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金融理論知識范文第1篇

東亞危機后對于金融控制的東亞模式之利弊的討論，成為學(xué)術(shù)界的一個焦點。本文詳細(xì)探討了金融控制的東亞模式的基本特征，并將東亞國家“以銀行為基礎(chǔ)的金融體系”與以英、美為代表的“以市場為基礎(chǔ)的金融體系”作了深入的比較研究，肯定了作為一種溫和的金融約束的東亞金融控制模式在趕超時期積極的經(jīng)濟績效。同時，本文也對金融控制的東亞模式的潛在弊端作了全面的，并探討了金融約束與金融體系的脆化之間的相關(guān)關(guān)系。

關(guān)鍵詞

東亞模式 金融約束 金融抑制 金融脆化 東亞奇跡

Advantages and Disadvantages of East-Asian Financial Control Regime

Abstract

The discussion on the advantages and disadvantages of East-Asian Financial Control Regime becomes central issue after East-Asian Financial Crisis. This paper analyzes the main characters of this regime， and makes deep comparative study between the “Bank-based financial system” in East Asian countries and the “Market-based financial system” in European countries and America. This paper gives positive appraisal on the economic performance of East-Asian Regime as financial constraint in the catch-up period， but meanwhile discuss the inner disadvantages of this Regime in financial fragility in the financial system in East Asia.

Key Words

East-Asian Regime

Financial Constraint

Financial Repression

Financial Fragility

East Asia’s Miracle

試論金融控制的東亞模式之利弊

對于金融控制的東亞模式之利弊，在金融危機發(fā)生之后成為學(xué)術(shù)界爭論的焦點，可謂眾說紛紜莫衷一是。東亞的金融體制和金融模式基本上以日本式體制（Japanese financial regime）為基礎(chǔ)演變而來；盡管東亞國家在金融發(fā)展的階段和特征上有所差異，但是就金融制度的基本要素而言，東亞國家的金融體制或者金融模式基本上都屬于日本模式。日本的金融發(fā)展模式和金融體制則濫觴于1868年的明治維新（Meiji Restoration），在二戰(zhàn)之后臻至成熟；其他東亞國家，尤其是韓國、以及東南亞各國，在經(jīng)濟起飛和經(jīng)濟趕超時期也基本上沿襲或者模仿日本式金融體制，所以在學(xué)術(shù)界將這種金融發(fā)展模式和金融體制統(tǒng)稱為“東亞金融體制”，這當(dāng)然是一個籠統(tǒng)的不甚嚴(yán)密的術(shù)語。

東亞金融體制的一個顯著特征是注重和強調(diào)政府在金融體制中的作用，政府對金融體系和金融市場保持著強大有力的介入和干預(yù)。在東亞金融體制中，政府將金融體系視為實施政府產(chǎn)業(yè)政策的工具，金融體系按照政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體戰(zhàn)略的要求，利用金融中介（主要是銀行）的作用，將資金從盈余部門轉(zhuǎn)移到赤字部門。這些中介融資的主要接受者是那些資產(chǎn)負(fù)債比率低（高杠桿比率）的大。在東亞金融體制中，政府不但通過金融中介資金的流動方向，而且還存在著大量隱含的或者是明顯的政府直接信貸配給，信貸配給的主要對象是能夠執(zhí)行政府產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)，或者是政府認(rèn)為需要扶植的產(chǎn)業(yè)。同時，東亞金融體制中，政府的金融監(jiān)管框架是比較模糊和不透明的，這為大量政策性優(yōu)惠和妥協(xié)、政府與企業(yè)以及金融部門之間的關(guān)系融資行為提供了廣闊的制度空間。在東亞金融體制中，中央銀行的獨立性被沒有受到足夠的關(guān)注，中央銀行成為政府的人，成為執(zhí)行政府產(chǎn)業(yè)政策的工具，不能根據(jù)宏觀經(jīng)濟狀況獨立執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，也不能對金融市場和金融機構(gòu)實施獨立的嚴(yán)格的金融監(jiān)管。東亞金融體制中廣泛存在著存款擔(dān)保制度，對投資組合多樣化進(jìn)行諸多限制，同時中央銀行對那些陷入財務(wù)危機的銀行部門負(fù)有最后貸款人和最后救助者之義務(wù)，因而在日本或者其他東亞國家，素有“銀行不破產(chǎn)神話”的說法。東亞各國在經(jīng)濟起飛的早期階段，幾乎都在不同程度上接受了日本這種金融體制，東亞國家盡管在具體政策措施和實施深度上略有差異，但卻基本上具備了日本式金融體制的本質(zhì)要素：政府在金融體制中的主導(dǎo)作用，金融體系的產(chǎn)業(yè)工具性質(zhì)，廣泛的信貸配給現(xiàn)象，不透明不明確的金融監(jiān)管框架，中央銀行缺乏獨立性，銀行在金融體系中的特殊核心地位等，這些特征，與我們所熟悉的金融抑制措施有著極大的相似之處。

與以英國和美國為代表的“以市場為基礎(chǔ)的金融體系”（market-based financial system）不同，東亞傳統(tǒng)的金融體制是一種“以銀行為基礎(chǔ)的金融體系”（bank-based financial system）。在以市場為基礎(chǔ)的金融體系中，證券市場在積聚資金和向企業(yè)融資方面與銀行一樣居于核心地位，在英國和美國這樣的典型的市場化金融體系國家，證券市場在金融體制中的地位已經(jīng)超過了銀行部門，證券市場在融通資金、實施公司控制和進(jìn)行風(fēng)險管理方面發(fā)揮重要作用。而在以銀行為基礎(chǔ)的金融體系中，特別是在德國和日本式的金融體系中，銀行占據(jù)著絕對重要的地位，銀行在動員儲蓄、配置資本、監(jiān)督公司投資決策以及提供風(fēng)險管理工具方面發(fā)揮關(guān)鍵性作用。有關(guān)銀行主導(dǎo)型金融體系和市場主導(dǎo)型金融體系之優(yōu)劣的爭議由來已久，至今并沒有明確的結(jié)論。Demirgü?-Kunt & Levine (1999)的研究囊括了150個國家的數(shù)據(jù)，得到以下結(jié)論：在經(jīng)濟比較發(fā)達(dá)的國家中，銀行機構(gòu)、非銀行金融機構(gòu)和股票市場均比較活躍和有效率；在高收入國家，股票市場相對于銀行而言更加活躍和有效率，而且隨著一個國家經(jīng)濟不斷增長，其金融體系也顯示出更加以市場為導(dǎo)向的趨勢；那些具有習(xí)慣法傳統(tǒng)（Common Law tradition）、對股東權(quán)益進(jìn)行嚴(yán)格保護(hù)、監(jiān)管良好、腐敗行為較輕、不存在明顯的存款保險的國家，一般有著更加市場導(dǎo)向型的金融體系；那些具有法國民法傳統(tǒng)（French Civil Law tradition）、對股東和貸款人權(quán)益保護(hù)不力、合約執(zhí)行質(zhì)量較差、腐敗行為嚴(yán)重、會計標(biāo)準(zhǔn)不嚴(yán)格、銀行管制較多的國家，其金融體系一般不發(fā)達(dá)，銀行和股票市場均處于幼稚狀態(tài)。這項研究雖然揭示了經(jīng)濟發(fā)展中金融結(jié)構(gòu)的一般趨勢，但是仍舊難以說明一國經(jīng)濟增長和金融發(fā)展與市場主導(dǎo)型和銀行主導(dǎo)型金融體系之間的關(guān)系，靜態(tài)的比較研究無法說明兩種體系在動態(tài)經(jīng)濟中的作用。在執(zhí)行經(jīng)濟趕超的國家，由于面臨著嚴(yán)重的資金瓶頸約束和框架約束，在經(jīng)濟趕超和經(jīng)濟起飛的初期階段就大力發(fā)展股票市場是不現(xiàn)實的，也往往是無效率的：資金的瓶頸制約使得股票市場的發(fā)展缺乏資本基礎(chǔ)，而且股票市場在動員儲蓄方面的作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜于傳統(tǒng)的銀行部門；經(jīng)濟趕超國家由于金融體系發(fā)展滯后，相關(guān)的金融規(guī)則和法律框架尚未形成，同時不具備管理和監(jiān)督股票市場的知識儲備和人力資源，因此很難在短時期之內(nèi)以發(fā)展資本市場作為金融發(fā)展的主要方向。更為重要的是，以銀行為主的金融中介，比較適合作為政府執(zhí)行趕超戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的工具，在資金配置的規(guī)模和資金流動的方向上也更容易控制。銀行部門在東亞經(jīng)濟發(fā)展中起到重要作用，在動員儲蓄、資本配置、監(jiān)管企業(yè)運作、保持金融體系穩(wěn)定、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)方面，銀行承擔(dān)著重要使命，世界銀行(1993)對銀行在東亞經(jīng)濟奇跡中的作用給予充分肯定。

東亞金融體制中所隱含的是一種處于典型的金融抑制和典型的金融自由化之間金融發(fā)展戰(zhàn)略，實際上是一種溫和的金融約束（financial constraints）。金融約束戰(zhàn)略是適應(yīng)于東亞經(jīng)濟起飛時期宏觀經(jīng)濟狀況和金融發(fā)展階段的一種戰(zhàn)略選擇，它包括一整套金融約束方案，如對存貸款利率加以適當(dāng)控制，對金融體系進(jìn)行市場準(zhǔn)入限制、對來自資本市場的競爭加以限制、以隱含的存款擔(dān)保和中央銀行救助來增強銀行體系穩(wěn)定性等，這些措施都是旨在強化銀行的主導(dǎo)地位，使其在動員儲蓄和配置資金方面發(fā)揮主導(dǎo)作用。金融約束的目的，是為銀行部門和生產(chǎn)部門創(chuàng)造租金機會，這些租金機會增加了銀行特許權(quán)價值（bank franchise values），使得銀行有進(jìn)行審慎的投資以及監(jiān)督企業(yè)經(jīng)理人的內(nèi)在激勵，對于銀行的穩(wěn)健經(jīng)營和保持金融體系穩(wěn)定性有重要作用。同時，東亞金融體制中所包含的金融約束戰(zhàn)略作為東亞經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的一個組成部分，在創(chuàng)造東亞經(jīng)濟奇跡上顯示出這種制度安排對于企業(yè)投資和銀行部門融資行為的積極作用。經(jīng)濟落后國家假如單純依賴市場化的金融體系，就會陷入一種惡性循環(huán)（vicious cycles），經(jīng)濟主體的低收入導(dǎo)致低儲蓄率，低儲蓄率導(dǎo)致資本市場薄弱，而資本市場的幼稚性不但不能支撐產(chǎn)業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟起飛，而且容易引發(fā)投資風(fēng)險和系統(tǒng)性的金融危機。而東亞國家在經(jīng)濟起飛的初期，通過金融約束政策創(chuàng)造了一種良性循環(huán)（virtuous cycles），金融中介機構(gòu)特別是銀行在動員儲蓄中發(fā)揮巨大作用，金融約束降低了私人部門的投資風(fēng)險，這些因素又導(dǎo)致快速的資本形成（capital formation）、較高的GDP增長率以及較高的儲蓄率，并吸引大量國外儲蓄的流入，所有這些都刺激了金融體系中的資金的生產(chǎn)性投入。政府對銀行的保護(hù)和對企業(yè)的保護(hù)降低了銀行和企業(yè)的投資風(fēng)險，增強了銀行融資的激勵和企業(yè)的投資意愿，而且在政府、企業(yè)和銀行部門之間結(jié)成一種穩(wěn)固的三位一體的關(guān)系，在執(zhí)行產(chǎn)業(yè)政策中達(dá)成合作式的“利益共同體”行為模式。

東亞金融體制在東亞國家實現(xiàn)經(jīng)濟趕超和經(jīng)濟起飛之后，其自身隱藏的弊端開始顯露出來，經(jīng)濟起飛初期起到積極助力的金融約束政策逐漸向起阻力作用的金融抑制政策過渡?？唆敻衤l(fā)表在《外交事務(wù)》上發(fā)表的著名論文引起了學(xué)術(shù)界對于東亞經(jīng)濟奇跡的深入討論和激烈爭辯，東亞式的金融體制以至于整個東亞發(fā)展模式遭受到前所未有的挑戰(zhàn)，而1997年的東亞金融危機更為學(xué)術(shù)界提供了反思東亞模式的機會。事實上，金融約束和金融抑制政策在實踐層面上是很難區(qū)分的，政府在實施金融約束政策的時候，由于難以獲得金融體系、企業(yè)部門和宏觀經(jīng)濟的全部有效信息，因此很難隨著經(jīng)濟發(fā)展的不同階段對金融約束政策進(jìn)行及時調(diào)整。幾乎所有金融約束政策本身都蘊涵著銀行體系和企業(yè)部門以及政府行為扭曲的風(fēng)險。存貸款利率的限制在為銀行和企業(yè)創(chuàng)造租金的同時，也隱藏著銀行和企業(yè)的道德風(fēng)險行為（moral hazard），隱藏著銀行和企業(yè)進(jìn)行非理性的不審慎的投資的可能性，日本和東南亞國家出現(xiàn)的房地產(chǎn)和證券市場的大量投機行為，就是明顯的例證。政府對信貸配置的直接干預(yù)往往基于以及戰(zhàn)略的考慮，而不是基于利潤和經(jīng)濟的考慮，這種資源配置的扭曲是導(dǎo)致尋租行為和政府腐敗的根源之一。銀行部門在政府的過度保護(hù)下喪失了謹(jǐn)慎投資的動機，缺乏進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險管理的內(nèi)在激勵，同時扭曲的銀行企業(yè)關(guān)系也使得銀行對企業(yè)的經(jīng)營管理和資金運用缺乏有效的監(jiān)管，這是日本所謂“主銀行”制度（Main Bank Regime）所難以避免的結(jié)局。中央銀行在東亞體制中成為政府的人，不能獨立行使監(jiān)管職能，而政府的監(jiān)管行為既缺乏透明度，又缺乏有效的實施手段與監(jiān)測手段，這助長了經(jīng)濟中的腐敗現(xiàn)象和投資者的非理性行為。東亞金融危機從某種意義上來說，是東亞金融體制中所隱含的這些弊端和內(nèi)在缺欠的總爆發(fā)。東亞金融體制在金融危機后的總趨勢，是繼續(xù)采取穩(wěn)健的金融自由化策略，改革傳統(tǒng)的銀行部門，改善政府介入金融體系的方式，加強對于金融體系的監(jiān)管，塑造更加市場化和穩(wěn)定化的金融新體制。盡管早有學(xué)者指出在金融自由化和東亞90年代頻繁的金融體系危機之間存在著某些相關(guān)關(guān)系，但是就東亞而言，一方面誠然存在著金融自由化中的脆化現(xiàn)象，而另一方面，這些脆化現(xiàn)象又同傳統(tǒng)的東亞金融體制有密切關(guān)聯(lián)，只有在金融自由化的過程中改革傳統(tǒng)的金融控制政策，同時又加強金融部門的監(jiān)管和宏觀經(jīng)濟調(diào)控，才能實現(xiàn)金融和經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。：

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金融理論知識范文第2篇

2007年2月10日，中國人民銀行行長周小川指出：“利率市場化將按照穩(wěn)步協(xié)調(diào)的原則，逐步在今年和今后幾年進(jìn)一步向前推進(jìn)?！丙溄疝r(nóng)和肖的金融抑制與深化理論為我國的利率市場化改革提供了理論依據(jù)，同時他們所提出的政策主張也為我國的該項改革帶來一些啟示。

一、麥金農(nóng)和肖的金融抑制與深化理論

(一)金融抑制與深化理論對主流派理論的批判

麥金農(nóng)和肖對金融和經(jīng)濟發(fā)展之間的相互關(guān)系以及發(fā)展中國家(地區(qū))的金融發(fā)展問題提出了精辟的見解。他們反對把針對現(xiàn)達(dá)國家的經(jīng)濟理論照搬到發(fā)展中國家來，認(rèn)為西方主流貨幣金融理論不適合于發(fā)展中國家的金融發(fā)展，而力圖立足于后一類國家的國情來創(chuàng)立新的理論并由此導(dǎo)出新的政策主張。

麥金農(nóng)指出，凱恩斯主義和貨幣主義這兩種已經(jīng)被普遍接受的貨幣理論和金融傳導(dǎo)理論，難以解釋貧窮國家資本市場運行中實際貨幣余額的支配作用。其主要原因在于，這兩種流行理論都假定資本市場基本上是“完善的”，并且在資本市場上存在著單一的主導(dǎo)性利率或一種利率期限結(jié)構(gòu)，但是欠發(fā)達(dá)經(jīng)濟所面臨的嚴(yán)峻事實卻是實際利率的完全分離。肖也對主流派貨幣理論進(jìn)行了分析和批判，指出“這一理論考察的前提是貨幣市場與資本市場極為發(fā)達(dá)與完善，生產(chǎn)要素和產(chǎn)品可無限分割，各生產(chǎn)者都利用最優(yōu)生產(chǎn)技術(shù)。因此它并不適合落后經(jīng)濟的實際，若把這種理論運用于不發(fā)達(dá)國家，則很有可能產(chǎn)生誤解，導(dǎo)致金融抑制?！?/p>

同時，麥金農(nóng)和肖都提出了貨幣與實質(zhì)資產(chǎn)“互補”的理論，這正好同當(dāng)代西方經(jīng)濟學(xué)普遍公認(rèn)的“替代”理論相反。他們認(rèn)為，由于資本市場的不完善，在落后經(jīng)濟中外源融資比較困難，非貨幣金融資產(chǎn)也不發(fā)達(dá)，所以對生產(chǎn)者來說，要進(jìn)行實物投資，必須先積累一定量的貨幣資金。因此，落后經(jīng)濟的貨幣與實物資本在很大程度上是互補的，新古典學(xué)派和凱恩斯學(xué)派關(guān)于貨幣與實物資本是相互競爭的替代品的假設(shè)，并不適合于落后經(jīng)濟?；谶@種互補性假說，他們主張高利率誘發(fā)儲蓄與投資的政策，這與凱恩斯主義者所主張的低利率政策迥然不同。

(二)金融抑制與深化理論的主要內(nèi)容

金融抑制與深化理論主要研究了發(fā)展中國家(地區(qū))在金融發(fā)展中存在的金融抑制現(xiàn)象，通過剖析金融抑制的起源和背景，揭示了金融抑制的手段和后果。指出發(fā)展中國家(地區(qū))所實行的金融抑制戰(zhàn)略，實質(zhì)上是“一種產(chǎn)生過度需求和實行干預(yù)主義的戰(zhàn)略”，“它會使落后經(jīng)濟更加落后，并使其偏離穩(wěn)定和理想的增長軌道”。最終得出了要使經(jīng)濟穩(wěn)定持久地發(fā)展，就必須拋棄金融抑制戰(zhàn)略進(jìn)行金融改革和金融自由化的結(jié)論。根據(jù)麥金農(nóng)和肖的論述，發(fā)展中國家的金融抑制現(xiàn)象表現(xiàn)出以下特征：1經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的“割裂”現(xiàn)象，即大量的經(jīng)濟單位互相隔絕，其所面臨的要素及產(chǎn)品的價格不同，所處的技術(shù)條件不一，所得的資產(chǎn)報酬率不等；2　金融體系的“二元”狀態(tài)，即現(xiàn)代化金融機構(gòu)與民間金融機構(gòu)并存；3，政府對金融實行嚴(yán)格管制。主要表現(xiàn)為對金融活動作出種種行政性限制、對利率和匯率實行嚴(yán)格管制、國家銀行占絕對壟斷地位、金融業(yè)缺乏競爭等。

其中資金價格的扭曲，尤其是實際存、貸款利率被人為地壓低，強制性地規(guī)定存款和放款利率的最高限額。是金融抑制與深化理論所強調(diào)的一個金融抑制現(xiàn)象。因為這樣一來，利率就不能真實反映資金的稀缺程度和供求狀況。麥金農(nóng)和肖認(rèn)為，發(fā)展中國家的經(jīng)濟之所以欠發(fā)達(dá)，就是由于實際利率太低，甚至成了負(fù)數(shù)，在這種情況下，利率無法發(fā)揮辨別投資的作用，“對中介機構(gòu)的過度貸款需求只能依靠配給辦法來解決”，儲蓄的配置缺乏效率。因此，“要使這些國家擺脫貧困，必要的措施就是解除‘金融抑制’，即通過資金市場自由化來使利率高到足以反映資本的稀缺程度”，使利率在投資機會中進(jìn)行客觀選擇的作用得到充分發(fā)揮。當(dāng)然實際利率也不能過高，以至于超過實質(zhì)資產(chǎn)的收益率，否則人們會長久持有貨幣而放棄投資的機會。

(三)金融抑制與深化理論的政策主張

根據(jù)金融抑制與深化理論，一國政府對制度和政策的選擇，決定了金融變量和金融制度對經(jīng)濟發(fā)展的作用是促進(jìn)還是阻礙。如果一國對金融活動采取強制干預(yù)的政策，經(jīng)濟將無法得到正常的發(fā)展?！霸S多發(fā)展中國家不適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟活動，歸因于他們本身所推行的經(jīng)濟政策。這種政策雖有其客觀性。但往往帶有抑制作用。”在發(fā)展中國家中普遍存在的淺化金融發(fā)展的金融抑制戰(zhàn)略，只會縮小或壓低相對于非金融部門的金融體系的實際規(guī)?；?qū)嶋H增長率，阻礙或破壞經(jīng)濟的發(fā)展。

發(fā)展中國家要使其金融和經(jīng)濟不斷發(fā)展，就應(yīng)該放棄所奉行的金融抑制政策，實行金融深化改革。一個國家的金融體制與其經(jīng)濟發(fā)展之間存在一種既相互制約又相互刺激的關(guān)系。一國如果放棄對金融市場的過分干預(yù)，那么一個活躍和健全的金融市場就能引導(dǎo)資金流向高效益的部門和地區(qū)，資金就能得到最有效的利用。麥金農(nóng)和肖反對政府的干預(yù)，對信貸配給、規(guī)定存貸款利率的上限以及優(yōu)惠利率等金融管制政策持否定的態(tài)度。主張放松金融機構(gòu)過度嚴(yán)格的管制，特別是解除金融機構(gòu)利率水平、業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營的地域選擇等方面的限制，讓金融體系充分發(fā)揮其有效的配置資金作用，恢復(fù)金融業(yè)的競爭，以提高金融業(yè)的效率。

他們還特別強調(diào)利率對促進(jìn)經(jīng)濟增長的作用，主張放棄利率限制，以便讓儲蓄得到合理配置，并將場外市場溶合到有組織的金融中去。肖指出，減少不必要的價格扭曲是金融深化過程中的一個關(guān)鍵因素，金融深化的實質(zhì)就是“放松利率管制，使之反映儲蓄的稀缺性和刺激儲蓄，提高可以獲得的投資收益率和更有效的區(qū)分各種投資?！蓖瑫r他們也指出，僅僅靠開放利率管制，并不能完全消除金融抑制，實現(xiàn)金融深化、利率自由化必須伴隨著其他相配套的金融改革，才能達(dá)到預(yù)期的效果。

二、金融抑制與深化理論的可貸資金模型分析

為更好地說明麥金農(nóng)和肖的“低

利率管制一信貸配給一資金低效率配置”的觀點，下面本文將引入可貸資金供求模型來進(jìn)行分析。

根據(jù)可貸資金理論，可貸資金的供給者包括：①家庭、企業(yè)和政府的國內(nèi)儲蓄；②外國人提供的貸款；③銀行信用(吸收存款、發(fā)放貸款)；④大眾放棄窖藏過剩貨幣的部分。其中國內(nèi)儲蓄是主要的資金供給來源?？少J資金的需求者包括：①家庭、個人(消費信貸)；②企業(yè)；③政府(彌補財政赤字)；④金融機構(gòu)(自身資本準(zhǔn)備不足)；⑤外國金融機構(gòu)、企業(yè)與政府對本國信用的需求。其中主要的資金需求是家庭、企業(yè)和政府的資本支出。在可貸資金市場上，金融機構(gòu)(主要指銀行)是實現(xiàn)可貸資金從供給者流向需求者的主要中介，因此金融機構(gòu)貸款對象的選擇是否以借款者的資本生產(chǎn)力為依據(jù)，決定了資金的配置效率。

在可貸資金模型中，利率被視為一個內(nèi)生變量。可貸資金需求曲線斜率為負(fù)(如圖1中DL曲線所示)，表明利率上升時，因融資成本的增加，對可貸資金的需求量減少?？少J資金供給曲線斜率為正(如圖1中sL曲線所示)，表明利率上升時，因儲蓄的收益增加(從金融機構(gòu)的中介作用考慮則是發(fā)放貸款的收益增加)，可貸資金的供給量增加。當(dāng)可貸資金供需相等時，市場處于均衡狀態(tài)，SL與DL的交叉點A點，決定了均衡利率r0與均衡可貸資金數(shù)量OB。

假如金融體系健全，而且利率不受管制，利率的價格機能得以充分發(fā)揮，那么資金的配置效率將達(dá)到最高。如上圖所示，這時可貸資金市場處于均衡狀態(tài)，利率水平為均衡利率r0，銀行的貸款數(shù)量為OB，資金全部都貸給了資本生產(chǎn)力在r0以上的資金需求者。這時資本生產(chǎn)力在r0以下的企業(yè)出于成本的考慮將不會產(chǎn)生借款需求，因此所有的資金需求者都得到了滿足。

但如果利率受到管制，被人為規(guī)定了利率上限，假定為r1這時可貸資金的供給量為OC，可貸資金的需求量為OD，產(chǎn)生了資金超額需求CD，可貸資金市場處于非均衡狀態(tài)。這種情形下，銀行將面臨如何將有限的資金數(shù)量在眾多的需求者中做一個適當(dāng)?shù)姆峙涞男刨J配給問題。如果銀行的資金配置效率仍然是最高的，那么銀行應(yīng)將數(shù)量為OC的資金供給量分配給F點以上的資金需求者，這樣資金全部貸給了資本生產(chǎn)力在r2以上的資金需求者，資本配置效率最高。然而在實際中這種高效率的資金配置無法得到實現(xiàn)，因為國內(nèi)銀行在實際進(jìn)行信貸配給時還要考慮抵押品、擔(dān)保、貸款期限、借款者的身份、特權(quán)以及貸款人員的個人偏好等等這些與借款者的資金運用效率并無直接關(guān)系的因素。因而，實際信貸配給的結(jié)果是，一部分資本生產(chǎn)力低于r2處在FE線段上的借款者得到了銀行的資金融通，而效率高于F點以上的借款者反而得不到配給，這樣就造成了銀行資金配置效率的降低，儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化缺乏效率，從而產(chǎn)生金融抑制的現(xiàn)象。

三、對我國利率市場化的啟示

金融理論知識范文第3篇

關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融；風(fēng)險控制；金融體制

文章編號：1003―4625(2006)05―0003―05

中圖分類號：F832．35

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、農(nóng)村金融風(fēng)險控制的意義

中國是一個處于“經(jīng)濟轉(zhuǎn)型”階段的、具有典型“二元經(jīng)濟”特征的發(fā)展中小農(nóng)大國，農(nóng)村經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中占有舉足輕重的地位?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟是以金融為核心的經(jīng)濟，沒有現(xiàn)代金融機構(gòu)所提供的金融服務(wù)以及支付清算的支持，社會資源難以實現(xiàn)合理配置，生產(chǎn)、流通、消費和分配難以實現(xiàn)良性循環(huán)，社會和經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)也就難以實現(xiàn)。農(nóng)村經(jīng)濟作為整個經(jīng)濟體系的組成部分，其發(fā)展同樣離不開金融的有效支持。在農(nóng)村經(jīng)濟運行中，科學(xué)、合理的農(nóng)村金融安排，一方面能夠減少農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的借貸成本，為其提供資金支持，另一方面能夠為其分散存在于生產(chǎn)和經(jīng)營過程中的自然風(fēng)險和市場風(fēng)險，以增進(jìn)其農(nóng)村經(jīng)濟活動的可預(yù)見性，從而促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展。因此，農(nóng)村金融的健康成長對于改變中國農(nóng)村經(jīng)濟的落后局面具有重要的戰(zhàn)略意義。然而，中國農(nóng)村金融的現(xiàn)狀卻不容樂觀，農(nóng)村金融自身的發(fā)展正面臨嚴(yán)重的風(fēng)險問題。

從農(nóng)村金融自身運營的角度看，農(nóng)村金融業(yè)務(wù)的特殊性、農(nóng)村金融機構(gòu)治理結(jié)構(gòu)的缺陷、經(jīng)營管理手段的滯后，以及不良資產(chǎn)的歷史遺留等等，使得農(nóng)村金融內(nèi)部形成潛在的、長期的金融風(fēng)險。以農(nóng)業(yè)銀行為首的四大國有銀行，為了化解長期積累的金融風(fēng)險，強化自我約束，追求按規(guī)模經(jīng)濟和利潤最大化，在20世紀(jì)90年代中后期的改革中開始大量減少農(nóng)村業(yè)務(wù)，并大規(guī)模撤出農(nóng)村和農(nóng)業(yè)。即使是涉農(nóng)較深，曾經(jīng)對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展做出重大貢獻(xiàn)的農(nóng)業(yè)銀行，為了改善自身的經(jīng)營績效，也不得不進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，把工作重心投向了城市。而國家明確定義在農(nóng)村領(lǐng)域的農(nóng)村合作金融，也面臨嚴(yán)重的生存危機。農(nóng)村合作基金會由于缺少農(nóng)民的真正參與，無法建立起有效的自我約束機制，為大量行政干預(yù)和違規(guī)操作打開了方便之門，造成資金投放的風(fēng)險迅速加大，經(jīng)營效益急劇下滑，在經(jīng)過短暫的快速發(fā)展之后便很快陷入困境。從1999年開始，全國數(shù)千家農(nóng)村合作基金會全部關(guān)閉。農(nóng)村信用社作為當(dāng)前農(nóng)村金融的真正主力軍，其經(jīng)營同樣潛藏著巨大的危機。據(jù)央行統(tǒng)計資料顯示，中國農(nóng)村信用社的歷史呆壞賬為5000億元，3萬多家農(nóng)村信用社的經(jīng)營虧損面高達(dá)85％以上，截至2003年9月，全國農(nóng)村信用社的不良貸款率仍高達(dá)30．3％，絕大多數(shù)農(nóng)村信用社的不良資產(chǎn)率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于四大國有商業(yè)銀行，多數(shù)在50％以上，最高的甚至高達(dá)80％以上，資本金嚴(yán)重不足。而農(nóng)村非正規(guī)金融雖然在一定程度上滿足了農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的資金需求，但是，由于其長期受到政府的限制，始終處于“黑市”狀態(tài)(張杰，2003)，呈現(xiàn)出非規(guī)范化發(fā)展的局面，存在較大的風(fēng)險隱患。2001年的江蘇省通州“標(biāo)會”風(fēng)暴，涉及金額3-5億元左右，席卷了超過60％的家庭，使當(dāng)?shù)卣５纳a(chǎn)和生活秩序遭受嚴(yán)重的影響；2004年福建福安市發(fā)生“合會”大規(guī)模倒會，涉及會款7-8億元。而個別地區(qū)的民間借貸甚至對正規(guī)金融機構(gòu)產(chǎn)生了擠出效應(yīng)，干擾了國家金融的穩(wěn)定運行和審慎監(jiān)管。

從農(nóng)村金融發(fā)展環(huán)境的角度看，國家長期實行“重城市，輕農(nóng)村；重工業(yè)，輕農(nóng)業(yè)”發(fā)展戰(zhàn)略所導(dǎo)致的制度抑制的積累，使得農(nóng)村金融發(fā)展面臨嚴(yán)峻的外部約束，加劇了農(nóng)村金融風(fēng)險的積聚與擴散。農(nóng)業(yè)和農(nóng)村是我國國民經(jīng)濟的“弱質(zhì)”產(chǎn)業(yè)和“弱勢”領(lǐng)域，自身資金的積累能力不足，又難以形成有效的資金吸納能力，因此，加大金融對農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的支持力度，對促進(jìn)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展意義重大。然而，在“二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)”下城鄉(xiāng)差別的擴大，弱化了農(nóng)村金融賴以生存的根基，并進(jìn)一步增大了農(nóng)村金融的脆弱性，從而導(dǎo)致了正規(guī)金融機構(gòu)無意向農(nóng)村和農(nóng)業(yè)提供資金或在這方面缺乏效率(章齊、劉明興、陶然和Vineent，Yiu Por Chen，2003)。1990年-2003年我國經(jīng)濟年平均增長15．2％，人均GDP增長了4倍多，而農(nóng)民收入僅僅增長了2．82倍，尤其是1997年以后年均增長只有3．85％，遠(yuǎn)低于同期經(jīng)濟增長、城鎮(zhèn)居民收入的增長幅度；城鄉(xiāng)居民收入差距從2098元擴大到5850元，由80年代初期的1．8：1，90年代中期的2．2：1，擴大到2003年的3．2：1，如果考慮到農(nóng)民收入中的實物部分，實際收入差距可能為5-6：1。金融機構(gòu)在收益預(yù)期差異明顯的情況下，向城市經(jīng)濟主體注入資金是符合經(jīng)營規(guī)則的理選擇，這就使農(nóng)村居民獲得正規(guī)信貸投入的難度和成本加大，甚至超過農(nóng)村居民的承受能力，并進(jìn)而造成農(nóng)村資金大量外流，嚴(yán)重削弱了農(nóng)村金融服務(wù)于農(nóng)村經(jīng)濟的功能。2003年農(nóng)業(yè)銀行全部貸款只有10％投向了農(nóng)村，在20世紀(jì)80年代中期以前，這個比例是98％(溫濤、冉光和、熊德平，2005)；在新一輪農(nóng)村金融體制改革中，農(nóng)村信用社為了自己脫困，也開始進(jìn)行規(guī)模經(jīng)營，撤并集中，基層業(yè)務(wù)代辦點大量撤并、人員清退，決策權(quán)限上收(何廣文，1999，張杰，2003)，業(yè)務(wù)非農(nóng)化；農(nóng)村郵政儲蓄只吸收儲蓄不發(fā)放貸款，其近8000億元存款中60％以上來自農(nóng)村，估計導(dǎo)致凈流出農(nóng)村資金在6000億元以上(林毅夫，2003；何廣文，2002；張杰，2003)。在農(nóng)村正規(guī)金融的另一重要領(lǐng)域――農(nóng)業(yè)保險方面，中國每年約有0．4-0．5億公頃農(nóng)作物受災(zāi)，占全國農(nóng)作物播種面積的1／3左右，成災(zāi)面積占受災(zāi)面積的比重在40％以上，但全國農(nóng)業(yè)保險費收入占財產(chǎn)險保費收入總額的比重卻由1992年的3．6％下降到2002年的0．6％。由于缺乏相應(yīng)政府補貼等政策支持，加之農(nóng)業(yè)保險的高賠付率，商業(yè)保險機構(gòu)提供的農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)極度萎縮。2002年，中國農(nóng)業(yè)保險收入僅占農(nóng)業(yè)增加值比重的0．043％，平均每個農(nóng)民繳納的農(nóng)業(yè)保險費為2．6元，獲得的農(nóng)業(yè)保險賠付款僅1．8元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展和農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要(張紅宇，2003)。而中國證券市場發(fā)展十余年，上市企業(yè)已逾千家，而“農(nóng)業(yè)板塊”企業(yè)尚不足40家，中國農(nóng)業(yè)吸收外商投資項目數(shù)占外商投資項目總數(shù)的比重不足3％，投資額還不足2％。除此之外，農(nóng)村金融發(fā)展還承受著區(qū)域金融發(fā)展失衡以及地方政府行為不規(guī)范所導(dǎo)致的各種頑疾。林林總總，顯示出“二元結(jié)構(gòu)”下農(nóng)村金融發(fā)展的基礎(chǔ)已經(jīng)受到嚴(yán)重危害，農(nóng)村金融自身的脆弱性在不斷加劇。如果在這些外部環(huán)境壓力的作用下，農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟之間形成相互制約的惡性循環(huán)，那么農(nóng)村金融的體制性風(fēng)險將進(jìn)一步擴大，農(nóng)村金融、經(jīng)濟的安全運行將難以

保障。

中國正處于經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型期，在當(dāng)前深化經(jīng)濟體制改革、入世后面對經(jīng)濟全球化、金融一體化，以及中央致力于推進(jìn)社會主義新農(nóng)村經(jīng)濟建設(shè)、解決“三農(nóng)”問題的大背景下，對中國農(nóng)村金融風(fēng)險問題必須引起高度重視，并采取有效措施加以防范和化解。因此，加強農(nóng)村金融風(fēng)險控制的理論研究，明確農(nóng)村金融風(fēng)險控制的目標(biāo)和原則，擺正農(nóng)村金融風(fēng)險控制與農(nóng)村金融體制改革的關(guān)系，并以此為基礎(chǔ)實現(xiàn)農(nóng)村金融風(fēng)險的真正有效控制，對當(dāng)前深化農(nóng)村金融體制改革，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟與農(nóng)村金融良性循環(huán)，具有十分重要的意義和價值。

二、農(nóng)村金融風(fēng)險控制的目標(biāo)

農(nóng)村金融風(fēng)險控制的目標(biāo)，總的來說，是防范和處置風(fēng)險，使農(nóng)村金融風(fēng)險保持在合理的水平，并盡量防止和減少損失，以保障農(nóng)村資金籌集和經(jīng)營活動的順利進(jìn)行，促進(jìn)農(nóng)村金融市場的健康發(fā)展，滿足農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的金融需求。

具體來說，農(nóng)村金融風(fēng)險控制的目標(biāo)有三個：一是適應(yīng)性。農(nóng)村金融服務(wù)對象是農(nóng)村經(jīng)濟，促進(jìn)農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展和農(nóng)民收入的增長是農(nóng)村金融的主要使命，這也決定了農(nóng)村金融的風(fēng)險控制不能脫離農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的實際情況，它必須適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的需要。片面強調(diào)農(nóng)村金融風(fēng)險的控制，而置農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展于不顧，其結(jié)果反而會造成農(nóng)村經(jīng)濟、金融發(fā)展的非協(xié)調(diào)性，加劇農(nóng)村金融風(fēng)險的積累和擴散。因此，只有適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展需要的農(nóng)村金融風(fēng)險控制模式才具有生命力(Jonathan and Christopher，2005)。二是安全性。對金融系統(tǒng)而言，其業(yè)務(wù)活動是建立在負(fù)債經(jīng)營基礎(chǔ)之上的，只有保證資金的安全性，只有在資金安全的條件下，通過經(jīng)營、運作，才能實現(xiàn)收益，才能實現(xiàn)金融業(yè)的生存和發(fā)展，農(nóng)村金融產(chǎn)業(yè)也不例外。對整個經(jīng)濟系統(tǒng)而言，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融業(yè)不僅僅影響到一個國家的經(jīng)濟發(fā)展，更為重要的是，它將涉及到社會生活的方方面面，進(jìn)而影響到國計民生、政局穩(wěn)定和國家安全。金融業(yè)的健康發(fā)展能夠促進(jìn)經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展、社會安定以及人民安居樂業(yè)；而一旦金融形勢惡化導(dǎo)致金融危機、經(jīng)濟崩潰、社會動蕩不安，將進(jìn)而影響到整個國家安全。1929年的世界金融危機、1994年墨西哥金融危機、1997年亞洲金融風(fēng)暴、2000年拉美金融危機都為我們提供了雄辯的事實佐證。同樣，農(nóng)村金融作為農(nóng)村經(jīng)濟的核心，其體系的健全性及運行的有效性對農(nóng)村經(jīng)濟和整個國民經(jīng)濟也是至關(guān)重要的，我們必須要保證其安全性。三是贏利性。農(nóng)村的金融機構(gòu)作為一個企業(yè)，追求利潤最大化是它的天然屬性；而整個農(nóng)村金融業(yè)作為相對獨立的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，也必然會以追求利潤為目標(biāo)，否則農(nóng)村金融自身的發(fā)展就會成為空談，難以維系(冉光和等，2004)。這一點，我們可以從現(xiàn)階段的銀行業(yè)得到反饋。由于當(dāng)前我國正處于計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)軌時期，國有獨資商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度不清和國有企業(yè)改革進(jìn)展緩慢，國有商業(yè)銀行在信貸資金管理上仍基本執(zhí)行規(guī)?？刂乒芾恚Y金的供給帶有明顯的行政色彩和地方色彩。特別是支持國有企業(yè)“扭虧脫困”的責(zé)任和義務(wù)，使國有獨資商業(yè)銀行積累了大量不良貸款，形成了國有銀行對國企的“資金供血”機制。反過來，企業(yè)資金來源長期主要依賴銀行貸款，又形成了對銀行信貸的“倒逼”機制，在國有企業(yè)對銀行和國家普遍存在“道德風(fēng)險”的情況下，企業(yè)逃、廢債務(wù)已經(jīng)成為當(dāng)前我國金融運行中的普遍現(xiàn)象，結(jié)果導(dǎo)致銀行貸款自受到嚴(yán)重侵害，經(jīng)營難以自主，大量的不良貸款嚴(yán)重影響銀行的財務(wù)狀況，贏利性原則自然難以堅持。長此以往，銀行的正常運轉(zhuǎn)將難以為繼，并將進(jìn)一步波及整個金融業(yè)。因此，為了維護(hù)我國經(jīng)濟金融體系的有效運轉(zhuǎn)，促進(jìn)金融業(yè)健康持續(xù)發(fā)展和社會穩(wěn)定，贏利性目標(biāo)必然是金融風(fēng)險控制(包括農(nóng)村金融風(fēng)險控制)的基本目標(biāo)。

農(nóng)村金融風(fēng)險控制的三個目標(biāo)之間是相互聯(lián)系，相互作用的。適應(yīng)性、安全性必須服從并服務(wù)于贏利性這個目標(biāo)，贏利性目標(biāo)是適應(yīng)性、安全性目標(biāo)的歸宿，若沒有贏利，適應(yīng)性、安全性目標(biāo)也就失去了意義；適應(yīng)性、安全性目標(biāo)又是贏利性目標(biāo)的前提，沒有適應(yīng)性、安全性，贏利性便無從談起。

三、農(nóng)村金融風(fēng)險控制的原則

金融風(fēng)險控制是指各類經(jīng)濟主體在金融運行的過程中，通過對各種金融風(fēng)險的認(rèn)識、衡量和分析，采取相應(yīng)的風(fēng)險管理措施，以最低成本即最經(jīng)濟合理的方法來實現(xiàn)最大安全保障、獲得最大收益，避免可能發(fā)生的損失的一種金融管理方法。由于農(nóng)村金融是一個復(fù)雜的綜合體，要保證其合理有效的運轉(zhuǎn)，實現(xiàn)其風(fēng)險控制的目標(biāo)，在具體的實踐中，人們在構(gòu)建各種風(fēng)險機制和實施各種管理措施時，還必須遵循以下的基本原則。

(一)依法監(jiān)控原則

市場經(jīng)濟的本質(zhì)是法制經(jīng)濟，金融風(fēng)險的監(jiān)控必須以法律為保障。首先，法律是市場主體資格健全和行為規(guī)范化的保障。市場經(jīng)濟運行的主體是構(gòu)成市場經(jīng)濟的墓本要素。健全的市場經(jīng)濟必須有合格的市場主體，而合格的市場主體本身又包含了主體資格健全和行為規(guī)范化兩層含義。一方面，法律規(guī)范明文規(guī)定金融市場主體的準(zhǔn)人條件和標(biāo)準(zhǔn)，從而杜絕不健全主體及非法進(jìn)入者對市場秩序的沖擊。另一方面，法律的規(guī)制、引導(dǎo)、教育等作用可以有效克服主體行為的自發(fā)盲目性，使之真正成為具有自覺性、守法性和自律性的合格主體；成為自覺遵守市場“游戲規(guī)則”的理性“經(jīng)濟人”。其次，法律是合法市場行為的保障?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟主體間的經(jīng)濟往來，普遍以契約方式完成。契約自身的平等、誠信、等價有償?shù)忍攸c可以擔(dān)當(dāng)維護(hù)交易安全的重?fù)?dān)。而作為法律制度重要組成部分的契約制度，不僅能使合格交易得到確認(rèn)，而且還能以法律強制力切實保障契約的履行。再次，法律是金融市場適度競爭和有序運行的保障。競爭機制作為市場機制中資源配置的基本方式，是價值規(guī)律作用的直接體現(xiàn)，是市場機制運行的前提基礎(chǔ)。但良性競爭與公平競爭的實現(xiàn)，無法依靠市場機制自身力量維系，只能依賴法律的強制力加以調(diào)整和保障。只有在通過法律機制確認(rèn)的正當(dāng)?shù)氖袌鰷?zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、準(zhǔn)入主體、行為規(guī)則的條件下，公平交易、平等競爭才能切實得到保證。同時，市場秩序雖然是主體共同行為選擇的結(jié)果，但這種運行秩序的確立只有以信用規(guī)則和法律約束加以確認(rèn)，才能真正為主體自覺遵守。所以，政府如何運用金融政策進(jìn)行宏觀調(diào)控需要法律授權(quán)，政府宏觀調(diào)控的權(quán)力、范圍、措施及效力均需法律明確規(guī)定；金融市場主體的行為規(guī)則需要法律確認(rèn)，金融市場秩序需要法律建立，正是在這個意義上，我們認(rèn)為，法制化是中國農(nóng)村金融市場建設(shè)的必由之路，當(dāng)然也是防范和化解農(nóng)村金融風(fēng)險的必由之路。農(nóng)村金融風(fēng)險控制的目標(biāo)確定后，在整個監(jiān)控的過程中必須符合法律、依據(jù)法律、不得與法律相抵觸。具體要求是：農(nóng)村金融必須依法運行，接受法律、法規(guī)的約束，農(nóng)村金融的主體必須遵守法律，合法開展經(jīng)營活動。

(二)適度競爭原則

競爭機制是市場經(jīng)濟最基本的運行機制。市場機制的原始

功能之一，就是資源配置功能，即以競爭機制為手段進(jìn)行資源優(yōu)化配置。競爭廣泛存在于市場經(jīng)濟之中，任何市場主體都不能回避。隨著我國政治經(jīng)濟改革的逐步深化，金融業(yè)走向市場，走向競爭已是不可避免。因此，冷靜面對現(xiàn)實，正確認(rèn)識金融競爭的利與弊，真正使金融競爭更好地服務(wù)于經(jīng)濟建設(shè)，已顯得十分必要。農(nóng)村金融在農(nóng)村經(jīng)濟和國民經(jīng)濟中的特殊地位，決定了只能以“適度競爭”使市場保持一定活力，實現(xiàn)其健康有序發(fā)展。因此，必須在農(nóng)村金融機構(gòu)的設(shè)立程序、條件和布局等方面嚴(yán)格把關(guān)，杜絕一哄而上，遍地開花現(xiàn)象；保證農(nóng)村金融機構(gòu)的適度市場占有率和效益水平，并在金融產(chǎn)品、金融服務(wù)項目等方面下工夫，以避免因市場規(guī)模有限而引發(fā)過度競爭，而難以控制金融風(fēng)險。同時，為了使農(nóng)村金融為農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展提供盡可能多的全融服務(wù)，必須創(chuàng)造一個公平競爭的環(huán)境，防止壟斷，鼓勵金融企業(yè)在合理適度競爭的基礎(chǔ)上提供高效率、多樣化的金融服務(wù)，防止過度的、無規(guī)則的金融競爭，無規(guī)則競爭會導(dǎo)致金融秩序的混亂，削弱整個農(nóng)村金融體系為農(nóng)村、農(nóng)業(yè)、農(nóng)民提供金融服務(wù)的功能，或?qū)е麓笠?guī)模的金融集中和壟斷，不利于農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展。堅持適度競爭原則還必須建立合理、可行的金融競爭保障機制。優(yōu)勝劣汰是市場競爭機制的一個不可避免的重要原則，它必然導(dǎo)致一些金融企業(yè)不能適應(yīng)市場變化而被淘汰，由于金融機構(gòu)是經(jīng)營貨幣的特殊企業(yè)，其債權(quán)債務(wù)關(guān)系十分復(fù)雜和廣泛，它們的破產(chǎn)比一般企業(yè)破產(chǎn)給社會經(jīng)濟造成的影響大得多，可能會牽一發(fā)而動全身。所以，農(nóng)村金融風(fēng)險的控制應(yīng)該包含保障機制，通過保障機制一方面確保金融企業(yè)的合法利益，另一方面確保存款人、保險人、投資者以及金融商品或金融服務(wù)的消費者等等的合法利益，為金融競爭創(chuàng)造穩(wěn)定的金融秩序，避免發(fā)生因金融危機而造成的損失。

(三)協(xié)調(diào)合理原則

金融風(fēng)險的控制過程中存在一些不可避免的兩難選擇，這在農(nóng)村金融風(fēng)險控制過程中更為明顯，因此，協(xié)調(diào)合理是農(nóng)村金融風(fēng)險控制必須遵循的一項重要原則。一方面，農(nóng)村金融風(fēng)險控制的目標(biāo)中包含保障安全與實現(xiàn)贏利兩個方面，安全穩(wěn)健與風(fēng)險防范及風(fēng)險管理是緊密相連的，但與贏利性又有相悖的一面。追求贏利性目標(biāo)的同時，如不注意風(fēng)險的防范和管理，必然會危及農(nóng)村金融業(yè)的安全穩(wěn)健，農(nóng)村金融機構(gòu)一旦遭遇經(jīng)營風(fēng)險，產(chǎn)生信用秩序混亂，就會形成“多米諾骨牌效應(yīng)”，引發(fā)擠兌風(fēng)波，妨礙農(nóng)村經(jīng)濟增長和金融體系安全運行。農(nóng)村廣泛存在的“羊群效應(yīng)”，使得金融機構(gòu)特別是大銀行和信用社一旦破產(chǎn)倒閉會損害農(nóng)村大眾對整個金融體系的信心，從而有可能會導(dǎo)致金融危機，引發(fā)整個社會的經(jīng)濟危機。因此，農(nóng)村金融風(fēng)險控制應(yīng)確保保障安全與實現(xiàn)贏利兩個目標(biāo)的協(xié)調(diào)合理，既不能因為安全問題影響了經(jīng)濟效益，也不能因為效益問題忽略了安全保障，只有保持二者的協(xié)調(diào)合理，才能實現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟金融的可持續(xù)發(fā)展。另一方面，農(nóng)村金融風(fēng)險控制往往還會涉及到利益上的矛盾，尤其是商業(yè)性金融機構(gòu)與農(nóng)村金融整體利益目標(biāo)的矛盾。作為一個特殊而重要的經(jīng)濟子系統(tǒng)，農(nóng)村金融業(yè)要搞好自身經(jīng)營活動，完成社會分工中金融業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展和社會進(jìn)步的責(zé)任，從而也促進(jìn)其自身的發(fā)展；同時農(nóng)村金融的運行，要促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟繁榮、社會安定和環(huán)境優(yōu)化，通過為國家提供稅收等為社會作貢獻(xiàn)，促進(jìn)資源的合理配置、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級，促進(jìn)地區(qū)間的合作與互助，促進(jìn)社會總體經(jīng)濟效益的提高，促進(jìn)文化素質(zhì)、精神文明的提高和社會風(fēng)氣的改善，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟和國民經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定均衡增長。農(nóng)村金融存在和發(fā)展的目標(biāo)是為了滿足農(nóng)村社會經(jīng)濟的需要，促進(jìn)農(nóng)村社會經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，故其社會經(jīng)濟效益是極其重要的，所以，農(nóng)村金融風(fēng)險控制必須兼顧全局，做到個體利益與整體利益、局部利益與全局利益的協(xié)調(diào)一致。

四、農(nóng)村金融風(fēng)險控制與農(nóng)村金融體制改革的關(guān)系

在農(nóng)村經(jīng)濟運行中，科學(xué)、合理的農(nóng)村金融組織和制度體系能夠分散存在于農(nóng)業(yè)、農(nóng)村生產(chǎn)和經(jīng)營過程中的自然風(fēng)險和市場風(fēng)險，以增進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟活動的可預(yù)見性，促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展。因此，農(nóng)村金融體制改革與農(nóng)村金融風(fēng)險控制密切相關(guān)。當(dāng)然，農(nóng)村金融體制改革也必須要講求農(nóng)村金融機構(gòu)自身的效率與安全，沒有風(fēng)險的有效控制和良好的經(jīng)濟效益，農(nóng)村金融自身的功能也就難以正常發(fā)揮。

(一)合理的農(nóng)村金融安排是農(nóng)村金融風(fēng)險控制的關(guān)鍵因素

正如麥金農(nóng)和蕭所指出的那樣，大多數(shù)發(fā)展中國家的金融制度與經(jīng)濟發(fā)展之間處于一種相互制約的惡性循環(huán)狀態(tài)，這種情況在農(nóng)村領(lǐng)域更為突出。在這些國家，由于金融制度落后和缺乏效率，制約了農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展；而缺乏流動性的資金反過來又限制了農(nóng)村資金的積累和對金融服務(wù)的要求，制約著農(nóng)村金融業(yè)的發(fā)展，形成農(nóng)村金融與經(jīng)濟發(fā)展相互制約而處于落后的局面(Shaw，1969；MacKinnon，1973)。而且，許多發(fā)展中國家為了實現(xiàn)工業(yè)化的發(fā)展戰(zhàn)略，通常以犧牲農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展為代價，強制性地迫使農(nóng)村金融服從于經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，成為國家控制下向工業(yè)和城市輸送農(nóng)村經(jīng)濟資源與剩余的管道。因而，這些國家普遍存在農(nóng)村金融管制嚴(yán)厲，農(nóng)村金融組織功能不健全，農(nóng)村金融資源流失嚴(yán)重，農(nóng)村金融風(fēng)險分散與轉(zhuǎn)移機制缺乏和農(nóng)村金融機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展能力較弱等問題。隨著市場經(jīng)濟進(jìn)程的逐步推進(jìn)，相當(dāng)多的國家已經(jīng)認(rèn)識到“金融抑制”和“非均衡發(fā)展戰(zhàn)略”的局限性，為了促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，以推動農(nóng)村金融快速成長的金融體制改革必不可免。因此，在發(fā)展中國家農(nóng)村經(jīng)濟金融發(fā)展的歷程中，總是伴隨著以制度調(diào)整和資源整合為手段的金融重組與改革過程。同樣，防范與化解農(nóng)村金融風(fēng)險問題往往依靠的也是農(nóng)村金融制度的調(diào)整、組織的重構(gòu)和資源的整合等措施。因此，實現(xiàn)我國農(nóng)村金融風(fēng)險有效控制離不開農(nóng)村金融體制改革的深化。

麥金農(nóng)和蕭同時認(rèn)為在金融市場落后的情況下難以達(dá)到“金融深化”的目的，金融市場的發(fā)展是“金融深化”的關(guān)鍵所在。金融體制改革的首要選擇當(dāng)然就是促進(jìn)金融市場的健康發(fā)展。金融市場作為市場體系不可或缺的重要組成部分，是政府實施宏觀調(diào)控的核心傳遞中樞。這就決定了，任何金融體制的設(shè)置都必須以促進(jìn)金融業(yè)和金融市場的健康發(fā)展，保證金融政策的宏觀調(diào)控職能的實現(xiàn)作為根本目標(biāo)。為實現(xiàn)這一目標(biāo)，金融體制改革過程中必須做到：金融監(jiān)管體制的設(shè)置合理，金融機構(gòu)的布局適當(dāng)，金融與經(jīng)濟發(fā)展水平相協(xié)調(diào)。所以，農(nóng)村金融體制改革一方面能夠增強農(nóng)村金融市場穩(wěn)定性、克服農(nóng)村金融體系的脆弱性，實現(xiàn)低成本基礎(chǔ)上的有效監(jiān)管，有利于農(nóng)村金融內(nèi)部運營風(fēng)險的防范；而另一方面，農(nóng)村金融體制改革一般能夠帶來服務(wù)改善，強化“三農(nóng)”的金融服務(wù)、促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，特別是有利于滿足多數(shù)農(nóng)戶和中小企業(yè)的貸款需求，從而促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟金融的協(xié)調(diào)發(fā)展，減小農(nóng)村金融外部環(huán)境風(fēng)險爆發(fā)的可能性。這說明，農(nóng)村金融體制改革不僅有助于農(nóng)村金融風(fēng)險控制，而且它本身就包含了對風(fēng)險控制的要求。如果不能

將風(fēng)險控制在合理水平上，農(nóng)村金融體制改革也就失去了意義。合理的農(nóng)村金融安排能使農(nóng)村經(jīng)濟與金融在一定制度保障和互動狀態(tài)下實現(xiàn)良性循環(huán)。

(二)科學(xué)的風(fēng)險控制模式是深化農(nóng)村金融體制改革的必要條件

金融理論知識范文第4篇

【關(guān)鍵詞】社?；?通貨膨脹 互動 風(fēng)險控制

一、背景介紹

中國人民銀行的貨幣政策執(zhí)行報告顯示，雖然目前中國經(jīng)濟運行總體形勢良好，但近幾年居民消費價格指數(shù)持續(xù)上升，未來中國價格走勢的上行風(fēng)險仍然不容忽視，通貨膨脹率繼續(xù)上漲的威脅依然存在。未來在我國經(jīng)濟的快速發(fā)展過程中，社保基金隨時都會面臨著通貨膨脹的發(fā)生，并有可能被通貨膨脹所侵蝕。對社?；鹈媾R的通貨膨脹風(fēng)險，很多專家和學(xué)者都對其極其重視，中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文表示，以銀行存款為主的投資體制下，從2001年到2011年間，中國養(yǎng)老金“縮水”近6000億元，截至2011年底，中國養(yǎng)老的三大支柱中，3580億元的企業(yè)年金、8690億元的全國社?；鸲家褜崿F(xiàn)規(guī)范的專業(yè)化市場投資運作，但擁有1.95萬億結(jié)余的基本養(yǎng)老金依然通過“落后的投資體制獲得低下的收益”。在老齡化的背景下社?；鹕踔撩媾R著收益為負(fù)的重壓。

這些都說明了通貨膨脹的風(fēng)險是社?；鹋c金融市場互動中所面臨的重要問題，那么怎么來控制和規(guī)避這種風(fēng)險呢？

二、 通貨膨脹對社保基金與金融市場互動的影響

通貨膨脹的發(fā)生，對現(xiàn)收現(xiàn)付的社?；鹩绊懞苄』蚋緵]有影響，但是對于以個人賬戶為基礎(chǔ)的基金積累制度，通貨膨脹產(chǎn)生的壓力就大得多。通貨膨脹對社?；鸬挠绊懹袃蓚€方面：一是它造成社?；鹳Y產(chǎn)本身不斷貶值，使社會保障基金的實際購買力下降；二是它導(dǎo)致社會保障基金支出增加，并最終有可能使未來社保基金的支付發(fā)生嚴(yán)重困難。因為隨著通貨膨脹而來的是人們生活費用的增加，其結(jié)果是靠社會保障金生活的離退休職工必須領(lǐng)取更多的社會保障金才能維持其基本生活水平。

在我國傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟體制下，社會保障采取國家保障或企業(yè)保障的方式，社會保障金的收支直接納入國家財政預(yù)算或企業(yè)財務(wù)預(yù)算，即現(xiàn)收現(xiàn)付，很少有結(jié)余積累，因而不可能進(jìn)行投資營運。在社會保障制度由現(xiàn)收現(xiàn)付模式向社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合的部分基金制模式轉(zhuǎn)變以后，由于個人賬戶幾乎“空帳”運行，加上資本市場發(fā)育的時間不長，社?；鹜顿Y范圍受到嚴(yán)格限制，只能用于銀行存款或購買國債，而不能用于購買企業(yè)債券股票、實業(yè)和不動產(chǎn)，更不能用于衍生金融工具的投資。

我國社保基金的資產(chǎn)配置長期被限制在銀行存款和國債上，雖然保障基金安全，但卻制約了基金的增值。這至多只能保證基金的名義安全，而無法保證基金的實際安全，特別是無法滿足人口老齡化加速帶來的養(yǎng)老金未來需求的急劇膨脹。

三、面對通貨膨脹，我國社?；鹜顿Y存在的問題

我國的社?；鹜顿Y貌似安全，實際收益率卻偏低。究其原因，主要是目前我國社?；鹜顿Y存在以下幾方面的問題：

首先，社保基金可選擇的投資工具較少，很難進(jìn)行有效的投資組合。正如前面所述，我國社保基金投資主要通過銀行存款和購買國債來實現(xiàn)保值增值，而銀行存款利率和國債利率都較低，且容易受通貨膨脹的影響，使得社?；鹜顿Y效益不高。

其次，目前我國社?；饘ν顿Y風(fēng)險的管理從總體上處于較低水平，風(fēng)險管理能力較差。主要表現(xiàn)在：投資決策主要憑經(jīng)驗做出，缺乏一套量化的風(fēng)險衡量指標(biāo)。量化管理和模型化是西方發(fā)達(dá)國家金融風(fēng)險管理在技術(shù)上的重要發(fā)展趨勢。

最后，我國社?；鹜顿Y管理效率低下，監(jiān)管體系不完善，也是導(dǎo)致社?；鹜顿Y收益差的重要原因。我國社保基金目前主要還是政府部門分散管理，這不但增加了管理的難度，降低了管理效率，也使社?；鸾?jīng)營成本增加，投資風(fēng)險加大。而且，由于社?；鸸芾頇C構(gòu)沒有明確地與政府分離，所以政府行為時常會影響到基金管理。

四、社保基金管理中通貨膨脹風(fēng)險控制措施

（一） 通過對投資資產(chǎn)工具的選擇并進(jìn)行優(yōu)化配置來提高基金投資效益

《全國社會保障基金投資管理暫行辦法原則》規(guī)定了全國社?；鹜顿Y于銀行存款和國債投資的比例不得低50%，企業(yè)債、金融債投資的比例不得高于10%；證券投資基金、股票投資的比例不得高于40%。但根據(jù)當(dāng)前投資回報率統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：銀行存款、國債的收益率最低，股票收益率雖然較高但其波動性較大，而貸款、房地產(chǎn)、國外股票和國外債券不僅收益高而且差異性較小。所以要提高我國基本養(yǎng)老保險基金投資收益率，還要進(jìn)一步放寬投資領(lǐng)域，使保險基金進(jìn)入到貸款、房地產(chǎn)、國外股票和國外債券等收益高，穩(wěn)定性好的領(lǐng)域，并合理配備比例，以求最佳的資產(chǎn)投資組合。

（二） 完善社保基金投資的法律，為社?；鸬谋Ｖ翟鲋堤峁┓梢罁?jù)。

社保基金投資的法律配套化《社會保險基金投資法》應(yīng)不斷地發(fā)展完善， 為社保基金的保值增值提供法律依據(jù)。在修訂的時候應(yīng)對涉及投資的一系列問題做出明確規(guī)定， 如投資機構(gòu)的主體、投資原則、投資方向、投資權(quán)限， 可用于投資的比例、入市基金的籌措等。

（三） 完善社?；鸬谋O(jiān)管體系

根據(jù)中國國情并從長遠(yuǎn)的制度穩(wěn)定出發(fā)， 可采用以法制監(jiān)管為核心、適當(dāng)集中的綜合模式， 在現(xiàn)有制度的基礎(chǔ)上加強監(jiān)管的集中度， 以構(gòu)建一個主輔分明、多重監(jiān)管的社?；鸨O(jiān)管組織結(jié)構(gòu)。

（四） 社?；鸬倪\營方式多樣化

除銀行、國債、股票、企業(yè)債券等投資外，社保基金可以投資于海外資本市場， 考慮直接配置政府債券、金融債券、信用等級較高的公司債券和證券投資基金等產(chǎn)品， 在風(fēng)險偏好和收益目標(biāo)之間平衡來確定投資比例， 在實現(xiàn)社?；鹌谕档耐瑫r， 可以考慮進(jìn)行長期相關(guān)指數(shù)的投資。

參考文獻(xiàn)：

[1]林義.社會保險基金管理[M].北京：中國勞動保障出版社，2002.

[2]冉萍.社?；鹜顿Y的國際比較及對我國運營的借鑒[J].經(jīng)濟問題探索.2008，（1）.

金融理論知識范文第5篇

關(guān)鍵詞　補缺假設(shè)　金融專業(yè)　英語教學(xué)　實證研究

中圖分類號：G642.4

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1002-7661（2012）10-0001-02長久以來，我國的許多外語學(xué)習(xí)者，甚至是一些教師都認(rèn)為，在學(xué)習(xí)外語的過程中，只要學(xué)好語法，多背詞匯，糾正發(fā)音并進(jìn)行反復(fù)的操練，就一定能夠熟練掌握和運用這門外語。然而實際情況卻是，很多外語學(xué)習(xí)者，包括那些歷盡千辛萬苦通過高考、外語基礎(chǔ)較好的大學(xué)生在外語學(xué)習(xí)和使用過程中缺少真實語境，缺少與英語本族語人互動的機會。在這種不利的外語學(xué)習(xí)環(huán)境下，學(xué)習(xí)者只能依靠教師的口頭描述和自己的憑空想象去理解，而往往卻不知道所學(xué)的語言形式與何種情景語相匹配和應(yīng)用，因此啞巴英語成了一種尷尬的必然結(jié)果。由于目前國內(nèi)尚無將“補缺假設(shè)”理論和教學(xué)過程聯(lián)系起來的實證研究，這使該理論對實踐教學(xué)的指導(dǎo)作用僅僅停留在傳統(tǒng)的理論基礎(chǔ)上，研究成果的客觀性和可證性有待考證。所以本研究試圖在定性研究的基礎(chǔ)上，對這一理論進(jìn)行科學(xué)的量化研究，即從傳統(tǒng)的直覺經(jīng)驗方法向基于實驗和統(tǒng)計的實證研究方法轉(zhuǎn)移，從而使得該研究成果更具客觀性、可證性和應(yīng)用性。

一、“補缺假設(shè)”理論及對金融專業(yè)英語教學(xué)的啟示

1.“補缺假設(shè)”理論

“補缺假設(shè)”一個聽起來讓人覺得莫名其妙的詞匯，其實是一種外語學(xué)習(xí)理論。該理論（The Compensation Hypothesis）是由我國著名學(xué)者王初明教授在2003年提出的，旨在闡釋專業(yè)外語學(xué)習(xí)的機理。補缺假設(shè)（王初明2003）認(rèn)為目的語語境知識的缺失是造成母語遷移的原因之一。此理論從外語學(xué)習(xí)環(huán)境的特點出發(fā)，根據(jù)語言使用離不開語境這個常識進(jìn)行深入推理，將長期被忽視的語境知識學(xué)習(xí)提升到必不可缺的位置，將原本一直歸于語言形式補缺的母語遷移轉(zhuǎn)而歸于母語語境知識的補缺。提倡在自然語境中學(xué)習(xí)外語，而在外語學(xué)習(xí)環(huán)境中，可以使用多媒體等手段來彌補語境的缺失。這一觀念的改變?yōu)槿绾慰创庹Z聽說讀寫提供了新視角，為改進(jìn)外語學(xué)習(xí)和教學(xué)提出了新思路。

2.“補缺假設(shè)”理論對于金融專業(yè)英語教學(xué)的啟示

“啞巴英語”和“中國文化失語癥”是英語交際中的兩個極端情況，反映出英語教學(xué)中兩個被忽視的重要環(huán)節(jié)。根據(jù)“補缺假設(shè)”原理來分析金融專業(yè)英語實訓(xùn)教學(xué)的問題，給我們的啟示就是在專業(yè)英語教學(xué)中，應(yīng)從語境和英語表達(dá)方式兩個方面進(jìn)行補缺，才能夠使學(xué)生形成較為全面的英語口語能力，才能夠保證跨文化交際的順利進(jìn)行。從外語學(xué)習(xí)環(huán)境的角度 ，提出“補缺假設(shè)” ，由于外語環(huán)境缺少與外語表達(dá)方式匹配的真實語境 ，在外語理解、習(xí)得和使用的過程中 ，大腦中的母語語境知識介入補缺 ，進(jìn)而激活與母語語境知識配套的母語表達(dá)式 ，母語遷移因此而發(fā)生 ，影響外語學(xué)習(xí)。補缺不是指因外語表達(dá)式的欠缺而由母語結(jié)構(gòu)去替代 ，替代的發(fā)生是語境知識補缺的結(jié)果。

為了適應(yīng)濱海新區(qū)新興的金融商業(yè)圈需要，金融專業(yè)英語課程是圍繞金融業(yè)務(wù)服務(wù)這一主題，針對金融專業(yè)學(xué)生而展開的英語口語教學(xué)與實踐的必修課，是一門綜合性的實訓(xùn)課程。它要求學(xué)生既有基本的英語語言功底，還要懂得金融業(yè)務(wù)及財經(jīng)專業(yè)知識，并能掌握口語表達(dá)技巧以及一定的專業(yè)術(shù)語。這對于基礎(chǔ)不是很扎實的高職學(xué)生來說，要求之高之難是可想而知的。高職高專英語教學(xué)的原則為“實用為主，夠用為度”。而“補缺假設(shè)”這一理論正好從英語學(xué)習(xí)環(huán)境的角度，提出語言與語境知識的有機結(jié)合是語言正確流利使用的前提。該理論為專業(yè)語言教學(xué)注入了新的活力，引發(fā)我們重新認(rèn)識高職院校金融專業(yè)英語教學(xué)，對其教學(xué)模式進(jìn)行新的思考。

二、研究設(shè)計

1.擬解決問題：在“補缺假設(shè)”理論的指導(dǎo)下，是否可以對以往被認(rèn)為不盡合理并枯燥缺失的專業(yè)英語教學(xué)模式進(jìn)行重新評價，是否可以在教學(xué)中利用多媒體等課件彌補自然語境的缺失；向動態(tài)教學(xué)手段傾斜，要求學(xué)生背誦一定數(shù)量的專業(yè)術(shù)語等語言材料進(jìn)行量的積累，進(jìn)而大量模仿演練達(dá)到質(zhì)的改變，驗證 “補缺假設(shè)”理論在教學(xué)模式有效性的假設(shè)，從而使學(xué)生們在模擬真實情境的學(xué)習(xí)環(huán)境中熟練專業(yè)詞匯語句，提高交流及應(yīng)變能力。最終使我們的金融專業(yè)英語課程變成就業(yè)上崗培訓(xùn)項目，充分打造高素質(zhì)的金融從業(yè)人員。

2.研究方法方案

（1）基礎(chǔ)性調(diào)研：在實驗開始以及結(jié)束時，學(xué)習(xí)者都將接受一次問卷調(diào)查。通過對比了解學(xué)習(xí)者專業(yè)口語現(xiàn)狀、水平及其對金融專業(yè)英語課程的興趣、授課方法、學(xué)習(xí)態(tài)度等是否產(chǎn)生了顯著變化。

（2）實踐應(yīng)用：通過對英語口語水平相當(dāng)?shù)膬山M平行班進(jìn)行的對比研究，來驗證“補缺假設(shè)”理論在教學(xué)模式有效性的假設(shè)。在實驗階段，實驗班采用“補缺假設(shè)”理論教學(xué)法，而控制班則采用傳統(tǒng)教學(xué)法。兩個班除了教學(xué)方法不同，教學(xué)目標(biāo)、教學(xué)內(nèi)容及課時都是相同的，通過這種方式來控制實驗結(jié)果的科學(xué)性及客觀性。

（3）數(shù)據(jù)采集：研究者將收集記錄整個實驗過程中學(xué)生的模擬場景等語言環(huán)境的靜態(tài)資料（如：照片）動態(tài)資料（如：模擬錄像）及PPT資料，對學(xué)生進(jìn)行分組，采用小組積分制，對每次的模擬演練進(jìn)行評分，并把成績量化為數(shù)字。

（4）統(tǒng)計報告：運用前、后期調(diào)查評測問卷進(jìn)行統(tǒng)計分析和比較。從而檢驗接受“補缺假設(shè)”理論教學(xué)法的實驗班學(xué)生的測試結(jié)果是否優(yōu)于接受傳統(tǒng)教學(xué)法授課的控制班學(xué)生。

3.特色與創(chuàng)新

該研究為語言學(xué)理論聯(lián)系高職英語教學(xué)實際的實證研基礎(chǔ)和可操作性。本研究在定性研究的基礎(chǔ)上，對這一理論進(jìn)行科學(xué)的量化研究，即從傳統(tǒng)的直覺經(jīng)驗方法向基于實驗和統(tǒng)計的實證研究方法轉(zhuǎn)移，從而使得該研究成果更具客觀性和可證性。并且最終能將該理論應(yīng)用到教學(xué)法中為編寫教材奠定良好的理論基礎(chǔ)。

“補缺假設(shè)”理論對于專業(yè)英語實訓(xùn)教學(xué)有著重要的實踐指導(dǎo)意義。“補缺假設(shè)”理論對于教學(xué)模式有效性的假設(shè)，使學(xué)生們在模擬真實情境的學(xué)習(xí)環(huán)境中熟練專業(yè)詞匯語句，提高交流及應(yīng)變能力，從而真正達(dá)到學(xué)以致用的目的，使金融專業(yè)英語教學(xué)真正有效地轉(zhuǎn)變?yōu)閷嵱?xùn)實踐教學(xué)。對“補缺假設(shè)”理論在英語教學(xué)中的實踐研究是對傳統(tǒng)的英語教學(xué)手段進(jìn)行的重新評價和使用。將現(xiàn)代語言學(xué)理論和傳統(tǒng)的教學(xué)方法結(jié)合起來，拓寬了研究的視角，在高職高專專業(yè)英語教學(xué)上更加具有建設(shè)意義和推廣價值。參考文獻(xiàn)：

[1]王瑋. Spoken English for Finance（實用金融英語口語） 講義[J].天津濱海職業(yè)學(xué)院，2008，（12）.