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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別范文第1篇

如按目前財(cái)務(wù)界認(rèn)可的風(fēng)險(xiǎn)理論:用公司風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(負(fù)債風(fēng)險(xiǎn))和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，加以解釋這種不確定性，似乎并不嚴(yán)密；用市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加以涵蓋，則更不妥當(dāng)。如何確切解釋這種不確定性，成為目前財(cái)務(wù)理論研究的一個(gè)盲點(diǎn)。從而，在客觀上要求財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念要有所突破，樹立一種全新的風(fēng)險(xiǎn)觀念。

國家財(cái)務(wù)論、本金理論、所有者財(cái)務(wù)論的提出，從理論上為解釋這一不確定性提供了理論源泉，使權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)問題得到了逐步澄清。對(duì)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，真正起源于國家財(cái)務(wù)論。國家財(cái)務(wù)理論認(rèn)為，“與國有經(jīng)濟(jì)多層次性經(jīng)濟(jì)體系相適應(yīng)，國家財(cái)務(wù)活動(dòng)也呈現(xiàn)多層次性的特點(diǎn)”，并進(jìn)一步明確國家財(cái)務(wù)活動(dòng)分國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)代表部門、國有資產(chǎn)中介經(jīng)營公司、國有企業(yè)三個(gè)層次。從而，一方面，在理論上為以后所有者財(cái)務(wù)論等理論發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ);另一方面，通過對(duì)前兩個(gè)層次財(cái)務(wù)經(jīng)營方式、風(fēng)險(xiǎn)控制等財(cái)務(wù)問題的深入研究，逐步明確了“兩層次的主要財(cái)務(wù)經(jīng)營形態(tài)是什么”、“該種財(cái)務(wù)經(jīng)營有無風(fēng)險(xiǎn)等理論”問題，為初步認(rèn)識(shí)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)提供了思想萌芽。本金理論、所有者財(cái)務(wù)理論的發(fā)展完善，則為權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)概念的提出提供了直接的理論基礎(chǔ)。

一、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的概念

我們認(rèn)為，權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)可以定義為:產(chǎn)權(quán)主體(所有者)進(jìn)行資本經(jīng)營等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于這一概念需要解釋兩點(diǎn):

第一，產(chǎn)生權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主要是指企業(yè)資本經(jīng)營。這里的資本經(jīng)營概念是相對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營而言的，引用的含義“指買賣資產(chǎn)與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為”，并且主要強(qiáng)調(diào)產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營。此外，產(chǎn)權(quán)主體自身其他一些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也會(huì)產(chǎn)生權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。

第二，產(chǎn)生權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體是企業(yè)所有者(產(chǎn)權(quán)主體)。目前，財(cái)務(wù)分層理論認(rèn)為，“資本經(jīng)營主體應(yīng)該是所有者，而不是經(jīng)營者”。我們認(rèn)為，所有者可依據(jù)出資者所有權(quán)進(jìn)行資本經(jīng)營，經(jīng)營者可依據(jù)企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行資本經(jīng)營。前者強(qiáng)調(diào)自身及子公司產(chǎn)權(quán)運(yùn)作等問題，后者強(qiáng)調(diào)法人企業(yè)投資公司(孫公司等)的產(chǎn)權(quán)運(yùn)作等問題。這一分權(quán)問題也應(yīng)說是分層理論的應(yīng)用。這里，我們強(qiáng)調(diào)的是：權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)是由所有者層次資本經(jīng)營等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的，而非經(jīng)營者層次產(chǎn)生的。

理論界一般認(rèn)為，從公司本身來看，風(fēng)險(xiǎn)可分為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指因借款而增加的風(fēng)險(xiǎn)，是籌資決策帶來的風(fēng)險(xiǎn)，也叫籌資風(fēng)險(xiǎn)拋。為明確區(qū)別，又可稱為負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)僅僅是負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的代名詞，其內(nèi)涵應(yīng)包括權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。

1、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)與負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。它山’]之間的聯(lián)系是：無論是權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)還是負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，都是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一般可通過產(chǎn)權(quán)運(yùn)營方式多樣化、多角化籌資等財(cái)務(wù)手段加以分散、控制。并且，同作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它們通常只是起到放大或縮小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的作用，通過經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)間接作用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，影響企業(yè)價(jià)值。其區(qū)別在于：權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)是由于產(chǎn)權(quán)主體自身經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而產(chǎn)生的，屬于所有者財(cái)務(wù)層次風(fēng)險(xiǎn);負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)是由于法人企業(yè)負(fù)債經(jīng)營而產(chǎn)生的，屬于經(jīng)營者財(cái)務(wù)層次風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)主要是由產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(如產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓)等財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的;負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)多是由企業(yè)資本運(yùn)營(如籌資)等財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的。

2、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。它們之間的聯(lián)系是：權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)帶來企業(yè)未來收益的不確定性，這種未來收益的不確定性影響企業(yè)價(jià)值。此外，它們都屬于公司特有風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)是可以分散的。其區(qū)別在于：權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)主要是由企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的，可通過產(chǎn)權(quán)主體多元化、產(chǎn)權(quán)運(yùn)營方式多樣化等特定的財(cái)務(wù)手段加以分散；經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性產(chǎn)生的，是任何生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)都會(huì)具有的，可通過多角化經(jīng)營等措施加以防范。

總之，公司風(fēng)險(xiǎn)可分為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又可分為權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。在公司理財(cái)活動(dòng)中，不僅負(fù)債經(jīng)營可帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)益自身變動(dòng)也會(huì)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)觀念的理論基礎(chǔ)

(一)本金理論?！氨窘鹗歉黝惤?jīng)濟(jì)組織為進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)而墊支的貨幣”。本金理論以本金運(yùn)動(dòng)為主線，系統(tǒng)地將國家財(cái)務(wù)、企業(yè)財(cái)務(wù)、家庭財(cái)務(wù)融合為統(tǒng)一整體，形成了“大財(cái)務(wù)”理論框架，明確了本金在國家財(cái)務(wù)中具體體現(xiàn)為國家財(cái)務(wù)資金，在企業(yè)財(cái)務(wù)中體現(xiàn)為企業(yè)資本(或稱企業(yè)資金)，在家庭財(cái)務(wù)中體現(xiàn)為個(gè)人本金。并進(jìn)一步指出"財(cái)務(wù)的基本矛盾是本金的投入與收益之間的矛盾灼。

結(jié)合國家財(cái)務(wù)理論的啟發(fā)，可以認(rèn)識(shí)到：在兩權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)下，本金在產(chǎn)權(quán)主體層次上的運(yùn)動(dòng)也形成了一種財(cái)務(wù)活動(dòng)，并且這種財(cái)務(wù)活動(dòng)也存在本金投人與收益矛盾問題，即存在投入成本與最終收益之間均衡的不確定問題。將這種不確定性理論抽象，可以得到權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的雛形。通過對(duì)本金運(yùn)動(dòng)規(guī)律的深入研究，將深化對(duì)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生根源的進(jìn)一步認(rèn)識(shí)，并為權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)防范提供重要的理論指導(dǎo)。

(二)所有者財(cái)務(wù)理論。該項(xiàng)理論認(rèn)為：在現(xiàn)代企業(yè)法人結(jié)構(gòu)框架下，由于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的兩權(quán)分離，必然要求企業(yè)財(cái)務(wù)的分層管理?！安粌H經(jīng)營者要進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，出資者也要進(jìn)行財(cái)務(wù)管理”。并深入指出，“所有者財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是其資本的投入與收益活動(dòng)”。由此我們可以認(rèn)識(shí)到，本金在所有者層次的投入與收益活動(dòng)，形成了所有者財(cái)務(wù)。所有者財(cái)務(wù)的目標(biāo)也應(yīng)是追求本金增值的滿意化。所有者財(cái)務(wù)活動(dòng)必然存在本金投人與收益的矛盾問題，出資管理、收益管理等財(cái)務(wù)活動(dòng)必然使企業(yè)未來收益具有不確定性，影響企業(yè)價(jià)值。即客觀上存在一種財(cái)務(wù)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，就是權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)該說明的一點(diǎn)是，許多研究所有者財(cái)務(wù)理論的學(xué)者將企業(yè)財(cái)務(wù)等同于經(jīng)營者財(cái)務(wù)，便所有者財(cái)務(wù)游離于企業(yè)財(cái)務(wù)之外。這一提法略欠妥當(dāng)。我們認(rèn)為，所有者財(cái)務(wù)是本金在企業(yè)所有者層次上的財(cái)務(wù)活動(dòng)，其運(yùn)營管理效果同樣影響企業(yè)經(jīng)營成果。在現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)下，由于“兩權(quán)分離”，公司內(nèi)部形成了所有者和經(jīng)營者兩個(gè)相關(guān)利益主體、理財(cái)主體。相應(yīng)地，所有者財(cái)務(wù)與經(jīng)營者財(cái)務(wù)也共同構(gòu)成了企業(yè)財(cái)務(wù)。當(dāng)然，這并不否認(rèn)在國家財(cái)務(wù)體系中，也存在所有者財(cái)務(wù)、經(jīng)營者財(cái)務(wù)份層管理問題。如果所有者財(cái)務(wù)獨(dú)立于企業(yè)財(cái)務(wù)而存在，那么權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)就成為企業(yè)財(cái)務(wù)所不可控風(fēng)險(xiǎn)，就不可以成為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的組成部分。

三、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成分析

在認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)本質(zhì)的基礎(chǔ)上，可以對(duì)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行適當(dāng)分類?！柏?cái)務(wù)是社會(huì)再生產(chǎn)過程中本金的投人與收益活動(dòng)，并形成的特定經(jīng)濟(jì)關(guān)系”。據(jù)此，權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)可分為產(chǎn)權(quán)主體財(cái)務(wù)關(guān)系變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)權(quán)主體財(cái)務(wù)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)兩類。下面以上市公司分析為主，迸一步解釋這兩類風(fēng)險(xiǎn)。

(一)產(chǎn)權(quán)主體財(cái)務(wù)關(guān)系變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。這是指由產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、規(guī)模等因素變動(dòng)所引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。具體有以下幾種風(fēng)險(xiǎn)：

(1)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營活動(dòng)、市場(chǎng)價(jià)值影響是十分敏感的。公司股權(quán)集中情況、大股東之間力量對(duì)比狀況等，對(duì)公司能否進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營、財(cái)務(wù)管理活動(dòng)影響深遠(yuǎn)。這一變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)就是產(chǎn)權(quán)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)產(chǎn)權(quán)主體規(guī)模變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，國內(nèi)上市公司股東規(guī)模將呈擴(kuò)大趨勢(shì)。這便產(chǎn)生了“控制權(quán)轉(zhuǎn)移”、“有效控制”等問題。如何在盡少投入資本的前提下取得控制權(quán)，并有效防范、化解由規(guī)模變動(dòng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，便是研究產(chǎn)權(quán)主體規(guī)模變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)問題。

(3)產(chǎn)權(quán)主體代表變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。不可能全部股東都直接參與公司管理。董事會(huì)等權(quán)力機(jī)構(gòu)作為產(chǎn)權(quán)主體代表；掌握著公司發(fā)展方向，具有重大經(jīng)營、財(cái)務(wù)決策權(quán)。其自身整體素質(zhì)、管理能力，對(duì)公司正常運(yùn)營、健康發(fā)展關(guān)系重大。產(chǎn)權(quán)主體代表的變動(dòng)，意味著公司具有了經(jīng)營方向等重大方面變動(dòng)的可能性，帶有一定的風(fēng)險(xiǎn)，即產(chǎn)權(quán)主體代表變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)產(chǎn)權(quán)主體財(cái)務(wù)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。這主要是指產(chǎn)權(quán)主體資本經(jīng)營活動(dòng)，尤其是指產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營活動(dòng)。從這一角度，產(chǎn)權(quán)主體財(cái)務(wù)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指產(chǎn)權(quán)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

從財(cái)務(wù)活動(dòng)過程看，產(chǎn)權(quán)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)可分為：經(jīng)營前評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營中控制風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營后整合風(fēng)險(xiǎn)。具體地說，產(chǎn)權(quán)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)來源有以下幾方面:第一，采用的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，是股權(quán)置換還是資產(chǎn)置換，是有償轉(zhuǎn)讓還是無償劃撥；第二，確定的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方向，是向法人股東轉(zhuǎn)讓還是向國有股東轉(zhuǎn)讓，是面向社會(huì)經(jīng)濟(jì)集團(tuán)還是面向全體投資者；第三，成交的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓數(shù)量，是全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓還是部分轉(zhuǎn)讓，是全部資產(chǎn)出讓還是部分出讓。這幾方面的選擇直接產(chǎn)生了產(chǎn)權(quán)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

四、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)觀念提出的意義

(一)對(duì)財(cái)務(wù)理論發(fā)展的意義

1、深化國家財(cái)務(wù)理論的研究。通過對(duì)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的逐步認(rèn)識(shí)，將促進(jìn)對(duì)國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)代表部門、國有資產(chǎn)中介經(jīng)營公司兩層次財(cái)務(wù)經(jīng)營方式的創(chuàng)新研究及財(cái)務(wù)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的有效控制研究。

2、充實(shí)了本金理論內(nèi)容。本金在所有者層次的投人與收益活動(dòng)，也是一種財(cái)務(wù)活動(dòng)。這種財(cái)務(wù)活動(dòng)也主循本金投入與收益矛盾規(guī)模。權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)是其本金運(yùn)動(dòng)在的矛盾性的一種外在表現(xiàn)。

3、初步定位了所有者財(cái)務(wù)。在“大財(cái)務(wù)”理論框架下，除家庭財(cái)務(wù)外，國家財(cái)務(wù)、企業(yè)財(cái)務(wù)都具有所有者財(cái)務(wù)、經(jīng)營者財(cái)務(wù)兩個(gè)層次。所有者財(cái)務(wù)對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)主要是權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營者財(cái)務(wù)對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)主要是負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

4、為資本經(jīng)營納入財(cái)務(wù)框架提供了紐帶?？梢越普J(rèn)為：資本經(jīng)營活動(dòng)主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)是權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)；而權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)是所有者財(cái)務(wù)層次的主要風(fēng)險(xiǎn)；因而，從理論上資本經(jīng)營可視為所有者財(cái)務(wù)經(jīng)營的主要方式。

(二)對(duì)國有資產(chǎn)管理、運(yùn)營、監(jiān)督體系構(gòu)建的實(shí)踐意義

權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)觀念的確立，可以深化對(duì)國有資產(chǎn)管理仍制改革中出現(xiàn)的某些重大問題的認(rèn)識(shí)。這對(duì)于構(gòu)建全新、高效的國有資產(chǎn)管理、運(yùn)營、監(jiān)督體系大有裨益。

首先，對(duì)產(chǎn)權(quán)主體結(jié)構(gòu)、規(guī)模變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)深人認(rèn)識(shí)，可以有效指導(dǎo)國有資產(chǎn)中介經(jīng)營公司管理體制的建立。針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范，可采用中介公司交叉持股經(jīng)營等運(yùn)營方式。

其次，對(duì)產(chǎn)權(quán)主體結(jié)構(gòu)、代表變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的研究，可以直接指導(dǎo)解決“國有股有效控制”、“國有股退出機(jī)制”等難點(diǎn)問題。例如，針對(duì)國有股控投比例對(duì)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的影響，可以啟發(fā)我們:絕對(duì)控制并不是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范的唯一措施，可采用產(chǎn)權(quán)主體多元化等方式加以有效分散。也就是在有效控制的前提下，國有股應(yīng)適當(dāng)減持。其減持比例的確定，應(yīng)主要考慮上述權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的變化。

最后，對(duì)產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的探討，可在分散風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)下，提出開辟中介經(jīng)營公司產(chǎn)權(quán)自由交易市場(chǎng)等思路。例如，針對(duì)中介經(jīng)營公司個(gè)體產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，可通過引人市場(chǎng)機(jī)制，公平競(jìng)爭，優(yōu)勝劣汰，以達(dá)到提高運(yùn)營效率、有效防范風(fēng)險(xiǎn)的目的。

注：

①郭復(fù)初，《國家財(cái)務(wù)論》，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社1993年11月版。

②魏杰，《資本經(jīng)營論綱》上海遠(yuǎn)東出版社1998年11月版。

③湯谷良、高晨，《資本經(jīng)營財(cái)務(wù)理論構(gòu)架》以《財(cái)會(huì)通訊》1999年第11朔。

④財(cái)政部注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試委員會(huì)辦公室編，《財(cái)務(wù)成本管理》東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社1999年3月版。

⑤⑥⑨郭復(fù)初《財(cái)務(wù)通論》，立信會(huì)計(jì)出版社1997年8月版。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別范文第2篇

金融危機(jī)使得全球金融市場(chǎng)日趨復(fù)雜，而我國雙重轉(zhuǎn)軌的大環(huán)境則進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)不斷變化的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和競(jìng)爭日益激烈的行業(yè)市場(chǎng)，企業(yè)難以獲得經(jīng)營決策所需的各種信息，導(dǎo)致其經(jīng)營決策和結(jié)果面臨較大的不確定性，直接制約了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。因不確定性所滋生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)管理層所關(guān)注的重點(diǎn)內(nèi)容。近年來，我國企業(yè)涉稅案例逐漸增加，加上國家相關(guān)稅收法律法規(guī)和信息管理系統(tǒng)的不斷完善，企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越來越受重視，這也對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了迫切需求，將其納入企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。在以往的研究成果中，往往將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)單獨(dú)分析，未考慮兩者內(nèi)在的聯(lián)系和邏輯關(guān)系，不利于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較研究的必要性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營過程中因客觀環(huán)境的不確定性和管理層主觀經(jīng)營決策所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)成果與財(cái)務(wù)狀況風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，具體表現(xiàn)為投資風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面。企業(yè)稅務(wù)工作屬于財(cái)務(wù)管理的一部分，企業(yè)在控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過程中，也會(huì)引起相應(yīng)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)經(jīng)營過程中，管理層往往更多地關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而忽略了對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)所導(dǎo)致的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，須知這兩種風(fēng)險(xiǎn)并不是獨(dú)立存在的，具有內(nèi)在聯(lián)動(dòng)性。通過比較分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩者的聯(lián)系與區(qū)別，有助于企業(yè)樹立全面的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，達(dá)到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)協(xié)同管理的目的。具體而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的比較研究具有以下三個(gè)層面的意義。

（一）有利于企業(yè)正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)收益平衡規(guī)律

企業(yè)作為營利性組織，其目的是追求利益最大化。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益原則，企業(yè)要想獲得高收益，就必須面臨高風(fēng)險(xiǎn)。激進(jìn)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)在為股東提供謀取更高收益可能性的同時(shí)，也使股東承擔(dān)因決策失誤所造成的高風(fēng)險(xiǎn)。無論是經(jīng)營失敗，還是財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，最終都會(huì)反映在企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上。與企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比，稅法規(guī)定更具剛性和強(qiáng)制性，管理層通過各種手段來操縱企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，也會(huì)引發(fā)一系列的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)并不能在獲取相同利益的同時(shí)完全規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只能在收益與風(fēng)險(xiǎn)之間尋求平衡。

（二）有利于管理者樹立更加全面的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

內(nèi)部控制體系是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段。通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)比研究，重點(diǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)特征與動(dòng)因，促進(jìn)企業(yè)完善對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的管理與控制，形成科學(xué)的決策機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)限制在可控范圍內(nèi)。與此同時(shí)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)因分析的結(jié)果，建立健全企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系，完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析、評(píng)價(jià)和管理制度，提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

（三）有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化目標(biāo)

傳統(tǒng)的“利潤最大化”和“每股收益最大化”等財(cái)務(wù)管理目標(biāo)沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和經(jīng)營活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。高風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨著高收益，脫離對(duì)經(jīng)營決策風(fēng)險(xiǎn)的分析，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)偏向于選擇高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，而放棄最適合企業(yè)現(xiàn)狀的項(xiàng)目。一旦投資失敗，將給企業(yè)造成巨大損失?；谪泿艜r(shí)間價(jià)值理論、風(fēng)險(xiǎn)收益理論和股東價(jià)值最大化理論，現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，管理層決策必須圍繞有利于提升企業(yè)價(jià)值的目標(biāo)來開展。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營過程中必然會(huì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，也是管理層決策過程中需要重點(diǎn)考慮的因素。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型及特征

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型與特征

資金是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)就是資金運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。按照資金在企業(yè)運(yùn)行的狀態(tài)，可以將企業(yè)資金活動(dòng)分為籌集資金、投入資金、消耗資金、回收資金和分配資金五個(gè)方面，那么企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則主要為資金的籌集風(fēng)險(xiǎn)（資金的籌集）和投資風(fēng)險(xiǎn)（資金的投入、消耗、回收與分配）。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)籌集資金的實(shí)際情況與預(yù)期的差異，主要影響因素包括：資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、企業(yè)自身盈利能力及資金結(jié)構(gòu)期限等等。按照資金來源，企業(yè)所籌集的資金可分為自有資金（權(quán)益融資）和借入資金（債務(wù)融資），所引起的風(fēng)險(xiǎn)可分為債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)和股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金不合理會(huì)影響資金結(jié)構(gòu)、資金成本與公司投資項(xiàng)目不匹配，進(jìn)而影響資金償還和投資收益率的實(shí)現(xiàn)。這說明企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)與投資風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)上是相互影響、相互制約的。影響企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)大小的因素主要有市場(chǎng)環(huán)境的變化、投資決策的失誤等。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營活動(dòng)的結(jié)果，而企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)不僅要受到內(nèi)部經(jīng)營因素的制約，還受到外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既受外部客觀環(huán)境的影響，也有自身主觀決策的因素，企業(yè)不可能完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只能采取各種有效手段來盡可能規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這體現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在整個(gè)資金運(yùn)動(dòng)過程中，企業(yè)僅針對(duì)某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行管理是達(dá)不到風(fēng)險(xiǎn)控制的目的的，這要求管理層從公司整體經(jīng)營活動(dòng)出發(fā)，一方面分析企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)及其風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)因，另一方面要對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)進(jìn)行全面管理，以點(diǎn)帶面，協(xié)調(diào)統(tǒng)一管理。

（二）企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型與特征

根據(jù)企業(yè)稅務(wù)工作流程，可以將企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為程序風(fēng)險(xiǎn)、申報(bào)風(fēng)險(xiǎn)及其他稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三大類。稅務(wù)程序風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)未按照國家稅收法規(guī)的要求繳納企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的稅務(wù)成本，存在漏繳、少繳行為，或者因稅務(wù)工作質(zhì)量較差導(dǎo)致企業(yè)多繳稅款。納稅申報(bào)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在納稅申報(bào)過程中沒有遵照我國稅收法律的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行申報(bào)而給企業(yè)造成損失的可能，主要包括：少申報(bào)納稅風(fēng)險(xiǎn)、多申報(bào)納稅風(fēng)險(xiǎn)及未及時(shí)納稅所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。其他風(fēng)險(xiǎn)指除納稅程序風(fēng)險(xiǎn)、納稅申報(bào)風(fēng)險(xiǎn)外出現(xiàn)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往與企業(yè)稅務(wù)籌劃活動(dòng)相關(guān)聯(lián)。作為盈利主體，企業(yè)管理層的目標(biāo)是追求利潤最大化與成本的最小化，其中包括稅務(wù)成本的最小化。而國家稅收法律法規(guī)對(duì)企業(yè)納稅行為進(jìn)行了強(qiáng)制性規(guī)定，企業(yè)與稅務(wù)部門的信息不對(duì)稱滋生了管理層偷稅漏稅的動(dòng)機(jī)，從而產(chǎn)生企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這說明稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有必然性。這一點(diǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性具有相似性。但是這種必然性與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性存在較大差別，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是基于稅法的相關(guān)規(guī)定和企業(yè)管理層偷稅漏稅動(dòng)機(jī)決定的，具有較強(qiáng)的主觀意愿，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由外部環(huán)境和經(jīng)營決策兩者共同影響，具有較大的不確定性。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型及特征比較

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)同屬于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，具有風(fēng)險(xiǎn)的基本特征———不確定性，企業(yè)在經(jīng)營過程中必然會(huì)面臨這兩種風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，兩種風(fēng)險(xiǎn)都屬于企業(yè)追求利潤最大化的動(dòng)機(jī)所產(chǎn)生的，符合收益風(fēng)險(xiǎn)均衡的原理，在其他條件不變的情況下，較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常具有較高的收益率，較低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)采取更穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，耗費(fèi)更多的資源在納稅活動(dòng)中，導(dǎo)致企業(yè)取得更少的收益。雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)均客觀存在，但產(chǎn)生稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因則更具主觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在市場(chǎng)環(huán)境中運(yùn)營引發(fā)的資金運(yùn)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，其客觀性主要取決于社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、市場(chǎng)競(jìng)爭程度和競(jìng)爭對(duì)手決策的不確定性以及企業(yè)經(jīng)營投資決策的正確性。投資者并不能考慮所有的風(fēng)險(xiǎn)，即使考慮了所有風(fēng)險(xiǎn)也無法完全避免全部的風(fēng)險(xiǎn)，這導(dǎo)致企業(yè)必然要面臨部分的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的關(guān)系

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)因是指引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的根本因素。根據(jù)要素來源的不同，可以將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)因分為外部動(dòng)因與內(nèi)部動(dòng)因。外部動(dòng)因主要包括社會(huì)經(jīng)濟(jì)因素、社會(huì)政治因素及其他外部環(huán)境因素。根據(jù)制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中交易成本理論，企業(yè)作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的組成部分，其經(jīng)營活動(dòng)與外部社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境有著密切聯(lián)系，社會(huì)經(jīng)濟(jì)是處在高速增長階段，還是穩(wěn)步發(fā)展或停滯收縮狀態(tài)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)具有非常明顯的影響。外部社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境為企業(yè)提供了發(fā)展機(jī)會(huì)，也為企業(yè)籌集資金提供了渠道，社會(huì)經(jīng)濟(jì)的好壞必然影響企業(yè)的籌資與投資活動(dòng)，從而影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部動(dòng)因主要包括企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的各個(gè)方面，其中決策失誤、管理能力和內(nèi)部控制體系都是影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系不健全，管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄都會(huì)直接關(guān)系到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。投資風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外在表現(xiàn)形式，其根本動(dòng)因是企業(yè)的決策能力、管理能力和內(nèi)部控制體系。

（二）企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來源與納稅環(huán)節(jié)、申報(bào)環(huán)節(jié)與籌劃環(huán)節(jié)，受外部稅務(wù)環(huán)境的影響非常明顯，宏觀納稅環(huán)境是企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的前提。稅收法律法規(guī)規(guī)定了企業(yè)納稅程序和納稅依據(jù)，而企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況決定了企業(yè)應(yīng)當(dāng)繳納稅負(fù)的多少。一方面，外部稅務(wù)環(huán)境是影響企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素之一。另一方面，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況也會(huì)對(duì)企業(yè)納稅活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好，其規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)越強(qiáng)，對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的容忍性越小。但企業(yè)經(jīng)營狀況較差時(shí)，企業(yè)會(huì)有更大的動(dòng)力進(jìn)行更有風(fēng)險(xiǎn)的稅務(wù)籌劃，甚至偷稅漏稅。此外，與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比，稅法更具剛性和強(qiáng)制性，其與企業(yè)財(cái)務(wù)準(zhǔn)則的差異越小，企業(yè)所面臨的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越小。與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類似，企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也受到內(nèi)部因素的影響，主要包括：企業(yè)經(jīng)營納稅風(fēng)險(xiǎn)，稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)，人員素質(zhì)因素以及公司的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度和流程。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的關(guān)系

企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)和外部環(huán)境都會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生重大影響。這兩種風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)內(nèi)外部因素共同作用的結(jié)果。國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)政治因素等都會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響，而這也會(huì)影響到企業(yè)稅務(wù)活動(dòng)。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好時(shí)，政府往往采取更嚴(yán)格的征稅手段，加大了企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在動(dòng)因方面，管理層風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度、財(cái)稅人員的專業(yè)勝任能力、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有非常重要的影響。財(cái)稅人員是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與稅務(wù)活動(dòng)的直接操作者，通過提高財(cái)稅人員的專業(yè)能力、職業(yè)素質(zhì)及法律法規(guī)意識(shí)，充分調(diào)動(dòng)相關(guān)人員的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性，最大程度地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還受到內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系的影響，健全的風(fēng)險(xiǎn)控制體系能夠有效防范企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，避免因人為因素所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，增強(qiáng)管理層的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，通過建立相關(guān)制度使企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)程序化、流程化、標(biāo)準(zhǔn)化，盡可能規(guī)避因人為因素所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間存在重要的聯(lián)系，但是由于兩者風(fēng)險(xiǎn)特征不同，在風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)因與風(fēng)險(xiǎn)管理方面還是存在較大差異的。兩者差異性主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)活動(dòng)不同。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是資金運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，包括資金籌集、資金使用、資金回收與資金分配等環(huán)節(jié)，而稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則主要體現(xiàn)在納稅程序、納稅申報(bào)及稅務(wù)籌劃等環(huán)節(jié)。企業(yè)在納稅過程中，未嚴(yán)格履行國家稅收法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，使企業(yè)喪失了原本可享受的稅收收益，并可能因未嚴(yán)格遵照稅法的相關(guān)規(guī)定而面臨稅收處罰。稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)違反稅法規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則是企業(yè)自身可持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，兩者的性質(zhì)存在較大不同。

五、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合防控制度設(shè)計(jì)

（一）提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力

基于風(fēng)險(xiǎn)的客觀性特征，企業(yè)無法完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在這一前提下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，提前確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)因素，才能夠提前采取有效的管理措施降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)?；陲L(fēng)險(xiǎn)管理理論，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的方法主要包括定性分析法與定量分析法兩種。其中定性分析法主要包括專家會(huì)議法、頭腦風(fēng)暴法、特爾菲法。定量分析法則主要通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的分析與解讀，通過分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量，為發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)因素提供數(shù)據(jù)支撐。對(duì)于報(bào)表分析，不僅要做靜態(tài)的數(shù)字分析，還需要通過橫向?qū)Ρ扰c縱向?qū)Ρ?，通過各種指標(biāo)來觀察企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）搭建有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是指對(duì)企業(yè)可能要面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提前預(yù)判與報(bào)警，為企業(yè)防控風(fēng)險(xiǎn)提供時(shí)間。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制能夠有效降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提供企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。為了使風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制有效運(yùn)行，首先應(yīng)當(dāng)建立完整的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)構(gòu)，具有完整的風(fēng)險(xiǎn)控制組織架構(gòu)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警組織應(yīng)由熟悉企業(yè)內(nèi)部流程與實(shí)際業(yè)務(wù)的管理層和技術(shù)骨干組成。通過建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，能夠有效監(jiān)控企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)對(duì)企業(yè)未來發(fā)展的影響，提前評(píng)估和處理風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警和管理的過程中，企業(yè)管理層應(yīng)堅(jiān)持重要性原則，將主要精力放在可能對(duì)企業(yè)造成重大影響的風(fēng)險(xiǎn)上來，提前做好控制措施。

（三）提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)協(xié)同防范能力

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的一部分。在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行協(xié)同防范之前，首先要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)因進(jìn)行了解和分析，這要求企業(yè)對(duì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行全面梳理，分析財(cái)務(wù)活動(dòng)與稅務(wù)活動(dòng)的具體內(nèi)容，明確風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)目標(biāo)的影響，以及針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)是否采取了有效的防范措施。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不是完全獨(dú)立的，企業(yè)稅務(wù)活動(dòng)往往受到企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞對(duì)于企業(yè)稅務(wù)活動(dòng)具有重要影響。同時(shí)，稅務(wù)活動(dòng)往往只是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的一部分，在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)措施對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。提高企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)，幫助其提高業(yè)務(wù)素質(zhì)，提高稅務(wù)籌劃涉稅風(fēng)險(xiǎn)的可控性。

（四）完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的直接結(jié)果。首先，應(yīng)當(dāng)建立合理的監(jiān)督激勵(lì)機(jī)制，確保企業(yè)管理層遵照股東意愿合理控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況建立有效的投資決策機(jī)制，確保企業(yè)資源分配利用合理，盡量避免決策失誤導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。建立有效的投資決策機(jī)制，一方面要有規(guī)范的投資決策程序，做好項(xiàng)目可行性研究，運(yùn)用科學(xué)的數(shù)據(jù)分析模型對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行定量決策，不可隨意定性判斷。再次，在決策過程中，要根據(jù)企業(yè)實(shí)際的資產(chǎn)狀況合理配置投資資源，不僅要考慮投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，還要考慮企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)、戰(zhàn)略，同時(shí)要匹配企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況。最后，建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、機(jī)構(gòu)、人員職責(zé)、風(fēng)險(xiǎn)管理程序等內(nèi)容的規(guī)定，使企業(yè)通過制度來控制風(fēng)險(xiǎn)。

（五）完善企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別范文第3篇

【關(guān)鍵詞】市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 勘察單位 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 控制

眾所周知,工程勘察單位在其生存與發(fā)展過程中,面臨來自內(nèi)部和外部的各種風(fēng)險(xiǎn),這些風(fēng)險(xiǎn)不僅具有客觀性、不確定性,同時(shí)還具有風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)稱性。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下,工程勘察單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要任務(wù),就是緊緊圍繞“企業(yè)價(jià)值最大化”的理財(cái)目標(biāo),對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與不確定性進(jìn)行主動(dòng)積極的管理,從而使工程勘察單位以最富有成效的方式,實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)和使命。同時(shí)隨著金融危機(jī)的進(jìn)一步加深,不少經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較小的工程勘察單位卻因財(cái)務(wù)管理失敗而被財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所葬送。加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理已成為現(xiàn)代工程勘察單位經(jīng)營管理中一項(xiàng)十分重要的內(nèi)容。

一、財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)觀及其運(yùn)行基本規(guī)律

財(cái)務(wù)管理強(qiáng)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)未來實(shí)際結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)出現(xiàn)差異的可能性,是在特定條件下和特定時(shí)期內(nèi)可能出現(xiàn)的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。就工程勘察單位而言,其生產(chǎn)經(jīng)營過程通常主要表現(xiàn)為物資流動(dòng)、資金運(yùn)動(dòng)和信息運(yùn)動(dòng)三個(gè)相互交織的運(yùn)動(dòng)過程,但由于單位內(nèi)部和外部各種風(fēng)險(xiǎn)因素的存在,單位上述三大運(yùn)動(dòng)過程可能在時(shí)間上出現(xiàn)間斷,在形態(tài)轉(zhuǎn)換中發(fā)生停滯,最終使得單位經(jīng)營的未來實(shí)際結(jié)果可能偏離單位的預(yù)期目標(biāo),這種可能性的存在將會(huì)導(dǎo)致單位發(fā)生經(jīng)營總風(fēng)險(xiǎn),并具體表現(xiàn)為物資流風(fēng)險(xiǎn)、資金流風(fēng)險(xiǎn)和信息流風(fēng)險(xiǎn)。但物資流風(fēng)險(xiǎn)、信息流風(fēng)險(xiǎn)最終都從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中反映出來,故財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是單位經(jīng)營總風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn),并成為單位經(jīng)營總風(fēng)險(xiǎn)的核心和落腳點(diǎn)。在上述管理環(huán)節(jié)中,單位應(yīng)采取一套行之有效的方法來實(shí)施各項(xiàng)以風(fēng)險(xiǎn)防范為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)管理工作。這些方法主要有風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)方法,風(fēng)險(xiǎn)決策方法,風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制方法,風(fēng)險(xiǎn)管理效果評(píng)價(jià)方法,以及風(fēng)險(xiǎn)損益處理方法等。單位進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制的方法主要有風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)三大類型。為避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,單位可以采取風(fēng)險(xiǎn)回避措施,主動(dòng)放棄可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的方案。它是一種簡單易行、全面徹底的風(fēng)險(xiǎn)管理措施,其實(shí)質(zhì)是回避那些引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營活動(dòng),以減少風(fēng)險(xiǎn)損失。當(dāng)單位對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)決策之后,如果認(rèn)為某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)非進(jìn)行不可,而單位又無足夠財(cái)力來承擔(dān)其風(fēng)險(xiǎn),或者單位承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所發(fā)生的成本要高于收益,單位則可以考慮能否將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他單位。當(dāng)單位不能或不愿進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)回避或轉(zhuǎn)移時(shí),便將風(fēng)險(xiǎn)留給自己承擔(dān)。單位決定自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)后所采取的措施主要有:自行加強(qiáng)管理以預(yù)防風(fēng)險(xiǎn);進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離或風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合以降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)單位總體的影響;自行采取補(bǔ)救措施以減少風(fēng)險(xiǎn)損失;提取各項(xiàng)準(zhǔn)備金以增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)能力。

二、我國工程勘察單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

近年來,隨著我國工程勘察單位的發(fā)展和母下級(jí)工程勘察單位體制的建立,財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)問題愈加突出,分析其產(chǎn)生的主要原因,不外乎以下幾個(gè)方面的原因。

1、信息失真

目前我國相當(dāng)多工程勘察單位的信息嚴(yán)重不透明、不對(duì)稱和不集成。出于各自的利益,工程勘察單位管理部門間不愿及時(shí)提供相關(guān)信息,人為制造信息孤島,工程勘察單位的高層決策者難以獲取準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息,搞不清楚下面的情況。更為嚴(yán)重的是,工程勘察單位各層面都在截留信息,甚至提供虛假信息,使得匯總起來的信息普遍失真,會(huì)計(jì)核算不準(zhǔn),報(bào)表不真實(shí),有時(shí)合并的會(huì)計(jì)報(bào)表還掩蓋了下屬部門的實(shí)際經(jīng)營狀況。同時(shí)受利益驅(qū)動(dòng)的影響,社會(huì)審計(jì)也走過場(chǎng),以至于有的工程勘察單位假數(shù)據(jù)真做賬、真數(shù)據(jù)作假賬,不同的場(chǎng)合報(bào)不同的賬,賬面利潤看似不少,但不良資產(chǎn)有增無減,該提不提、應(yīng)攤未攤、盈虧不實(shí)的現(xiàn)象廣泛存在。

2、監(jiān)控不力

目前我國的工程勘察單位中,出資人對(duì)工程勘察單位、上級(jí)工程勘察單位對(duì)下級(jí)工程勘察單位對(duì)各資金運(yùn)動(dòng)環(huán)節(jié),普遍存在著監(jiān)控不力等問題突出。盡管設(shè)置了一些監(jiān)督職能,也制定了多種監(jiān)督制度,但因監(jiān)督者沒有掌握工程勘察單位財(cái)務(wù)資金全面情況的必要信息和手段,故而難以及時(shí)有效地發(fā)揮作用。相當(dāng)多的工程勘察單位在重大投資等問題上還沒有形成有效的決策約束機(jī)制,個(gè)人說了算,資金的流向與控制脫節(jié)。不少上級(jí)工程勘察單位難以及時(shí)掌握下級(jí)工程勘察單位的財(cái)務(wù)資金變動(dòng)情況,工程勘察單位資金入不敷出,依賴借新還舊來維持生產(chǎn)經(jīng)營,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極大。

3、風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)缺乏

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,工程勘察單位面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化得越來越快,也越來越復(fù)雜,工程勘察單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大。面對(duì)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,為了提高工程勘察單位的競(jìng)爭能力,加快單位的發(fā)展,工程勘察單位急需建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),防范和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與此相對(duì)應(yīng)的是,如果工程勘察單位采取有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施,則有可能降低財(cái)務(wù)危機(jī)所造成的直接損失及間接損失,并明顯減少工程勘察單位因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而發(fā)生破產(chǎn)或被它方收購兼并的概率,從而減少工程勘察單位財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)期成本。有研究根據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理及未進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理兩種工程勘察單位所做的比較分析表明,凡是采取了有效財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施和手段的工程勘察單位,其發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的概率要明顯低得多。

4、資金結(jié)構(gòu)不合理

資金結(jié)構(gòu)是指工程勘察單位資金總額中不同來源的資金各自所占有的比重。單位集團(tuán)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中,按照資金的不同來源,工程勘察單位的資金可以分為自有資金與負(fù)債資金;按照資金時(shí)間的不同可以分為長期資金與短期資金。一般來說,工程勘察單位在形成自身資金結(jié)構(gòu)時(shí),長期資金與短期資金、自有資金與負(fù)債資金應(yīng)相互搭配,以保證工程勘察單位資金的正常周轉(zhuǎn)。而現(xiàn)在許多工程勘察單位在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營時(shí),并不注重資金按不同的來源及不同的時(shí)間進(jìn)行搭配,常常造成資金周轉(zhuǎn)不靈,這種資金周轉(zhuǎn)問題的出現(xiàn)并不是工程勘察單位資金不足,而是資金結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問題,從而加大工程勘察單位財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn),降低工程勘察單位的價(jià)值。

三、工程勘察單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

工程勘察單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是指工程勘察單位在從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過程中,不因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在而放棄既定的目標(biāo),而是采取各種措施和手段設(shè)法降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。工程勘察單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的內(nèi)容,主要包括單位的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金回報(bào)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)控制。

1、籌資風(fēng)險(xiǎn)控制

工程勘察單位籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由于負(fù)債籌資引起、且僅由資本承擔(dān)的附加風(fēng)險(xiǎn),是工程勘察單位債務(wù)到期償還的不確定性和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)延伸造成的結(jié)果。工程勘察單位承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度因負(fù)債方式、期限及資金使用方式等不同面臨的償債壓力也有所不同。因此,籌資決策除需要規(guī)劃資金需要數(shù)量,并以合適的方式籌措到所需資金以外,還必須正確權(quán)衡不同籌資方式下的風(fēng)險(xiǎn)程度,并提出控制風(fēng)險(xiǎn)的措施。不過由于工程勘察單位籌資風(fēng)險(xiǎn)的類別不同,產(chǎn)生成因?qū)こ炭辈靻挝回?cái)務(wù)的影響也有差別,為此,實(shí)務(wù)中應(yīng)根據(jù)不同類別的籌資風(fēng)險(xiǎn)提出不同的防范對(duì)策。對(duì)于工程勘察單位的現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn),從其產(chǎn)生的根源著手,應(yīng)側(cè)重資金運(yùn)用與負(fù)債的合理期限搭配,科學(xué)安排工程勘察單位的現(xiàn)金流量。如果工程勘察單位的負(fù)債期限與負(fù)債周期做到與生產(chǎn)經(jīng)營周期相匹配的話,則工程勘察單位總能利用借款來滿足其資金的需要。所以,按資金運(yùn)用期限的長短來安排和籌集相應(yīng)期限的負(fù)債資金,是控制工程勘察單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策之一。因此,工程勘察單位就必須采取適當(dāng)?shù)幕I資政策,即盡量用所有者權(quán)益和長期負(fù)債來滿足工程勘察單位永久性流動(dòng)資產(chǎn)及固定資產(chǎn)的需要,而臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要?jiǎng)t通過短期負(fù)債,由此既避免了冒險(xiǎn)型政策下的高風(fēng)險(xiǎn)壓力,又避免了穩(wěn)健型政策下的資金閑置和浪費(fèi)。

2、投資風(fēng)險(xiǎn)控制

由于工程勘察單位投資具體形式的不同,每類投資可能遭受風(fēng)險(xiǎn)的直接原因、具體表現(xiàn)形式,以及風(fēng)險(xiǎn)估量和控制的方法均將有所區(qū)別。當(dāng)前很多工程勘察單位都喜歡采用組合投資的方式來分散風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)為,投資組合的關(guān)鍵在于投資者應(yīng)根據(jù)期望的收益和所愿承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平,去選擇不同的投資項(xiàng)目,并確定各項(xiàng)目所占的比例,這將是投資決策所需解決的問題。這種決策是根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與期望投資收益之間存在的關(guān)聯(lián)性,以股東財(cái)富最大化為目標(biāo),從各選投資方案中選擇風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小、收益相對(duì)較高的投資方案。工程勘察單位在識(shí)別與估量投資風(fēng)險(xiǎn)后,對(duì)決策過程中選定的投資方案,針對(duì)其可能面臨的風(fēng)險(xiǎn),單獨(dú)或同時(shí)采取下列措施進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防與控制:要謹(jǐn)慎投資,在資金運(yùn)轉(zhuǎn)良好或有剩余資金的情況下,才去考慮獲取額外報(bào)酬的對(duì)外投資。如果投資是生產(chǎn)經(jīng)營的必須環(huán)節(jié)或是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性投資,必須擬定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y計(jì)劃,進(jìn)行科學(xué)的投資回收評(píng)估和論證,選擇最佳的資金投入時(shí)間,以避免造成資金短缺或運(yùn)轉(zhuǎn)不靈。合理進(jìn)行投資組合。投資組合包括不同投資品種的組合、不同行業(yè)或部門的投資項(xiàng)目的組合,長短期限不同的投資組合等,以追求一種收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性的最佳組合。

3、資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制

影響資金回收風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有:客戶的償債能力;客戶的信用狀況;工程勘察單位的信用政策;結(jié)算方式。由于資金回收風(fēng)險(xiǎn)的大小最終都體現(xiàn)在應(yīng)收貨款回收時(shí)間及其回收金額的多少上,故資金回收風(fēng)險(xiǎn)的估量可采用財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法進(jìn)行。其中,反映應(yīng)收貨款回收時(shí)間長短的指標(biāo)是應(yīng)收貨款周轉(zhuǎn)次數(shù)或平均回收期,一般只需計(jì)算其中任意一項(xiàng)即可。進(jìn)行資金回收風(fēng)險(xiǎn)決策的關(guān)鍵在于按照風(fēng)險(xiǎn)收益權(quán)衡原則,根據(jù)應(yīng)收貨款對(duì)工程勘察單位獲利能力和資金回收風(fēng)險(xiǎn)的雙重影響,恰當(dāng)選擇收益相對(duì)較大而風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的資金回收方案,主要包括信用期限和現(xiàn)金折扣的決策。

總之,在工程勘察單位的組織結(jié)構(gòu)體系中,各單位具有不同的分工和職能,這就要求我們必須針對(duì)不同的職能部門規(guī)定不同的經(jīng)濟(jì)責(zé)任,劃分不同的經(jīng)濟(jì)職能。這既是防范與化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要措施,也是確保單位財(cái)產(chǎn)安全和財(cái)務(wù)活動(dòng)合法性的有效手段。

【參考文獻(xiàn)】

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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別范文第4篇

【關(guān)鍵詞】 公司并購； 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)； 影響因素； 防范措施

引言

公司并購，即兼并與收購，是現(xiàn)代公司通過資本市場(chǎng)向外擴(kuò)張、對(duì)內(nèi)收縮或自身變革的活動(dòng)?；仡櫜①徳谑澜缂拔覈陌l(fā)展歷史，不僅西方各國所發(fā)生的并購案中存在大量失敗案例，在我國僅發(fā)展了20多年的并購活動(dòng)中，失敗案例也層出不窮。從理論上來看，公司并購能夠帶來諸多優(yōu)勢(shì)，如可以發(fā)揮經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)，帶來財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，擴(kuò)大產(chǎn)品市場(chǎng)份額，提高企業(yè)競(jìng)爭能力，有效降低進(jìn)入新行業(yè)的障礙等。但從并購的歷史數(shù)據(jù)看有65%以上的并購是失敗的。導(dǎo)致并購失敗的原因很多，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是其中尤為重要的一個(gè)因素。本文通過對(duì)我國企業(yè)并購中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行分析，提出對(duì)策，為我國企業(yè)并購的規(guī)范化、健康化發(fā)展提供借鑒。

一、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)

（一）國外有關(guān)研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)

從19世紀(jì)末到現(xiàn)在，西方發(fā)達(dá)國家共經(jīng)歷了五次明顯的并購浪潮。早期的國外企業(yè)并購主要是為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提高產(chǎn)品質(zhì)量，通過規(guī)模效應(yīng)來提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。這期間企業(yè)并購的財(cái)務(wù)分析主要是分析企業(yè)的資產(chǎn)狀況和資產(chǎn)的價(jià)值，即賬面價(jià)值和重置成本價(jià)值。評(píng)估并購目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值成為企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)和主要對(duì)象。

產(chǎn)品市場(chǎng)由供給型向需求型轉(zhuǎn)變以后，單一產(chǎn)品和單一產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)迅速提升，為了有效地降低單一產(chǎn)品和單一產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，向相關(guān)產(chǎn)業(yè)開展并購成為新的并購特點(diǎn)。這一時(shí)期企業(yè)并購的財(cái)務(wù)分析對(duì)象主要是目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營狀況和目標(biāo)企業(yè)主營業(yè)務(wù)的收益水平。目標(biāo)企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收益水平即創(chuàng)造利潤的能力成為財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)。企業(yè)非報(bào)表資產(chǎn)如營銷網(wǎng)絡(luò)和產(chǎn)品品牌的價(jià)值開始受到重視，評(píng)估企業(yè)無形資產(chǎn)價(jià)值成為企業(yè)并購財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)工作之一。

進(jìn)入20世紀(jì)90年代，特別是21世紀(jì)，當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流量越來越為人們所關(guān)注時(shí)，企業(yè)并購財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)開始轉(zhuǎn)移到關(guān)注目標(biāo)企業(yè)創(chuàng)造自由現(xiàn)金流量的能力上。用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法來評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值成為目前企業(yè)并購中確定目標(biāo)企業(yè)并購價(jià)格的重要依據(jù)，此時(shí)分析企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量成為企業(yè)并購財(cái)務(wù)分析的主要工作。

（二）國內(nèi)公司并購研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)

并購在我國是改革之后才出現(xiàn)的事物，從1984年至今短短20多年的時(shí)間，并購逐漸為人們所熟悉和接受。我國的并購歷史可以分為以下幾個(gè)階段。

1.探索階段

1984年7月，保定紡織機(jī)械廠和保定市鍋爐廠以承擔(dān)全部債務(wù)的形式分別兼并了保定市針織器材廠和保定市鼓風(fēng)機(jī)廠，拉開了中國企業(yè)并購重組的序幕。隨后，并購開始在中國的各大城市展開。這一時(shí)期的并購有以下特點(diǎn)：（1）并購數(shù)量少，規(guī)模小，都在同一地區(qū)、同一行業(yè)進(jìn)行；（2）政府以所有者身份主導(dǎo)并購，其目的是為了消滅虧損，減少財(cái)政包袱；（3）并購方式主要是承擔(dān)債務(wù)和出資購買。

2.第一次并購浪潮

1987年以后，政府出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)企業(yè)并購重組的政策，促成了第一次并購。這段時(shí)間企業(yè)并購的特點(diǎn)如下：（1）出現(xiàn)了跨地區(qū)、跨行業(yè)并購；（2）出現(xiàn)了控股等新的并購方式；（3）并購動(dòng)因由單純消滅虧損向提高企業(yè)經(jīng)營活力、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展；（4）局部產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)開始出現(xiàn)。

3.第二次并購浪潮

1992年小平同志的南巡講話確立了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的改革方向，促進(jìn)了我國企業(yè)并購重組的進(jìn)程。隨著產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的發(fā)育，上市公司出現(xiàn)，外資并購國企和中國企業(yè)的跨國并購不斷涌現(xiàn)。這段時(shí)間的企業(yè)并購特點(diǎn)如下：（1）企業(yè)并購的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大；（2）產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)普遍興起，在企業(yè)并購重組中發(fā)揮了重要作用；（3）上市公司股權(quán)收購成為企業(yè)并購的重要方式；（4）以資本為紐帶的混合式并購有所發(fā)展，涌現(xiàn)了一批優(yōu)秀的企業(yè)集團(tuán)；（5）民營企業(yè)和外資企業(yè)紛紛參與并購，并購的主體不再局限于國有企業(yè)。

4.第三次并購浪潮

2002年中國正式加入WTO，既反映了經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)進(jìn)一步加強(qiáng)，又促進(jìn)了中國與世界經(jīng)濟(jì)的接軌。中國政府先后制定了一系列并購法規(guī)，如《指導(dǎo)外商投資方向規(guī)定》、《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》、《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》、《上市公司收購管理辦法》、《上市公司股東持股變動(dòng)信息披露管理辦法》、《關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國有股和法人股有關(guān)問題的通知》和《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》等。這些法規(guī)的制定必將引發(fā)新一輪并購的涌現(xiàn)。

二、公司并購及公司并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

（一）公司并購的概念

公司并購就是公司之間的兼并與收購行為。狹義的兼并相當(dāng)于公司法中規(guī)定的吸收合并；廣義的兼并除了包括吸收合并外還包括新設(shè)合并。我國《公司法》規(guī)定公司合并可采取吸收合并和新設(shè)合并兩種形式：一個(gè)公司吸收其他公司，被吸收的公司解散稱為吸收合并；兩個(gè)以上公司合并設(shè)立一個(gè)新的公司，合并各方解散稱為新設(shè)合并。而收購則是企業(yè)通過現(xiàn)金或股權(quán)方式收購其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)的交易行為。收購可進(jìn)一步分為資產(chǎn)收購和股份收購，股份收購又可按收購方所獲得的股權(quán)比例分為控股收購和全面收購。

合并與收購分別從不同的角度界定了企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易行為。合并以導(dǎo)致一方或雙方喪失法人資格為特征，而收購則通常保留目標(biāo)企業(yè)的法人地位。收購以產(chǎn)權(quán)交易方式取得對(duì)被收購方的控制權(quán)為特征。可見，兼并與收購在交易結(jié)果上存在一定的區(qū)別。但事實(shí)上，在實(shí)際業(yè)務(wù)發(fā)生的過程中，它們的聯(lián)系遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其區(qū)別。并且，兼并與收購?fù)兄嗤膭?dòng)機(jī)與邏輯，都涉及企業(yè)所有權(quán)的改變，而在控股式兼并中，收購又是兼并的一種重要手段和操作方式，因此，實(shí)際中常將兼并與收購并提，簡稱并購。即在現(xiàn)代企業(yè)制度下，一家企業(yè)通過獲取其他企業(yè)的部分或全部產(chǎn)權(quán)，從而取得對(duì)該企業(yè)控制權(quán)的一種投資行為。

（二）公司并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定

風(fēng)險(xiǎn)是指事件發(fā)生的可能性、事物結(jié)果的不確定性或危險(xiǎn)性的隱患。公司并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定，有廣義和狹義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因舉債利用財(cái)務(wù)杠桿而導(dǎo)致財(cái)務(wù)成果的不確定性；廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素，使財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。本文所指的并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指其廣義的概念，即并購作為一種投資活動(dòng)，其成功與否對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況具有非常大的影響。并購中的諸多環(huán)節(jié)，如目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估、融資以及整合等環(huán)節(jié)都有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在。

1.目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

目標(biāo)公司價(jià)值的確定對(duì)于企業(yè)兼并出資額的定立是至關(guān)重要的，而出資額的定立又直接影響兼并的成敗，因此對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值的評(píng)估就成為企業(yè)兼并的核心工作。目前我國目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估是遵循資產(chǎn)評(píng)估的基本原則和方法程序作出的估算，它的合理性受到諸多因素的影響：（1）信息不對(duì)稱可引起并購公司估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。目標(biāo)企業(yè)內(nèi)部人員與并購方之間存在著信息不對(duì)稱，如果目標(biāo)企業(yè)是上市企業(yè)，主并方相對(duì)比較容易取得其資料進(jìn)行分析，否則，主并方獲得其高質(zhì)量信息資料的難度要大一些，容易形成目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系不健全。我國企業(yè)并購缺乏一系列行之有效的評(píng)估指標(biāo)體系，相關(guān)的規(guī)定多為原則性的內(nèi)容，可操作性不強(qiáng)。并購過程中人的主觀性對(duì)并購影響大，并購不能按市場(chǎng)的價(jià)值規(guī)律來實(shí)施。（3）缺乏服務(wù)于并購的中介組織。由于缺乏獨(dú)立的、為并購提供準(zhǔn)確信息和咨詢服務(wù)的中介組織，所以無法降低并購雙方的信息成本，也無法對(duì)并購行為提供指導(dǎo)和監(jiān)督，增加并購的交易成本及新企業(yè)的整合風(fēng)險(xiǎn)的成本。

2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)并購后由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，缺乏短期融資，導(dǎo)致出現(xiàn)支付困難的可能性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在采用現(xiàn)金支付方式的并購企業(yè)中表現(xiàn)尤為突出。由于采用現(xiàn)金收購的企業(yè)首先考慮的是資產(chǎn)的流動(dòng)性，流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量越高，變現(xiàn)能力就越高，企業(yè)越能迅速、順利地獲取收購資金。這同時(shí)也說明并購活動(dòng)占用了企業(yè)大量的流動(dòng)性資源，從而降低了企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)和調(diào)節(jié)能力，增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。如果自有資金投入不多，企業(yè)必然采用舉債的方式，通常目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過高，使得并購后的企業(yè)負(fù)債比率和長期負(fù)債都有大幅上升，資本的安全性降低。若并購方的融資能力較差，現(xiàn)金流量安排不當(dāng)，則流動(dòng)比率也會(huì)大幅下降，影響其短期償債能力，給并購方帶來資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.整合過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)實(shí)施并購后，原企業(yè)的人力資源、物力資源、財(cái)務(wù)資源、企業(yè)文化等方面都需要及時(shí)迅速地進(jìn)行整合，以期實(shí)現(xiàn)企業(yè)并購的目標(biāo)。整合期間的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是財(cái)務(wù)組織機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)，是指并購企業(yè)在整合期內(nèi)，由于相關(guān)的企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置、財(cái)務(wù)職能、財(cái)務(wù)管理制度等因素的影響，使財(cái)務(wù)收益與預(yù)期發(fā)生背離的可能性，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)并購活動(dòng)的全過程，因此，只有建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制才能統(tǒng)籌全局，實(shí)現(xiàn)對(duì)并購風(fēng)險(xiǎn)的整體管理，控制各種風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)的不良影響，才能確保整體并購目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

三、公司并購中影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素分析

企業(yè)并購面臨著多種多樣的風(fēng)險(xiǎn)，如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)、償債風(fēng)險(xiǎn)等。無論是哪種風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)通過并購成本影響到并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。之所以會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)理論認(rèn)為是由于未來結(jié)果的不確定性，實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)不僅來自于未來結(jié)果的不確定性，也與過程的不確定性因素密切相關(guān)。筆者認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是由于并購中因素的不確定性和過程的信息不對(duì)稱性造成的。所以，影響企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素可以歸結(jié)為兩個(gè)方面：不確定性和信息不對(duì)稱性。

（一）不確定性

企業(yè)并購過程中的不確定性因素很多。從宏觀上看，有國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化、經(jīng)濟(jì)周期性的波動(dòng)、通貨膨脹、利率匯率變動(dòng)；從微觀上看，有并購方的經(jīng)營環(huán)境、籌資和資金狀況的變化，也有被收購方反收購和收購價(jià)格的變化等。這些變化都會(huì)影響公司并購的各種預(yù)期與結(jié)果發(fā)生偏離。同時(shí)，企業(yè)并購所涉及的領(lǐng)域比較寬：法律、財(cái)務(wù)、專有技術(shù)、環(huán)境等。這些領(lǐng)域都可能形成導(dǎo)致并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。

（二）信息不對(duì)稱性

在企業(yè)并購過程中，信息不對(duì)稱性也普遍存在。例如，當(dāng)目標(biāo)企業(yè)是缺乏信息披露機(jī)制的非上市公司時(shí)，并購方往往對(duì)其負(fù)債多少、財(cái)務(wù)報(bào)表是否真實(shí)、資產(chǎn)抵押擔(dān)保等情況估計(jì)不足，無法準(zhǔn)確地判斷目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值和盈利能力，從而導(dǎo)致價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。即使目標(biāo)企業(yè)是上市公司，也會(huì)因?qū)ζ滟Y產(chǎn)可利用價(jià)值、富余人員、產(chǎn)品市場(chǎng)占有率等情況了解不夠，導(dǎo)致并購后的整合難度大，致使整合失敗。而當(dāng)收購方采取要約收購時(shí)，目標(biāo)企業(yè)的高管人員為了達(dá)到私人目的則會(huì)有意隱瞞事實(shí)，讓收購方無法了解企業(yè)潛虧、巨額或有負(fù)債、技術(shù)專利等無形資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值等，使收購方的決策人基于錯(cuò)誤的信息、錯(cuò)誤的估價(jià)而做出錯(cuò)誤的決策，致使并購成本增加，最終導(dǎo)致并購失敗。

四、公司并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

企業(yè)并購是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營活動(dòng)，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)并購活動(dòng)的始終。因此，企業(yè)應(yīng)對(duì)此進(jìn)行充分的分析，盡量規(guī)避并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以達(dá)到企業(yè)價(jià)值最大化。防范并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以從以下幾個(gè)方面入手：

（一）克服不確定性和信息不對(duì)稱

為了減少并購可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)與損失，并購方在決定并購目標(biāo)企業(yè)前，必須要對(duì)企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部情況進(jìn)行審慎的調(diào)查與評(píng)估，發(fā)現(xiàn)和了解已知情況以外的其他情況，特別是一些可能限制并購進(jìn)行的政府行為、政策法規(guī)等潛在的風(fēng)險(xiǎn)，以減少并購過程的不確定性。

在資本市場(chǎng)上企業(yè)被視為一種商品，企業(yè)間的兼并、收購是資本市場(chǎng)的一種重要交割活動(dòng)。資本市場(chǎng)上的交割因其特殊性和復(fù)雜性，需要專門的中介機(jī)構(gòu)，運(yùn)用高度專業(yè)化的知識(shí)、技術(shù)及經(jīng)驗(yàn)提供服務(wù)。中介機(jī)構(gòu)的主要職能是加強(qiáng)并購中的盡職調(diào)查。并購中的盡職調(diào)查包括資料的搜集、權(quán)責(zé)的劃分、法律協(xié)議的簽訂、中介機(jī)構(gòu)的聘請(qǐng)，它貫穿于整個(gè)收購過程，主要目的是防范并購風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)查與證實(shí)重大信息。它是現(xiàn)代企業(yè)并購環(huán)節(jié)中的重要組成部分，直接關(guān)系到并購的成功與否。但是，盡職調(diào)查在我國的并購實(shí)踐中卻往往被忽略，將其簡單的等同于資料收集。這顯然與我國國情有很大關(guān)系，因?yàn)橛邢喈?dāng)一部分并購行為是在政府的指令與直接參與下進(jìn)行的，帶有很大的行政與計(jì)劃色彩，與真正的市場(chǎng)行為相距甚遠(yuǎn)。但自發(fā)的市場(chǎng)并購行為必須遵循其應(yīng)有的游戲規(guī)則，重視盡職調(diào)查的重要作用。在實(shí)際操作中，做好盡職調(diào)查應(yīng)注意以下要求：（1）由并購方聘請(qǐng)經(jīng)驗(yàn)豐富的中介機(jī)構(gòu)，包括經(jīng)紀(jì)人、CPA事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所、律師事務(wù)所，對(duì)信息進(jìn)行進(jìn)一步的證實(shí)并擴(kuò)大調(diào)查取證的范圍。（2）簽訂相關(guān)的法律協(xié)議，對(duì)并購過程中可能出現(xiàn)的未盡事宜明確其相關(guān)的法律責(zé)任，對(duì)因既往事實(shí)而追加的并購成本要簽訂補(bǔ)償協(xié)議，如適當(dāng)下調(diào)并購價(jià)格等。（3）充分利用公司內(nèi)外的信息，包括對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告附注及重要協(xié)議的關(guān)注。

（二）合理確定目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值

由于并購雙方信息不對(duì)稱是產(chǎn)生目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的根本原因，因此并購企業(yè)應(yīng)盡量避免惡意收購，在并購前對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行詳盡的審查和評(píng)價(jià)。并購方可以聘請(qǐng)投資銀行根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行全面策劃，捕捉目標(biāo)企業(yè)并且對(duì)目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力進(jìn)行全面分析，從而對(duì)目標(biāo)企業(yè)未來收益能力作出合理的預(yù)期。在此基礎(chǔ)上作出的目標(biāo)企業(yè)估價(jià)較接近目標(biāo)企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，有利于降低估值風(fēng)險(xiǎn)。另外，采用不同的價(jià)值評(píng)估方法對(duì)同一目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，可能會(huì)得到不同的并購價(jià)格，企業(yè)價(jià)值的定價(jià)方法有貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、市盈率法、市場(chǎng)價(jià)格法、同業(yè)市值比較法、賬面價(jià)值法和清算價(jià)值法。并購公司可根據(jù)并購動(dòng)機(jī)、收購后目標(biāo)公司是否繼續(xù)存在，以及掌握資料信息的充分與否等因素來決定采用合適的評(píng)估方法。并購公司也可綜合運(yùn)用定價(jià)模型，如將運(yùn)用清算價(jià)值法得到的目標(biāo)企業(yè)價(jià)值作為并購價(jià)格的下限，將現(xiàn)金流量法確立的企業(yè)價(jià)值作為并購價(jià)格的上限，然后再根據(jù)雙方的討價(jià)還價(jià)在該區(qū)間內(nèi)確定協(xié)商價(jià)格作為并購價(jià)格。

（三）及時(shí)取得資金以降低融資風(fēng)險(xiǎn)

在實(shí)施并購前，應(yīng)對(duì)并購制定全面資金預(yù)算，包括：并購所需資金總額預(yù)算、資金支出時(shí)間預(yù)算、資金支出數(shù)額預(yù)算及資金支出程序預(yù)算。企業(yè)在制定并購全面資金預(yù)算后，就應(yīng)著手籌集資金，制定融資決策。并購方應(yīng)將不同的融資渠道相結(jié)合，做到內(nèi)外兼顧，以確保目標(biāo)企業(yè)一經(jīng)評(píng)估確定，即可實(shí)施并購行為，順利推進(jìn)重組和整合。合理確定融資結(jié)構(gòu)首先應(yīng)遵循資本成本最小化原則，既要將自有資本、權(quán)益資本和債務(wù)資本的籌資成本進(jìn)行比較，也要對(duì)三者分別分析其邊際收益和邊際成本；其次要使自有資本、權(quán)益資本和債務(wù)資本保持適當(dāng)?shù)谋壤?；最后?duì)債務(wù)資本組成及其期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，將企業(yè)未來的現(xiàn)金流入和償付債務(wù)等流出按期限組合匹配，找出企業(yè)未來資金的流動(dòng)性薄弱點(diǎn)，然后對(duì)長期負(fù)債和短期負(fù)債的期限、數(shù)額結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，以保證及時(shí)足額籌得并購所需資金以降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

（四）加強(qiáng)流動(dòng)性資產(chǎn)管理

由于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是一種資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險(xiǎn)，很難在市場(chǎng)上化解，必須通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債匹配關(guān)系來解決。并購企業(yè)可通過分析資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)，將未來的現(xiàn)金流入與流出按期限進(jìn)行分裝組合，尋找出現(xiàn)正現(xiàn)金流和資金缺口的時(shí)點(diǎn)，不斷調(diào)整自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可采用對(duì)沖（到期匹配）法融資，每項(xiàng)資產(chǎn)與一種跟它的到期日大致相同的融資工具相對(duì)應(yīng)，以減少出現(xiàn)資金缺口的情況。但由于債務(wù)的償還日是固定的，而未來的現(xiàn)金流入?yún)s具有不確定性，企業(yè)無法做到資產(chǎn)負(fù)債與期限結(jié)構(gòu)完全匹配。現(xiàn)金流入的不確定性主要表現(xiàn)在資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)上。要降低資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，就必須增強(qiáng)其流動(dòng)性，而資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)又意味著收益性下降。解決這一矛盾的方法之一是建立流動(dòng)性資產(chǎn)組合，將一部分資金運(yùn)用到信用度高、流動(dòng)性好的有價(jià)證券資產(chǎn)組合中，盡管這類資產(chǎn)名義期限相對(duì)較長，但其變現(xiàn)力強(qiáng)，可以彌補(bǔ)目標(biāo)企業(yè)和并購企業(yè)自身債務(wù)到期的資金需求。

（五）及時(shí)、有效地進(jìn)行財(cái)務(wù)整合

從某種意義而言，并購容易整合難，并購企業(yè)在實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略整合，人力資本整合與文化整合的同時(shí)，必須進(jìn)行及時(shí)有效的財(cái)務(wù)整合。因?yàn)樨?cái)務(wù)管理是企業(yè)管理體系的核心與中樞，它不僅關(guān)系到并購戰(zhàn)略意圖能否貫徹，而且關(guān)系到并購方能否對(duì)目標(biāo)企業(yè)實(shí)施有效控制以及并購目的的最終實(shí)現(xiàn)。

五、結(jié)論

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別范文第5篇

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)；審計(jì)模式；適用性分析

隨著國內(nèi)外重大審計(jì)失敗事件的不斷發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)作為一種重要的審計(jì)理念和方法，受到審計(jì)職業(yè)界和學(xué)者的關(guān)注。中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)在2004年10月了新的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則征求意見稿，要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)中使用現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)方法，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估程序，降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，提高審計(jì)質(zhì)量。如果審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則一旦正式生效，將使我國的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則與國際接軌，并引導(dǎo)中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師實(shí)務(wù)由傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)向現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)轉(zhuǎn)變。因此，對(duì)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式的理解以及在我國的適用性分析就顯得十分重要。

一、風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)概述

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化，審計(jì)方法適應(yīng)審計(jì)環(huán)境的變化經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段：一是審計(jì)發(fā)展的早期，由于企業(yè)組織結(jié)構(gòu)簡單、業(yè)務(wù)性質(zhì)單一，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)工作目的是為了促使受托責(zé)任人在授權(quán)經(jīng)營過程中做出誠實(shí)、可靠的行為，審計(jì)方式是詳細(xì)審計(jì)。審計(jì)的重心在資產(chǎn)負(fù)債表，是對(duì)會(huì)計(jì)憑證和賬簿的詳細(xì)審計(jì)，旨在發(fā)現(xiàn)和防止錯(cuò)誤與舞弊，這種審計(jì)方法就是賬項(xiàng)基礎(chǔ)審計(jì)方法（accountingnumber-basedauditapproach）。二是從1950年代起，以內(nèi)部控制測(cè)試為基礎(chǔ)的抽樣審計(jì)在西方國家得到廣泛應(yīng)用，這種審計(jì)方法重點(diǎn)在于注冊(cè)會(huì)計(jì)師了解、測(cè)試和評(píng)價(jià)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)的合理性和執(zhí)行的有效性。對(duì)內(nèi)部控制存在缺陷的環(huán)節(jié)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師通常將其涉及交易和賬戶余額作為審計(jì)的重點(diǎn)，甚至進(jìn)行詳細(xì)審計(jì)；對(duì)于可以信賴的內(nèi)部控制環(huán)節(jié)，通常將其涉及的交易和賬戶余額進(jìn)行抽樣審計(jì)，以提高審計(jì)效率和降低審計(jì)費(fèi)用。從方法論的角度，這種審計(jì)方法被稱作制度基礎(chǔ)審計(jì)方法（system-basedauditapproach）。三是1970年代以后，由于制度基礎(chǔ)審計(jì)方法顯露缺陷，一種新的、以風(fēng)險(xiǎn)防范為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式逐漸興起，從方法論的角度，注冊(cè)會(huì)計(jì)師以審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型為基礎(chǔ)進(jìn)行的審計(jì)方法稱為風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)方法（risk-orientedauditapproach）。

回顧審計(jì)方法的發(fā)展歷程，風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式已成為審計(jì)方法發(fā)展的國際趨勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式合理地?fù)P棄了作為制度導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式基礎(chǔ)的“無利害關(guān)系假設(shè)”，把指導(dǎo)思想建立在“合理的職業(yè)懷疑假設(shè)”的基礎(chǔ)上，不只依賴對(duì)被審計(jì)單位管理層所設(shè)計(jì)和執(zhí)行內(nèi)部控制制度的檢查與評(píng)價(jià)，而且實(shí)事求是地對(duì)公司管理層是否誠信、是否有舞弊造假的驅(qū)動(dòng)始終保持一種合理的職業(yè)警覺，將審計(jì)的視野擴(kuò)大到被審計(jì)單位所處的經(jīng)營環(huán)境（微觀、中觀乃至宏觀），將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估貫穿于審計(jì)工作的全過程。與傳統(tǒng)的制度基礎(chǔ)審計(jì)相比較，主要有以下區(qū)別：

（一）審計(jì)模式不同

制度基礎(chǔ)審計(jì)模式以內(nèi)部控制為核心，對(duì)控制風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估僅通過確定內(nèi)部控制的可依賴程度來減少實(shí)質(zhì)性測(cè)試的工作量，而對(duì)固有風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估常流于形式；風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式不僅通過內(nèi)部控制評(píng)估控制風(fēng)險(xiǎn)，還結(jié)合其他風(fēng)險(xiǎn)因素尤其是固有風(fēng)險(xiǎn)綜合考慮，通過對(duì)企業(yè)環(huán)境、發(fā)展戰(zhàn)略、公司治理結(jié)構(gòu)等方面的評(píng)估，發(fā)現(xiàn)其潛在的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)生重大錯(cuò)報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)，以便使審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)降至可接受水平。

（二）審計(jì)基礎(chǔ)不同

制度基礎(chǔ)審計(jì)以內(nèi)部控制制度為基礎(chǔ)，根據(jù)被審單位內(nèi)部控制制度的健全性及符合性評(píng)審結(jié)果，確定實(shí)質(zhì)性測(cè)試的范圍和重點(diǎn)；風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)則以風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為基礎(chǔ)，對(duì)影響被審單位經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的多種內(nèi)外因素進(jìn)行評(píng)估，確定審計(jì)范圍、重點(diǎn)和方法，其不僅重視與內(nèi)部控制系統(tǒng)直接相關(guān)的因素，而且重視各種環(huán)境因素。

（三）審計(jì)方法不同

兩種審計(jì)模式都采用抽樣技術(shù)，但風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)是通過建立審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型將風(fēng)險(xiǎn)量化。因此，相對(duì)于制度基礎(chǔ)審計(jì)來說，風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的抽樣技術(shù)是更完全意義上的審計(jì)抽樣，更注重利用分析性測(cè)試方法，從而可以有效降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

二、風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的兩種模式

風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)自產(chǎn)生以來經(jīng)歷了兩個(gè)階段，理論界把以傳統(tǒng)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型“審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)=固有風(fēng)險(xiǎn)×控制風(fēng)險(xiǎn)×檢查風(fēng)險(xiǎn)”為基礎(chǔ)進(jìn)行的審計(jì)稱為傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式；而將1990年代后期開始，在國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所內(nèi)部推行并逐漸被審計(jì)理論與實(shí)務(wù)界接受的，以“審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)=重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)×檢查風(fēng)險(xiǎn)”的模型為基礎(chǔ)，以被審計(jì)單位的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的審計(jì)方法稱作現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式。

傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式與現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式的本質(zhì)區(qū)別在于審計(jì)理念和審計(jì)技術(shù)方法的不同，后者是對(duì)前者的改進(jìn)，其主要區(qū)別如下：

（一）審計(jì)起點(diǎn)不同

傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)運(yùn)用的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型中，固有風(fēng)險(xiǎn)是指假定不存在相關(guān)內(nèi)部控制時(shí)，某一賬戶或交易類別單獨(dú)或連同其他賬戶、交易類別產(chǎn)生重大錯(cuò)報(bào)或漏報(bào)的可能性?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)是指某一賬戶或交易類別單獨(dú)或連同其他賬戶、交易類別產(chǎn)生錯(cuò)報(bào)或漏報(bào)，而未能被內(nèi)部控制防止、發(fā)現(xiàn)或糾正的可能性。傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)方法通過綜合評(píng)估固有風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)以確定實(shí)質(zhì)性測(cè)試的范圍、時(shí)間和程序，由于固有風(fēng)險(xiǎn)難以評(píng)估，審計(jì)的起點(diǎn)往往為企業(yè)的內(nèi)部控制（如果沒有必要測(cè)試內(nèi)部控制，審計(jì)的起點(diǎn)則為會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目）。

現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)方法通過綜合評(píng)估經(jīng)營控制風(fēng)險(xiǎn)以確定實(shí)質(zhì)性測(cè)試的范圍、時(shí)間和程序，其審計(jì)起點(diǎn)為企業(yè)的戰(zhàn)略系統(tǒng)及其業(yè)務(wù)流程。如果企業(yè)的業(yè)務(wù)流程不重要或風(fēng)險(xiǎn)控制很有效，則將實(shí)質(zhì)性測(cè)試集中在例外事項(xiàng)上。這種新模式的優(yōu)點(diǎn)是將審計(jì)的重心前移到風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，這將有利于充分識(shí)別和評(píng)估會(huì)計(jì)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)，因此，主要針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)、實(shí)施控制測(cè)試和實(shí)質(zhì)性測(cè)試程序。此外，注冊(cè)會(huì)計(jì)師容易全面掌握企業(yè)可能存在的重大風(fēng)險(xiǎn)，有利于節(jié)省審計(jì)成本，克服因缺乏全面性觀點(diǎn)而導(dǎo)致的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估識(shí)別以分析性復(fù)核程序?yàn)橹行?/p>

現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)注重運(yùn)用分析性復(fù)核程序，以識(shí)別可能存在的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)；而傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)對(duì)于信息的再加工程度不夠，其分析性程序主要用在報(bào)表分析上。分析性復(fù)核程序已成為現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)方法最重要的程序，為了適應(yīng)分析性程序功能擴(kuò)大的要求，分析性程序開始走向多樣化：在數(shù)據(jù)分析上不但要對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，也要對(duì)非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析；在分析工具上借鑒現(xiàn)代管理方法，把戰(zhàn)略分析、績效分析、財(cái)務(wù)分析及前景分析等分析工具運(yùn)用到風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估之中，使風(fēng)險(xiǎn)因素不再惟一，變一元風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為多元風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，使得出的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果更加可靠。

（三）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方式由直接評(píng)估轉(zhuǎn)變?yōu)殚g接評(píng)估

傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是一種直接的方式，即直接評(píng)估重大錯(cuò)報(bào)的概率?，F(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式是從經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估入手，間接地對(duì)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，因?yàn)榻?jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越高，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)也越大，也就是管理舞弊的可能性越大；并且從經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)中能更有效地發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表潛在的重大錯(cuò)報(bào)，因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表是經(jīng)營的反映，如果經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)未能在報(bào)表中得到體現(xiàn)，則財(cái)務(wù)報(bào)表很可能失真。此外，會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的合理性評(píng)估也只有從經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)入手，才能進(jìn)行正確的評(píng)估。

（四）審計(jì)程序?qū)嵤┚哂袀€(gè)性化

傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式審計(jì)程序是標(biāo)準(zhǔn)化形式，對(duì)不同的被審計(jì)單位都使用標(biāo)準(zhǔn)相同的審計(jì)程序，其缺陷是沒有足夠貫徹風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)思想，使注冊(cè)會(huì)計(jì)師無法突破客戶預(yù)先設(shè)置或防范的措施，難以做出正確的審計(jì)結(jié)論?，F(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)方法要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師將評(píng)估及識(shí)別的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與實(shí)施的審計(jì)程序相結(jié)合，針對(duì)不同客戶以及客戶不同的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域?qū)嵤﹤€(gè)性化的審計(jì)程序。

（五）審計(jì)證據(jù)的內(nèi)涵擴(kuò)大

在現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)方式下，審計(jì)重心向風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估轉(zhuǎn)移，審計(jì)證據(jù)也由內(nèi)部向外部轉(zhuǎn)移。因此，注冊(cè)會(huì)計(jì)師必須充分了解企業(yè)整體經(jīng)營環(huán)境，由此評(píng)估客戶的經(jīng)營及審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)必須從外部取得大量的外部證據(jù)來證明風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的恰當(dāng)性。風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師形成審計(jì)結(jié)論所依據(jù)的審計(jì)證據(jù)不僅包括實(shí)施控制測(cè)試和實(shí)質(zhì)性測(cè)試獲取的證據(jù)，還包括了解企業(yè)及其環(huán)境獲取的證據(jù)。

（六）擴(kuò)充了內(nèi)部控制要素

傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)方法下的內(nèi)部控制是指被審計(jì)單位為了保證業(yè)務(wù)活動(dòng)的有效進(jìn)行，保護(hù)資產(chǎn)的安全和完整，發(fā)現(xiàn)、糾正錯(cuò)誤與防止舞弊，保證會(huì)計(jì)資料的真實(shí)、合法、完整而制定和實(shí)施的政策與程序。內(nèi)部控制要素包括控制環(huán)境、會(huì)計(jì)系統(tǒng)和控制程序。現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)方法下的內(nèi)部控制是指被審計(jì)單位為了合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、經(jīng)營的效率和效果以及對(duì)法律法規(guī)的遵循，由治理當(dāng)局、管理當(dāng)局和其他人員設(shè)計(jì)和執(zhí)行的政策和程序。內(nèi)部控制的三要素?cái)U(kuò)充為五要素，即控制環(huán)境、被審計(jì)單位的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過程、與財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)的信息系統(tǒng)和溝通、控制活動(dòng)和對(duì)控制的監(jiān)督。

（七）對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的專業(yè)知識(shí)提出了更高要求

現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的專業(yè)素質(zhì)提出更高要求，其重心從會(huì)計(jì)、審計(jì)知識(shí)轉(zhuǎn)向管理和行業(yè)知識(shí)?，F(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)下審計(jì)結(jié)果主要依賴風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的各種分析方法要求掌握現(xiàn)代管理知識(shí)和行業(yè)知識(shí)（包括市場(chǎng)、研發(fā)、生產(chǎn)等方面），這對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師提出了更高的要求。注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)該是復(fù)合性人才，不但要掌握一般常用分析工具，還要接受現(xiàn)代管理知識(shí)和行業(yè)專業(yè)知識(shí)訓(xùn)練。

三、現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式在我國的適用性分析

基于上述分析，現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式是審計(jì)發(fā)展的一種必然趨勢(shì)。2003年10月，國際審計(jì)與鑒證準(zhǔn)則委員會(huì)（IAASB）通過了新的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則；中注協(xié)也在2004年10日了修訂后的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則征求意見稿，不僅將使我國的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則與國際接軌，同時(shí)也為提高審計(jì)質(zhì)量、降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)提供了技術(shù)支持。審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則一旦正式生效，將引導(dǎo)中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師實(shí)務(wù)由傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)向現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)轉(zhuǎn)變，會(huì)對(duì)我國的注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)理念、審計(jì)程序及審計(jì)責(zé)任產(chǎn)生非常大的影響。

然而，目前要在我國推行風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式還存在一定的制約條件和需要解決的問題：

（一）會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)成本與效益問題

實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式的前提是成本能得到補(bǔ)償?，F(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式在審計(jì)計(jì)劃階段和執(zhí)行控制測(cè)試階段，注冊(cè)會(huì)計(jì)師關(guān)注的范圍擴(kuò)大，程度加深，導(dǎo)致工作時(shí)間和審計(jì)成本的增加，在市場(chǎng)競(jìng)爭激烈的情況下，成本的增加往往不可能過渡到收費(fèi)的同步增加。此外，還需要一定的投入來培訓(xùn)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，使他們掌握業(yè)務(wù)流程和行業(yè)知識(shí)等有關(guān)方面的知識(shí)。如果這些成本得不到補(bǔ)償，就會(huì)使一部分中小會(huì)計(jì)師事務(wù)所在競(jìng)爭中無法生存。

（二）信息系統(tǒng)的建設(shè)問題

現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的重要特征是審計(jì)重心前移，注冊(cè)會(huì)計(jì)師必須首先執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估程序，充分了解客戶整體經(jīng)營環(huán)境，然后針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不同的客戶、客戶不同的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，設(shè)計(jì)個(gè)性化的審計(jì)程序。因此，會(huì)計(jì)師事務(wù)所必須建立強(qiáng)大的信息系統(tǒng)，以便注冊(cè)會(huì)計(jì)師在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)了解企業(yè)的戰(zhàn)略、流程風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)績衡量等。而目前國內(nèi)很多事務(wù)所對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)缺乏了解，客戶的相關(guān)信息不夠充分，信息系統(tǒng)的建設(shè)還達(dá)不到現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的要求，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不準(zhǔn)確。因此，風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的運(yùn)用僅限于老客戶，對(duì)新客戶還是將大量時(shí)間用于實(shí)質(zhì)性測(cè)試。

（三）審計(jì)從業(yè)人員素質(zhì)問題

現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)對(duì)審計(jì)從業(yè)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)提出了新要求，不僅要具備豐富的審計(jì)理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，還要具備必需的管理學(xué)知識(shí)和經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)，能夠運(yùn)用系統(tǒng)的、戰(zhàn)略的觀點(diǎn)充分了解、分析企業(yè)所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)有可能導(dǎo)致企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)外部因素進(jìn)行客觀、系統(tǒng)的分析與評(píng)價(jià)，將審計(jì)視角擴(kuò)展到內(nèi)部控制以外，從較高層面上評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，而不是僅僅注重企業(yè)會(huì)計(jì)處理的細(xì)節(jié)。

（四）輔助審計(jì)軟件的使用與完善問題

現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)方法中分析性程序占據(jù)非常重要的地位，輔助審計(jì)軟件的使用在其中發(fā)揮著重要的作用。西方發(fā)達(dá)國家大量運(yùn)用分析性程序的條件是輔助審計(jì)程序的開發(fā)和運(yùn)用，它可以直接對(duì)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行加工分析，依據(jù)軟件模型自行處理數(shù)據(jù)，使運(yùn)用分析性測(cè)試程序成為節(jié)約成本的重要手段。另外，采用審計(jì)軟件使統(tǒng)計(jì)抽樣的樣本更具代表性，審計(jì)抽樣風(fēng)險(xiǎn)可控，為風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)提供了技術(shù)支持。目前，我國在審計(jì)軟件的開發(fā)和使用上不夠理想，還有待提高，而且大部分注冊(cè)會(huì)計(jì)師缺少相應(yīng)的技術(shù)準(zhǔn)備，在現(xiàn)階段推行現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)方法只能是一種愿望。

如上所述，目前在我國全面推行現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式還受到許多制約，盡管它有很多優(yōu)越之處，但在我國還不能夠普遍推行。當(dāng)前我國獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則主要是以制度基礎(chǔ)審計(jì)模式為基礎(chǔ)的，而且相當(dāng)一部分從事小規(guī)模企業(yè)審計(jì)工作的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師，基本上仍然在運(yùn)用賬項(xiàng)基礎(chǔ)審計(jì)模式。但是，現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的實(shí)行是一種理念的改變，我們可將制度基礎(chǔ)審計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)有機(jī)結(jié)合。即使在現(xiàn)行審計(jì)準(zhǔn)則仍然主要以制度基礎(chǔ)審計(jì)模式為基礎(chǔ)的情況下，吸取風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式的基本觀點(diǎn)和做法，則是完全可行的。通過把風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)中控制風(fēng)險(xiǎn)的理念和方法融合到制度基礎(chǔ)審計(jì)中，使其他審計(jì)模式忽略審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的缺陷得到彌補(bǔ)，將會(huì)為探索適合我國的現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式積累有益的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

參考文獻(xiàn)：

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