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金融資本特點范文第1篇

論文摘要：2007年始于美國的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段。通過借鑒國內(nèi)外學(xué)者對壟斷金融資本的研究成果，分析壟斷金融資本階段的特點，解釋這次金融危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)在必然性，可以為有關(guān)理論研究和實踐工作作出積極貢獻(xiàn)。

2007年始于美國的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段，因此為了更清晰地分析在新階段下爆發(fā)金融危機(jī)的原因和過程，避免和最大程度地降低危機(jī)造成的損失，首先有必要正確認(rèn)識壟斷金融資本階段的特點，然后通過對此次金融危機(jī)爆發(fā)的過程研究，分析危機(jī)爆發(fā)的必然性，最后得出結(jié)論和啟示。

一、壟斷金融資本階段的特點

壟斷金融資本是對壟斷資本的發(fā)展。根據(jù)保羅·巴蘭和保羅·斯威奇的論述，壟斷資本主義的一個規(guī)律是剩余隨著這個制度的發(fā)展而在絕對數(shù)上和相對數(shù)上增長。為了吸收這些日益增長的經(jīng)濟(jì)剩余需要開拓新的途徑作為消費和投資的補(bǔ)充，比如銷售努力、政府民用支出、軍事主義和帝國主義等，然而這些途徑都不能有效吸收經(jīng)濟(jì)剩余，持續(xù)的生產(chǎn)過剩導(dǎo)致20世紀(jì)70年代滯脹局面的產(chǎn)生。于是在危機(jī)背景下，資本主義開始了由壟斷資本向壟斷金融資本的轉(zhuǎn)變。壟斷金融資本具有其鮮明的階段特點。

（一）經(jīng)濟(jì)金融化

經(jīng)濟(jì)金融化是資本主義發(fā)展的必然結(jié)果。資本的本性是不斷追逐剩余價值，但隨著機(jī)構(gòu)成不斷提高，實體經(jīng)濟(jì)的利潤率呈下降趨勢，這使得經(jīng)濟(jì)剩余在實體經(jīng)濟(jì)中找不到出路，而金融資本卻可以完全擺脫物質(zhì)形態(tài)的束縛，獲得最大限度的自由權(quán)和靈活性，滿足其獲得價值增值的本性。于是，金融資本相對于實體經(jīng)濟(jì)資本迅速膨脹。

（二）金融虛擬化

目前全球金融衍生品總值達(dá)到596萬億美元，是全球股市總值65萬億美元的9倍，是全球GDP總量54.5萬億美元的11倍。其中美國金融衍生產(chǎn)品總值占全球的50%以上，是美國GDP的25倍[1]。

（三）金融部門走向壟斷并在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用

隨著金融體系的不斷發(fā)展，金融部門正日益走向壟斷，"1990年美國最大的10家金融機(jī)構(gòu)只持有全部金融資產(chǎn)的10%；今天它們擁有的是50%。前20位的金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在持有金融資產(chǎn)的70%——這是從1990年的12%上漲起來的。"[2]這些巨型金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用，特別是當(dāng)工業(yè)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)組成"金融——工業(yè)聯(lián)合體"后，金融部門的定價權(quán)力顯著提高，金融的觸角滲透到經(jīng)濟(jì)活動的各個方面，包括微觀層面的非金融企業(yè)通過融資獲得資金，企業(yè)利潤來源以金融業(yè)資本為主，和宏觀層面的金融部門相對于實體經(jīng)濟(jì)部門利潤總量比重上升，國際間的經(jīng)濟(jì)活動以金融資本運動為主，各國間實物和服務(wù)貿(mào)易居于次要地位。

（四）新自由主義占統(tǒng)治地位

由于主張國家干預(yù)的凱恩斯主義對滯脹問題解決乏力，新自由主義逐漸在理論上和政策上居于主導(dǎo)地位，其核心主張是盡可能減少國家干預(yù)，充分發(fā)揮市場對經(jīng)濟(jì)關(guān)系的調(diào)控作用，實行自由化、私有化和市場化。其中，關(guān)于金融自由化的政策要求各國開放金融市場，實行外匯交易自由化，取消對金融的監(jiān)管，使金融運作自由化。

二、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的過程

在壟斷資本階段，壟斷公司控制著市場運行和產(chǎn)品價格，這些巨型公司為了避免盲目的價格競爭損害各自利益，他們共謀確定產(chǎn)品的市場價格，在面對相同的價格水平下，各個公司通過削減成本獲得利潤。在這種運行機(jī)制下，產(chǎn)品的價格競爭是禁止的，而生產(chǎn)要素的價格競爭，尤其是勞動力的價格競爭卻明顯加強(qiáng)了，壓低工人工資成了削減成本的有效手段，于是利潤源源不斷地集中到壟斷公司手中，而工人面臨的卻是"工資崩潰"，陷入"絕對貧困化"。這時的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一對極為嚴(yán)重的矛盾，一方面，資本家手中積聚了大量剩余，并且這些剩余仍日益增加，他們希望通過新投資使這些剩余創(chuàng)造更多的利潤，即提供更多的供給；另一方面，工人受剝削的程度加深，身處"絕對貧困化"中的工人抑制需求，資本擴(kuò)張的壓力遇到有效需求不足，形成了保羅·斯威奇所說的資本主義"過度積累的趨勢"，"這種過度積累的趨勢在成熟的、壟斷的資本主義中日益顯著，減少了增長率，并因此喚醒了經(jīng)濟(jì)長期滯脹的幽靈。"[2]

為了擺脫滯脹困境，一種新的吸收剩余、創(chuàng)造利潤的方式迅速受到資本家的青睞——金融。金融本身具有高杠桿性，通過買賣金融產(chǎn)品，資本家可以在金融市場中迅速實現(xiàn)資本增值，輕松繞開實體經(jīng)濟(jì)受到有效需求不足而產(chǎn)生的增值障礙，并且隨著現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展和不斷推出新型金融衍生物的刺激，再加之新自由主義極力消除資本流動限制，主張減少金融監(jiān)管，金融成為資本逐利的追捧對象，并日益在經(jīng)濟(jì)運行系統(tǒng)中發(fā)揮重要作用。

此時上文所述的矛盾似乎得到了有效解決，但他們沒有意識到，資本對金融的狂熱已經(jīng)使整個經(jīng)濟(jì)建立在一個巨大的金融泡沫基礎(chǔ)之上，一旦借貸某一方在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，結(jié)果就是一系列連鎖債務(wù)危機(jī)和支付危機(jī)。在這次起源于美國的金融危機(jī)中，次級抵押貸款償付不足成為導(dǎo)火索，引發(fā)了美國的金融危機(jī)，然后迅速傳至全球，導(dǎo)致全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。

三、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的必然性

（一）金融泡沫急劇膨脹

在《資本論》中，生息資本的運動形式是G-G-W-G’-G’，其中G-W-G’部分是職能資本增值過程，可見生息資本與職能資本應(yīng)是緊密聯(lián)系的。然而，隨著各種金融工具和金融衍生品的發(fā)展創(chuàng)新，以及現(xiàn)代銀行制度的不斷成熟，金融資本幾乎完全脫離了實際經(jīng)濟(jì)，通過買空賣空的投機(jī)行為就可以迅速實現(xiàn)G-G’的價值增值，并且由于金融交易具有高杠桿性，資本回報率可以達(dá)到自身價值的數(shù)十倍至數(shù)百倍，這使得金融衍生品所形成的虛假財富急劇膨脹。 轉(zhuǎn)貼于

（二）新自由主義推波助瀾

新自由主義主張的自由化、私有化和市場化實際是為維護(hù)大資產(chǎn)階級的利益服務(wù)的，正如西方學(xué)者約翰·B.福斯特所說，"新自由主義根本不是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)自由主義的復(fù)活，而是日益表現(xiàn)為全球規(guī)模的大資本、大政府和大金融的產(chǎn)物。"[2]一方面，資本主義國家聲稱要取消對金融的監(jiān)管，使金融運作自由化，但在面對金融損失時，他們則拋開了"市場化"、"自由化"的原則，積極救市，支持最主要的金融機(jī)構(gòu)，并社會化這些損失，而在金融泡沫擴(kuò)大時期，則恢復(fù)了不干預(yù)政策，放任金融泡沫無限膨脹，使企業(yè)充分獲利；另一方面，"效率優(yōu)先"的新自由主義政策使社會貧富差距擴(kuò)大，工人貧困化程度加深。對于這次金融危機(jī)的導(dǎo)火索——次級抵押貸款償付不足，很大程度上也是實施新自由主義政策的結(jié)果。

（三）資本主義基本矛盾依然存在并激化

經(jīng)濟(jì)危機(jī)是人類社會生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾的自我調(diào)整，因此，生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾是經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的潛在動因。壟斷資本主義的矛盾在于"它總是形成越來越多的剩余，可是它不能提供為吸收日益增長的剩余所需要的因而是為使這個制度和諧運轉(zhuǎn)所需要的消費和投資出路。……所以壟斷資本主義經(jīng)濟(jì)的正常狀態(tài)就是停滯。"[3]壟斷金融資本雖然通過金融途徑對壟斷資本進(jìn)行了部分修復(fù)，表面上解決了剩余的生產(chǎn)和吸收之間的矛盾，但從本質(zhì)上分析，這種修復(fù)仍然是資本主義生產(chǎn)關(guān)系的內(nèi)部調(diào)整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾，不可能消除爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的必然性。事實上，在壟斷金融資本階段，資本主義生產(chǎn)過剩與有效需求不足之間的矛盾進(jìn)一步加深了。因此，只要資本主義基本矛盾得不到根本解決，就會存在爆發(fā)危機(jī)的可能，而在壟斷金融資本階段，金融化帶來的危機(jī)將是更深刻和更長期的，"這是當(dāng)前危機(jī)的最大可能結(jié)果"[4]。

四、結(jié)論和啟示

金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因在于資本主義基本矛盾的激化，從壟斷資本到壟斷金融資本的發(fā)展只不過是對資本主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系內(nèi)部的調(diào)整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾。金融資本脫離實體資本迅速膨脹，產(chǎn)生大量金融泡沫，是資本主義生產(chǎn)關(guān)系下，資本逐利、尋找吸收剩余的途徑的必然結(jié)果，因此僅從金融角度探索解決危機(jī)的做法只能起到暫時延緩下次危機(jī)到來的作用，并不能消除危機(jī)爆發(fā)的可能性和必然性，在一定程度上還有可能引起其他形式的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。

不可否認(rèn)金融部門在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到的促進(jìn)作用，但這并不意味著可以放任金融行業(yè)自由發(fā)展，甚至取消金融監(jiān)管，繁多的金融工具和金融衍生品表面上可以分散風(fēng)險，但從這次危機(jī)中可以看出，這些創(chuàng)新實際上加速了金融泡沫的膨脹，因此，在金融監(jiān)管中應(yīng)該更加重視對金融創(chuàng)新的監(jiān)管，確保金融行業(yè)健康發(fā)展。另外，隨著金融國際化趨勢的發(fā)展，資本跨國界流動已經(jīng)成為越來越不可忽視的影響一國乃至全球經(jīng)濟(jì)走勢的重要力量，如何在有效利用國際資本發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)的同時，抵御國際資本對本國經(jīng)濟(jì)的沖擊應(yīng)該是未來著力研究的重要課題。

新自由主義政策是為資產(chǎn)階級利益服務(wù)的，因此在借鑒西方發(fā)達(dá)資本主義國家的某些經(jīng)濟(jì)政策時，要特別注意結(jié)合我國基本國情，避免照搬照抄，尤其要重視在社會保障方面的改革，防止貧富差距拉大，幫助低收入人群擺脫貧困；要重視促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力問題，將促進(jìn)內(nèi)需作為經(jīng)濟(jì)工作的核心，防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的泡沫，確保經(jīng)濟(jì)朝著健康的方向發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]何秉孟.美國金融危機(jī)與國際金融壟斷資本主義[J].中國社會科學(xué)，2010，(2):41.

[2]約翰·B.福斯特，羅伯特·麥克切斯尼.壟斷金融資本、積累悖論與新自由主義本質(zhì)[J].武錫申，譯國外理論動態(tài)，2010，(1).

[3]保羅·巴蘭，保羅·斯威奇.壟斷資本[M].北京:商務(wù)印書館， 1977:105-106.

金融資本特點范文第2篇

一、企業(yè)金融資本經(jīng)營的概念及特征

企業(yè)的金融資本主要以有價證券為表現(xiàn)方式，如股票、債券等，也可以是指企業(yè)所持有的可以用于交易的一些商品或其他種類的合約，如期貨合約等。它是與企業(yè)資本相對應(yīng)的資本形態(tài)。

企業(yè)金融資本經(jīng)營就是指企業(yè)以金融資本為對象而進(jìn)行的一系列資本經(jīng)營活動。它一般不涉及企業(yè)的廠房、原材料、設(shè)備等具體實物運作。企業(yè)在從事金融資本經(jīng)營活動時，自身并沒有直接參加生產(chǎn)經(jīng)營活動，而只是通過買賣有價證券或者期貨合約等來進(jìn)行資本的運作。所以，企業(yè)金融資本經(jīng)營活動的收益主要來自于有價證券的價格波動以及其本身的固定報酬所形成的收獲。企業(yè)金融資本經(jīng)營的主要目的是以金融資本的買賣活動為手段和途徑，通過一定的運作方法和技巧，使自身所持有的各種類型的金融資本升值，從而達(dá)到資本增值。

企業(yè)金融資本經(jīng)營與實業(yè)資本運營相比較具有如下特征：

1.經(jīng)營所需的資本額較少

實業(yè)資本運營，尤其是項目較大的固定資產(chǎn)投資經(jīng)營活動，往往都要求企業(yè)投入巨大的人力、財力和物力，需要投入巨額的資金。而對于企業(yè)的金融資本經(jīng)營，只需企業(yè)購買一定數(shù)量的有價證券或交納一定數(shù)量的保證金，即可從事金融資本的經(jīng)營活動。所需資金量相對實業(yè)資本來說較少，大多數(shù)企業(yè)都能夠承受。所以，金融資本經(jīng)營是一種適合于大多數(shù)企業(yè)進(jìn)行的資本運作方式。

2.資本的流動性和變現(xiàn)能力較強(qiáng)

金融資本投資經(jīng)營的結(jié)果主要體現(xiàn)在企業(yè)所持有的各類有價證券上，而這些證券又都是可以隨時變現(xiàn)、隨時充當(dāng)支付手段的媒介。由于企業(yè)的金融資本在經(jīng)營活動中，資產(chǎn)的流動性和變現(xiàn)能力較強(qiáng)，也就使企業(yè)在從事金融資本運作時有了較大的選擇余地和決策空間。換言之，一旦企業(yè)察覺到形勢有變或者有了新的經(jīng)營意圖，它可以較方便地將資產(chǎn)變現(xiàn)或者轉(zhuǎn)移出來，以及時滿足企業(yè)的需要。

3.心理因素的影響巨大

社會心理因素對各種資本經(jīng)營方式都會有不同程度的影響，從而造成經(jīng)營行為和經(jīng)營效果的偏差，而這些影響一般都具有間歇性和偶性發(fā)的特點。但在金融資本經(jīng)營中，心理因素卻是每時每刻都在起作用。比如，當(dāng)證券投資者預(yù)感到一種證券價格將要發(fā)生變動時，他就會依據(jù)自己的心理判斷搶先做出行動。當(dāng)這種意識為多數(shù)人所共有時，則會形成集體的“搶先”意識。這種共有的意識構(gòu)成了證券市場每時每刻的心理潮流，并常常會由此引發(fā)價格的劇烈波動，而這種現(xiàn)象又反過來進(jìn)一步加劇了投資者的心理動蕩。

4.經(jīng)營收益的不穩(wěn)定性

金融資本經(jīng)營是一項既涉及企業(yè)自身條件，又受外部宏觀環(huán)境因素干擾的活動。企業(yè)的自身條件有：企業(yè)的資金實力、決策人員的能力、企業(yè)所具有的金融資本經(jīng)營的經(jīng)驗和技巧等；而企業(yè)外部宏觀環(huán)境因素諸多，如國家的經(jīng)濟(jì)形勢，政府所制定的相關(guān)法律、法規(guī)、行業(yè)政策，國民經(jīng)濟(jì)增長水平，居民收入等。這樣就使企業(yè)金融資本的經(jīng)營容易受到不確定因素的干擾，造成其收益的不穩(wěn)定性。另外，金融資本經(jīng)營的收益主要是通過有價證券價格的變動來獲取的，由于證券交易市場上價格的頻繁變化，企業(yè)收益發(fā)生波動也是必然的。

二、金融資本經(jīng)營的技術(shù)操作原則

1.經(jīng)營目標(biāo)明確，制定投資計劃

要使企業(yè)的金融資本經(jīng)營取得成效，應(yīng)首先確定一個明確的目標(biāo)，在確定目標(biāo)的基礎(chǔ)上，制定相應(yīng)的投資計劃，以避免投資經(jīng)營的盲目性，保證預(yù)期投資效果的實現(xiàn)。企業(yè)在擬定投資經(jīng)營計劃時，應(yīng)充分考慮以下幾方面問題：（1）資金的來源與穩(wěn)定性。（2）投資收益的獲取方式，是以股票投資經(jīng)營為主，還是以債券投資經(jīng)營為主。（3）處理好可獲得的信息，把握機(jī)會。

2.組合投資經(jīng)營，分散投資風(fēng)險

在金融資本經(jīng)營過程中，收益和風(fēng)險是緊密相連的。在風(fēng)險已定的情況下，應(yīng)盡可能使投資報酬最高，或在報酬已定的情況下，盡可能使風(fēng)險最小，這是金融資本經(jīng)營的基本原則。在這一原則下，企業(yè)在金融資本經(jīng)營進(jìn)程中，要實行組合投資經(jīng)營，即將各種不同類型的金融資本運作方式合理搭配起來，以分散企業(yè)的投資經(jīng)營風(fēng)險。一般是將企業(yè)的金融資本分為三部分：一部分資金用于購買安全性高的債券或優(yōu)先股；一部分資金用于購買具有成長性的普通股；另一部分應(yīng)作為準(zhǔn)備金，以待更好的投資機(jī)會或用來彌補(bǔ)意外損失。

3.堅持以人為本的經(jīng)營原則

企業(yè)的一切經(jīng)營活動都是靠人來進(jìn)行的，人的潛能最大，同時也是最容易被忽視的資本要素。金融資本運作是一項需要高度智慧性勞動的復(fù)雜工作。因而，投資決策者必須具有扎實的相關(guān)理論知識以及一定的經(jīng)營能力，能夠把握住金融資本經(jīng)營的有利時機(jī)，做出成熟的決策。

4.機(jī)會成本最小原則

在金融資本經(jīng)營交易市場上，資本的經(jīng)營方向是可變的。資本要不斷地從那些盈利性低的部門退出，進(jìn)入盈利性較高的領(lǐng)域，以使金融資本運營的機(jī)會成本最小。要做到這一點，投資者應(yīng)該理智、慎重，控制自己的情緒，在對各種類型的經(jīng)營方式做認(rèn)真比較的基礎(chǔ)上，選擇最適合的動作對象和方式。

三、如何選擇金融資本經(jīng)營對象

企業(yè)金融資本經(jīng)營最常見的方式有三種，即股票交易、債券交易、期貨和期權(quán)交易。金融資本經(jīng)營對象的選擇，主要是指企業(yè)選擇何種金融資本經(jīng)營方式的過程，一般需要考慮以下幾方面的因素：

1.風(fēng)險因素

在金融資本經(jīng)營市場上，不同的投資者由于其財力、物力和人力的不同，風(fēng)險承受能力也不一樣，這就要求企業(yè)在金融資本經(jīng)營中，在充分了解自身情況的基礎(chǔ)上選擇風(fēng)險適度的投資經(jīng)營對象。風(fēng)險與收益一般成正比例關(guān)系，即高風(fēng)險高收益，低風(fēng)險低收益。但也不排除會有低風(fēng)險高收益和高風(fēng)險低收益的情況。企業(yè)在選擇投資經(jīng)營對象時，應(yīng)注意各種不同經(jīng)營對象的風(fēng)險與收益的對應(yīng)關(guān)系，保證在一定的風(fēng)險水平下有相應(yīng)的收益相匹配。

2.變現(xiàn)因素

由于證券構(gòu)成企業(yè)金融資本的主體，所以金融資本的流動性主要表現(xiàn)在證券的變現(xiàn)能力上。在沒有二級市場的情況下，證券的流動性取決于證券的償還期限，期限越短，流動性越強(qiáng)；如果存在二級市場，證券的流動性則主要取決于二級市場的發(fā)達(dá)程度和某種證券的熱度。

3.收益因素

追求高收益是大多數(shù)投資者的最終目的，但在選擇投資對象時，必須要充分考慮價格、手續(xù)費、現(xiàn)金等因素，以期在成本——收益原則下，選擇出以較低成本獲得較高收益的投資對象。

4.便利因素

金融資本特點范文第3篇

已有產(chǎn)融結(jié)合研究為進(jìn)一步研究產(chǎn)業(yè)資本與金融資本融合問題奠定了堅實的基礎(chǔ)，但是通過深入的探究，我們不難發(fā)現(xiàn)已有研究還存在著以下不足：對由民資主導(dǎo)型的產(chǎn)融結(jié)合缺乏深入系統(tǒng)的研究，對產(chǎn)融結(jié)合的有效形式以及規(guī)制系統(tǒng)的探討還相對不足，結(jié)合現(xiàn)實問題對產(chǎn)融結(jié)合的實踐以及對產(chǎn)融結(jié)合運行效率的監(jiān)測也略顯薄弱，尤其尚缺乏針對當(dāng)前海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)融結(jié)合路徑探索，因此，對處于攻堅階段的海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展來說，如何在推動產(chǎn)融結(jié)合的基礎(chǔ)上尋找有效的融資渠道作為發(fā)展支撐，是當(dāng)前的迫切問題，而這方面的相關(guān)理論研究仍顯不足。

一、借力民資實現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的資本效能再造

產(chǎn)融結(jié)合是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本發(fā)展的必然趨勢，通過兩者之間的融合可以最大限度的利用社會資源，增加產(chǎn)業(yè)發(fā)展的收益和資本積累速度，并加快金融資產(chǎn)的財富積聚的速度，從而能夠產(chǎn)生一種跨行業(yè)、跨領(lǐng)域的協(xié)同效應(yīng)，最終實現(xiàn)各項要素的效率釋放，尤其實現(xiàn)資本效能再造，形成較為顯著的競爭優(yōu)勢。

（一）產(chǎn)融結(jié)合面臨資本需求

產(chǎn)融結(jié)合是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的無縫對接，產(chǎn)融結(jié)合的過程是貨幣資本與實體資本轉(zhuǎn)移到相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的過程。但是，在沒有發(fā)展資金訴求的情況下，金融資本不會自發(fā)的流入到產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)。產(chǎn)融結(jié)合的實現(xiàn)往往是由于某一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有較好的投資前景以及可觀的投資回報，而受制于有限的資金不能實現(xiàn)充分的發(fā)展。

浙江發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)的主要制約因素是資金短缺。如何在發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)過程中，充分培育資本要素市場，是加快推動海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵所在。為此，可以創(chuàng)造性的開辟新的融資途徑，建立海洋產(chǎn)業(yè)定投基金，實現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合，破解浙江海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金難題。

（二）民資具有逐利本性

由于資金具有時間價值，在資金閑置的情況下會使得資金的潛在價值流失，這就賦予了資金天然的逐利本性。尤其隨著民間資本來源的日益多元化，不僅包括民營企業(yè)自有的可供投資資金，還包括大量的非企業(yè)主體和居民個體所擁有的資金。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，截止2011年底，全國居民本外幣儲蓄存款余額已經(jīng)突破33萬億元，其中很大的部分是通過民間金融途徑積累形成的民間資本。大部分的民間資本以銀行儲蓄存款的形式存在，表明民資的逐利本性有待釋放。

（三）以產(chǎn)促融釋放資本效能

在現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)活動中，資本的趨利本性往往促使資金流向極易產(chǎn)生泡沫的虛擬投資領(lǐng)域，背離實體經(jīng)濟(jì)的資金發(fā)展訴求。而產(chǎn)融結(jié)合過程中產(chǎn)業(yè)的發(fā)展面臨資本需求，因此必須根據(jù)特定產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點以產(chǎn)融結(jié)合來耦合民資的逐利本性。引導(dǎo)盡可能多的民資進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，進(jìn)而以產(chǎn)促融釋放資本效能，完成資本效能再造。另外，產(chǎn)融結(jié)合能加速資本的流動性，確保資本運行的穩(wěn)定性，是拓寬民間投資渠道的創(chuàng)新平臺。

產(chǎn)融結(jié)合釋放資本效能的過程，是通過產(chǎn)業(yè)資本與借貸資本之間建立的信貸關(guān)系、股權(quán)關(guān)系，確立起聯(lián)系與溝通的紐帶，并直接作用于金融資本。而金融資本與產(chǎn)業(yè)資本、借貸資本之間都通過緊密的人事關(guān)系來維系，確保金融資本完全服務(wù)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要。另外，金融資本還在人事關(guān)系的基礎(chǔ)上滿足借貸資本的資金投放需求。

二、民資主導(dǎo)型產(chǎn)融結(jié)合的產(chǎn)業(yè)發(fā)展效應(yīng)

民資主導(dǎo)型產(chǎn)融結(jié)合不同于一般性的產(chǎn)融結(jié)合，主要表現(xiàn)在它的金融資本源頭是多元自發(fā)主體，這就決定了它對風(fēng)險可控性的要求較高。因此，這就要求產(chǎn)融結(jié)合的產(chǎn)業(yè)資本端必須確保長期運行健康穩(wěn)定。在這一產(chǎn)融機(jī)制的倒逼下，產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有風(fēng)險濾波效應(yīng)，即長期風(fēng)險較小的產(chǎn)業(yè)發(fā)展被強(qiáng)化，而短期風(fēng)險波動較大的產(chǎn)業(yè)發(fā)展被弱化。民間資本能夠通過風(fēng)險認(rèn)同主動推動或者淘汰相關(guān)產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而形成具有產(chǎn)融結(jié)合優(yōu)勢的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。

（一）產(chǎn)融結(jié)合中的產(chǎn)業(yè)選擇

產(chǎn)融結(jié)合的產(chǎn)業(yè)發(fā)展效應(yīng)更主要體現(xiàn)在金融資產(chǎn)與分布在各個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資本的融合情況，更多的體現(xiàn)為產(chǎn)融結(jié)合中的“板塊效應(yīng)”。根據(jù)國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)政策研究室課題組（2010年）的研究成果，高端裝備、汽車、鋼鐵、石化、電力、計算機(jī)、船舶制造等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)，這恰恰與產(chǎn)融結(jié)合較活躍的產(chǎn)業(yè)具有較為詳盡的耦合。這表明，產(chǎn)融結(jié)合更適于在具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

（二）產(chǎn)融結(jié)合中的金融資產(chǎn)選擇

在傳統(tǒng)的海洋產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，比如海洋漁業(yè)、海水養(yǎng)殖、海洋運輸?shù)犬a(chǎn)業(yè)一般具有較低的財務(wù)杠桿，對承擔(dān)較高溢出風(fēng)險的金融資產(chǎn)來說不具有太高的吸引力，而海洋科技、海洋船舶、高端裝備制造等新興產(chǎn)業(yè)具有較高的財務(wù)杠桿，投資回報率往往較高，更加容易能夠聚攏股權(quán)金融資金。因此，產(chǎn)融結(jié)合的實現(xiàn)，必須在金融資產(chǎn)選擇上滿足股權(quán)投資較高的投資回報需求。

三、以定投基金為浙江海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展搭建產(chǎn)融平臺

由于定投基金具有定期定額投資的特點，可以根據(jù)投資風(fēng)險狀況的改變，適時調(diào)整投資，一方面滿足中小投資者的長期投資需求，另外也能為產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供穩(wěn)定的資金來源。因此，可以結(jié)合浙江海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展對長期專項資金的需求，建立符合海洋產(chǎn)業(yè)資金需求特征以及投資周期長的定投基金。尤其要根據(jù)具體海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展項目，量身定制專項定投基金，統(tǒng)籌搭建定投基金與海洋產(chǎn)業(yè)相互促進(jìn)的產(chǎn)融平臺。

金融資本特點范文第4篇

關(guān)鍵詞:中小企業(yè)融資決策

金融資本主義的最大特點在于它是金融資本占統(tǒng)治地位的資本主義。這種本質(zhì)性的特征也恰恰是我們用它來定義金融資本主義的原因。在我們的傳統(tǒng)理解中，生產(chǎn)、分配、交換和消費四個要素之中，生產(chǎn)起決定作用，它決定其它三者，但是，在金融資本主義之中，金融資本超越生產(chǎn)，占據(jù)了決定性的作用，對傳統(tǒng)資本主義發(fā)展其到重要作用的商品輸出也已經(jīng)不占據(jù)特別重要的位置。

金融資本主義另外一個重要特點是它的極強(qiáng)的流動性，以及基于這種流動性的投機(jī)性和破壞性。傳統(tǒng)的商品貿(mào)易中，商品容易受到各國貿(mào)易保護(hù)的障礙，這種障礙直接影響了傳統(tǒng)商品的流動性，但金融資本不一樣，金融資本可以自由地流動，不像商品那樣受貿(mào)易保護(hù)的阻礙，而遍布全球的金融網(wǎng)絡(luò)為這種流動性提供了很大的便利。因為它的流動性強(qiáng)，，超越國界，所以每時每刻都可以在商品、外匯、證券、黃金的各個市場上流竄，興風(fēng)作浪，影響市場穩(wěn)定，破壞性極大。

中小企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、增加就業(yè)、和維護(hù)社會穩(wěn)定方面發(fā)揮著非常重要的作用，它在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著非常重要的作用，但是，在金融危機(jī)形勢下，中小企業(yè)的融資難為已經(jīng)成為中小企業(yè)健康發(fā)展的主要障礙。

一、中小企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)

金融資本會造成再分配的直接后果，也就是增大社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)險，這種風(fēng)險的原因是基于逐利本能而有的金融資本的流動性往往脫節(jié)于實體生產(chǎn)，對經(jīng)濟(jì)的整體穩(wěn)定性會造成很大的干擾，所以一旦有經(jīng)濟(jì)泡沫產(chǎn)生，那么不加限制的話，這泡沫總會不斷放大，直至破裂，而泡沫破裂的時候，也是國民經(jīng)濟(jì)受重創(chuàng)的時候；經(jīng)濟(jì)和政治又緊密相連，經(jīng)濟(jì)動蕩的情況下，社會發(fā)生動蕩的可能性也大大增加。所以，金融資本最終會使社會處于一種發(fā)展的不確定預(yù)期之中，增大整個社會所面臨的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和政治風(fēng)險。

中小企業(yè)融資目前的機(jī)遇有很多，政府部門的政策就是其中一個，在廣泛推廣創(chuàng)業(yè)的時代，中小企業(yè)如果能夠在自身創(chuàng)新上花點功夫，可以說想要得到政府的扶持是不太難的。而且目前政府從稅收、政府采購方面也開始向中小企業(yè)傾斜，政府采購一些招標(biāo)，原來都向大企業(yè)傾斜，現(xiàn)在也開始逐步的規(guī)范化，所以給中小企業(yè)一定的機(jī)遇。

中小企業(yè)融資的挑戰(zhàn)目前也不少，中國整個市場經(jīng)濟(jì)的建設(shè)時間也不是很長，經(jīng)濟(jì)體制也不夠完善，造成了整體信用環(huán)境還有待于進(jìn)一步改善，這是一個客觀存在的事實。長三角、珠三角、環(huán)渤海，這屬于整個社會信貸比較好的地方。比如在江蘇、浙江、上海，這些地方，包括農(nóng)行和其他銀行，這些地方的中小企業(yè)獲得融資相對來講比較容易。傳統(tǒng)的中西部地區(qū)，包括東三省，這些地方相對來講金融整體環(huán)境稍微弱一點。在這些地區(qū)的中小企業(yè)獲得融資的難度就會更大，下一步可能要關(guān)注這個區(qū)域性的差異問題。還有從整個社會的中介服務(wù)體系上來講，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建設(shè)上相對比較滯后。

在當(dāng)前金融危機(jī)形勢下，中小企業(yè)的融資難主要表現(xiàn)以下幾個方面：

(一)融資方式比較單一

目前我國的中小企業(yè)融資渠道非常單一，主要由銀行，民間資本和企業(yè)內(nèi)部融資，缺乏直接的市場融資渠道，我國中小企業(yè)七成的資源來源于銀行，兩成是民間自籌，剩下的一成是企業(yè)內(nèi)部和直接融資方式獲得，但是銀行對中小企業(yè)的資金投放量不足銀行總投放量的一成，這就加劇了中小企業(yè)融資難。

(二)借貸期限和方式、數(shù)量的局限性

中小企業(yè)的主要融資渠道是銀行，但是銀行遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)對資金的需求，很多銀行不愿意把資金投放到中小企業(yè)，再就是市縣級銀行沒有足夠的投放權(quán)限。銀行放貸的結(jié)構(gòu)性問題導(dǎo)致了中小企業(yè)融資困難，很多銀行只是把一些流動性資金放貸給中小企業(yè)，在資金數(shù)量上遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)對資金的需求。很多銀行對放貸的條件非常苛刻，很多中小企業(yè)不能達(dá)到要求，只有很少一部分中小企業(yè)能夠通過自己的信譽獲得銀行的放貸資金。

(三)中小企業(yè)自身問題

很多中小規(guī)模偏小，管理機(jī)制不健全，特別是財務(wù)管理不完善，導(dǎo)致很多中小企業(yè)的經(jīng)營狀況不佳，再就是中小企業(yè)的生命周期不長，這也是銀行不愿意把過多資金投放到中小企業(yè)的重要原因。

三、金融危機(jī)下中小企業(yè)融資難的成因分析

通過上面的分析，我們可以看出中小企業(yè)的融資一直高度依賴于自有資金或者內(nèi)源性資金，銀行對解決中小企業(yè)資金的作用不是很大，在當(dāng)前金融危機(jī)形式下，中小企業(yè)的融資不能完全依賴于銀行來解決，我們重點來分析一下中小企業(yè)融資難的原因：

(一)融資服務(wù)鏈不健全

當(dāng)前我國在融資方面還存在不足之處，融資服務(wù)鏈條的不健全，當(dāng)前在融資渠道方面國家大型銀行占據(jù)主導(dǎo)地位，這些大型銀行制定的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，在很多中小企業(yè)看來根本是不可能達(dá)到的。再就是在我國很多中小融資金融機(jī)構(gòu)不健全，同時國家沒有相應(yīng)的配套政策措施，這就給中小企業(yè)融資帶來了很大的麻煩，目前我國還沒有一套比較健全的針對中小企業(yè)融資的金融體系，再融資服務(wù)鏈條方面比較奇缺。

(二)中小企業(yè)先天缺陷

由于我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展時間比較短，很多中小企業(yè)自身也存在著一定的缺陷，大多數(shù)中小企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)階段，它們的規(guī)模和管理水平很難達(dá)到金融機(jī)構(gòu)對發(fā)放貸款的基本要求，同時，金融危機(jī)的發(fā)展，讓金融機(jī)構(gòu)在放貸方面更加謹(jǐn)慎，銀行作為中小企業(yè)融資的一個重要渠道。但是由于宏觀環(huán)境的變化，對于中小企業(yè)融資環(huán)境變的更加惡劣，同時在銀行的供給層面上的資金成本與生產(chǎn)成本的增加，以及可貸資金的減少，再加上央行的信貸規(guī)?？刂疲行∑髽I(yè)的融資渠道被大幅收窄。隨著中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的增加和信用風(fēng)險的提高，信貸分配更加嚴(yán)峻，可貸資金可能發(fā)生絕對性的削減。

四、解決中小企業(yè)融資難的途徑

(一)中小企業(yè)內(nèi)練內(nèi)功

對于中小企業(yè)來說，一定要加強(qiáng)自身融資的資本，提高管理水平，提高企業(yè)的信用級別，減少企業(yè)在發(fā)展過程的經(jīng)營風(fēng)險，提高自身的經(jīng)營水平，盡力符合金融機(jī)構(gòu)放貸的基本要求。

要大力發(fā)展直接融資渠道. 充分加強(qiáng)銀行與企業(yè)之間的合作，保證暢通的貸款渠道。企業(yè)與銀行的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系應(yīng)繼續(xù)保持，暢通貸款渠道。我國商業(yè)銀行的興起于外資銀行在我國的長遠(yuǎn)發(fā)展離不開源源不斷的人民幣的注入，同時，不管是我國的商業(yè)銀行還是在我國的外資銀行都在充分利用先進(jìn)的銀行經(jīng)營管理理念與金融領(lǐng)域創(chuàng)新的優(yōu)勢，再結(jié)合國內(nèi)客戶需求的同時，依靠我國完善的營銷市場及雄厚的資金實力，與優(yōu)質(zhì)的客戶建立長期的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，努力在國內(nèi)金融市場中占有一席之地。在政府投資的平臺下，企業(yè)的投資在有一定收益的同時仍會存在一定風(fēng)險，但通過這些銀行努力挖掘的優(yōu)質(zhì)客戶的幫助，可以加強(qiáng)銀行在信貸市場的競爭，同時也利于銀行貸款體系多層次的構(gòu)建。

(二)國家的扶持

對于國家來說，中小企業(yè)關(guān)系到國家的命脈，這就需要國家加大對中小企業(yè)的扶持，特別是在融資方面的扶持，制定相應(yīng)的金融政策，健全融資服務(wù)鏈條。

(三)加大對市場資本的利用

對于市場資本的利用，我們可以通過股份公司進(jìn)行上市來實現(xiàn)，股份是按股份公司的全部資本等額劃分的，它的實物表現(xiàn)形式就是股票，由于每一股份都是等額的且金額很小，這就給中小企業(yè)來說具有可行性，通過股票可以加速資本的集中。在拓展傳統(tǒng)的間接融資渠道的同時，要充分重視直接融資渠道的拓展。同時要對國外資本的利用，由于國外子市場資本方面比較成熟，上市程序相對簡單，這就對中小企業(yè)來說是一種非常好的融資渠道。對于國內(nèi)快速成長、盈利能力強(qiáng)的企業(yè)，特別是有國際業(yè)務(wù)的企業(yè)，去海外上市也是一種良好的選擇。

(四)要繼續(xù)完善中小企業(yè)融資體系

根據(jù)中小企業(yè)的基本特點和我國當(dāng)前市場的需求，需要建立專門的金融機(jī)構(gòu)，或者在金融機(jī)構(gòu)中設(shè)立專門的融資機(jī)構(gòu)，來支持中小企業(yè)融資，這是很多國家普遍采用的方式。小金融機(jī)構(gòu)是為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的主渠道，同時，建立第三方的信用評價機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)的融資帶來一定的優(yōu)勢。

參考文獻(xiàn)：

[1]文朝暉.中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)期融資策略研究[D]中南大學(xué), 2005

[2]彭十一.我國中小企業(yè)融資問題研究[D]. 湖南農(nóng)業(yè)大學(xué), 2004

金融資本特點范文第5篇

在新興科技和新興產(chǎn)業(yè)深度融合的過程中，同樣伴隨著技術(shù)資本、產(chǎn)業(yè)資本、金融資本等各種資本形態(tài)和要素，與科技、產(chǎn)業(yè)發(fā)生交互作用，并不斷融合。在技術(shù)創(chuàng)新與金融資本高度耦合的基本范式下，科技金融誕生，從內(nèi)涵和外延上來說，科技金融的范疇更加復(fù)雜系統(tǒng)，更具創(chuàng)新性，包括了與技術(shù)創(chuàng)新發(fā)生交互作用（即能夠促進(jìn)科技開發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化）的各種金融工具、金融服務(wù)、金融市場、資本市場等資本形態(tài)、要素及其組合。以逐利性質(zhì)為依據(jù)，科技金融可以分為公共科技金融和市場科技金融。公共科技金融以技術(shù)創(chuàng)新的公共價值和資本的保值為目的，如科技財政投入、科技稅收優(yōu)惠、政府采購首購、政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金、政府創(chuàng)新基金等各種政策性、制度性金融安排。市場科技金融主要以技術(shù)創(chuàng)新的市場價值以及資本增值為目的，主要包括科技貸款、科技保險、科技債券、風(fēng)險投資、科技資本市場（創(chuàng)業(yè)板、中小板、新三板等）。當(dāng)然，在實際中二者經(jīng)常組合或聯(lián)合，進(jìn)而形成科技金融的第3種形態(tài)，即混合型科技金融，如創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，吸收大量的社會資本進(jìn)入，并通過不同模式運作。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，作為新興科技和新興產(chǎn)業(yè)深度融合的產(chǎn)物，其金融支持體系的構(gòu)建是技術(shù)資本、產(chǎn)業(yè)資本、金融資本等各種資本形態(tài)和要素交互作用和融合的過程，更加系統(tǒng)復(fù)雜，且更具創(chuàng)新性。正如CarlotaPérez［18］關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新與金融資本的基本范式一樣，金融資本與技術(shù)創(chuàng)新在新技術(shù)領(lǐng)域產(chǎn)生高度耦合，從而出現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的繁榮和金融資產(chǎn)的幾何級數(shù)增長。從國際創(chuàng)新型國家的成功經(jīng)驗看，技術(shù)革命與金融創(chuàng)新的關(guān)系也可以稱為社會財富創(chuàng)造的兩翼。在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育和發(fā)展過程中，科技金融與技術(shù)創(chuàng)新存在一種耦合互動關(guān)系。這種耦合互動關(guān)系基于技術(shù)創(chuàng)新和科技金融，都是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系不可或缺的組成部分，二者形成相互作用、相互促進(jìn)、相互滲透、相互制約的關(guān)系，在成果轉(zhuǎn)化過程中二者發(fā)揮相得益彰的作用，形成合力，促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展（如圖1所示）。具體來說包括以下3點：（1）價值創(chuàng)造和實現(xiàn)方面。技術(shù)創(chuàng)新的價值實現(xiàn)，建立在科技金融資本之上，離不開公共科技金融的支持以及市場科技金融的滋養(yǎng)；而技術(shù)創(chuàng)新的科技成果、生產(chǎn)效率和科技產(chǎn)業(yè)是科技金融，尤其是市場型科技金融資本獲取高回報的引擎，科技金融成長與市場空間拓展取決于科技創(chuàng)新的發(fā)展程度。（2）風(fēng)險分擔(dān)和分散方面。技術(shù)創(chuàng)新借助不同類型的科技金融實現(xiàn)風(fēng)險分散，尤其是在研發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化以及市場培育階段，而在資本逐利過程中，科技金融同樣可以通過不同參與主體、資本類型在技術(shù)創(chuàng)新的環(huán)節(jié)進(jìn)行交叉組合，實現(xiàn)風(fēng)險分擔(dān)與分散。（3）推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面。在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，技術(shù)創(chuàng)新作為“第一生產(chǎn)力”、科技金融作為“第一推動力”，二者相互作用、相互促進(jìn)、相互滲透，形成合力，協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展，成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)雙重驅(qū)動的兩翼。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)科技金融支持路徑設(shè)計

依據(jù)科技金融的內(nèi)涵，在各種資本形態(tài)（財政資本、產(chǎn)業(yè)資本、金融資本等）與技術(shù)創(chuàng)新相互作用的過程中，會發(fā)生各種各樣的組合與交互作用，從而為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供多樣化的支持路徑。但是，資本的逐利性質(zhì)導(dǎo)致目前戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的科技金融支持主體還是公共科技金融，尤其是在產(chǎn)業(yè)研發(fā)期和成果轉(zhuǎn)化期。因此，要改變目前這種狀況，必須把科技金融的資金鏈、技術(shù)創(chuàng)新的價值鏈、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)合起來，通過政府安排的政策引導(dǎo)作用、制度創(chuàng)新的利益驅(qū)動作用，使各種社會資本介入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融支持體系，通過市場科技金融—混合科技金融—公共科技金融支持體系，及其科技金融服務(wù)平臺的搭建和商業(yè)模式創(chuàng)新，使不同戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段（研發(fā)期、成果轉(zhuǎn)化期、市場導(dǎo)入期、產(chǎn)業(yè)化期）、不同科技成果形式（知識產(chǎn)權(quán)、創(chuàng)新團(tuán)隊、自主創(chuàng)新產(chǎn)品）和不同的科技金融產(chǎn)品（科技貸款、科技擔(dān)保、科技債券、創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)基金）實現(xiàn)交叉和互動，形成資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈上，立體化和開放式的科技金融支持網(wǎng)絡(luò)和路徑（如圖2所示）。實現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的交叉型、立體化科技金融支持路徑，關(guān)鍵要做好資金供給、政策安排、制度創(chuàng)新、科技金融服務(wù)平臺搭建和商業(yè)模式創(chuàng)新5個方面的工作：（1）資金供給。相對來說，目前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢好，銀行、風(fēng)險投資、產(chǎn)業(yè)基金、社會資本等資金較多，政府財政科技投入也不斷加大，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。（2）政策引導(dǎo)。這是實現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)科技金融支持路徑的關(guān)鍵，不僅包括與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、財政投入、稅收優(yōu)惠、政府采購等各種科技金融政策措施，還包括與科技金融服務(wù)配套的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、中介服務(wù)、交易市場等政策措施。（3）制度創(chuàng)新。這是實現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)科技金融支持路徑的保障。由于以技術(shù)創(chuàng)新作為發(fā)展的核心依托，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)風(fēng)險、成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險、市場培育風(fēng)險必然伴隨著高成長性和高收益性。因此，要想發(fā)揮政策引導(dǎo)作用，風(fēng)險與利益的權(quán)衡成為影響市場科技金融資本主體決策的首要因素。要想解決這些問題，就必須從制度上進(jìn)行創(chuàng)新，包括投資模式、退出機(jī)制、利益分配機(jī)制以及風(fēng)險分擔(dān)分散機(jī)制等。如政府、銀行、保險公司、擔(dān)保公司、創(chuàng)司、基金公司等，必須創(chuàng)新現(xiàn)有金融制度，才可能通過多樣化的組合模式和投資方式，完成科技金融轉(zhuǎn)型，驅(qū)動其投資方向在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上的前移和多樣化。（4）科技金融服務(wù)平臺搭建?？萍冀鹑诜?wù)平臺主要由政府引導(dǎo)，聯(lián)合有關(guān)中介機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)機(jī)構(gòu)、孵化器、行業(yè)協(xié)會、各種金融主體等成立網(wǎng)絡(luò)，是連接科技金融需求方、科技金融供給方的橋梁和紐帶，提供科技金融及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的社會化、專業(yè)化和綜合，包括資金供求信息、信用評級、無形資產(chǎn)評估、風(fēng)險評估、技術(shù)咨詢及交易、資本市場上市服務(wù)、擔(dān)保服務(wù)等?？萍冀鹑诜?wù)平臺對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新主體與科技金融主體之間的資金流、知識流、信息流交互起著關(guān)鍵作用，能夠有效降低戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新成本和創(chuàng)新風(fēng)險，加快科技成果轉(zhuǎn)化。（5）商業(yè)模式創(chuàng)新。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成長的規(guī)律性使科技金融支持路徑必須有商業(yè)模式的創(chuàng)新。正是在科技金融與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的耦合與交互作用下，商業(yè)模式有了創(chuàng)新空間。目前，廣東省有關(guān)政府部門、企業(yè)等聯(lián)合推廣的“EMC＋供應(yīng)鏈＋金融”的商業(yè)模式，就是在探索科技金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)路徑過程中的產(chǎn)物。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)科技金融支持體系構(gòu)建