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摘要：

在企業(yè)生產經營過程中，財務報表對投資管理具有重要作用，不僅能全面反饋企業(yè)的財務狀況、經營成果以及現(xiàn)金流量，方便企業(yè)經營者了解自身經營狀態(tài)，還是投資者、債權人、政府部門以及其他使用者等與企業(yè)存在利益關系人正確解讀財務報表，衡量企業(yè)以往的經營業(yè)績和現(xiàn)在的財務狀況，以預測所投資企業(yè)未來發(fā)展方向的關鍵。因此在企業(yè)投資管理中，加強對財務報表的管理與分析，對提高企業(yè)經濟利益具有重要意義。文章主要分析了關于財務報表分析在投資管理中的應用，以供參考完善。

關鍵詞：

財務報表分析；投資管理；應用

1引言

財務報表分析，稱為財務分析，是指以企業(yè)的財務報表與其他資料為依據，通過收集、整理的方式，匯總與企業(yè)的財務會計報告有關的數據信息，詳細評估企業(yè)的全部經營成果、財務狀況和財務變化規(guī)律，為財務會計報告使用者的決策提供依據的一項管理工作?？梢娫谄髽I(yè)投資管理的過程中，運用何種方法與手段來財務報表，是當前急需解決的主要問題。

2財務報表分析方法的概述

2.1比率分析法

比率分析法，稱為杜邦分析方法、杜邦系統(tǒng)，由美國杜邦公司經理提出，是一種較為常見的分解財務比例的方法，適用于資產凈利率、資產周轉率、銷售凈利率和權益乘數等各種類型財務比例的分解[1]。

2.2因素分析法

因素分析法是一種依據分析指標和驅動因素的關系，從數量上確定各種因素對分析指標影響方向與程度的方法。因素分析法因其自身具有實效性的優(yōu)勢，能夠在若干因素中，對實際影響指標的主要因素進行分析，以確定每種因素所產生的影響。

2.3趨勢分析法

趨勢分析法，稱為水平分析法，主要是通過分析財務報表中有關的數字資料，比對兩期、多起連續(xù)相同的指標、比率，從而獲得企業(yè)財務增加的變動方向、數額與幅度，從而揭示出企業(yè)的財務狀況、經營情況與現(xiàn)金流量的變化趨勢。

2.4比較分析法

比較分析法作為一種較為常用的財務報表分析方法，主要是通過比對企業(yè)財務的某項指標和性質相同的指標評價標準，揭露企業(yè)的財務、經營以及現(xiàn)金流量等情況。

3財務報表分析在投資管理中的應用

3.1資產負債表

資產負債表主要包括資產結構和債務結構的分析，其中對于資本結構分析，主要是依據企業(yè)負債和凈資產的比例，分析資產負債表掌握企業(yè)的資產結構，了解企業(yè)的資產負債率，確保商貿、能源以及房地產企業(yè)的資產負債率控制在30%—40%內。而對于企業(yè)的負債結構，投資者需注重應付股利和應繳稅額，并通過有效的財務報表分析法進行分析，了解企業(yè)的負債總額，一旦企業(yè)以往累計的應付股利金額、應交稅費過高時，即可獲悉該企業(yè)的流動資金緊張，此時可調查該企業(yè)的股利分配政策和盈利情況真實性[2]。

3.2利潤表

利潤表作為企業(yè)在某個時間段內全部活動成果的報表，是兩個資產負債表之間的財務業(yè)績，能夠反饋企業(yè)某個時間段的盈利狀況，以揭示企業(yè)的投資價值。因此在實際分析企業(yè)的利潤表時，需利用財務報表分析企業(yè)的收入、費用情況、企業(yè)今后利潤的發(fā)展趨勢和獲利能力，了解企業(yè)利潤表提供的不同階段的財務數據、利潤來源，以便企業(yè)管理者掌握企業(yè)本期獲得的收入、發(fā)生產品成本、各項期間費用和稅金。例如某公司是一家上市公司，主要生產小型、微型處理電腦，市場目標定位為小規(guī)模公司與個人使用，公司當前正在做2014年度的財務分析，并向總經理匯報該季度的財務狀況與經營成果，這就要求財務審計部門必須對今年與上一年企業(yè)的凈利潤、利潤總額、營業(yè)利潤、主營業(yè)務利潤等經營成果的資料進行整理分析，從而了解到該工期2014年的財務費用比上一年下降了1.3億元，而引起這一原因的主要因素是利息支出減少、利息收入與匯兌收益增加，三者之間總共減少了129964000元，匯兌損失增加了299000元，因此財務費用降低了1.3億元。

3.3現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表的分析，主要包括關聯(lián)公司往來資金、股利支付以及每股現(xiàn)金流量等內容。主要是以現(xiàn)金為依據，編制財務狀況變動表，反饋了企業(yè)在某個時間段現(xiàn)金支出、收入的情況，以揭示企業(yè)獲得現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物的能力。因此在進行企業(yè)投資管理的過程中，必須加強對企業(yè)現(xiàn)金流量的管理，運用有效的財務報表分析方法對與企業(yè)有關的往來資金、股利支付以及每股現(xiàn)金流量的分析，以判斷企業(yè)的財務狀況，避免現(xiàn)金流量凈額被夸大[3]。例如某汽車公司是當地的一所上市公司，該公司的產品主要向第一大股東與第二大股東提供，采購的貨物也來源于這兩個股東。由于這種關聯(lián)交易的雙方，無須實際的現(xiàn)金結算，因此該公司的現(xiàn)金流量表分析，可通過財務報表分析的方式找到購銷。具體體現(xiàn)為依據該公司的主營業(yè)務收入、應收票據、賬款、銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金、稅費返還以及其他經營活動的開展的現(xiàn)金等有關財務來測算：2013年該公司的非現(xiàn)金資產抵償負債的金額是6.19億元，是當期銷售收入的29%；銷售商品、提供商務、主營業(yè)務、應收票據與應收賬款的金額為994743274元，占銷售總收入的83.4%，可知公司的現(xiàn)金流量表主要來源于第一、第二股東。

4結語

綜上所述，在進行企業(yè)投資管理的過程中，加強財務報表的分析，能夠有效規(guī)避投資分析，實現(xiàn)投資收益的提升。但是在實際企業(yè)投資管理工作中，要想達到預期投資的目的，獲得良好的經濟利潤，必須將財務報表分析靈活運用到現(xiàn)金流量表、資產負債表以及利潤表等企業(yè)財務管理中，發(fā)揮財務報表分析的效用，才能準確判斷出企業(yè)的財務運營情況，為投資者投資決策提供依據。

參考文獻

[1]李立鵬.杜邦分析體系在財務報表分析中的應用[J].綏化學院學報,2015(3).

[2]劉瑩.淺談財務報表分析在企業(yè)中的應用[J].時代經貿,2013(22).

[3]張愛娜.關于財務報表分析在投資管理中的應用探討[J].財經界,2015(35).

作者:商麗蘋 單位:山東農谷食品銷售有限公司