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財務(wù)風(fēng)險成因及對策范文第1篇

[關(guān)鍵詞]財務(wù)風(fēng)險 成因防范 對策

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

目前,我國經(jīng)濟市場競爭異常激烈,絕大多數(shù)企業(yè)面臨著激烈的競爭和多變化的市場狀況,都存在著各種難以預(yù)測和不可控制的因素。而企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險便存在于財務(wù)管理的每一個環(huán)節(jié)當(dāng)中。而這無疑會對企業(yè)在其運營和生產(chǎn)時期產(chǎn)生重大的障礙和深遠的影響。簡而言之,財務(wù)決策幾乎都是在風(fēng)險和不確定性的情況下作出的,對風(fēng)險判斷的正確與否關(guān)系財務(wù)決策的成敗。由于財務(wù)風(fēng)險的不確定性對企業(yè)的影響很大,所以我們總試圖去防范它。但是要想達到防范財務(wù)風(fēng)險的目標,我們首先必須對財務(wù)風(fēng)險成因進行分析。

1.固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致投資失誤

在固定資產(chǎn)投資決策過程中,由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究,加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因,導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預(yù)期的收益,投資無法按期收回,為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。

2.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本中權(quán)益資本與負債資本的比例關(guān)系。目前,我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理現(xiàn)象比較嚴重,不利于實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標。其主要原因在于股權(quán)融資過高和低股利政策,違背了風(fēng)險報酬原理,歪曲了企業(yè)的資金成本?，F(xiàn)代財務(wù)管理理論認為,高風(fēng)險伴隨著高收益,如果企業(yè)一味追求獲取財務(wù)杠桿的利益,便會加大負債籌資。這樣做的結(jié)果就是債權(quán)人將要求公司追加風(fēng)險溢酬,導(dǎo)致企業(yè)定期支出的利息等固定費用增加,人為的增加了財務(wù)成本。同時投資者也因風(fēng)險的增大而要求更高的報酬率,這便會使企業(yè)發(fā)行股票、債券和借款籌資的籌資成本大大提高,進而企業(yè)將靠負債支撐,為爆發(fā)嚴重的財務(wù)風(fēng)險埋下隱患。對企業(yè)而言,由于資本結(jié)構(gòu)的不同而形成的財務(wù)風(fēng)險是一柄雙刃箭,用好它企業(yè)獲利匪淺,借雞生蛋;用不好則是雞飛蛋打,造成資金鏈斷裂,最終走向破產(chǎn)的境地。

3.對外投資決策失誤,導(dǎo)致大量投資損失

企業(yè)對外投資包括有價證券投資,聯(lián)營投資等。有價證券投資風(fēng)險包括系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。由于投資決策者對投資風(fēng)險的認識不足,決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失,由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

4.企業(yè)的內(nèi)部缺乏較完善的財務(wù)管理制度

涉及投資核算管理制度、材料驗收入庫管理制度、存貨盤庫制度、會計內(nèi)部監(jiān)督制度等基本的財務(wù)管理制度或殘缺不全或徒有虛名。制定的制度部分內(nèi)容已經(jīng)陳舊過時,不能對經(jīng)營活動中新發(fā)生的業(yè)務(wù)起到指導(dǎo)作用。有的規(guī)章制度及管理手冊內(nèi)容不細,未包括業(yè)務(wù)流程及工作流程的具體內(nèi)容,造成實際執(zhí)行中的困難,產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

二、防范和控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制,是指企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理中所形成的各種相互依賴,相互制約的預(yù)警職能體系,是降低財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵所在。為使預(yù)警分析的功能得到正常、充分的發(fā)揮,企業(yè)應(yīng)建立健全預(yù)警的組織機構(gòu)。預(yù)警機構(gòu)獨立開展工作,但不直接干涉企業(yè)的經(jīng)營過程,它只對企業(yè)最高管理者負責(zé)。建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制可化解和規(guī)避風(fēng)險,使風(fēng)險損失減至最小。預(yù)警機制的建立應(yīng)是多元的。有以下方法可供參考:

(1)回避風(fēng)險法?；乇茱L(fēng)險包含兩層意思:一是風(fēng)險決策時,盡可能選擇風(fēng)險較小或無風(fēng)險的投資方案,這是為了減少風(fēng)險造成損失的可能性,從而降低了損失的程度;二是實施風(fēng)險方案過程中,發(fā)現(xiàn)不利的情況時,及時中止或調(diào)整方案。例如,債權(quán)性投資如果能夠使企業(yè)實現(xiàn)預(yù)期的投資收益,企業(yè)在選擇投資方式時,應(yīng)盡可能采用債權(quán)性投資,因為債權(quán)性投資風(fēng)險大大低于股權(quán)投資的風(fēng)險。盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益,但從回避風(fēng)險的角度考慮,企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹慎從事股權(quán)性投資。當(dāng)然,采用回避法并不是說企業(yè)不能進行風(fēng)險性投資。企業(yè)為達到影響甚至控制被投資企業(yè)的目的,只能采用股權(quán)投資的方式,在這種情況下,承擔(dān)適當(dāng)?shù)耐顿Y風(fēng)險是必要的。

(2)降低風(fēng)險法。即企業(yè)面對客觀存在的財務(wù)風(fēng)險,努力采取措施降低財務(wù)風(fēng)險的方法。降低風(fēng)險法可以采取三種策略:一是通過支付一定的代價減少風(fēng)險損失出現(xiàn)的可能性,降低損失程度。二是采取措施增強風(fēng)險主體抵御風(fēng)險損失的能力。如提高產(chǎn)品質(zhì)量、改進設(shè)計、提高工藝、努力開發(fā)新產(chǎn)品、開拓新市場等手段,提高產(chǎn)品的競爭力,降低因產(chǎn)品銷售不暢、市場占有率下降而產(chǎn)生的不能實現(xiàn)預(yù)期收益的財務(wù)風(fēng)險。三是通過制定有關(guān)的管理制度和辦法來減少損失出現(xiàn)的可能性,比如企業(yè)采購材料時,堅持驗貨付款,防范不必要的風(fēng)險。

(3)分散風(fēng)險法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多元化經(jīng)營及對外投資多項化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。

財務(wù)風(fēng)險成因及對策范文第2篇

關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險 成因 控制對策

隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展,競爭日趨激烈,企業(yè)在經(jīng)營過程中會遇到各種風(fēng)險,有來自行業(yè)間競爭產(chǎn)生的風(fēng)險、新產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險、項目投資風(fēng)險等各種風(fēng)險?，F(xiàn)階段,隨著企業(yè)的快速發(fā)展和擴張,資金成為制約發(fā)展的重要因素,為籌措到企業(yè)發(fā)展所需的資金,負債籌資成為現(xiàn)代企業(yè)重要的經(jīng)營策略之一,如何客觀地分析和認識財務(wù)風(fēng)險,采取各種措施來控制和避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生至關(guān)重要。本文重點談一下財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)形式、成因和風(fēng)險控制對策。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵和形式

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)由于借入資金而將來可能無法償還到期債務(wù),使企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失的風(fēng)險。 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要有兩種形式,一是財務(wù)風(fēng)險財務(wù)活動表現(xiàn)形式,主要是指在整個財務(wù)活動過程中由于各種不確定性導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的機會和可能;二是財務(wù)風(fēng)險負債籌資形式,是指由于負債融資而使企業(yè)償還債務(wù)具有不確定性,可能會給企業(yè)造成損失的風(fēng)險。根據(jù)企業(yè)在市場中的實際情況來看,財務(wù)風(fēng)險財務(wù)活動表現(xiàn)形式其實已囊括了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的大部分風(fēng)險,跟企業(yè)整體的風(fēng)險概念沒有多少差異。而財務(wù)風(fēng)險負債籌資形式,則能從財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的本質(zhì)原因來歸納和界定財務(wù)風(fēng)險的概念,使之從錯綜復(fù)雜的整體風(fēng)險中分類出來,具有一定的明確性和鮮明性,有利于準確地計算財務(wù)杠桿系數(shù),科學(xué)地進行財務(wù)融資決策,使財務(wù)風(fēng)險具體化和可控化,具有一定的實際表現(xiàn)形式和實際操作手段。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

1.負債經(jīng)營是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生最為根本的原因

由財務(wù)風(fēng)險定義得知,財務(wù)風(fēng)險主要是指無法償還到期的負債而產(chǎn)生的風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是伴隨企業(yè)負債融資而產(chǎn)生的,對企業(yè)來講,負債經(jīng)營是一把雙刃劍,合理的債務(wù)安排和運作,有利于降低企業(yè)資金成本,會給股東帶來超額利益;而安排欠妥,則會給企業(yè)帶來無法挽回的損失。在盈利水平低于利率水平的情況下,企業(yè)資金成本較高,投資者不但得不到回報,甚至可能倒貼,導(dǎo)致與利益相關(guān)者的關(guān)系惡化。如果付息償債后的資金不足以維持正常的經(jīng)營,將會加大企業(yè)經(jīng)營虧損,使企業(yè)財務(wù)危機增加。所以,企業(yè)負債是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生最為本質(zhì)的原因。

2.企業(yè)資產(chǎn)流動性弱、現(xiàn)金流量短缺是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的最為直接的原因

企業(yè)籌措到資金后,必須要在將來某一時點用足夠的現(xiàn)金來償債付息。因此企業(yè)現(xiàn)金流量的多少、資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱直接影響償債能力。企業(yè)能否到期償債,并不取決于企業(yè)資產(chǎn)的多少,而是取決于有多少資產(chǎn)能得到變現(xiàn);并不只看企業(yè)是否盈利,而是看企業(yè)擁有多少現(xiàn)金流量。企業(yè)如無足夠的現(xiàn)金或資產(chǎn)難以變現(xiàn),則直接會促使財務(wù)風(fēng)險由潛在轉(zhuǎn)為現(xiàn)實。

3.負債結(jié)構(gòu)不合理、項目投資籌資理念滯后是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生、狀況惡化最為重要的催化劑

如某集團公司近幾年來,為拉長產(chǎn)業(yè)鏈先后上了10個項目,總投資約需60億元,由于采取邊上項目邊報批手續(xù)的方式,無法獲取銀行的長期借款,而大量舉借銀行短期借款,同時大量占用了主業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營資金,資產(chǎn)負債率接近70%,造成主業(yè)經(jīng)營資金較為緊張,每年的償債壓力不斷增大,支付利息高。這種項目投資融資理念的滯后,使企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)嚴重不合理,如果項目投產(chǎn)后,因經(jīng)營管理不善等各種因素的影響,導(dǎo)致企業(yè)融資成本大于息稅前利潤,必將促使企業(yè)財務(wù)狀況惡化,使企業(yè)負擔(dān)著到期付款的威脅,一定程度上加劇了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的增大,獲利能力減小,給企業(yè)經(jīng)營帶來很大困難。

4. 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的最為綜合的因素

資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務(wù)風(fēng)險各種因素最直觀的體現(xiàn)。資本結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)為兩個極端:保守結(jié)構(gòu)型和風(fēng)險結(jié)構(gòu)型。保守結(jié)構(gòu)型是指企業(yè)根本不負債,或負債比例很小,此種類型的企業(yè)通常不存在財務(wù)風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險很小,但暴露出企業(yè)資本策略過于保守,畏縮不前,對企業(yè)前途存在著信心不足等缺點。風(fēng)險結(jié)構(gòu)型是指企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模過大、比率過重,通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)負債率過大或產(chǎn)權(quán)比率異常,此種類型是導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要因素。

5. 外部環(huán)境的多變性是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要外因

通常影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部因素有國民經(jīng)濟整體形勢及行業(yè)景氣度、國家信貸、外匯政策的調(diào)整、銀行利率及其波動等。外部環(huán)境的變化會在一定程度上會加劇或緩解企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險,是一項不可忽視的重要因素。

三、加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的對策

1. 適度負債,合理安排資本結(jié)構(gòu),確保財務(wù)結(jié)構(gòu)平衡

一要正確把握負債的量與度,企業(yè)的息稅前利潤率大于負債成本率是企業(yè)負債經(jīng)營的先決條件;二要適度利用財務(wù)杠桿作用,合理控制財務(wù)杠桿的負作用;三要合理安排資本結(jié)構(gòu),實現(xiàn)資金成本最低化。企業(yè)必須權(quán)衡財務(wù)風(fēng)險和資金成本的關(guān)系,確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。

2. 建立企業(yè)全面預(yù)算制度,正確預(yù)測現(xiàn)金流量情況

全面預(yù)算制度是協(xié)調(diào)的工具、控制的標準、考核的依據(jù),是推行內(nèi)部管理規(guī)范化和科學(xué)化的基礎(chǔ)。由于預(yù)算涉及企業(yè)現(xiàn)金收支的各個方面和各個環(huán)節(jié),所以它對風(fēng)險可以產(chǎn)生一種系統(tǒng)性的控制。在全面預(yù)算的基礎(chǔ)上,準確編制現(xiàn)金流量預(yù)算是企業(yè)加強財務(wù)管理,有效防范財務(wù)風(fēng)險工作別重要的環(huán)節(jié)。

3. 加強資產(chǎn)管理,提高營運能力,增強盈利水平是防范財務(wù)風(fēng)險的保證

企業(yè)資產(chǎn)對負債能力有兩方面的影響,一方面是短期影響,即企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力對償債能力的影響。企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力,尤其是流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力,直接影響可用現(xiàn)金流量的多少,決定企業(yè)負債能力的高低。另一方面是長期影響,即企業(yè)資產(chǎn)營利能力對負債能力的影響,企業(yè)資產(chǎn)的營利能力直接影響到企業(yè)整體盈利水平,而保持高盈利水平往往是企業(yè)負債能力高、財務(wù)風(fēng)險相對低的有效保證和標志。因此,加強企業(yè)資產(chǎn)管理,提高資產(chǎn)營運能力對一個企業(yè)負債能力來講極其重要。

4. 運用多種財務(wù)策略,盡可能減少風(fēng)險損失

在對風(fēng)險的預(yù)測和分析的基礎(chǔ)上,盡最大可能減少風(fēng)險的發(fā)生,針對不同的情況采取相應(yīng)的措施:①風(fēng)險接受策略。企業(yè)可以依據(jù)穩(wěn)健原則建立起相關(guān)風(fēng)險的風(fēng)險準備金制度,可以依據(jù)需要設(shè)立專項儲備或提取風(fēng)險基金。②風(fēng)險回避策略。對于超過企業(yè)承受能力的風(fēng)險,企業(yè)的決策者應(yīng)正確權(quán)衡收益和風(fēng)險的得失,適當(dāng)采取回避政策,或制定出正確的判斷標準,求得風(fēng)險取舍的最佳選擇。③風(fēng)險分散策略。多元化經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)分散風(fēng)險的重要方法,可以實現(xiàn)經(jīng)營多種產(chǎn)業(yè)、多種產(chǎn)品在時間、空間和利潤上的相互補充和抵消。一般財力雄厚、技術(shù)和管理水平較高的大型企業(yè)集團更愿意采用這種方法。

5. 樹立風(fēng)險意識,建立健全有效的財務(wù)風(fēng)險控制機制

樹立風(fēng)險意識,正確認識風(fēng)險,是建立有效的風(fēng)險防范機制、應(yīng)對風(fēng)險的前提。構(gòu)建完善的財務(wù)控制機制是降低財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵所在,主要應(yīng)做好以下幾個方面的工作:①建立起財務(wù)風(fēng)險的全過程控制機制,采取事前、事中、事后的控制體系,做到從決策、實施到考核評價得到有效全面的監(jiān)控。②建立和完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制,建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng),對企業(yè)的資本營運過程進行跟蹤、監(jiān)督,對財務(wù)報表和財務(wù)指標進行分析,一旦發(fā)現(xiàn)某種異兆就著手應(yīng)變,以避免或減少風(fēng)險損失。③實行全員風(fēng)險管理,健全風(fēng)險控制的動力機制,實行全員風(fēng)險管理,將風(fēng)險機制引入企業(yè)內(nèi)部,使管理者、員工、企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任,做到責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合,對每項存在風(fēng)險的財務(wù)活動實行責(zé)任追究制,強化責(zé)任落實,提高防范能力。

綜上所述,通過構(gòu)建高效的風(fēng)險控制機制,實施企業(yè)全面預(yù)算制度,加強資金流量分析,強化資產(chǎn)管理,提高營運能力等方面的工作,是控制和應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的有效手段。隨著企業(yè)的發(fā)展和規(guī)模進一步擴大,今后要根據(jù)不同的需求,在籌資方式上應(yīng)采取多種形式,合理采取發(fā)行企業(yè)長期債券、長期貸款、引進戰(zhàn)略合作伙伴、上市融資等形式,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),以達到優(yōu)化企業(yè)負債結(jié)構(gòu),降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,提高企業(yè)的經(jīng)濟運行質(zhì)量和效益。

參考文獻:

[1]《高級會計實務(wù)科目考試大綱》,2008年,經(jīng)濟科學(xué)出版社。

財務(wù)風(fēng)險成因及對策范文第3篇

[關(guān)鍵詞]國有企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 對策

一、國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)

(1)債務(wù)比例過高是企業(yè)存在財務(wù)風(fēng)險的重要表現(xiàn)

企業(yè)的債務(wù)比例過高使得企業(yè)很有可能無法償還到期債務(wù),因此企業(yè)很容易出現(xiàn)財務(wù)困境。如果企業(yè)資產(chǎn)負債比率太高,除了高額的本金之外,還需要支付高額的利息,如果企業(yè)經(jīng)營狀況良好,到無需過于擔(dān)心,但一旦企業(yè)經(jīng)營狀況不好,便會使企業(yè)面臨風(fēng)險。

(2)資產(chǎn)的流動性較弱時也要警惕財務(wù)風(fēng)險

如果企業(yè)的資產(chǎn)流動性弱,企業(yè)的變現(xiàn)能力就會受到影響,從而便無法保證有充足的現(xiàn)金。這樣不僅不能保證有足夠的現(xiàn)金償還到期的負債和利息,也會使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險變成現(xiàn)實,從而使企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機,導(dǎo)致經(jīng)營失敗。

(3)在對固定資產(chǎn)進行投資時,沒有進行科學(xué)的分析,導(dǎo)致投資出現(xiàn)失誤

在固定資產(chǎn)投資決策過程中,企業(yè)首先應(yīng)該盡量收集與投資相關(guān)的經(jīng)濟信息,并加以整理分析,并以之為依據(jù),做出決策。如果在這個過程中出現(xiàn)問題,如收集的信息不夠真實全面,或決策者能力不夠,則有可能導(dǎo)致投資失誤,給企業(yè)帶來風(fēng)險。

(4)投資既有可能給企業(yè)帶來收益,也同樣會使企業(yè)面臨風(fēng)險

對投資的風(fēng)險應(yīng)該有正確的認識,如果對風(fēng)險認識不夠,使得企業(yè)對外投資時存在盲目性,那么便會使企業(yè)面臨風(fēng)險。

二、國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

(1)財務(wù)活動與外部經(jīng)濟環(huán)境不相適應(yīng)

企業(yè)的財務(wù)活動總是在一定的環(huán)境中進行的,而且必然受到環(huán)境的制約,這類環(huán)境因素包括通貨膨脹的影響,國家信貸政策以及外匯的相關(guān)政策、行業(yè)的景氣程度,銀行利率及匯率的調(diào)整等等。企業(yè)的外部經(jīng)濟環(huán)境是在不斷變化的,中國企業(yè)普遍存在財務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱的問題,市場觀念不夠,對于外部環(huán)境的變化,適應(yīng)能力和應(yīng)變能力都不夠。當(dāng)外部環(huán)境出現(xiàn)不利于企業(yè)的變化時,企業(yè)很難進行科學(xué)的預(yù)測,并作出較快的反應(yīng),實施相關(guān)的措施,因此而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

(2)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂,致使在做決策時缺乏科學(xué)性也是國企產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一個重要原因

在許多國企中,都存在一些管理混亂,權(quán)責(zé)不明的現(xiàn)象,尤其表現(xiàn)在資金的管理和使用,以及利益分配等方面。最后導(dǎo)致的結(jié)果便是資金的使用效率非常低,并且有大量的資金流失,從而使得資金的完整性和安全性也得不到應(yīng)有的保障。

(3)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制不健全,制度執(zhí)行不到位

內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)中一個非常重要而且相當(dāng)獨特的系統(tǒng),只有建立了一套相對完整而系統(tǒng)的內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控制度,并且以強有力的手段保證其順利實施,才能保證企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的有效運行。而在中國的企業(yè)很多都沒有建立內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制。或者制度一大堆,執(zhí)行到不到位無人考察,有制度卻不能貫徹執(zhí)行。

(4)財務(wù)人員自身素質(zhì)不高

任何系統(tǒng),若要高速有效的運行,首先都需要一批高素質(zhì)的人才。對于企業(yè)的財務(wù)管理而言,高素質(zhì)的人才便是一筆巨大的財富。但是當(dāng)前中國企業(yè)的理財人員由于受到各種因素的影響和制約,他們的綜合素質(zhì)以及業(yè)務(wù)素質(zhì)都不是很高,并且缺乏風(fēng)險意識。另一方面他們的職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力,還有理財觀念及方法很大程度上都無法適應(yīng)市場經(jīng)濟的發(fā)展,亟待提高。

三、國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的幾點建議

(1)建立和完善財務(wù)管理系統(tǒng),從而適應(yīng)不斷變化的企業(yè)環(huán)境

要認真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化, 制定財務(wù)管理戰(zhàn)略,以提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境是在不斷變化的,對此企業(yè)首先應(yīng)該建立一套完整的財務(wù)管理機構(gòu),同時高素質(zhì)的財務(wù)人員也是必不可少的,不僅如此,還應(yīng)健全財務(wù)管理規(guī)章制度,做好各項財務(wù)管理的基礎(chǔ)工作,這樣才能使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效并且高效率的運行,才能防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。

(2)科學(xué)地進行財務(wù)決策,防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)決策對財務(wù)管理工作的結(jié)果有著直接重大的關(guān)系。因此,在制定財務(wù)決策時應(yīng)該充分考慮各種因素,運用科學(xué)的計算和分析方法對各種方案進行考察和評價,從而科學(xué)決策,選擇最佳方案,以防范財務(wù)風(fēng)險。在籌資決策中,首先必需要慎重選擇籌資方式,確定各種籌資方式的資金成本及其特點;其次要充分研究企業(yè)的現(xiàn)狀,調(diào)整負債結(jié)構(gòu),盡可能使負債趨于合理化。在投資決策中,要堅持效益優(yōu)先的原則,使資金投向配置合理,既要避免分散投資又要避免過分集中。另外,還要堅持有所為有所不為的原則,通過定性和定量的方法,對投資回收和盈利能力進行科學(xué)預(yù)測。

(3)對國有企業(yè)的投資領(lǐng)域進行規(guī)范,加大產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整力度

國有企業(yè)的主營業(yè)務(wù)范圍基本屬于關(guān)系到國民經(jīng)濟命脈的關(guān)鍵行業(yè)和重要領(lǐng)域,這決定了國有企業(yè)的投資領(lǐng)域在這些關(guān)鍵行業(yè)和重要領(lǐng)域。如果國有企業(yè)盲目分散投資,進軍非主業(yè),會使國有權(quán)益不能得到良好保障,不符合社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展,減弱了對國家對整個國民經(jīng)濟的主導(dǎo)性作用。國有企業(yè)要嚴格控制非主業(yè)投資,加快非主業(yè)資產(chǎn)的剝離,對不屬于重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的國有資本,按照有進有退、合理流動的原則,實行依法轉(zhuǎn)讓,將各種資源集中到主營業(yè)務(wù)上,有計劃地整合國有企業(yè)的主營業(yè)務(wù),推進企業(yè)調(diào)整重組,支持有條件的企業(yè)做大做強,推動國有資本更多地向關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中。

(4) 建立健全內(nèi)控組織結(jié)構(gòu),做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一

內(nèi)部審計在企業(yè)內(nèi)部控制、防范風(fēng)險方面能夠發(fā)揮重要作用。它是企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險控制的一個部分,也是監(jiān)督內(nèi)部控制其他環(huán)節(jié)的主要力量。要健全組織內(nèi)部結(jié)構(gòu),首先,需要做到權(quán)責(zé)分明。承擔(dān)的責(zé)任便要賦予相應(yīng)的權(quán)利。要對各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的定位有一個明確的認識,要了解其地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)。另外,在利益分配方面也要做到從全局出發(fā),,兼顧各方面的利益,以調(diào)動各方面參與和配合的積極性,從而才能做到責(zé)、權(quán)、利真正的相統(tǒng)一,使企業(yè)內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了。

(5) 樹立風(fēng)險意識,建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制

首先,要樹立正確的風(fēng)險觀念。企業(yè)進行財務(wù)活動不可避免地要遇到風(fēng)險。勇于承擔(dān)并善于分散風(fēng)險,是企業(yè)成功的關(guān)鍵。在激烈的市場競爭中,收益與風(fēng)險同時存在且成正比關(guān)系。高收益的同時伴隨著高風(fēng)險,決策不當(dāng),低收益也可能帶來高風(fēng)險。同時,要建立完善的風(fēng)險防范體系。既要建立一套完善的企業(yè)內(nèi)控制度,使之行之有效 ,又要建立和規(guī)范企業(yè)風(fēng)險責(zé)任制。其次,企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立一套全面動態(tài)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng),只有這樣才能對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中存在的風(fēng)險進行動態(tài)監(jiān)控。對于異常的情況采取相應(yīng)的措施,從而起到避免和減少風(fēng)險損失的作用。

四、小結(jié)

樹立財務(wù)風(fēng)險管理意識,建立風(fēng)險控制防范系統(tǒng),是現(xiàn)代企業(yè)管理的一項重要手段,關(guān)系到企業(yè)的正常運行和長遠發(fā)展。

本文針對我國國有企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的具體表現(xiàn)以及對其產(chǎn)生原因進行分析,最后對財務(wù)風(fēng)險管理提出一些建議,希望能夠使我國國有企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理中運用先進的理論和方法,結(jié)合國有企業(yè)的實際提高經(jīng)營質(zhì)量,防范風(fēng)險,減少損失。

參考文獻:

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財務(wù)風(fēng)險成因及對策范文第4篇

一、企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)并購活動是高風(fēng)險經(jīng)營活動,風(fēng)險貫穿于整個并購活動的始終,其中財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)并購成功與否的重要影響因素。

1.信息風(fēng)險

在企業(yè)并購中,信息是非常重要的,信息的充分與否決定著企業(yè)并購成本的大小。及時與真實的信息可以降低企業(yè)的并購成本,從而大大提高企業(yè)并購的成功率。

2.融資風(fēng)險

企業(yè)并購需要大量的資金,所以并購決策會對企業(yè)資金規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響。與并購相關(guān)的融資風(fēng)險主要包括:是否可以籌集到并購所需資金;融資后的財務(wù)風(fēng)險是否可控;現(xiàn)金支付是否會影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營。

3.流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險是指企業(yè)并購后由于債務(wù)負擔(dān)過重,缺乏短期融資,導(dǎo)致支付困難的可能性。流動性風(fēng)險在采用現(xiàn)金支付方式的并購企業(yè)表現(xiàn)尤為突出。由于采用現(xiàn)金收購的企業(yè)首先考慮的是資產(chǎn)的流動性,流動資產(chǎn)或速動資產(chǎn)的質(zhì)量越高,變現(xiàn)能力越高,企業(yè)越能迅速、順利地獲取收購資金,這同時也說明并購活動占用了企業(yè)大量的流動性資源,從而降低了企業(yè)對外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)和適應(yīng)調(diào)節(jié)能力,增加企業(yè)營運的風(fēng)險。

如果自有資金投入不多,企業(yè)必然會采用舉債的方式。通常目標企業(yè)的資產(chǎn)負債率過高,使得組合后的企業(yè)負債比率、長期負債都有大幅度上升,資本的安全性降低。如果并購方融資能力較差,現(xiàn)金流量安排不當(dāng),則流動比率也會大幅度下降,給并購方帶來資產(chǎn)的流動性風(fēng)險,影響其短期償債能力。在我國,大多數(shù)企業(yè)在并購時無不例外地均選擇現(xiàn)金并購方式。

4.杠桿收購的償債風(fēng)險

債務(wù)的存在是財務(wù)杠桿發(fā)生作用的根本原因,也是產(chǎn)生財務(wù)杠桿效益的源泉。同時正因為財務(wù)杠桿效益存在,使得債務(wù)的存在合理,隨著債務(wù)增加,杠桿效益亦是水漲船高,高財務(wù)風(fēng)險的背后是預(yù)期投資的高回報率。

杠桿收購是指并購方通過舉債獲得目標企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn),并用目標企業(yè)的現(xiàn)金流量償還負債的方法。杠桿收購旨在通過舉借債務(wù)解決收購中的資金問題,并期望在并購后獲得財務(wù)杠桿利益。并購企業(yè)的自有資金只占所需總金額的10%,投資銀行的過橋性貸款約占資金總額的50%～70%,向投資者發(fā)行高息的垃圾債券,約占收購金額的20%～40%。

所謂垃圾債券是指企業(yè)在并購過程中發(fā)行的利息很高,但評級很低,存在較大的違約風(fēng)險的債券。由于高息垃圾債券資金成本很高,而收購后目標企業(yè)未來資金流量具有不確定性,杠桿收購必須實現(xiàn)很高的回報率才能使收購者獲益。否則,收購公司可能會因資本結(jié)構(gòu)惡化,負債比例過高,付不起本息而破產(chǎn)倒閉。杠桿收購的償債風(fēng)險很大程度上取決于整合后的目標企業(yè)是否有穩(wěn)定足額的現(xiàn)金凈流量。

二、企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

1.并購雙方企業(yè)信息不對稱

信息不對稱性主要表現(xiàn)為兩個方面:一是不對稱發(fā)生的時間;二是不對稱信息的內(nèi)容。從不對稱發(fā)生的時間上看有事前不對稱和事后不對稱,事前不對稱導(dǎo)致逆向選擇行為,事后不對稱導(dǎo)致道德風(fēng)險;從不對稱發(fā)生的內(nèi)容上看有行動不對稱和知識不對稱,行動不對稱導(dǎo)致隱藏行動,知識不對稱導(dǎo)致隱藏知識。

2.收購企業(yè)管理者目標不明確

收購企業(yè)管理者的財務(wù)風(fēng)險意識不強。在現(xiàn)實并購活動中,決策者對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認識不足,缺乏風(fēng)險意識,對財務(wù)風(fēng)險缺乏防范意識與防范措施,導(dǎo)致陷入財務(wù)危機。收購企業(yè)管理者的盲目心態(tài)。一些收購企業(yè)的管理層為追求規(guī)模效應(yīng)、轟動效應(yīng),好大喜功,不考慮企業(yè)實際情況,盲目參與并購活動,缺乏靜下心來扎扎實實進行并購重組的心態(tài)。

3.價值評估缺乏系統(tǒng)性

與商品市場上的商品交易不同,企業(yè)并購是在資本市場上交割企業(yè)和資產(chǎn),需要評估整個企業(yè)的資產(chǎn)負債。商品一般具有標準化和可分割性的屬性,而資產(chǎn)和企業(yè)則是一個動態(tài)、復(fù)雜的系統(tǒng),其在交易前、交易過程中和交易之后,受外在條件的交互影響和內(nèi)在因素的交互作用,會發(fā)生可控和不可控的變化,這些變化將導(dǎo)致并購企業(yè)對目標企業(yè)進行并購的價值評估發(fā)生變化。它不僅要考慮有形資產(chǎn)的價值,而且還要考慮無形資產(chǎn)的價值,甚至管理經(jīng)驗、協(xié)作關(guān)系、市場占有率等項目的價值也不應(yīng)該忽略;不僅要接受所有的債權(quán),還要承擔(dān)相應(yīng)的債務(wù);不僅要考慮企業(yè)現(xiàn)時的使用價值,還要考慮企業(yè)的盈利能力,考慮其預(yù)期的收益。

4.并購企業(yè)支付方式不當(dāng)

支付風(fēng)險主要是指與資金流動性和股權(quán)稀釋有關(guān)的并購資金使用風(fēng)險。在比較成熟的資本市場,支付工具一般分為現(xiàn)金支付、股權(quán)支付和混合支付三種。由于我國資本市場起步較晚,從已發(fā)生的并購案例來看,并購方的支付形式以現(xiàn)金、資產(chǎn)為主。我國國內(nèi)支付方式單一是造成并購支付風(fēng)險的主要原因。

三、企業(yè)并購中財務(wù)風(fēng)險的對策

1.優(yōu)化管理,規(guī)避非系統(tǒng)性財務(wù)風(fēng)險

在企業(yè)并購活動中,強化對財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避能夠有效地弱化財務(wù)風(fēng)險,但不能完全消除財務(wù)風(fēng)險。在一定的條件下,由于多種因素的影響,企業(yè)并購進程中難免會出現(xiàn)許多這樣或那樣的風(fēng)險,一旦風(fēng)險爆發(fā),并購者只能是盡量規(guī)避風(fēng)險的強度及其擴散,減輕風(fēng)險的不良后果。企業(yè)在充分認識其所面臨的財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上,采取各種科學(xué)、有效的手段和方法,對各類風(fēng)險加以預(yù)測、識別、預(yù)防、控制和處理,以最低成本確保企業(yè)資金運動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性。

2.科學(xué)決策,規(guī)避戰(zhàn)略風(fēng)險

并購企業(yè)首先必須對并購目標企業(yè)整體的內(nèi)部條件和外部環(huán)境的變化進行認真分析?？刹捎肧WOT模型來進行分析,這種分析主要側(cè)重于企業(yè)競爭地位的改變和市場控制能力的變化。主要分析目標企業(yè)的并入是否可以給并購企業(yè)帶來協(xié)同效應(yīng)和資源共享,并由此可產(chǎn)生一系列優(yōu)勢如規(guī)模經(jīng)濟、成本的降低、交易費用的減少、技術(shù)資源、管理資源共享等,提高企業(yè)的競爭力。同時,由于對戰(zhàn)略的動態(tài)性的要求,必須依據(jù)內(nèi)外環(huán)境的變化不斷修正并購戰(zhàn)略。

3.方式適當(dāng),分散財務(wù)風(fēng)險

認真研究并購雙方資源的互補、關(guān)聯(lián)和協(xié)同程度,全面分析影響并購效果的風(fēng)險因素和風(fēng)險環(huán)節(jié),然后按照風(fēng)險最小化原則選擇并購方式和實現(xiàn)的途徑,是防范并購財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。針對我國企業(yè)核心業(yè)務(wù)不強的特點,企業(yè)實施并購戰(zhàn)略初期最好采用縱向并購的方式,提高核心業(yè)務(wù)競爭力;企業(yè)發(fā)展處于成熟期,核心主業(yè)利潤空間的增長較少時,再考慮實施多元化并購。

4.確定融資額度,選擇融資方式

融資問題是指收購企業(yè)應(yīng)該利用何種金融工具籌集用以實施并購所需的資源,有兩方面的問題:融資的額度及融資的方式。融資額度和融資方式的最終確定又是由并購資金需要量、融資環(huán)境、不同融資方式的融資成本等因素綜合權(quán)衡的結(jié)果。在競爭激烈、市場變化快、經(jīng)濟不穩(wěn)定因素加大的條件下,收購企業(yè)必須首先選擇好融資渠道,考慮恰當(dāng)?shù)娜谫Y組合,在資金成本最低的情況下進行并購。

5.根據(jù)融資額度,選擇支付方式

支付方式選擇是并購活動的重要環(huán)節(jié),企業(yè)應(yīng)充分考慮交易雙方資本結(jié)構(gòu),結(jié)合并購動機選擇合理的支付方式。收購方選擇支付方式的過程實質(zhì)上是一個財務(wù)風(fēng)險規(guī)避的過程,因為每一種支付方式都存在著一定的風(fēng)險,有的表現(xiàn)為即期風(fēng)險,有的表現(xiàn)為潛在風(fēng)險。通過對不同支付方式的支付成本和支付邊界分析,使所選擇的支付方式將即期風(fēng)險分散并將潛在風(fēng)險化解,無疑能起到風(fēng)險規(guī)避的作用。

參考文獻

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財務(wù)風(fēng)險成因及對策范文第5篇

【關(guān)鍵詞】 金融危機;中小企業(yè);財務(wù)風(fēng)險;應(yīng)對措施

源于美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機,演變?yōu)槭澜缃?jīng)濟危機,作為已融入世界經(jīng)濟一體化的我國也深受其害,其中中小企業(yè)受到的影響最為深重。許多企業(yè)是步履艱難,產(chǎn)品售價持續(xù)走低,費用成本不降攀升;大面積的中小企業(yè)出現(xiàn)資金鏈條斷裂、開工不足、盈利能力喪失、效益下降,財務(wù)風(fēng)險問題突出,有的甚至資不抵債,引發(fā)財務(wù)危機進而破產(chǎn)倒閉。至2008年末,中小企業(yè)已由3453萬家銳減到3400萬家。這充分說明我國中小企業(yè)應(yīng)變能力之差,迫切需要加強財務(wù)管理,強化風(fēng)險防范,構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警控制機制,不斷提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力,最大限度降低財務(wù)風(fēng)險所造成的損失。

一、外部環(huán)境引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

1.外貿(mào)出口增幅明顯下降導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險

2007年,我國出口總值已占GDP的比重高達37.5%,從2008年爆發(fā)金融危機以來,中國對美國出口壞賬率竟增長了近3倍。究其原因,一是我國企業(yè)對外出口的80%采用信用銷售形式,收款時間少則三個月,多則半年甚至一年,致使大部分銷貨款回籠周期較長,資金周轉(zhuǎn)緩慢;二是由于金融危機的蔓延,國際金融市場資金流動性不足,使我國企業(yè)出口形成的應(yīng)收賬款及發(fā)生壞賬損失的可能性越來越大,壞賬風(fēng)險突出;三是由于人民幣持續(xù)升值壓力,一定程度上使企業(yè)應(yīng)收賬款等外幣資產(chǎn)相對貶值。據(jù)資料統(tǒng)計,自2005年7月匯制改革以來,人民幣對美元已累計升值19.25%,僅2008年初就升值了7.41%。金融危機造成未來美元對人民幣繼續(xù)走弱的可能性進一步加大,匯率風(fēng)險較大。

2.國家宏觀經(jīng)濟政策走向?qū)е仑攧?wù)風(fēng)險

多年來,我國法律法規(guī)和政策扶持對大型國有控股企業(yè)照顧頗多,扶持力度較大,對中小企業(yè)相對偏少,經(jīng)濟體制改革的好處明顯傾向于國有企業(yè)。盡管今年以來國家多次調(diào)低存款準備金率和銀行貸款利率,加大退稅力度,一定程度緩解了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)需求壓力,促進了企業(yè)經(jīng)濟的起暖回升,受國際金融危機的深度影響,要完全恢復(fù)到金融危機之前的理想狀況,充分顯現(xiàn)中小企業(yè)的作用和優(yōu)勢,仍有許多艱巨工作要做,還有一段較長的路要走。

二、內(nèi)部環(huán)境引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

1.經(jīng)營決策失誤導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險

我國許多中小企業(yè)屬于民營企業(yè)性質(zhì),相當(dāng)部分的管理者風(fēng)險意識淡薄,科學(xué)合理的可行性分析缺乏。主要表現(xiàn)在經(jīng)濟工作中的經(jīng)驗決策及主觀臆斷現(xiàn)象十分普遍,家長制、一言堂的工作作風(fēng)盛行,重大事項不經(jīng)集體討論的事例甚多,民主決策蕩然無存,由此導(dǎo)致的決策失誤屢屢發(fā)生。避免財務(wù)決策失誤的前提就是實行財務(wù)決策的民主化、科學(xué)化。

2.財務(wù)人員風(fēng)險意識落后導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險

最突出的表現(xiàn)有兩方面:一是時間價值、風(fēng)險價值、邊際機會成本等觀念淡薄,缺乏財務(wù)管理目標的最優(yōu)化理念;二是企業(yè)中會計與財務(wù)的職責(zé)劃分不清,經(jīng)常是重會計輕財務(wù),開展財務(wù)活動的風(fēng)險預(yù)測、識別、分析與控制的專門機構(gòu)形同虛設(shè)。此外,一些企業(yè)會計核算系統(tǒng)不健全、會計資料不齊全、不規(guī)范,使得風(fēng)險預(yù)測、評估與控制所依賴的財務(wù)會計信息缺失,開展財務(wù)風(fēng)險預(yù)測、評價與防范的信息資料支撐力明顯不足。

3.資本結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險

負債經(jīng)營是任何企業(yè)經(jīng)營活動的客觀選擇,資產(chǎn)負債率過高,各階段、各種形態(tài)的資金占全部資金的比例不合理,企業(yè)財務(wù)負擔(dān)沉重、資不抵債等情況普遍存在。(1)企業(yè)負債水平居高不下,財務(wù)支付能力急速下降,流動比率和資產(chǎn)負債率較大,短期償債能力指標遠遠突破行業(yè)的警戒線標準; (2)一些企業(yè)采取擠占流動資金占用辦法,以短期資金購買固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn),導(dǎo)致非流動資產(chǎn)占用資金比例過大,流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的資金占用不配套、資金比例不協(xié)調(diào),加劇了流動負債的償還風(fēng)險,引發(fā)嚴重的債務(wù)危機。

4.企業(yè)內(nèi)部控制、監(jiān)管體系不健全導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險

風(fēng)險是客觀存在的,關(guān)鍵是企業(yè)能否充分利用自身的資源,正確評估自身的劣勢,克服內(nèi)部控制體系不健全,監(jiān)管部門約束機制不到位的弊端,進一步明確在資金管理、使用及利益分配等方面的權(quán)責(zé),提高資金使用效率、堵塞資產(chǎn)流失漏洞。據(jù)對當(dāng)前金融危機情況下中小企業(yè)的調(diào)查,大凡企業(yè)風(fēng)險管理好,注重監(jiān)管制度建設(shè),強化風(fēng)險預(yù)測、評估和防范的企業(yè)遇到的風(fēng)險就小,財務(wù)損失就少,企業(yè)倒閉的也少。反之,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險就大。

三、化解財務(wù)風(fēng)險的主要措施

1.強化財務(wù)風(fēng)險建設(shè),提升整體抗風(fēng)險水平

財務(wù)風(fēng)險管理就是企業(yè)在充分認識其面臨的財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上所采取各種科學(xué)、有效的方法和手段。要有效化解財務(wù)風(fēng)險,中小企業(yè)就要時刻關(guān)注世界經(jīng)濟走向,關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策、財稅貨幣政策、市場供需關(guān)系的變化,防止企業(yè)財務(wù)成本的不正常上升和資金鏈的中斷而陷入財務(wù)危機。在物資供應(yīng)方面,要與供應(yīng)商建立良好的長期合作關(guān)系,為企業(yè)正常生產(chǎn)提供穩(wěn)定的原材料來源;在生產(chǎn)組織方面,要依靠科技創(chuàng)新,開發(fā)新產(chǎn)品,優(yōu)化品種結(jié)構(gòu),提高產(chǎn)品附加值,以適應(yīng)客戶的不同需要和增加自身的業(yè)務(wù)收入;在營銷策略方面,要做好市場調(diào)研,生產(chǎn)適銷對路產(chǎn)品,培育新客源,加強業(yè)務(wù)整合,確保收入來源的穩(wěn)定增長,不斷提高企業(yè)整體抵抗風(fēng)險水平。

2.優(yōu)化籌資渠道,減少籌資風(fēng)險

企業(yè)籌資渠道主要有二:一是接受投資(如發(fā)行股票、債券),二是借款(如銀行貸款)。一般而言,發(fā)行股票是風(fēng)險最低的籌資方式。發(fā)行股票所籌措的資本成為企業(yè)可長期使用的權(quán)益資本,不需要到期償還,不至于發(fā)生到期無力償還債務(wù)的風(fēng)險,發(fā)行股票的前提是能上市流通,否則其籌資對象比較狹窄。鑒于目前我國證券市場不夠發(fā)達,公司進入上市門檻不易的國情,公司所能籌集到的資金仍然有限。當(dāng)市場利率較為穩(wěn)定時,利率風(fēng)險相對較小;當(dāng)市場利率波動劇烈時,則必須考慮因利率變動所帶來的籌資風(fēng)險。另外,從銀行貸款籌資也要考慮利率變動的風(fēng)險因素,其運作方式與債券籌資相似。

3.優(yōu)化投資策略,降低投資風(fēng)險

投資風(fēng)險的防范主要通過控制投資期限、優(yōu)化投資品種的方式來實現(xiàn)。投資期越長,風(fēng)險越大,企業(yè)應(yīng)盡量選擇短期投資。在進行證券投資時,最好采取分散投資的策略,選擇若干種股票組成投資組合,通過投資組合中風(fēng)險的相互抵消來降低風(fēng)險,實現(xiàn)投資收益的最大化。

4.加強內(nèi)部監(jiān)督,消除財務(wù)風(fēng)險的潛在隱患

一是強化會計控制職能,嚴格執(zhí)行會計法律法規(guī)和準則的規(guī)定,客觀反映財務(wù)狀況和經(jīng)營成果,保證會計核算的合規(guī)合法和財務(wù)信息的可靠性、相關(guān)性,避免會計信息失真誤導(dǎo)財務(wù)決策而產(chǎn)生風(fēng)險;二是加強內(nèi)部審計,充分發(fā)揮內(nèi)審機構(gòu)獨立性、操脫性的特點,對本單位會計核算和財務(wù)管理活動開展切實有效的再監(jiān)督,真正起到化解財務(wù)風(fēng)險,構(gòu)筑企業(yè)第二道防線的隔火墻作用。

5.構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制,確保財務(wù)決策科學(xué)化