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商業(yè)銀行的盈利模式分析范文第1篇

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；盈利模式；利差主導(dǎo)型

中圖分類號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031（2014）10-0063-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2014.10.14

一、我國商業(yè)銀行盈利模式的現(xiàn)狀

隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，我國銀行業(yè)取得了舉世矚目的跨越式發(fā)展，與世界發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體同業(yè)之間的差距在不斷縮小。但不可否認(rèn)，與世界一流銀行相比，我國商業(yè)銀行的盈利模式仍然較為單一，尤其是在盈利結(jié)構(gòu)、盈利能力以及多元化盈利模式等方面仍存在明顯的差距。

（一）我國商業(yè)銀行發(fā)展現(xiàn)狀及特點(diǎn)

商業(yè)銀行作為我國金融體系的重要部分，近年來，通過不斷改革創(chuàng)新和開拓進(jìn)取，取得了較快的發(fā)展。但與正在發(fā)生顯著變化的經(jīng)營環(huán)境相比，商業(yè)銀行的盈利模式仍然是單一的利差型，主要依賴于存貸款業(yè)務(wù)發(fā)展，中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、品種較少。同時(shí)，受到市場(chǎng)準(zhǔn)入、分業(yè)經(jīng)營與存貸款政策等多種因素的影響，最終導(dǎo)致我國商業(yè)銀行盈利模式仍是利差主導(dǎo)型[1]。隨著我國金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行也隨著時(shí)間的推移產(chǎn)生了自己的特征，總結(jié)起來主要有以下幾方面。

1.公司治理結(jié)構(gòu)方面。我國商業(yè)銀行與國際先進(jìn)商業(yè)銀行存在較大的差距，且受體制等限制和制約較多，導(dǎo)致整體經(jīng)營效率相對(duì)低下，難以形成有效的激勵(lì)約束機(jī)制。自2003年以來，國有商業(yè)銀行開始了股份制改革，促使商業(yè)銀行向著現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)不斷邁進(jìn)。但要真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、經(jīng)營高效等商業(yè)銀行的經(jīng)營目標(biāo)還“任重道遠(yuǎn)”。

2.混業(yè)經(jīng)營方面。大多數(shù)國外商業(yè)銀行采取了混業(yè)經(jīng)營的模式，銀行、證券、保險(xiǎn)等領(lǐng)域的資源和市場(chǎng)可以共享，協(xié)調(diào)發(fā)展。雖然我國商業(yè)銀行己經(jīng)有了“新突破”，例如銀行也可出資組建基金管理公司等，但是對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范的考慮，實(shí)行了嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營制度。

3.金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面。雖然部分商業(yè)銀行有所建樹，出現(xiàn)了向著技術(shù)含量更高，產(chǎn)品特性更強(qiáng)，需求層次更多的發(fā)展趨勢(shì)。但與國外同業(yè)相比，我國商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品在很大程度上表現(xiàn)為對(duì)同業(yè)產(chǎn)品的復(fù)制性和對(duì)存貸業(yè)務(wù)的依賴性，缺少自主創(chuàng)新成分。

4.盈利模式方面。雖然我國商業(yè)銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但利差收入仍是收入的首要來源，利差收入中又以批發(fā)銀行業(yè)務(wù)收入為主，非利息收入占比偏低。因此，利差盈利模式在我國商業(yè)銀行的經(jīng)營中占據(jù)主導(dǎo)地位。

（二）我國商業(yè)銀行利差主導(dǎo)型盈利模式

我國商業(yè)銀行作為國家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最主要的貨幣中介機(jī)構(gòu)，其在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中扮演著非常重要的角色[2]。中國銀監(jiān)會(huì)2013年度監(jiān)管統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額為151.35萬億元，比上年增長(zhǎng)13.3%。其中，大型商業(yè)銀行占比43.3%，遠(yuǎn)大于其他類型銀行。截至2013年末，我國商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤(rùn)率為1.3%，與上年同期下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；平均資本利潤(rùn)率為19.2%，比上年同期下降0.7個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.42萬億元，比上年同期增長(zhǎng)14.5%。以五大國有銀行為例，2013年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8627.23億元，相當(dāng)于平均每天賺23.6億元。

數(shù)據(jù)顯示，我國商業(yè)銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)主要依靠三個(gè)方面：第一，信貸利差基本穩(wěn)定，可以源源不斷的獲得較為穩(wěn)定的利差收入；第二，貨幣供應(yīng)和信貸投放大量增加，生息資產(chǎn)規(guī)模明顯增長(zhǎng)；第三，重視信貸風(fēng)險(xiǎn)防范，主要表現(xiàn)在撥備覆蓋率下降、貸款損失準(zhǔn)備減少和不良資產(chǎn)水平較低。為了開辟新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，我國商業(yè)銀行在中間業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)等非利差主導(dǎo)型盈利模式上取得了一定發(fā)展，但效果還不夠理想，2013年末，非利息收入占比僅為21.15%，占比仍然偏低。

二、我國商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型面臨的挑戰(zhàn)

近年來，得益于中國改革發(fā)展、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及銀行自身的努力，我國商業(yè)銀行經(jīng)歷了持續(xù)多年的快速發(fā)展，遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)增速，但高速增長(zhǎng)的盈利模式面臨著諸多方面的挑戰(zhàn)。

（一）利率市場(chǎng)化加速對(duì)現(xiàn)有盈利模式形成沖擊

在2013年中國財(cái)富500強(qiáng)所創(chuàng)造的利潤(rùn)中，銀行業(yè)利潤(rùn)總額占比達(dá)到50.2%，而美國這一比例僅為23.7%。2008年至2013年的五年間，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額從63.15萬億元上升至151.35萬億元，增長(zhǎng)了2.4倍；稅后利潤(rùn)更是從0.58萬億元增加到1.74萬億元，上升了3倍。隨著利率市場(chǎng)化的不斷加速，這種利差主導(dǎo)型的盈利模式難以為繼。2013年7月，中國人民銀行決定，全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，進(jìn)一步動(dòng)搖了銀行的定價(jià)地位。根據(jù)美國利率市場(chǎng)化進(jìn)程中存貸款利差的變化情況，估算出我國銀行業(yè)利潤(rùn)將會(huì)少25%左右。

（二）經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)經(jīng)營效益形成壓力

2014年上半年，我國GDP增長(zhǎng)僅為7.4%。雖然二季度在“微刺激”的帶動(dòng)下，內(nèi)需各部分有所企穩(wěn)。但是7月投資和消費(fèi)均有不同程度的放緩，規(guī)模以上工業(yè)增加值環(huán)比增速為0.68%，是3月以來最低的環(huán)比增速，而房地產(chǎn)市場(chǎng)仍舊低迷，這些同時(shí)表明下半年經(jīng)濟(jì)再現(xiàn)下行壓力。從中長(zhǎng)期來看，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入“中速”發(fā)展時(shí)代；從短期來看，中國經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)猶在。這將不斷減少了銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，同時(shí)對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量帶來較大壓力。

（三）金融脫媒趨勢(shì)不斷侵蝕銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)

隨著我國金融體制改革與發(fā)展，“金融脫媒”越來越突出，銀行業(yè)面對(duì)著前所未有的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。在金融體系中的功能和作用上，雖然各類金融機(jī)構(gòu)不盡相同，但在各方面與商業(yè)銀行形成競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新更是不斷蠶食銀行傳統(tǒng)。余額寶、財(cái)富通等貨幣基金的橫空出世，侵蝕了銀行的傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)；阿里貸、人人貸等網(wǎng)絡(luò)貸款的層出不窮，侵蝕了銀行的傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)。支付結(jié)算領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。截至2013年末，取得《支付業(yè)務(wù)許可證》的第三方機(jī)構(gòu)已達(dá)250家，總體交易規(guī)模達(dá)到17.9萬億元，同比增長(zhǎng)43.2%；第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)更是異軍突起，總體交易規(guī)模達(dá)到1.22萬億元，比上年增長(zhǎng)707%。

（四）準(zhǔn)入制度的放松倒逼銀行增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力

隨著銀行業(yè)準(zhǔn)入制度的不斷放松，加劇了我國銀行間競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。自2006年開始，我國銀行業(yè)全面對(duì)外資銀行開放，逐漸加大了國內(nèi)銀行業(yè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。但是為了履行當(dāng)初的入世承諾，對(duì)外資銀行及機(jī)構(gòu)投資者的管制和限制逐步放松和減少，特別是近期新的QDII2和RQFII試點(diǎn)的推行。同時(shí)，2012年4月，前國務(wù)院總理明確提出“中央己統(tǒng)一思想要打破銀行壟斷，民營資本進(jìn)入金融領(lǐng)域就是要打破壟斷”，支持和鼓勵(lì)民營資本進(jìn)入金融領(lǐng)域。2014年7月，中國銀監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)深圳前海微眾銀行、溫州民商銀行和天津金城銀行等三家民營銀行的籌建申請(qǐng)。民營銀行的開閘，大大加劇了我國商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。

三、我國商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型面臨的機(jī)會(huì)

我國商業(yè)銀行面臨挑戰(zhàn)的同時(shí)也存在著諸多機(jī)遇。面對(duì)新的變化和趨勢(shì)，商業(yè)銀行需要通過轉(zhuǎn)型來不斷確立新的盈利機(jī)會(huì)。

（一）公司業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)分析

1.對(duì)于大型企業(yè)而言。大型企業(yè)的規(guī)模和地位決定了仍是銀行最大的客戶群體，具有全面的金融需求。預(yù)計(jì)2015年，我國銀行從大型企業(yè)客戶中收益超過1萬億元。商業(yè)銀行對(duì)大型企業(yè)金融服務(wù)應(yīng)向資本市場(chǎng)和投資銀行服務(wù)轉(zhuǎn)型，其重點(diǎn)是建立綜合營銷機(jī)制，加大作協(xié)力度和提高決策效率，加強(qiáng)個(gè)性化金融方案的定價(jià)能力。

2.對(duì)于中型企業(yè)而言。銀行對(duì)其定價(jià)能力較具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，而中型企業(yè)本身也潛力巨大，是有待挖掘的寶藏，預(yù)計(jì)2015年，我國商業(yè)銀行從中型企業(yè)的收益規(guī)模將超過9000億元。中型企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵在于風(fēng)險(xiǎn)控制。因此，要針對(duì)中型企業(yè)的特點(diǎn)，建立健全不同于大型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)政策、方法和工具。

3.對(duì)于小微企業(yè)而言。小微企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)機(jī)會(huì)等方面有顯著作用，也是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)對(duì)象。小微企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵在于要向批量處理的零售模式轉(zhuǎn)變，建立健全適合于小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策、方法和工具，避免小微企業(yè)升級(jí)為中型企業(yè)后的客戶流失等。

（二）零售業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)分析

1.互聯(lián)網(wǎng)金融和移動(dòng)金融的快速發(fā)展，帶來了服務(wù)渠道和模式的變革。2013年末，我國網(wǎng)民數(shù)量已達(dá)6.18億人?；ヂ?lián)網(wǎng)金融和移動(dòng)金融將是未來銀行的必爭(zhēng)之地，其轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵在于要利用互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)來提高精準(zhǔn)營銷能力，以客戶需求為驅(qū)動(dòng)提高快速迭代創(chuàng)新能力，讓客戶在不同的渠道上享受一致的服務(wù)體驗(yàn)等。

2.私人銀行客戶以其高收入將成為銀行業(yè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。據(jù)2014年波士頓咨詢公司財(cái)富報(bào)告顯示，2013年中國有百萬富翁家庭237.8萬個(gè)，較去年增加了82%。私人銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的根本在于建立健全高效的服務(wù)平臺(tái)和運(yùn)行機(jī)制，滿足客戶財(cái)富管理、隱私保護(hù)、投資理財(cái)?shù)忍厥饨鹑谛枨蟮取?/p>

3.消費(fèi)金融在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中將越來越重要，其中，個(gè)人住房信貸仍占主導(dǎo)地位，信用卡分期等消費(fèi)信貸也發(fā)展較快。但在具體的發(fā)展過程中，應(yīng)吸取以往部分產(chǎn)品資產(chǎn)質(zhì)量不高的教訓(xùn)，找準(zhǔn)細(xì)分市場(chǎng)，完善風(fēng)險(xiǎn)控制，熟悉風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

（三）金融市場(chǎng)等業(yè)務(wù)

1.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)成為一個(gè)龐大的市場(chǎng)。2013年末，全國理財(cái)資金賬面余額達(dá)到10.24萬億元，理財(cái)產(chǎn)品來源廣泛；保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額、托管證券市值及信托資產(chǎn)規(guī)模分別為8.29萬億元、15.36萬億元、10.91萬億元，資產(chǎn)管理需求旺盛。因此，構(gòu)建資產(chǎn)管理平臺(tái)，有效銜接供給和需求，提高資產(chǎn)配置能力，尤其是發(fā)揮銀行的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，提高在資產(chǎn)托管和養(yǎng)老金等領(lǐng)域的資產(chǎn)管理能力。

2.金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)包括為海外銀行和小型銀行提供拆借、清算、支付、現(xiàn)金管理等服務(wù)，預(yù)計(jì)到2015年，金融機(jī)構(gòu)客戶將帶來超過800億元的收入，貢獻(xiàn)45%的金融市場(chǎng)和投資銀行收入。應(yīng)將金融機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)放在更加重要的位置，梳理和整合相應(yīng)的管理流程和資源，研發(fā)和優(yōu)化相關(guān)的服務(wù)和產(chǎn)品，適應(yīng)高效運(yùn)作和頻繁交易等要求。

3.人民幣國際化將為國內(nèi)銀行帶來巨大商機(jī)。在支付結(jié)算市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2015年人民幣貿(mào)易及投資相關(guān)的結(jié)算量將達(dá)到9萬億元；在人民幣清算服務(wù)上，未來海外人民幣必然將在境內(nèi)進(jìn)行最終結(jié)算；在人民幣交易上，資本項(xiàng)目的放開必將誕生人民幣在案市場(chǎng)。對(duì)于人民幣國際化帶來的盈利機(jī)會(huì)，我國商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)研究分析，創(chuàng)新服務(wù)和產(chǎn)品，提前謀劃布局，把握市場(chǎng)先機(jī)。

四、我國商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型的建議

基于對(duì)我國商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)會(huì)的分析，結(jié)合我國商業(yè)銀行發(fā)展現(xiàn)狀和特點(diǎn)，本文認(rèn)為推動(dòng)盈利模式轉(zhuǎn)型的措施有以下七個(gè)方面。

（一）加快公司業(yè)務(wù)盈利模式的轉(zhuǎn)型

1.針對(duì)大型企業(yè)客戶。重點(diǎn)發(fā)展資本市場(chǎng)和投資銀行業(yè)務(wù)，牢牢把握債券發(fā)行、股票承銷和并購重組、資產(chǎn)證券化等新機(jī)會(huì)；提供綜合金融服務(wù)，提高綜合定價(jià)能力，促進(jìn)交叉銷售；以大型企業(yè)為核心，同時(shí)拓展上下游客戶，帶動(dòng)中小企業(yè)和個(gè)人客戶的發(fā)展。

2.針對(duì)中型企業(yè)客戶。將其作為獨(dú)立的客戶群進(jìn)行經(jīng)營管理，充分發(fā)揮銀行對(duì)中型企業(yè)的定價(jià)優(yōu)勢(shì)，不斷提高中型企業(yè)客戶的貢獻(xiàn)度；創(chuàng)新中型企業(yè)信貸和風(fēng)險(xiǎn)政策，完善風(fēng)險(xiǎn)工具和手段，抓住中型企業(yè)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；幫助中型企業(yè)轉(zhuǎn)型，立足傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)及部分投行業(yè)務(wù)，為中型企業(yè)提供全面的金融解決方案。

3.針對(duì)小微企業(yè)客戶。優(yōu)化完善小微企業(yè)經(jīng)營模式，堅(jiān)持向零售化和批量營銷轉(zhuǎn)型，切實(shí)提高小微企業(yè)經(jīng)營能力；充分借助政府、協(xié)會(huì)、產(chǎn)業(yè)群等優(yōu)勢(shì)，引入風(fēng)險(xiǎn)池等緩釋手段，不斷提高小微企業(yè)風(fēng)控能力；圍繞小微企業(yè)發(fā)展周期，在發(fā)展初期協(xié)助引入風(fēng)險(xiǎn)基金、創(chuàng)業(yè)基金，在成熟期拓展其上市融資的機(jī)會(huì)，促進(jìn)小微企業(yè)健康成長(zhǎng)。

（二）加快零售業(yè)務(wù)盈利模式的轉(zhuǎn)型

1.大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融和移動(dòng)金融。將銀行服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)緊密結(jié)合起來，充分發(fā)揮銀行的資金、信息和信用媒介的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)；把銀行服務(wù)與智能手機(jī)的應(yīng)用緊密結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)任何時(shí)間、任何地點(diǎn)的在線金融服務(wù)。

2.大力發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)。在服務(wù)理念上，從產(chǎn)品銷售向財(cái)富規(guī)劃轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)“融資”與“融智”并重，提高差異化服務(wù)能力；致力于私人銀行客戶的隱私保護(hù)和資產(chǎn)增值，建立面向客戶的投行、信托等綜合服務(wù)平臺(tái)，拓展增值服務(wù)領(lǐng)域；同時(shí)嫁接零售、對(duì)公和資產(chǎn)管理等渠道和業(yè)務(wù)，促進(jìn)交叉銷售。

3.把握消費(fèi)金融發(fā)展機(jī)會(huì)。適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、收入分配改革和擴(kuò)大內(nèi)需等變化，充分把握消費(fèi)金融需求，科學(xué)分析個(gè)人貸款及信用卡分期等產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)會(huì)，嚴(yán)格防范欺詐和違規(guī)支用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平

1.樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)收益平衡的觀念。站在風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的角度，處理好收益的當(dāng)期性和風(fēng)險(xiǎn)的滯后性之間的矛盾。以我國整體風(fēng)險(xiǎn)水平為標(biāo)準(zhǔn)，各銀行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)偏好，清晰、一貫地加以傳導(dǎo)，并維持和諧穩(wěn)定局面。

2.研究制定面向不同客戶和產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)策略。在統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)偏好的前提下，針對(duì)不同客戶和產(chǎn)品，明確相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)政策，制定相應(yīng)的授信、審批標(biāo)準(zhǔn)。

3.研究制定科學(xué)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)策略，優(yōu)化和完善信貸管理體制機(jī)制，強(qiáng)化流動(dòng)性缺口管理，提高全行整體流動(dòng)性管理水平。

（四）加快提高資產(chǎn)管理能力

1.加快風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具的開發(fā)和應(yīng)用，提高決策的效率和效果。針對(duì)不同類型客戶和客戶的不同生命周期建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，并嵌入業(yè)務(wù)流程，形成體系化的運(yùn)行模式。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)技術(shù)，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，適應(yīng)新的市場(chǎng)發(fā)展需要。

2.積極打造資產(chǎn)管理平臺(tái)，提高資產(chǎn)管理能力，滿足公司、養(yǎng)老金、個(gè)人及私人銀行等各類客戶的理財(cái)需求。發(fā)揮集中運(yùn)營的優(yōu)勢(shì)，充分調(diào)動(dòng)保險(xiǎn)、信托、基金等子公司的作用，并依托第三方，建立統(tǒng)一的資產(chǎn)配置及管理平臺(tái)，拓展業(yè)務(wù)范圍，豐富資產(chǎn)供給。

3.研究成立資產(chǎn)管理公司或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)部門，整合本行及子公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及能力，不斷優(yōu)化與資產(chǎn)管理相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)體系，提高運(yùn)作效率和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，適應(yīng)監(jiān)管要求的變化。

（五）加強(qiáng)提高產(chǎn)品創(chuàng)新能力

1.制定產(chǎn)品創(chuàng)新規(guī)劃，明確產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略。建立清晰的產(chǎn)品創(chuàng)新策略，堅(jiān)持“自主創(chuàng)新、引領(lǐng)為主”，強(qiáng)化產(chǎn)品組合創(chuàng)新，充分體現(xiàn)差異化的要求，不斷提升產(chǎn)品品牌價(jià)值。

2.確定產(chǎn)品創(chuàng)新的重點(diǎn)。牢牢把握國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型主脈，充分發(fā)揮整合與聯(lián)動(dòng)的優(yōu)勢(shì)，全力搶占互聯(lián)網(wǎng)金融、移動(dòng)金融、鏈?zhǔn)浇鹑诘葎?chuàng)新領(lǐng)域。尤其是要加大小微企業(yè)、財(cái)富管理、投資銀行等戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)的創(chuàng)新力度，不斷提升綜合金融服務(wù)水平。

3.建立有利于產(chǎn)品創(chuàng)新的體制機(jī)制。切實(shí)發(fā)揮相關(guān)職能機(jī)構(gòu)的組織、推動(dòng)和協(xié)調(diào)作用，充分調(diào)動(dòng)各級(jí)行的積極性，逐步形成產(chǎn)品研發(fā)和需求驅(qū)動(dòng)相結(jié)合的創(chuàng)新責(zé)任體系。對(duì)于重大產(chǎn)品研發(fā)，組建銀行跨部門的任務(wù)型團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)協(xié)作，提高效率。加大產(chǎn)品創(chuàng)新激勵(lì)力度，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新隊(duì)伍建設(shè)，培育以鼓勵(lì)創(chuàng)新為核心要素的產(chǎn)品創(chuàng)新文化?！?/p>

參考文獻(xiàn)：

商業(yè)銀行的盈利模式分析范文第2篇

【關(guān)鍵詞】中小股份制商業(yè)銀行盈利模式資本回報(bào)利潤(rùn)生成途徑

一、中小銀行研究的意義

中小銀行是中小企業(yè)間接融資的重要來源，其發(fā)展的地方性特色，使得銀行的資金運(yùn)用集中在本地，可以在一定程度上減少資金外流的現(xiàn)象；同時(shí)，中小銀行業(yè)務(wù)開展往往建立在對(duì)本地人文風(fēng)俗和經(jīng)濟(jì)信息的深入了解基礎(chǔ)上，存在大銀行難以獲取的地緣優(yōu)勢(shì)。從金融行業(yè)的發(fā)展來看，中小銀行的發(fā)展可以豐富一個(gè)國家的金融結(jié)構(gòu)，破除金融行業(yè)的壟斷，有利于競(jìng)爭(zhēng)性金融市場(chǎng)的培育和金融業(yè)的對(duì)外開放。因此，大力發(fā)展中小銀行，對(duì)于促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展有著重要意義，是金融改革和金融深化的重要方面。

二、目前主要的銀行盈利模式

（一）創(chuàng)新盈利模式：瞄準(zhǔn)當(dāng)代國外先進(jìn)銀行盈利結(jié)構(gòu)，追求業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與均衡發(fā)展；在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受影響時(shí)，大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)小，以提供專業(yè)金融服務(wù)為方式的業(yè)務(wù)品種。招商銀行的盈利模式就屬于這種。

（二）優(yōu)勢(shì)盈利模式：以專業(yè)服務(wù)為出發(fā)點(diǎn)，集中力量發(fā)展優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，特別是受市場(chǎng)波動(dòng)影響較小、風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的業(yè)務(wù)。有時(shí)依靠產(chǎn)品規(guī)模獲取利潤(rùn)，不一定是盈利模式的持續(xù)創(chuàng)新。這種盈利模式需要憑借一定外部資源，往往需要一定前提條件才能夠推廣。短期融資融券業(yè)務(wù)的推出就是一例。

（三）傳統(tǒng)盈利模式：傳統(tǒng)的代銷手續(xù)費(fèi)傭金作為收入的重點(diǎn)；這類理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)處在擴(kuò)散的中后期，產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案成型，利潤(rùn)透明；需要拓展相關(guān)聯(lián)的其他收入才能找到利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，以便長(zhǎng)期贏得營銷推廣的主動(dòng)權(quán)。

三、招商、興業(yè)和浦發(fā)銀行盈利模式的分析比較

2009年，從整體上看，各行盈利能力普遍出現(xiàn)提升，其中招商銀行盈利能力居于上市股份制銀行首位。但各上市股份制銀行具有不同的盈利優(yōu)勢(shì)。招商銀行盈利優(yōu)勢(shì)在于其偏向零售業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式帶來的高比例中間業(yè)務(wù)收入；浦發(fā)銀行的盈利優(yōu)勢(shì)在于單位資產(chǎn)生成凈利息收入能力較高，單位資產(chǎn)生成撥備前利潤(rùn)能力較高；興業(yè)銀行更多地依靠資金業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤(rùn)，并形成了相對(duì)低投入、高產(chǎn)出、人均效益較高的運(yùn)營特點(diǎn)。

表1招商、浦發(fā)、民生、興業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)來源：各銀行年報(bào)（一）資本回報(bào)的比較

2009年，這4家銀行均取得了較好的利潤(rùn)回報(bào)，平均總資產(chǎn)回報(bào)率達(dá)到0.90%以上，大部分上市銀行總資產(chǎn)回報(bào)率均比08年出現(xiàn)明顯提升。其中，興業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)利潤(rùn)率均排名首位，盈利能力明顯高于其他股份制商業(yè)銀行。招商銀行的總資產(chǎn)回報(bào)率也較高。浦發(fā)銀行的總資產(chǎn)回報(bào)率低于這3家銀行的平均值。

（二）利潤(rùn)生成途徑的比較

招商銀行盈利能力較高主要來源于其單位資產(chǎn)創(chuàng)造的業(yè)務(wù)凈收入較高，而單位資產(chǎn)耗用的費(fèi)用成本較低。由此形成其單位資產(chǎn)生成撥備前利潤(rùn)能力明顯高于其他股份制商業(yè)銀行的結(jié)果。值得注意的是，招商銀行單位資產(chǎn)創(chuàng)造凈利息收入能力僅居于股份制銀行中等水平，為2.23%，但其單位資產(chǎn)生成非利息收入能力高于其它上市股份制銀行約1倍以上。這與招商銀行零售業(yè)務(wù)發(fā)展較好、銀行卡使用較廣密切相關(guān)。

浦發(fā)銀行單位資產(chǎn)生成凈收入能力也較高，為2.19%，且其成本收入比略低于招商銀行，為35.99%。盈利能力處于中等水平。值得注意的是，雖然浦發(fā)銀行撥備計(jì)提力度較大，其2006年當(dāng)年提取的呆壞賬準(zhǔn)備金占營業(yè)利潤(rùn)的比例達(dá)到17.77%，但其不良貸款率并不高，僅為0.80%左右，在上市股份制銀行中也屬于較低水平。其撥備覆蓋率已經(jīng)達(dá)到200%以上，處于上市股份制銀行的較高水平。因此，浦發(fā)銀行資產(chǎn)利潤(rùn)率略低主要源于其審慎的撥備計(jì)提政策，而不是業(yè)務(wù)收入生成能力低于其他股份制銀行。

興業(yè)銀行單位資產(chǎn)生成業(yè)務(wù)收入能力并不高，在上市股份制銀行中處于較低水平，但由于興業(yè)銀行投入產(chǎn)出效率較高、費(fèi)用成本耗費(fèi)明顯低于其他上市股份制銀行，故其單位資產(chǎn)生成撥備前利潤(rùn)能力居于股份制銀行中上等水平，成本收入比僅36.69%。同時(shí)，由于興業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量較好，2009年不良貸款率僅為0.54%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他幾家銀行，故其準(zhǔn)備金計(jì)提壓力較小，再加上稅務(wù)成本較低等因素，使得興業(yè)銀行的凈資產(chǎn)收益率水平達(dá)到最高水平24.54%，位居于這4家上市股份制銀行第一。

參考文獻(xiàn)：

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商業(yè)銀行的盈利模式分析范文第3篇

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 盈利模式 風(fēng)險(xiǎn)因素

一、引言

20世紀(jì)60年代以來，伴隨著五次信息革命的進(jìn)行，高科技滲透到我們生活的各個(gè)方面，促進(jìn)了金融業(yè)的發(fā)展，在降低成本的同時(shí)為居民、企業(yè)、政府等部門都提供了便利。2014年1月16日，中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）在京第33次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，截至2013年12月，中國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.18億，互聯(lián)網(wǎng)普及率為45.8%，較2012年底提升3.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)5億，年增長(zhǎng)率為19.1%。隨著我國互聯(lián)網(wǎng)的普及，也成為互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展的催化劑，加速了在傳統(tǒng)商業(yè)銀行基礎(chǔ)上移動(dòng)金融的發(fā)展。微軟總裁比爾?蓋茨曾經(jīng)說過“傳統(tǒng)的商業(yè)銀行遲早會(huì)成為社會(huì)的恐龍”，在中國2013年6月份隨著“余額寶”的產(chǎn)生，大批互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品也應(yīng)運(yùn)產(chǎn)生，傳統(tǒng)金融服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)相結(jié)合，走上“方便、快捷、靠譜”可持續(xù)發(fā)展的道路。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的理論基礎(chǔ)

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

“互聯(lián)網(wǎng)金融”對(duì)我們來說并不陌生，但對(duì)這個(gè)詞的概念卻一直沒有統(tǒng)一的界定。馬云（2013）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)的行為稱為互聯(lián)網(wǎng)金融，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)開展的業(yè)務(wù)稱為金融互聯(lián)網(wǎng)，這兩個(gè)概念有著截然不同的意義。我認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)社會(huì)發(fā)展必然的結(jié)果，它將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融充分結(jié)合，通過投資者和以理財(cái)產(chǎn)品為依托基金公司掛鉤，基金公司再將資金投向銀行、證券、保險(xiǎn)等部門，以達(dá)到降低成本、增加便利、增加收益多贏的目的。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融行業(yè)的區(qū)別

1.成本不同。傳統(tǒng)金融行業(yè)在人力資源配置和信息傳遞方面具有較高的成本，相比來看，互聯(lián)網(wǎng)金融具有完全信息化的特點(diǎn)，在資本運(yùn)營和業(yè)務(wù)開展過程中，往往只需投資者在客戶端簡(jiǎn)單的操作就可以完成資金的配置，在金融部門方面也無需大量人力資源盯崗，在金融產(chǎn)品研發(fā)、發(fā)行、管理、回購等階段都可以在網(wǎng)上進(jìn)行，所以相比傳統(tǒng)金融具有成本優(yōu)勢(shì)的特點(diǎn)。

2.效率不同。以前常見的金融部門在業(yè)務(wù)開展過程中，不管是信息傳遞還是業(yè)務(wù)運(yùn)行，都有較長(zhǎng)的時(shí)滯性，完成一個(gè)客戶的投資需要一定的時(shí)間。而互聯(lián)網(wǎng)金融通過電腦、電話、手機(jī)等手段，投資者和理財(cái)產(chǎn)品直接掛鉤，省去了中間不必要的繁瑣中介過程，因此具有高效率的特點(diǎn)。

3.風(fēng)險(xiǎn)不同。傳統(tǒng)商業(yè)銀行自身具有較高信用，附屬理財(cái)產(chǎn)品的資金流向一般都是國有控股部門的股權(quán)、債券等，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較小。自余額寶出現(xiàn)以后，大量互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品也陸續(xù)登上了舞臺(tái)，這些依附的基金公司和投資方向有太多不確定性，互聯(lián)網(wǎng)自身具有的虛擬性也賦予了它們較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等。

三、以“余額寶”為例金融理財(cái)產(chǎn)品盈利模式分析

2013年6月余額寶產(chǎn)生以來，眾多類似的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品也陸續(xù)產(chǎn)生，京東的“小金庫”、網(wǎng)易的“現(xiàn)金寶”、蘇寧的“零錢包”在市場(chǎng)上迅速發(fā)展起來，改變了互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的格局。

（一）現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的基金產(chǎn)品

（二）余額寶自身的特點(diǎn)分析

1.收益率高。余額寶在2013年6月份成立時(shí)，七日年化收益率從4%上漲到春節(jié)期間最高6.7630%，明顯要高于銀行存款五年定期的存款利率，雖然現(xiàn)在七日年化收益率只有4.63%，但也仍舊高于普通銀行存款利率。高收益率吸引了大量投資者，尤其是一些中小投資者，截止到2014年2月份，已經(jīng)有超過8100萬的開戶數(shù)和5000億元的籌資規(guī)模，因此，高收益率使投資者如此青睞于余額寶這個(gè)新興互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。

2.流動(dòng)性強(qiáng)。余額寶只需從淘寶網(wǎng)站使命認(rèn)證注冊(cè)就可以投資，只需要一臺(tái)電腦或一部手機(jī)就可以輕松將資金轉(zhuǎn)到余額寶賬戶，投資過程簡(jiǎn)單方便，投資和贖回規(guī)模也沒有下限，為中小投資者提供了理財(cái)平臺(tái)。另外是一種T+0的貨幣型基金，當(dāng)投資者贖回時(shí)并不需要像股票一樣遵循T+1政策，具有即時(shí)到賬的特點(diǎn)，因此，資金流動(dòng)性較強(qiáng)，出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性較小。

3.技術(shù)創(chuàng)新。自從20世紀(jì)末招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華提出要以“創(chuàng)新”兩字貫穿金融市場(chǎng)中以來，余額寶在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的草根時(shí)代引領(lǐng)了一陣狂潮，開創(chuàng)性將互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用到金融市場(chǎng)中去，余額寶投資者可以通過客戶端隨時(shí)隨地在網(wǎng)上購物并輕松付款。另外，余額寶操作簡(jiǎn)單靈活，在電腦和手機(jī)客戶端上可以清晰的看到賬戶余額、每日收益總額、每日年化收益率等各項(xiàng)指標(biāo)的數(shù)值，技術(shù)創(chuàng)新是余額寶這類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品最突出的特點(diǎn)。

（三）余額寶的盈利模式分析

余額寶通過與天弘貨幣基金公司合作，將貨幣基金主要投資剩余期限在1年以內(nèi)的國債、金融債、央行票據(jù)、債券回購、銀行存款等低風(fēng)險(xiǎn)證券品種，分享貨幣市場(chǎng)的投資收益。據(jù)天弘基金披露的數(shù)據(jù)，2500億規(guī)模的余額寶，超過80%投資的是銀行的協(xié)議存款，因協(xié)議存款收益較好，并且可以提前支取，無論是從流動(dòng)性和收益，都是面向千元投資額的互聯(lián)網(wǎng)金融T+0貨幣基金最好的投資選擇。

余額寶現(xiàn)在有大量融資規(guī)模，當(dāng)與銀行進(jìn)行協(xié)議存款談判時(shí)有更大的籌碼，就能獲得更高額的利息差，在給傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來經(jīng)營沖擊的同時(shí)，獲取了較大規(guī)模的凈利潤(rùn)。

四、余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國國內(nèi)的監(jiān)管體制主要是“一行三會(huì)”模式，即中國人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)，對(duì)現(xiàn)有的金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。以余額寶為首的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品具有影子銀行的性質(zhì)，在創(chuàng)新和盈利的過程中，往往存在基金管理公司管理行為不規(guī)范、銷售行為不正當(dāng)，所授權(quán)的監(jiān)管部門監(jiān)管不嚴(yán)或監(jiān)管不到的現(xiàn)象出現(xiàn)，因此在監(jiān)管方面存在很大的漏洞。

周小川曾在2014年全國政協(xié)小組討論會(huì)上提到，并不會(huì)取締余額寶這類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，相反應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管。監(jiān)管層“鼓勵(lì)支持”的態(tài)度已然明確，隨之而來的還有監(jiān)管之手，風(fēng)險(xiǎn)提示不充分和部分領(lǐng)域的監(jiān)管空白是目前互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的最大的兩個(gè)監(jiān)管問題，現(xiàn)在的黨務(wù)之急就是把握重點(diǎn)，加快監(jiān)管步伐。

（二）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

余額寶這類互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展到一定階段出現(xiàn)的產(chǎn)物，虛擬性、不可控性是它們與生俱來的特點(diǎn)，對(duì)于投資者來說本身就存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。匯添富的“現(xiàn)金寶”曾因?yàn)樽陨眢w制不完善，出現(xiàn)盜用投資者信息以非法手段獲取本金的案例，另外，今年6月份深圳一家名為“科訊網(wǎng)”的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)超過2700萬元的“跑路”事件，青島港金屬貿(mào)易融資公司在18家銀行的貸款超過160億元，涉貸的一些核心人員已經(jīng)外逃，成為近期內(nèi)最大一起“騙貸”案例。

2014年上半年央行曾對(duì)支付寶每日投資限額進(jìn)行了規(guī)定，旨在降低交易過程中的交易風(fēng)行，另外還需要對(duì)領(lǐng)導(dǎo)者和管理者進(jìn)行職業(yè)培訓(xùn)，提高他們的道德素養(yǎng)，我們還需要提高信息透明度，降低投資者由于信息不對(duì)稱帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇等風(fēng)險(xiǎn)因素的產(chǎn)生。

（三）利率風(fēng)險(xiǎn)

周小川說，“市場(chǎng)上肯定有一種力量是推動(dòng)利率市場(chǎng)化的，各種新興的業(yè)務(wù)方式也都是對(duì)利率市場(chǎng)化有推動(dòng)作用的”。有些學(xué)者認(rèn)為余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”，推高資金利率，轉(zhuǎn)嫁給實(shí)體經(jīng)濟(jì)，當(dāng)這類新興產(chǎn)品出現(xiàn)以后，大量的銀行協(xié)議存款將傳統(tǒng)商業(yè)銀行置于不利的位置，更多的談判籌碼降低了銀行凈利潤(rùn)，增加了市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)。推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程成為解決這一風(fēng)險(xiǎn)因素的關(guān)鍵性措施，在市場(chǎng)一體化的今天，應(yīng)該放開銀行的利率管制，更多的交給市場(chǎng)這張無形的手去解決，余額寶的這類新型理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)將隨之萎縮，余額寶的優(yōu)勢(shì)將不復(fù)存在，利率風(fēng)險(xiǎn)因素也隨之降低。

五、結(jié)語

余額寶作為互聯(lián)網(wǎng)金融的領(lǐng)軍者，將科學(xué)技術(shù)和金融市場(chǎng)結(jié)合到一起，促進(jìn)了金融市場(chǎng)的改革和創(chuàng)新步伐，不僅給融資部門帶來了方便，同樣給投資者帶來了更多的收益，但給傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來了很大的沖擊，因此，這類互聯(lián)網(wǎng)金融所產(chǎn)生的理財(cái)產(chǎn)品未來的發(fā)展模式還有待我們?nèi)ド钊胙芯俊?/p>

參考文獻(xiàn)

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商業(yè)銀行的盈利模式分析范文第4篇

論文內(nèi)容提要：作為國際銀行業(yè)發(fā)展主流模式的綜合化經(jīng)營，是我國商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)經(jīng)營模式戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵路徑。根據(jù)我國現(xiàn)階段的金融監(jiān)管環(huán)境，以及國內(nèi)銀行的經(jīng)營管理水平，金融控股公司是我國目前較為可取的模式。綜合經(jīng)營可以為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)帶來協(xié)同效應(yīng)、多元化優(yōu)勢(shì)等戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)。在金融業(yè)全面開放的背景下，我國商業(yè)銀行必須拓寬業(yè)務(wù)范圍，加快向綜合經(jīng)營的轉(zhuǎn)變，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。

隨著我國金融市場(chǎng)直接融資的快速發(fā)展和金融業(yè)的全面開放， “金融脫媒”現(xiàn)象日益嚴(yán)重，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，中資商業(yè)銀行面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。因此，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營模式戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型已成為我國商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)選擇。商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)是向資本節(jié)約型經(jīng)營、收入多元化和差異化競(jìng)爭(zhēng)等模式轉(zhuǎn)變，其中的關(guān)鍵是綜合化經(jīng)營。作為國際銀行業(yè)發(fā)展主流模式的綜合化經(jīng)營，不僅可以提高服務(wù)效率，還能有效地分散和降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，最終增加盈利。

一、我國商業(yè)銀行開展綜合經(jīng)營的模式選擇

從西方發(fā)達(dá)國家的實(shí)踐來看，綜合化經(jīng)營大體可分為兩種類型：一是以德國、瑞士、英國為代表的全能銀行制。該模式下，銀行可以全面經(jīng)營存貸款、證券買賣、保險(xiǎn)銷售等業(yè)務(wù)。二是以美國、日本為代表的金融控股公司模式。該模式下，由金融機(jī)構(gòu)組建金融控股公司，通過并購或投資控股獨(dú)立的子公司分別從事銀行、證券、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。

隨著我國金融改革的不斷深化和金融業(yè)的逐步開放，為了謀求更好的生存與發(fā)展空間，近年來國內(nèi)一些商業(yè)銀行開始突破分業(yè)經(jīng)營的界限，通過戰(zhàn)略聯(lián)盟、金融控股公司等模式開展綜合化經(jīng)營的探索與實(shí)踐。從國內(nèi)實(shí)踐看，在分業(yè)監(jiān)管體制下，綜合化經(jīng)營的方式有以下幾種：一是淺層次的業(yè)務(wù)合作，如商業(yè)銀行與證券、基金、保險(xiǎn)、信托共同開發(fā)綜合性產(chǎn)品并銷售；二是大型企業(yè)集團(tuán)組建控股公司，集團(tuán)本身不經(jīng)營金融業(yè)務(wù)，而由其控股的銀行、信托、證券、保險(xiǎn)多個(gè)金融子公司分別經(jīng)營多種金融業(yè)務(wù)，如中信集團(tuán)、光大集團(tuán)、平安保險(xiǎn)集團(tuán)模式；三是合資模式，如建行與摩根士丹利合資成立投資銀行——中金公司；四是境外機(jī)構(gòu)并購，如工商銀行通過控股工銀亞洲(香港)，并通過工銀亞洲控制太平保險(xiǎn)，滲入投行和保險(xiǎn)業(yè)，開展綜合化經(jīng)營；五是設(shè)立專業(yè)性公司如基金公司，進(jìn)入其他金融領(lǐng)域。這些做法對(duì)于推動(dòng)綜合化經(jīng)營的開展起到了積極的作用，但已不能滿足我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展需要。

根據(jù)我國現(xiàn)階段的金融監(jiān)管環(huán)境，以及國內(nèi)銀行的經(jīng)營管理水平，金融控股公司是我國目前較為可取的模式。這種模式下的子公司事實(shí)上仍實(shí)施專業(yè)化經(jīng)營，而在集團(tuán)層面是“全能”的，這既沒有打破分業(yè)經(jīng)營的大原則，又可以達(dá)到綜合化經(jīng)營的實(shí)際效果，較大限度地減少了對(duì)我國當(dāng)前法律環(huán)境及監(jiān)管體制的沖擊。

關(guān)于我國金融控股公司的構(gòu)建途徑問題，可以在堅(jiān)持市場(chǎng)原則的基礎(chǔ)上進(jìn)行多樣化的探索。就目前我國金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀而言，以商業(yè)銀行為主體進(jìn)行金融控股公司的構(gòu)建應(yīng)當(dāng)是我國金融控股公司發(fā)展的主要方向或現(xiàn)實(shí)選擇。也就是說，建立綜合性金融控股集團(tuán)，以商業(yè)銀行為母體或核心，證券公司、保險(xiǎn)公司以及其他金融機(jī)構(gòu)應(yīng)以輔助角色進(jìn)入金融控股集團(tuán)。因?yàn)橹袊慕鹑谄髽I(yè)，以商業(yè)銀行的資本實(shí)力、信譽(yù)、穩(wěn)健性、品牌、風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制等方面都較其他金融企業(yè)更為顯著。這一點(diǎn)，從國外金融控股集團(tuán)的案例也可以看出，國外金融集團(tuán)大都是以銀行為核心來組建的，如花旗集團(tuán)、瑞穗金融集團(tuán)、瑞士銀行集團(tuán)、匯豐集團(tuán)、荷蘭銀行集團(tuán)、德意志銀行集團(tuán)等國際有影響力的綜合性金融集團(tuán)，都是以商業(yè)銀行為核心進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的。

金融控股公司作為一種特殊的多元化經(jīng)營企業(yè)，不僅具有一般企業(yè)多元化經(jīng)營的基礎(chǔ)，而且由于金融業(yè)本身的一些特性，比如各種業(yè)務(wù)、資源之間強(qiáng)烈的相關(guān)性，從而使得金融業(yè)能夠以更低的成本獲得協(xié)同效應(yīng)，獲得比一般企業(yè)多元化經(jīng)營更多的收益。而且金融業(yè)自古以來就有混業(yè)經(jīng)營的內(nèi)在沖動(dòng)。金融控股公司在銷售渠道、信息資源共享，分散并降低風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約管理成本，更充分地發(fā)揮品牌效應(yīng)，增強(qiáng)總體創(chuàng)新能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，綜合產(chǎn)品定價(jià)等多個(gè)方面潛力巨大。

二、商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營的近期策略

在金融業(yè)全面開放的背景下，我國商業(yè)銀行必須拓寬自身的業(yè)務(wù)范圍，加快向綜合經(jīng)營的轉(zhuǎn)變，提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（一）發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)

隨著資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的以大中型客戶為貸款導(dǎo)向的信貸盈利模式受到直接沖擊，以承分銷為代表的投資銀行業(yè)務(wù)和資金投資業(yè)務(wù)將面臨巨大的發(fā)展空間，這不僅有利于增加商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入和投資收益，還能改善當(dāng)前商業(yè)銀行以貸款利息收入為主的單一收入結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)改變觀念，積極拓展資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，主動(dòng)出擊投行業(yè)務(wù)。當(dāng)前可以開拓的業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括：(1)融資及財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)。依托銀團(tuán)貸款等結(jié)構(gòu)化項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)，發(fā)展融資及財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)。通過參與政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目融資，積極介入到政府財(cái)務(wù)顧問和大型國企財(cái)務(wù)顧問市場(chǎng)，利用銀團(tuán)貸款與證券承銷操作程序的相近特性，積累商業(yè)銀行在分業(yè)經(jīng)營體制下的承銷經(jīng)驗(yàn)。(2)業(yè)務(wù)。利用資金匯劃和清算系統(tǒng)券商結(jié)算是商業(yè)銀行依托健全網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。同時(shí)，還可利用機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)開展銷售證券、基金和保險(xiǎn)產(chǎn)品與服務(wù)。(3)資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)歷來是商業(yè)銀行和投資銀行表現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)與合作關(guān)系的主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域，商業(yè)銀行利用掌握著不良資產(chǎn)和優(yōu)質(zhì)住房按揭貸款資源的優(yōu)勢(shì)。通過不良資產(chǎn)和住房按揭貸款證券化，實(shí)現(xiàn)處置不良資產(chǎn)、盤活長(zhǎng)期資產(chǎn)、提高資產(chǎn)流動(dòng)性等經(jīng)營目標(biāo)，同時(shí)積累投行業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。(4)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)業(yè)務(wù)。主要是針對(duì)具有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)和較好管理水平的高新技術(shù)企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)期進(jìn)行扶持、包裝、推介等一系列融資顧問服務(wù)。

(二）積極推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新

綜合化經(jīng)營的著力點(diǎn)，就是以客戶需求為導(dǎo)向，通過為客戶提供不斷創(chuàng)新的綜合化金融產(chǎn)品，來提升商業(yè)銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

商業(yè)銀行不僅要在傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域如票據(jù)業(yè)務(wù)、消費(fèi)信貸等方面不斷推出新的創(chuàng)新產(chǎn)品，而且要積極探索基金、企業(yè)年金、信托、資產(chǎn)證券化、企業(yè)短期融資券以及金融衍生產(chǎn)品等非銀行金融產(chǎn)品，為綜合化經(jīng)營的開展創(chuàng)造必要條件。在這方面，商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)跨市場(chǎng)性產(chǎn)品的研發(fā)和交叉銷售。

（三）提高非利息收入業(yè)務(wù)的比例

近期商業(yè)銀行進(jìn)行全面的綜合經(jīng)營將面臨較大的體制風(fēng)險(xiǎn)。但當(dāng)前商業(yè)銀行可以在不違反現(xiàn)有分業(yè)經(jīng)營制度框架的前提下，根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和客戶的需要，選擇重點(diǎn)發(fā)展中間業(yè)務(wù)品種，加強(qiáng)相互之間以及商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)合作，加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新的力度，提高非利息收入的比例，推進(jìn)綜合化經(jīng)營。重點(diǎn)發(fā)展以下幾個(gè)方面的業(yè)務(wù)：一是由國債、中央銀行票據(jù)、政策性銀行債券等所組成的政府債券市場(chǎng)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，成為商業(yè)銀行運(yùn)用巨額資金的重要渠道；二是商業(yè)銀行有其他機(jī)構(gòu)所不具備的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，是品種日益繁多的基金、政府債券、保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品的重要代銷渠道；三是證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資數(shù)量的增加、社會(huì)保障體制的改革和商業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展將會(huì)使銀行在證券投資基金、QFII投資、社保資金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金等金融資產(chǎn)的托管方面發(fā)揮更大的作用；四是隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)和匯率形成機(jī)制的改進(jìn)，防范利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和利用利率、匯率波動(dòng)進(jìn)行投資的衍生業(yè)務(wù)將有廣闊的發(fā)展空間；五是企業(yè)資金管理、投融資需求的高漲和購并活動(dòng)的增加將推動(dòng)商業(yè)銀行為企業(yè)提供的現(xiàn)金管理、財(cái)務(wù)顧問、信息咨詢等業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（四）拓展個(gè)人銀行業(yè)務(wù)

國外發(fā)達(dá)國家的銀行個(gè)人銀行業(yè)務(wù)是在80年代前后逐步興起的，短短十幾年間，個(gè)人銀行業(yè)務(wù)得到迅猛發(fā)展。目前國際上許多銀行個(gè)人金融業(yè)務(wù)的利潤(rùn)已占利潤(rùn)總額的30%～70%，成為最重要的利潤(rùn)來源之一，如匯豐控股的個(gè)人金融服務(wù)、消費(fèi)金融和私人銀行業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)占到60%以上。

拓展個(gè)人銀行業(yè)務(wù)關(guān)鍵是要求商業(yè)銀行的一切工作必須以服務(wù)客戶為出發(fā)點(diǎn)，使其滲透到銀行工作的各個(gè)環(huán)節(jié)；樹立起市場(chǎng)觀念、客戶觀念和營銷觀念，增強(qiáng)“市場(chǎng)和客戶需要什么就生產(chǎn)什么”的理念，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，向客戶提供全方位、多功能的金融服務(wù)，最大限度地提升客戶的滿意度，從而留住客戶，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)客戶群體。

（五）構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)之間的戰(zhàn)略聯(lián)盟

戰(zhàn)略聯(lián)盟是指企業(yè)之間為實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目的而達(dá)成的長(zhǎng)期合作安排。戰(zhàn)略聯(lián)盟有合資企業(yè)式、功能協(xié)議式、股權(quán)參與式和寬框架協(xié)議等具體形式。通過戰(zhàn)略聯(lián)盟，各類金融機(jī)構(gòu)之間可以形成長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作關(guān)系，從而獲得綜合經(jīng)營功能。此外，通過合作，還能夠更有效地利用資源，減低成本和分享客戶基礎(chǔ)，從而擴(kuò)大各類金融機(jī)構(gòu)本身的地理、產(chǎn)品服務(wù)及客戶范圍。目前，中國人壽、平安、新華、太平人壽在內(nèi)的國內(nèi)各大保險(xiǎn)公司已和十幾家商業(yè)銀行普遍建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系。這些都標(biāo)志著我國商業(yè)銀行與境內(nèi)外保險(xiǎn)、證券公司戰(zhàn)略聯(lián)盟的實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)，開創(chuàng)了我國金融業(yè)綜合經(jīng)營的新模式。

（六）加快綜合性金融控股集團(tuán)的組建進(jìn)程

所謂綜合性金融控股集團(tuán)，是指在同一控制權(quán)下，完全或主要在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)中至少兩個(gè)不同的金融行業(yè)大規(guī)模地提供服務(wù)的金融集團(tuán)公司。其優(yōu)點(diǎn)是：控股母公司能運(yùn)用組合理論、協(xié)同理論和能力理論對(duì)子公司進(jìn)行戰(zhàn)略協(xié)調(diào)和管理；子公司作為經(jīng)營實(shí)體獨(dú)立從事經(jīng)營活動(dòng)，從而金融控股集團(tuán)在整體上可視為綜合性銀行，又能適應(yīng)分業(yè)管理的要求。

（七）加快人才的培養(yǎng)和儲(chǔ)備

人才是競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。國際上實(shí)行綜合化經(jīng)營較好的商業(yè)銀行，基本上都擁有一批適應(yīng)綜合化經(jīng)營的跨領(lǐng)域、復(fù)合型人才隊(duì)伍。與之相比，國內(nèi)商業(yè)銀行還存在很大差距。中國加入世貿(mào)組織后，隨著外資銀行的大舉進(jìn)入，國內(nèi)商業(yè)銀行將因人才不足在綜合化經(jīng)營的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位，同時(shí)也面臨著人才流失的危險(xiǎn)。 因此，商業(yè)銀行應(yīng)盡快著手，按照綜合化經(jīng)營的需要，超前制定人力資源規(guī)劃。一方面，選拔一批優(yōu)秀員工到國外綜合型商業(yè)銀行培訓(xùn)學(xué)習(xí)，培養(yǎng)一批既精通銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)又擁有法律、管理等多領(lǐng)域知識(shí)的復(fù)合型人才；另一方面，應(yīng)通過建立與國際接軌的薪酬和激勵(lì)制度，在國際金融人才市場(chǎng)上，引進(jìn)一些優(yōu)秀的復(fù)合型金融骨干。

（八）建立綜合化經(jīng)營的信息技術(shù)平臺(tái)

先進(jìn)的信息技術(shù)平臺(tái)，是實(shí)施綜合化經(jīng)營的技術(shù)保障。目前，商業(yè)銀行現(xiàn)有的信息系統(tǒng)都是在分業(yè)經(jīng)營框架下建立起來的，綜合化經(jīng)營后，原有的業(yè)務(wù)系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)、客戶關(guān)系系統(tǒng)已經(jīng)無法滿足多元化業(yè)務(wù)需求和風(fēng)險(xiǎn)控制的要求。

因此，要實(shí)現(xiàn)綜合化經(jīng)營，必須盡快著手更新或升級(jí)現(xiàn)有的信息技術(shù)系統(tǒng)，建立起多元化的業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)、復(fù)合型產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售的信息技術(shù)平臺(tái)以及滿足客戶多樣化需求的客戶關(guān)系管理系統(tǒng)。這一點(diǎn)對(duì)今后實(shí)行控股模式的金融控股公司更為重要。

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商業(yè)銀行的盈利模式分析范文第5篇

關(guān)鍵詞：移動(dòng)支付；盈利模式；產(chǎn)業(yè)鏈

JEL分類號(hào)：D41　中圖分類號(hào)：F830　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1006-1428(2011)09-0015-07

移動(dòng)支付是指用戶使用移動(dòng)終端(通常是手機(jī))對(duì)所消費(fèi)的商品或服務(wù)進(jìn)行賬務(wù)支付的一種資金轉(zhuǎn)移服務(wù)。從本質(zhì)上來講，移動(dòng)支付是通信業(yè)務(wù)與金融服務(wù)的相互延伸和融合。

雖然移動(dòng)支付無疑是近兩年最熱門的行業(yè)熱點(diǎn)之一，但它其實(shí)并不是一個(gè)新概念和新產(chǎn)品。早在2000年，中國移動(dòng)就與中國工行、中國銀行等金融機(jī)構(gòu)合作推出手機(jī)支付業(yè)務(wù)。隨后伴隨短信業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，通過手機(jī)短信將手機(jī)號(hào)與和后臺(tái)中用戶的支付賬號(hào)進(jìn)行關(guān)聯(lián)來完成支付過程的短信支付方式得到了快速發(fā)展。與此同時(shí)，得益于網(wǎng)絡(luò)購物增長(zhǎng)，第三方網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)也蓬勃發(fā)展起來。2006年后，支付方式進(jìn)一步多元化，WAP、JAVA、客戶端、非接觸方式相繼出現(xiàn)，應(yīng)用內(nèi)容也從遠(yuǎn)程支付展到近程(非接觸方式)支付。新的技術(shù)、新的支付方式、新的應(yīng)用、新的參與者，打破了傳統(tǒng)以銀行為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈格局。2009年起，電信運(yùn)營商、中國銀聯(lián)、銀行及第三方支付企業(yè)圍繞著近程(非接觸)支付產(chǎn)品開始了新一輪的角逐，在新一輪產(chǎn)業(yè)鏈的重新構(gòu)建中張自己的地盤。2010年3月10日，中移動(dòng)收購浦發(fā)銀行20％股份，被視為電信運(yùn)營商繞開政策監(jiān)管壁壘，進(jìn)軍支付和金融領(lǐng)域的里程碑事件。5月，中國銀聯(lián)宣布聯(lián)合商業(yè)銀行、電信運(yùn)營商及部分手機(jī)制造商共同成立了“移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟”。第三方支付企業(yè)支付寶在陸續(xù)基于各主流手機(jī)操作系統(tǒng)的遠(yuǎn)程支付客戶端后，于10月19日也聯(lián)合手機(jī)芯片公司、手機(jī)系統(tǒng)及硬件商、主流手機(jī)應(yīng)用提供商等60多家廠商成立“無線安全支付產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟”，并基于支付寶的“手機(jī)安全支付”方案，為手機(jī)應(yīng)用開發(fā)者提供開放式隱形平臺(tái)。

產(chǎn)業(yè)繁榮的背后，是金融機(jī)構(gòu)、運(yùn)營商、第三方支付等力量的互相博弈，各方都期望能在市場(chǎng)發(fā)展初期確立自己的主導(dǎo)權(quán)地位，從而占領(lǐng)未來發(fā)展的制高點(diǎn)。作為電信運(yùn)營商增值業(yè)務(wù)和金融企業(yè)增值業(yè)務(wù)的交叉領(lǐng)域，究竟誰能成為主導(dǎo)力量?移動(dòng)支付能成為盈利增長(zhǎng)的新藍(lán)海嗎?本文將在分析借鑒國外發(fā)展模式的基礎(chǔ)上，通過不同產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)模式下的移動(dòng)支付收入測(cè)算，探討移動(dòng)支付的盈利前景。

一、國外運(yùn)營商移動(dòng)支付發(fā)展模式一覽

縱觀國外，移動(dòng)支付的發(fā)展模式可以總結(jié)為以下三種：

第一種是以日韓為代表的手機(jī)近程支付發(fā)展模式。日韓通信行業(yè)特點(diǎn)是移動(dòng)增值業(yè)務(wù)發(fā)展氛圍成熟，運(yùn)營商地位強(qiáng)勢(shì)，用戶有良好的終端定制消費(fèi)習(xí)慣，便于近程支付業(yè)務(wù)的開展。運(yùn)營商或通過入股方式，或通過政府主導(dǎo)模式，取得和金融機(jī)構(gòu)的良好合作關(guān)系，手機(jī)近程支付也獲得了相當(dāng)成功的發(fā)展。同時(shí)還需要看到，近程支付發(fā)展成功與否在于是否有豐富的應(yīng)用作為支撐，以日本NTT DoCoMo為例，其發(fā)展過程中非常專注于提升產(chǎn)品力，圍繞電子支付，不斷豐富手機(jī)支付業(yè)務(wù)的功能。NTT DoCoMo的手機(jī)支付不僅僅是一項(xiàng)電子貨幣服務(wù)，其應(yīng)用還延伸到了信用卡(即手機(jī)支付金額在一定額度下，可以通過后付方式償還)、電子票據(jù)(登機(jī)或者進(jìn)入影院的電影票)、合作商家的會(huì)員折扣卡、電子鑰匙等功能(擁有該SIM卡的手機(jī)可以作為車輛、住所、指定門禁等電子鑰匙)。

第二種是以非洲、東南亞等為代表的金融欠發(fā)達(dá)地區(qū)的手機(jī)金融發(fā)展模式。由于經(jīng)濟(jì)相對(duì)較為落后，金融業(yè)務(wù)欠發(fā)達(dá)，因此移動(dòng)支付的出現(xiàn)部分取代了銀行卡和銀行的功能，實(shí)現(xiàn)了資金的收儲(chǔ)、支付、轉(zhuǎn)移和兌現(xiàn)，成為真正意義的手機(jī)銀行；例如由肯尼亞Safaricom公司在2007年推出的M-Pesa業(yè)務(wù)。M-Pesa在各地的小店或小商店都接受用戶的現(xiàn)金，以發(fā)送一種特殊短信的方式計(jì)入用戶的手機(jī)賬戶，還允許客戶同樣通過文本信息將現(xiàn)金轉(zhuǎn)給其他用戶。一言概之，就是用戶隨時(shí)隨地都可以向運(yùn)營商存入、消費(fèi)或提取資金。這個(gè)業(yè)務(wù)發(fā)展初期的重點(diǎn)目標(biāo)群體放在到城市打工的年輕男性，幫助他們通過手機(jī)方便地向農(nóng)村的家里匯錢(這個(gè)模式對(duì)中國的規(guī)模龐大的外來務(wù)工人員一族也不乏借鑒意義)，并逐步展到用來支付從學(xué)費(fèi)到出租車費(fèi)等在內(nèi)的各種費(fèi)用。通過和Equity銀行的合作。M-Pesa用戶還能夠直接通過全國的自動(dòng)取款機(jī)取錢，甚至可以申請(qǐng)儲(chǔ)蓄帳戶M-Kesho服務(wù)，獲取利息，并能得到信貸和保險(xiǎn)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了從單純轉(zhuǎn)賬到虛擬銀行轉(zhuǎn)變。短短兩年，這一業(yè)務(wù)已擁有700萬的活躍用戶。

第三種是以歐洲、美國等為代表的金融發(fā)達(dá)地區(qū)的移動(dòng)支付發(fā)展模式。由于信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展成熟，所以用手機(jī)替代信用卡的直接刷卡支付的方式發(fā)展較慢，多為一些局部試點(diǎn)。主流的移動(dòng)支付業(yè)務(wù)模式往往以遠(yuǎn)程為主、是通過WAP(無線應(yīng)用協(xié)議)、SMS(短消息業(yè)務(wù))、IVR(交互語音應(yīng)答)等方式接入來驗(yàn)證身份等，操作較為繁瑣，不適于時(shí)間性要求很高的支付行為，所以多用于WAP業(yè)務(wù)、電子票務(wù)等。但是，我們也注意到，自2009年以來，圍繞和信用卡的直接或間接的合作，歐美等地的移動(dòng)支付出現(xiàn)不少創(chuàng)新發(fā)展的趨勢(shì)。例如，Twitter聯(lián)合創(chuàng)始人Jack Dorsey在2009年最新創(chuàng)辦Square公司，為商家和個(gè)人提供小額現(xiàn)場(chǎng)支付的一款手機(jī)刷卡產(chǎn)品。通過插入一個(gè)外接讀卡器(Square Dangle)，使用Square軟件可以將手機(jī)變成一個(gè)POS機(jī)，接受任何人的信用卡或借記卡進(jìn)行小額支付。同時(shí)，Square可為商家提供數(shù)據(jù)分析工具，商家可通過軟件查看對(duì)方是否是自己的老客戶，這些信息將會(huì)在每次刷卡時(shí)顯示在屏幕上，以便商家給出相應(yīng)的優(yōu)惠。與此同時(shí)，風(fēng)靡全球的蘋果手機(jī)也宣布移動(dòng)支付將很可能成為下一代iPhone的集成方向之一，為此已申請(qǐng)了一種名為“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)賬設(shè)備和方法”的專利，即一種P2P移動(dòng)支付服務(wù)，支持通過NFC或手機(jī)攝像頭和一些智能影像識(shí)別技術(shù)進(jìn)行支付，iPhone用戶可在手機(jī)上儲(chǔ)存他們的信用卡、銀行賬戶以及其他信息，從而通過幾下點(diǎn)擊就可快速進(jìn)行個(gè)人或商業(yè)交易。而Google則宣布與萬事達(dá)和花旗合作，推出其基于NFC的移動(dòng)支付系統(tǒng)Google Wallet，并且將和優(yōu)惠券下載、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)數(shù)據(jù)應(yīng)用等結(jié)合，創(chuàng)新NFC應(yīng)用模式。

綜合上述國外移動(dòng)支付的發(fā)展情況，我們可以看出，各國的移動(dòng)支付發(fā)展模式不盡相同，但是相同點(diǎn)都在于，結(jié)合了當(dāng)?shù)氐慕鹑诤彤a(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展環(huán)境，形成自己獨(dú)特的發(fā)展模式(參見附圖1)。而目前來看比較成功的模式如日韓模式和非洲模式，都是從滿足某一用戶群體的特定需求人手，找準(zhǔn)有自己特色的方向，形成基礎(chǔ)穩(wěn)固的產(chǎn)業(yè)鏈合作模式，并以點(diǎn)帶面，逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的規(guī)模突破。

二、國內(nèi)移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)鏈模式分析

與日韓行業(yè)環(huán)境不同，國內(nèi)的電信運(yùn)營商、銀行和中國銀聯(lián)分屬兩大陣營，在各自行業(yè)內(nèi)占強(qiáng)勢(shì)地位，而在對(duì)方行業(yè)的話語權(quán)不大。左手運(yùn)營商，右手中國銀聯(lián)(銀行)，這是國內(nèi)移動(dòng)支付行業(yè)的最大特點(diǎn)。雙方誰都希望能借助在自己行業(yè)內(nèi)的強(qiáng)勢(shì)資源向?qū)Ψ叫袠I(yè)進(jìn)行延伸和滲透，建立在移動(dòng)支付跨領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈上的主導(dǎo)地位；但同時(shí)雙方或多或少都離不開對(duì)對(duì)方行業(yè)資源的依賴；競(jìng)合關(guān)系復(fù)雜。與此同時(shí)，第三方支付企業(yè)借助其在遠(yuǎn)程支付上的優(yōu)勢(shì)，也不遺余力地向近程支付拓展。2010年，銀行、中國銀聯(lián)、電信運(yùn)營商以及第三方支付企業(yè)圍繞著移動(dòng)支付的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、賬戶、產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建、商業(yè)模式等展開了激烈的競(jìng)爭(zhēng)與合作。而不管是技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)之爭(zhēng)還是賬戶之爭(zhēng)，本質(zhì)上都在于產(chǎn)業(yè)鏈上各個(gè)相關(guān)參與方的利益之爭(zhēng)，實(shí)際上是一種商業(yè)模式的競(jìng)爭(zhēng)。目前國內(nèi)主流的移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)鏈模式可以歸納為以下三類：

1、運(yùn)營商主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈模式(以中國移動(dòng)為例)。

中國移動(dòng)的移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建并非一帆風(fēng)順。2003年，中移動(dòng)和銀聯(lián)合資成立聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)公司，由聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)負(fù)責(zé)短信、WAP代收費(fèi)等移動(dòng)支付業(yè)務(wù)運(yùn)營。但由于雙方利益不一致，最終漸行漸遠(yuǎn)；中國移動(dòng)于是在2006年成立湖南移動(dòng)電子商務(wù)試點(diǎn)基地，以近程支付作為新的拓展領(lǐng)域，開拓以中移動(dòng)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈模式。2009年下半年開始，中國移動(dòng)基于前期在湖南基地的測(cè)試結(jié)果以及全國集中清結(jié)算平臺(tái)的建立。開始在全國范圍內(nèi)主推由其主導(dǎo)的基于2.4GHz的RFID-SIM卡方式手機(jī)支付。這種模式的優(yōu)勢(shì)是更容易讓運(yùn)營商控制產(chǎn)業(yè)鏈，賬戶和資金全部掌握在運(yùn)營商手上，用戶只要更換手機(jī)就可以，使用門檻低。缺點(diǎn)在于和目前金融消費(fèi)領(lǐng)域通行的13.56M的POS機(jī)具標(biāo)準(zhǔn)不兼容，運(yùn)營商必須以一己之力完成對(duì)POS的改造，初期投入巨大，推廣難度也很高，并且受到銀聯(lián)等機(jī)構(gòu)的強(qiáng)烈排斥。在投入數(shù)億進(jìn)行2.4G模式POS的改造和部署之后。目前中移動(dòng)已經(jīng)放慢了腳步，暫停新的試點(diǎn)，轉(zhuǎn)而重新考慮和銀聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)兼容的13.56M發(fā)展模式。

然而無論采取何種方式，中國移動(dòng)借鑒日本NTTDocomo移動(dòng)支付發(fā)展模式、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈的決心始終未變。2010年3月，中國移動(dòng)認(rèn)購浦發(fā)銀行20％的股份。開創(chuàng)國內(nèi)首家運(yùn)營商與商業(yè)銀行資本性合作模式；與浦發(fā)銀行發(fā)行聯(lián)名卡，卡內(nèi)內(nèi)置中移動(dòng)手機(jī)錢包賬戶和浦發(fā)信用卡賬戶：用戶可以使用手機(jī)錢包賬戶進(jìn)行公交、餐飲等小額支付；也可以使用浦發(fā)信用卡賬戶進(jìn)行透支消費(fèi)。由此，中移動(dòng)擺脫了小額支付的枷鎖，間接取得金融資質(zhì)，下階段可以向收入空間更大的大額支付領(lǐng)域、移動(dòng)金融和安全服務(wù)等領(lǐng)域延伸發(fā)展。在這一產(chǎn)業(yè)鏈模式中，中移動(dòng)既作為移動(dòng)支付業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)傳輸網(wǎng)絡(luò)提供者，又是移動(dòng)支付賬戶的管理者，中移動(dòng)直接向用戶提供移動(dòng)支付服務(wù)。但是，僅僅同浦發(fā)銀行合作造成金融支持平臺(tái)的接口單一，無法實(shí)現(xiàn)跨行移動(dòng)支付，一定程度上影響了客戶銀聯(lián)賬戶的互聯(lián)互通。因此，在現(xiàn)階段，運(yùn)營商如何依托自身的通信賬戶的高活躍度，大量發(fā)展話費(fèi)支付及一些虛擬產(chǎn)品的購買，并逐步打通支付賬戶和通信賬戶，提升支付賬戶活躍度，進(jìn)而帶動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)支付發(fā)展，是運(yùn)營商保持在移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)權(quán)的關(guān)鍵。

2、金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈模式(以中國銀聯(lián)為例)。

在這一模式下，由中國銀聯(lián)整合芯片、終端、通信等環(huán)節(jié)，向用戶提供移動(dòng)支付業(yè)務(wù)，電信運(yùn)營商只作為管道存在，或者銀聯(lián)繞過電信運(yùn)營商，直接向最終客戶提供移動(dòng)支付業(yè)務(wù)。這種模式借助銀聯(lián)強(qiáng)大的整合能力，能夠在一定程度上實(shí)現(xiàn)銀聯(lián)內(nèi)部與銀行之間賬戶的互聯(lián)互通，提高移動(dòng)支付的金融支持效率；并能在機(jī)制上盡量保證各參與者的既得利益。

目前，銀聯(lián)正在中國人民銀行的指導(dǎo)下，與全國性商業(yè)銀行、三大通信運(yùn)營商，包括快錢、支付寶、財(cái)付通等第三方支付企業(yè)一起制定新一代手機(jī)支付的標(biāo)準(zhǔn)，并已完成商業(yè)測(cè)試。按既定時(shí)間表，年內(nèi)將在上海、四川成都等城市全面啟動(dòng)應(yīng)用。銀聯(lián)手機(jī)支付標(biāo)準(zhǔn)主要有SD-NFC、SIM-NFC以及全手機(jī)NFC三種模式，都可各自實(shí)現(xiàn)近距離支付和遠(yuǎn)程網(wǎng)上支付功能。其中，SD-NFC模式作為過渡模式，可能是一定時(shí)期內(nèi)比較主流的移動(dòng)支付方式，而全手機(jī)NFC模式將是一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)和長(zhǎng)期目標(biāo)。不過，SD卡模式由于終端兼容性、用戶體驗(yàn)不佳等問題，業(yè)內(nèi)普遍不看好；全手機(jī)NFC模式則涉及到需要更換手機(jī)終端，推廣難度更大。因此，銀聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)尚有待市場(chǎng)檢驗(yàn)。此外，銀聯(lián)作為金融行業(yè)組織，并不掌握賬戶、資金、通信網(wǎng)絡(luò)等核心資源，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈還是要依靠銀行和運(yùn)營商來運(yùn)作。但如何調(diào)動(dòng)銀行和運(yùn)營商積極性，如何平衡各參與者現(xiàn)在以及將來的利益分配仍然是對(duì)銀聯(lián)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的一大考驗(yàn)。

3、第三方支付企業(yè)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈模式(以支付寶為例)。

獨(dú)立于銀行和電信運(yùn)營商的第三方支付企業(yè)利用移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)和金融組織的各種支付卡，進(jìn)行支付的身份認(rèn)證和支付確認(rèn)，向用戶直接提供移動(dòng)支付服務(wù)。根據(jù)中國電子商務(wù)研究中心的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2011年上半年國內(nèi)第三方支付企業(yè)市場(chǎng)份額中，支付寶仍占據(jù)近半壁江山，市場(chǎng)占有率為47.2％；位居第二位的是騰訊公司的財(cái)付通，市場(chǎng)份額為20.3％；第三為銀聯(lián)在線(包含銀聯(lián)商務(wù)、北京銀聯(lián)、廣州銀聯(lián)及數(shù)字王府井等)占據(jù)9％；而快錢、匯付天下、環(huán)迅支付、易寶支付、首信易支付、網(wǎng)銀在線等緊隨其后。央行已于2011年5月26日公布了第一批獲得支付牌照的企業(yè)。而按照規(guī)定，包括第三方支付在內(nèi)的非金融機(jī)構(gòu)必須在9月1日前申領(lǐng)《支付業(yè)務(wù)許可證》。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，很多中小型第三方支付企業(yè)可能因?yàn)椴痪邆渖觐I(lǐng)牌照的條件而面臨退出市場(chǎng)或被兼并的命運(yùn)，支付行業(yè)不可避免地迎來一股兼并收購浪潮。而在整個(gè)行業(yè)格局變化的浪潮下，有實(shí)力的第三方支付公司紛紛將移動(dòng)支付作為自己的戰(zhàn)略重點(diǎn)，力求通過支付能力開放、商業(yè)模式創(chuàng)新等手段，將自己的優(yōu)勢(shì)從互聯(lián)網(wǎng)延伸到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。其中，尤以支付寶最受關(guān)注。

2010年10月，支付寶聯(lián)合手機(jī)芯片公司、手機(jī)系統(tǒng)及硬件商、主流手機(jī)應(yīng)用提供商等60多家廠商成立“無線安全支付產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟”。并基于支付寶的“手機(jī)安全支付”方案，為手機(jī)應(yīng)用開發(fā)者提供開放式隱形平臺(tái)。這種產(chǎn)業(yè)鏈模式將手機(jī)支付平臺(tái)作為網(wǎng)絡(luò)電子商務(wù)的延伸和補(bǔ)充，借助網(wǎng)絡(luò)電子商務(wù)“一點(diǎn)接入，多點(diǎn)服務(wù)”的優(yōu)勢(shì)，允許用戶使用不同金融機(jī)構(gòu)的銀行卡、行業(yè)卡進(jìn)行支付；商戶也只需要與一個(gè)接口連接就可以支持不同類型的支付賬戶。而且相對(duì)于實(shí)體交易，這種基于虛擬產(chǎn)品的應(yīng)用內(nèi)嵌入的交易手續(xù)費(fèi)分成比例要高出不少。支付寶對(duì)標(biāo)蘋果的APP Sure等移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用銷售平臺(tái)(目前一般采用的“三七”或“二八”分成比例，即代收費(fèi)平臺(tái)獲得20％-30％的交易額，應(yīng)用開發(fā)者獲得70％-80％的交易額)，宣傳自己采用一九分成，即開放者可

以獲得應(yīng)用銷售90％的交易收入，支付寶獲得10％的交易收入。即便是10％的交易分成，也已經(jīng)意味著10倍于目前普通實(shí)體交易的費(fèi)率。由于支付寶這種模式完全旁落了電信運(yùn)營商和中國銀聯(lián)。電信運(yùn)營商只作為管道存在因而不為運(yùn)營商和銀聯(lián)所支持。

支付寶的野心還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止遠(yuǎn)程支付，2011年7月1日，支付寶正式了手機(jī)條碼支付產(chǎn)品，進(jìn)入線下支付市場(chǎng)，為小賣店、便利店等微型商戶提供低價(jià)的收銀服務(wù)。使用流程上采用商家登陸網(wǎng)站輸入收銀金額，用戶打開支付寶客戶端選擇條碼支付，由商家掃描手機(jī)條碼并確認(rèn)支付。手機(jī)條碼支付方式實(shí)現(xiàn)了支付寶賬戶線上線下的統(tǒng)一，競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)直指銀聯(lián)。支付寶宣稱其條碼支付費(fèi)率被設(shè)定為每月2萬元以內(nèi)免費(fèi)，超出部分收取千分之五的服務(wù)費(fèi)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀聯(lián)費(fèi)率，而且支付過程即時(shí)完成元賬期、不壓款。同時(shí)，其支付寶賬戶在線下的使用也完全繞開了銀行卡，因此，可以預(yù)見這種方式將會(huì)引起銀聯(lián)和銀行的強(qiáng)烈抵觸。

三、移動(dòng)支付盈利模式測(cè)算

1、移動(dòng)支付直接收入總體規(guī)模估算。

從國外多家市場(chǎng)分析公司的最新報(bào)告看，全球移動(dòng)支付市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入井噴期。Juniper Research報(bào)告顯示，2012年全球通過手機(jī)購買數(shù)字商品及實(shí)物的總值將達(dá)2000億美元。國內(nèi)市場(chǎng)的預(yù)估也同樣樂觀。艾瑞咨詢《2009年中國手機(jī)支付發(fā)展研究報(bào)告》顯示，國內(nèi)手機(jī)支付增勢(shì)同樣迅猛，2009年全國手機(jī)支付交易額規(guī)模達(dá)到24.0億元，同比2008年的7.9億元增長(zhǎng)202.6％；而預(yù)計(jì)后3年間的手機(jī)支付交易額將從2010年的98.2億元增長(zhǎng)為2012年的1159.6億元，平均年復(fù)合增長(zhǎng)率243.6％，呈現(xiàn)爆發(fā)態(tài)勢(shì)。

然而，通過移動(dòng)支付方式實(shí)現(xiàn)的交易額并不是移動(dòng)支付產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值，更不是運(yùn)營商移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的收入額。我們可以基于艾瑞預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，參照現(xiàn)行銀行卡傭金費(fèi)率進(jìn)行移動(dòng)支付市場(chǎng)價(jià)值的粗略估算。按照目前銀聯(lián)刷卡手續(xù)費(fèi)率在0.5％-2％之間(餐飲、房地產(chǎn)等行業(yè)的刷卡手續(xù)費(fèi)率為2％，網(wǎng)上支付一般為1％，一般商戶則只有0.5％)，假設(shè)移動(dòng)支付的手續(xù)費(fèi)率為1％，則2010年移動(dòng)支付刷卡傭金收入僅為9820萬元，而到2012年也不過11.6億元。而即便如此，這點(diǎn)傭金收入還需要按照現(xiàn)行商業(yè)模式在發(fā)卡銀行(70％)、銀聯(lián)(10％)、POS機(jī)服務(wù)公司(15％)和收單行(5％)之間進(jìn)行二次分配。巨大的交易規(guī)模掩蓋了移動(dòng)支付產(chǎn)品本身并不大的市場(chǎng)價(jià)值。移動(dòng)支付作為一種新的支付方式，近期的直接經(jīng)濟(jì)價(jià)值并不大。要想獲得長(zhǎng)期發(fā)展空間，必須尋找交易手續(xù)費(fèi)之外的新的盈利模式。

2、“運(yùn)營商主導(dǎo)模式”下的移動(dòng)支付盈利模式測(cè)算。

運(yùn)營商參與傭金收入的分成比例視運(yùn)營商在產(chǎn)業(yè)鏈上參與的角色而定。假如運(yùn)營商只參與收單(即純通道模式)，則只能獲得5％的傭金收入；假如運(yùn)營商除了收單外還部署自有POS機(jī)，則可獲得20％的傭金收入；而假如運(yùn)營商除了POS機(jī)部署和收單之外還進(jìn)行獨(dú)立發(fā)卡，則可以獲得90％的傭金收入。如下表所示，如果運(yùn)營商只做純通道，則運(yùn)營商2010年移動(dòng)支付產(chǎn)品直接收入僅為491萬元；2012年直接收入也僅為5798萬元。對(duì)于日均收入上億元的電信運(yùn)營商來說，這點(diǎn)收入可忽略不計(jì)。這也是為什么中國移動(dòng)初期堅(jiān)持采用自有賬戶、自布POS、推廣私有標(biāo)準(zhǔn)2.4GRF-SIM移動(dòng)支付產(chǎn)品的主要原因。但即便運(yùn)營商參與更多產(chǎn)業(yè)角色，2010年全國移動(dòng)支付對(duì)電信運(yùn)營商產(chǎn)生的直接收入也僅為1964－8838萬元；2012年運(yùn)營商移動(dòng)支付產(chǎn)品直接收入也不過2.3-10.4億元。鑒于我國三家運(yùn)營商都涉足移動(dòng)支付領(lǐng)域，以上收入還要在三家運(yùn)營商間通過市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行分配。

再從運(yùn)營商的投入來看，假設(shè)采用和金融領(lǐng)域不兼容的自主標(biāo)準(zhǔn)，就需要重新布放POS，那么首先面臨的就是POS布放成本。目前全國范圍內(nèi)的聯(lián)網(wǎng)POS數(shù)量超過200萬臺(tái)，而且還在不斷增長(zhǎng)中。以一臺(tái)POS設(shè)備平均2000元計(jì)算，要達(dá)到目前金融POS的覆蓋水平，僅POS成本一項(xiàng)就需要花費(fèi)40億元。同時(shí)，建立全國級(jí)支付平臺(tái)也需要花費(fèi)數(shù)十億元(中國移動(dòng)湖南支付中心一期投入就達(dá)10億元)。此外，對(duì)運(yùn)營商來說，移動(dòng)支付還涉及到需要換卡或換終端，因此需要提供一定的終端補(bǔ)貼。即便以相對(duì)便宜的更換SIM卡模式，由于RF SIM卡目前尚未量產(chǎn)，成本較高(約100元一張)，假設(shè)量產(chǎn)后的成本降低一半至50元／張，發(fā)展1億用戶，就意味著50億的投入?；谏鲜黾僭O(shè)，運(yùn)營商要想在全國范圍內(nèi)建設(shè)匹敵金融機(jī)構(gòu)的實(shí)體支付交易網(wǎng)絡(luò)，意味著百億級(jí)的投入規(guī)模。

綜合投入和產(chǎn)出測(cè)算，假設(shè)運(yùn)營商主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈，能獲取平均0.5％的交易傭金，則只有當(dāng)移動(dòng)支付交易額超過萬億規(guī)模時(shí)，傭金收入達(dá)到50億元，才有可能使三家運(yùn)營商實(shí)現(xiàn)單業(yè)務(wù)的盈虧平衡。而目前經(jīng)過整整6年發(fā)展的網(wǎng)上支付2009年全年交易總規(guī)模也不過5766億元。

因此對(duì)運(yùn)營商來說，未來2-3年內(nèi)，指望移動(dòng)支付產(chǎn)品本身帶來利潤(rùn)是不現(xiàn)實(shí)的。以移動(dòng)支付發(fā)展最成功的日本為例，移動(dòng)支付產(chǎn)品帶來的交易手續(xù)費(fèi)分成、平臺(tái)管理費(fèi)、授權(quán)費(fèi)等直接收入僅占移動(dòng)增值業(yè)務(wù)收入的0.6％。NTF Doeomo從2001年策劃手機(jī)錢包產(chǎn)品開始，2004年正式推出，直到2008年底歷經(jīng)將近5年時(shí)間才開始出現(xiàn)正的現(xiàn)金流。

但是從國外運(yùn)營商移動(dòng)支付運(yùn)營的經(jīng)驗(yàn)來看，移動(dòng)支付產(chǎn)品可以為運(yùn)營商創(chuàng)造可觀的間接收入――捆綁用戶和提升ARPU值。NTT Doeomo把移動(dòng)支付看作拉動(dòng)移動(dòng)通信增長(zhǎng)的第三波主要力量。首先，因?yàn)椴粩嗤瞥鲋С忠苿?dòng)支付功能的手機(jī)，用戶離網(wǎng)率僅為其他移動(dòng)用戶的1／3，從而保留了大量的話務(wù)量和業(yè)務(wù)收入。其次，用戶在移動(dòng)支付使用過程中的瀏覽、查詢、下載等操作將產(chǎn)生新的數(shù)據(jù)流量，提升數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)ARPU值。最后，移動(dòng)支付還可以促進(jìn)其他內(nèi)容和應(yīng)用的發(fā)展。由于支付便利性的提升和購買習(xí)慣的形成，用戶購買和使用其他相關(guān)應(yīng)用的積極性有所提升，為運(yùn)營商帶來新的流量和收入。

3、“金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)模式”下的移動(dòng)支付盈利模式測(cè)算。

我們?nèi)砸糟y聯(lián)主導(dǎo)模式進(jìn)行分析。如大家所知。銀聯(lián)是提供跨行信息傳遞和交易清結(jié)算的服務(wù)機(jī)構(gòu)，其收入主要是作為清結(jié)算服務(wù)方，獲得交易手續(xù)費(fèi)中的10％，即如果手續(xù)費(fèi)是交易額的1％，則銀聯(lián)可以獲得交易額的1‰。同時(shí)，銀聯(lián)旗下子公司也承擔(dān)了POS布放的職責(zé)，這幾年銀聯(lián)也逐步加大了POS布放的力度，改變了以往以商業(yè)銀行自主發(fā)展商戶接人的模式。在銀聯(lián)自主布放的POS上，還可以再以POS服務(wù)和收單名義，獲得交易手續(xù)費(fèi)的20％，因此銀聯(lián)最多可獲得交易手續(xù)費(fèi)的30％。如下表所示，根據(jù)銀聯(lián)承擔(dān)角色的不同。2010年銀聯(lián)可以獲得的收入在982-2946萬元之間，2012年銀聯(lián)可以獲得的收

入在1.16-3.48億元之間。

盡管從絕對(duì)收入規(guī)模來看，這個(gè)數(shù)額不算太大。但是我們需要看到的是，首先，銀聯(lián)是唯一一個(gè)擁有全國跨行清結(jié)算資質(zhì)的機(jī)構(gòu)，這個(gè)收入可以全部獨(dú)得(無需象運(yùn)營商那樣三家之間還要競(jìng)爭(zhēng))。其次，銀聯(lián)本身已經(jīng)擁有完善的全國統(tǒng)一平臺(tái)，同時(shí)也已經(jīng)布放了大量的POS，發(fā)展和銀聯(lián)目前標(biāo)準(zhǔn)兼容的移動(dòng)支付業(yè)務(wù)，幾乎不需要多少新增的投入，邊際成本極低，因此這個(gè)收入基本可以被看作是新增利潤(rùn)。最后，由于目前商戶接網(wǎng)POS，除了每筆1％左右的手續(xù)費(fèi)之外，還需要交納2000至3000元不等的保障金，銀聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)手機(jī)現(xiàn)場(chǎng)支付的推廣，也能帶動(dòng)銀聯(lián)實(shí)體POS的展，從而帶來更多的潛在收益。

據(jù)公開報(bào)道，中國銀聯(lián)2009年?duì)I業(yè)收入已超過30億元，較2002年成立之時(shí)增加12.5倍，即便如此，其2009年的凈利潤(rùn)也不過剛剛超過4億元。因此，發(fā)展移動(dòng)支付業(yè)務(wù)，意味著以極小的代價(jià)拓展新的業(yè)務(wù)空間，獲得億元級(jí)的新增利潤(rùn)，潛在利潤(rùn)增長(zhǎng)空間20％以上，對(duì)銀聯(lián)的吸引力不可謂不大。而假如移動(dòng)支付采用的是運(yùn)營商自主標(biāo)準(zhǔn)，不但挑戰(zhàn)銀聯(lián)的標(biāo)準(zhǔn)和平臺(tái)地位，使銀聯(lián)無法獲得新增市場(chǎng)收益，更關(guān)鍵的是，用戶手機(jī)消費(fèi)習(xí)慣一旦養(yǎng)成之后?？赡芫蜁?huì)大幅減少銀行卡消費(fèi)，還會(huì)侵蝕到銀聯(lián)目前在實(shí)體交易里面的收益。無怪乎銀聯(lián)在移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)鏈爭(zhēng)奪中一直保持高調(diào)，確保自己在這個(gè)新興領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)主導(dǎo)地位。

4、“第三方支付主導(dǎo)模式”下的移動(dòng)支付盈利模式測(cè)算。

沉淀資金曾經(jīng)是第三方支付的一個(gè)主要盈利點(diǎn)之一。沉淀資金的收益來自于三個(gè)方面。一是直接的利息收入。如果沉淀資金規(guī)模過百億，即便只是托管在銀行，1天的利息收入也超過十萬元。二是免息貸款；以2011年7月的1年期商業(yè)貸款利率6.56％為例，每千萬的沉淀資金將為每年省下65.6萬元的貸款利息。三是使用沉淀資金進(jìn)行投資所得的收益。但在2010年《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》和《實(shí)施細(xì)則》正式頒布之后，央行明確將沉淀資金納入政策監(jiān)管范疇，規(guī)定“客戶備付金(即支付機(jī)構(gòu)持有的客戶預(yù)存或留存的貨幣資金，以及由支付機(jī)構(gòu)代收或代付的貨幣資金)不屬于支付機(jī)構(gòu)的自有財(cái)產(chǎn)，禁止支付機(jī)構(gòu)以任何形式挪用客戶備付金”。雖然《辦法》中沒有明確沉淀資金利息收入的歸屬問題，但參照央行對(duì)證券公司沉淀資金的管理?xiàng)l例。沉淀資金的利息收入終將歸用戶所有；而免息貸款和投資收益顯然已經(jīng)不被政策監(jiān)管所允許(通過其他迂回或非規(guī)范的方式規(guī)避政策監(jiān)管以獲得沉淀資金收益的情況不在本文討論范圍之內(nèi))。

因此，目前大多數(shù)第三方支付平臺(tái)還是靠收取支付手續(xù)費(fèi)獲利：即第三方支付平臺(tái)與銀行確定一個(gè)基本的手續(xù)費(fèi)率，繳給銀行；然后，第三方支付平臺(tái)在這個(gè)費(fèi)率上加上自己的毛利潤(rùn)，向商戶收取費(fèi)用。目前商戶費(fèi)率一般在1％左右，以支付寶為例，采用階梯費(fèi)率，根據(jù)簽約商戶交易額大小，收取0.70％-1.20％的手續(xù)費(fèi)(參見下表)。

第三方支付近年來發(fā)展迅猛，以支付寶為例。目前注冊(cè)用戶已近4億，截至2009年12月，支付寶日交易額超過12億元，日交易筆數(shù)達(dá)到500萬筆。對(duì)銀行來講，第三方支付機(jī)構(gòu)是吸存的很好渠道，其龐大的過夜利息可以讓銀行做同業(yè)拆借或者再貼現(xiàn)，從而獲得巨額利潤(rùn)。同時(shí)，第三方支付還可以為銀行帶來信用卡、中小企業(yè)貸款等潛在業(yè)務(wù)。因此，第三方支付在不斷大接人銀行數(shù)量的同時(shí)，也逐漸增加了銀行間交易費(fèi)率分成的談判籌碼，有的銀行目前甚至以接近零費(fèi)率接人支付寶。再參考目前支付寶在線下條碼支付的商戶費(fèi)率0.5％，由于其線下支付方式不需要使用銀行賬戶以及銀聯(lián)結(jié)算通道。因此，這個(gè)0.5％可以全部由支付寶獲得。綜合線上線下情況，我們統(tǒng)一以0.5％的交易分成后凈費(fèi)率對(duì)第三方支付收入進(jìn)行測(cè)算。除了普通實(shí)體交易手續(xù)費(fèi)之外，如前文所述，還有一個(gè)不可忽視的方面是以支付寶無線開發(fā)聯(lián)盟為代表的第三方支付在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)增值應(yīng)用內(nèi)嵌入的分成收費(fèi)。盡管應(yīng)用內(nèi)嵌入的交易規(guī)模在初期可能比較有限，但是由于分成比例較高(10％)，因此帶來的收入潛力不可小覷。綜合上述兩方面收入，我們以艾瑞預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，其中，應(yīng)用內(nèi)計(jì)費(fèi)模式在2010年不計(jì)收入，2011年預(yù)計(jì)達(dá)到3億元(約占移動(dòng)支付總交易額的0.7％)，2012年預(yù)計(jì)達(dá)到10億元(約占移動(dòng)支付總交易額的0.86％)，則第三方支付公司在應(yīng)用內(nèi)收費(fèi)方面的手續(xù)費(fèi)收益在2011年可以達(dá)到3000萬元，2012年可以達(dá)到1億元。加上普通交易手續(xù)費(fèi)收益。第三方支付主導(dǎo)模式下的移動(dòng)支付手續(xù)費(fèi)總收益在2010年預(yù)計(jì)達(dá)到近5000萬元，2012年可達(dá)到6.75億元。

除此之外，依托手機(jī)可視化的平臺(tái)展示界面，第三方支付還可以拓展更多的增值應(yīng)用，例如面向商戶的交易數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析服務(wù)、會(huì)員積分管理等，從而獲得后向收費(fèi)可能，這里不再詳細(xì)測(cè)算。不同于運(yùn)營商需要投入大量成本進(jìn)行實(shí)體POS改造或者終端補(bǔ)貼，第三方支付的發(fā)展模式可以說是以最小的成本投入獲得最大的收益。例如，應(yīng)用內(nèi)嵌入模式只是基于本身支付能力的開發(fā)和調(diào)用，除了軟件和平臺(tái)外不需要新的投入，而支付寶條碼支付等線下支付方案也不涉及布放POS或者終端補(bǔ)貼等成本，因此第三方支付在移動(dòng)支付的發(fā)展更多的是基于自身在網(wǎng)上支付優(yōu)勢(shì)的展可延伸，投入產(chǎn)出比極高。預(yù)計(jì)未來第三方支付還會(huì)進(jìn)一步加大在移動(dòng)支付上的投入力度，不斷創(chuàng)新支付方式和商業(yè)模式。從這一點(diǎn)分析，第三方支付模式最被業(yè)界看好并非虛話。

四、總結(jié)