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公司財務(wù)風(fēng)險管理研究范文第1篇

【關(guān)鍵詞】 董事會治理 財務(wù)風(fēng)險 影響 對策

現(xiàn)代企業(yè)管理認(rèn)為，健全的董事會治理機(jī)制與完善的董事會治理結(jié)構(gòu)能夠促進(jìn)公司績效的提升，減少公司發(fā)生財務(wù)危機(jī)的概率。也就是說，董事會治理機(jī)制與結(jié)構(gòu)的完善，能夠提升公司的治理效率，降低發(fā)生風(fēng)險的可能性，增強(qiáng)公司應(yīng)對財務(wù)危機(jī)的抵御能力。那么，董事會治理究竟是怎樣對公司績效產(chǎn)生影響，進(jìn)而又影響到公司產(chǎn)生一系列的財務(wù)風(fēng)險？本文即從董事會治理機(jī)制的內(nèi)涵為出發(fā)點(diǎn)，探討董事會特征給公司的財務(wù)風(fēng)險帶來的影響。

一、公司財務(wù)風(fēng)險

通常情況下，公司的財務(wù)風(fēng)險可以解釋為在公司的各項生產(chǎn)經(jīng)營活動當(dāng)中，受到各種內(nèi)外部環(huán)境的影響，以及諸多無法控制、難以預(yù)料的因素作用，導(dǎo)致公司未來的財務(wù)活動結(jié)果與預(yù)期的財務(wù)目標(biāo)有所偏離的可能性。該可能性主要表現(xiàn)在兩方面：一是有可能給公司帶來預(yù)期外的損失；二是有可能給公司帶來預(yù)期外的收益。在具體的實踐當(dāng)中，第一種可能性更加受到公司所關(guān)注，因為它一經(jīng)發(fā)生，就可能使公司陷入嚴(yán)重的財務(wù)困境。公司收益與財務(wù)風(fēng)險是并存的，它們同時貫穿在公司財務(wù)工作的全過程當(dāng)中，因為其具有不確定性與隱蔽性等特點(diǎn)，目前我國公司的財務(wù)風(fēng)險通常較高。

二、董事會治理相關(guān)內(nèi)涵

現(xiàn)代公司董事會指的是股東會授權(quán)之下的監(jiān)督和決策委員會。董事會必須對自己的各項職責(zé)存在正確認(rèn)識，并由稱職的、適當(dāng)?shù)亩聲蓡T所構(gòu)成，通過一系列恰當(dāng)、完善的程序，來完成股東會交代的任務(wù)，為了保障任務(wù)的高效、順利完成，就有必要進(jìn)行董事會治理。

董事會就是公司進(jìn)行決策的核心組織，董事會治理就是以公司治理為基礎(chǔ)，通過一系列的制度與規(guī)則體系，保障董事會擁有適當(dāng)?shù)某蓡T，并要求每一個成員都能夠以平等、信賴、負(fù)責(zé)、合作的精神與態(tài)度，來處理公司各項事務(wù)，從而保障公司決策的合理性與監(jiān)督的有效性，并且最終實現(xiàn)相關(guān)利益者的利益最大化。

企業(yè)價值的最大化即為董事會治理所要實現(xiàn)的目標(biāo)。公司屬于社會當(dāng)中的一員，存在很多與其有聯(lián)系的人員，所以這里說的企業(yè)價值并不只是指股東利益的最大化，也包含有債權(quán)人、供應(yīng)商、員工、顧客、社會、政府等相關(guān)利益者利益的最大化。董事會通過進(jìn)行科學(xué)、合理的決策，對公司資產(chǎn)實現(xiàn)了高效利用，對各利益團(tuán)體間的利益進(jìn)行了協(xié)調(diào)，盡可能防止了由個人決策帶來的風(fēng)險。

決策與監(jiān)督是董事會的兩項基本職能，根據(jù)各國家具體情況的不同，以及公司發(fā)展情況的不同，其董事會的職責(zé)也都分別給出了詳盡的界定。例如OECD（經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織）在《公司治理原則》中明確董事會職能是制定公司經(jīng)營目標(biāo)，處理董事會、管理層成員、股東、以及公司間存在的諸多利益沖突；美國的商業(yè)圓桌會議，指明董事會職能是審核、批準(zhǔn)重要的財務(wù)預(yù)算與戰(zhàn)略發(fā)展計劃，監(jiān)管內(nèi)部控制、財務(wù)報告、風(fēng)險管理；我國《公司法》中也要求董事會制定公司各項重大決策，包含制定公司投資方案與經(jīng)營計劃，對公司內(nèi)部各管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行設(shè)置，有聘任、解聘高管人員（財務(wù)負(fù)責(zé)人、總經(jīng)理及副總經(jīng)理）的權(quán)力，并決定其所得報酬，對董事會決議的執(zhí)行情況與管理人員的各項行為進(jìn)行有效的監(jiān)督與控制。

科學(xué)決策與有效的監(jiān)督協(xié)調(diào)是董事會治理目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)的重要保障。首先，董事會通過科學(xué)合理地決策，可以抓住機(jī)遇，獲取到更多的市場資源，并且對資源進(jìn)行充分利用，提升資源利用率從而提升公司的利潤率，保障公司財務(wù)工作的穩(wěn)健性，促進(jìn)公司資產(chǎn)保值增值，給公司的相關(guān)利益者帶來利益最大化。其次，董事會應(yīng)該積極發(fā)揮好監(jiān)督作用，完善對管理層人員的監(jiān)管，防止其利用自身職權(quán)做出危害其他相關(guān)利益者甚至是危害公司的違規(guī)違法行為，同時還要平衡與協(xié)調(diào)好各相關(guān)利益者間的利益分配，從而不斷提升公司整體價值的最大化。

三、董事會特征給財務(wù)風(fēng)險帶來的影響

1、董事會規(guī)模給財務(wù)風(fēng)險帶來的影響

董事會即公司進(jìn)行決策與監(jiān)督的機(jī)構(gòu)，是最終做出決策與執(zhí)行監(jiān)督職能的人，其規(guī)模通常以董事會的人數(shù)表示。在公司章程里對董事會具體的人數(shù)予以規(guī)定，公司可定期進(jìn)行調(diào)整，各國法律都沒有對董事會的規(guī)模給出強(qiáng)制性的規(guī)定。

規(guī)模較大的董事會能夠容納與吸引更多相關(guān)利益者的代表，這樣一來，董事的知識、專業(yè)能力、經(jīng)驗等會更為豐富，可以群策群力，集思廣益，同時各董事間能夠相互監(jiān)督與制衡，其相互間的分工也更為明確，各司其職，不斷提升公司運(yùn)作效率，也在很大的程度上克服了“僅代表少數(shù)人的利益”、“專權(quán)獨(dú)斷”等問題，更為有效地保護(hù)了相關(guān)利益者。但是，規(guī)模較大的董事會與小規(guī)模的董事會比較而言，其管理工作更加復(fù)雜，管理起來更為困難，董事會成員間交流容易出現(xiàn)問題，可能有小幫派形成，影響集體的共同意志，同時，各董事分配任務(wù)有限，他們相應(yīng)的責(zé)任也是有限的，就可能導(dǎo)致搭便車現(xiàn)象的發(fā)生，對公司缺少責(zé)任心。就目前情況而言，很多公司都傾向于設(shè)立小規(guī)模董事會。規(guī)模大的董事會則說明其代表的利益團(tuán)體更多，各利益團(tuán)體為了獲取自身的利益，可能篡改會計信息的真實性，導(dǎo)致董事會決策有效性降低。同時各董事對公司財務(wù)擔(dān)負(fù)著較小的責(zé)任，從而造成大規(guī)模的董事會董事對本公司的財務(wù)情況重視程度不足，也可能導(dǎo)致財務(wù)舞弊等現(xiàn)象的發(fā)生。綜上所述我們不難看出，董事會規(guī)模過大或過小都會提高公司的財務(wù)風(fēng)險。

2、獨(dú)立董事的比例給財務(wù)風(fēng)險帶來的影響

雖然獨(dú)立董事不直接參與本公司運(yùn)營，但該制度的存在，也導(dǎo)致獨(dú)立董事在其公司運(yùn)營的過程中發(fā)揮著咨詢與監(jiān)督的作用，他們利用自身的經(jīng)驗與獨(dú)特技術(shù)，使公司在市場競爭中立于不敗之地，他們帶來一系列的新變化、提出很多新的方向與思路，幫助管理經(jīng)營人員把握與辨別機(jī)遇，找出潛在的隱患，及時制定出正確的戰(zhàn)略等，有利于公司樹立自身的良好形象，提升運(yùn)營管理水平，提高了公司與股東價值，減少了財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。在獨(dú)立董事的制度設(shè)計下，如果獨(dú)立董事可以充分發(fā)揮出其應(yīng)有的積極性與獨(dú)立性，那么公司的會計信息質(zhì)量就會得到改善，公司的財務(wù)活動也會得到更好的監(jiān)督與協(xié)調(diào)，財務(wù)控制制度也會變得更為規(guī)范、有序、合理，能夠更好地更為有效地實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)。綜上所述我們不難看出，獨(dú)立董事的比例與財務(wù)風(fēng)險存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系。

3、董事長和總經(jīng)理的二職合一給財務(wù)風(fēng)險帶來的影響

在董事長和總經(jīng)理的二職合一的前提下，董事長（即總經(jīng)理）同時擔(dān)負(fù)著決策監(jiān)督與決策執(zhí)行的兩種職權(quán)，在經(jīng)理層與董事會都有著一定的影響力，這類高管人員的結(jié)構(gòu)設(shè)置，會使經(jīng)理層與董事會之間的聯(lián)系變得更為錯綜復(fù)雜，就很容易造成內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制的失效，在董事長（即總經(jīng)理）利用自身雙重職位對公司的決策給予重大影響時，就有可能出現(xiàn)“被少數(shù)人決定”的現(xiàn)象，從而增加了風(fēng)險。此外，同時擔(dān)負(fù)著兩個權(quán)力的職務(wù)，很容易使人產(chǎn)生浮夸膨脹、驕傲自大的情緒，再加上監(jiān)督體制的不盡完善，就有可能實施較為激進(jìn)冒險的財務(wù)政策與經(jīng)營政策，通常就會造成公司的經(jīng)營不善，加劇財務(wù)風(fēng)險。倘若董事長和總經(jīng)理兩個職位相互分離，那董事會和管理經(jīng)營層的獨(dú)立性就更強(qiáng)，高管人員各司其職，通過權(quán)力機(jī)制，董事會可以更為有效地對經(jīng)營層決策進(jìn)行監(jiān)督與制約，保障公司決議的合理科學(xué)，促進(jìn)公司運(yùn)轉(zhuǎn)更加穩(wěn)健，降低財務(wù)風(fēng)險，使得公司的經(jīng)營業(yè)績更為優(yōu)秀。綜上所述我們不難看出，相對于董事長和總經(jīng)理二職分離的公司來說，二職合一的公司具有更高的財務(wù)風(fēng)險。

四、基于董事會治理的公司財務(wù)風(fēng)險防范對策

1、董事會的規(guī)模應(yīng)適度

適合全部公司的統(tǒng)一的董事會規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)是不存在的，并不是規(guī)模越小就代表越好，構(gòu)建多大規(guī)模的董事會最為適宜，是要看在該規(guī)模下，其給公司帶來好處能否大于其存在的弊端，通常來看，公司董事會的規(guī)模應(yīng)該持有一個“既能快速準(zhǔn)確進(jìn)行決策，又能議論充分”的人數(shù)。

若董事會的規(guī)模過小，董事會在監(jiān)督經(jīng)營層與戰(zhàn)略決策層的作用與能力會受到限制，這時適當(dāng)增加董事，能夠集思廣益，加大董事會決策的有效性與科學(xué)性，保障董事會可以維護(hù)與代表多方利益，同時更好地監(jiān)管經(jīng)理層；伴隨董事會規(guī)模不斷擴(kuò)大，就很有可能出現(xiàn)相互扯皮、人浮于事的現(xiàn)象，增長的治理成本已經(jīng)超出了公司增長的業(yè)績時，我們就應(yīng)該考慮縮小董事會的規(guī)模。所以我們得出結(jié)論，董事會的規(guī)模應(yīng)該適度，規(guī)模的過大或過小都會導(dǎo)致公司業(yè)績的降低。

2、適度提升獨(dú)立董事比例

內(nèi)部董事與獨(dú)立董事皆為公司董事，當(dāng)獨(dú)立董事發(fā)表自己獨(dú)立意見時，就有可能產(chǎn)生一定的沖突。只有適當(dāng)提升獨(dú)立董事的比例，才能更好地在董事會當(dāng)中形成這種獨(dú)立的力量，從而能夠維持獨(dú)立立場，做出公正客觀的評價。

權(quán)利與義務(wù)的履行是獨(dú)立董事作用得到發(fā)揮的根本保障，所以，相關(guān)部門應(yīng)該盡快出立董事法，站在法律的高度，明晰獨(dú)立董事的權(quán)利與義務(wù)。同時，還應(yīng)該設(shè)立獨(dú)立董事的市場評價和市場披露機(jī)制，將獨(dú)立董事各種信息及時、準(zhǔn)確、客觀地公之于眾。

3、領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)實現(xiàn)兩職分離

董事長領(lǐng)導(dǎo)董事會對全體股東負(fù)責(zé)，公司經(jīng)營層對董事會負(fù)責(zé)，經(jīng)營層執(zhí)行董事會的各項決策，董事會與經(jīng)營層間是監(jiān)督和被監(jiān)督的關(guān)系。倘若經(jīng)營層的工作不能使董事會滿意，那么董事會就可以解除CEO職務(wù)。同時，CEO也希望能夠俘獲董事會，來穩(wěn)定自身工作。因此，為了避免CEO有可能對董事會進(jìn)行控制，公司董事長不應(yīng)擔(dān)任CEO，也就是說，公司CEO不可以做董事長。領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)必須實現(xiàn)兩職分離設(shè)置。

五、結(jié)語

綜上所述，完善的董事會治理機(jī)制有助于提升公司的績效，降低公司財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率。面臨日益激烈的市場競爭環(huán)境，我國公司應(yīng)該積極結(jié)合自身的實際情況，采取一系列的有效措施，健全董事會治理機(jī)制與結(jié)構(gòu)，從而不斷提升經(jīng)營績效，以求得公司的健康、持久發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 喬歡：公司治理結(jié)構(gòu)對財務(wù)風(fēng)險的影響研究[D].西南財經(jīng)大學(xué)，2011.

[2] 陳莎：公司治理結(jié)構(gòu)對財務(wù)風(fēng)險的影響研究[D].蘇州大學(xué)，2010.

公司財務(wù)風(fēng)險管理研究范文第2篇

【關(guān)鍵詞】晴雨表 房地產(chǎn)企業(yè) 風(fēng)險防范

一、引言

相對于其他行業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)具有高風(fēng)險、高收益、高敏感性、投資收益長等特征。由于我國房地產(chǎn)業(yè)起步晚、基礎(chǔ)差、規(guī)模小，其企業(yè)行為遠(yuǎn)未實現(xiàn)規(guī)范化。在國家宏觀調(diào)控政策的影響下，使得房地產(chǎn)企業(yè)身處的外部環(huán)境急劇惡化，財務(wù)危機(jī)一觸即發(fā)。如何有效防范和降低財務(wù)風(fēng)險已成為很多房地產(chǎn)企業(yè)求生存、謀發(fā)展而迫切需要解決的問題。因此，建立房地產(chǎn)財務(wù)風(fēng)險防范系統(tǒng)，以便企業(yè)管理層及時采取有效措施，避免或減少財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的威脅，對房地產(chǎn)業(yè)具有重要的理論價值和現(xiàn)實意義。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。狹義的財務(wù)風(fēng)險， 是指由于利用財務(wù)杠桿給企業(yè)帶來的破產(chǎn)風(fēng)險或普通股收益產(chǎn)生大幅度變動的風(fēng)險。廣義的財務(wù)風(fēng)險， 是企業(yè)在籌資、投資、資金運(yùn)營及利潤分配等財務(wù)活動中因各種因素而導(dǎo)致的對企業(yè)的生存、盈利及發(fā)展等方面的重大影響。結(jié)合房地產(chǎn)的行業(yè)特征，其財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)形式主要體現(xiàn)在一下幾個方面：

（一）資產(chǎn)負(fù)債率大

房地產(chǎn)企業(yè)前期往往是負(fù)債開發(fā)，投資較大。企業(yè)資金來源主要是預(yù)收房屋款、自有資金、銀行貸款，其中自有資金比例較少，主要依靠銀行貸款。據(jù)《2008年房地產(chǎn)上市公司測評報告》顯示，房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏高，最高達(dá)到75%，超出預(yù)警線60%，在借貸到資金投資房地產(chǎn)就能賺錢的所謂高回報利益趨動下， 很多企業(yè)到期能否償還及高利率風(fēng)險于不顧， 盲目地、過度地、不合規(guī)范地進(jìn)行名目多樣的籌融資活動， 資金空轉(zhuǎn)、借貸短期流動資金貸款、大面額存單轉(zhuǎn)貸等， 為企業(yè)埋下了到期支付能力及利滾利的財務(wù)風(fēng)險。

（二）通貨膨脹風(fēng)險

當(dāng)通脹大幅度上升時，會引起各種建筑材料成本以及勞動力成本的增加，造成房地產(chǎn)開發(fā)成本攀升。

（三）利率變動風(fēng)險

利率變動對負(fù)債經(jīng)營房地產(chǎn)企業(yè)影響巨大，銀行貸款利率提高導(dǎo)致負(fù)債成本增加，預(yù)期收益減少，同時，消費(fèi)者購買能力減弱，無疑給企業(yè)造成巨大損失。利率變動風(fēng)險在某種意義上是房地產(chǎn)企業(yè)面臨的諸多風(fēng)險中最為致命的不測風(fēng)險。

（四）再融資風(fēng)險

再籌資通常是現(xiàn)階段房地產(chǎn)企業(yè)實現(xiàn)項目滾動開發(fā)最常使用的辦法。由于負(fù)債經(jīng)營使公司負(fù)債率加大，相應(yīng)地對債權(quán)人的債權(quán)保證程度降低， 這在很大程度上限制了房地產(chǎn)企業(yè)從其他渠道增加負(fù)債籌資的能力。在一些大型房地產(chǎn)集團(tuán)， 往往還會出現(xiàn)連鎖籌資擔(dān)保鏈， 一旦“鏈”中的一環(huán)斷裂， 再籌資風(fēng)險的效應(yīng)會放大， 從而給集團(tuán)經(jīng)營帶來致命威脅。

（五）投資收回風(fēng)險

受政治、經(jīng)濟(jì)等因素影響，有些企業(yè)房地產(chǎn)商品閑置，買賣或租賃合同終止，但資金已投入，短時間內(nèi)難以變現(xiàn)。有時由于雙方合同執(zhí)行過程中出現(xiàn)問題，客戶沒能履約付款，則會使得投資收益難以收回。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

（一）客觀原因

（1）房地產(chǎn)周期性特點(diǎn)。房地產(chǎn)業(yè)受經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期和國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平影響較大。房地產(chǎn)業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展周期一樣，也有周期性循環(huán)。房地產(chǎn)業(yè)的周期分為復(fù)蘇與發(fā)展、繁榮、危機(jī)與衰退、蕭條四個階段。當(dāng)房地產(chǎn)業(yè)從繁榮階段進(jìn)入危機(jī)與衰退階段，進(jìn)而進(jìn)入蕭條階段時，房地產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)持續(xù)時間較長的房地產(chǎn)價格下降、交易量銳減、新開發(fā)建設(shè)規(guī)模收縮等情況，給房地產(chǎn)投資者造成損失。國內(nèi)房地產(chǎn)的周期與GDP增長有明顯的關(guān)系，波動基本一致，但波幅前者大于后者；而且復(fù)蘇早于宏觀經(jīng)濟(jì)，衰退晚于宏觀經(jīng)濟(jì)。

（2）法律、政策環(huán)境。由于房地產(chǎn)業(yè)與國家經(jīng)濟(jì)緊密相關(guān)，因此在很大程度上受到政府的控制。國家為保證國民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)健康發(fā)展，常常運(yùn)用稅收、金融、財政多種經(jīng)濟(jì)手段對房地產(chǎn)行業(yè)實行宏觀調(diào)控，宏觀政策對企業(yè)收益具有很大的影響。

（3）市場供求。市場是不斷運(yùn)動變化的，房地產(chǎn)的供求關(guān)系也是不斷變化的。供求關(guān)系的變化必然造成房地產(chǎn)價格的波動，具體表現(xiàn)為租金收入的變化和房地產(chǎn)本身價格的變化，這種變化會使房地產(chǎn)投資的預(yù)期收益發(fā)生偏離。更嚴(yán)重的是，當(dāng)市場內(nèi)某種房地產(chǎn)的供給大于需求并達(dá)到一定程度時，房地產(chǎn)投資者將面臨房地產(chǎn)商品積壓的局面，即找不到買主或租戶，由此會進(jìn)一步引發(fā)更為嚴(yán)重的問題，資金收不回來，無力償還貸款，很容易導(dǎo)致投資者破產(chǎn)。

（二）主觀原因

（1）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理。 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金由自有資金、預(yù)售款、銀行貸款、經(jīng)營性欠款等四部分組成，其中自有資金往往只占較小的比例，負(fù)債資金往往占企業(yè)全部資金來源的70%，有的甚至高達(dá)90%，一旦企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)失誤，不能控制各類風(fēng)險，出現(xiàn)不能支付到期本息的財務(wù)風(fēng)險的可能性就非常大。

（2）財務(wù)管理水平。我國的房地產(chǎn)企業(yè)中，有相當(dāng)一部分是由國有資本控制或者本身就是國有企業(yè)轉(zhuǎn)化而來，國有企業(yè)所具有的諸如效率低下、管理水平不高、內(nèi)部激勵與約束機(jī)制不健全等缺陷時有體現(xiàn)。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金的安全性、完整性往往無法保證。

（3）財務(wù)決策能力。在決策過程中，往往由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)地分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實以及決策者決策能力有限等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預(yù)期地收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。

我國房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范措施

（一）增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險意識，提高財務(wù)管理水平

房地產(chǎn)企業(yè)要提高自身的財務(wù)風(fēng)險意識，特別是財務(wù)人員，要善于發(fā)現(xiàn)問題，抓住非正常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，深入分析并及時提出解決方案；財務(wù)人員要不斷提高自身的綜合素質(zhì)和財務(wù)管理技能水平，學(xué)會對資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表、所有者權(quán)益變動表的分析利用，改變以往依靠經(jīng)驗或者主觀判斷進(jìn)行決策的習(xí)慣，根據(jù)企業(yè)客觀情況和外部環(huán)境做出科學(xué)合理的判斷和決策。

（二）健全風(fēng)險管理體系

面對激烈的市場競爭和多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)從自身出發(fā)建立完善風(fēng)險管理體系，對房地產(chǎn)企業(yè)可能面臨的風(fēng)險進(jìn)行全面監(jiān)控，通過對企業(yè)風(fēng)險的識別計量、防范、控制等進(jìn)行監(jiān)督管理，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，及時消除不良隱患。

（三）基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略實施全面預(yù)算管理

房地產(chǎn)企業(yè)在發(fā)展過程中要明確自己的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，以戰(zhàn)略為依據(jù)，以價值鏈分析為前提條件，以平衡計分卡為手段，以作業(yè)成本管理為基礎(chǔ)構(gòu)建現(xiàn)代全面預(yù)算管理模式，尋求降低各項活動成本的方法，優(yōu)化企業(yè)的管理流程與作業(yè)流程，對房地產(chǎn)企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險十分有用。

（四）拓寬融資渠道，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)

銀行貸款在房地產(chǎn)企業(yè)資金來源中占據(jù)著主導(dǎo)地位，但受政府宏觀政策影響大，導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險增大。因此房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)積極尋找多元化的籌資組合來規(guī)避風(fēng)險，如尋找風(fēng)險投資者、天使投資者進(jìn)行股權(quán)融資，推動股票市場、債券市場、吸納民間資金、發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金，探索各種投資組合，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險。

（五）完善內(nèi)部控制制度

雖然一些房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)建立了內(nèi)部控制制度，但是內(nèi)部控制的執(zhí)行情況不容樂觀，企業(yè)內(nèi)部各部門的職責(zé)不明，相互配合不協(xié)調(diào)，運(yùn)營效率有待提升房地產(chǎn)企業(yè)要積極開展內(nèi)部控制建設(shè)工作，根據(jù)外部環(huán)境變化及內(nèi)部管理要求，修訂完善公司內(nèi)部控制制度及流程匯編，建立科學(xué)的決策機(jī)制有效的監(jiān)督機(jī)制和涵蓋經(jīng)營管理相關(guān)環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制體系，以提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平和風(fēng)險防范能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]杜俊娟.我國房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警與防范[J].會計之友，2013，（4）.

公司財務(wù)風(fēng)險管理研究范文第3篇

“新常態(tài)”下企業(yè)集團(tuán)的結(jié)構(gòu)化轉(zhuǎn)型、“一帶一路”國家戰(zhàn)略的引領(lǐng)使企業(yè)集團(tuán)不斷加快“走出去”的戰(zhàn)略實施。而對財務(wù)公司而言，一是企業(yè)集團(tuán)在“走出去”的?^程中對財務(wù)公司提供了更高的金融服務(wù)要求。二是從財務(wù)公司的自身發(fā)展看，隨著利率市場化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，傳統(tǒng)的靠存貸利息差為主要盈利方式的經(jīng)營模式受到挑戰(zhàn)。因此綜合來看，財務(wù)公司國際化是企業(yè)集團(tuán)國際化發(fā)展的配套戰(zhàn)略部署，也是財務(wù)公司打破自身發(fā)展瓶頸、實現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要手段。在此過程中，企業(yè)集團(tuán)外匯業(yè)務(wù)越來越多，與此同時，外匯風(fēng)險管理則需要引起關(guān)注與重視。

一、外匯風(fēng)險的基本概述

（一）外匯的概念

單純的從理論角度分析，外匯是將一個國家作為主體，是指所持有的全部通過除本國貨幣之外的資金以及資產(chǎn)。換而言之，外匯主要是指他國貨幣所表示，并且用于國際之間債券債務(wù)結(jié)算的一種支付手段，可以說外匯是國際貿(mào)易中十分重要的調(diào)節(jié)劑。

（二）外匯風(fēng)險的概念

在企業(yè)的發(fā)展中外匯業(yè)務(wù)需要對貨幣進(jìn)行折算或者兌換，不同貨幣之間的比價就是匯率，并且匯率的波動形成了外匯風(fēng)險。外匯風(fēng)險主要分為廣義與狹義之分，廣義的外匯風(fēng)險是指在匯率以及利率的變化下或者交易者到期違約給外匯交易者所帶來的經(jīng)濟(jì)損失，包括信用風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險、國家風(fēng)險等。而狹義的外匯則主要是指在各國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易以及各項金融活動中，利用外幣計價的應(yīng)收款、資產(chǎn)因為匯率變動而蒙受損失，這被稱為匯率風(fēng)險。

二、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司外匯風(fēng)險的類別

（一）交易風(fēng)險

所謂的交易風(fēng)險主要是企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司在商品與勞務(wù)交易過程中因為交易日的匯率與結(jié)算日的匯率不同而導(dǎo)致企業(yè)損失的潛在風(fēng)險。

（二）折算風(fēng)險

所謂的折算風(fēng)險主要是指企業(yè)集團(tuán)將子公司以外幣計價的財務(wù)報表折算為母公司所在的會計報表，因為折算匯率變動，而導(dǎo)致財務(wù)報表上的項目價值發(fā)生變化，導(dǎo)致企業(yè)會計賬表存在風(fēng)險。

（三）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

所謂的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險主要是指匯率發(fā)生變化會對未來的銷售、利潤、成本以及稅金等造成影響，且企業(yè)在未來可獲得的現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值出現(xiàn)負(fù)面影響。

三、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司外匯風(fēng)險管理的財務(wù)策略

從整體角度分析，財務(wù)策略主要是指對受到風(fēng)險的資金以及債務(wù)進(jìn)行調(diào)整，實現(xiàn)對外匯風(fēng)險的有效規(guī)避，其中可以采用的方法包括以下幾點(diǎn)：

（一）債務(wù)法

從某個含義分析，企業(yè)在發(fā)展中將即將或者已有的存在風(fēng)險的資金實施債務(wù)融資，可以在一定程度上形成受險資金與負(fù)債的配比，這樣一來匯率變動所引起的現(xiàn)金流會有所減少，從而可以在一定程度上將外匯風(fēng)險降下了。其中債務(wù)法的成本便是債務(wù)的利益，這種方法具有可行性。除此之外，在當(dāng)前的匯率制度下，企業(yè)集團(tuán)的子公司受到風(fēng)險的項目是全部資產(chǎn)與負(fù)債，因為股東的利益不可能為零，所以這種情況下子公司不可以采取消減資金的方式進(jìn)行規(guī)避風(fēng)險。然而假如母公司在子公司當(dāng)?shù)匕l(fā)行債券，那么折算風(fēng)險便可以消除。但是需要額外注意的是，雖然折算風(fēng)險可以利用債務(wù)法加以防范，但是如果長期匯率變動那么則不需要采取債務(wù)法，主要的原因是因為長期借款會對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)造成影響，甚至還會導(dǎo)致籌資高成本。另外，債務(wù)法雖然比較簡單，但是需要考慮隱含成本：其一是債務(wù)法規(guī)避是短期匯率變動，對長期匯率不會造成影響；其二是不是所有的企業(yè)都會采取發(fā)行債券的方式；其三是債務(wù)法在規(guī)避外匯風(fēng)險的同時，在一定程度上也將利率風(fēng)險引入。

（二）資金調(diào)度法

資金調(diào)度法主要分為提前與滯后形式，提前是指提前支付應(yīng)收款。主要是因為只有將外匯業(yè)務(wù)提前結(jié)清，那么受險項目才不會存在，外匯風(fēng)險也會有所消失。滯后則是指推遲支付應(yīng)收款，這種方式在一定程度上保留了本應(yīng)結(jié)清的風(fēng)險頭寸，并且能夠獲得相應(yīng)的利潤。無論提前還是滯后，一般都是發(fā)生在企業(yè)的內(nèi)部，簡而言之，也就是發(fā)生在母公司、子公司以及各個子公司之間。資金調(diào)度法主要是利用企業(yè)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移將部分外匯風(fēng)險加以消化，假如企業(yè)設(shè)置內(nèi)部銀行以及結(jié)算中心，只要保證其操作的合理性，還可以為企業(yè)帶來相應(yīng)的收益，然而從另外一個角度分析，資金調(diào)度會受到合同的制約，并且也會受到其它國家與法律的規(guī)定，這樣一來則會對提前或者滯后對策的可行性產(chǎn)生影響。

（三）幣種選擇法

一般而言，企業(yè)在未來的受險資產(chǎn)與負(fù)債很多情況下都是由所簽訂的進(jìn)出口協(xié)議所引起的，所以交易幣種的選擇在一定程度上決定了未來企業(yè)的受險情況。其中最安全的便是利用本幣計價結(jié)算，企業(yè)一般不會發(fā)生外匯業(yè)務(wù)，也不會遭受風(fēng)險。從某個角度分析，假如進(jìn)出口是以非本幣計價的，那么在幣種的選擇上最為主要的原則便是出口爭取收硬幣，進(jìn)口爭取支付軟幣。然而因為大多交易方都了解這一規(guī)律，如果一再堅持，那么則只能降低價格。另外，企業(yè)在選擇優(yōu)勢貨幣的時候，不僅要對硬幣與軟幣加以分析，還需要從現(xiàn)實出發(fā)，結(jié)合外匯儲備以及相關(guān)的要求。當(dāng)然，為從根本上減少各類風(fēng)險，企業(yè)需要采取軟幣與硬幣相互搭配的方式，在持有硬幣資產(chǎn)的時候也持有少量的軟幣，這樣一來才能在匯率變動的時候?qū)p失降低，才能真正減少交易風(fēng)險與折算風(fēng)險。與此同時，幣種選擇法也是有成本的，在爭取優(yōu)勢貨幣的時候?qū)贤瑮l款中的價格以及數(shù)量等進(jìn)行讓步，所利潤會有所減少，還會構(gòu)成風(fēng)險管理成本。

（四）加列合同保值條款

很多情況下，在進(jìn)出口以及對外借貸的過程中，尤其是不能消除匯率風(fēng)險因素的基礎(chǔ)上，企業(yè)是無法自行選擇優(yōu)勢貨幣的，當(dāng)然為從根本上轉(zhuǎn)移或者分擔(dān)可能蒙受的各項經(jīng)濟(jì)損失，企業(yè)需要在合同價格、數(shù)量、交易對方方面進(jìn)行協(xié)商，此外，還需要在有關(guān)合同中添加列保護(hù)性條款，真正將匯率風(fēng)險限制在一定范圍之內(nèi)。此外，加列保護(hù)性條款主要屬于風(fēng)險轉(zhuǎn)移法，這種方法包括三點(diǎn)：其一是加列貨幣保值條款，主要是選擇某一種或者幾種貨幣給合同貨幣進(jìn)行保值，并且還需要在合同中加列貨幣保值條款，如此才能實現(xiàn)對匯率風(fēng)險的控制。其二是需要加列均攤損益條款，其中均攤損益主要是指合同貨幣匯率發(fā)生變動所出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)損失以及經(jīng)濟(jì)收益，一般是需要交易雙方共同進(jìn)行平攤的，并且在有關(guān)合同中加列均攤損益條款，從而實現(xiàn)對匯率風(fēng)險的合理控制。其三是需要加列選擇貨幣條款，選擇貨幣主要是指在合同期滿的時候選擇并確定支付的貨幣，其中選擇貨幣的權(quán)利取決于交易雙方的某一方，在合同中加列選擇貨幣條款可以在對外借貸中對匯率風(fēng)險加以控制，甚至還可以在對外借貸的時候，由債務(wù)人承擔(dān)匯率風(fēng)險，這樣才能真正促進(jìn)資金籌資活動。

（五）保險法

公司財務(wù)風(fēng)險管理研究范文第4篇

財務(wù)風(fēng)險通俗的說就是企業(yè)在財務(wù)管理的過程當(dāng)中出現(xiàn)的一系列的風(fēng)險，在目前的研究過程當(dāng)中企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿與企業(yè)財務(wù)活動的各個階段。

二、上市公司財務(wù)風(fēng)險控制過程當(dāng)中存在的問題

我國上市公司財務(wù)風(fēng)險控制過程當(dāng)中存在不少問題，主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

(一)上市公司對財務(wù)風(fēng)險控制重視力度不夠，風(fēng)險管理體制不健全

在我國上市公司財務(wù)風(fēng)險當(dāng)中，還存在部分管理人員對財務(wù)風(fēng)險控制重視力度不夠，風(fēng)險管理體制不健全。這主要表現(xiàn)在上市公司的管理過程當(dāng)中，過于重視業(yè)績的拓展，不重視潛在性的財務(wù)風(fēng)險，如應(yīng)收賬款過高等問題。另外在上市公司財務(wù)風(fēng)險的管理過程當(dāng)中，缺乏高效的控制機(jī)制，當(dāng)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生之后，不知道如何去處理。

(二)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體制缺失

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體制是當(dāng)前財務(wù)風(fēng)險管理過程當(dāng)中的重要組成部分，當(dāng)前在上市公司財務(wù)風(fēng)險控制當(dāng)中，部分上市公司缺乏有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體制。對內(nèi)部的資金結(jié)構(gòu)缺乏有效的認(rèn)識，沒有根據(jù)企業(yè)的自身發(fā)展情況建立完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。

(三)缺乏符合實際的財務(wù)風(fēng)險控制制度

財務(wù)風(fēng)險控制制度是財務(wù)風(fēng)險控制的關(guān)鍵，只有高效的財務(wù)風(fēng)險控制制度，才能有效的預(yù)防并控制各種風(fēng)險。部分上市公司在實際的財務(wù)風(fēng)險管理過程當(dāng)中缺乏有效的控制制度，比如資金管理制度、應(yīng)收賬款催收制度等等，是財務(wù)風(fēng)險管理比較混亂，沒有制度遵循。

三、加強(qiáng)上市公司財務(wù)風(fēng)險控制管理的具體措施

(一)上市公司須加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險控制的重視力度，完善財務(wù)風(fēng)險管理架構(gòu)

上市公司須加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險控制的重視力度，完善財務(wù)風(fēng)險管理架構(gòu)。上市公司要建立健全財務(wù)風(fēng)險管理組織體系。切實加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)。理順公司及所屬企業(yè)內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系，明確專門部門和專門人員在財務(wù)風(fēng)險管理中的地位、作用及職權(quán)。做到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)，調(diào)動多方面參與公司及所屬企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的積極性。提高全員財務(wù)風(fēng)險防控意識。加強(qiáng)職工財務(wù)風(fēng)險知識教育，遵守風(fēng)險收益均衡的原則，將風(fēng)險防范意識貫穿于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)。公司及所屬企業(yè)財務(wù)、審計等有關(guān)部門和工作人員，要具各財務(wù)風(fēng)險信息的收集、整理、分析能力和敏感、準(zhǔn)確的職業(yè)判斷能力，及時發(fā)現(xiàn)與判斷潛在的財務(wù)風(fēng)險并提出解決方案。

(二)建立完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

建立完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，這主要表現(xiàn)在上市公司在實際的管理過程當(dāng)中要根據(jù)自身企業(yè)情況建立完善的預(yù)警機(jī)制。公司及所屬企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是指公司及所屬企業(yè)風(fēng)險管理部門通過專門的方法監(jiān)測、分析經(jīng)濟(jì)活動和理財環(huán)境，預(yù)測和及時反映經(jīng)營與財務(wù)狀況變化，對企業(yè)各環(huán)節(jié)可能發(fā)生的風(fēng)險提前發(fā)出信號，為管理決策提供依據(jù)的監(jiān)控活動。建立與完善財務(wù)風(fēng)險評估制度。突出現(xiàn)金、往來、擔(dān)保等關(guān)鍵控制點(diǎn)，加強(qiáng)財務(wù)管理各環(huán)節(jié)和資金運(yùn)動全過程的風(fēng)險評估;通過建立財務(wù)風(fēng)險評估模型等技術(shù)方法，將風(fēng)險控制在可控范圍。

(三)根據(jù)企業(yè)自身情況，完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度

根據(jù)企業(yè)自身情況，完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度。上市公司在實際的管理過程當(dāng)中要加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)，建立職責(zé)明確、分工合理、相互制衡的財務(wù)風(fēng)險管理組織架構(gòu)。改進(jìn)風(fēng)險管理方式，優(yōu)化信息管理技術(shù)，強(qiáng)化風(fēng)險監(jiān)測手段，建立財務(wù)風(fēng)險管理重大突發(fā)事件應(yīng)急處理機(jī)制，確保及時發(fā)現(xiàn)和化解風(fēng)險。

四、結(jié)語

公司財務(wù)風(fēng)險管理研究范文第5篇

關(guān)鍵詞：上市公司 財務(wù)風(fēng)險 控制

一、引言

財務(wù)風(fēng)險控制之所以受到上市公司的普遍重視和關(guān)注，首先是因為財務(wù)風(fēng)險控制的對象―財務(wù)風(fēng)險是上市公司理財環(huán)境殊而重要的因素。上市公司追逐利潤最大化的業(yè)務(wù)活動以財務(wù)運(yùn)作為核心，而復(fù)雜多變的理財環(huán)境決定了財務(wù)風(fēng)險是客觀的存在，上市公司無法避免和徹底消除，但可以通過必要措施加以預(yù)防和控制，因而財務(wù)風(fēng)險管理與控制就成為上市公司日常經(jīng)營管理的必然內(nèi)容。其次，財務(wù)風(fēng)險控制的過程可以為上市公司提供及時的風(fēng)險預(yù)警，促使上市公司針對潛在的風(fēng)險類別做好處理的準(zhǔn)備工作，提高了公司的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對能力，保證了財務(wù)穩(wěn)定，而財務(wù)穩(wěn)定則是上市公司一切理財活動的基礎(chǔ)。再次，財務(wù)風(fēng)險控制作為一項管理工作，是上市公司內(nèi)部財務(wù)管理和風(fēng)險管理的結(jié)合體，其控制體系的完善與發(fā)展也大大促進(jìn)了上市公司內(nèi)部管理制度的完善和財務(wù)體系的科學(xué)化。

二、上市公司財務(wù)風(fēng)險控制工作存在的問題分析

盡管財務(wù)風(fēng)險管理已經(jīng)成為上市公司管理的共識，各公司也建立了不同的財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制，但從眾多上市公司財務(wù)案件發(fā)生來看，其財務(wù)風(fēng)險控制工作中存在諸多或大或小的問題，隱含著多個環(huán)節(jié)的漏洞。

（一）財務(wù)風(fēng)險控制制度建設(shè)不健全

財務(wù)風(fēng)險控制體系以制度的完善和組織結(jié)構(gòu)的科學(xué)為先導(dǎo)，制度保障了財務(wù)風(fēng)險控制活動的開展有章可循，組織結(jié)構(gòu)保障了財務(wù)風(fēng)險控制活動層層的有序開展。而現(xiàn)實中，很多上市公司這兩個方面都未能實現(xiàn)健全。從制度建設(shè)來講，上市公司重視程度不夠，雖然有財務(wù)風(fēng)險管理的制度，但制度內(nèi)容多是空泛的理論說明，缺少具有可操作性的明確指引，有關(guān)的財務(wù)風(fēng)險管理和控制的流程規(guī)定的不嚴(yán)格，容易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險控制活動無序狀況。從組織結(jié)構(gòu)來講，上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不夠健全，財務(wù)風(fēng)險控制沒有專門的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，責(zé)任權(quán)利界定還不夠清晰，一些下設(shè)分支公司的上市集團(tuán)公司往往對分支公司的財務(wù)風(fēng)險管控力較弱，風(fēng)險控制未建立有效的聯(lián)系機(jī)制，無法及時進(jìn)行風(fēng)險控制指導(dǎo)，而財務(wù)風(fēng)險管理人員素質(zhì)和能力的不足也使風(fēng)險控制工作沒有切實按照相關(guān)的制度流程進(jìn)行，對風(fēng)險因素警惕性差，處理措施不及時不得當(dāng)，控制效果不理想。

（二）財務(wù)風(fēng)險分析與識別不足

財務(wù)風(fēng)險控制的前提是上市公司能夠全面的識別理財活動中的鳳險因素，而后才能有針對性的進(jìn)行控制決策。而很多上市公司一是財務(wù)風(fēng)險的分析不全面，相關(guān)人員往往只注重了顯露在外的一些風(fēng)險因素，而未能深入挖掘潛在的風(fēng)險影響，相關(guān)信息的搜集、辨別不充分，對風(fēng)險的匯總與分類不謹(jǐn)慎，未進(jìn)行必要的財務(wù)風(fēng)險發(fā)展趨勢預(yù)測，使得一些財務(wù)風(fēng)險未被識別出來，或者錯誤的識別了某些風(fēng)險，導(dǎo)致意料之外的損失。二是財務(wù)風(fēng)險計量不夠準(zhǔn)確，一些上市公司對財務(wù)風(fēng)險大小的判斷或基于經(jīng)驗數(shù)據(jù)，或采用簡單的概率統(tǒng)計，沒有根據(jù)各種風(fēng)險的性質(zhì)和特點(diǎn)有針對性的采用最有效的計量方式，因此精確度不高，給后續(xù)的風(fēng)險監(jiān)測與管理帶來難度。

（三）財務(wù)風(fēng)險事中監(jiān)控和預(yù)警不到位

在財務(wù)風(fēng)險識別與計量的基礎(chǔ)上，上市公司要做的是建立財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)控和預(yù)警，這是決定上市公司能否將財務(wù)風(fēng)險控制在最初階段及時處理的關(guān)鍵，而這個環(huán)節(jié)往往成為很多上市公司財務(wù)風(fēng)險控制的薄弱點(diǎn)。首先，要實施財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測就要有財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測的指標(biāo)，上市公司在有關(guān)風(fēng)險監(jiān)測指標(biāo)的設(shè)置上存在的問題一是過于依賴定量的財務(wù)指標(biāo)，而忽視了實際上影響重大的定性指標(biāo)，這些非財務(wù)的指標(biāo)雖然有時難以把握，但一旦出現(xiàn)則產(chǎn)生的影響甚至?xí)蓉攧?wù)指標(biāo)的惡化影響大些；二是財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測的指標(biāo)的可控范圍把握不到位，缺乏靈活的監(jiān)測指標(biāo)合理的值域范圍，給監(jiān)控帶來困難。其次，上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警能力不強(qiáng)，增大了風(fēng)險控制的難度。一方面，很多上市公司不重視財務(wù)風(fēng)險自動預(yù)警機(jī)制的建設(shè)，缺乏靈活的風(fēng)險預(yù)警技術(shù)支持，將風(fēng)險監(jiān)測的責(zé)任過多的集中在人員身上，使風(fēng)險預(yù)警的及時性受到極大的人為因素制約。另一方面，財務(wù)風(fēng)險有效預(yù)警效率不高的另一個原因還在于上市公司的風(fēng)險監(jiān)測與預(yù)警機(jī)制缺乏重點(diǎn)，未能夠針對公司財務(wù)風(fēng)險的輕重確立控制的關(guān)鍵點(diǎn)開展重點(diǎn)監(jiān)控，而是全面撒網(wǎng)，往往會因小失大。

（四）缺乏靈活的財務(wù)風(fēng)險控制和處理實力

財務(wù)風(fēng)險處理的及時和有效充分體現(xiàn)了上市公司財務(wù)風(fēng)險控制工作的效果。上市公司財務(wù)風(fēng)險處理主要在兩個方面做得不到位，降低了財務(wù)風(fēng)險控制的效率。首先，在財務(wù)風(fēng)險預(yù)防措施的準(zhǔn)備上做得不充分。主要是有些上市公司前瞻性不足，對于各種財務(wù)風(fēng)險雖然上市公司可能都加以了有效識別，但卻未針對風(fēng)險發(fā)生明確預(yù)防和處理的措施或方案，因而在實際風(fēng)險發(fā)生時，現(xiàn)討論處理措施會受到時間的制約，風(fēng)險損失面會有所擴(kuò)大，而且相關(guān)人員可能對措施缺乏充分的理解，執(zhí)行中出現(xiàn)一些偏差。其次，在財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對舉措上做得不全面，有些上市公司沒有快速的風(fēng)險應(yīng)對構(gòu)架，比如未預(yù)先設(shè)置風(fēng)險應(yīng)急處理小組，人員配置未事先明確，決策程序也不清晰等等，這些直接導(dǎo)致了上市公司遲鈍的風(fēng)險應(yīng)對能力。

三、進(jìn)一步完善上市公司財務(wù)風(fēng)險控制體系的意見

（一）加強(qiáng)制度建設(shè)，完善財務(wù)風(fēng)險控制基礎(chǔ)

完善的制度和組織體系將為上市公司的財務(wù)風(fēng)險控制提供良好的指引，穩(wěn)固財務(wù)風(fēng)險控制的開展基礎(chǔ)，因而上市公司要始終把制度建設(shè)和組織管理架構(gòu)放在財務(wù)風(fēng)險控制的首位。要與時俱進(jìn)，根據(jù)財務(wù)風(fēng)險控制理論的發(fā)展，及時梳理風(fēng)險控制制度，更新有關(guān)規(guī)范，填補(bǔ)不足的漏洞，要借鑒財務(wù)風(fēng)險控制實務(wù)的經(jīng)驗，不斷修正財務(wù)風(fēng)險控制流程，在制度中予以體現(xiàn)。加強(qiáng)組織管理結(jié)構(gòu)，完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立財務(wù)風(fēng)險控制的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，配備相應(yīng)素質(zhì)的人員，要健全分層控制的風(fēng)險管理體系，在上下各級部門及總分公司之間建立密切的聯(lián)系機(jī)制，強(qiáng)化財務(wù)總監(jiān)的職責(zé)。

（二）重視財務(wù)風(fēng)險分析，全方位識別財務(wù)風(fēng)險

上市公司財務(wù)風(fēng)險控制的全面風(fēng)險識別機(jī)制，首先要從全方位的信息搜集著手，充分分析公司財務(wù)內(nèi)外部環(huán)境表層及潛在的風(fēng)險因素，并選擇適當(dāng)?shù)姆诸悩?biāo)準(zhǔn)進(jìn)行匯總歸類，形成條理清晰的風(fēng)險分析框架。其次，保持前瞻性的態(tài)度，開展財務(wù)風(fēng)險趨勢分析，把握各財務(wù)風(fēng)險的預(yù)期發(fā)展走勢，以便確定財務(wù)風(fēng)險的重要程度和影響大小。三是做好財務(wù)風(fēng)險計量，在風(fēng)險控制經(jīng)驗數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，結(jié)合對財務(wù)風(fēng)險趨勢預(yù)測，選擇科學(xué)的方法計算各種風(fēng)險的大小，注意非財務(wù)風(fēng)險的計量要采用相應(yīng)的估計方式，盡量保證風(fēng)險計量結(jié)果的準(zhǔn)確性。

（三）健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警與監(jiān)控機(jī)制

財務(wù)風(fēng)險的實時控制需要嚴(yán)密的監(jiān)控和敏感的預(yù)警機(jī)制保障。上市公司一方面要建立嚴(yán)密的日常監(jiān)測機(jī)制，完善監(jiān)測指標(biāo)體系。采用財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)并重、定量指標(biāo)和定性指標(biāo)相結(jié)合的風(fēng)險指標(biāo)體系，根據(jù)風(fēng)險計量的結(jié)果適當(dāng)調(diào)整，確定財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)合理的閾值范圍，分類建立風(fēng)險檔案。另一方面要完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，充分利用信息技術(shù)，建立財務(wù)風(fēng)險自動檢測與預(yù)警機(jī)制，及時報告財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)變動狀態(tài)。針對財務(wù)風(fēng)險預(yù)測和計量結(jié)果確定風(fēng)險控制的關(guān)鍵點(diǎn)，委派專門人員密切監(jiān)控重點(diǎn)風(fēng)險的波動，提高財務(wù)風(fēng)險控制效率。

（四）做好財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對的良好準(zhǔn)備

為避免突發(fā)財務(wù)風(fēng)險時緊張的局面，防止出現(xiàn)手足無措，上市公司必須對如何應(yīng)付風(fēng)險狀況作出事先的安排。一是要完善財務(wù)風(fēng)險防范措施體系，結(jié)合財務(wù)風(fēng)險自身特點(diǎn)制定多個風(fēng)險預(yù)防措施和可選方案，并傳達(dá)給各風(fēng)險的監(jiān)控人員，使其充分掌握風(fēng)險發(fā)生時該如何有效的控制風(fēng)險擴(kuò)大。二是要完善財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對機(jī)制，事先配備一支財務(wù)風(fēng)險緊急應(yīng)對臨時小組，由財務(wù)部門、風(fēng)險管理部門、內(nèi)部控制部門及管理層人員組成，保證風(fēng)險意外發(fā)生時可以隨時組織應(yīng)急處理人員，并有明確的風(fēng)險應(yīng)急決策程序，以此提高公司風(fēng)險應(yīng)對的靈活性和抵御能力。三是在選擇風(fēng)險處理措施時要有綜合考評的機(jī)制，公司內(nèi)部要有專人對應(yīng)急小組的處理方案進(jìn)行全面的評價和衡量，從中選擇出最大化減少風(fēng)險損失的方案，必要時可借助外部風(fēng)險處理專家，以便獲得最理想的控制結(jié)果。

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