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企業(yè)商務采購范文第1篇

1.1自用采購網站模式

從1999年以來，全球的大型公司逐漸采用了網絡采購的方式，一直到2000年年末，世界五百家最大的公司當中實現(xiàn)采購網絡化的公司占據了將近百分之九十的比重。這些大型公司作為大買主，通常建立自用的電子交易平臺，也就是通過自用采購網站模式來和供應商進行合作。這種網站大部分都是由買方企業(yè)進行管理，同時具有一定的封閉性，但是要比EDI系統(tǒng)具有的開發(fā)性更大，所以能夠和固定的供應商保持長久的網上交易關系，還能夠進一步挖掘潛在的供應商資源。自用采購網站模式將供應商和企業(yè)的最初接觸的那個環(huán)節(jié)放到了互聯(lián)網上。一般包括詢價、確認供應商、招標設備、價格談判、簽署合同以及支付等的網上實現(xiàn)。最具代表性的便是美國通用電氣公司的電子采購系統(tǒng)，它能夠自主地聯(lián)系客戶，協(xié)調具體的業(yè)務，每年可節(jié)省將近6億美元的采購成本。該系統(tǒng)自動將正確的圖表和附件放入詢價表，在2h內供應商就能得到通知并網上反饋。

1.2采購聯(lián)盟網站模式

擁有相似需求的企業(yè)通常會根據戰(zhàn)略聯(lián)盟的角度，進而一起構建一個采購網絡來對各自的供應商資源進行共享，對各自的需求進行集中并獲得強大的市場勢力，開創(chuàng)了采購聯(lián)盟網站模式。通常來說這樣的采購聯(lián)盟網站模式基本上是在大型的公司或者集團之間建立的，例如福特汽車、日產汽車燈大型集團一同建立的Covisint，我國的武鋼和首鋼等大型鋼鐵公司也一同構建了中國鋼鐵聯(lián)盟網絡。集中功能是采購聯(lián)盟網站具有個性化特色的一個優(yōu)勢。中小企業(yè)的采購數量比大型企業(yè)的要少很多，這樣具體的采購信息也無法得到大型供應商的注意力，而中小企業(yè)就算自建采購網站，也會因為采購數量不足無法得到供應商的支持。依據國際相關數據公司的調查研究表明，在一千個新建立的B2B網站當中，通常只有一百個可以真正進行交易活動，這就是因為中小企業(yè)的采購需求量不足。

1.3中介采購網站模式

在這種企業(yè)采購模式當中，網站是一個獨立存在的中介方，它擁有很多不同的形式，例如交易所形式、產品目錄形式等等，在中介網站中加入這些形式，通過集中的信息資源和供應商資料來尋找合適的供應商，最終簽訂合同之后，將銷售額當中的一定比例的金額交付給中介網站來當做具體的傭金。通用的辦公用品基本上分類不是十分明確，而每個企業(yè)在經營運作中都需要這些辦公用品，所以市場上有很多賣主和買主，而企業(yè)對這些通用的零配件進行采購的時候也可以通過中介網站來進行創(chuàng)新采購模式：一是在短時間內得到具體信息并迅速，進而保證信息的最新化。通常利用供應商直接對網站信息進行管理的模式，在利益的誘惑下，供應商會在短時間內對產品信息進行更新，從而吸引消費者的注意力。供應商不僅要對產品信息進行及時更新，為了得到更新信息的資格可能還要交付一定的金額。買方企業(yè)為了能夠盡快得到相應的市場信息，更愿意參加到中介網站中，以此來得到供應商所提供的多層次、多元化的產品。二是超出了臨界輸出的賣方和買方信息。中介網站要及時更新產品的信息和各種具有個性化特色的服務來獲得買方企業(yè)的注意，另外也需要吸引眾多的供應商來到自己的網站上對產品和服務的信息進行，從而保證供貨的資源。

二、電子商務環(huán)境下企業(yè)采購模式的選擇

上面這幾種采購模式都具有不同的特點，而且具有不同適應范圍的企業(yè)采購模式需要進一步轉變?yōu)榫W絡型，將電子商務的優(yōu)勢進行最大化地發(fā)揮，必須要選擇一種最適合企業(yè)發(fā)展的采購模式。企業(yè)在選擇采購模式的過程中，需要考慮自身規(guī)模的大小、供應商的特點以及企業(yè)競爭實力、采購方式和具體品種等等因素，當一個大型企業(yè)處于一種壟斷性的買主地位時，它在整個市場當中的實力就十分強大。在這個時期企業(yè)一般會利用聯(lián)盟或者自用的方式構建屬于自己的采購網站，企業(yè)在整個市場當中的地位決定了企業(yè)可以獲得充足的供應商資源，利用聯(lián)盟或者自用的模式能夠強化企業(yè)在整個市場中的勢力，從而提高企業(yè)的經濟效益。而當市場中幾個大型企業(yè)產品之間存在的差異和不同比較小的時候，通常使用策略性的采購戰(zhàn)略，這樣就不能形成一定的聯(lián)盟模式。構建采購網站會讓企業(yè)的采購費用進一步降低，現(xiàn)階段自用采購網站受到眾多企業(yè)的青睞。

三、小結

企業(yè)商務采購范文第2篇

一、電子商務環(huán)境下財務管理要點分析

第一，要注重財務管理控制能力的提升。互聯(lián)網技術引導財務管理工作實現(xiàn)了現(xiàn)代化和網絡化改革，傳統(tǒng)的人工財務管理控制手段已經逐漸被時代所拋棄。財務管理網絡化在計算機管理控制系統(tǒng)的幫助下已經小有規(guī)模，財務管理工作本身也更加注重時空一致性和高效性，網絡技術使得電子商務環(huán)境下的財務管理范圍得到了更大的延伸和擴張，泛財務管理的概念已經被廣為接受。所謂的泛財務管理就是調動企業(yè)內外一切可以提升企業(yè)價值的因素來提升財務管理的效果。同時，電子商務環(huán)境下的財務管理改變了事后報賬的工作流程，將事前預算、事中控制和事后保障有效地銜接了在一起，形成了高效的財務管理運行體系。

第二，要注重遠程化控制作用的發(fā)揮。電子商務環(huán)境打破了傳統(tǒng)財務管理模式下的空間限制，可以充分地將網絡共享平臺的作用發(fā)揮出來，由此可見電子商務環(huán)境能夠將現(xiàn)實生活中的物理距離轉變?yōu)榱憔嚯x，使得企業(yè)的業(yè)務信息和財務信息最終融為一個綜合性財務系統(tǒng)，使得財務管控控制手段能夠涵蓋到企業(yè)經營的方方面面，有效地控制財務指標的合理性和資金的使用效率。

第三，注重協(xié)同化管理和控制方法的運用。電子商務環(huán)境給企業(yè)帶來了財務業(yè)務協(xié)同發(fā)展的機會，財務部門為了有效地完善財務管理工作，就有必要和企業(yè)其他部門、其他節(jié)點的人員進行溝通和協(xié)調，實現(xiàn)業(yè)務、采購、營銷、客戶維系等環(huán)節(jié)的廣泛協(xié)同，實現(xiàn)企業(yè)內部采購、銷售、物流和售后服務的網絡化運營，將預算結算和資金準備工作都納入到網絡化運營體系中來，為企業(yè)進行資金調度和資源優(yōu)化配置提供更為便利的條件。

二、電子商務背景下企業(yè)財務管理模式的構建

第一，樹立零成本運營理念。電子商務背景下企業(yè)確立財務管理模式，首先應該樹立正確的財務管理理念，其中零成本運營理念是必須而且是必要的。在經濟不斷發(fā)展、社會不斷進步的過程中，企業(yè)管理制度也在不斷完善，在企業(yè)生產經營過程中零庫存的理念和定制化生產的理念漸漸受到歡迎，這種理念現(xiàn)在應成為企業(yè)發(fā)展的熱點，并且在企業(yè)內部形成了資源利用精確化的發(fā)展趨勢。在財務管理領域，零成本運營也具有可發(fā)揮之處，并漸漸被財務管理這所接受，電子商務背景使得財務管理零成本運營有了用武之地。財務管理中的零成本運營指的就是維持企業(yè)可利用的資本額度與企業(yè)實際運營資本相等的狀態(tài)。財務管理中流動性指標是非常重要的衡量指標之一，是評估和預測企業(yè)經營狀況的重要指標。傳統(tǒng)財務管理模式下，企業(yè)往往希望將短期償債能力維持在較好的水平上以規(guī)避經營風險和財務風險，并且通過主動控制流動性比例來維持這種償債能力。電子商務時代企業(yè)通過建立網絡財務管理模式和新的財務管理理念來提升財務管理效率，擺脫傳統(tǒng)財務管理模式下的資金運營理念，樹立零成本運營理念，將流動性比例控制在1左右，這樣企業(yè)的資本周轉率會大大提升，企業(yè)抗風險能力也會變得更高，財務管理績效自然就上升了。

第二，強化風險管理。電子商務背景下，企業(yè)財務管理和業(yè)務交易的時空界限已經變得越來越模糊，財務管理中會計原始憑證的電子化已經成為大勢所趨，但是網絡環(huán)境是開放的，原始憑證的安全隱患也面臨著很大的安全隱患?；ヂ?lián)網本身、信息傳輸過程和其中涉及到的商業(yè)機密問題都可能給會計原始憑證的真實性、準確性帶來危害。網絡財務管理模式建立在互聯(lián)網技術的基礎上，商業(yè)機密在TCP/IP協(xié)議中更容易被盜取。所以，電子商務環(huán)境下的財務管理模式??建中應該注重風險管理，尤其是網絡化財務管理系統(tǒng)的安全性問題。

企業(yè)商務采購范文第3篇

資產負債表分析:甲公司的流動比率和速動比率略高于行業(yè)標準值，具有較強的短期償債能力，但在一定程度上會影響企業(yè)的盈利能力。2014年的流動比率和速動比率與2013年相比有所減少，說明流動負債增多，短期償債能力下降。甲公司的資產負債率較低，債務風險較低，產權比率較低說明舉債經營程度低，財務結構比較穩(wěn)定，整體的長期償債能力較強。2014年的資產負債率和產權比率與2013年相比增加，說明長期償債能力降低，但企業(yè)的財務杠桿利用程度有所提升。甲公司2014年流動資產周轉天數比2013年增加了1.43天，說明流動資金占用增加，每1元的銷售收入占用流動資金增加0.004元，營運能力降低。通過分析可以看出甲公司整體運營情況良好，償債能力較強，發(fā)展前景良好。但是甲公司的負債較少，沒有充分發(fā)揮企業(yè)自身的融資能力，財務杠桿運用能力較差，應適當增加企業(yè)負責，擴寬企業(yè)融資渠道，優(yōu)化企業(yè)資源配置結構，充分利用企業(yè)資金、長期信譽，擴大生產規(guī)模，促進企業(yè)快速發(fā)展。

二、商貿企業(yè)財務報表分析體系存在的問題

(一)對現(xiàn)金流量指標分析不足商貿企業(yè)的一個特點就是資金周轉很快，通常企業(yè)所用的比較分析、因素分析等財務分析方式涉及的指標多數集中在會計利潤數據中，主要以資產負債表和利潤表為主，對現(xiàn)金流量指標的分析遠遠不足。在實際操作中，商貿企業(yè)的經營者為了達到預期的經營成果，通常在盈余管理的方式上對企業(yè)利潤進行操縱。但現(xiàn)金流量表的人為可操作性較弱，要想降低投資決策風險、準確把握企業(yè)經營狀況，應加強對現(xiàn)金流量指標的分析。

(二)對表外因素分析不足商貿企業(yè)不能僅關注內部報表分析，還應掌握表外的非財務因素變動影響，如行業(yè)環(huán)境、地理環(huán)境、營銷策略、人力資源等影響因素。我國的大型商貿企業(yè)主要為大型外資、國有企業(yè)，民營企業(yè)的發(fā)展規(guī)模較小，占據零星、本地化市場，并且中小型商貿企業(yè)設施落后、商品流通渠道梗塞、損失浪費較多。管理機構、崗位職能不清晰使得表外信息散亂，難以整合，加上表外信息不顯示在財務報表上，一些小型商貿企業(yè)的財務分析人員沒有引起廣泛的重視。

(三)財務分析指標選擇不合理商貿企業(yè)的財務分析指標主要是指企業(yè)的償債能力、獲利能力、抵御風險能力等，商貿企業(yè)是市場經濟充分競爭下的產物，本質是獲取商品購銷差價，與工業(yè)企業(yè)以生產并銷售產品產生的差價來獲取利潤的方式完全不同。同時不同的商貿企業(yè)的經營模式存在差別，以零售為主的連鎖超市應收賬款較低，以批發(fā)為主的企業(yè)應收賬款較高，因此，若選擇相同的財務分析指標會使分析結果不合理、不科學。

三、完善商貿企業(yè)財務報表分析體系建設

(一)加強現(xiàn)金流量指標的分析商貿企業(yè)的資金周轉較快，資金需求量較大，因此應加強現(xiàn)金流量指標的分析，將現(xiàn)金流回收期和資金周轉速度作為相對重要的考核指標，分析經營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量之間的關系，單獨分析不足以準確掌握商品的流轉程度，要不斷的改善經營模式，調整與供應商及客戶之間的合作模式，提高商貿企業(yè)的資金周轉率。

(二)加強表外信息的分析表外因素與財務報表相結合的分析方法能夠更全面、綜合的反映商貿企業(yè)的經濟實力。大型商貿企業(yè)可以通過觀察超市的人流量分析其營業(yè)狀況，營業(yè)點的分布狀況能夠顯示出其所占據的市場份額，其供貨商的經營情況可以判斷營運成本。對于中小型商貿企業(yè)，可以通過銷售渠道評估營業(yè)收入，供貨渠道估算營業(yè)成本，品牌效應評價群眾接受程度。因此商貿企業(yè)應加強表外信息分析，對企業(yè)的營運狀況、投資、籌資活動進行初步評估，為經營者決策提供一個基本方向。加強商貿企業(yè)各部門的配合，定期上交工作總結匯報，提高表外信息收集的準確度、關鍵性。

企業(yè)商務采購范文第4篇

[關鍵詞]企業(yè)；物資采購；供應商選擇

[中圖分類號]F252 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2013）34-0105-02

1 物資采購過程中供應商的管理問題

1.1 不平等的交易地位

雖然供應商和企業(yè)之間是平等的買賣關系，但在實際采購工作中，物資供應商常常遭到企業(yè)采購部門的不平等、不公正對待，造成損害供應商切身利益和合法權益的情況屢禁不止。

（1）企業(yè)常常會無故拖欠采購款，嚴重影響著供應商經營規(guī)模的擴大。

（2）物資供應商的問題投訴機制尚需健全。對于供應商的投訴，如果相關管理機構不進行及時處理，會嚴重影響到物資采購機制的改革與推行力度。

（3）采購部門常常會單方面的更改采購合同，對因此造成的供應商的經濟損失卻不聞不問，不進行實際的經濟補償。供應商的合法權益受到侵害，得不到必要的補償，必然會影響其競爭積極性，造成物資價格上漲、質量下降等情況的出現(xiàn)。

1.2 人為因素影響供應商的選擇

物資采購工作由企業(yè)采購部門負責、采購人員進行直接操作，對于供應商的選擇，有著很多人為因素的影響和制約。

（1）企業(yè)采購人員能力不高。物資采購工作涉及多個領域的知識和見識，包括合同簽訂、質量鑒定以及物資驗收等環(huán)節(jié)。如果企業(yè)采購人員的工作能力達不到相應的采購需求，就會造成較大的采購風險，影響采購工作的順利開展。

（2）供應商降價誘惑。為吸引企業(yè)采購，供應商往往會降低自身物資的采購價格，誘使采購人員前往購買。價格的大幅降低必然會造成物資總體質量水平的下降，進而影響到物資采購企業(yè)的正常運作和發(fā)展。

（3）企業(yè)采購人員收取好處。由于企業(yè)實際的物資采購工作都是由具體采購人員與供應商進行直接商談，而供應商為了自身利益的最大化，往往會私下行賄，嚴重扭曲了采購市場，甚至會導致企業(yè)對供應商選擇的不合理模式的出現(xiàn)。

2 物資采購過程中的采購風險

在實際的物資采購中，企業(yè)面臨的采購風險主要有內因型的風險和外因型的風險兩大方面。

2.1 物資采購中內因型的風險

在物資采購中，企業(yè)所面臨的內因型的風險主要包括：

（1）采購中的預付風險。在進行物資采購工作時，當企業(yè)將購置款預付給產品供應后，一旦出現(xiàn)物資的質量問題，會直接影響到企業(yè)的發(fā)展和運作，帶來無謂的經濟損失。

（2）采購中的驗收風險。在采購物資時，企業(yè)不可能對供應商提供的物資進行詳盡細致的檢查。若需要大量的物資引進，企業(yè)與供應商就得簽訂相應的采購合同。當供應商將合同物資輸送完畢，如果出現(xiàn)如數量、質量和檢測前后不一致等問題時，由于采購合同在物資輸送前就已經簽訂，會對企業(yè)的實際利益產生較大影響。

（3）采購中的存量風險。在采購物資時，如果采購價相對較低，往往會有大量的企業(yè)進行盲目采購，進而造成物資的大量囤積。這樣雖然減少了一些采購成本，但過多的存量問題也會影響到企業(yè)的良性運作。

（4）采購中的合同風險。采購合同是企業(yè)與供應商之間最重要的一道利益保證，但企業(yè)簽訂的采購合同中的個別隱性條款有時也會威脅到企業(yè)的自身利益。

2.2 物資采購中外因型的風險

物資采購過程中，企業(yè)需要面對的外因型的風險主要有以下幾點：

（1）采購中的價格風險。在市場中，產品的價格存在著一系列的不穩(wěn)定因素，它是一種動態(tài)的、隨時變化的市場要素。經常會有一些不法商販在抬高自身物資的價格后再以稍低的價格吸引企業(yè)進行大規(guī)模的物資采購，使企業(yè)因囤積大量物資而面臨巨大的采購風險，影響企業(yè)的經濟利益和良性運轉。

（2）采購中的質量風險。在完成物資采購工作后，企業(yè)會將所采購的物資投入到實際的生產和銷售工作當中。如果所采購物資有著隱形質量問題的存在，就會對企業(yè)產品的質量產生較大的影響，既有損消費者的實際利益，也會對企業(yè)自身的品牌和信譽造成較大的負面影響。

（3）采購中的合同欺詐。對于企業(yè)而言，物資采購合同往往是一把雙刃劍，在采購工作中存在有合同欺詐的風險。合同欺詐現(xiàn)象主要有：供應商得預付款后潛逃；以空殼公司簽空頭合同，轉手倒賣從中獲利；以不存在的合同的主體身份和企業(yè)簽訂采購合同；以虛假證明或無用票據等作為合同的擔保。

3 物資采購過程中供應商選擇標準

3.1 供應商選擇短期標準

較低的采購成本，良好的服務水平，合適的商品質量以及及時的物資交付這幾個方面是選擇和評價供應商供貨水平的短期標準。

（1）較低的采購成本。采購企業(yè)需要對供應商所提供的報價進行科學嚴謹的成本分析，在采購價格和交易費用都滿足企業(yè)的采購需求時再進行報價采購。

（2）良好的服務水平。物資供應商整體服務水平的高低也是企業(yè)進行供應商選擇的一項重要指標，供應商內部的各個作業(yè)環(huán)節(jié)與采購企業(yè)相配合的態(tài)度和能力越高，企業(yè)采購的獲益也就越大。

（3）合適的商品質量。采購商品的質量是否符合單位需求是企業(yè)正常運轉的必要條件，也是采購部門必須考慮的首要因素。價格低、質量差的商品會影響企業(yè)的正常發(fā)展，增加企業(yè)成本；質量高的商品不一定適用于本企業(yè)，一定要從實際出發(fā)，不唯價，不唯質，只看企業(yè)需求。

（4）及時的物資交付

供應商物資交付的時間長短，直接影響到企業(yè)生產經營工作的連續(xù)性。因此，物資交付時間也是企業(yè)進行供應商選擇的必要條件之一。要充分考慮和調研供應商物資交付的確切時間，并以此來決定其是否能成為本企業(yè)物資的產品供應商。

3.2 供應商選擇長期標準

供應商的物資供應能否長期而穩(wěn)定是評估供應商選擇的長期標準，主要在于其企業(yè)體制是否健全，生產能力能否達標，是否有長期合作意向，經營理念和發(fā)展方向能否符合采購企業(yè)的要求等方面。

4 物資采購過程中供應商選擇策略

4.1 對于進貨渠道的選擇

企業(yè)在進行物資采購工作時，進貨渠道即供應商的選擇是非常重要的。由于市場的龐大性和復雜性，企業(yè)必須要規(guī)范物資的進貨渠道，才能最大程度上確保物資質量和整體服務能滿足企業(yè)自身的采購要求。

（1）選擇在本企業(yè)自身供貨網絡內的供應商。企業(yè)供貨網絡內成員是企業(yè)進行物資采購的重要供貨對象，它們普遍具有良好的信譽、供貨渠道和售后服務。

（2）選擇企業(yè)自身網絡外的供貨渠道。企業(yè)自身網絡以外的供貨渠道是對網絡內成員的良性補充，作為臨時渠道，只有在本網絡供應商不能滿足企業(yè)需求時才會用于供貨選擇，如涉及專利和專有技術的產品、獨家產品等單一貨源的采購。

4.2 對于物資采購方式的選擇

企業(yè)物資的采購方式，關系著企業(yè)的物資采購工作的科學合理性，直接影響著企業(yè)的長遠發(fā)展。

（1）物資的小額采購。小額采購，是指企業(yè)的總采購金額低于10萬元的物資采購方式，規(guī)模較小，效率較高。

（2）物資的電子采購。電子采購，即通過互聯(lián)網完成物資采購的采購方式。這種模式規(guī)模較小，通過互聯(lián)網的信息就能滿足企業(yè)的采購要求。

（3）物資的招標采購。招標采購適用于物資的大額采購，通過招標，企業(yè)更容易保證自身物資采購工作的科學合理性，最大程度上保障自身利益。

4.3 提高工作人員素質

企業(yè)采購人員是該企業(yè)物資采購工作的實際操作者和執(zhí)行者，其工作的質量和效率與其自身的綜合素質直接掛鉤。因此，提高企業(yè)物資采購人員的綜合素質是企業(yè)良性發(fā)展的必然要求。

（1）加強能力培訓。不斷加強物資采購人員的相關能力培訓，才能確保采購人員的綜合能力可以滿足企業(yè)自身物資采購工作的各項需求，確保企業(yè)物資采購工作的順利開展，維持企業(yè)的良性運轉。

（2）加強責任意識。在物資采購工作中，企業(yè)要樹立和強化實際采購人員的使命感和責任感，確保其在進行具體的物資采購工作時，時時以企業(yè)利益為采購基礎、以企業(yè)利益為基本采購原則。

（3）建立激勵機制。行之有效的激勵機制，能夠最大程度上調動企業(yè)采購人員工作的積極主動性，有利于提高其實際工作效率，確保物資采購工作高質高量的完成，促進企業(yè)的良性發(fā)展。

4.4 建立健全物資采購管理體制

良好的物資采購管理體制是確保物資采購工作順利進行的先決條件和重要依據。一方面，需要完善已有制度，采購企業(yè)要認真檢查原有各項制度是否適合企業(yè)當前的發(fā)展需求，制度的具體內容是否跟得上時代的發(fā)展；另一方面，要健全物資采購的管理制度，如采購價格的管理制度、訂貨合同的管理制度以及付款的管理制度等，明確責任和義務，做到各項工作都有章可循、有據可依。

物資采購工作關系到企業(yè)生產、經營的各個方面，產品質量決定著企業(yè)的生死存亡，必須要引起高度重視。企業(yè)要從源頭和根本入手，完善采購機制，增強物資采購工作運行的科學合理性，并結合實際，選擇最適合的物資供應商，確保企業(yè)的良性運轉和可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

[1]王莉敏.企業(yè)物資采購中供應商的選擇[J].企業(yè)經營與項目管理，2010（1）.

企業(yè)商務采購范文第5篇

制造業(yè)作為實體經濟的重要組成部分，成為一個國家經濟的基礎和支柱。對于許多國家而言，制造業(yè)對促進經濟發(fā)展的重要作用是其他行業(yè)無法代替的。尤其入世后，我國的制造業(yè)飛速發(fā)展并成為帶動社會發(fā)展及拉動經濟增長的重要動力，其相應總產值在國際市場中占有的份額不斷提高，于2009年達1.6萬億美元，居全球第二；于2010年達1.955萬億美元，在全球制造業(yè)總產值中所占的比例為19.8%，首次超過美國（19.4%），位列第一[1]。

截至2010年末，滬深兩市A股上市公司的數量己達2 041家，此類企業(yè)逐漸成為我國經濟發(fā)展的中堅力量。美國的次貸危機引發(fā)的金融海嘯及歐盟近年來的債務危機均嚴重影響了我國經濟市場環(huán)境的穩(wěn)定，出現(xiàn)虧損或破產的上市公司數量急劇增加。財務風險關系到企業(yè)能否在殘酷的市場競爭中生存和發(fā)展，公司一旦存在嚴重的財務風險，則可能對股東、債權人等利益相關者造成巨大經濟損失。財務風險實質為企業(yè)財務狀況的不確定性，體現(xiàn)為企業(yè)資金收益下降或斷裂的可能性。財務風險具體指企業(yè)在一定時間內由于各種不可預測及控制的內外部不確定因素，使得企業(yè)資金收益下降或資金流斷裂，從而對企業(yè)的短期和長期目標產生負面影響的可能性。企業(yè)應具備預見性和危機意識，在日常經營過程中對企業(yè)的財務狀況進行跟蹤和監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)并將企業(yè)潛在的風險通知相關管理者以采取相應措施，消除或減弱財務風險對企業(yè)的破壞。因此，建立企業(yè)財務風險預警模型，對企業(yè)尤其是上市公司，有非常重要的實踐意義。

隨企業(yè)規(guī)模不斷擴大，企業(yè)財務環(huán)境也隨之發(fā)生變化。西方學者首先將研究重點轉移至財務風險管理方面的研究，其中Beaver[2]提出單變量模型，選取158家公司為研究對象的同時，選取30個變量并對其預測能力進行檢驗，最后確定判別效果最好的兩個變量——營運資本流/負債和凈利潤/總資產。Altman[3]在單變量模型的基礎上，選取66家公司作為樣本進行配對分析，據分析結果選擇了22個變量作為備選變量，依據正確率最大的原則，最終篩選出留存收益/資產總額、股東權益市場價值/總負債賬面價值等5個變量作為判別變量并構建了Z值模型。Ohlson[4]應用新的數據搜集方法和多元邏輯回歸模型進行企業(yè)破產預測的研究，發(fā)現(xiàn)4類變量顯著影響公司破產的概率，即企業(yè)規(guī)模、資產負債率、經營狀況和變現(xiàn)能力。

國內對財務風險預測研究起步相對較晚。向德偉篩選出凈利潤率、應收賬款周轉率等15個分析指標，建立了Logistic回歸模型，運用因子分析法對相關研究進行修正，通過實證研究證明建立的財務風險預警模型的預測準確率為85%，具有較好的穩(wěn)定性。

由于上市公司的財務數據公開，以上市公司為研究對象的財務風險研究近期已成為學術界的熱點問題。劉開瑞[9]以香梨股份有限公司為例，采用Z-Score 模型對上市公司進行財務預警分析，指出 Z值模型對上市企業(yè)財務預測的準確性會隨著時間的推移而降低。吳芃[10]利用統(tǒng)計分析方法預測上市公司財務風險。吳倩[11]在研究過程中加入非財務指標以提高預測風險的準確性，指出引入DEA 效率值并不能提高模型預警的準確性。劉俊奇[12]與馮月平[13]分別采用Logistic 回歸建立了我國物流業(yè)和制造業(yè)上市企業(yè)的財務風險預警模型。陶婭[14]對我國上市公司財務風險預警的理論發(fā)展進行了總結。

2 制造企業(yè)的財務風險預警模型

不同行業(yè)具有不同特征，相同財務指標對不同行業(yè)的財務風險預測有不同的重要性。因此，建立針對行業(yè)的財務風險預警模型具有顯著的實際意義。

2.1 財務指標的選擇

通過財務報告分析企業(yè)的財務風險，而財務報告建立在財務指標基礎上。因此，財務風險分析的基礎正是形成分析報告的財務指標。馮敏[15]在研究國內外關于財務風險預警指標體系相關文獻的基礎上構建了一個財務風險預警指標體系。何峰[16]以企業(yè)經營為切入點，從定性和定量兩個方面分析企業(yè)財務風險預警指標，建立了一個企業(yè)財務風險預警指標體系。沈亭[17]對我國信托行業(yè)的財務風險進行相關研究，建立了適合信托行業(yè)的財務風險預警指標體系，通過層次分析法獲取了各指標的權重進而分析和總結財務指標對信托行業(yè)財務風險預警的重要性。林艷紅[18]研究了財務風險指標的預測能力，提出如財務指標的均值在被特別處理（Special Treatment， 簡寫為ST）前3年中有顯著差異，則該指標具有較理想的預測能力；同時結合二元選擇模型確定出具有良好判別力的分析指標，該類指標可分為6類：短期償債能力、長期償債能力、盈利能力、現(xiàn)金流量、營運能力和發(fā)展能力。

基于以上研究，提出制造企業(yè)財務風險指標體系見表1。

學術參考網專業(yè)提供論文寫作、寫作論文的服務，歡迎光臨dylw.net其中正向指標表示該指標值越大則其財務風險越大，即財務狀況越差；負向指標表示該指標值越大則其財務風險越小，即財務狀況越好。為達到一致化效果，在最終的模型表達式中，正向指標前用負號，負向指標前用正號，綜合指標值越大說明企業(yè)的財務狀況越好，企業(yè)陷入財務危機的可能性越??；綜合指標值越小說明企業(yè)的財務狀況越差，企業(yè)陷入財務危機的可能性越大。

2.2 指標權重的確定

確定指標權重的方法主要分為主觀方法和客觀方法，無論主觀方法或客觀方法均存有某些缺點。主觀方法在根據指標本身含義確定權重方面具有優(yōu)勢，但客觀性較差，易受評價者主觀態(tài)度的影響；客觀方法以實際數據為基礎，能夠避免主觀性的影響，但不能體現(xiàn)評價者對不同指標的重視程度，有時甚至出現(xiàn)確定的權重與實際重要程度相悖的情況。因此，本研究在確定制造企業(yè)財務風險評價指標權重時，引入主 客觀相結合的方法[19-20]，發(fā)揮主客觀方法的各自優(yōu)勢。在主觀方法方面選擇了比較成熟且應用較廣的層次分析法（Analytic Hierarchy Process， 簡寫為AHP），而客觀方法方面選擇了具有廣泛應用的信息熵方法。

2.2.1 AHP方法確定主觀權重

AHP方法由美國運籌學家Saaty首先提出，即將復雜系統(tǒng)分解為很多因素，各因素相互關聯(lián)，最后構成了一個樹形結構，通常包括目標層、準則層和方案層。同層因素通過兩兩比較構造判斷矩陣進而得出指標的相對權重。因此，運用AHP方法需得到指標的兩兩判斷矩陣。據研究需求設計用于層次分析法的調查問卷；對制造企業(yè)相關人員訪問以收集相關數據；通過Yaahp軟件建立層次結構模型并計算出各層指標的權重大小，各指標的權重見表2。

2.2.2 信息熵方法確定客觀權重

Shannon[21]于1948年提出信息熵的概念，用于解決信息的量化度量問題。信息熵描述了概率與信息冗余度的關系，其表達式為：

H（x）=-■p（xi）ln p（xi）

式中，xi表示第i個狀態(tài)值；p（xi）表示第i個狀態(tài)值出現(xiàn)的概率。

通過信息熵方法確定客觀權重，首先需收集制造企業(yè)的相關數據，其中行業(yè)劃分依據中國銀監(jiān)會的分類標準。選擇滬深兩市2010年和2011年首次被ST的41家制造企業(yè)為研究樣本，其中公司被ST一般存在兩種情況：財務狀況異?；蚱渌惓！ｈb于探究制造企業(yè)的財務風險預警，剔除了由于其他異常而被ST的公司及數據不完整的樣本公司，最后得到30家被ST的樣本公司。另外，隨機選擇了30家非ST的制造企業(yè)作為配對樣本。

確定研究公司后，通過Wind資訊金融終端提取相應數據。軟件SAS中的IML過程通過計算指標數據間的差異給出指標的信息熵及其相對重要性（權重），運行結果見表3。

2.3 綜合模型的建立

由于AHP方法從專家的經驗與認識出發(fā)，因此主觀權重體現(xiàn)了一個指標對預測財務風險的重要程度，但偶爾出現(xiàn)以下情況：雖某指標非常重要，但該指標可能不具備良好的區(qū)別力，此時則無必要對此指標賦予較大權學術參考網專業(yè)提供論文寫作、寫作論文的服務，歡迎光臨dylw.net重。相對而言，信息熵方法以客觀數據為依據，而客觀權重能夠體現(xiàn)一個指標的區(qū)別力，但僅依靠客觀數據，可能導致具備良好區(qū)別力的指標對企業(yè)財務風險的重要性無法突顯，尤其當出現(xiàn)異常數據時，則需降低雖重要卻不具備良好區(qū)別力的指標所占有的權重，相應提高具備良好區(qū)別力的指標的權重。換而言之，將重要但區(qū)別力不顯著的指標所占有的權重轉移一部分至區(qū)別力顯著但重要性稍低的指標。

綜合主客觀方法得到的權重，不但彌補主客觀方法各自不足，而且在以重要程度為前提的基礎上提高模型的整體辨別力，構建制造企業(yè)財務風險綜合模型。以客觀權重對主觀權重進行調整的方法確定綜合權重，具體闡述為：以主觀權重為基礎，客觀權重體現(xiàn)了指標的區(qū)別力，再根據指標的區(qū)別力對主觀權重進行調整。根據以上方法最終得到制造企業(yè)財務風險指標的綜合權重，見表4。

通過對制造企業(yè)財務風險相關研究進行分析構建了相應指標體系；在AHP方法及信息熵方法的基礎上分析并確定了各財務指標的綜合權重。因此，制造企業(yè)財務風險預警的綜合模型為：

G=■（-1）kWinXn

式中，G為公司的得分；Win為第n個財務指標的綜合權重；Xn為第n個財務指標的標準化數據。當第n個財務指標為正向指標時，k=1；當第n個財務指標為負向指標時，k=2。

根據建立的制造企業(yè)財務風險預警模型并結合待分析公司的標準化財務指標數據，則可計算出公司得分即G值。G值越大，表明公司的財務狀況越好，其發(fā)生財務風險的概率越?。籊值越小，表明公司的財務狀況越差，其發(fā)生財務風險的概率越大。

3 實證分析

實證分析的數據包括兩部分：被ST制造類公司數據和非ST制造類公司數據。該研究采用楊淑娥[7]在研究中所用的回溯方法，將表3中的公司數據回代到建立的模型中分析該模型的預測準確率。

為了消除量綱和數量級對預測的影響，首先需將數據進行標準化，之后將標準化后的各公司財務指標數據代入制造企業(yè)財務風險預警綜合模型，可得各公司的相應得分。在實證分析過程中，將主觀權重與客觀權重的乘積進行歸一化處理得到所要求的綜合權重。

根據之前關于模型得分的討論可知，一個公司的得分越高，表示此公司的財務風險越??；某公司的得分越低，表示此公司的財務風險越大。如果各公司按其得分的降序排列，根據直觀判斷，非ST公司由于財務風險小，得分應該高并排在前面；而ST公司由于財務風險大，得分應該低并排在后面。由于進行實證分析的S學術參考網專業(yè)提供論文寫作、寫作論文的服務，歡迎光臨dylw.netT公司和非ST公司各30家，從理論上預測，得分排名前30的公司應為非ST公司，而得分排名后30的公司應為ST公司。將此預測與實際結果進行比較，可判斷模型的有效性。根據制造企業(yè)財務風險預警綜合模型計算，各公司的G值和模型判斷結果見表5。表5中標有灰色背景的為非ST公司，其他為ST公司。通過計算可知，模型判斷正確率達到了86.7%，說明構建的制造企業(yè)財務風險預警綜合模型具有良好的效果。

4 結 論

相同指標對于不同行業(yè)而言，其在預測財務風險方面有不同的重要性。因此，結合行業(yè)構建財務風險預警模型更具有實踐意義，模型的針對性和有效性也更加貼合實際。鑒于主客觀方法確定權重時存在的缺點，將主觀方法與客觀方法結合以彌補各自不足進而得到各指標的綜合權重，較為準確地反映制造行業(yè)的財務風險，提高了所構建模型的有效性。同時，指出了各指標在預測制造企業(yè)財務風險時的相對重要性。通過實證性檢驗，經由AHP和信息熵方法建立的制造企業(yè)財務風險預警模型獲得了86.7%的預測成功率，此效果相對而言較為理想。本文僅給出一種根據主客觀權重得到各指標綜合權重的方法，同時發(fā)現(xiàn)主客觀權重結合得到的綜合權重是一種有效的制造業(yè)財務風險預警方法。利用其他方法進一步依據主觀和客觀權重得到更合適的綜合權重將為后續(xù)研究工作。

主要參考文獻

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[3]E Altman. Financial Ratios，Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy[J]. Journal of Finance， 1968， 23 （4）： 589-609.

[4]J A Ohlson. Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy[J]. Journal of Accounting Research， 1980， 18 （1）： 109-131.

[5]向德偉. 運用“Z記分法”評價上市公司經營風險的實證研究[J]. 會計研究，2002，11 （10）：53-57.

[6]周首華，楊濟華，王平. 論財務危機的預警分析——F分數模式[J]. 會計研究，1996（8）：8-11.

[7]楊淑娥，徐偉剛. 上市公司財務預警模型——Y分數模型的實證研究[J]. 中國軟科學，2003，1 （8）： 56-60.