xiàn)金流量特點，適當引入現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)等指標，綜合分析多種因素，設置恰當?shù)默F(xiàn)金流量參考指標以及浮動范圍，以便于及時的發(fā)現(xiàn)和防控財務風險。現(xiàn)金流量是企業(yè)持續(xù)運營的血液，沒有充足的現(xiàn)金流量作保障，企業(yè)無法實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的長遠發(fā)展。在實際的企業(yè)經(jīng)營中能夠償還企業(yè)債務的不是企業(yè)的資產(chǎn)，而是銀行存款、現(xiàn)金等現(xiàn)金形式的貨幣資金，因此，引入現(xiàn)金流量指標更能反映企業(yè)的償債能力和財務風險水平。另外，在綜合評定企業(yè)的盈利能力時，企業(yè)可以依據(jù)利潤指標和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量比率，來反映凈利潤為企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，從而使得盈利能力的反映更加的真實可靠。

（二）加強對非財務風險指標運用

根據(jù)調查發(fā)現(xiàn)，目前的財務風險評價指標主要依賴于財務指標的運用，而缺乏對非財務類指標的使用。企業(yè)的非財務指標對財務風險的評價同樣重要，企業(yè)的非財務因素的發(fā)生不僅會影響經(jīng)營狀況，甚至會引發(fā)財務風險和破產(chǎn)風險。不同的企業(yè)面臨不同的經(jīng)營環(huán)境和行業(yè)競爭，因此，非財務指標的選取應當因地制宜，結合自身企業(yè)的發(fā)展狀況和職業(yè)特點，來設計、選取非財務指標。在非財務指標的選取過程中應當重點關注對企業(yè)經(jīng)營影響較大的因素，比如研發(fā)企業(yè)的人力資源因素、高科技企業(yè)的創(chuàng)新因素等，從而使得企業(yè)財務風險評價更加高效、科學。

（三）提升財務管理人員的綜合素質

企業(yè)財務風險評價體系的發(fā)展需要合格的財務管理人員。財務管理人員不是會計核算人員，財務管理人員應當具備更高的職業(yè)素質和專業(yè)水準。隨著外部經(jīng)濟環(huán)境的瞬息萬變，企業(yè)的財務管理工作對財務管理人員要求更高。首先，企業(yè)的財務管理應當是具備核算能力、管理能力和經(jīng)營能力的綜合型人才，也就是財務管理人員應當具備扎實的財務專業(yè)知識以及工作技能，同時也應當了解計算機基本知識以及財務管理理論的相關內(nèi)容，另外財務管理人員也應該知道組織的戰(zhàn)略目標以及市場定位并及時關注組織的經(jīng)營狀況。財務管理人員只有具備綜合性的技能，才能更有利于實行財務管理工作，全方位監(jiān)督和管理經(jīng)濟業(yè)務的整個過程。因此，企業(yè)不斷提高財務管理人員的職業(yè)素質是做好財務管理工作的重點環(huán)節(jié)。企業(yè)應當定期組織人員學習最新的財經(jīng)政策以及會計和財務管理理論知識，及時交流學習經(jīng)驗和培訓心得，監(jiān)督會計人員認真學習崗位管理制度，提高其業(yè)務工作能力。企業(yè)的財務管理人員的執(zhí)業(yè)能力決定了財務風險評價體系的實施水平。因此，企業(yè)在具備合格的財務管理人員的基礎上才能逐漸的推動財務風險評價體系的發(fā)展，進而更好的控制企業(yè)的財務風險。

四、結語

財務風險體系范文第3篇

（一）財務風險的概念

“風險”一詞源于古典經(jīng)濟學，主要是用于論證企業(yè)收益與隱藏的或有代價之間的辯證關系，而財務風險是把風險概念具體到財務領域。因此，了解財務風險概念，首先需要清晰財務的主要內(nèi)容：財務是指企業(yè)資金運動的全過程，包含籌資階段、資金投入階段、資金轉化階段和資金回收及分配階段。因此財務風險主要是指企業(yè)在資金運動過程中的不確定性，目前學術界對財務風險的定義分為廣義和狹義兩種。

廣義的財務風險是指企業(yè)在各項財務經(jīng)營活動中，由于面對各種內(nèi)部和外部因素導致公司在財務經(jīng)營狀況上存在的不確定性，具體來講主要指在公司籌融資、資金投放運用、資金回收及分配上存在的籌資風險、投資風險、現(xiàn)金流穩(wěn)定性風險及持續(xù)現(xiàn)金回收風險等。此處所指的現(xiàn)金是指廣義的現(xiàn)金。

狹義的財務風險是指企業(yè)在償還債務能力上的不確定性，主要指企業(yè)是否擁有充足的現(xiàn)金流及時償還到期債務。償債能力包括短期償債能力和長期償債能力，企業(yè)能否按時償還到期債務需要衡量其資產(chǎn)結構的優(yōu)化程度，觀測其與債務結構的匹配性如何。企業(yè)償債能力目前可以通過資產(chǎn)負債率、速動比率等相關財務指標予以監(jiān)控。

本文討論的財務風險是指廣義的財務風險。

（二）財務風險研究現(xiàn)狀

近年來，隨著我國市場經(jīng)濟的進一步深化，經(jīng)濟體制日漸健全，資本市場愈漸開放，投資者對企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀的了解程度也日漸提高，如何提前評估企業(yè)財務風險、及時防范財務危機成為投資者和經(jīng)營者共同重視的問題，也是學術界重點研究的課題。

蘭艷澤（2001）從集團公司的角度對財務風險進行了分析，認為集團公司財務風險主要在于不斷地規(guī)模擴張導致企業(yè)資源不能及時最優(yōu)化整合，管理層級結構不斷深化造成企業(yè)信息溝通不暢，致使集團公司管理能力下降，出現(xiàn)“臃腫綜合并發(fā)癥”，從而提高了企業(yè)籌、融資風險和經(jīng)營風險；唐曉云（2007）年在“略論企業(yè)財務風險管理”一文中，對財務風險進行了定義，認為企業(yè)財務風險主要是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動中，受各種不確定因素（或難以控制因素）的影響，造成企業(yè)財務狀況不確定，從而導致企業(yè)蒙受損失的可能性。

國內(nèi)學者也對風險評估做了大量細致的研究，主要是通過建立多種變量的回歸模型，通過實證分析的方法，分析公司財務結構，了解其真實財務狀況，構建公司財務危機預警模型。油曉峰（2005）在《中國上市公司財務治理研究》一書中，總結了現(xiàn)有國內(nèi)文獻對財務危機預警機制回歸模型的方法。

二、財務風險形成的內(nèi)外成因

（一）外部成因分析

企業(yè)存活于市場中，如果把企業(yè)比喻成人體的細胞，那么市場環(huán)境就好比于人體的細胞液，企業(yè)自身經(jīng)營狀況如何需要受市場宏觀環(huán)境的外部影響?？傮w而言，財務風險形成的外部成因包括經(jīng)濟環(huán)境風險和市場環(huán)境風險。

1. 經(jīng)濟環(huán)境風險

經(jīng)濟環(huán)境主要是指受外界影響的宏觀環(huán)境，其風險在于外部宏觀環(huán)境發(fā)生較大變化致使公司財務不確定性增加，蒙受損失的可能性加強。概括而言，經(jīng)濟環(huán)境風險主要是指企業(yè)受外部稅收政策、經(jīng)濟宏觀政策、國家貨幣政策、產(chǎn)業(yè)結構調整政策等相關整體層面的變化。對于單個公司而言，經(jīng)濟環(huán)境風險很難避免，不可改變，只能提前做好規(guī)避風險措施，但難以將風險降至為零。

2. 市場環(huán)境風險

企業(yè)持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營依賴于市場長期穩(wěn)定的發(fā)展，而一旦市場環(huán)境發(fā)生較大變化，必然會影響企業(yè)政策的生產(chǎn)經(jīng)營活動，增加企業(yè)財務風險的可能性，這就是所謂的市場環(huán)境風險。具體而已，如果一個行業(yè)，其消費結構發(fā)生了轉變，那么企業(yè)如未能及時改變產(chǎn)品針對的市場人群，并及時做出調整，則企業(yè)就要面臨被消費變動所導致的產(chǎn)品滯銷風險，最終導致企業(yè)銷售收入下降，資產(chǎn)負債配比結構不合理等一連串反應。

（二）內(nèi)部成因分析

外部成因只是導致財務危機的一部分，根據(jù)研究對象不同，企業(yè)財務風險的具體情況也不盡相同，需“因人而異”。本文，筆者將內(nèi)部成因概括為內(nèi)部控制機制不健全、籌資結構不合理、現(xiàn)金流預算不合理三方面。

1. 內(nèi)部控制機制不健全

健全的內(nèi)部控制機制是防范企業(yè)經(jīng)營風險的重要保障，一家內(nèi)部控制機制健全的企業(yè)，能及時監(jiān)控各項經(jīng)營指標，對異常情況及時發(fā)出預警信號。然而，很多企業(yè)，特別是中小企業(yè)，并沒有單獨制定內(nèi)部控制制度，更沒有設置內(nèi)部控制部門負責日常經(jīng)營行為的合規(guī)及風險規(guī)避工作，以至于在操作執(zhí)行部門為個人利益不顧公司風險繼續(xù)發(fā)出有關指令時，公司管理層難以得到監(jiān)控，最后導致風險被放大。

2. 籌資結構不合理

企業(yè)的籌資行為是企業(yè)保證正常經(jīng)營所需資源的重要經(jīng)營行為之一，籌資結構包括債務結構、債務成本結構以及與之對應的企業(yè)資產(chǎn)結構和公司產(chǎn)品利潤回報結構。如何合理配置企業(yè)資源，科學籌資，在保證滿足公司正常經(jīng)營所需資源的前提下，最低成本低籌資，并合理配置籌資結構，避免在短期間內(nèi)大額支付負債是合理籌資的重要要求。

3. 現(xiàn)金流預算不合理

前文已述，狹義的財務風險主要指企業(yè)難以及時償還到期債務，因此提前對現(xiàn)金流做出合理、科學預算是防范財務風險的重要手段之一。目前，大多企業(yè)都在上期期末和本期期初制定資金預算，并編制報表，但是能否按照預算執(zhí)行以及預算編制是否合理、完整是衡量該預算編制能否達到預期目的的重要標準。

三、財務風險評價體系建立的步驟

對財務風險評價并非是一個單一步驟，而是一集業(yè)務程序梳理、風險識別、風險指標選擇、風險權重確立于一體的系統(tǒng)工程。

（一）確定財務風險的界定及識別

對財務風險的界定及識別是構建財務風險評價體系的關鍵環(huán)節(jié)。財務風險的識別需要通過多種方法（如德爾菲法、表格分析法、壓力測試法等）并用，梳理企業(yè)業(yè)務流程，分析風險來源，測試風險條件發(fā)生時對公司經(jīng)營狀況和財務狀況的影響。

前文已述，企業(yè)財務風險主要有外部成因和內(nèi)部成因。因此，對財務風險的識別主要分為對系統(tǒng)風險的識別和非系統(tǒng)風險的識別。系統(tǒng)風險主要是對宏觀環(huán)境變化所帶來的不確定性的識別，如政策風險、稅收風險、法律風險、市場環(huán)境變化風險、經(jīng)濟形勢風險等；對非系統(tǒng)風險主要是針對企業(yè)自身經(jīng)營環(huán)境、業(yè)務流程進行梳理、識別。

（二）初步確定財務風險指標，并構建多元回歸模型排除剔除共線性指標、確定各指標權重

通過對財務風險的識別，依然清晰主要的風險大類，其次需要著手對風險指標的篩選。首先，需要初步確定風險大類及風險大類指標。風險大類主要有系統(tǒng)風險定性類、短期償債能力類、長期償債能力類、盈利能力類、發(fā)展能力類、現(xiàn)金流穩(wěn)定類，而各項大類具體指標又可以細分為眾多財務指標，可依據(jù)企業(yè)自身情況斟酌。

其次，需要構建多元回歸模型，通過正態(tài)分布檢驗、T檢驗、非參數(shù)檢驗等剔除存在共線性的變量，從而避免各變量之間因共線性而對最后評估體系的影響。

最后，通過主成分因子分析法，對各子風險指標予以降維處理，得到各風險指標的得分矩陣，從而確定各財務風險指標的權重。至此，企業(yè)財務風險評估體系初步建立。

（三）運用歷史數(shù)據(jù)對財務風險評估體系予以修正

任何一個評估體系的建立都不可能一次完成，需要不斷地擴建數(shù)據(jù)庫，并通過運用歷史數(shù)據(jù)對該評估體系予以及時修正。對財務風險評估體系的修正主要有兩種方法：第一，在企業(yè)數(shù)據(jù)庫不完善或者不足以修正財務風險評估體系時，可以運用同行業(yè)上市公司數(shù)據(jù)予以修正；第二，在企業(yè)自身歷史數(shù)據(jù)庫較為完善時，可以直接運用自身數(shù)據(jù)庫對財務風險評估體系予以檢測并及時分析差異、修正該評估體系。因企業(yè)財務風險內(nèi)部成因并不一致，因此本文提倡在修正階段，以自身歷史數(shù)據(jù)庫為好。

財務風險體系范文第4篇

一、引起財務風險的原因

財務風險的成因分為兩大類：外部因素和內(nèi)部因素。

1.外部因素

外部因素是對所有的企業(yè)都會產(chǎn)生影響的因素，是企業(yè)無法回避的，主要包括以下幾個方面：a.市場變動，即市場由于政治形勢、自然災害等客觀原因造成的供求關系的改變。b.宏觀經(jīng)濟形勢變化，如一國的經(jīng)濟形勢變動會影響其他國家和地區(qū)經(jīng)濟形勢的變動、通過膨脹、通過緊縮、利率變動、匯率變動、稅收政策變動等。影響財務風險的這些外部因素，企業(yè)無法回避，但是對這些因素進行及時監(jiān)控，可以幫助企業(yè)采取措施應對，避免產(chǎn)生較大的危機和損失。

2.內(nèi)部因素

內(nèi)部因素是企業(yè)特有因素，是由企業(yè)自身事件產(chǎn)生的因素，包括內(nèi)部管理因素，財務管理因素，財務因素和經(jīng)營因素。

在內(nèi)部因素中，有些因素在短期內(nèi)將引起財務風險，而有些因素是在長期內(nèi)將引起風險，而實際上這是一個“因果”關系。由于內(nèi)部管理不當、財務管理失誤、經(jīng)營決策錯誤，最終引起企業(yè)資產(chǎn)負債率過高、應收賬款過多、現(xiàn)金不足以支付到期債務等財務風險的出現(xiàn)，而在財務風險預警中，我們對這些“因果”都要反映，才能真正實現(xiàn)預警的目的。內(nèi)部因素是企業(yè)可控因素，外部因素是企業(yè)不可控因素，但外部因素也會通過內(nèi)部因素引起財務風險，在財務風險預警研究中無法將兩者分開，但在分析中，應區(qū)分原因，采取措施。

二、引起財務風險的原因可能產(chǎn)生的現(xiàn)象

外部因素和內(nèi)部因素都會引起財務風險，但財務風險畢竟是個抽象的概念，要建立財務風險預警體系，必須了解財務風險的具體現(xiàn)象，即財務風險的征兆，一旦發(fā)現(xiàn)，即采取措施，予以控制。引發(fā)財務風險的具體現(xiàn)象有：

1.規(guī)模過度擴張。企業(yè)經(jīng)營進入成熟期和衰退期后，如果進行大規(guī)模的新建項目或對原油廠房進行大規(guī)模擴修，或者同時在許多地方收購其他企業(yè)，涉足許多不同領域，都可能使企業(yè)資金負擔過重，如果沒有進行嚴密的資金預算，都會導致企業(yè)支付能力下降，引發(fā)財務風險。

2.企業(yè)內(nèi)部管理層做出了不同以往的特殊決策或管理層突然出現(xiàn)重大人員變更，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)意味著企業(yè)內(nèi)部管理出現(xiàn)問題，引發(fā)了管理風險，必將引起財務風險。

3.銷售出現(xiàn)不正常的下滑。從表面看，銷售下滑是市場問題，但引起的原因很多，如果不是由外部宏觀因素引起，很可能是企業(yè)產(chǎn)品質量問題或市場出現(xiàn)了強有力的替代產(chǎn)品，無論哪種原因，都可能在短期或長期引發(fā)財務風險。

4.非計劃的存貨積壓。非計劃的存貨積壓產(chǎn)生的主要原因是銷售出現(xiàn)非正常下滑，但除此原因外，管理層的錯誤決策或者財務的粉飾需求都可能引起存貨的非計劃積壓，引發(fā)財務風險和管理風險。

5.過度依賴貸款。過度依賴貸款，意味著企業(yè)喪失了其他的融資能力，意味著企業(yè)喪失了以往的信用，標志著企業(yè)資金周轉失調或盈利能力下降。

6.財務報表公開不及時。如果頻繁出現(xiàn)財務報表不及時公開，應警惕財務粉飾，關注報表附注。

除以上提到幾點外，還有許多可能引發(fā)財務風險的現(xiàn)象，如企業(yè)進行了大規(guī)模的新產(chǎn)品研制，如果此項經(jīng)營決策失誤，同樣會導致企業(yè)產(chǎn)品積壓，現(xiàn)金周轉困難；另外，客戶交易記錄惡化，可能導致賒銷款項無法收回等。因此，引發(fā)財務危機的現(xiàn)象很多，對這些現(xiàn)象應進行仔細分析，查找原因，才能及時防范財務風險，避免財務危機。

三、引發(fā)財務風險現(xiàn)象的財務表現(xiàn)形式

引發(fā)財務風險的現(xiàn)象，并不都是財務現(xiàn)象，有管理現(xiàn)象，還有經(jīng)營現(xiàn)象，它們可能引發(fā)狹義財務風險、管理風險和經(jīng)營風險等，管理風險和經(jīng)營風險可以通過在管理環(huán)節(jié)和經(jīng)營環(huán)節(jié)中發(fā)現(xiàn)，采取措施予以規(guī)避，但風險的產(chǎn)生和危機的引發(fā)是個逐步的過程，對于在管理中和經(jīng)營中沒有防范住的風險，最后都會反映為千百萬，因此，我們必須了解引發(fā)賬務風險的現(xiàn)象的財務表現(xiàn)形式，而最好的財務表現(xiàn)形式就是最好的財務指標。

目前我國常用的財務指標從四方面來界定，財務效益狀況指標、資產(chǎn)營運狀況指標、償債能力狀況指標和發(fā)展能力狀況指標，用來對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進行評價，而本文我們是研究財務風險預警，這里要分析的是企業(yè)財務風險預警指標，通過這些指標應能靈敏地反映企業(yè)的財務風險狀況，對企業(yè)的財務危機進行及時預警，因此我們根據(jù)財務風險的成因和現(xiàn)象構建了四方面財務風險預警指標，它們是：管理狀況指標、財務結構指標和運營狀況指標。

1.管理狀況指標

管理狀況可通過高層領導決策失誤率、內(nèi)部控制制度執(zhí)行率等指標來反映，它們可直接反映出管理風險，在一段時間后反映為財務風險，是財務風險預警的早期指標。

高層領導決策失誤＝某時期高層領導的錯誤決策數(shù)/某時期高層領導的總決策數(shù)

內(nèi)部控制制度執(zhí)行率＝已執(zhí)行的內(nèi)部控制制度數(shù)/已制訂的內(nèi)部控制制度數(shù)

2.財務狀況指標

財務狀況可通過流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債率、主營業(yè)務利潤率、凈資收益率、銷售收入增長率和權益增長率等指標來反映，直接反映出財務風險。

流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負債

現(xiàn)金比率＝（貨幣資金+短期證券）/流動負債

現(xiàn)金流動負債率＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負債

主營業(yè)務利潤率＝利潤總額/銷售收入總額

凈資產(chǎn)收入增長率＝（本期銷售收入—上期銷售收入）/上期銷售收入

權益增長率＝（期末所有者權益—期初所有者權益）/期初所有者權益

3.財務結構指標

財務結構可通過流動資產(chǎn)率、資產(chǎn)負債率、應收賬款壞賬率等指標來反映，反映企業(yè)應對負債的能力。

流動資產(chǎn)率＝流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)

資產(chǎn)負債率＝負債總額/資產(chǎn)總額

應收賬款壞賬率＝應收賬款壞賬/應收賬款總額

4.運營狀況指標

運營狀況可通過總資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、投入產(chǎn)出率、不良資產(chǎn)占有率和現(xiàn)金流入流出率等指標來反映，這些指標既可反映財務風險，也可反映經(jīng)營風險。

總資產(chǎn)周轉率＝銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額

應收賬款周轉率＝銷售收入凈額/應收賬款平均余額

存貨周轉率＝銷貨成本/存貨平均余額

投入產(chǎn)出率＝產(chǎn)品銷售收入/（產(chǎn)品銷售成本+期間費用）

不良資產(chǎn)占用率＝不良資產(chǎn)/資產(chǎn)總額

現(xiàn)金流入流出率＝現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流出量

我們這里構建的指標，是從一般意義出發(fā)形成的，企業(yè)在具體運用中，應依據(jù)實際需要，進行調整。

四、構建財務風險預警體系的方法

從廣義上說，構建財務風險預警體系的方法包括前面介紹的企業(yè)財務風險預警的信息表現(xiàn)，只有收集了資料，才能進行必要的研究，因此，這里所指的構建方法是指如何對財務風險預警指標進行分析和運用，得到企業(yè)所處財務危機的程度的信息，幫助企業(yè)做出危機判斷的具體方法。

企業(yè)財務風險預警的方法總體來說，分為兩大類：一是定性分析的方法；二是定量分析的方法。定性分析包括專家調查法、分階段分析法、流程圖分析法和管理評分法。定量分析法是通過對預警指標的篩選，運用數(shù)學和統(tǒng)計方法，建立模型，用數(shù)字對企業(yè)財務危機作出判斷的方法，一般分為單變量模型和多變量模型。具體包括以下幾種：a.單變量財務危機預警模型；b.Z得分模型；c.邁耶和皮弗的LPM模型和馬丁的Logit曲線回歸模型；d.神經(jīng)網(wǎng)絡財務危機預警模型。

定性分析法和定量分析法在實際應用中可結合使用，如對管理狀況就可采用定性的方法進行前期的分析，判斷管理風險的程度，根據(jù)所得到的信息，計算管理狀況的指標，使得指標得以量化。

五、結語

我國學者對財務預警研究始于20世紀80年代后，1986年吳世農(nóng)、黃世忠研究了企業(yè)破產(chǎn)分析指標和預測模型，1998年陳靜對27家ST公司和非ST公司進行了單變量分析，建立了Z得分模型，2000年張玲以120家公司進行模型檢驗。經(jīng)過大量的實證分析，財務指標和Z得分法模型對我國企業(yè)財務危機的預測有較好作用。在這些分析中，學者們都選擇了定量分析法，而忽視了定性分析法，同時他們均以上市公司為研究主體，進行橫向研究。實際上，對任何一家企業(yè)都需要進行財務危機預測，這將是企業(yè)財務管理的新趨勢，企業(yè)可根據(jù)自身的實際情況選擇適當?shù)念A警指標和預警方法，建立財務風險預警體系。

參考文獻

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[2]陳靜.上市公司財務惡化預測的實例分析[J].會計研究，2009.

財務風險體系范文第5篇

關鍵詞 財務風險 信貸 預警

隨著社會的發(fā)展，高等教育逐漸由“精英教育”轉變?yōu)椤按蟊娊逃?，由于這種大規(guī)模的擴張導致了教育投入不足的問題就日益凸顯出來，許多高校由于自身籌備的資金和政府補助的資金部能夠滿足自身的建設需求的情況下，就不得不利用多種渠道去籌集資金，而信貸資金這一渠道受到多數(shù)高校的青睞，在一定的程度上銀行給學校的貸款能夠緩解高校發(fā)展所需的資金壓力，也能夠推動高等教育的迅速發(fā)展，但隨著時間的推移，還款期限的臨近，就不可避免的使得高校的財政陷入了困難的境地，財務運轉的艱難，加大了財務的風險。而高校屬于一種非盈利的組織，為避免財務風險，應需特別重視自我發(fā)展、自我累計的資金積累制度的建立。因此對于高校而言，建立完善的高校財務預警系統(tǒng)并采取有效的措施，是對我國高校財務風險控制的重要措施，對高校的發(fā)展具有重要的作用。

一、高校財務資金預警風險分析

許多高校的財務風險主要是集中在盲目的投資于基建項目、忽略資金的合理使用價值、財務狀況失衡、過度舉債等方面。具體情況如下：

1.資產(chǎn)的使用價值不夠重視

在高校資金的使用得不到應有的效益主要體現(xiàn)在以下三個方面：①對高校的無形和固定的資產(chǎn)的管理不注重，管理的不夠重視使得學校無形資產(chǎn)的貶值和損耗，而固定資產(chǎn)處于閑置或無償使用階段，使得學校的資產(chǎn)因為沒合理的流動而沒有形成應有的價值。②對貨幣的時間價值不夠重視，在我國目前有許多高校會出現(xiàn)貸款的資金高于實際需求的情況，造成了資金的閑置。③學校資金支出的控制沒有重視，對資金的控制力度不夠，日常財務的支出超出預算，造成了管理等固定成本預算嚴重脫離。

2.過度的籌資引發(fā)的財務風險

在主要資金來源有限情況下，而學校的資金缺口卻在不斷的增大，這個時候信貸的資金就成為了維持高校的擴招、擴張的主要途徑，而在像銀行借貸的時候，由于對貸款項目所需的資金和自身經(jīng)濟的承受能力做出充分的估計，而迅速盲目的增加貸款，導致了學校資金負債總額巨大，遠遠超出了學校所能夠承受的經(jīng)濟范圍，使得學校年使用的資金在不斷的增大，而高額的利息也成為了學校固定財務負擔，學校資金的短缺，若不能有效的在籌集資金的話，而銀行借貸的本金及利息無法及時償還，學校處于被動的狀態(tài)，而使得財務陷入了困難的境地。

3.投資的盲目造成的浪費

近幾年來，由于高校的發(fā)展迅速，為了對學校進行規(guī)模的擴大，許多高校不斷增加對基建的投資，而在基建的過程中，因為對其缺乏了合理、科學的可行性論證，在項目建設的時候對于資金的使用量和時間把握不準確，盲目的建設、赤字的預算，造成了資金資源極大的浪費。甚至有些高校過度去追求自身的形象而造成資金浪費。

4.財務的可持續(xù)性發(fā)展部夠重視

有許多的高校只顧著眼前的利益，沒有考慮到政策規(guī)定、自身財務能力及資金結構、及客觀環(huán)境等，盲目的進行建設，為了能夠讓辦學規(guī)模的擴張，則盡可能的去爭取貸款，使得高校的財務遠遠超出了可承受的范圍，出現(xiàn)嚴重的資金失衡，甚至有很多學校為了償還貸款，不得不去壓縮設備經(jīng)費和教學經(jīng)費。

5.建立財務預警系統(tǒng)構建的原則

高校財務風險系統(tǒng)構建的時候應該要設置一些科學合理的敏感性的財務預警指標和標準，并對財務高校的實際情況作出強弱程度的偏離，發(fā)出預警訊號和采取有效措施進行控制，因此對于高校的預警體系的構建主要有科學性的原則、適用性的原則、動態(tài)開放性的原則。

二、高校財務風險預警體系的構建及內(nèi)容

1.償還能力的評價

償還能力的指標主要包括：①資產(chǎn)負債率，資產(chǎn)負債率=負債總額/資金總額，它是能夠體現(xiàn)高校的債務資金對學校資金總額比重，一般依據(jù)學校的特色，其適宜的范圍在35%到60%之間。流動比例；流動比例=平均年負債的總額/這一年高校的非限定性收入，這體現(xiàn)了高校對非限定性的負債保障程度的高低，而非限定性收入主要是教育事業(yè)收入、非教育經(jīng)費撥款、附屬單位及其他經(jīng)費撥款、及其他收入等，通過實際表明比例越小說明該校的債務償還能力越強，財務風險就越低。③利息保障倍數(shù)及潛在支付能力；利息保障倍數(shù)=（年經(jīng)營結余+年事業(yè)）/年平均收益總額，潛在支付能力=（借出款+貨幣資金+債券投資+應收票據(jù)）/到期債務本息，他們的比值越大，說明了償還能力強，財務的風險小。

2.經(jīng)營能力指標

經(jīng)營能力的指標主要包括了：①資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、投資收益率。資產(chǎn)收益率=（年經(jīng)營結余+年事業(yè)結余）/年利息支出，反應的是對收益性資產(chǎn)獲取的能力，比值越大，利用效果就越明顯，凈資產(chǎn)收益=（年經(jīng)營結余+年事業(yè)結余）/平均每年的凈資產(chǎn)總額，體現(xiàn)的是利用凈資產(chǎn)獲得的收益，比例越大，說明投資效果越好。投資收益率=（年其他投資收益+每年辦企投資）/（每年其他投資+學校每年辦企投資）比例越高，投資的效益就越好。②年收入支出比例；年收入比例是年收入總額比上年支出總額是對學校的支出的對比關系，每一份錢的投入可以帶來多大的收入保障。

3.預警體系的預警方法

預警方法根據(jù)高校的自身特點，找到合理的數(shù)量來設立范圍，并確定臨界點，分為無警報、輕度、中度、高級警報四個層次，通過數(shù)據(jù)達到某種程度時再來預警。

三、結束語

高校財務風險預警系統(tǒng)的建立，是為了加強高校財務管理，樹立風險意識，并且能夠根據(jù)財務預警的分析，發(fā)現(xiàn)潛在的財務風險及加強防范措施，實現(xiàn)合理化的財務管理。

參考文獻：